7月15日，深圳市联软科技股份有限公司(以下简称：联软科技)申请科创板IPO审核状态变更为已问询。长城证券为其保荐机构，拟募资4.26亿元。

　　联软科技成立于2003年，是业内领先的企业级网络与信息安全方案供应商。公司的核心产品、技术及市场影响力获得了政府主管单位、行业协会和国内外权威市场研究机构认可。

　　联软科技公司入选中国网络安全产业联盟(CCIA) 发布的“2020 年 CCIA 中国网络安全竞争力 50 强”，数世咨询发布的“2020 中国网络安全能力 100 强企业”，安全牛“2020 年度中国网络安全 100 强企业”;进入“中国网络安全行业全景图(2021 年 3 月第八版)”中 15 大领域;被评为 “IDC 零信任之软件定义边界与微隔离技术领域的创新者”;上榜“国际云安全 联盟(CSA)2020 中国零信任全景图”中 6 大分类 13 个细分领域;入围“CCTV 第六届中国行业影响力品牌峰会品牌榜”。

　　联软科技产品UniSDP 安界软件定义边界系统荣获“国际云安全联盟(CSA)2020 安全创新奖”;全网资产测绘与风险感知平台入选“工信部网络安全技术应用试点示范项目名单”;UniEMM 企业移动安全支撑平台荣获“IDC 中国移动应用安全创新者”和“第六届证券期货业科学技术奖三等奖”;UniNXG 安全数据摆渡系统荣获中国信息协会颁发的“信息化影响中国 2018 年网络信息安全创新产品”称号。

　　此外，联软科技于 2020 年成功加入由华为技术有限公司牵头设立的“华为安全商业联盟”，成为华为技术有限公司认可的网络安全方案提供商，公司网络安全产品技术水平和市场竞争力获得 ICT 产业 领军企业认可。

　　滴滴出行 App 下架引起政策升级，网安市场投入有望大幅提升

　　随着信息技术和人类生活的逐步融合，各类数据迅猛增长，数据安全已成为事关国家安全与经济社会发展的重大问题。

　　在7月初“滴滴事件”之后，因为“严重违法违规收集使用个人信息问题”，旗下全部app 被国家网信办要求下架，目前仍在进行网络安全审查。同时，美股上市不久的 BOSS 直聘、满帮集团也同样被启动网络安全审查。受此影响，计划赴美上市的 Keep、喜马拉雅、零氪科技也纷纷暂停 IPO。滴滴事件引起了国家的有关部门高度重视。

　　国家密集开展相关审查行动，发布相关法规修订草案并公开征求意见，充分体现国家对于数据安全的高度重视。

　　随着我国对“数据”的保护显著提升，可以预期《个人信息安全保护法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等正式文件也会陆续出台。

　　网络安全行业迎来政策风口，市场具备千亿的成长空间

　　工业和信息化部7月12日发布的《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)(征求意见稿)》提出的发展目标为：到2023年，网络安全技术创新能力明显提高，产品和服务水平不断提升，经济社会网络安全需求加快释放，产融合作精准高效，网络安全人才队伍日益壮大，产业基础能力和综合实力持续增强，产业结构布局更加优化，产业发展生态健康有序。其中——产业规模。网络安全产业规模超过2500亿元，年复合增长率超过15%。国家安全主题将会使网络安全行业规模扩大并持续高增长。

　　关注网络安全问题迫在眉睫

　　在网络世界里，威胁和风险无处不在，漏洞不可避免，无法知悉攻击点、攻击方式、攻击手段和攻击时间等，攻防形势呈现极度不平衡局面。另外根据《2018年暗网非法数据交易总结》数据，暗网上数据交易涉及多个行业，其中金融行业占比最高，达到 23.1%;个人信息的数据高达 8.5%。灰色数据交易亟待安全技术来解决。

　　同时根据 CNNIC 数据，截至 2020 年 12 月，网民遭遇各类网络安全问题的比例均有所下降。其中，遭遇网络诈骗的网民比例较 2020 年 3 月下降 4.6 个百分点;遭遇账号或密码被盗的网民比例也较 2020 年 3 月下降 4.3 个百分点。

　　网络安全赛道步入高速发展，公司业务打开成长空间

　　政策的加持使市场的安全服务需求加速释放，信息安全厂商的进入高速发展。联软科技是专注于企业级的网络安全市场，主营业务是为政企客户提供网络安全产品和服务。并深耕金融行业，经过十余年发展，公司拥有 21 家全国性银行中的 11 家银行总部客户，全国前 10 大保险公司中 3 家保险公司总部客户，全国前 10 大证券公司总部客户全覆盖，公司端点安全产品在金融领域市场份额居行业前列。另外在制造等行业领域也构建了较强的市场影响力，成为国内率先落地基于“零信任安全”产品的厂商之一。

　　公司主要产品及经营模式

　　2016 年，联软科技基于“构建可控的互联世界”的愿景，提出“可信数字网络架构 TDNA”理念，采用零信任安全方案大幅减少风险暴露面，通过对抗性技术加大攻击难度和攻击成本，降低部署维护成本，帮助企业实现安全高效办公。公司在此基础上持续研发、完善和迭代产品，现有产品架构如下：

　　生产模式：

　　联软科技产品形态包括纯软件形态和软硬一体形态。纯软件形态产品无需生产加工，由公司根据合同约定向客户交付软件，并提供实施安装调试服务;软硬件一体形态产品由公司根据合同约定，采购指定硬件，并将软件产品安装至硬件中，经过测试、包装等环节，发送给客户，并提供产品实施安装调试服务。公司建立了严格的质量控制流程和体系，保证为客户提供合格的产品。

　　销售模式：

　　联软科技拥有独立完备的销售团队，采取直销和经销相结合的销售模式。在直销模式下，公司直接面对终端客户，有利于减少中间环节提升效率，深入了解客户需求，系统全面地为客户提供服务;同时，客户需求也为公司 产品研发提供方向指导，推动公司产品更迭和创新;此外，大型直销客户项目实 施在业内起到标杆性作用，有利于公司业务推广。在经销模式下，发行人通过经销商进行产品销售，逐步培养和打造一批具备较强产品实施、交付和服务能力的经销商伙伴，有利于提升公司产品的交付效率和客户服务能力，提高经营绩效。

　　盈利模式：

　　联软科技盈利主要来源于自主研发的网络安全产品销售，以及为客户提供专业技术服务。其中网络安全产品包括端点安全、边界安全和云安全，技术服务包括维保服务和安全咨询及服务。

　　联软科技申报沪市科创板的投资亮点：

　　1、滴滴出行 App 下架引起政策升级，网络安全新兴赛道进入迅猛发展期;

　　2、国家安全主题将会使网络安全行业规模扩大并持续高增长;

　　3、安全服务需求加速释放，联软科技业务进入高速发展的快车道;

　　4、联软科技深耕金融行业，成为国内率先落地基于“零信任安全”产品的厂商之一;

　　5、联软科技产品荣获多项安全大奖并成功加入由华为技术有限公司牵头设立的“华为安全商业联盟”，成为华为技术有限公司认可的网络安全方案提供商;

　　6、公司的整体的商业模式比较成熟。生产、销售和盈利模式使联软科技的信息安全业务进入发展的快车道。

　　文中信息来源：国信证券经济研究所、赛迪顾问、渤海研究所、联软科技招股说明书、中华人民共和国工业和信息化部、CNNIC、东吴证券研究所。