一、主营业务

　　会通新材主要从事改性塑料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高性能化、功能化的材料整体解决方案，是国内规模最大、客户覆盖最广的改性塑料企业之一。

　　公司拥有聚烯烃类、聚苯乙烯类、工程塑料及其他类多种产品平台，产品种类丰富，高性能化和功能化产品品种 300 多项。公司产品广泛应用于家电、汽车、通讯、电子电气、医疗、轨道交通、家居建材、安防等诸多国家支柱性产业和新兴行业。

　　凭借较强的技术优势、产品优势和服务优势，公司积累了深厚而稳定的客户资源。家电领域，公司客户主要包括美的、TCL、海信、创维、奥克斯、飞利浦、惠而浦、松下、冠捷等国内外知名家电企业;汽车领域，公司是比亚迪、东风小康、长城汽车等知名汽车企业的供应商，同时也进入了上汽大众、一汽大众、上汽通用、长安福特、广汽本田、吉利汽车、长安汽车、奇瑞汽车等国内外知名汽车企业供应链体系。

　　公司产品性能优异、质量稳定，受到行业内的广泛认可。公司于 2016 年通过国家两化融合管理体系认证，2017 年获选石油和化工行业绿色工厂、安徽省数字化车间、合肥市智能工厂、安徽省质量奖，2019 年被评为中国石油和化工民营企业百强、安徽省百强高新技术企业、安徽省民营企业制造业综合百强、广东省制造业 500 强。

　　公司主营业务收入、销量、单价按产品分类如下：

　　二、财务指标

　　三、股本结构

　　四、主要客户、供应商情况

　　1、前五大客户

　　2、前五大供应商

　　五、主要竞争对手

　　1、国内可比公司

　　①金发科技股份有限公司(600143.SH)

　　主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料和环保高性能再生塑料等五大类。

　　根据 2018 年年度报告，金发科技 2018 年实现营业收入 253.17 亿元，归属于上市公司股东的净利润 6.24 亿元;根据 2019 年年度报告，金发科技 2019 年实现营业收入 292.86 亿元，归属于上市公司股东的净利润 12.64 亿元。

　　②上海普利特复合材料股份有限公司(002324.SZ)

　　主营业务为先进高分子材料和高性能纤维及其复合材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括改性聚烯烃材料、改性 ABS 材料、改性聚碳酸脂合金材料、改性尼龙材料、液晶高分子材料、环保 PET 材料等。

　　根据 2018 年年度报告，普利特 2018 年实现营业收入 36.66 亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.72 亿元;根据 2019 年年度报告，普利特 2019 年实现营业收入 36.00 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.65 亿元。

　　③深圳市沃特新材料股份有限公司(002886.SZ)

　　主营业务为生产和销售改性塑料，主要产品包括工程塑料合金、特种工程塑料以及改性通用塑料，主要应用为电子、家电、办公设备、通讯、汽车、水处理、电气、航空、军工等领域。

　　根据 2018 年年度报告，沃特股份 2018 年实现营业收入 8.08 亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.35 亿元;根据 2019 年年度报告，沃特股份 2019 年实现营业收入 9.00 亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.47 亿元。

　　④南京聚隆科技股份有限公司(300644.SZ)

　　主营业务包括轨道交通尼龙改性材料、汽车用尼龙、聚丙烯、塑料合金改性材料。公司产品广泛应用于汽车、高铁及轨道交通、家电、仪器仪表、机械、体育休闲、园林建设等领域。

　　根据 2018 年年度报告，南京聚隆 2018 年实现营业收入 10.18 亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.23 亿元;根据 2019 年年度报告，南京聚隆 2019 年实现营业收入 9.53 亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.29 亿元。

　　2、国外可比公司

　　① 巴斯夫股份公司(BASF)

　　巴斯夫股份公司创立于 1865 年，是全球最大的跨国化工企业之一，主要业务覆盖化学品及塑料、天然气、植保剂和医药等，保健及营养，染料及整理剂，化学品，塑料及纤维，石油及天然气等领域。主要产品包括无机化学品、石油化学品、中间体、功能性聚合物、聚氨酯(TPU)、分散体和颜料、护理化学品、造纸化学品、催化剂、化学建材、涂料，并经营石油和天然气业务。

　　2018 年，巴斯夫实现营业收入 627 亿欧元，净利润 47 亿欧元。

　　② 陶氏化学公司及杜邦公司(Dow、Dupont)

　　陶氏化学公司和杜邦公司均为世界领先的美国化工公司，2015 年 12 月，陶氏化学公司与杜邦公司宣布达成平等合并协议，并于 2017 年正式完成合并，更名为陶氏杜邦公司(DowDuPont Inc.);2019 年，陶氏杜邦公司根据业务板块分拆为新陶氏、新杜邦和科迪华农业科技三家独立上市公司，其中新陶氏专注于材料科学业务、新杜邦专注于营养与健康、工业生物科技、安全与防护、电子与通讯等特种产品业务、科迪华专注于农业科技业务。

　　2018 年，陶氏杜邦公司实现营业收入 860 亿美元，净利润 38 亿美元。

　　③沙特基础工业公司(SABIC) SABIC 公司成立于 1976 年，是世界第五大石化产品制造商，2007 年 5 月以 116 亿美元收购了有 75 年经营历史的美国 GE 塑料，从而正式进军全球塑料行业并组建创新塑料事业部，产品种类繁多，包括 PC、ABS、ASA、PPE 以及 LNP 系列高性能特种复合材料等。

　　2018 年，SABIC 实现营业收入 450 亿美元，净利润 57 亿美元。

　　六、未来风险

　　1、下游家电、汽车等行业波动风险

　　2、主要原材料价格波动风险

　　3、行业竞争加剧的风险

　　4、安全生产及环保的风险

　　5、疫情影响的风险

　　6、应收账款回收风险

　　7、存货跌价风险

　　8、客户集中风险

　　9、资产负债率较高的风险

　　10、技术风险

　　11、募集资金投资项目风险

　　12、现有税收优惠变化风险

　　13、即期回报被摊薄的风险

　　14、发行失败风险

　　15、实际控制人股权被稀释的风险