路演嘉宾介绍：

上海皓元医药股份有限公司 创始人、董事长、总经理 郑保富 先生与投资者交流

上海皓元医药股份有限公司 创始人、董事、副总经理 高强 先生与投资者交流

上海皓元医药股份有限公司 董事会秘书 沈卫红 女士与投资者交流

上海皓元医药股份有限公司 财务总监 李敏 女士与投资者交流

民生证券股份有限公司 投行事业部董事总经理、投行执委会委员 黄平 女士与投资者交流

民生证券股份有限公司 保荐代表人 邵航 先生与投资者交流

民生证券股份有限公司 保荐代表人 张晶 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍一下安徽皓元药业有限公司年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目(一期)的预期效益。

　　答 民生证券张晶：您好!安徽皓元药业有限公司年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目(一期)的建设将形成自有的符合GMP标准的原料药、中间体生产基地，改变公司目前主要依靠委托加工模式进行规模化生产的现状，为公司大量已掌握成熟技术的孵化项目提供产业化的平台，更加稳定地为下游客户提供高质量标准的产品，满足市场对公司产品规模化生产的需求。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司流动资产情况。

　　答 皓元医药李敏：您好! 2018年末、2019年末和2020年末，公司流动资产余额分别为25,352.72万元、42,501.43万元和63,663.39万元，公司流动资产中，货币资金、应收账款、存货占比较高。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐机构，在公司上市后你们后续工作有哪些内容，会维护公司的股价吗?

　　答 民生证券黄平：您好!公司股票的涨跌完全由市场和公司基本面决定。我们会做好我们应做好的工作，维护公司的股价需要公司和全体投资者的努力和认可。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍一下公司主要的原材料采购情况。

　　答 皓元医药高强：您好!报告期内，公司采购的原辅材料为主物料、催化剂、试剂、溶剂和消耗材料。同时，公司采购的原辅材料种类较多，达10,000种以上，不同材料之间的价格差异较大、同种材料不同规格存在一定的价格差异、材料本身市场价格亦存在一定的波动。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司境外经营情况。

　　答 皓元医药沈卫红：您好!公司在中国香港设立子公司香港皓元，香港皓元分别于2017年末和2018年初收购了MCE和CS。公司一直从事小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研究开发，以及小分子药物原料药、中间体的工艺研发和生产技术改进业务。公司积极参与国际竞争，并与包括NIH、哈佛大学、辉瑞(Pfizer)、礼来(Lilly)、梯瓦制药(Teva)、日产化学(Nissan Chemical)等在内的国外客户保持着紧密的合作关系，境外公司的设立和收购有助于公司保持对亚洲、欧洲及北美等境外市场的深度开发及与重要客户的合作维护。谢谢。

　　问 投资者：请说明一下公司预付款项2020年较2019增幅较大的情况。

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期内2018年末、2019年末和2020年末，公司预付款项账面余额分别为425.97万元、461.87万元和609.07万元，账面余额占流动资产的比例分别为1.68%、1.09%和0.96%，占比较小。预付款项2020年末较2019年末增长31.87%，主要原因是公司的生产规模扩大，预付的材料款相应增加。谢谢。

　　问 投资者：请问公司对经营活动产生的危险废物如何处理?

　　答 皓元医药高强：您好!公司在经营活动中产生的危险废弃物主要包括柱层析工序产生的废渣、化学试剂废液、器皿清洗产生的清洗废液、实验产生的沾有化学品的实验室废物以及废活性炭等。

　　对于危险废弃物的处置，公司履行了危废处理备案手续，并制定了《危险废物管理计划》等内控制度。日常危险废物产生后，暂时按照废物类别分类、分区存入危险废物贮存间，最终委托有危险废物经营许可证的单位处理，以保障危废处理合法合规。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的主要竞争劣势有哪些?

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司的劣势包括：(1)产能相对不足;(2)业务规模与国际领先企业尚存在差距;(3)资本规模较小，缺乏融资渠道。谢谢。

　　问 投资者：请问化学制药领域不同业务模式竞争情况如何?

　　答 皓元医药郑保富：您好!化学制药各细分阶段对相应企业有着不同的专业能力和技术储备要求。在药物发现阶段，药物化学占据主导地位，丰富的分子砌块和工具化合物有助于先导化合物的筛选，提升研发效率;在药品研发进入临床至药品上市，工艺化学的重要性更加明显，中间体、原料药生产企业更加关注生产效率及生产成本，以减少副产物、实现绿色化学为主要目标。主要业务模式包括：1)片段供应模式;2)CDMO模式;3)仿制药API模式;4)高难度合成模式等。谢谢。

　　问 投资者：请问公司人员独立性情况?

　　答 皓元医药沈卫红：您好!公司已制定了《董事会议事规则》，公司董事严格按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利和履行自己的义务。历次董事会会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，与会董事不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形，董事会运行规范。谢谢。

　　问 投资者：请简要回答公司主要的客户群体有哪些?

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司已与众多国内外医药企业、科研院所、高等院校、CRO公司建立了合作关系：

　　分子砌块和工具化合物所服务的终端客户涵盖全球大部分生物医学研究机构及医药公司，包括：辉瑞(Pfizer)、礼来(Lilly)、默沙东(MSD)、艾伯维(Abbvie)、吉利德(Gilead)等跨国医药巨头;美国国立卫生研究院(NIH)、哈佛大学、上海药物所、上海有机所、北京大学、清华大学等科研院所及高等院校;以及药明康德、康龙化成、睿智化学等知名CRO公司。由于客户相对分散和海外客户采购习惯等，公司也与Thermo Fisher、Sigma-Aldrich、eMolecules、Namiki等海外知名药物研发试剂专业经销商建立了稳定的合作关系。

　　原料药和中间体所服务的终端客户涵盖了众多制药企业，包括：雅典娜制药(Athenex)、日产化学(Nissan Chemical)、沢井制药(Sawai)、第一三共(Daiichi-Sankyo)、卫材(Eisai)、梯瓦制药(Teva)、太阳制药(Sun)、西普拉(Cipla)等国际知名药企;信立泰、健康元、扬子江药业、恒瑞医药、齐鲁制药、石药集团等国内大型制药企业;以及Revolution、Viracta、Prelude、荣昌生物、艾力斯、劲方、轩竹等创新药物研发企业。公司也与原料药和中间体领域的国内外专业贸易服务商建立稳定业务往来，如浙江省化工进出口有限公司、杭州企创化工有限公司、ATTO、Usino等。谢谢。

　　问 投资者：请问公司如何保持研发技术人员的可持续性?

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司不断鼓励创新精神，实施科学的人力资源制度与人才发展规划，加快对各方面优秀人才的引进和培养。一方面，公司建立了与现代化企业制度相适应的薪酬分配机制，充分平衡薪酬规划在成本控制及提高企业经营效益中的杠杆作用，实行项目激励奖、员工股权激励等一系列中长期的激励政策;另一方面，公司根据研发技术人员的实际情况，制定科学合理的职业发展路径，定期进行专业方面的技术交流和专项技能培训，促进研发技术人员和公司的共同发展，加强研发技术人员对公司的依存度，从而发掘人才、留住人才，保持公司研发技术人员的可持续性和稳定性。谢谢。

　　问 投资者：请问券商，公司股票在市场上容易被操纵,市场的投机性会比较大，公司将采取何种措施避免出现此类问题呢?

　　答 民生证券黄平：您好!公司已按照各项法律法规的要求，建立了规范的治理结构和内控机制，风险防范机制，建立了严格的信息披露制度，公司与投资者和监管部门之间保持充分的沟通，公司将用良好的业绩和成长性回报股东和社会。谢谢。

　　问 投资者：请问领导，您认为给股民最好的回报是什么?

　　答 皓元医药郑保富：您好!给股民最好的回报就是稳健经营，创造佳绩。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍一下贵公司原料药和中间体产品涵盖哪些治疗领域。

　　答 皓元医药郑保富：您好!目前，公司完成生产工艺开发的原料药和中间体产品种类超过100个，其中88个产品已具备产业化基础，产品涵盖抗肿瘤、抗病毒、糖尿病、心脑血管疾病治疗等领域。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍意向贵公司的维生素D衍生物药物原料药研发平台的成果和竞争优势。

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司的维生素D衍生物药物原料药研发平台系列研发和生产的维生素D衍生物产品，品种丰富，在合成技术、质量控制、规范生产等方面都处于国内较高水平。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍意向贵公司的多手性复杂药物技术平台的成果和竞争优势。

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司的多手性复杂药物技术平台已成功完成了多个项目的开发，已申请并获得了多项发明专利。其中的两个高难度品种艾日布林和曲贝替定已实现了产业化转化，在国内较为领先。谢谢。

　　问 投资者：请问贵公司ADC方向的积累如何?

　　答 皓元医药郑保富：您好!在ADC药物方面公司开发了一系列前沿的高活性毒素;设计并建立了涵盖大量双官能团连接体的Linker库;构建了丰富多样的毒素-Linker库;利用毒素-Linker库实现与单克隆抗体的快速偶联，加快ADC药物研发过程。公司在国内较早开展ADC药物的开发研究，在ADC药物化学相关的研发、工艺优化、工艺验证、注册申报、产业化环节具有较强的专业能力和丰富的项目研发经验。部分毒素、Linker、毒素-Linker完成了结构及晶型确证、杂质结构确证，通过多手性控制策略，获得了质量稳定的生产工艺，可实现千克级供应。并已在关键技术上申请了六项专利，其中两项已获授权，一项PCT国际专利申请已受理。谢谢!

　　问 投资者：请问公司现有员工多少人?

　　答 民生证券邵航：您好!医药研发行业为知识密集型、人才密集型行业，人才是公司生产经营的关键生产要素之一。截至2020年12月31日，公司共有员工877人，其中技术人员472人，占比总人数53.82%。公司员工中硕士及以上学历157人，本科学历399人。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的资产负债率情况及其变动原因。

　　答 皓元医药李敏：您好!公司2018年-2020年期间，公司的资产负债率分别为41.65%、26.31%和38.40%;2019年末公司资产负债率有所下降，主要系2019年外部股权融资金额相对较高所致。谢谢。

　　问 投资者：能否预测一下建设项目达成后能够带来的经济效益?

　　答 皓元医药郑保富：您好!本次募集资金拟投入皓元医药上海研发中心升级建设项目、安徽皓元药业有限公司生物医药研发中心建设项目和安徽皓元药业有限公司年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目(一期)。以上项目的开展，通过引进更为先进齐备的仪器设备，进一步提升公司实验设施和条件，有利于吸引及培养更优秀的专业技术人才，提高公司研发效率及研究质量;研发中心的扩展升级通过承接种类更为丰富、难度更高、附加值更高的研发项目，进一步夯实公司在医药原料药及中间体关键技术方面的研发实力，增强公司核心竞争力;打造功能齐全的研发服务平台，建立健全产业服务体系，推动细分领域跨越式发展;建设医药原料药及中间体生产线，进一步提升公司生产能力，保障公司产品产能。公司本次募投项目建设有助于充分发挥技术领域的优势，形成产业链协同创新，进一步促进公司相关科技创新成果产业化。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司募集资金管理制度的建立情况。

　　答 民生证券邵航：您好!公司2020年第二次临时股东大会审议通过了修订后的《募集资金管理办法》，对募集资金存储、募集资金使用、募集资金投向变更和募集资金管理与监督等进行了详细规定，并规定公司募集资金应当存放于经董事会批准设立的专项账户集中管理。公司将严格按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订)》等法律法规及公司《募集资金管理办法》的规定，规范使用募集资金。

　　如果本次发行实际募集资金超过投资项目所需，公司将根据资金状况和募集资金管理办法，将多余部分用于补充与主营业务相关的流动资金，继续加大研发、生产和销售等方面的投入。募集资金如有不足，缺口部分将由公司通过银行贷款或其它方式自筹解决。在募集资金到位前，如公司根据实际情况使用自筹资金对上述项目进行前期投入，则募集资金到位后用募集资金置换已投入上述项目的自筹资金。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司货币资金2019年较2018年增幅较大情况。

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期各期末，2018年末、2019年末和2020年末，公司的货币资金余额分别为7,999.38万元、20,283.11万元和29,202.53万元，2020年末货币资金较2019年末增长43.97%，主要是公司业务规模扩大，销售回款较好所致。2019年末货币资金较2018年末增长153.56%，主要系外部股权融资和经营性现金活动产生的现金流量净额增加所致。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐人，公司财务状况良好，为什么要上市融资?

　　答 民生证券黄平：您好!公司的募投项目建设需要一定的资金，上市融资会加快上述项目的实施，进一步提高公司的竞争力。同时，融资并不是公司上市唯一目的，其对公司法人治理结构的完善、公司品牌的提高等都有很大的促进作用。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍公司董事会秘书制度运行情况。

　　答 皓元医药沈卫红：您好!公司制定了《董事会秘书工作细则》，经董事长提名，董事会聘任沈卫红为公司董事会秘书。

　　根据《公司章程》和《董事会秘书工作细则》的规定，公司设董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管、公司信息披露及其保密以及公司投资者关系管理和股东资料管理等事宜。董事会秘书为公司的高级管理人员，对董事会负责。

　　公司董事会秘书就任以来，严格按照《公司章程》和《董事会秘书工作制度》的有关规定开展工作，积极负责筹备各次董事会会议和股东大会，确保了公司董事会和股东大会依法召开、依法行使职权，及时向公司股东、董事通报公司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和董事会、股东大会正常行使职权发挥了重要的作用。谢谢。

　　问 投资者：董事长在战略层面有何考虑?

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司坚持“一切为了客户，一切源于创新”的服务宗旨，未来将继续密切关注全球生物医药产业的发展趋势，发挥现有的技术优势和资源优势，继续深耕小分子药物研发服务与产业化应用市场，通过研发持续创新，做强特色技术平台，构建国际标准的高端原料药产业化平台来全周期高效服务全球客户;通过引入高端专业人才，与专业平台公司战略合作，做深做广技术服务平台，逐步向纵向领域延伸，打通全产业链服务链条，一体化高效服务全球客户;通过持续提升质量管理、渠道建设、全球商务运营及综合管理能力，全面提升公司综合竞争力。公司力争在未来成为具有国际竞争力的、世界一流的医药研发和生产服务企业，让药物研发更高效，更快上市，更早惠及人类健康。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下安徽皓元药业有限公司生物医药研发中心建设项目的目的。

　　答 民生证券张晶：您好!安徽皓元药业有限公司生物医药研发中心建设项目将为工厂的GMP生产提供技术支持;为客户提供符合cGMP标准的药物研发及实验服务。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍公司对外担保情况。

　　答 皓元医药沈卫红：您好!截至目前，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行担保的事项。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款的基本情况。

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期各期末，2018年末、2019年末和2020年末，公司应收账款账面净值分别为3,899.19万元、5,216.27万元和8,029.84万元，占当期营业收入的比重分别为12.99%、12.75%和12.64%。随着公司业务的扩大，应收账款金额与营业收入保持同步增长。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍原料药和中间体行业竞争情况。

　　答 皓元医药郑保富：您好!在原料药领域，美国、欧洲、日本等发达国家凭借研究开发、生产工艺及知识产权保护等多方面的优势，在附加值较高的专利药原料药领域占据主导地位，而中国、印度等新兴国家则依靠成本优势在仿制药原料药市场中占重要地位。随着中国、印度等发展中国家特殊原料药厂商不断加大研发投入、改进生产技术、提高工艺水平，并投资改善生产设备形成专业化生产线，部分具有技术、质量和产能优势的特色原料药公司逐步参与到国际竞争，成为国际市场的重要参与者。谢谢。

　　问 投资者：行业可能面临的机遇有哪些?

　　答 皓元医药高强：您好!行业可能面临的机遇包括：(1)国际产业转移的巨大市场;(2)全球新药研发支出不断增长;(3)国家政策支持;(4)国产替代持续推进。谢谢。

　　问 投资者：原料药领域的发展机遇有哪些?

　　答 皓元医药高强：您好!原料药领域发展机遇包括：(1)部分重磅药物专利逐渐到期，原料药行业或迎来快速发展;(2)原料药产业逐步向新兴国家转移;(3)国内原料药行业将逐步转型升级;(4)国内CDMO模式逐步发展，提升药企研发生产效率。谢谢。

　　问 投资者：公司所处行业的主要法规政策对公司有什么影响?

　　答 民生证券黄平：您好!随着我国社会发展水平的不断提升以及人民健康意识的增强，行业监管体制逐步完善、行业整体环境逐步改善、创新法规政策持续出台等因素均对公司的经营发展有着重要影响。主要体现在：1)逐步完善的监管体制为公司创造良好的发展环境;2)鼓励创新药发展为公司提供更好的成长空间。谢谢。

　　问 投资者：公司的营业收入是多少?

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期内，公司2018年度、2019年度和2020年度，公司营业收入分别为30,019.51万元、40,896.90万元和63,510.07万元，2018年至2020年的复合增长率为45.45%，保持了较快的增速。谢谢。

　　问 投资者：公司的研发投入情况是怎样的?

　　答 皓元医药郑保富：您好!报告期内，公司研发投入累计15,326.55万元，占报告期累计营业收入的11.40%;2018年至2020年公司的研发投入分别为3,542.23万元、5,304.49万元、6,479.83万元。公司设有专门的研究开发部门，专门从事研发工作，研究开发部门的人员工资及领用的材料等相关费用在研发费用中核算;公司定制合成部等负责生产的部门，人员工资及领用的材料、相关费用等在生产成本中核算。生产部门在从事项目生产过程中，也存在并承担一部分研发工作，研发和生产严格按照项目进行区分，公司的研发项目和生产项目划分标准明确，对于无订单或无销售类的项目属于研发项目，研发项目主要以参数研究、支持分析、杂质合成为主要目的，相关费用在研发费用中核算;有订单或有明确销售目标的项目属于生产项目，相关材料、人工、费用等在生产成本中核算。谢谢。

　　问 投资者：公司本次募集资金主要用途是什么?

　　答 皓元医药沈卫红：您好!本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将按照轻重缓急依次投入以下项目：1)上海皓元医药股份有限公司上海研发中心升级建设项目、2)安徽皓元药业有限公司生物医药研发中心建设项目、3)安徽皓元药业有限公司年产121.095吨医药原料药及中间体建设项目(一期)、4)补充流动资金;本次发行股票募集资金投资项目是公司主营业务的发展与补充，有助于弥补公司在产业化生产能力上的短板、实现已储备项目和产品的产业化。同时，募投项目的顺利实施将进一步提升公司整体的研发能力和技术水平，形成更强有力的核心竞争力。谢谢。

　　问 投资者：公司的合作伙伴有哪些?

　　答 皓元医药郑保富：您好!公司已与众多国内外医药企业、科研院所及高等院校、CRO公司建立了合作关系。

　　分子砌块和工具化合物所服务的终端客户涵盖全球大部分生物医学研究机构及医药公司，包括：辉瑞(Pfizer)、礼来(Lilly)、默沙东(MSD)、艾伯维(Abbvie)、吉利德(Gilead)等跨国医药巨头;美国国立卫生研究院(NIH)、哈佛大学、上海药物所、上海有机所、北京大学、清华大学等科研院所及高等院校;以及药明康德、康龙化成、睿智化学等知名CRO公司。由于客户相对分散和海外客户采购习惯等，公司也与Thermo Fisher、Sigma-Aldrich、eMolecules、Namiki等海外知名药物研发试剂专业经销商建立了稳定的合作关系。

　　原料药和中间体所服务的终端客户涵盖了众多制药企业，包括：雅典娜制药(Athenex)、日产化学(Nissan Chemical)、沢井制药(Sawai)、第一三共(Daiichi-Sankyo)、卫材(Eisai)、梯瓦制药(Teva)、太阳制药(Sun)、西普拉(Cipla)等国际知名药企;信立泰、健康元、扬子江药业、恒瑞医药、齐鲁制药、石药集团等国内大型制药企业;以及Revolution、Viracta、Prelude、荣昌生物、艾力斯、劲方、轩竹等创新药物研发企业。公司也与原料药和中间体领域的国内外专业贸易服务商建立稳定业务往来，如浙江省化工进出口有限公司、杭州企创化工有限公司、ATTO、Usino等。谢谢。

　　问 投资者：公司的毛利水平怎么样?

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期内，公司2018-2020年度，公司主营业务毛利率分别为51.67%、57.47%和56.86%，2019年比2018年上升5.80%，主要原因系高毛利率的分子砌块和工具化合物产品销售收入增长较快所致;2020年较2019年下降0.61%，主要原因一方面是高毛利率的分子砌块和工具化合物业务销售结构占比有所下降，但原料药和中间体业务随着销售规模的提升，产生规模效应，且其中原料药占比显著提高，毛利率有所增长;另一方面是2020年公司执行新收入准则，将销售费用中的运输费调整至主营业务成本核算所致。谢谢。

　　问 投资者：公司的毛利率水平怎么样?

　　答 皓元医药李敏：您好!报告期内，公司2018-2020年度，公司主营业务毛利率分别为51.67%、57.47%和56.86%，2019年比2018年上升5.80%，主要原因系高毛利率的分子砌块和工具化合物产品销售收入增长较快所致;2020年较2019年下降0.61%，主要原因一方面是高毛利率的分子砌块和工具化合物业务销售结构占比有所下降，但原料药和中间体业务随着销售规模的提升，产生规模效应，且其中原料药占比显著提高，毛利率有所增长;另一方面是2020年公司执行新收入准则，将销售费用中的运输费调整至主营业务成本核算所致。谢谢。

　　问 投资者：公司股东里面哪些是员工持股平台?

　　答 民生证券邵航：本次发行前，公司股东中上海臣骁，上海臣迈和宁波臣曦均为员工持股平台。