2022年11月25日，浙江光华科技股份有限公司(股票简称：光华股份，股票代码：001333)进行了网上路演。光华股份董事长孙杰风;光华股份董事、副总经理、董事会秘书张宇敏;光华股份财务总监朱玉凤;东兴证券投资银行总部业务董事、保荐代表人丁淑洪;东兴证券投资银行总部业务董事、保荐代表人曾冠等嘉宾参加了此次路演，与网上投资者进行了密切交流。

　　光华股份本次发行股份数量为3,200.00万股，发行价格为27.76元/股，预计募集资金总额为8.88亿元，将用于年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

　　据悉，光华股份长期专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售，致力于为客户提供更多优质的产品，以满足客户需求。公司是国内主要的粉末涂料用聚酯树脂供应商之一，根据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计，公司粉末涂料用聚酯树脂销量连续多年位居全行业第二位。

网上路演推介致辞

　　光华股份董事长孙杰风网上路演推介致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好!今天，非常高兴能与大家一起就浙江光华科技股份有限公司首次公开发行股票并在深市主板上市进行网上交流活动。在此，我谨代表光华股份全体员工，向各位投资者朋友表示诚挚的欢迎和衷心的感谢!同时也感谢全景路演为此次网上路演提供的专业服务。

　　光华股份成立于2014年，公司长期专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售。公司自设立以来高度重视技术研发与积累，目前已拥有180多个聚酯树脂产品型号，可以充分满足下游粉末涂料生产商对耐候、防腐、装饰等差异化需求。经过多年经营的积累和持续的市场拓展，公司已与阿克苏诺贝尔、千江高新、广东睿智、老虎涂料、佐敦涂料、PPG等国内外专业粉末涂料生产商建立了长期稳定的合作关系。未来我们将继续通过技术创新，持续开发出满足下游粉末涂料及终端行业应用需求的新产品，为客户提供高质量的产品和优质的服务，力争成为全球粉末涂料用聚酯树脂领域的领军企业。

　　我们深知，广大投资者的高度信任与大力支持，是光华股份成功发行的重要保障。通过本次网上交流活动，我们将积极听取各位投资者的建设性意见，深入推进公司业务的创新与发展。

　　最后，再次感谢各位投资者对光华股份的关注，稍后欢迎大家踊跃提问。谢谢大家!

　　东兴证券投资银行总部业务董事、保荐代表人丁淑洪网上路演推介致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好!欢迎各位参加浙江光华科技股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。在此，我谨代表东兴证券股份有限公司和全体项目组成员向今天参与网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

　　光华股份自成立以来，一直从事聚酯树脂的研发、生产与销售，公司粉末涂料用聚酯树脂销量连续多年位居全行业第二位。产品广泛用于建材、一般工业、家电、家具、汽车、3C产品等各个领域。近年来，随着国家环保治理的不断深入，绿色发展的理念在涂料行业逐渐深入人心，在国家产业结构调整与环境保护法规政策不断出台的大背景下，粉末涂料应用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显，聚酯树脂的市场需求亦随着粉末涂料行业的发展持续增长，未来光华股份的发展前景势必非常广阔。

　　在与光华股份的合作过程中，我们深刻感受到了公司管理层和核心技术团队的专注、高效、创新和敬业。我们相信光华股份在深市主板上市后，将会一如既往的努力发展，取得更加优异的成绩来回馈广大投资者!

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，东兴证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，诚实守信，做好持续督导工作。

　　最后，预祝光华股份首次公开发行取得圆满成功!谢谢大家!

网上路演交流互动问答

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请简单介绍一下我国粉末涂料行业的发展历程?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，我国粉末涂料行业发展的起步阶段始于20世纪70年代，原化工部涂料化工研究所和广州电器科学研究所带头开展了很多探索性工作，随着国外配方、生产技术和生产设备的引入，国内的粉末涂料生产商开始逐步消化吸收国外技术并进行国产化，涌现了一批国有企业。在粉末涂料配方技术迅速进步的同时，环氧、聚酯、固化剂、流平剂、消光剂、颜料、填料等原材料方面的研发和生产也取得迅速突破。粉末涂料生产设备经过从引进进口设备和学习的阶段开始逐渐发展成为具有中国特色的规模化供应体系。涂装系统从完全依靠引进国外设备发展到改造创新、设计生产的完全国产化，大大降低了粉末涂料的生产和涂装应用成本，对我国粉末涂料行业的发展起到了重大的推动作用。至2018年，我国年产量过万吨的粉末涂料生产企业已达15家，年产五千吨的粉末涂料生产企业超过40家，除阿克苏诺贝尔(中国)、PPG、立邦(天津)、老虎涂料等外资企业以外，代表性的领先国内企业包括安徽美佳、广州擎天、温州立邦、福建万安、江苏华光、天津翔盛、浙江华彩、广东华江、广东睿智等。目前，中国的粉末涂料生产和消费量已位居全球第一，但部分产品技术，特别是特殊功能粉末涂料领域国内企业与国外公司还存在一定差距。谢谢!

　　问 投资者：未来，公司在技术开发方面的发展计划有哪些?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，在技术方面，公司将始终以技术创新、产品开发、工艺水平和质量控制为公司发展的重点，进一步加强核心技术的积累和应用，尤其是加强特殊功能粉末涂料的聚酯树脂相关技术和产品的研发，缩小与国外竞争对手的差距，提高公司核心竞争力。公司计划利用本次募集资金投资研发中心，进一步完善研发部门职能，引进高端技术人才，进一步提高技术创新、产品研发、工艺研发与下游产品应用研究的水平。公司将加大开发力度，把握行业技术发展的方向，建立和拓展在相关领域的技术开发和储备。公司也将紧密跟踪全球前沿技术，进一步推动产品向高端和高附加值领域拓展，进一步强化公司在聚酯树脂领域的技术创新能力。公司已布局石墨烯改性聚酯树脂技术、N-烃基乙醇胺的聚合物技术、羧基化多壁碳纳米管/聚酯中间体技术、氧化石墨烯修饰聚酯树脂技术以及高结晶度双官能团聚酯树脂等行业前瞻工艺的研发，未来几年力争实现科研成果转化。谢谢!

　　问 投资者：裕美新材料拟建10万吨/年节能环保型粉末涂料专用聚酯树脂项目，是否与公司业务形成竞争?

　　答 光华股份 董事、副总经理、董事会秘书张宇敏：您好!近年来，随着国家环保治理的不断深入，绿色发展的理念在涂料行业逐渐深入人心，在国家产业结构调整与环保法规政策不断出台的大背景下，粉末涂料应用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显，聚酯树脂的市场需求亦随着粉末涂料行业的发展持续增长，市场需求旺盛。 正是在这样背景下，行业内不少企业扩大产能，说明行业发展前景广阔。目前，我国粉末涂料占涂料行业的整体比重仍然较低，公司欢迎与同行一道，把粉末涂料行业进一步做大做强。公司依托多年来在聚酯树脂行业的持续研发积累，形成了技术及产品优势、规模及成本优势、服务优势等核心竞争优势，在未来的市场竞争中，公司将进一步发挥自身优势，提升核心竞争力，占据有利市场地位。谢谢!

　　问 投资者：公司如何理解“漆改粉”，公司认为这对于公司来说是一个什么样的机会?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，国家环保、安全、健康等政策全面收紧，对粉末涂料行业来说既是挑战也是机遇。短期内会增加粉末涂料企业运营成本，会关掉部分不规范，环保、安全、健康等不达标的企业;中长期来说，对于粉末行业来说是利好，特别是对VOCs的管控会增大粉末涂料的需求，许多油漆用户将转向粉末涂料。2020年8月，中国化工学会涂料涂装专业委员会与标准归口单位全国涂料和颜料标准化技术委员会(SAC/TC 5)进行沟通，得到明确答复，粉末涂料不需要添加有机溶剂，无需进行VOCs测试。 比如，在工程机械行业绿色涂装发展进程中，粉末涂料的优势逐步凸显，几乎是零VOCs，涂料的利用率可达到99%，虽然烘烤温度较高，但是在薄板件应用中，单位面积的综合涂装成本要远远低于溶剂型涂料，甚至只有溶剂型涂料涂装成本的一半。目前在工程机械行业各大骨干企业均已有粉末涂装线在进行生产，产品包括油箱、驾驶室、机罩等。 随着“漆改粉”要求越来越多，工程机械、家具、汽车用涂料、光伏及风力发电铝型材、热敏材料、仪表仪器、电器等领域粉末涂料市场逐年增加，市场空间日趋扩大，对配套的聚酯树脂提出更高的功能性要求，超耐候性、耐腐蚀性、快速与低温固化、抗起霜、耐高温等性能突出产品需求逐步显现，金属粉用聚酯树脂市场前景广阔。如集装箱粉末涂料用聚酯树脂需要具备高硬度、低温固化、高耐候等性能，同时配套高能红外技术，才能保证粉末涂料涂装及涂层性能。目前一般通过引入或筛选新型单体、尝试不同多元醇和多元酸的组合，来达到聚酯树脂某些性能的要求，而未来将更多采用接枝或改性等技术手段研发新产品，如含氟、含硅聚酯等。此外，随着整个行业绿色化方向发展，不含有机锡类粉末涂料用聚酯树脂的开发及与无毒/低毒固化剂连用的聚酯树脂的需求旺盛。谢谢!

　　问 投资者：聚酯树脂属于粉末涂料的一种，未来发展前景如何?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，近年来，随着国家环保治理的不断深入，绿色发展的理念在涂料行业逐渐深入人心，在国家产业结构调整与环境保护政策不断出台的大背景下，粉末涂料应用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显，聚酯树脂的市场需求亦随着粉末涂料行业的发展持续增长，未来发展前景广阔。谢谢!

　　问 投资者：公司本次募集资金投资项目达产后，公司产能将由目前的9.9万吨/年提高至21.9万吨/年。这样的翻倍式产能增长是否会有风险?

　　答 光华股份 董事、副总经理、董事会秘书张宇敏：您好，近年来，在国家日趋严格的环保政策法规限制和要求大背景下，“漆改粉”趋势在很多领域日益明显，粉末涂料行业快速发展，聚酯树脂产品市场需求旺盛，未来聚酯树脂市场需求仍将处于快速增长状态。报告期内，公司凭借产品质量、品牌、技术研发、客户及服务等多方面的优势，业务实现了快速增长。与此同时，公司产能日趋紧张，产能利用率和产销量一直均处于较高水平，现有场地、设备、人员等生产条件已无法满足日益增长的客户需求，公司亟需扩大产能、提高公司订单承接能力和服务下游客户能力，提升市场占有率，进一步提高和巩固行业地位。 本次募集资金投资项目“年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目”是公司顺应行业发展趋势的必然选择，有利于公司突破产能限制，扩大生产规模，满足市场需求，市场前景良好。项目建成投产后，公司聚酯树脂产品产能将由9.90万吨增加至21.90万吨，有助于公司充分发挥规模化生产、品牌、技术研发等优势，提升公司在粉末涂料用聚酯树脂市场占有率及市场地位，增强公司的核心竞争力。因此，本项目是公司通过科学论证做出的决策，具有其必要性和可行性。公司将采取一系列营销措施，以确保产能消化。谢谢!

　　问 投资者：请阐述一下募投项目中的补充流动资金的必要性和合理性?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，报告期内，随着公司业务规模的快速扩张，原材料市场价格不断上涨，公司对流动资金需求逐年上升。公司客户主要为粉末涂料生产商，国内粉末涂料生产商普遍经营规模相对较小，资金实力较弱，付款周期较长，且采用承兑汇票结算的比例较高。公司给下游客户的信用期一般根据客户资信情况进行确定，信用期一般在4个月以内，对于银行承兑汇票结算的，公司一般接受承兑期不超过6个月的银行承兑汇票。同时，公司原材料主要为精对苯二甲酸(PTA)、新戊二醇(NPG)、精间苯二甲酸(PIA)等基础化工材料，公司供应商多为包括巴斯夫、LG化学等在内国际大型化工企业，给予下游信用周期较短或要求款到发货。因此，客户付款周期相对较长，而供应商收款周期相对较短，从而导致上下游付款周期不匹配。未来随着经营规模进一步增长，公司对营运资金的需求量更大，仅靠银行借款间接融资渠道已经难以满足公司业务快速发展的需要，公司补充流动资金项目具有必要性和合理性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下研发中心建设项目实施的必要性?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好 (1)整合现有研发成果，提升公司研发实力和自主创新能力 随着国家环保政策的推行和“漆改粉”的转变趋势，粉末涂料聚酯树脂材料的新技术不断出现。粉末涂料应用从金属表面涂装向非金属表面涂料扩展。木材、塑胶、中密度纤维板有望成为粉末涂料应用拓展的新领域。因此，不断加强技术开发，优化产品性能，拓展应用领域是公司研发的必然选择。 公司计划新建研发中心，引进研发设备及检测设备，设立材料配方实验室及产品测试室，以公司现有产品技术为基础，积极拓展产品应用领域，实现技术改良和产品升级。同时，公司将坚持与科研所、高等院校进行技术合作，积极培养或引进技术人才，继续实行产学研相结合的产品研发模式，实现自主核心技术的高效转化。因此，实施此项目是公司深入研究粉末涂料聚酯树脂材料功能、布局粉末涂料新领域的重要举措。 (2)增强企业的核心竞争力，提升公司品牌影响力 公司的主营产品为粉末涂料用聚酯树脂，属于涂料产业链的中间产品，聚酯树脂生产工艺水平将直接影响产品质量和生产成本。 研发中心建设项目将购置检测设备设施、引进粉末涂料聚酯树脂领域专业技术人才，研发中心建成后将以环氧固化聚酯、TGIC固化聚酯等公司现有主营产品的生产工艺流程改进为重要研究内容，研发方向包括但不限于低温固化技术、树脂改性技术等业内主流趋势，积极推进工艺过程、工艺参数、工艺配方等环节的优化。 目前公司的主要研发模式为样品研发配合自主创新。当前公司已在聚酯树脂产品及生产装置上取得了多项专利。未来，研发中心将充分发挥技术优势，推进新型技术领域的研发，承担生产装置改进、性能优化、安全性提升等职能，助力公司从产品生产商全面升级为综合解决方案提供商，为客户提供附加值更高的产品和服务。谢谢!

　　问 投资者：研发中心建设项目主要研究方向有哪些?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好，主要有以下六个方向： (1)耐高温接枝有机硅聚酯研发 耐温粉末涂料按照使用温度分为低温(250-300℃)、中温(300-450℃)、高温(450-1,000℃)，中温范围需要在粉末涂料配方内引入有机硅树脂拼用，但因聚酯与有机硅的相容性较差无法达到很好的分散及表面效果，耐温效果也不理想。本研究方向旨在将有机硅链段引入聚酯分子链达到分子级结合，有效的解决相容性问题以提高板面效果及耐温性能。 (2)石墨烯改性高性能聚酯树脂的研发 在粉末涂料制造过程中，挤出机的分散并不能达到很好的效果。本研究方向以公司现已有石墨烯改性相关技术为基础，通过在聚酯树脂合成阶段引入石墨烯，完成石墨烯的完全分散，以实现对最终粉末涂料产品的物理性能、防腐性能、抗静电性能大幅改进。本研究方向将为公司实现石墨烯改性高性能聚酯树脂批量生产提供技术条件。 (3)高颜料润湿分散聚酯树脂的研发 本研究方向旨在提高聚酯树脂对颜料、特别是有机颜料的润湿及分散，从而降低颜料的使用量或提高遮盖率，同时在树脂链上接枝或共聚，引入有利颜料润湿及分散的基团，使颜料微粒、微聚集状态减少。本研究方向目标为实现高颜料润湿分散聚酯树脂的批量生产。 (4)N-烃基乙醇胺的聚合物季胺化技术的研究 本研究方向为在聚合物本体上生成季胺基团，并研究季胺基团对细菌和藻类的抑制能力。公司现已经完成了N-烃基乙醇胺的聚合物技术的研发，为本研究方向奠定了基础。 (5)高性能激光打印墨粉用树脂的开发 本研究方向以公司现已掌握的相关技术为基础，旨在进一步研究开发出适用于激光打印墨粉制作的高性能聚酯树脂材料，实现批量化生产，以满足下游市场需求。 (6)生物基单体引入后可生物降解粉末涂料用聚酯树脂的研发 本研究方向旨在为特殊环保领域定制或预研生物降解型聚酯树脂，满足如食品包装等低值易耗行业的环保要求。通过引入不同种类不同用量的生物基单体，在满足产品使用条件的情况下做到更快的降解、更低的环境危害。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目实施的必要性有哪些?

　　答 光华股份 董事长孙杰风：您好(1)顺应行业发展趋势的必然选择 粉末涂料类属于环保型涂料，是一种100%固体含量、无VOCs排放的粉末态涂层材料，涂层坚固耐用、兼具节约能源和资源，其较高的环保性以及其优异性能使得其在多个传统工业领域对溶剂型涂料实现替代，广泛应用在建材、一般工业、家电、家具、汽车、3C产品等众多领域，成为环保型涂料里发展较快的涂料类型。《中国涂料行业“十四五”规划》明确提出要加强低VOCs含量涂料的推广工作，大力推动涂装领域使用粉末、水性等低VOCs含量的涂料，实现涂料行业的结构调整目标，到2025年环境友好型涂料将占到涂料总产量的70%。据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计数据显示，2020年，全国涂料累计产量达到2,459.10万吨，其中热固性粉末涂料销量为212万吨，同比增长10.41%，占涂料总产量的8.62%。近几年我国热固性粉末涂料增速持续高于涂料行业平均增速。 聚酯树脂是粉末涂料的主要原材料，产品具有无VOCs排放的优势，环保性能突出。近年来我国环境保护压力日益增大，传统涂料产品的应用所带来的环境污染也逐渐受到国家的重视。生态环境部、国家税务总局、工信部等相继出台VOCs相关政策法规标准，随着“漆改粉”及国家环保政策持续的推进、落地，传统涂料行业改革加快，环保涂料将加速替代VOCs挥发性高的溶剂型涂料，使得粉末涂料具有广泛的应用前景。而公司本次拟实施的扩产产品聚酯树脂是粉末涂料生产的主要原材料，是粉末涂料行业发展及应用的重要基础。公司作为国内粉末涂料用聚酯树脂的主要供应商之一，此项目的实施是在顺应国家政策、行业发展趋势下，助力涂料行业结构性变革的必然选择。 (2)有利于突破产能限制，满足市场需求 受益于粉末涂料及聚酯树脂行业快速发展，公司聚酯树脂产品市场需求旺盛，公司产能日趋紧张。2019年度-2021年度，公司产能利用率分别为137.90%、100.97%及111.95%，公司现有的场地、设备、人员等生产条件已经无法满足日益增长的客户需求。在此背景下，公司亟需扩大产能提高公司订单承接能力和服务下游客户能力，以利于公司在长远发展中抢占市场份额，提高行业地位。 (3)有利于提升产品质量、提高公司市场竞争力 聚酯树脂产品的质量很大程度上取决于产品原材料的配比以及生产环节的精准控制。因此，聚酯树脂产品质量的稳定性较为依赖生产设备的工艺水平及自动化程度。公司一直以来高度重视产品质量，本次募投项目拟引进行业内自动化程度较高的工艺设备并进行定制化改造，以全方面提升公司生产工艺水平。生产设备自动化程度的提高有利于公司建立更加标准化的生产体系，减少生产环节的人工干预，降低误操作可能性，提升公司产品质量的稳定性，提高公司市场竞争力。谢谢!

网上路演结束致辞

　　光华股份董事长孙杰风网上路演结束致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好!本次网上路演已近尾声。非常感谢各位投资者对光华股份的关心。同时，非常感谢保荐机构、主承销商东兴证券以及其他中介机构共同为光华股份发行上市所作的努力，也非常感谢全景路演为光华股份提供了良好的交流平台!

　　通过这次的交流，我们有幸与大家就公司的经营管理、产品技术、财务状况、发展规划等各个层面进行了沟通，相信大家对光华股份有了更全面、更深入的了解。同时，广大的投资者朋友们也给我们提出了宝贵的意见和建议，我们将高度重视并努力完善。

　　未来，我们将站在新的起点，进一步提升公司的经营管理水平，提升公司产品的核心竞争力，以更优异的业绩回报广大投资者，欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流。

　　最后，再次感谢社会各界朋友对光华股份的关心和支持。祝大家身体健康、投资顺利!谢谢大家!