网上路演嘉宾介绍：

　　华西证券股份有限公司董事长---蔡秋全 在回答网上投资者提问

　　男，汉族，1966年11月出生，中国国籍，无境外居留权，研究生毕业。现任本公司董事、董事长，老窖集团副总经理。2014年1月至2014年7月任华西有限董事长、党委书记;2014年7月起任本公司董事长、党委书记。

　　华西证券股份有限公司总裁---杨炯洋 在回答网上投资者提问

　　男，汉族，1967年7月出生，中国国籍，无境外居留权，研究生学历，2014年7月起任本公司董事、总裁。

　　华西证券股份有限公司董事会秘书---曾颖 在回答网上投资者提问

　　男，汉族，1973年3月生，中国国籍，无境外居留权，2009年6月至2015年6月，任泸州老窖股份有限公司董事会秘书、董事办主任;2016年2月起任本公司董事会秘书。

　　华西证券股份有限公司计划财务部总经理---胡小莉 在回答网上投资者提问

　　中信证券董事总经理、金融行业组联席行政负责人---马小龙 在回答网上投资者提问

　　中信证券总监、保荐代表人---曲雯婷 在回答网上投资者提问

　　华西证券首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　【网上交流内容剪辑】

　　投资者：

　　华西证券业务结构中 经纪业务占据大头，wind数据显示，以2017年半年报为例，经纪业务收入9.2亿元，在收入结构中占比68%。在经纪业务竞争加剧，费率下滑的大趋势下，公司如何保证未来的长足发展?在未来公司战略上会有怎样的调整?是否会收缩经纪业务?转而加大投行业务、自营业务、创新业务、资管业务等?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，随着费率下滑，对经纪业务有一定的影响，但公司会加大对经纪业务的投入，实现由传统的通道业务向财富管理转型，确保传统优势业务做优做强，同时会加快投研投入，增强主动管理能力。谢谢。

　　投资者：

　　请问公司是否存在经纪业务集中度较高的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司证券营业部分布集中度较高，川渝地区占比达到75%，经纪业务的发展一定程度上依赖四川、重庆地区的经济发展水平和金融环境。如果四川、重庆等地区发生区域性金融风险，将给公司的经纪业务发展带来影响。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在信息技术系统风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，证券公司主要业务都高度依赖电子信息系统，需要准确、及时地处理大量交易，并存储和处理大量的业务和经营活动数据。信息技术系统贯穿于公司经营管理的各个方面，是公司经营信息的重要载体，各业务均需依赖信息技术支持，尤其是经纪、自营、资管业务，需要高度依赖于信息系统及时、准确地处理和储存交易数据。为了保证信息系统的安全性、可靠性和实用性，公司制定了信息系统的管理规章、操作流程和风险控制制度，制定了完整的应急预案，建立健全了信息系统的安全运行机制。此外，信息技术对合规监管、信息隔离、内部控制等管理功能的实施也具有重要意义。公司每年持续投入资金进行信息系统的更新、维护和升级，保护信息的安全性、及时性、完整性和准确性。然而，公司信息系统仍然可能由于各种原因出现交易中断、硬件故障、病毒攻击、信息遗失或泄漏等多种技术风险。如果公司未能及时有效地排除上述问题，可能导致公司面临交易损失、声誉受损、受到处罚或诉讼等风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在期货业务波动较大的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司下属的华西期货有限公司从事期货业务，面临的风险主要包括市场风险、投资决策和操作执行风险和市场流动性风险。市场风险是指当某一合约行情出现剧烈波动时，如果期货公司不能及时进行平仓，将造成亏损一方难以退出，加大爆仓风险。一旦客户出现爆仓，存在由期货公司先行承担经济损失的可能，从而导致公司期货业务收益大幅下降甚至出现投资亏损。投资决策和操作执行风险包括：操作人员因自身原因错误执行客户指令、对操作人员缺乏监督或制约造成操作人员没有严格按照有关规章制度进行操作、结算系统及电脑运行系统出现差错，造成公司期货业务受到损失的风险。流动性风险是指期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司业务独立情况如何?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司从事的业务包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，证券投资基金代销，融资融券，代销金融产品，为期货公司提供中间介绍业务，中国证监会批准的其他业务。公司业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司证券经纪业务发展面临的主要风险是什么?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，首先，受宏观经济形势变化和证券市场走势的影响，证券经纪业务波动性大，周期性强。其次，在激烈的市场竞争环境下，证券行业交易佣金率持续下滑的趋势难以避免，公司市场占有率也受到一定程度的冲击。另外，由于经纪业务转型发展的需要，若公司未来不能持续完善并改进经纪业务各项管理制度，可能会导致专业人员流失、已有的竞争优势被削弱。此外，公司正积极开展资本中介类业务。若证券市场出现快速下跌的情形，个别融资类客户平仓后可能出现无法偿还负债的情况，导致融资类客户违约并形成信用风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问资产管理业务投资人员管理可能存在怎样的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，如果公司资产管理业务投资人员缺乏专业研究与判断能力导致整体投资决策不当、未按照公司合规风控部门的要求落实业务管理及风险管理措施或公司内部控制措施未能得到有效执行，可能影响客户资产的收益甚至造成损失。谢谢!

　　投资者：

　　请问经纪业务竞争加剧对公司市场占有率存在怎样的影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司通过持续加强综合客户服务能力，提升客户服务体验，建立了良好的品牌形象和较高的市场知名度。但经济发达地区的各家证券公司网点布局较为密集，经纪业务竞争已经十分激烈且趋于饱和，轻型营业部的推出和互联网金融的发展进一步降低了竞争门槛，各市场主体都在加快机构网络的布局和营销渠道的拓展，使公司经纪业务进一步面临降低交易佣金率水平的压力，以及客户流失和市场占有率下降的风险。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司合规管理制度落实及执行情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司积极加强合规管理制度的落实与执行工作。公司通过开展合规审查、合规检查、合规培训、合规咨询以及合规问责等工作，加强对各项业务经营和管理活动以及执业人员的合规管理，不断强化员工的合规意识，有效地管理和控制了各项合规风险。总体而言，公司建立了较为健全和完善的合规管理组织体系和制度体系，并建立了合规管理相关工作机制。在经营过程中，合规管理制度得到了切实的贯彻落实，各项合规管理工作有序稳步开展，合规管理机制得到了有效执行。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司打算如何应对证券经纪业务发展中面临的风险?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司经纪业务确立了“提供‘以客户为中心’的开放式产品平台及资产配置服务的O2O财富管理”的发展模式。公司将以客户、产品、团队和渠道作为四大核心，通过全力打造开放式的产品平台，满足客户资产配置需求并增强客户粘性;通过持续优化财富管理服务体系，建设投资顾问培养体系，探索服务定价模式;通过不断改善信用业务管理体系，在做好业务风险管控的同时，实现对业务的精细化管理、对客户的精准营销以及资金的精准投放。同时，在上述核心举措的基础上，通过加快互联网金融O2O体系建设、稳步推进渠道模式的变革等措施，全力提升经纪业务专业服务能力，加快传统经纪业务向财富管理转型升级，并努力形成包括传统交易型收入、销售服务型收入和资产衍生型收入在内的多元化收入结构，巩固和提升公司经纪业务的行业地位和市场竞争力。谢谢!

　　投资者：

　　请问行业竞争格局变化会对公司原有竞争优势存在怎样影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司致力于成为最具活力和特色的证券金融服务商，积极加快业务转型，从而在日益加剧的激烈竞争格局中谋求竞争优势的提升，但公司不能确保能够取得全部新业务资格并在新业务领域保持竞争优势，也无法确保将放开或者放松了的管制要求充分转化为业务和盈利能力。若公司未能在激烈的竞争环境中抓住发展机遇、扩充自身的资本实力、实现业务转型升级、提高服务品质和运营质量、布局互联网金融，将可能面临行业竞争地位快速下降，以及原有竞争优势被削弱的风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司证券自营业务是否存在决策不当和操作风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，如果公司自营业务投资人员未能在不断变化的市场状况下合理确定投资组合及投资规模，或者未按照风险管理及合规的要求开展业务，可能存在因投资决策不当或者操作失误从而导致公司自营业务收益率大幅波动的风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问监管政策变化对公司投资银行业务存在怎样的影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司从事投资银行业务面临监管政策变化风险。目前，我国证券发行实行准入制度，证券发行前需要履行相应的核准程序。监管机构对公司投行业务所保荐项目的核准或者注册程序的进度和结果并非公司所能控制，可能导致证券推迟发行或者不允许发行等情况;与此同时，监管机构可能在市场环境持续走弱的情况下暂停首次公开发行新股的审核工作，从而调节证券市场股票的供需关系。我国证券市场诞生以来的20余年之间，首次公开发行市场已经历了数次暂停审核，时间周期从数个月至一年多不等。由于新股首次公开发行的保荐业务是证券公司投资银行业务的主要收入之一，因此新股发行制度的变化以及监管政策和环境变化将可能对公司投资银行业务的盈利能力产生影响。谢谢!

　　投资者：

　　公司的薪酬在券商行业中处于一个什么水平?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，公司的薪酬总体属于中等偏上水平，在业务部门建立了有竞争力的激励机制。谢谢。

　　投资者：

　　请问市场波动对公司自营业务存在怎样的影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，自营业务受市场波动影响较大，当市场剧烈波动时，公司自营业务将面临较大的市场系统性风险。目前我国证券市场尚处于发展初期，近年来股指期货、国债期货等的出现，在一定程度上丰富了市场投资品种，增加了市场做空机制，提供了套期保值和控制风险的手段，但公司仍较难通过投资组合完全规避市场系统性风险。如果证券市场行情持续低迷或连续下跌，公司投资规模和结构配置不合理或投资决策不当，可能导致公司自营业务收益率大幅下滑的风险。谢谢!

　　投资者：

　　请问监管政策变化会对公司业务经营存在怎样的影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，我国证券市场处于逐步发展成熟阶段，因此证券市场相关法律法规、监管体制随着我国证券市场的发展变化处于持续调整变化之中。监管政策的变化可能对公司业务经营产生重大影响。首先，如公司未能在后续经营中充分符合相关法律法规和监管政策要求，公司可能遭受包括暂停或取消业务资格在内的更为严重行政处罚或监管措施，也可能因业务经营违法违规引起民事诉讼并导致承担民事赔偿责任。其次，若未来监管机构对证券公司提出更为严格的资本要求，或对证券公司业务牌照进一步放开等政策变化，可能将使公司未来业务规模持续扩张受到限制，或面临更为激烈的市场竞争，从而对公司未来的盈利能力产生一定程度的不利影响。最后，国家关于证券行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策、业务收费标准等发生变化，可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。谢谢!

　　投资者：

　　对今年蓝筹股的走势怎么看?今年是不是还是一个蓝筹股牛市的行情?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，对蓝筹股的走势偏乐观，应该是一个蓝筹股行情年。谢谢。

　　投资者：

　　请简要分析一下本次募集资金到位后将对公司经营成果产生何种影响?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，本次募集资金到位后，可能在短时间内无法提升公司的净资产收益率水平，但长期看来，有利于增强资本实力及推进各项业务的发展，从而有利于提高公司的盈利能力，实现公司的战略发展目标，为股东和投资者创造持续稳定的回报。谢谢。

　　投资者：

　　请介绍一下公司资管业务的发展计划?

　　华西证券 董事长蔡秋全

　　您好!加强资产管理能力体系建设。在金融监管背景下综合运用各种金融牌照资源、针对融资客户及投资客户的特定需求，提高设计投融资产品、提供投融资服务的能力;提升将金融产品提供给各类投资、融资机构以及终端个人金融产品需求者的销售能力;完善在产品设计、生产和销售过程中，能够规范、高效运行、有效防范操作风险的运营支持服务能力。完善产品线，开发不同风险收益特征的产品;适时储备人员与技术，构建业务体系，推出创新类资产管理产品;积累和维护同业客户资源，拓展资金来源渠道;充分抓住政策机遇，大力挖掘企业资产等各类证券化项目，开发资产证券化业务。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司在零售客户财富管理服务竞争优势?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，在零售客户财富管理服务方面，公司通过搭建多样化金融产品体系，加快推动传统通道业务向财富管理业务转型。公司建立了金融产品评价中心，以独立、客观、公正的原则，结合客户的理财规划、产品需求及风险偏好等要素，为客户提供多元化、精细化的资产配置方案。2014年至2016年，公司向客户销售的金融产品销售额分别为75.31亿元、173.72亿元和146.95亿元，复合增长率达到39.69%。2017年1-6月，公司向客户销售的金融产品销售额达到66.71亿元。金融产品服务体系的构建为财富管理业务的升级提供了助力，并将成为经纪业务未来新的增长点。谢谢。

　　投资者：

　　请介绍一下公司规范关联交易的相关制度?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司由华西有限整体变更设立后，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易制度》等制度，对关联交易的审批权限、决策程序、关联股东或关联董事的回避表决进行了明确规定。此外，公司根据相关法律、法规、规范性文件和公司章程规定，制定了《华西证券股份有限公司关联交易制度》，对关联交易的决策权限与程序作出了具体明确的规定，以避免可能出现的关联法人、关联自然人在商业交易等事项上损害公司和全体股东特别是中小股东的利益。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下近年来公司业务管理费变动情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司重视成本控制，报告期内，在机构和业务不断扩张的同时，业务及管理费的整体规模较为合理。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司业务及管理费分别为108,680.73万元、193,387.47万元、120,498.48万元和62,934.92万元。职工薪酬是公司业务及管理费的最主要组成部分。报告期各期，职工薪酬的波动主要受公司薪酬政策、经营业绩和员工人数的影响。租赁费主要是公司营业部的房屋租赁费。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司募集资金的具体用途有哪些?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，募集资金扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，扩展相关业务。具体用途包括：优化证券营业网点，进一步提升经纪业务市场竞争力;充实资本规模，增强承销实力，加大投资银行业务投入;稳健发展资产管理业务;在风险可控范围内，根据市场条件适当扩大自营业务规模;在风险可控范围内，增大对融资融券业务、股票质押回购业务、约定购回式业务的投入;扩充研究团队，加大研究投入力度，提高整体研究实力;经中国证监会批准的前提下，开拓并发展其他创新业务;加大对子公司投资;加强信息系统建设，提升后台服务能力。谢谢。

　　投资者：

　　请介绍一下当前中国证券行业的发展情况?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，据中国证券业协会统计，截至2017年6月30日，129家证券公司总资产为5.81万亿元，净资产为1.75万亿元，净资本为1.50万亿元，客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.27万亿元，托管证券市值37.67万亿元，受托管理资金本金总额18.06万亿元。证券公司未经审计财务报表显示，129家证券公司2017年上半年实现营业收入1,436.96亿元，实现净利润552.58亿元，117家公司实现盈利，占证券公司总数的90.70%。谢谢。

　　投资者：

　　请简述一下公司是否存在净资本管理风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，中国证监会对证券公司建立了以净资本为核心的风险监管体系。若公司因证券市场出现剧烈波动或某些不可预知的突发性事件导致公司的风险控制指标出现不利变化或不能达到净资本的监管要求，公司的业务开展将会受到限制，甚至被取消部分业务资格。如果公司不能及时调整业务规模和资产结构使公司风险控制指标持续符合监管标准，将对公司业务经营及声誉造成不利影响。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司在客户交易结算资金第三方存管规范方面做了哪些工作?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司于2006年9月份正式启动第三方存管，设立了以总裁为组长、相关部门负责人参与的第三方存管领导小组，确定了工作目标和时间进度要求;制定了完整的第三方存管上线方案和流程。公司相关部门与各存管银行保持密切沟通，陆续开展了系统构建、接口测试、业务测试、客户宣传、信息公告、账户清理、分步上线等工作。截至2007年8月31日公司营业部实现三方存管合格账户上线率达到100%。公司陆续与中国工商银行股份有限公司等18家银行签订《存管协议》，并指定中国建设银行股份有限公司为主办存管银行。公司制定《经纪业务客户账户管理办法》、《客户交易结算资金管理办法》等制度，强化客户资金、交易的集中管理和控制，建立客户交易结算资金账户体系，实施完整的资金划付体系和全封闭式的银证转帐，实行总对总的银证转帐和调帐，保证客户资金的安全与完整，提高合规经营的意识。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下近年来公司融资融券业务发展情况?

　　华西证券 计划财务部总经理胡小莉

　　您好!公司积极把握融资融券业务推出的市场机会，大力推动公司证券经纪业务的创新发展。2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司融资融券业务余额分别为94.08亿元、116.20亿元、94.49亿元和87.46亿元，市场占比分别为0.92%、0.99%、1.01%和0.99%。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司融资融券业务的利息收入分别为43,143.33万元、102,161.60万元、71,706.82万元和34,649.05万元，占公司营业收入的比例分别为13.62%、17.00%、26.45%和25.61%。融资融券业务收入对平滑证券经纪业务收入波动的作用较为显著，逐步成为公司收入和利润的重要来源之一。 谢谢!

　　投资者：

　　请问公司融资融券业务的扩张过程中面临的风险有哪些?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司融资融券业务规模保持持续扩张趋势，公司融资融券业务的扩张过程中面临的风险主要包括：(1)当证券市场出现系统性大幅度下跌的情形时，将可能导致公司融资融券业务客户保证金比例不能维持最低要求水平，特别是证券市场出现持续性下跌的过程中，融资客户平仓的连锁反应可能导致更多客户平仓，从而使公司融资业务规模出现较大程度下滑;(2)若证券市场出现快速下跌的情形或个别股票出现大幅下跌的情形，部分融资类客户平仓后可能出现不足以抵偿负债的情况，可能导致融资类客户违约并形成信用风险;(3)公司用于融资融券业务的资金期限与可用于客户融资资金的期限存在差异，若公司不能有效管理自身业务的流动性水平，将可能导致客户资源的流失。谢谢!

　　投资者：

　　请分析一下公司盈利能力和成本管理能力?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，公司成立以来，坚持稳健发展的经营理念，通过持续推动经营模式转型升级，优化公司收入结构和利润来源，通过集中化费用管理强化成本控制。根据中国证券业协会的排名，公司2014年净利润指标排名第18位，2015年净利润指标排名第20位，2016年净利润指标排名第30位。公司盈利水平较为稳定，净利润指标排名始终保持行业前30位。目前，公司的成本管理能力在行业一直处于领先地位。根据中国证券业协会的排名，公司2014年、2015年和2016年的成本管理能力分别位居全国证券公司的前7位。谢谢。

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司投资银行业务的发展计划?

　　华西证券 董事长蔡秋全

　　您好!强化企业综合金融服务能力，在部分业务领域或行业逐步树立投行业务品牌。稳步发展IPO、再融资等传统投资银行业务，稳定业务收入、培育客户资源;同时大力拓展并购重组等非通道业务;筹划并购基金等创新业务，拓宽客户基础、扩大业务增长空间。持续优化投资银行业务管理体系，根据业务发展需要，完善业务管理和合规管理制度，优化各类投资银行项目的业务流程、作业标准，强化投资银行风险控制执行;不断健全发行销售体系，提升投资银行定价和销售能力;加强人才队伍建设，构建一支业务素质过硬的投资银行队伍，保障投资银行业务规范、健康发展。谢谢!

　　投资者：

　　请分析一下公司未来IT规划?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，公司计划未来对信息系统持续投入，以达到以下目标： 1、IT基础设施持续保持一流水平，加大科技金融投入，力争信息安全和运行管理达到一流水平。公司将通过盯紧标杆，向国际标准和良好实践不断靠拢，加强客户导向和突破式改进，显著提升信息技术管理水平。 2、有效支持业务创新，促进业务发展。公司将努力建设卓越高效的信息技术团队，储备和培养互联网金融开发、开源架构、金融工程、运维方面的技术和人才，打造为客户提供全过程、全方位、定制化的综合解决方案的完整开发链条。 3、有效支持全面风险管理的落地及管理创新。公司将储备和培养风险控制系统开发人员，加快建设投行、财务、人力资源等信息化管理步伐，持续进行公司OA及流程的优化，建设知识管理系统，提高协同效率，协助管理创新。谢谢。

　　投资者：

　　请问各中介机构人员是否与公司存在股权关系或其他权益关系?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、项目经办人员不存在直接或者间接的股权关系或者其他权益关系。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司人员独立情况如何?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司设置了独立于控股股东的人力资源管理部门，制定了独立的劳动、人事、工资制度。截至招股意向书签署日，公司总裁、副总裁、合规负责人、财务负责人、董事会秘书、首席风险官等高级管理人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，也没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。公司的董事、监事、高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生。除新任董事相立军、新任独立董事李平及新任监事庞晓龙以外，公司董事、监事、高级管理人员均经中国证监会核准任职资格。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司风险控制指标动态监控情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司建立健全了风险控制指标动态监控体系的制度体系，并能够积极落实有关监管规定和制度规定，组织开展风险控制指标动态监控相关工作，定期对风险控制指标动态监控系统运行的有效性进行评估。目前，公司风险控制指标动态监控机制运行平稳、有效。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在直接股权投资业务风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，直接股权投资业务主要受到投资决策、退出机制和对标的公司影响力等因素的影响。公司根据业务、经营业绩和行业特点谨慎选择标的公司。在选择过程中，公司会对标的公司的盈利能力和成长性进行系统地分析和预测。然而，公司可能在对标的公司尽职调查过程中未能发现其虚假、不准确或者误导性陈述等情况，或者公司尽职调查不充分，可能造成投资决策失误，导致对标的公司估值过高或者对不应该投资的标的公司进行投资，从而使公司无法获得投资收益或者获得低于预期的收益，甚至使公司遭受损失。在退出过程中，也可能受到二级市场波动、监管政策变化等因素影响。此外，公司可能因为对宏观经济、行业和技术发展趋势、标的公司持续盈利能力等因素出现误判而导致公司无法获得预期投资回报，甚至导致公司遭受损失。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司的投资银行业务管理模式?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!投资银行总部是公司投行业务的主要执行部门。公司投资银行总部统一管理股票承销与保荐业务，构建了以投资银行业务部为业务中心，前后台分离，面向全国开展业务的组织架构。在产品服务上，公司强调广泛的业务产品线，在项目争取时，不断为客户提供全方位、专业化的金融服务，以全面的产品结构提升公司投资银行的客户覆盖面和业务覆盖面。谢谢!

　　投资者：

　　未来经纪业务的费率方面是否还会有下降的趋势?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，报告期内，公司证券经纪业务收入的波动主要是由于证券交易量和平均佣金率的变动。证券交易量主要与国内股票市场行情、投资者交易活跃度等外部因素相关，平均佣金率主要受证券行业及区域市场的整体竞争环境影响。近年来，随着行业竞争的加剧、互联网金融的蓬勃发展，证券行业的平均佣金率持续走低，本公司的平均佣金率也在外部环境影响下呈现逐年下滑的趋势。未来公司将通过提升咨询服务水平、加快推进投顾团队建设、加大金融产品的研发、引进和销售力度，着力提升整体服务水平，使传统经纪业务继续保持良好的发展态势。谢谢。

　　投资者：

　　请问公司是否存在商标使用风险?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，截至招股意向书签署日，公司申请的12项注册商标已取得商标局核准，14项商标复审被驳回，2项商标放弃复审。前述尚未取得商标注册证的商标在公司使用过程中存在遭受诉讼的风险，可能会使公司遭受经济损失或产生法律纠纷，使公司声誉、财务状况和经营业绩可能会因此遭到损害，并对公司的业务开展及公司整体经营战略布局构成不利影响。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在监管评级下滑风险?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，中国证监会对国内证券公司开展以风险管理能力为基础，结合市场竞争力和持续合规状况的监管评级。根据证券公司分类监管规定，中国证监会将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。公司2017年度监管评级为A类A级。 尽管目前公司监管评级为A级，但公司可能存在监管评级在未来年度下降的风险。监管评级的下降将导致公司提高风险资本准备比率和证券投资者保护基金的缴纳比例，公司新业务资格的申请也可能因此受到相应限制或者公司现有部分业务资格被取消，从而限制公司的业务发展并对公司经营收入及利润水平产生不利影响。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司的总体战略目标?

　　华西证券 董事长蔡秋全

　　您好!公司聚焦“零售财富管理服务”和“企业综合金融服务”的“双核驱动”发展战略，实现“发展战略、人力资源、资金运营、风险控制”的统一管理，致力于将公司打造成为最具活力和特色的证券金融综合服务商。 公司将聚焦铸特，立足区域市场并将优势业务向全国辐射。一方面，公司专注于中高端零售客户群，通过提升客户价值分析管理能力、建立高素质的营销团队、搭建线上线下联动的渠道服务体系等举措，把富裕零售客户的财富管理业务作为公司未来的主要收入来源;另一方面，公司积极培育全产品服务的能力，把围绕企业成长的全生命周期综合金融服务作为发展的重点。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下员工的社会保障情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司严格执行《中华人民共和国劳动法》和地方各级人民政府的有关规定，在四川省和各地分支机构所在城市社会保障机构为员工办理了各项社会保险，包括基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险等。在此基础上，公司为员工缴纳了员工商业保险。同时，公司在四川省和各地分支机构所在城市住房公积金管理部门为在岗员工办理了住房公积金。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司经纪业务收入及变动情况?

　　华西证券 计划财务部总经理胡小莉

　　您好：2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司证券经纪业务营业收入分别为231,904.21万元、547,263.15万元、237,090.72万元和92,070.84万元，占当期营业收入的比例分别为73.20%、91.04%、87.47%和68.05%。2015年证券经纪业务营业收入快速增长主要是由于证券市场交易日趋活跃，交易金额增长较快，同时融资融券业务发展迅速。2016年，公司证券经纪业务营业收入出现下降，主要原因为2016年A股市场交投活跃度较2015年明显回落，客户交易意愿下降，从而导致公司证券经纪业务收入出现下滑。2017年1-6月，公司证券经纪业务营业收入较2016年同期下降22.92%，主要是受证券市场行情低迷的影响。 谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在人才流失风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，证券行业属于知识密集型行业，对专业人员的从业素质要求较高，尤其是各项业务的核心人员，是公司竞争力的重要方面。我国证券行业近年来快速发展，对优秀人才的需求日益迫切。公司对于自身人才培养和储备十分看重，并通过激励机制吸引行业内优秀人才加盟，但若公司未能建立科学有效的人才发现机制并给予具备市场竞争力的薪酬待遇水平，或不能顺应行业快速变化的需求，积极引进国内外证券金融领域高端优秀人才，并为优秀人才建立良好的职业发展平台、良好的工作氛围，则可能面临大量优秀人才流失的风险。公司优秀人才的流失将可能导致公司的客户资源流失，业务发展速度放缓，从而对公司的经营管理和业务发展产生不利影响。谢谢!

　　投资者：

　　请简单介绍一下企业自营业务的发展计划?

　　华西证券 董事长蔡秋全

　　您好!公司自营业务部门将在控制总体风险的前提下，依据每年宏观经济走势及市场行情的变化定期制定周详的投资策略，并结合公司净资本水平，适度做大投资规模。积极尝试创新业务，通过灵活的方式获取市场超额利润，提高公司自有资金的投资收益。保持传统自营业务稳健的盈利能力的同时，使自营业务盈利模式更为多元化和稳定。通过扩展业务种类和业务规模、提升团队业务能力、强化风险控制等措施，及时跟进国家推进金融衍生品的步伐，进行前瞻性研究和准备，寻求市场机会。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司的自营业务?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，2009年12月，公司成立了深圳分公司，专门经营证券自营业务，下设股票投资部和固定收益部。股票投资部的投资范围为国内依法发行上市的股票、基金以及国家相关法律法规和证券监管机构规定允许投资的其他金融工具。固定收益部的投资范围包括：国债、金融债、央行票据、企业债、企业短期融资券、中期票据、公司债、可转债等固定收益品种及其衍生品。谢谢。

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司信息隔离墙制度?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司信息隔离墙制度包括《合规管理制度》、《风险管理制度》、《保密制度》、《信息隔离墙管理办法》、《员工证券投资行为管理办法》、《信息隔离墙名单管理实施细则》、《跨墙管理实施细则》等公司层面的制度，各业务条线的运营管理制度，及各业务条线分别制定的专门的信息隔离墙管理实施细则，涵盖了投资银行、证券研究、自营投资、资产管理、投资顾问、融资融券等主要业务领域，同时针对质押式债券回购、报价回购、约定购回等业务亦制定了相应的隔离墙管理规定，明确了有关业务的信息隔离要求。谢谢!

　　投资者：

　　请简要介绍一下进入证券行业的主要障碍?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，证券行业是资本和知识密集型产业，也存在着较高的风险。在中国，证券业受到严格监管，有较高的进入壁垒。对于国内证券公司而言，其进入壁垒主要包括行业准入管制、资本进入壁垒、专业人才门槛三个方面。谢谢。

　　投资者：

　　请问公司是否存在经纪业务交易佣金率变化的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，在激烈的市场竞争环境下，证券行业交易佣金率持续下滑趋势难以避免。目前各市场主体经纪业务竞争策略仍集中在佣金价格战上，由于服务手段的局限，后续增值服务的拓展出现瓶颈，短期内尚难以有效提高客户粘性。随着统一账户平台“一码通”向个人投资者开放，客户转户难度降低，同时，受互联网金融低佣金的影响，原有客户申请降低佣金率的压力进一步增加，从而可能导致公司平均佣金率水平的下降，对公司的经纪业务收入造成不利影响。公司将通过进一步提高客户服务水平、争取扩大客户数量以应对相关风险。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下资本市场相关发展概况?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，经过二十多年的发展，从上市公司的数量、融资金额、投资者数量等各方面，中国资本市场均已具备了相当的规模，其在中国经济的发展中正发挥越来越重要的作用。截至2017年6月30日，中国沪深两市共有上市公司(A、B股)3,297家，总市值达到约53.43万亿元，流通市值41.58万亿元。证券市场投资者规模日益壮大，其结构也在不断优化。中国证券市场在优化资源配置、促进企业转制、改善融资结构、加速经济发展等方面正在发挥着重要作用。谢谢。

　　投资者：

　　请分析一下公司现有管理团队在行业竞争中的优势?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!公司现有高级管理团队从事证券行业相关工作平均年限超过14年，在公司的业务运营和财务管理领域拥有丰富的经验，高级管理层结构稳定，经过多年合作形成了稳健、诚信、务实的经营风格，对公司文化高度认同。公司独立董事分别来自金融机构、会计师事务所和律师事务所，背景多元且具有丰富的专业经验。公司专业高效的管理团队保证公司在本次发行上市后保持较高的经营效率，并能够继续带领公司在竞争激烈的证券行业中保持和扩大竞争优势。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司股票在市场上容易被操纵,市场的投机性会比较大，公司将采取何种措施避免出现此类问题呢?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!公司已按照各项法律法规的要求，建立了规范的治理结构和内控机制，风险防范机制，建立了严格的信息披露制度，公司与投资者和监管部门之间保持着充分的沟通，公司将用良好的业绩和成长性回报股东和社会!谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司加大投资银行业务投入的必要性?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，投资银行业务不仅是公司业务收入的重要来源之一，也是公司经营品牌的重要支撑。随着我国资本市场加快改革创新，企业直接融资比例不断提高，大批优质大型企业和高成长性的中小企业实现发行上市，债券市场发展亦不断趋于成熟，多层次资本市场体系初步成型。在此背景下，资本市场得到快速成长，给证券公司的承销业务带来巨大机遇。为把握市场高速发展的契机，公司拟深化投资银行业务专业化分工，强化研究开发、业务拓展和客户资源管理的能力，积极扩大承销业务规模，提高综合服务能力。谢谢。

　　投资者：

　　请介绍一下公司在零售客户综合服务能力方面的竞争优势?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，在零售客户综合服务能力方面，公司精心打造了“华彩人生”服务体系，致力于为零售客户提供综合金融解决方案，通过实施客户关系管理，为客户提供个性化服务。同时，公司加大对投资顾问和理财经理团队的培训力度和业务督导力度，搭建了员工工作平台、管理平台和客户服务平台，进一步优化了业务流程，提高了员工的专业能力，进而提升了客户服务体验，增强了客户粘性。公司先后获得中国最佳客户联络中心与CRM评选委员会颁发的“2014年度‘金音奖’中国最佳客户联络中心奖”、每日经济新闻评选的2015年“中国高端理财实力榜杰出财富管理品牌奖”及中国证券投资者保护基金颁发的“2016年优秀证券公司”等行业奖项。截至2017年6月30日，公司资产总值为50万以上的高净值客户数相比报告期初增长幅度近90%。谢谢。

　　投资者：

　　请问公司是否存在流动性风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，近年来，公司不断扩展融资类业务、证券自营业务和其他动用自有资金的业务活动，如果未来经营环境出现急剧变化或财务管理不善，公司可能出现流动资金不足以满足公司流动性需求的情况，资金周转困难可能迫使公司以较低的价格卖出持有的金融资产或者按照相对较高的成本从市场融入资金，从而对公司财务状况和经营运作产生不利影响。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司集中清算系统建设情况?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，公司集中清算系统于2010年6月上线，运行平稳。集中清算系统由法人清算子系统和三级清算子系统组成，能够实现以下系统目标：支持在同一批量业务流程中同时完成法人结算与客户结算;支持多法人、多市场、多币种资金、多种交收模式结算;支持为其他券商或机构代理结算;支持集中的股份、资金清算;支持不同市场分时分批清算;支持开放式基金市场按TA分时分批清算;平滑支持上交所新一代交易系统结算;适当实现结算风控功能。谢谢。

　　投资者：

　　请简要分析一下公司最近一期经营业绩?

　　华西证券 计划财务部总经理胡小莉

　　您好：2017年1-6月，公司实现营业收入135,302.58万元，同比增长4.93%，主要是得益于投资银行业务和自营业务营业收入的大幅增长，其中：投资银行业务营业收入达到18,753.03万元，较2016年同期增长145.63%;自营业务营业收入达到20,000.76万元，较2016年同期增长239.77%。投资银行业务和自营业务收入的大幅提升，有效弥补了2017年上半年股票市场低迷对公司经纪业务收入的不利影响，使得公司整体营业收入保持了同比增长态势。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司信息技术方面情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，信息技术是公司核心竞争力的重要组成部分。公司高度重视信息系统的建设，在经营管理层设立IT治理委员会，建立了适应公司治理要求的信息科技工作决策体系，并已形成了能够全面支持业务经营的信息科技管理体系和系统能力。公司IT治理委员会负责公司IT治理工作，信息技术部负责公司信息系统规划、建设、运行和管理，统一归口管理公司信息技术工作。信息技术部下设运行中心、开发中心和信息安全组。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司代理买卖证券款情况?

　　华西证券 计划财务部总经理胡小莉

　　您好：截至2015年12月31日，公司代理买卖证券款余额为2,564,656.49万元，较2014年12月31日增长了52.44%，主要原因是由于2015年证券市场行情波动较大，客户交易活跃，导致代理买卖证券款规模大幅增加。截至2016年12月31日，公司代理买卖证券款余额为1,749,479.00万元，较2015年12月31日下降了31.79%，主要原因是2016年证券市场行情低迷，市场交易意愿下降，导致公司经纪业务的代理买卖证券款的规模有所下降。截至2017年6月30日，公司代理买卖证券款余额为1,516,919.55万元，较2016年12月31日下降13.29%，主要是受2017年上半年证券市场低迷、客户交易意愿下降影响。谢谢!

　　投资者：

　　请问资本市场波动对公司投资银行业务存在怎样的影响?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司投资银行业务的表现受我国资本市场波动的影响。受新股发行节奏及二级市场行情影响，证券公司保荐及承销业务收入普遍呈现一定的波动性。由于证券公司投行业务的承销佣金收入往往根据其客户在证券市场上的融资规模的一定比例收取，因此投行业务的客户在证券市场的融资规模与投行业务的收入和盈利高度相关。若未来资本市场持续下跌或产生不利波动，可能导致投行业务的客户数量减少或者在证券市场中的融资规模相应降低，进而导致公司投行业务收入的下滑。此外，由于市场竞争加剧，投行业务承销费率亦呈现下降趋势，可能影响公司投行业务收入。谢谢!

　　投资者：

　　请简单介绍一下公司资产总额变动情况?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，截至2015年12月31日，公司资产总额(扣除客户资金存款和客户结算备付金)为2,988,489.68万元，较2014年12月31日增长57.93%，主要原因是2015年证券市场行情波动较大，公司自营固定收益类证券规模、融资融券业务规模有较大规模增长。截至2016年12月31日，公司资产总额(扣除客户资金存款和客户结算备付金)为3,051,722.10万元，较2015年12月31日增长2.12%，主要原因是2016年证券市场呈现震荡行情，公司业务规模增速放缓，导致资产总额(扣除客户资金存款和客户结算备付金)增速较2015年明显放缓。截至2017年6月30日，公司资产总额(扣除客户存款和客户备付金)为3,208,972.91万元，较2016年12月31日增长5.15%。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下公司投资银行业务发展情况?

　　华西证券 计划财务部总经理胡小莉

　　您好!2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司实现的投资银行业务营业收入分别为18,137.66万元、19,621.79万元、29,365.40万元和18,753.03万元，占当期公司营业收入的比例分别为5.73%、3.26%、10.83%和13.86%。2014-2016年，公司投资银行业务收入逐年增长，复合增长率为27.24%，同期全行业证券承销与保荐业务净收入分别为240.19亿元、393.52亿元和519.99亿元，复合增长率达到47.14%。 公司投资银行业务营业收入主要包括证券承销业务净收入、保荐业务净收入、财务顾问业务净收入、投资银行利息收入和其他收入。其中，证券承销业务是公司投资银行业务收入的主要来源。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在经纪业务管理制度的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司的业务管理能力和客户服务能力需要持续提升以适应经纪业务竞争发展的需要。公司目前已经建立了较为成熟的经纪业务管理制度，随着未来经纪业务转型发展的需要和市场竞争格局的变化，公司建立的经纪业务管理体制亦需要适应新的管理需求，如果公司未来不能持续完善并改进管理制度、薪酬激励制度、培训制度，可能会导致专业人员流失，并可能削弱公司目前在经纪业务方面的竞争优势。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司直接股权投资业务在标的公司退出过程中面临的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司直接股权投资业务通常以标的公司IPO后在公开市场卖出股份为退出机制，赚取资本利得。如果标的公司需要比预期更长的时间进行IPO或者无法进行IPO，将使公司投资期限比预期长，从而可能导致公司投资收益的降低，或者致使公司无法在公开市场卖出股份甚至无法退出投资，从而可能对公司股权投资的可变现价值造成不利影响。同时，即使标的公司顺利实现IPO，公司直接股权投资业务的退出也受到资本市场波动的影响，公司也可能因此被迫以较低的价格卖出股份，或者等待较长的时间才能卖出股份甚至完全无法卖出，从而可能导致公司投资收益的降低或者无法在预期时间内实现投资收益。谢谢!

　　投资者：

　　请分析一下公司经营发展的方针及目前全国范围内的战略布局?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，公司按照“立足西南、深耕四川、在全国范围内实现有效布局”的发展方针，在发挥自身区域资源优势的基础上，有针对性的实施在全国范围内的战略布局。公司在充分发挥四川地区区域优势的基础上，在北京、上海、深圳、广州、重庆、天津、南京、杭州、大连、武汉、西安、昆明等经济发达的重点城市进行战略布局，初步完成了全国性经营网络的构建，为公司进一步扩大和发挥区位优势奠定了良好基础。谢谢。

　　投资者：

　　请简要介绍一下公司投资银行业务营销服务模式?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!公司股票承销与保荐业务在中小企业IPO业务方面保持着较强的竞争能力。投行总部以客户需求为主导，由各业务部门进行项目策划、方案论证、协调组织实施等工作，投行总部后台支持部门跟进服务，实施“一对一”策略，促进项目成功。同时，公司以客户为中心，依托公司研发、直接股权投资、资管、证券交易营业部等综合优势，推广全员营销，为客户创造需求，向客户提供个性化、全方位的资本运作服务，形成长期合作、共同成长的战略关系。谢谢!

　　投资者：

　　能否介绍一下华西证券的重要参股公司有哪些?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，截至2017年6月30日，华西证券重要参股公司为天府(四川)联合股权交易中心股份有限公司。谢谢!

　　投资者：

　　请介绍一下本次发行前各股东的关联关系及关联股东各自的持股比例?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，截至招股书签署日，老窖集团直接持有泸州老窖26.02%的股份，并通过其全资子公司四川金舵投资有限责任公司持有泸州老窖0.90%的股份，系泸州老窖的控股股东;四川电信实业集团有限责任公司与重庆电信菲斯特实业有限公司同为中国电信集团公司的控股子公司。除上述情况外，公司各股东无其他关联关系。谢谢!

　　投资者：

　　请问市场波动对公司资产管理业务投资绩效存在怎样的风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司资产管理业务按资产管理净值的一定比例收取管理费用，部分集合资产管理计划和定向资产管理计划可能收取事先确定的绩效报酬。资管业务的投资绩效不仅影响公司管理资产的规模，还是公司争取和留存资产管理客户的重要影响因素。在市场行情出现大幅波动或显著下滑的情况下，证券公司资管业务投资业绩可能普遍下滑，甚至可能导致资产管理计划面临清盘，从而减少证券公司资管业务的收入规模。同时，我国投资品种和对冲策略的不足等因素，也可能会制约公司资管业务为客户提供更高且稳定回报的能力，从而使公司资管业务面临投资业绩欠佳的风险。相信公司管理层会重视相关风险，积极稳妥开展资管业务。谢谢!

　　投资者：

　　请分析一下公司投行业务的竞争优势?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，公司投资银行业务依据自身情况，把客户重点定位于具有核心竞争力和高成长潜力的企业，为客户提供全价值链服务，致力于围绕客户提供包括上市前投融资咨询、IPO、上市后增发、并购重组、上市公司股东融资等综合金融服务，不断提升公司投行业务竞争实力和品牌形象。在业务开拓方面，公司专注于重点优势区域，专注于新兴行业，努力培养和提升在特定行业的专业能力，并形成了在新媒体等行业的竞争优势。公司还不断加强债权融资方面的业务创新，参与了国家发改委首批批准的易地扶贫搬迁项目收益债券项目，成为全国首创的企业债券类型。企业债与精准扶贫相结合的业务创新，已在四川省内产生了一定的示范效应。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在合规风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，公司根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等法律、法规的要求，结合自身情况，已建立起一套以内部控制为基础的合规管理制度体系。公司在经营过程中如违反法律、法规可能受到的行政处罚包括但不限于：警告、罚款、没收违法所得、撤销相关业务许可、责令关闭等;还可能因违反法律、法规及监管部门规定而被监管机构采取监管措施，包括但不限于：限制业务活动，责令暂停部分业务，停止批准新业务，限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬和提供福利，限制转让财产或者在财产上设定其他权利，责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利，责令控股股东转让股权或限制有关股东行使股东权利，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管或者撤销等。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司资产管理业务面临怎样的市场竞争压力?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，近年来，商业银行、保险公司和信托公司等竞争对手纷纷大力发展资产管理业务，业务竞争日趋激烈，国内商业银行、基金公司、保险公司、信托公司推出的金融理财产品，与证券公司资产管理计划在投资范围、产品设计等方面相比，同质化程度过高，同时商业银行在销售渠道、资本实力等方面具备明显的优势，对证券公司资产管理计划的设计和销售带来较大的竞争压力。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是更看重机构投资者还是中小投资者?

　　华西证券 董事会秘书曾颖

　　您好!无论机构投资者还是中小投资者，只要投资我们公司就都是我们的股东，我们要对全体股东负责。公司会重视每位股东的意见，接纳股东的建议，及时履行信息披露义务，提高公司管理经营水平和市场竞争力，力争为广大股东创造满意的回报。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司将如何提升公司经纪业务市场竞争力?

　　华西证券 总裁杨炯洋

　　你好，经纪业务是证券公司的传统业务，也是公司最重要的收入来源。为了应对激烈的市场竞争，公司需进一步发展和优化经纪业务。为此，公司拟对现有证券营业部进行调整优化，完善对营业网点的整体战略布局，并在时机成熟并取得监管部门批准的前提下增设证券营业网点，扩大经纪业务规模，提升市场覆盖和市场占有率。同时，公司营业网点将逐步向财富管理中心转型，向客户提供全方位、个性化的理财服务，以提升营业网点的渠道服务和增值服务能力，将各营业网点逐步向综合营销与服务平台转变。谢谢。

　　投资者：

　　请问本次募集资金运用存在何种风险?

　　中信证券 董事总经理、金融行业组联席行政负责人马小龙

　　你好，华西证券本次公开发行股票所募集的资金将用于补充资本金，扩展相关业务。受未来中国宏观经济形势或政策变化、证券市场周期性变化、证券行业竞争环境变化、政策和法律法规变化、以及公司经营管理能力等因素影响，募集资金运用的效益仍存在不确定性。虽然公司对募集资金运用的可行性进行了研究分析，但上述分析是基于当前的宏观经济发展状况、证券行业发展环境及公司业务结构等因素而作出的合理预期，如果募集资金到位后，市场环境突变或行业发展出现困境，募集资金的使用将可能无法达到预期收益。谢谢!

　　投资者：

　　请问公司是否存在股权变动的风险?

　　中信证券 总监、保荐代表人曲雯婷

　　您好，截至招股书签署日，四川省高级人民法院已经受理的5,000万股股权占华西证券股权比例仅为约3.54%，公司对股权所涉及的分红予以了暂扣，不存在因该等股权损害股东及其他相关方的利益的情形，且公司的控股股东、实际控制人持有的股权清晰，无权属争议。虽然该股权争议对本次发行上市不构成重大实质法律障碍，但该等股权诉讼尚未判决，未被实际追缴也未实际过户，且上述股权尚在冻结期中，未来存在股权变动的风险。谢谢!