一、公司概况

　　郑州速达工业机械服务股份有限公司(以下简称“速达股份”或公司) 是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提供优质的机械设备综合后市场服务。公司服务或产品涉足煤炭综采设备和工程机械两个领域，具有快速、专业、高效、综合性强等特点，各个业务之间相互协同，互为补充。

　　公司业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。

　　公司目前已发展成为国内较大的煤炭综采设备后市场专业服务商，服务产品全、服务网络广，目前已覆盖内蒙古、陕西、山西、河南、新疆等主要煤炭生产区域，与中国神华神东分公司、宁煤集团、河南能源化工集团、陕煤集团、中铁工业等大型国有企业保持着长期、稳定的合作关系。

　　二、行业前景

　　根据中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局和中国国家标准化管理委员会共同发布的《国民经济行业分类》(GB/T 4754—2017)，公司所处行业属于“C 制造业”下的“C43 金属制品、机械和设备修理业”下的“C4330 专用设备修理”。

　　2022年度，我国煤炭市场产量达45.60亿吨，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入4.02万亿元，依托于这个巨大的万亿级市场，煤矿机械存量市场达到千亿级别。根据中国机电装备维修与改造技术协会矿用设备分会整理发表的行业研究报告，按照2018年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，仅统计维修及配件支出(不包含二手设备租售市场)，每年煤机综采设备后市场空间达200多亿元人民币;若按照2022年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，目前每年煤炭综采设备后市场需求达300亿元左右，如果包含闲置设备盘活市场，行业空间更大。

　　除煤机后市场行业外，公司也已涉足工程机械领域的前端市场及后市场，开拓了中铁工业、徐工集团等工程机械客户。报告期内，公司工程机械领域收入分别为3,578.06万元、4,090.44万元、5,145.81万元和3,586.47万元，占主营业务收入比例分别为5.95%、5.00%、4.79%和6.06%。

　　我国工程机械行业的市场规模近年持续扩大，根据《中国工程机械工业年鉴》，我国工程机械行业工业总产值2019年达4978亿元，较上年增长24.5%，2020年达5715亿元，较上年增长14.81%，多种主要机械品类产销量也创历史新高。在未来促投资稳经济的预期下，我国基建需求的稳步上升还将带动工程机械行业前端市场的增长。

　　三、行业政策

　　双碳计划政策及其影响：2020年我国首次提出2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标。实现双碳目标是生态文明建设的重要内容，也是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，而能源领域的供给侧产能结构优化和科技创新是实现这一长期目标的重要手段。“双碳计划”对于煤炭行业影响重大，在行业格局上，促进了落后产能的淘汰;在技术上，推动了煤炭清洁利用和煤矿智能化等技术的发展。

　　煤炭行业淘汰落后产能政策及其影响：在2021-2025年期间，国家对煤炭行业的政策规划依然是以淘汰落后产能，提高优质产能比重为导向。煤炭行业淘汰落后产能、核心产区整合重组的相关政策将会有利于公司主要客户群体稳定发展，将为公司发展提供良好稳定的政策环境。

　　煤矿智能化政策的影响：为提高能源使用效率，推动能源技术改革，近年多个能源领域重要政策中都强调了智能化改革的大趋势，煤矿智能化政策将会使得煤炭行业技术进步，提升采煤机械化率和工作面智能化率。公司将获得更高的下游市场渗透率，主要业务也将有更强的服务深度。

　　近期中国主要行业政策：

　　四、行业竞争

　　公司是国内规模较大的煤矿机械设备后市场服务专业提供商。成立以来，通过准确的市场定位，业务规模保持快速增长趋势，报告期内，分别实现营业收入6.04亿元、8.22亿元、10.76亿元和5.94亿元，分别实现净利润0.73亿元、1.02亿元、1.05亿元和0.68亿元。该营收和净利润规模处于煤矿机械后市场服务行业的领先水平。

　　我国煤矿机械后市场服务行业，竞争主体众多，但都存在规模小、服务区域窄、品种单一等特点，除速达股份外，目前能够提供全品类的后市场综合服务商极少，行业内其他服务规模较大的企业主要在备品配件供应或维修与再制造与公司形成竞争，这些竞争对手又可分为专业后市场服务提供商、兼营后市场服务的配件生产企业、兼营后市场服务的主机厂商等三类，其中专业后市场服务提供商为主要竞争主体，兼营后市场服务的配件生产企业次之，主机厂商参与程度最低，市场占有率不高。

　　专业后市场服务提供商竞争对手：

　　①深圳市神拓机电股份有限公司

　　公司成立于2008年，注册资本16,373.2万元，实缴资本2,479.88万元，注册地址深圳市坪山新区坑梓街道荣寿路东德塔高新厂区1栋二层，人员规模约60人，主要经营煤机备品配件供应管理。

　　②内蒙古天隆煤机维修有限责任公司

　　公司成立于2008年，注册资本10,000万元，实缴资本10,000万元，注册地址内蒙古伊金霍洛旗天隆工业园区，人员规模约130人，主要经营煤机维修与再制造业务及备品配件供应业务。

　　③大同煤矿集团机电装备力泰有限责任公司

　　公司成立于2001年，注册资本1,150万元，实缴资本1,150万元，注册地址山西省大同市城区西花园，主要经营煤矿机械设备维修业务和备品配件供应业务。

　　④四川航天天盛装备科技有限公司

　　公司成立于2000年，注册资本5,600万元，实缴资本5,600万元，公司地址为四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)星光中路4号，人员规模1,000人以上，主要经营液压支架维修业务和备品配件供应业务。

　　⑤鄂尔多斯市巨鼎煤矿机械装备有限公司

　　公司成立于2010年，注册资本5,000万元，实缴资本5,000万元，注册地址内蒙古自治区鄂尔多斯市装备制造基地，主要经营液压支架维修业务和备品配件供应业务。

　　五、核心竞争力

　　1、商业模式创新优势

　　(1)商业模式持续创新

　　针对煤炭行业整合之后，行业集中度和国有集团化程度提升导致配件采购审批流程长、不合理库存高、资金占用大等诸多问题，公司开始提供备品配件供应管理服务;针对煤企自有维修中心维修标准不高、全周期内维修次数多等问题，公司开展了维修与再制造业务;针对煤企提高自身人均劳动效率和资产回报率的要求，公司开始提供专业化总包服务;随着煤炭行业市场竞争日渐充分，煤炭企业基于提高资产使用效率考虑，对于综采设备提出了租赁、二手买卖等新需求，公司开始提供二手设备租售业务。

　　(2)业务品类丰富完整，提供系统的后市场综合服务

　　公司的业务围绕煤矿机械全寿命周期开展，产品的服务范围涵盖了煤矿机械的多个阶段，主要包括维修与再制造、备品配件供应管理、专业化总包服务、二手设备租售。

　　(3)各业务品类协同效应明显

　　公司拥有维修与再制造、备品配件供应管理、专业化总包服务、二手设备租售和流体连接件等业务品类，构建了完整的服务产品体系。此外，为更好服务客户，增强客户粘性，公司还设立了客户服务部，向客户提供新支架安装调试、巡矿和应急服务等现场运维服务。丰富的服务品类互为依托，协同发展，具有较强的业务协同优势。

　　2、服务能力优势

　　(1)维修与再制造业务。①维修技术较强公司目前主要采用冷弧合金熔覆技术，在行业内具有较为明显的技术优势。此外，公司还拥有较强的智能化电控改造能力。公司现有一支50余人的专业研发团队和一支500多人的生产技术团队，具有丰富的技术维修经验。②维修效率较高。公司建立了多分工的维修中心，通过合理分配维修环节提高维修效率，并通过生产执行系统(MES)提高设备维修的过程管理效率，提高人均维修产能，缩短项目工期。

　　(2)备品配件供应管理业务

　　发行人备品配件业务的优势体现在：能够为客户提供一站式采购，同时已围绕一站式采购建立了较强的综合服务能力，并基于此与主要客户建立了长期稳定的合作关系。

　　(3)二手设备租售业务专业、高效

　　公司在承租或购买二手设备之后，通常会对其进行维修技改，在出租或销售之前将其调试至适配于下游的设备承租或购买方的工况条件，这也是公司开展二手设备租售业务的核心竞争力。

　　3、信息化管理优势

　　公司引入了设备全寿命周期管理软件，它能将MES系统随机芯片对设备全寿命周期过程中收集的数据和SAP系统中记录的数据进行抓取、分析与应用，在应用大屏内实现设备状态在线监控、运营数据查询、故障寿命预测和分析，煤炭客户管理层及其他使用者通过专用账号登陆即可进行数据监控和设备寿命管理，达到提高设备开机率，降低设备维护费用的目标。

　　4、服务网络和客户优势

　　经过十余年发展，公司的服务网络覆盖了全国14个大型煤炭基地中的11个，从区域上来说包括了国家鼓励发展大型集约化煤炭企业的主要地区。客户网络的广度给公司带来了较强的抗风险能力和较多的新业务拓展机会，有利于形成品牌价值。

　　六、舆情态势

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