泉峰汽车舆情监测

　　一、舆情摘要

　　1、供应商存在关联关系

　　泉峰汽车在招股说明书中披露，“南京奥优美特压铸技术有限公司”是公司第一大供应商，仅2017年涉及采购金额高达8563.14万元，其中包括压铸加工3050.06万元。但据《环球网》报道，南京奥优美特压铸技术有限公司注册资本仅为100万元，2017年末缴纳社保的员工总数仅为65人。这样一家经营规模的公司，是否能够匹配近亿元的营业额，以及过3000万元的压铸加工业务量呢?这是值得打一个问号的。

　　通过详细调查发现，泉峰汽车的主要外协供应商之间，存在较多关联关系，例如：南京奥优美特压铸技术有限公司的法人代表、执行董事为自然人高强，而此人同时还是南京源之昊机械有限公司的总经理;南京奥优美特压铸技术有限公司此前的股东曾包括自然人陈慧慧，此人目前仍是南京聚恒精密机械有限公司的主要股东，而这家公司的法人代表刘菊，同时还是南京合一盛机电有限公司的股东。也就是说，泉峰汽车的前三大外协加工商之间，均存在关联关系。

　　2、披露数据相互矛盾

　　据《证券市场周刊》报道，根据申报稿，泉峰汽车在2017年向前五大供应商采购金额为2.02亿元，占采购总额的比重为39.58%，即该公司当年的采购总额在5亿元左右;而泉峰汽车当年“购买商品、接受劳务支付的现金”实际支出金额则高达6.64亿元，超过同年采购总额达1.6亿元。

　　在正常的会计核算逻辑下，这就应当导致该公司的应付款项余额出现大幅减少。但事实上，泉峰汽车的应付账款在2016年～2017年年末分别为9674万元和1.53亿元，不减反增。上述数据表明，泉峰汽车的现金流量数据很不正常，巨额采购款流向不明。

　　此外，《环球网》称：根据招股说明书披露，泉峰汽车在2015年～2017年采购钢材原材料共计5366.86万元，以各年度钢材采购均价计算，合计采购钢材数量为7729.5吨。与此同时，招股说明书第205页也披露了泉峰汽车在2015年～2017年钢材耗用量合计为6561.74吨，由此计算最近3年泉峰汽车累计新增钢材原材料存货1167.76吨。

　　然而，招股说明书第359页披露泉峰汽车2017年年末库存的钢材原材料数量仅为536.06吨，与最近3年购耗差相比少了600吨以上。这也意味着泉峰汽车披露的钢材购销数量信息，与钢材原材料库存数据之间，存在较大矛盾。

　　3、贷款走账

　　报告期内，泉峰汽车借关联方德朔实业的账户进行“贷款走账”，又与德朔实业进行无真实贸易背景的票据融资。在上述两方面关联方融资事项中，都有违法违规之嫌。

　　据招股书披露，泉峰汽车在向商业银行申请贷款时，将贷款用途写明为向德朔实业购买原材料，待贷款资金划入德朔实业账户后，再由德朔实业将资金转给公司，美其名曰构成“贷款走账”，实际上上述行为或应属于向商业银行骗取贷款。2015年和2016年，泉峰汽车通过德朔实业的贷款走账金额分别为3,000万元和5,000万元，累计金额高达8,000万元。在公司利用德朔实业贷款走账的同时，德朔实业也以相同的方式利用泉峰汽车进行贷款走账。报告期前两年内，德朔实业通过泉峰汽车贷款走账的金额分别为1.10亿元和6,899.17万元，累计金额高达1.79亿元。两家公司在此期间以或属骗贷的方式，累计获得商业银行贷款高达2.59亿元。

　　链接：

　　泉峰汽车(603982.SH)：正式挂牌在即，多方面却饱受质疑：

　　https://www.toutiao.com/i6678620218832454147/

　　泉峰汽车IPO：一个风险+一个财务疑点存隐患：2019.4.9

　　https://finance.sina.cn/stock/xg/xgzx/2019-04-09/detail-ihvhiewr4242163.d.html

　　泉峰汽车IPO：部分经营数据相互矛盾：2019.4.2

　　http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/201904/02/t20190402_31788576.shtml

　　泉峰汽车IPO：同业竞争暗藏独立性缺失风险 经营数据存较大异常：2019.3.19

　　http://finance.eastmoney.com/a/201903191073492766.html

　　泉峰汽车：理财金额超过拟IPO募资：2019.2.26

　　http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/201902/26/t20190226_31570018.shtml

　　现金流恶化采购存疑 泉峰汽车关联交易藏猫腻：2019.2.25

　　https://news.sina.com.cn/o/2019-02-25/doc-ihsxncvf7714613.shtml

　　现金流骤降 存在大量贷款走账 即将上市的泉峰汽车问题多：2019.2.12

　　http://www.sohu.com/a/294219490_153054

　　泉峰汽车采购存疑：2019.1.23

　　http://www.sohu.com/a/290940706_498715

　　泉峰汽车所处行业趋冷，外协供应商身份复杂：2019.1.17

　　http://finance.huanqiu.com/lingdu/2019-01/14088732.html?agt=107

　　泉峰汽车首发过会关联方资金往来频繁：2019.1.15：

　　https://www.yuncaijing.com/news/id_12295646.html

　　泉峰汽车：客户集中退换货激增 存短期坏账风险：2019.1.10

　　http://sh.qihoo.com/pc/9c3bc8bd09b2c1f2b?sign=360_e39369d1&refer_scene=so_3

　　1月8日IPO快报：2家企业成功过会 泉峰汽车流动资产6亿一半是应收账款：2019.1.8

　　http://stock.hexun.com/2019-01-08/195807728.html

　　泉峰汽车关联交易遭疑体外循环 现金流恶化却8亿理财：2019.1.8

　　http://money.163.com/19/0108/09/E504H85I00258152.html

　　涉嫌骗贷和关联方利益输送，泉峰汽车IPO上会咋解释?：2019.1.7

　　http://www.sohu.com/a/287236202_477020

　　泉峰汽车：现金流量骤减关联交易频繁：2018.10.9

　　https://www.toutiao.com/i6610200302329004551/

　　贷款走账是否涉嫌骗贷?南京泉峰汽车IPO的"命门"：2018.9.28

　　http://money.163.com/18/0928/02/DSOO7RC5002580S6.html

　　应收账款激增 泉峰汽车闯关IPO：2018.8.24

　　http://finance.eastmoney.com/news/1354,20180824933901469.html

　　二、主营业务

　　公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，逐步形成了以汽车热交 换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系，公司产品主要 应用于中高端汽车。此外，公司还生产部分洗衣机零部件产品。

　　1、公司的主要产品

　　2、主营业务收入结构

　　三、财务指标

　　1、资产负债表主要数据

　　2、利润表主要数据

　　3、现金流量表主要数据

　　4、主要财务指标

　　四、前十大股东

　　五、主要客户、供应商情况

　　1、前五大客户

　　2、前五大供应商

　　六、行业内主要企业

　　1、铝合金压铸领域

　　(1)重庆渝江压铸有限公司

　　重庆渝江压铸有限公司成立于 1992 年，现有员工 5,600 余名，厂区占地面 积 33 万平方米，厂房占地面积 22 万平方米，固定资产 13 亿人民币(约 1.9 亿 美元)，拥有国内外先进设备 1,300 余台(套)，具有年产 7 万余吨铝合金压铸产 品的生产能力和机械加工年产达 8,000 余万件各类铝合金零部件的生产能力，是 集设计、开发、铝合金压铸、机械加工、表面处理、模具设计和制造为一体的综 合型民营企业。

　　(2)日本 RYOBI 株式会社

　　日本 RYOBI 株式会社成立于 1943 年，注册资本 184.72 亿日元，主营业务 包括压铸件、建筑五金、打印设备等产品的制造，是生产合金压铸制品的世界著 名企业。近年来，RYOBI 将其生产项目从单一的压铸制品逐渐扩展至钓具用品、 高尔夫用品、印刷机械、木工电动工具、建筑用品等产品。

　　(3)广东鸿图科技股份有限公司

　　广东鸿图科技股份有限公司(股票代码：002101.SZ)成立于 2003 年，是国 内压铸行业的龙头企业，其产品布局覆盖汽车类、通讯类、机电类压铸件等领域 产品，2017 年销售收入为 500,262.30 万元，净利润为 34,429.42 万元。

　　(4)广东文灿压铸股份有限公司

　　广东文灿压铸股份有限公司(股票代码：603348.SH)成立于 1998 年，主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的 转向器、真空泵/油泵、变速箱、制动系统、空调压缩机及其他汽车零部件，2017 年销售收入为 155,709.54 万元，净利润为 15,530.37 万元。

　　2、机加工领域

　　(1)国际精密集团有限公司(IPE Group Limited)

　　国际精密集团有限公司(股票代码：0929.HK)成立于 2002 年，主要从事 生产及销售各类超高精密金属零件，主要产品包括喷嘴、电机轴、温度传感器等 汽车零件以及硬盘驱动器、液压设备等，2017 年销售收入为 94,407 万港元，净 利润为 11,481 万港元。

　　(2)重庆秋田齿轮有限责任公司

　　重庆秋田齿轮有限责任公司成立于 1993 年，主要从事摩托车以及其它传动 机械齿轮的研发与制造，并逐渐成长为全球最大的中小模数齿轮生产基地。目前 该公司各型汽车、摩托车齿轮的产销量均超过了 1.2 亿件/年，摩托车齿轮产品在 国内市场占有率保持在 35%以上，2013 年该企业工业产值为 53,112.9 万元。

　　(3)和大工业股份有限公司(Hota Industrial Mfg. Co., Ltd.)

　　和大工业股份有限公司(股票代码：1536.TW)成立于 1973 年，主要生产 重型机车和汽车的机械齿轮等传动零部件，主要产品包括行星齿轮组、扭力转换 系统、差速器、传动轴等，2017 年销售收入为 671,913 万元新台币，净利润为 120,401 万元新台币。

　　(4)浙江双环传动机械股份有限公司

　　浙江双环传动机械股份有限公司(股票代码：002472.SZ)成立于 2005 年， 主要从事机械传动齿轮的研发、设计与制造，形成涵盖传统汽车、电动汽车、高 铁轨道交通、非道路机械、摩托车及沙滩车、电动工具及工业机器人等多个领域 门类齐全的产品结构，2017 年销售收入为 263，894.70 万元，净利润为 240,368.92 万元。

　　七、未来风险

　　1、行业和市场风险

　　2、经营风险

　　3、财务风险

　　4、税收政策变动的风险

　　5、募集资金投资项目风险

　　6、其他风险

　　7：详见招股书第46页