浙江百达精工股份有限公司 董事长 施小友 先生路演现场

　　浙江百达精工股份有限公司 董事、总经理 阮吉林 先生路演现场

　　浙江百达精工股份有限公司 董事、副总经理 张启春 先生路演现场

浙江百达精工股份有限公司 董事会秘书 沈文萍 女士路演现场

　　中泰证券投资银行业务委员会 上海投行部董事总经理、保荐代表人 嵇志瑶 女士路演现场

　　中泰证券投资银行业务委员会 上海投行部业务副总裁、保荐代表人 吴彦栋 先生路演现场

　　路演现场　

    网友：请简单介绍下公司的主营业务?

　　百达精工施小友：公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造、加工和销售业务。主要产品分为压缩机核心零部件——叶片、平衡块、十字环连接器等，以及汽车零部件——发电机爪极、制动卡钳活塞、起动机零部件等。

　　网友：在叶片、平衡块、十字环连接器业务方面，请网友公司的市场地位如何?

　　百达精工施小友：公司的旋转式、涡旋式压缩机零部件生产种类丰富、产品质量稳定，供货能力较强，经过十多年的发展，公司已在压缩机核心零部件领域具备较强的市场竞争力和品牌知名度，与美芝、凌达、海立、松下、瑞智、三菱、大金、丹佛斯等国内外知名企业建立了较稳定的合作关系。公司十分注重产品的质量，致力于研发新产品和新技术，拥有多项发明专利，并积极构建现代企业管理制度。公司先后获得浙江省高新技术企业以及多家知名压缩机生产企业颁发的各项优秀供应商荣誉。

　　网友：请简单介绍下公司董事会的建立制度?

　　百达精工沈文萍：根据《公司章程》，公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3 名。董事会设董事长1 名。根据《公司章程》和《董事会议事规则》，公司董事会的职权如下：(1)召集股东大会，并向股东大会报告工作;(2)执行股东大会的决议;(3)决定公司的经营计划和投资方案;(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(6)制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案;(7)拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案;(8)在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;(9)决定公司内部管理机构的设置;(10)选举董事长、副董事长，聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书;根据总经理的提名，聘任或者解聘公司其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项;(11)制订公司的基本管理制度和下属专门委员会的工作制度;(12)制订公司章程的修改方案;(13)管理公司信息披露事项;(14)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;(15)听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作;(16)法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

　　网友：能否简单介绍下公司的合作研发情况?

　　百达精工阮吉林：为了弥补公司研发人员数量不足和专业人员缺乏，为了进一步提高研发的效率，公司利用长期与客户建立的紧密关系，对压缩机的零部件新产品、新技术、新工艺开发，在人员、技术和信息资源等方面得到它们的支持。除此之外，公司还与台州职业技术学院签定了学企合作协议，共建百达机电研究所、从事新技术、新产品开发、工艺改进、精益生产方面的研究，对加快企业技术的研究、开发起了巨大作用。

　　网友：请详细介绍下公司的货币资金情况及其变动原因。

　　百达精工沈文萍：2014-2016年度，公司货币资金分别为：3,626.20万元、2,765.76万元和2,720.43万元。

　　为保证日常营运资金需要，公司需持有一定的货币资金，以用于票据保证金、采购款和工资支付等。公司货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金，其中其他货币资金系银行承兑汇票保证金。2015年末货币资金较2014年末减少了860.44万元，主要原因：一是公司银行存款减少了388.12万元;二是其他货币资金减少了470.69万元，均为银行承兑汇票保证金。2016年12月末货币资金较2015年末减少了45.33万元，变化较小，主要原因：一是公司银行存款减少了428.77万元;二是其他货币资金增加了383.34万元，均为银行承兑汇票保证金。

　　网友：请网友公司在技术创新机制和措施方面做了哪些工作?

　　百达精工阮吉林：为满足公司高速发展对高级技术人才的需求，公司技术中心在夯实企业内部人才队伍建设与培养的基础上，借鉴先进企业的做法，不断改善人才激励机制，引进先进的研发设备外，广招高级技术人才，并与国内院校和国内知名企业共同合作，聘请外部专家作为技术委员会的成员，主要负责科技方向、重大技术网友题及重点项目的咨询、评价，以专家评审会的形式，为公司的技术开发战略决策或重大创新课题进行咨询论证，不断提高技术中心研究开发和技术创新的起点，推动产业技术的升级换代，提高产品的科技含量和附加值，扩大市场占有率，增强公司的竞争能力，使公司的产品不断领先行业水平，保持在行业内的竞争优势。

　　网友：领导您好，从贵司披露的信息来看，近3年来公司与客户之间的票据结算金额呈下降趋势，能否解释下原因。

　　百达精工沈文萍：近3年内，公司与客户之间的票据结算金额呈下降趋势，主要原因系：2015年公司与客户之间的票据结算金额为30,251.90万元，较2014年票据结算金额36,432.19万元减少16.96%，绝对额减少6,180.29万元，主要系公司营业收入2015年较2014年减少12.37%，绝对额减少6,717.17万元所致。2016年公司与客户之间的票据结算金额为24,616.25万元，较2015年票据结算金额30,251.90万元减少18.63%，绝对额减少5,635.65万元，而营业收入2016年较2015年增长15.42%，主要系2016年下半年美芝在与公司约定的付款日前结存的商业汇票不足而选择银行存款结算方式以及公司与凌达及日立可结算的应收账款下降导致公司取得的商业汇票减少6,515.92万元，同时公司营业收入增长主要为公司控股子公司百达电器营业收入大幅增长但其与客户的结算方式主要为银行转账所致。

　　网友：如果本次募集资金出现不足或者富余的情况，公司将会如何做出安排?

　　中泰证券嵇志瑶：公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况投资建设。募集资金到位后，若募集资金数额(扣除发行费用后)不足以满足以上项目的投资需要，不足部分本公司将通过银行贷款或自筹资金等方式解决。如本次募集资金到位时间与项目进度要求不一致，本公司将根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。

　　网友：领导您好，请简单说明下公司存货变动幅度较大的原因。

　　百达精工沈文萍：①2016年末存货增长最主要的原因是压缩机零部件存货余额的增长;

　　②2017年春节时间较早，法定假期从2017年1月27日到2017年2月2日，公司生产员工通常从节前一周陆续开始返乡过节直至农历正月十五以后才陆续返回公司工作，休假时间为20天左右。公司制定2016年11月、12月生产计划时就需要考虑员工春节休假安排。与此同时，受去库存效果显现和下游空调器市场回暖的影响，公司压缩机零部件主要客户均缩短了春节休假时间(其中美芝休假7天、凌达休假3天、海立不休假、瑞智休假1天、松下不休假)，考虑公司下户春节假期停产时间远少于公司，因此公司2016年11月、12月加大了排产计划以满足公司下户2017年1～2月的需求，2016年末压缩机零部件存货相应增加;

　　③公司汽车零部件业务持续增长，2016年度公司汽车零部件销售收入为16,808.43万元，较2015年的11,795.11万元增加了5,013.32万元，增幅为42.50%，2017年继续保持较快增长，2017年一季度销售收入预计同比上升25～30%，汽车零部件存货相应增长。2016年末存货中汽车零部件存货(包括在产品、库存商品和发出商品)较2015年末增加约960万元，因公司汽车零部件业务系订单拉动为主的生产模式，期末汽车零部件存货中90%以上均有订单覆盖;

　　网友：领导您好，能否简单介绍下贵公司高新技术企业认证情况?

　　百达精工阮吉林：公司于2009年10月12日通过“高新技术企业”首次认定，获得编号为GR200933000684的《高新技术企业证书》，有效期为三年(2009年度～2011年度)。公司于2012年10月29日通过“高新技术企业”复审认定，获得编号为GF201233000269的《高新技术企业证书》，有效期为三年(2012年度～2014年度)。公司于2015年11月23日通过“高新技术企业”重新认定，并于2015年9月17日获得编号为GR201533000500的《高新技术企业证书》，有效期为三年(2015年度～2017年度)。

　　网友：请网友本次募集资金项目对公司财务状况有怎样的影响?

　　中泰证券吴彦栋：①降低财务风险，优化资本结构：本次募集资金到位后，公司的总资产将大幅增加，短期内资产负债率将有一定程度的下降。此外，公司的偿债能力将会得到显著提高，增强防范财务风险的能力，并提升公司的融资能力;②短期内公司净资产收益率将有一定程度的下降：本次募集资金到位后，公司净资产和每股净资产将大幅增长。由于募集资金投资项目的建设和达产需要一定的时间，公司的净资产收益率在短期内将有一定程度的下降。随着项目的逐步达产，公司盈利能力将持续提升，公司的净资产收益率也将逐步提高。

　　网友：请网友公司所处行业的行业协会是哪个?行业协会的主要职责是什么?

　　百达精工施小友：公司的压缩机零部件业务接受中国家用电器协会的指导。行业协会主要负责家电产业及市场研究、参与相关法律法规研究、参与宏观调控和产业政策的研究、技术标准的起草和制定、产品质量的监督、提供信息和咨询服务、行业自律管理等。公司的汽车零部件业务接受中国汽车工业协会、中国锻压协会的指导。行业协会主要负责汽车零部件产业及市场研究、参与相关法律法规研究、参与宏观调控和产业政策的研究、技术标准的起草和制定、产品质量的监督、提供信息和咨询服务、行业自律管理等。

　　网友：领导您好!能否简单介绍下民用(家用及商用)空调行业发展现状?

　　百达精工施小友：1902年，美国人威利斯•开利发明了世界上第一部空调系统，1915年，其发明的空调开始正式进入民用领域。到20世纪50～80年代，美国公司认为家用空调技术含量较低，陆续把家用空调及与其配套的压缩机(旋转式压缩机和涡旋压缩机)的生产技术出售给日本公司，只保留了技术水平较高的大型中央空调制造技术。20世纪80～90年代，日本逐步对中国转让小型空调及与其配套小型压缩机的生产制造技术。到1997年，中国民用空调的产量，首次超过日本，成为世界第一大空调生产国(资料来源：《电器》2001年10月刊)。根据产业在线数据统计，2013年全球空调市场规模为1.25亿台，而2013年我国国内空调内销量与出口量之和为1.11亿台，占全球市场的88.80%，显示出我国国内空调器销量占全球市场的比例很高。

　　网友：请网友领导，压缩机零部件的生产模式是怎样的?

　　百达精工阮吉林：由于压缩机零部件行业时效性要求高，下户通常要求的送货周期为3～5天且存在临时性紧急订单情形，而压缩机零部件产品的生产周期通常需要15～20天，同时还需加上运输时间，因此为满足客户需要并保持市场份额公司必须提前备货。公司于每年年初向下游厂商获取其全年预计产量信息，结合公司总体库存情况制定全年生产计划。具体实践中，公司每月底综合考虑当前订单情况、产品库存情况和市场需求变化情况安排下月生产计划，进行产品生产。公司生产管理体系的流程为：营销部负责客户订单接收及评审，并编制销售计划，计划部门根据销售计划及存货情况编制生产计划，采购部根据生产计划编制原辅材料采购计划及采购，制造部门根据生产计划及研发中心编制的技术要求组织生产，品质部负责来料、过程及最终产品质量控制。

　　网友 ：请简单介绍下公司的监事的提名和选聘情况?

　　百达精工沈文萍：2011 年11月19日，公司召开第一届职工代表会议，选举张黎、陈朱乐为公司第一届监事会职工代表监事。经2011年11月19日召开的公司创立大会暨第一次股东大会审议，选举史建伟为公司监事，与职工代表监事张黎、陈朱乐共同组成公司第一届监事会。同日，公司召开第一届监事会第一次会议，选举史建伟为公司监事会主席。2015年1月10日，公司召开第二届职工代表会议，选举张黎、陈朱乐为公司第二届监事会职工代表监事。经2015年1月10日召开的公司2015年第一次临时股东大会审议，选举史建伟为公司监事，与职工代表监事张黎、陈朱乐共同组成公司第二届监事会。同日，公司召开第二届监事会第一次会议，选举史建伟为公司监事会主席。

　　网友：请网友公司在供货方面如何提供快速保障?

　　百达精工施小友：公司产品下游应用领域跨家用电力器具行业和汽车零部件行业，该等行业对于零部件供应商的快速供货能力要求较高。公司拥有一支卓越的运营管理团队和经验丰富的制造团队、先进模具开发设计能力、完善的质量管理体系和供应链管理体系、成熟的生产技术和自动化程度较高的生产装备，大大缩短了生产制造周期，并凭借公司所处区域便捷的物流网络，确保稳定生产及快速供货。

　　网友：请网友公司是如何保证产品质量?

　　百达精工施小友：公司自成立以来始终高度重视产品质量体系管理，目前已建立了完善的质量管理体系，并且通过了ISO9001、ISO14001和ISO/TS16949质量管理体系认证。公司拥有一支卓越的质量运营管理团队，从研发、生产、销售到服务都在质量体系管理下有效运行，明确规定了产品全过程的质量控制流程及标准，并实时针对特殊客户的质量控制体系要求，通过内部、外部审核，不断完善公司质量管理体系，提升产品质量控制水平。公司的检测中心根据市场最新技术要求和产品实际情况配置了先进和高精度的检测设备，满足产品的各项技术指标，并得到客户的嘉奖。

　　网友：请网友公司有哪些核心的工艺技术?简单介绍下技术工艺优势的体现点。

　　百达精工施小友：公司拥有先进的金属成形、精密加工、热处理工艺等核心技术，主要包括了30多项实用新型专利。金属成形方面：涵盖了铸造、压铸、冷锻、热锻、冲压等精密金属成形工艺，减少切削余量或无切削，提高生产效率、材料利用率、产品性能等。精密加工方面：涵盖了车、铣、磨、钻等精密加工工艺，公司拥有先进的自动化加工装备，加工精度达到微米级。热处理方面：涵盖了淬火、退火、正火、调质、氮化、氮碳共渗、氧化、硫氮共渗、高频淬火、固熔时效等工艺，提高产品的机械性能、强度、耐磨性、耐腐蚀性等。在报告期内，公司完成科技成果转化17项，其中工艺革新方面：“气体氮化替代液体氮化表面处理”、“精密冷锻替代机加工工艺”等，新材料研发方面：“不锈钢替代高速钢”、“高锰钢替代铜合金”等，能够改善环境影响、提高生产效率、降低生产成本，从而提高公司市场竞争力。

　　网友：请网友公司的募投项目有哪些?

　　中泰证券嵇志瑶：公司本次发行募集资金将用于高效节能压缩机零部件技术升级及产业化扩建项目、年产1,450万件汽车零部件产业化扩建项目、偿还银行贷款。

　　网友：请网友公司未来两至三年的发展目标是哪些?

　　百达精工张启春：公司未来两至三年的发展目标：①市场开拓计划;②技术开发计划;③产品开发计划;④人力资源发展计划;⑤再融资计划。

　　网友 ：请简单介绍下本次募投项目中的高效节能压缩机零部件技术升级及产业化扩建项目。

　　中泰证券嵇志瑶：高效节能压缩机零部件技术升级及产业化扩建项目计划总投资12,599万元，其中建设投资10,812万元，铺底流动资金1,787万元。本项目是为了满足公司旋转式压缩机核心零部件叶片以及涡旋式压缩机核心零部件十字环连接器日益增长的市场需求，在百达精工现有厂区内扩建叶片及十字环连接器生产线，并对现有叶片生产线进行技术改造，优化生产布局、改进工艺流程。该项目建成投产后，将新增年产2,500万件叶片以及年产300万件十字环连接器的生产能力，有效提升产品品质，并实现减员增效，进一步增强公司核心竞争力。

　　网友 ：请简单介绍下公司的客户资源优势主要体现在哪些层面。

　　百达精工施小友：公司拥有先进的金属成形、精密加工、热处理工艺等核心技术，健全的质量管理体系及卓越的运营管理团队，与美芝、凌达、海立、三菱、松下、大金、瑞智、三洋、三星、LG、法雷奥、TRW、日立汽车、万向、博世、TKP等国内外知名的压缩机零部件及汽车零部件生产企业建立了战略合作关系。

　　网友：请简单介绍下公司的主营业务收入的构成情况，分析下变动原因。

　　百达精工张启春：2014年、2015年和2016年，公司主营业务收入分别为53,599.85万元、46,979.90万元和54,189.52万元，占同期营业收入比例分别为98.70%、98.73%和98.66%，均在98%以上。其他业务收入主要为废料、边角料等的销售收入。公司下游空调压缩机和汽车整车行业近年来的持续稳定发展是公司主营业务收入增长的基本保障。公司2015年度主营业务收入比2014年度下降了6,619.95万元，降幅为12.37%，主要为公司压缩机零部件业务下降了9,112.96万元(降幅为21.34%)、汽车零部件业务增长了1,738.43万元(增幅为17.29%)共同影响所致。公司2016年度主营业务收入比2015年同期增长了7,209.62万元，增幅为15.35%，主要为公司压缩机零部件销售收入增长1,776.87万元(增幅为5.29%)、汽车零部件销售收入增长5,013.32万元(增幅为42.50%)共同影响所致。2014年度，受我国及全球宏观经济回暖、加大节能减排政策力度等因素影响，我国家电行业重新步入增长趋势。公司凭借其长期在压缩机零部件行业形成的客户资源和产品质量优势，保证了压缩机零部件产品产销量的较快增长。2015年度和2016年上半年，下游家电行业较为低迷，导致公司压缩机零部件业务出现了一定程度的下滑。2016年下半年，随着国内宏观经济企稳回升，下游家电行业需求持续回暖，公司压缩机零部件业务收入止跌回升。公司经过多年的技术积累和客户开拓，汽车零部件业务进入到快速成长期，公司相应报告期内汽车零部件销售收入呈持续增长态势。

　　网友 ：公司是否会炒作公司股票?

　　百达精工沈文萍：坚决不会。公司一心一意致力于生产经营，力争通过优异的业绩使公司股票在二级市场上能真正体现公司的价值，回报广大股东。

　　网友：针对年产1,450万件汽车零部件产业化扩建项目，公司的投入预算大概是多少?

　　中泰证券嵇志瑶：本项目总投资10,652万元，其中建设投资8,993万元，占该项目总投资的84.43%;铺底流动资金投资1,659万元，占该项目总投资的15.57%。