武汉海特生物制药股份有限公司董事长、总经理---陈亚在回答网上投资者提问

　　武汉海特生物制药股份有限公司 副总经理兼董事会秘书---陈煌在回答网上投资者提问

　　武汉海特生物制药股份有限公司董事、财务总监---夏汉珍在回答网上投资者提问

　　安信证券投资银行业务总监---于冬梅 在回答网上投资者提问

　　安信证券投资银行高级业务副总裁---黄子岳在回答网上投资者提问

　　海特生物首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　海特生物首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　投资者：目前公司有什么重要的对外投资合同可以分享给大家吗?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!2014年12月8日，公司与君和企业、北京康华投资有限公司、朱冰、杨世方、崔俊生、沙炳东、郭诚和中关村发展集团股份有限公司签订了关于收购北京沙东的《股权收购协议书》。具体参见招股说明书“第十一节其他重要事项”之“一、正在履行的重大合同(二)股权收购协议”。

　　投资者：公司的主营收入的产品构成如何?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　2014年以来，随着金路捷产品销售的增长，公司主营业务收入快速增长。在产品构成中，金路捷产品所占比例很大，报告期内占主营业务收入的比重分别为99.69%、99.93%和99.96%。

　　投资者：麻烦您讲解下公司的营业成本情况。

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司的营业成本与营业收入结构基本一致，主营业务成本占营业成本的比重超过93%。报告期内，随着销售的快速增长，营业成本也相应增加。 公司营业成本的增长速度低于营业收入的增长速度，主要系产品出厂价的提高、原材料价格的逐年下降、原材料收率的提升、公司的成本控制等。公司主营业务成本为直接材料、直接人工与制造费用。报告期内，公司主导产品金路捷的主要原材料小鼠颌下腺价格呈现下降趋势。 报告期内直接人工费用增长较大，占主营业务成本比重上升，系员工工时增加及整体薪酬提升所致。报告期内制造费用增长，占主营业务成本比重先上升后下降。2015年较2014年占比上升系2014年新增生产线折旧的计提所致，2016年较2015年下降系随着产量增加，对固定类型的制造费用，尤其是单位固定类型的制造费用是下降的，而直接材料占比上升。

　　投资者： 请介绍公司的研发部门情况?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!公司设有独立的技术中心，截至2016年12月31日，公司共有技术人员56人，占公司员工人数比重为19.31%，具有生物、药学及相关专业背景，专业涉及生物技术、生物工程、分子生物学、生物发酵、药物制剂、制药工程、药学检验等领域，具备较强的新产品研究开发和成果转化能力。公司技术中心下设有信息情报室、技术实验室、制剂工艺室、检测室以及注册申报室等部门，各部门通力协作，有效开展各项技术创新工作。 2010年，公司获批了国家博士后科研工作站，并先后与华中科技大学、武汉大学等单位合作，联合招收博士后研究人员进站开展研究工作。博士后研究工作的开展，有效地带动了公司新药创新项目的研究工作，同时为高层次人才的引进和公司人才梯队的培养起到了很好的带动作用。谢谢!

　　投资者：北京沙东的主营业务是什么?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　北京沙东从事医药的研发工作，目前正在研发I类新药“注射用重组变构人肿瘤坏死因子相关凋亡诱导配体”(简称：CPT)，该药主要应用于血液系统肿瘤、胃癌、结肠癌、乳腺癌等恶性肿瘤的治疗，属于靶向基因工程抗肿瘤新药。目前该项新药的研发处于三期临床试验阶段。该项医药研发工作如果获得成功，预计将会产生巨大的社会和经济效益。

　　投资者：报告期内，公司的流动比率、速动比率是多少，与同行业上市公司对比如何?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　2014年末、2015年末和2016年末，公司的流动比率分别为2.73、2.80、2.75。公司的速动比率分别为2.63、2.72、2.70。公司流动比率和速动比率低于同行业可比上市公司均值，资产负债率(母公司)高于同行业其他上市公司。舒泰神作为细分行业市场占有率第一的上市公司，其盈利能力和融资能力较强，盈余积累较多，货币资金占资产总额的比重较高，故流动比率和速动比率较高。未名医药2015年完成“借壳上市”，并募集配套资金，导致2015年末货币资金大幅增加，故流动比率和速动比率增幅较大。

　　投资者：公司的产品采取怎样的销售模式?

　　海特生物 董事长、总经理陈亚

　　您好，报告期内，公司产品主要采取经销模式，包括专业推广经销模式和传统经销商代理销售模式，经销模式占金路捷产品销售收入的97%以上。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的营销服务网络升级项目。

　　海特生物 董事长、总经理陈亚

　　您好，公司本次募集资金投资项目之一“营销服务网络升级项目”是以公司总部为中心，通过投入10,188万元在全国重点布局新建19个营销办事处，逐步打造覆盖全国的销售服务网路，培养职业化、专业化的营销队伍，提高公司对市场的掌控，不断增强营销体系的市场覆盖能力、终端管理能力、商业控制能力、学术推广能力、品牌打造能力、客户服务能力、费用控制能力和医政事务能力，形成“品牌+销售+市场+配送+培训+终端+售后”的多功能营销体系，为企业可持续发展打下坚实基础。谢谢!

　　投资者：公司的控股股东持股量有多少?持股比例呢?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!武汉三江源投资发展有限公司是公司的控股股东，持有公司4,000万股，占总股本的51.60%。谢谢!

　　投资者：请说明公司的关联交易履行程序情况。

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司发生在2013年-2015年的关联交易事项已经2016年3月15日召开的第六届董事会第二次会议及2016年4月6日召开的2015年年度股东大会审议确认。2016年7月15日，公司召开第六届董事会第三次会议审议通过了《关于设立子公司壹源堂健康科技(武汉)有限公司》的议案、《关于子公司壹源堂健康科技(武汉)有限公司租赁房屋》的议案以及《关于公司向北京沙东公司提供委托贷款的议案》。2017年3月18日，公司召开的第六届董事会第六次会议对公司发生在2016年度的关联交易事项审议确认。公司报告期内与关联方之间发生的关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，关联交易价格未偏离市场独立第三方的价格，不存在损害发行人及其他股东利益的情况。在前述董事会及股东大会就关联交易事项进行表决时，关联董事及股东均已回避表决，独立董事也对关联交易事项发表了独立意见。

　　投资者：公司如何确定采购价格?

　　海特生物 董事长、总经理陈亚

　　您好，采购价格主要由物资部及财务部依据市场行情、供应商业内口碑、产品质量、售后等多方面因素综合确定。谢谢!

　　投资者：能否简要介绍下公司的期间费用?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　随着公司业务规模的不断扩大，期间费用也随之增长。报告期内，公司期间费用占同期营业收入的比例分别为71.37%、71.87%和71.31%，期间费用率小幅提升。公司的期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用。公司销售费用主要构成为市场开发与学术推广费和职工薪酬，占比基本保持稳定。报告期内，销售费用随着公司销售收入的增长而增加，销售费用占营业收入的比例分别为66.03%、65.33%和65.97%，占比呈上升趋势。公司的管理费用主要包括研究与开发费用、职工薪酬、办公费等，占比基本保持稳定。报告期内，公司为了保持持续的竞争力，加大了对研发项目的投入，购置研发设备以及相应研发人员数量、工资增长都使得公司研发支出增加。其他费用主要包括园区改造费用、水电费等。公司公司研发过程中人工成本、直接耗费的材料、检验试验费、研究设备的折旧等计入研发费用。报告期内，公司的财务费用主要系利息收入。

　　投资者：募集资金数额和投资项目匹配公司目前的各方面情况吗?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　1、募集资金数额和投资项目与公司现有生产规模相适应公司自设立以来，主要从事鼠神经生长因子以及其他生物、化学药物的研发、生产和销售。报告期内，公司营业收入持续增长，2014年度至2016年度，分别实现营业收入54,879.11万元、67,940.66万元、77,097.41万元，三年复合增长率为18.53%。为进一步提升竞争力，公司拟通过本次公开发行募集资金用于生物工程药物综合制剂基地升级项目、研发中心及实验室建设项目、营销服务网络升级项目和其他与主营业务相关的营运资金项目，以新增年产700万支注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂、丰富公司产品品种、提升公司研发实力和营销能力，符合公司业务发展规划，与公司现有生产经营规模相适应。 2、募集资金数额和投资项目与公司现有财务状况相适应 截至2016年12月31日，公司总资产103,676.92万元本次募集资金净额为7974.76万元，与公司目前的资产总额和公司现有财务状况相适应。 3、募集资金数额和投资项目与公司现有技术水平相适应截至招股说明书签署日，公司已取得发明专利3项，注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂为公司已取得产品注册证书的产品(国药准字S20060051)，并取得其他二十余项国家药监局颁发的药品注册证书。公司具备较强的研发技术实力，可以根据市场情况，将研发力量聚焦于发展潜力较大的药品品种。公司现有人员、技术储备能为募集资金投资项目的顺利实施提供有力保障。 4、募集资金数额和投资项目与公司现有管理能力相适应 公司主要管理团队成员均拥有多年医药行业经营管理经验，了解医药行业的发展规律，在品种研发、生产工艺管理、营销体系建设等方面，具备较强的管理能力。公司管理团队分工明确，决策效率较高，执行能力强，能为募集资金投资项目的顺利实施提供有效支持。

　　投资者：公司董事、监事、高级管理人员是否有质押或冻结的公司股份?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　公司的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员及其近亲属所直接或间接持有公司股份，不存在被质押或冻结情况。

　　投资者：为何金路捷平均销售单价较高且逐年上涨?

　　海特生物 董事长、总经理陈亚

　　您好，平均销售单价较高的主要原因如下：①国家发改委发布的《关于印发推进药品价格改革意见的通知》(发改价格【2015】904号)主要规定包括：“逐步建立以市场为主导的药品价格形成机制，最大限度减少政府对药品价格的直接干预。除麻醉药品和第一类精神药品外，取消药品政府定价，完善药品采购机制，发挥医保控费作用，药品实际交易价格主要由市场竞争形成。”如公司的金路捷产品，因竞争对手较少且唯一规格，作为一类新药在出厂价格上有较大的优势。 ②金路捷产品是公司历经十余年打造的国家一类新药品牌，前期投入较多，同类竞争企业较少，因此平均销售单价相对较高，且具备议价能力。 主导产品金路捷平均价格逐年上升的原因为：全国各地、省内各市县药品招投标价格的不一致导致了产品平均销售单价的区域性差异，近年来销售单价较高区域的销售金额占整体销售收入金额比例有所增加;加之专业推广经销模式的推行，发行人逐步在各销售区域提高产品出厂单价，产品平均销售单价小幅上升。谢谢!

　　投资者：公司资产是否独立?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!公司是依法由有限公司整体变更成立的股份公司，有限公司的所有资产、负债等均已整体进入股份有限公司。公司拥有独立完整的与经营业务有关的生产设施与配套设施，合法拥有与经营相关的土地、房产、设备和商标等资产的所有权或使用权，具有独立的采购系统、生产系统、技术研发系统、销售系统等。公司与控股股东、实际控制人等关联方之间的资产权属明晰，对所有资产拥有所有权、完全的控制和支配权。谢谢!

　　投资者：近几年公司经营活动产生的现金流量净额分别是多少?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　2014年末、2015年末和2016年末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为13,540.47万元、15,988.72万元和14,385.99万元。

　　投资者：报告期内，公司有应付股利吗?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　2015年末，公司应付股利为273.00万元，应付股利未支付的原因系公司股东在股权转让期间由于双方就分红派息分配未达成一致意见，故公司暂未将应支付的股利结算付清，公司于2016年根据股东双方的补充协议支付了相应的股利。

　　投资者：公司注射用鼠神经生长因子的毛利率大概是多少?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　您好!报告期内，公司的综合毛利率分别为95.06%、95.14%和95.38%。毛利率保持较高的水平。公司的主导产品金路捷注射用鼠神经生长因子毛利率水平较高，维持在95%以上。

　　投资者：公司偿债能力怎么样?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!报告期各期末，公司流动比率、速动比率、资产负债率(母公司)波动较小，流动比率和速动比率均大于2.5，资产负债率稳定在30%左右，公司资产变现能力较强，财务杠杆较低，公司偿债能力较强。谢谢!

　　投资者：公司是否签署过对赌协议?现在解除了吗?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　您好!2014年3月，混沌投资、建信康颖、湘特投资和德同新能分别与海特生物签订《增资合同》，以14.77元/股的价格认购海特生物3,385,240股、2,708,192股、1,467,841股和4,062,288股。同日，混沌投资、建信康颖、湘特投资和德同新能分别与海特生物、陈亚和三江源签署《增资合同的补充协议》，陈亚、三江源向协议对方提供业绩保障、回购约定等承诺。2015年9月，混沌投资、建信康颖、湘特投资和德同新能分别与海特生物、陈亚和三江源签署《增资合同的补充协议(二)》，约定解除根据《增资合同的补充协议》陈亚和三江源对协议对方承诺的最优惠权利、根据业绩获得补偿的权利、股权转让优先购买权、跟售权、强制出售权、反稀释权、增资优先认购权、股权回售权(回购权)、IPO时间对赌、要求公司减资的权利、董事任免权、优先清算权等权利。混沌投资、建信康颖、湘特投资和德同新能出具声明：签署《增资合同的补充协议(二)》是其真实意思的表达，声明人与海特生物及其控股股东、实际控制人之间不存在其他业绩保障、回购约定等类似承诺事项。综上，截至招股说明书说明签署日，历史上存在的对赌协议已经完全解除。

　　投资者：公司实现的归属于母公司所有者的净利润是多少?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　2015年、2016年公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为83,346,512.48元、157,053,448.93元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为69,184,224.80元、148,181,032.44元。

　　投资者：公司有什么投资收益吗?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　您好!公司投资收益为公司购买稳健型银行理财产品取得的收益。

　　投资者：就应收账款，公司有什么信用政策以及付款周期有多长?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司产品的销售对象主要为经销商，由于经销商向各大医院销售药品最终实现收入需要一定的周期，因此公司往往给予经销商一定的信用政策和付款周期。公司主要客户合同约定的信用政策主要有先款后货和先货后款两种，结算方式为银行转账和票据，先货后款的结算周期主要为2-6个月。 报告期内，公司应收账款周转天数分别为120.24天、104.26天和97.73天，均处于2-6个月之间，与公司主要客户的结算周期相匹配。

　　投资者：公司为减少及规范关联交易采取了哪些制度约束?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!公司按照《公司法》、《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理规定》、《独立董事制度》等规章制度，对关联交易的决策程序、审批权限进行了约定，公司将严格按照上述规章制度规范运行。谢谢!

　　投资者： 就应收账款，公司有什么信用政策以及付款周期有多长?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司产品的销售对象主要为经销商，由于经销商向各大医院销售药品最终实现收入需要一定的周期，因此公司往往给予经销商一定的信用政策和付款周期。公司主要客户合同约定的信用政策主要有先款后货和先货后款两种，结算方式为银行转账和票据，先货后款的结算周期主要为2-6个月。 报告期内，公司应收账款周转天数分别为120.24天、104.26天和97.73天，均处于2-6个月之间，与公司主要客户的结算周期相匹配。

　　投资者：请解释单一产品存在重大依赖的风险是指什么?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　您好!报告期内，注射用鼠神经生长因子产品金路捷占公司营业收入的比重较高，2014年、2015年和2016年，该产品销售收入分别为54,523.90万元、67,581.02万元和76,631.05万元，占公司同期营业收入的比例分别为99.35%、99.47%和99.40%。公司主导产品集中，公司对单一产品金路捷存在重大依赖的风险。金路捷目前是公司营业收入的主要来源，如果金路捷客观经营环境发生重大变化、销售产生波动，将对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

　　投资者：公司的募投项目是否有前期投入?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司为提高研发能力和竞争优势，已利用自有资金对上述募投项目中的“研发中心及实验室建设项目”进行了施工投入，截至2016年12月31日，公司已使用自有资金先期投入该项目累计1,467.94万元，占“研发中心及实验室建设项目”总投资额的3.86%。另外，生物工程药物综合制剂基地升级项目有87.52万元的前期投入，其他募投项目尚未开始建设。因此截至报告期末，公司先期投入募投项目共计1,555.46万元，占募投项目总金额的1.52%。

　　投资者：请解释单一产品存在重大依赖的风险是指什么?

　　安信证券 投资银行高级业务副总裁黄子岳

　　您好!报告期内，注射用鼠神经生长因子产品金路捷占公司营业收入的比重较高，2014年、2015年和2016年，该产品销售收入分别为54,523.90万元、67,581.02万元和76,631.05万元，占公司同期营业收入的比例分别为99.35%、99.47%和99.40%。公司主导产品集中，公司对单一产品金路捷存在重大依赖的风险。金路捷目前是公司营业收入的主要来源，如果金路捷客观经营环境发生重大变化、销售产生波动，将对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的研发计划。

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　作为技术创新推动型的生物制药企业，为了提升创新能力和在市场竞争中保持优势地位，公司现有的研发场地、设施、设备、仪器、实验室环境、技术和人员等已不能满足发展需求，制约了公司研发能力的进一步提升。为此，公司拟投资38,030万元用于“研发中心及实验室建设项目”，以满足公司新产品研发和在产品生产工艺、适应症改进研究的需要，进一步提升公司在研究开发、质量保证等方面的核心能力，确保公司的持续竞争优势。未来，公司将搭建以下的研发技术平台，进一步提升公司研发技术实力，满足公司持续发展需要。

　　投资者：公司与控股股东及实际控制人控制的其他企业是否存在同业竞争情况?

　　海特生物 副总经理兼董事会秘书陈煌

　　您好!本公司控股股东为三江源，截至本招股说明书签署之日，除本公司外，三江源不存在其他直接或间接控制的企业。本公司实际控制人为陈亚、吴洪新、陈宗敏。 截至本招股说明书签署之日，除本公司外，陈亚还直接控制武汉棕榈林商务咨询有限公司、领航商贸，领航商贸持有武汉博肽75%股权，这些企业报告期均没有开展经营性业务。 综上，公司与控股股东及实际控制人控制的其他企业不存在同业竞争。 谢谢!

　　投资者：请问公司的非经常性损益是什么?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　报告期内，公司的非经常性损益主要为政府补助及购买理财产品产生的收益。报告期内非经常性损益占净利润的比率分别为9.61%、17.02%和5.66%，除2015年当年净利润较小外，其他年度的非经常性损益对当期经营成果影响不大。

　　投资者： 请说明影响公司行业发展的不利因素是什么?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　影响公司行业发展的不利因素如下： 1、行业研发投入不足，创新能力相对较弱近年来，我国生物制品行业取得了快速发展，但是相对于大型跨国生物制品生产企业相比，我国企业的研发投入不足，基础研究比较落后，限制了我国生物制品生产企业的新产品开发能力和技术创新能力。 2、生产成本上升、药品价格趋于下降 另一方面，由于环境和资源约束加强，企业生产成本不断上升，药品价格趋于下降，新产品开发难度加大，医药工业发展仍存在不少困难和制约因素。

　　投资者：公司有计提存货跌价准备吗?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司存货的账面价值总体稳定，公司产品销售状况良好。报告期未不存在存货积压、毁损、过期等减值迹象，各期期末存货不存在毁损及可变现净值低于成本的现象，故未计提存货跌价准备。

　　投资者：本次募投项目预计投资多少资金?

　　安信证券 投资银行业务总监于冬梅

　　募投项目总投资102,218万元，其中：生物工程药物综合制剂基地升级项目22,000万元、研发中心及实验室建设项目38,030万元、营销服务网络升级项目10,188万元、其他与主营业务相关的营运资金项目32,000万元。

　　投资者：公司主导产品所处的产品生命周期具体阶段及未来走势情况如何?

　　海特生物 董事长、总经理陈亚

　　您好，药品的生命周期一般可以分为开发期、导入期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。注射用鼠神经生长因子于2001年取得一类新药证书，2003年取得药品注册批件，从一类新药研发、生产上市角度看，注射用鼠神经生长因子上市时间较短;从市场推广角度看，目前鼠神经生长因子主要集中在城市公立医院，县级医院尚有较大的市场空间。公司主导产品注射用鼠神经生长因子目前所处的产品生命周期为成长期，行业前景广阔。未来，随着我国老龄化社会的到来，居民的医疗需求会进一步增长，神经修复领域神经损伤修复类药物市场规模在不断扩大，预计未来还将保持稳定增长。谢谢!

　　投资者：公司的财务是否独立?

　　海特生物 董事、财务总监夏汉珍

　　公司设立了独立的财务部门，配备了专职的财务人员，建立了独立的财务核算体系，独立进行财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度;公司依法独立纳税并依法独立开设银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税或共用银行账户的情况。