常州永安公共自行车系统股份有限公司 董事长、总经理 孙继胜 先生路演现场

　　常州永安公共自行车系统股份有限公司 董事、副总经理 陶安平 先生路演现场

　　常州永安公共自行车系统股份有限公司 财务负责人 何小阳 女士路演现场

　　常州永安公共自行车系统股份有限公司 副总经理、董事会秘书 董萍 女士路演现场

　　中国国际金融股份有限公司 投资银行部董事总经理、保荐业务部门负责人 秦跃红 女士路演现场

　　中国国际金融股份有限公司 投资银行部董事总经理、保荐代表人 潘志兵 先生路演现场

　　中国国际金融股份有限公司 投资银行部副总经理 赵欢 先生路演现场

　　路演现场

　　投资者：报告期内，公司营业外收支情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度和2016年度，公司营业外收入分别为58.03万元、854.42万元和602.79万元，主要为政府补助收入和赔偿收入等。2014年政府补助收入主要包括常州市三井街道股改奖励款32.00万元、子分公司退税款5.99万元等;2015年度，政府补助主要包括常州市促进企业上市奖励394.17万元、2015年度江苏省现代服务业发展专项引导资金100万元、2015年度常州市级服务业发展引导资金50万元、常州市新北区会计中心IPO申报奖励50万元、常州新北区财政局促进企业上市奖励190.40万元、常州市新北区会计中心税收贡献奖励15.00万元等。2016年政府补助主要包括2015年度常州市促进企业上市奖励299.64万元、2016年省级工业和信息产业转型升级专项资金80.00万元、子分公司退税款71.44万元等。

　　2014年度、2015年度和2016年度，公司营业外支出分别为28.35万元、49.60万元和35.06万元，金额较小，主要为固定资产处置损失、对外捐赠等。

　　投资者：报告期内，公司资产减值损失的具体情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度和2016年，公司资产减值损失分别为324.58万元、1,306.76万元和1,299.13万元，主要系计提的应收款坏账损失。

　　投资者：请问贵公司与ofo、摩拜单车等共享单车企业在自行车管理方式上有何区别?

　　答 永安行陶安平：公司有专人持续对其进行保养、维护、维修、调度等工作，使得自行车、锁车柱、站点控制器等设备能够正常运行，电力等能源的供应能够持续。通过满桩或空桩时提前调度，使得车辆的分布适应用户的需求，特别是早晚高峰的需求。

　　共享单车企业对自行车较为缺少保养维护及管理，自行车损耗率、遗失率及折旧较快，会造成一定程度的资源浪费。同时高峰时期车辆分布不太合理，可能出现无车可借的情形。

　　投资者：贵公司为什么要进入无桩共享单车行业呢?

　　答 永安行孙继胜：公司进入无桩共享单车行业主要受自身和外部两方面原因驱动。

　　自身方面，永安行作为我国公共自行车行业乃至绿色共享出行行业的领先企业，于很早时候就开始了扫码租车、无桩单车等方面的思考、研发和探索，于2016年开始逐步进行筹备，对车辆进行了研发、测试，对盈利模式、投放市场需求、车辆成本、运营成本、损耗丢失率等进行了充分的调研、分析，并且探索两种模式的融合共通、优势互补，如实现有桩城市公共自行车增加无桩共享单车的功能等，因此公司从2016年年底开始少量试点布局无桩单车业务。

　　外部方面，受2016年来市场上无桩共享单车业务的兴起，公司亦积极选择时间，开始了无桩共享单车的小规模试点步伐，以进一步实现业务模式和盈利模式的探索、技术的优化以及寻求对现有有桩车业务的促进补充，有助于维护公司在公共自行车行业的布局优势和领先地位。同时开展政府投资公共自行车业务和试点用户付费共享单车业务，有助于公司应对行业未来可能出现的多种发展趋势，减小市场变化对公司业务发展的不利影响和不确定性，有效降低并提前防范经营风险。

　　投资者：报告期内，公司税金及附加情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度和2016年度，公司税金及附加分别为1,197.43万元、1,528.71万元和792.92万元，与公司业务规模的增长基本相匹配。2016年营业税金额降低主要系当年5月开始全面营改增，不再缴纳营业税所致。根据《增值税会计处理规定》(财会〔2016〕22号)的规定，利润表中的“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”项目，房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等原计入管理费用的相关税费，自2016年5月1日起调整计入“税金及附加”。

　　投资者：贵公司无桩共享单车业务的盈利模式是什么?

　　答 永安行孙继胜：该业务模式下，发行人完全实现自主运营，直接向消费者收取骑行费用。发行人根据市场调研分析，筛选拟试点投放城市、合理制定投放计划并投放自主研发，合理平衡功能、耐用度、成本等的无桩共享单车车辆。通过地推单位的宣传推广、微信支付宝广告宣传、媒体宣传等方式吸引客户进行骑行、付费，并通过运营、调度、维护提升用户体验和满意度，提高用户使用频次，从而实现收入并力争实现盈利。发行人合理规划无桩共享单车资金投入，控制现金流紧张或重大损失的风险。

　　投资者：无桩共享单车的商业模式不会对发行人造成较大的冲击?

　　答 永安行陶安平：不会。

　　(1)传统的政府投资公共自行车系统模式为一项基础民生服务，面对的是全国各区域、各年龄阶层的广大市场，而新兴的用户付费无桩共享单车模式为一种商业化补充，面对的是特定化、相对较小的个性化需求。

　　(2)传统的政府投资公共自行车系统模式和新兴的用户付费无桩共享单车模式各有优劣、相互补充、各自有适合开展的地点。

　　(3)无论哪种模式下，用户体验、运营管理能力、系统技术、产品质量、地域拓展能力等都是行业中企业保持长远发展、实现盈利所依赖的最关键要素。而永安行在上述方面具有行业中较强的竞争优势。目前公司亦试点拓展了用户付费无桩共享单车模式，作为目前主要的政府投资公共自行车模式的有益补充。

　　(4)公司系统销售及系统运营服务业务均仍呈快速增长，5年合同期满的发行人原有客户均选择与发行人续签合同，并未因无桩共享单车的兴起而取消政府投资、作为民生基础设施的公共自行车系统。

　　投资者：报告期内公共自行车系统销售模式的毛利率情况如何?受哪些因素影响?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司系统销售收入业务毛利率分别为47.71%、35.62%及41.61%。

　　报告期内，公司系统销售模式毛利率的波动主要系受单个大项目的影响。2015年度，公司系统销售业务毛利率下降至35.62%，主要受湖南岳阳一期、湖南湘潭市一期、浙江永康二期、河南洛阳二期、江苏连云港东海县项目等大型项目的影响。其中，湖南岳阳一期项目、湖南湘潭市一期中毛利率较低的自行车占比较高;浙江康永二期和江苏连云港东海县项目中毛利率较低的车棚占比较高;河南洛阳二期为纯车棚销售项目。剔除以上项目后，公司系统销售业务毛利率为42.25%。

　　投资者：请简述战略委员会构成?

　　答 永安行董萍：公司战略委员会由孙继胜、陈光源、陶安平三名董事组成，其中孙继胜担任公司战略委员会主席。2013年10月31日，公司第一届董事会第一次会议选举孙继胜、陈光源、陶安平担任第一届董事会战略委员会委员。2016年10月26日，公司第二届董事会第一次会议选举孙继胜、陈光源、陶安平担任第二届董事会战略委员会委员。

　　投资者：海外业务有没有计划?ofo和摩拜都已经去欧洲了。

　　答 永安行孙继胜：截止到2016年底，永安行已在俄罗斯布拉戈维申斯克市设立了子公司，并开展公共自行车系统运营服务项目。此外，永安行还在开曼群岛设立永安(开曼)投资有限公司，为未来在海外布局公共自行车项目的开展做前期准备。截止目前开曼公司尚未开展正式经营。

　　投资者57764：介绍一下公司毛利构成主要变动趋势?

　　答 永安行何小阳：公司主营业务有系统销售业务、系统运营服务业务、用户付费共享单车业务和骑旅业务四种，2016年此上四种业务的毛利贡献率分别为41.36%、58.49%、0.14%和0.02%。

　　对于地方政府客户而言，由于系统运营服务模式具有前期资金投入压力较小、后期系统运营服务外包、运营效率高的特点，且符合政府和市场职能定位，可充分提高公共服务的供给质量和财政资金的使用效率，因此逐渐被各级政府采购部门所认可和采纳。2014年度、2015年度及2016年度，系统运营服务收入毛利贡献率分别为53.24%、58.63%及58.49%，其占比呈整体增长趋势，该模式也为公司长期持续的业绩表现和市场优势地位提供了良好的保障。 2016年，用户付费共享单车业务和骑旅业务亦开始为公司贡献毛利，目前占比较小。

　　投资者：介绍一下运营分子公司和低碳子公司的工作职责?

　　答 永安行孙继胜：运营分子公司工作职责：

　　(1)负责当地公共自行车项目有序的开展以及运营、管理和维护;

　　(2)负责当地公共自行车项目与媒体有关的对接，与监管部门的对接等;

　　(3)负责分子公司当地所聘人员的人事管理和财务管理;

　　(4)负责配合总公司进行设备的升级、完善以及结果的反馈，并配合总公司进行相关设备的升级业务;

　　(5)负责处理分子公司项目运作工作中的突发状况和异常情况。

　　低碳子公司工作职责：

　　(1)负责公司传媒工作，宣传、推广公司品牌;

　　(2)负责公司公共自行车出行平台及低碳平台的建设;

　　(3)负责国内骑行旅游市场的开拓，包括但不限于组建骑行俱乐部、组织各种骑行活动等。

　　投资者：贵公司所处行业是否存在周期性?

　　答 永安行陶安平：公共自行车自2008年左右引入我国后开始高速成长，由于其低碳环保、方便安全、投入较低的特点，受到广大群众和各级政府的欢迎和大力支持，投入力度逐年快速增长，行业处于快速发展的景气周期。同时由于其容易使市民形成绿色出行习惯，符合国家低碳、环保、绿色的理念，发展具有持续性，因此本行业预计将有较长时间的稳定发展期，短期内不存在明显周期性。

　　投资者：公司系统运营服务类项目后续运营期内的系统运营服务的成本有哪些?主要情况如何?

　　答 永安行何小阳：系统运营服务模式下，公司负责后续的借车卡管理和用户服务、车辆调度、站点监控、维护维修等工作;对于运营期内发生的车辆、站点损毁，公司负责进行维修、补充并承担相应的成本。

　　运营服务期内发生的成本主要包括人工成本、车辆费用、后续维护成本等。

　　人工成本主要为系统运营服务人员的工资、津贴、补贴和福利费等，报告期内人工成本占系统运营服务类成本逐年降低，主要系随着系统运营服务类项目规模的增长，单位人工成本降低所致。

　　车辆费用主要为运营调度所用车辆的购置和保养费，后续维护成本主要为公共自行车系统设备的后续维护支出，报告期内车辆费用和后续维护成本占系统运营服务类成本比例较小，基本稳定。

　　投资者：介绍一下公司的核心技术和高效的产品开发体系。

　　答 永安行孙继胜：公司的核心技术团队在公共自行车行业拥有丰富经验和深厚的研发积累，这些技术骨干具有扎实的专业知识和跟踪新技术的能力，并且熟悉行业应用和用户需求，在机械设计、通讯技术、电气技术、行业系统软件技术、用户数据分析等领域有深入的研究和应用经验。

　　公司拥有良好的技术储备，成功开发了“高兼容的共享车辆租赁系统”、“扫码租车系统”、“手机智能租车付费软件”、“省电的公共车辆租赁系统”、“多城互联公共自行车租赁系统”等核心技术，广泛应用于公共自行车项目中，取得了良好的效果。截至2016年12月31日，发行人已拥有专利79个，软件著作权45项，并有22项发明专利正在申请中，发行人已在本行业形成了一定的技术壁垒。

　　投资者：简述公司审计委员会的构成?

　　答 永安行董萍：审计委员会是董事会按照股东大会决议设立的董事会专门工作机构，主要负责对公司内部控制、财务信息和内部审计等进行监督、检查和评价，并向董事会报告。

　　公司审计委员会由王普查、鞠明、陶安平三名董事组成，其中王普查为会计专业人士，担任公司审计委员会主席。

　　投资者：公共自行车系统建设成本形成长期待摊费用的摊销来源有哪些?报告期内有什么变动?

　　答 永安行何小阳：公共自行车系统成本的摊销来源主要为运营项目验收前用于购建公共自行车系统所发生的成本，其构成内容与系统销售项目类似，其在验收时计入长期待摊费用，并在后续期间摊销。报告期内，长期待摊费用摊销占系统运营服务类项目总成本的比例上升主要系设备更新换代，设备成本占比逐渐升高，使建设成本计入长期待摊费用金额增加，因此摊销金额亦有所增加所致。

　　投资者：有桩公共自行车与共享单车的使用方式有何区别?

　　答 永安行陶安平：有桩公共自行车需要到固定桩点进行借还车，但站点位置、车辆数量等比较准确;随着投资力度的增大，站点密度的增加，借还方便程度也将提升。共享单车无需到固定桩点借还车，可以随借随还，但有时车辆定位不准(GPS定位有误差;部分品牌的车辆无法定位，只能在视线内进行寻找)。未来，也将从目前存在的乱停乱放现象转变为固定区域停放、管理、维护的模式。

　　投资者：公司审计委员会目前的运行情况如何?

　　答 永安行董萍：公司已制定了《董事会审计委员会议事规则》，审计委员会规范运行。审计委员会委员严格按照《公司章程》和《董事会审计委员会议事规则》的规定行使自己的权利和履行自己的义务。结合公司的实际情况，协助制定和审查公司制定的内部控制制度;组织内部审计部门认真履行职责，审阅公司编制的财务报表;积极与事务所做好沟通，督促审计工作按要求及时完成。

　　投资者：战略委员会的职责权限是什么?

　　答 永安行董萍：战略委员会的主要职责权限为：对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。

　　战略委员会对董事会负责;其提案提交董事会审议决定。委员会应将所有研究讨论情况、材料和信息，以报告、建议和总结等形式向董事会提供，供董事会研究和决策。

　　投资者：介绍一下公司的非流动负债。

　　答 永安行何小阳：2014年末至2015年末，公司非流动负债主要为预计负债，其占非流动负债的比例在80%以上。2016年公司借入长期借款10,000.00万元，成为公司最主要的非流动负债项目。

　　投资者：公司上市员工反响如何?

　　答 永安行董萍：员工反映很好，非常支持。

　　投资者：贵公司所处行业是否存在区域性?

　　答 永安行陶安平：由于各地政府规划、经济发展以及地理因素的原因，政府投资公共自行车模式的城市覆盖具有一定的区域性。目前，浙江、江苏、山东等华东地区省份的公共自行车发展最快，建立公共自行车的城市和区县形成了集群化的现象，其次为广东、安徽、北京、河南、湖南等华南、华中省份，东北、西北等其他地区的公共自行车开展起步相对较晚，未来尚有较大的扩展空间。

　　对于新兴的用户付费无桩共享单车来说，其开展范围更多分布在一二线大城市的中心城区、学校等人口密度较大、人均使用率较高、人员素质较高的地方开展，而在人口密度相对较小、对新事物接受程度较低、有效需求不足、管理难度较大、运营成本较高的三四线城市乃至县城等地区，以及冬季时间长、骑行条件恶劣的纬度较高的广大城市，容易出现车辆分布分散且不合理、使用率低、遗失及损毁率高等情况，一定程度上限制了无桩公共自行车(共享单车)的投放。

　　投资者：公司与其他主要股东间是否存在同业竞争关系?

　　答 中金公司潘志兵：公司与主要股东之间不存在同业竞争。

　　投资者：系统销售模式收入如何确认?

　　答 永安行何小阳：销售模式的公共自行车系统业务，系根据与客户签订的合同要求，提供公共自行车系统所需的设备，并负责系统集成、安装调试后移交给客户，在公共自行车系统经客户验收合格时确认销售收入。

　　系统销售模式下，公司先采购、生产项目所需的自行车、锁车器、控制器等设备，后在项目现场进行施工、安装、调试、验收。其中项目所需要的自行车绝大部分系公司向供应商采购，主要设备锁车器、控制器的生产周期较短，系统的集成、安装、调试周期通常为3-6个月，部分项目可能因业主单位对原计划安装的站点进行调整、大项目相关配套设施(非发行人负责)建设延后等原因导致项目验收时间推后，周期超过6个月，但从项目开始建设到验收所需周期通常不超过1年。因项目整体周期较短，故不适用建造合同收入确认方法，公司按照销售商品来确认系统销售模式的业务收入，较为谨慎。

　　2)系统销售模式收入确认时点

　　系统销售模式下，发行人在公共自行车系统经客户验收合格时确认销售收入。

　　项目在验收移交后，项目所有权就移交给合同甲方，没有对项目实施有效控制，也不参与项目运营管理;公司与合同甲方签订了合同，合同明确约定项目结算价格，且经验收后，项目收入的金额能够可靠计量;由于合同甲方基本为政府部门或者政府部门下属的国有企业，信用等级高，且公司与其签订了合法有效的合同约定付款义务，相关的经济利益流入公司的可能性很高;公司建立了完整的成本核算体系，能够及时、准确地核算出项目归集的成本。因此在项目验收时，同时符合收入确认五个条件，公司按照销售合同金额确认收入的处理方法符合《企业会计准则》的相关规定。

　　投资者：简述贵公司董事会构成情况?

　　答 永安行董萍：公司设董事会。董事会由7名董事组成，设董事长1人、副董事长1人。董事由股东大会选举或更换。董事长和副董事长由董事担任，由董事会以全体董事的过半数选举产生。董事任期3年，任期届满，可连选连任。董事在任期届满以前，股东大会不得无故解除其职务。

　　投资者：公司对其他应付款资金如何进行管理?

　　答 永安行何小阳：公司已建立标准、规范的卡务办理流程，租车卡、收据由公司总部统一发放管理，租车卡的发放、办理、系统录入、盘点等不相容职务均由不同的人员进行，并由公司总部不定期的安排人员抽查，保证办卡收到的押金、充值款、卡费完整准确地进行核算;

　　公司严格控制各子、分公司账面资金余额，除部分地区押金、充值款、卡费存放于与政府部门共同管理的账户外，闲置资金在公司总部统一进行管理;

　　公司总部针对其他应付款中闲置资金的使用进行严格管理，并将相关偿付管理纳入公司整体债务风险管理中，通过有效的债务风险控制措施保证公司对短期支出需求及持续正常经营的能力。

　　投资者：募投项目对公司短期经营成果有何影响?

　　答 永安行孙继胜：募集资金到位后，公司净资产及每股净资产均将大幅提高，这将进一步壮大公司整体实力，提高竞争力，增强抗风险能力。

　　由于募集资金投资项目需要一定的建设期，在项目未达产的短期内新增固定资产折旧、无形资产摊销和实施费用会有一定增加，而本次发行后公司净资产又将有大幅提高。因此，公司净资产收益率在短期内较发行前将会有一定程度的下降。

　　投资者：你好，永安2016年业绩如何?

　　答 永安行何小阳：2016年总收入为7.74亿元，净利润为1.17亿元，

　　投资者：贵公司所处行业的供求特点和利润率水平如何?

　　答 永安行陶安平：在国家积极倡导绿色出行的理念，各地政府转变城市交通发展思路与模式，着重建设绿色交通体系、增强城市可持续发展的背景下，本行业近年来一直处于快速发展的状态，项目新建、扩建需求旺盛。

　　项目毛利率与项目经营模式和具体系统配置、项目规模等紧密相关，由于计划开展公共自行车的城市较多，具备丰富行业经验的企业不多，因此从事政府投资公共自行车系统研发、销售、建设、运营的企业的利润率可维持在合理的水平。

　　投资者：请简述提名委员会的构成?

　　答 永安行董萍：公司提名委员会由鞠明、王普查、陶安平三名董事组成，其中鞠明担任公司提名委员会主席。2015年3月31日，公司第一届董事会第六次会议选举鞠明、王普查、陶安平担任第一届董事会提名委员会委员。2016年10月26日，公司第二届董事会第一次会议选举鞠明、王普查、陶安平担任第二届董事会提名委员会委员。

　　投资者：为什么公司要募集资金偿还银行借款?

　　答 永安行孙继胜：(1)优化资产结构，提高偿债能力

　　公司所处的公共自行车行业对营运资金需求较高。报告期内，受制于公司目前的资本实力，公司主要通过短期银行借款方式解决因销售规模持续增长带来的营运资金需求持续增加，导致公司资产负债率较高，而流动比率、速动比率在较低水平。通过利用本次发行募集资金偿还银行借款，公司可以有效提升偿债能力，降低财务风险，优化财务结构。

　　(2)减少利息支出，提高盈利能力

　　报告期内，公司通过短期银行借款方式获得了一定的资金支持，但因此产生的利息支出等财务费用也一定程度上降低了公司的盈利水平。通过利用本次发行募集资金偿还银行借款，公司可以进一步降低贷款规模，从而降低利息支出，减轻财务负担，提升盈利水平。

　　投资者：公司成功上市，关键因素是什么?

　　答 永安行董萍：永安行能够上市，是其本身特点和发展需要，结合资本市场实际情况等因素决定的，也是社会各界对本公司支持的结果。

　　投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 中金公司潘志兵：公司股票上市后走势受到众多因素影响，不仅有公司生产经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等国际国内等因素，因此较难做出准确判断!但是，相信公司上市后一定会兢兢业业，努力经营，回报各位股东!

　　投资者：系统运营服务项目中公司收取的卡费如何确认?

　　答 永安行何小阳：系统运营服务项目中公司收取的卡费系由公司向办卡人员收取的办卡及补卡费用。

　　针对卡费的权利归属，部分项目相关合同协议已明确约定公司与客户按照一定比例分成，公司已按照分成比例确认相关收入，如徐州市公共自行车服务系统项目、桂林市公共自行车服务系统项目等;对于相关合同协议尚未明确约定归属的项目，公司未确认相关收入，其中又包括合同约定发行人在收取押金、充值款、卡费后将该等款项定期上缴至政府监管部门指定专户(发行人收到押金、充值款、卡费后确认其他应付款，上缴至相关专户时冲减其他应付款)、合同约定发行人与客户共同设立保证金监管专户、合同对押金、充值款、卡费的使用、归属未作出明确约定三类。

　　投资者：贵公司所处行业有什么技术特点?

　　答 永安行陶安平：(1)融合性和综合性

　　现代的公共自行车系统管理平台是融合了以上所述的物联网技术、计算机技术、通讯技术、工程技术等多种现代科学技术于一体的综合性应用体系、涉及智能一体化软件系统的开发、各种软硬件的集成、自行车信息的传输等一系列具有一定技术含量的环节，要求实现租还、查询、管理、结算、监控、调度等流程的智能化管理以及全数字化实时监控。各项技术和模块必须在系统中有效地结合和稳定地发挥作用。

　　(2)可靠性要求高

　　由于公共自行车系统直接面对成千上万的市民群众，且需要在不同的气候环境和地理条件下长年累月地运行，经受巨大的考验;还可能面临阶段性大量用户租赁、站点车辆过量或不足等突发情况，对设备、硬件、软件系统的可靠性的要求都非常高，需要通过长期运营实践方能掌握稳定运行的技术和方法。

　　(3)技术更新快，需要实时跟踪技术动态

　　由于公共自行车系统涉及诸多前沿技术，如物联网技术、计算机技术等，而该等技术的发展日新月异，且目前用户对于系统功能持续更新的需求不断增长，因此需要公共自行车企业追踪行业和技术发展，利用最新技术持续改善产品功能，并不断推出增值业务内容和模块。

　　投资者：募投项目对公司长期盈利能力有何影响?

　　答 永安行孙继胜：本次募集资金投资项目建成后，将在很大程度上提高公司产品开发能力、系统稳定性和售后服务水平，进一步巩固公司在公共自行车领域的优势地位，从而有望使公司的营业收入、营业利润逐步提高。

　　从中长期来看，本次募集资金项目预计具有较高的投资回报率，募集资金到位后，公司将加快相关项目的研发进度、加大市场开拓力度，使募集资金投资项目尽快实施并产生效益。随着投资项目陆续产生效益，公司的营业收入与利润水平将快速增长，未来盈利能力将显著提高。

　　投资者：公司外币财务报表如何折算?

　　答 永安行何小阳：(1)外币业务

　　本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益;对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算;对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益。

　　(2)外币财务报表的折算

　　资产负债表日，对境外子公司外币财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”外，其他项目采用发生日的即期汇率折算。

　　利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。

　　现金流量表所有项目均按照现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响”项目反映。

　　由于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。

　　处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

　　投资者：公司对应收款项如何处理?

　　答 永安行何小阳：应收款项包括应收账款、其他应收款等。

　　(1)单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

　　单项金额重大的判断依据或金额标准：期末余额达到200万元(含200万元)以上的应收款项为单项金额重大的应收款项。

　　单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

　　单项金额重大经单独测试未发生减值的应收款项，再按组合计提坏账准备。

　　(2)单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项

　　单项金额虽不重大但是有确凿证据表明发生了减值，比如涉诉款项、客户信用状况恶化的应收款项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

　　(3)按组合计提坏账准备应收款项

　　经单独测试后未减值的应收款项(包括单项金额重大和不重大的应收款项)以及未单独测试的单项金额不重大的应收款项，按信用风险特征组合计提坏账准备。

　　投资者：下游行业对本行业的影响是什么?

　　答 永安行陶安平：政府投资公共自行车模式下企业下游需求主要由政府相关部门主导，系本行业的主要客户。受一系列国家扶持政策的推动，公共自行车的建设情况已经逐渐成为各地参与生态城市评选、城市交通发展水平等的一个重要评判指标，但目前具有丰富运营经验、良好技术实力、可靠产品质量的公司还较少。对于政府来说，购买何种类型的公共自行车服务、相关价格及配置标准也与各地经济发展水平、政府规划情况、城市特点等息息相关。用户付费共享单车模式的收入来源为骑行用户，由于广大市民短距离出行需求的旺盛，以及绿色出行理念的盛行，共享单车的使用需求整体在较高水平。

　　投资者：贵公司存在董监高前五名销售客户占有权益的情况么?

　　答 永安行董萍：报告期内本公司不存在董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东在前五名销售客户占有权益的情况。

　　投资者：报告期内，公司非经常性损益情况如何?非经常性损益对净利润影响如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度和2016年度，公司非经常性损益净额分别为167,709.72元、6,023,155.09元和4,235,824.06元，扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润分别为68,144,141.66元、87,339,333.95元和112,125,854.11元，非经常性损益占比较小。

　　投资者：我国开展的公共自行车项目主要经营模式有哪些?

　　答 永安行陶安平：(1)“地方政府完全主导”的模式

　　在我国公共自行车行业发展早期，为了加强支持力和推行力，由地方政府直接主导当地公共自行车的规划、实施曾是重要的模式。

　　(2)“政府向企业购买系统、由自身运营”的模式

　　在该模式下，政府使用财政资金向市场化机构采购公共自行车设备与系统，但后续由自身运营或成立相关公司进行运营。在该种模式下，政府采购了整套公共自行车管理系统包括公共自行车系统的设备和建设，但后续运营还由各地政府自主实施。

　　(3)“政府投资和监管、由企业建设和运营”的模式

　　在该模式下，政府仅负责项目的立项、规划、审批等工作，其余向专业企业购买整套的公共自行车公共服务，委托专业企业全程负责系统的设计、开发、生产、建设、施工、运营等工作，一般在一定时间内(一般为五年)分期向企业支付款项。

　　(4)“完全由企业自行投资运营管理，企业自行收费”的模式

　　该模式利用手机扫码租车，自行向用户收取保证金及租车费用，自行承担运营费用，并通过租金收入来回收投资。公司从2016年底开始，也在成都、昆明、福州、上海、北京等地少量试点开展无桩共享单车模式

　　投资者：公司的长期摊销费用主要有哪些?报告期内，长期摊销费用大幅增长的原因是什么?

　　答 永安行何小阳：长期待摊费用主要为公司系统运营服务模式下已完工验收的公共自行车系统项目成本，并在运营服务期限平均摊销，计入公司营业成本。

　　报告期内，公司长期待摊费用大幅增长，主要是因为公司系统运营服务模式客户和项目的大量增加，其中2014年度完成验收的项目主要包括潍坊一期、潍坊二期、济宁一期、扬州一期、扬州二期等，2015年度完成验收的项目主要包括阜阳一期、江苏盐城一期、广西桂林一期、淮安二期、淮北二期等，2016年度完成验收的项目主要包括六安、桂林市二期、安阳二期等。随着“政府投资和监管、由企业建设和运营”模式逐渐成为公共自行车系统建设及运营的主流模式，公司报告期内系统运营服务项目的数量及规模都出现了高速增长，并引致了长期待摊费用项目余额的同步增长。

　　投资者：注册会计师对公司财务状况的审计意见是什么?

　　答 永安行董萍：公司委托致同审计了截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日的合并及公司资产负债表， 2014年度、2015年度和2016年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并公司股东权益变动表以及财务报表附注。致同对上述报表出具了标准无保留意见的《审计报告》(致同审字(2017)第320ZA0004号)。

　　投资者：影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 永安行陶安平：(1)政府投资公共自行车模式对政府投资的依赖

　　由于政府投资公共自行车的公共品属性，纯粹的市场化运作目前还不能实现收支平衡。而这样的行业属性也导致了目前企业对于政府投资的依赖。在现行市场运作方式下，政策导向及各地政府重视程度是行业最为关键的因素。

　　(2)行业标准尚待规范

　　由于公共自行车行业在我国发展时间不长，规模扩展速度较快，但相应的行业及技术规范的统一工作较为滞后，如对于上游供应商的产品规格、质量标准尚无针对公共自行车行业的统一、规范的标准，未来，在各方参与者的推动下，亟需推动建立及完善相应的行业、技术标准，形成规范、可持续发展的运作模式。

　　(3)无桩共享单车模式下的车辆损毁、遗失、过度、无序投放现象

　　目前在无桩共享单车模式下，普遍对于自行车较为缺少和难以进行保养、维护及管理，自行车损耗率、遗失率及折旧较快，加之在一些城市出现过度、无序投放现象，会造成一定程度的资源浪费。同时高峰时期车辆分布不太合理，可能出现无车可借的情形。以上对用户体验可能造成一定的影响。

　　投资者：公司应付账款逐年增长的原因是什么?

　　答 中金公司赵欢：截至2014年末、2015年末及2016年末，公司应付账款余额分别为16,210.81万元、22,286.96万元及26,051.06万元，占公司负债比例分别为38.59%、41.94%及34.14%，公司应付账款主要为应付供应商的材料、设备采购款和工程安装款。

　　2014年末至2016年末，公司应付账款余额呈逐年增长趋势，主要是因为，随着公司业务的快速增长，公司的材料、设备、工程安装采购金额随之增加，且由于报告期内公司对供应商议价能力增强、结算条件有所改善所致。

　　报告期内，随着公司业务规模扩张，系统销售项目及系统运营服务项目投入逐年增加，应付账款余额的变动趋势与项目总投入的变动基本一致，应付账款增加与生产经营规模相匹配。

　　投资者：介绍一下公司在建工程的总体情况。

　　答 永安行何小阳：截至2014年末、2015年末及2016年末，公司在建工程账面价值分别为6,133.71万元、4,951.11万元及10,052.38万元，占总资产比例分别为8.08%、5.14%及7.71%。报告期各期末，在建工程全部为公司承接系统运营服务模式的公共自行车系统项目过程中，在项目建设过程发生的成本，包括投入的设备、材料以及发生的安装费等。报告期各期末，在建工程对应系统运营服务合同，合同主要内容包括项目名称、合同金额、服务期限、主要设备等。在建工程待项目竣工验收后将转入长期待摊费用，在运营期间内进行摊销。

　　截至2016年12月31日，公司账面在建工程不存在减值迹象。公司的公共自行车系统建设期通常为1年以内。

　　投资者：管理层对内部控制制度的自我评价如何?

　　答 永安行董萍：本公司董事会认为，截至2016年12月31日止，公司根据自身特点建立并逐步完善内部控制制度，并且严格遵守执行，保证公司业务的正常运营和发展，在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。

　　投资者：介绍一下报告期内公司的预付款项情况。

　　答 永安行何小阳：截至2014年末、2015年末及2016年12月末，公司预付款项分别为839.12万元、647.81万元及762.91万元，占总资产的比例分别为1.11%、0.67%及0.59%。报告期内，公司预付款项总体保持稳定水平。总体来看，公司综合考虑各方面因素以及公司业务态势、上游市场状况、公司材料需求量、与供应商的合作状况等，灵活调整供应商付款条件，努力实现采购品质、采购价格、供给及时性和资金成本的总体最优化;预付款项金额和占比较小，不会对公司的财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

　　投资者：请问上游行业对本行业的影响是什么?

　　答 永安行陶安平：本行业企业的上游主要涉及锁车器、控制器相关零部件厂商以及自行车生产商。

　　零部件产品较为标准化，供应充足、具备通用性，因此供应商的议价能力有限;同时电子零部件更新换代的速度比较快，相同性能的电子产品的价格逐年下降。

　　公共自行车行业所采购自行车的性能关系到系统运营后市民的人身安全、使用和维修的周期等，因此自行车的质量和厂商的资质较为重要。行业中公司一般会选择与实力过硬、经验丰富、信誉较好的自行车厂商合作或甚至自主生产。自行车行业相对发展成熟，厂商数量较多，采购价格可维持在合理水平。

　　投资者：据网传，贵公司内部管理制度混乱，请问这样的情况属实吗?对未来的发展有何影响?

　　答 永安行孙继胜：本公司建立了由公司股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，为公司高效发展提供了制度保障。公司已经按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律、法规的要求，制定了《公司章程》。同时根据有关法律、法规及《公司章程》，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》以及董事会各专门委员会议事规则，建立起符合股份公司上市要求的法人治理结构。

　　公司治理结构相关制度制定以来，公司股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书依法规范运作，履行职责，公司治理结构的功能已不断完善。

　　(一)公司董事会对内部控制完整性、合理性及有效性的评价

　　本公司董事会认为，截至2016年12月31日止，公司根据自身特点建立并逐步完善内部控制制度，并且严格遵守执行，保证公司业务的正常运营和发展，在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。

　　(二)注册会计师对公司内部控制的鉴证意见

　　致同对公司的内部控制情况进行了鉴证，并出具了“致同专字(2017)第320ZA0009号”《内部控制鉴证报告》，鉴证意见认为：发行人于2016年12月31日在所有重大方面有效地保持了按照《企业内部控制基本规范》建立的与财务报表相关的内部控制。

　　公司完善的治理结构和制度为公司的未来发展提供了有效的保障。

　　投资者：请问永安行最近三年是否有产品和工程、运营服务质量纠纷?

　　答 中金公司潘志兵：报告期内，公共自行车系统被破坏或自行车被借用后未予归还的情况较少;使用人骑行发行人的公共自行车发生过安全事故的情况较少，相关责任多由保险公司、自行车厂商或肇事人承担，其中赔偿金额超出保额范围的部分由公司承担，经公司统计2014年、2015年、2016年由公司承担金额分别为0、5.58万元、0.15万元，占当期利润总额比例分别为0、0.045%、0.001%。公司未因产品和工程的质量问题而出现重大诉讼纠纷。

　　投资者：国家政策对公司所处行业有什么支持?

　　答 永安行陶安平：目前，出于解决日趋严重的环境压力和能源压力，以及降低污染、碳排放量的目的，国家政策强力推动和鼓励公共自行车行业的发展，继国务院颁布《“十二五”节能减排综合性工作方案》、《节能减排“十二五”规划》之后，住建部、发改委、财政部三大部委联合出台了《关于加强城市步行和自行车交通系统建设的指导意见》，将城市交通领域节能减排落到实处，并明确提出了2015年各级别城市的步行和自行车出行分担率的量化考评指标。为了加强各级地方政府的执行力度，指导意见还将城市步行和自行车交通系统的完善情况作为申报“国家园林城市”、“中国人居环境奖”等奖项的必要条件，通过有关指标的考核，指导地方加大城市步行和自行车交通系统的建设。此外，《国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见》、《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》也指出要全面落实集约、智能、绿色、低碳等生态文明理念，加快城市基础设施转型升级，加大政府投入，鼓励智能交通发展。此外，各地也纷纷推出各自的公共自行车建设规划和相关明细政策，由此推动公共自行车行业进入快速成长期。

　　投资者：公司应收账款占营业收入比例不断上升的原因是什么?

　　答 永安行何小阳：截至2014年末、2015年末及2016年末，公司应收账款余额分别为12,751.15万元、22,841.46万元及34,664.35万元，规模逐年上升;应收账款净值占总资产的比例分别为15.65%、21.61%和24.36%，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为33.50%、36.86%和44.77%。

　　由于公共自行车行业为政府主导的行业，行业收入水平与政府的预算制定和财政采购流程有较大的关联度。年初开始客户一般会依次进行项目的规划、系统的招标、合同的签订、项目的开展实施等，持续到年中、年末，因此后半年验收、付款比重通常较大。

　　公司项目中，系统销售类客户于项目验收时按照合同总金额确认收入和应收账款，系统运营服务类客户则于项目验收后，于资产负债表日在运营期间内按直线法分期确认收入和应收账款;由于系统运营服务类项目对应的收入和应收账款一般在5年内平均计量，故系统销售类项目对应的收入对应收账款余额的影响更为直接。

　　公司2015年末应收账款余额较2014年末上升幅度较大，主要原因系公司当年系统销售收入的较快增长，验收了湖南岳阳一期、湖南湘潭市一期等大型系统销售项目，2015年度系统销售收入同比增长54.9%。公司2016年末应收账款余额继续增长，一方面是由于营收规模的快速增长，另一方面也与近年来各地政府财政资金相对紧张有较大关系，但最终回款有保障，且公司坏账准备计提充分。

　　投资者：公共自行车系统主要由什么组成?

　　答 永安行陶安平：从公共自行车系统的组成部分看，主要有公共自行车租车站点控制系统和控制中心管理平台，以及公共自行车等。其中公共自行车租车站点控制系统通常是由一个具有无线通讯功能的站点控制器和多台公共自行车锁车柱组成，在控制中心管理平台的电脑或显示墙，均可以实现对各个租车点设备的实时监控和数据采集分析并对站点控制系统的请求指令自动进行回复，具有较高的技术含量。公共自行车站点控制系统是整个公共自行车站点的大脑，负责实现交易逻辑判断，交易记录的存储及传输，系统工作状态的诊断及传输，各种指令的申请与执行;系统还包括液晶屏幕和交互按键，可以方便实现人机交互。此外，在硬件方面，站点控制器还是站点锁车柱与控制中心管理平台的通信枢纽，其中的控制板对隔离性、抗干扰性、低功耗等的要求较高;锁车柱的功能为电子锁车、读卡、扫码、记录操作等，对可靠性、稳定性等要求高。

　　投资者：报告期内，货币资产比例占总资产比例不断下降的原因是什么?

　　答 永安行何小阳：截至2014年末、2015年末及2016年末，公司货币资金余额分别为13,702.83万元、14,544.67万元及16,869.79万元，货币资金在总资产中的比例分别为18.05%、15.09%及12.94%。2014年末至2016年末，货币资金余额不断增长，但在总资产中占比整体呈下降趋势，主要原因系：

　　①公司业务扩张，盈利水平持续稳定，通过主营业务获取现金的能力持续增强，公司2014年度、2015年度和2016年度营业收入分别为38,064.02万元、61,972.42万元和77,423.63万元，呈快速增长趋势;②随着公司业务的增长，项目数量的增加，公司存货、在建工程、长期待摊费用等项目也保持了更快的增速，从而导致公司资产总额规模大幅增长，货币资金占比有所降低。

　　投资者：与“政府投资”有桩公共自行车系统行业的直接竞争对手相比，贵公司竞争优势有哪些?

　　答 永安行陶安平：(1)先发和规模优势

　　①公司在已布局的210个左右的市、县拥有优势资源，且极有可能享受这些地区扩建、续期公共自行车系统带来的市场机会。

　　②发行人凭借业内的领先地位和丰富经验，能够充分把握各地加快新建公共自行车系统带来的市场空间。

　　③发行人拥有规模优势，可利用成熟平台、广泛经验持续改进系统功能，并有效节约开发成本。

　　④发行人已拥有广泛的用户群体，未来推广增值服务有望带来新的业务增长点。

　　(2)产品优势

　　发行人经过多年的发展和积累，凭借强大的技术水平和深厚的业务积累，成功研发出一套功能强大、运行稳定的公共自行车系统和高性能、可延展的专有技术服务平台，其在功能完备性、软硬件实力、运行效率等方面均处于行业领先水平。

　　(3)技术优势

　　公司的核心技术团队在公共自行车行业拥有丰富经验和深厚的研发积累，这些技术骨干具有扎实的专业知识和跟踪新技术的能力，并且熟悉行业应用和用户需求，在机械设计、通讯技术、电气技术、行业系统软件技术、用户数据分析等领域有深入的研究和应用经验。

　　(4)管理和人才优势

　　发行人拥有优秀的管理团队，在业内积累了长期丰富的经营经验，其中董事长兼总经理孙继胜、副总经理陶安平、总工程师黄得云、客服中心主任索军等从事自动控制及管理系统开发等相关行业15年以上，拥有较高的技术、销售和管理水平。

　　投资者：提名委员会的职责权限是什么?

　　答 永安行董萍：提名委员会的主要职责权限为：

　　(1) 研究董事、高级管理人员的选择标准和程序并提出建议;

　　(2)广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选;

　　(3)对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议;

　　(4)完成董事会交办的其他工作。

　　投资者：介绍一下报告期内公司流动资产变动情况?

　　答 永安行何小阳：报告期内，货币资金、应收账款和存货占流动资产比重较大，截至2014年末、2015年末及2016年末，上述三项合计占流动资产的比重分别为89.62%、89.27%及89.14%。

　　投资者54149：提名委员会的职责权限是什么?

　　答 永安行董萍：提名委员会的主要职责权限为：

　　(1) 研究董事、高级管理人员的选择标准和程序并提出建议;

　　(2)广泛搜寻合格的董事和经理人员的人选;

　　(3)对董事候选人和经理人选进行审查并提出建议;

　　(4)完成董事会交办的其他工作。

　　投资者：介绍一下报告期内公司流动资产变动情况?

　　答 永安行何小阳：报告期内，货币资金、应收账款和存货占流动资产比重较大，截至2014年末、2015年末及2016年末，上述三项合计占流动资产的比重分别为89.62%、89.27%及89.14%。

　　投资者：系统运营服务模式收入如何确认?

　　答 永安行何小阳：提供系统运营服务模式的公共自行车系统业务，系根据与客户签订的合同要求，提供公共自行车系统所需的设备，完成系统集成、安装调试后，提供车辆调度等后续系统运营服务，在客户对公共自行车系统验收合格后，在运营期间按直线法分期确认收入。

　　公司通常与客户按照系统运营服务项目的预计验收日约定服务起始日。但存在部分项目因业主单位对原计划安装的站点进行调整、大项目相关配套设施建设延后等原因导致项目实际完工进度与预计及合同约定情况不一致，进而存在延期交付的情况。由于验收前项目通常已完工并投入试运营(只是因为政府流程、配套设施等原因推迟验收)，部分客户不再对服务起始日进行调整，因而使得部分延期交付项目的服务起始日略早于验收日。公司按照与客户最终协商确认的运营期间进行相应收入确认及成本摊销。

　　系统运营服务模式下，公司与客户主要基于设备、集成安装、运营服务(包含后期设备维修、调度、保洁等一系列服务)等一些综合服务内容确定合同价格，就上述内容与客户统一签订系统运营服务合同，亦存在少数因客户的需要就设备及系统运营服务分开签订合同的情况。发行人根据业务合作和合同实质，统一根据系统运营服务模式在运营期内平均确认收入，其原因包括：

　　①系统运营服务模式下，公司提供的是集系统软件开发、站点设备集成安装、站点建设、运营管理等为一体的综合服务，各部分价值难以准确合理区分;

　　②在系统运营服务项目的报价和招标过程中，公司通常会根据具体设备和服务的明细作为价款计算的方法，但不表明合同的本质做销售和运营的拆分，所以难以以此作为价款拆分的准确合理依据;

　　③公司存在因客户的需要就设备及系统运营服务分开签订合同的情况，但在公司系统运营服务的期限内，设备使用权及所有权未转移给客户，故无法区分并分别确认系统销售和后期运营服务收入。

　　公司与客户签订的系统运营服务合同通常约定，运营期满后设备产权归属于客户。

　　投资者：公司的主要竞争对手有哪些?

　　答 永安行陶安平：我国公共自行车行业经过几年的发展，逐步由前期地域性、分散性的市场格局发展为目前较为集中的竞争态势，并涌现出具有全国布局、先发优势和规模效应的行业领军企业，其占据了绝大部分的市场份额。目前行业中规模较大、拥有多地项目布局的企业除发行人外，还主要包括“政府投资”公共自行车系统模式下的杭州金通公共自行车科技股份有限公司、中路股份有限公司(原上海永久股份有限公司)，以及新兴的“用户付费”无桩共享单车模式下的企业ofo、摩拜单车等。

　　投资者：请简述公司监事会的职权?

　　答 永安行董萍：(1)检查公司财务;

　　(2)对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;

　　(3)当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正;

　　(4)提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会;

　　(5)向股东大会提出提案;

　　(6)依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼;

　　(7)发现公司经营情况异常，可以进行调查;必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。

　　投资者：请简述公共自行车系统主要硬件及功能?

　　答 永安行陶安平：公共自行车系统主要硬件及功能为：

　　(1)站点控制器

　　站点控制器为建造在每个站点的控制机柜，是站点硬件设施的核心部分。机柜上设有显示器、读卡器、键盘等辅助设施，可显示站号、温度、电压等基本信息，可提供查询借车卡状态、借还车信息、周边站点状况等功能。由站点控制器连接多个锁车器，提供通讯中转服务。

　　公司的控制器通常使用220V市电供电，并配有后备电瓶，以确保断电时不间断工作，并为锁车器提供电源，控制器还可接太阳能电板。

　　(2)锁车器

　　锁车器为专门针对公共自行车设计的锁止设备，锁车器上有结构件、控制板、电控锁、读卡器等结构，可完成读卡、自行车的还车锁止和借车操作等。锁车器一般有指示灯(或液晶显示屏)、蜂鸣器、语音模块等，为借还车等操作提供清晰的人性化的指示。锁车器的各种状态、数据、操作记录、故障报警、丢车报警等信息都可在后台软件中显示、查询或遥控操作等。

　　(3)公共自行车

　　公司根据各项目的不同要求，在客户预算范围内为其定制兼具性能、质量优势，同时适合当地地形、地域、气候条件的公共自行车，每辆车上装载独有的电子身份标识，并有用于锁止的特定结构。后续，公司计划根据项目实际条件在自行车上安装GPS模块，配合电子地图实现车辆定位。

　　(4)借车卡

　　借车卡包括会员卡和管理员卡等，借车卡也可视实际情况集成当地的市民卡、社保卡、公交卡、银联闪付卡等，并可实现用卡上的电子钱包收费。目前，由于手机等的普及，越来越多的用户选择使用手机APP等进行借还车。

　　投资者：介绍一下公司固定资产情况。

　　答 永安行何小阳：截至2014年末、2015年末及2016年末，公司固定资产净值分别为809.95万元、889.17万元及1,906.33万元，占总资产比例分别为1.07%、0.92%及1.46%，报告期内，固定资产总体金额及占比均较小，不是公司资产的主要构成项目。2016年末固定净值较2015年末上升幅度较大，主要系公司发展用户付费无桩共享单车业务、骑旅业务而购入相应的无桩共享单车、骑旅设备，在固定资产中核算。

　　投资者：请问发行后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况么?

　　答 中金公司赵欢：首先非常欢迎您与我们沟通交流，但是保荐代表人无法向您提供公司未经披露的有关信息。您只能通过公司法定信息披露渠道了解该公司的具体情况。

　　投资者：请简述贵公司的采购模式?

　　答 永安行陶安平：公司采购部门根据市场部门下达的总订单和生产部门的生产计划表、采购需求、物料清单等组织采购和备料，定期向供应商下达采购订单。外购的主要产品包括自行车、车棚和元器件、金属件、机械件等几类。外购自行车和车棚时，供应商通常会将产品直接发往项目所在地，公司采购部亦会现场跟踪和查看，公司一般不进行备货;外购元器件、金属件、机械件等时，通常会经过试样品质确认、样品合格后封样、小批量生产、正式投产、进料检验等步骤，不合格品进行退货，一般也会根据订单情况、生产能力、资金状况等进行适当的备货。

　　公司建立了供应商列表制度，同种类别产品的供应商原则上至少为两家，工程部、质量部、采购部等定期按照《供应商选择和评价程序》对供应商的评价、筛选、新增、淘汰、替换等发表意见，依据其日常配合情况，不良机率、对公司技术要求的遵照程度、到货准时情况等进行资质评估和打分判定。对新增供应商的产品，由技术研发部、质量部进行进货验证或试用，通过现场评审等程序方可录用。公司的采购与付款职能严格分离，规定采购合同的洽谈人员、订立人员、验收人员不能由一人同时担任。

　　投资者：贵公司的工程模式是怎样的?

　　答 永安行陶安平：公司在项目中标后即开始准备进入施工阶段。公司现场安排并指派专业人员，进行点位勘察等，协同客户方以及客户方聘请的设计院(如有)等各方讨论确定细节方案和主体规划，以达到和符合公共自行车系统成网成系、方便换乘、景观协调、远近结合、骑行安全的特点和原则。

　　项目启动后，公司项目组进行排期，确定产品的到货地点，租用当地仓库，制定发货计划、安装计划，产品到货后，进行验收与业主对接等程序。基础建设、电力供应工程安装工作基本采用外包的模式，由公司业务人员现场指导，公司通常选择资质好、长期合作的施工方或业主指定的施工方，并进行询价，与之签订正式合同。公司施行严格的施工现场成本管理制度，进行成本考核办法，并严格把控进场的材料质量，合理地进行劳动力资源管理。在工程过程中，公司定期与施工方召开现场例会，跟踪项目进度和把控项目质量，并进行严格的施工现场仓库管理和档案管理。公司通常在站点全部建完，并具备运营条件时组织内部调试和验收，最后报业主方监理进行终验。

　　投资者：请简述贵公司监事会制度运行情况?

　　答 永安行董萍：公司已制定了《监事会议事规则》，监事会运行规范。公司监事严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使自己的权利和履行自己的义务。

　　投资者：介绍一下，公司系统销售类项目成本构成情况?

　　答 永安行孙继胜：报告期内，公司系统销售类项目的成本即为项目完成验收程序、达到正式运营状态之前公共自行车系统的构建成本，主要包括：锁车器、控制器等公司自主生产的系统设备的硬件成本、外购自行车的购置成本、系统安装成本、自行车车棚以及其他辅助设施等的购建成本。

　　投资者：请简述贵公司公共自行车系统运营模式?

　　答 永安行陶安平：对于系统运营服务模式下的项目，在项目中标后，公司即开始筹划建立该项目的运营小组并根据需要设立相关的运营分公司/子公司，在施工过程中，运营小组负责人员招聘、培训辅导等，工程验收完毕后运营公司接手开始运营。

　　公司运营的主要任务为借车卡管理和用户服务、车辆调度、站点监控、维护维修等，通常配备厢式货车、维修工具等设备。另外根据各站点的负载情况，后期可能会补充锁车器、自行车甚至增加站点等。公司对客服岗位人员的工作态度、劳动纪律、制表交款流程、系统操作使用，调度岗位人员对调度车的使用、管理、保养，维修岗位人员对产品的性能和构造的了解、技能和服务技巧等都有详细的制度规定。此外，目前对于少部分运营服务项目，公司为提高运营效率、降低自聘人员压力、更好地专注业务核心环节，亦在试点将后续部分保洁卫生、调度等服务外包的模式。

　　此外，公司还凭借完善的地域布局和用户积累不断推出“百城通平台”、“城市公共自行车微信和支付宝公众服务窗”、“公共自行车APP”、“永安行APP”、“低碳积分平台”、“永安骑旅文化”等增值服务业务，方便用户进行信息获取、查询、借还车、规划路线、统计骑行情况等动作，不断提升用户体验，增强用户粘性。

　　投资者：公司董事会秘书如何履行信息批露职责?

　　答 永安行董萍：董秘会严格按照国家有关法律法规及证券监管机构的规定，主要负责协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露的制度、接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、公平性、真实性和完整性。

　　投资者：公司为什么会采取经销商销售模式?

　　答 永安行孙继胜：发行人部分系统销售业务通过经销商销售的原因为：①公共自行车市场规模巨大，发行人仅仅依靠自身营销团队，覆盖能力有限，不可避免地会有业务开拓的盲区，而经销商能够对该部分区域进行覆盖;②相关经销商在相关区域具备良好的公共自行车项目的整体规划、设计、管理及服务能力，但核心设备仍需向发行人采购。

　　投资者：公司2016年前五大客户有哪些?

　　答 永安行陶安平：公司2016年前五大客户主要有：潍坊市公共自行车管理中心(潍坊市城市管理行政执法局)、南京公共自行车有限公司、四川庞瑞科技有限公司、徐州市城市管理局、昆山市城市综合管理处。

　　投资者：贵公司对同一系统运营服务客户各年确认收入存在差异的原因是什么?

　　答 永安行董萍：(1)在系统运营服务合同的第一年，由于运营期不满12个月，因此确认收入与以后年度整年确认收入存在差异;

　　(2)部分客户存在二期、三期等后续项目，由于公司是按客户，而非项目统计前五大销售收入构成，因此对于该等客户跨年收入会存在差异;

　　(3)公司系统运营服务项目各运营年度均由甲方按照合同约定的考核细则进行运营考核，考核扣款部分公司不确认收入，2014年度至2016年度考核扣款占各年系统运营服务收入比重分别为0.39%、0.20%、0.13%，各年度考核扣款占比较小。

　　(4)因税费影响，如初始运营时为小规模纳税人，后改为一般纳税人，以及营改增的影响，导致各年报表确认不含税收入略有差异。

　　投资者：介绍一下公司总经办的工作职责?

　　答 永安行孙继胜：(1)协助总经理组织制定公司发展战略规划，组织参与运营、客服、人事、财务、行政等职能战略的制定;负责监督战略规划的实施过程，随时关注内外变化，提出战略调整方案;

　　(2)组织并参与制定公司年度经营计划、预算方案;监督分(子)公司的工作目标和经费预算的执行情况，及时给予指导;

　　(3)参与公司财务、人事、行政、业务等重大问题的决策;向管理高层和总经理提供各种财务、人力资源、行政管理及外部政策等各方面信息，为高层决策提供依据和建议;

　　(4)领导制定分(子)公司运营、财务、人事、企划等工作的工作计划，实现工作目标;

　　(5)负责组织分公司对外形象宣传，代表公司与外界有关部门和机构保持良好公共关系;

　　(6)负责公司内部企业文化建设工作;负责协调分(子)公司内部、分(子)公司之间、分(子)公司与总公司其它部门间关系，解决争议;

　　(7)负责组织分公司车辆管理，满足经营管理活动中用车需求;

　　(8)负责组织保卫、消防工作，确保公司财产安全;公司办公环境的建设与维护。

　　投资者：贵公司的主要原材料和能源的价格变动情况如何?

　　答 永安行陶安平：公共自行车系统软硬件主要所需的原材料包括元器件、金属件、机械件和自行车、车棚等。该等原材料的供给均较为充足，容易从市场上进行采购，近年来，主要原材料的价格未发生大幅波动，如电子元器件等由于升级换代较快，性能不断提升，同类产品的价格甚至呈规律性下降趋势，同时，由于公共自行车行业的需求不断增加，公司的业务量亦高速增长，形成初步规模采购，提高了与供应商的议价能力，增强了公司的盈利能力及其抗风险能力。

　　本公司生产经营涉及的主要能源为电力、油费等，其成本在整体营业成本中所占比例较小。本公司生产经营所需电力均从国家电力供应部门购买，价格执行市场价。

　　投资者：为什么公司流动负债规模快速增长?

　　答 永安行何小阳：2014年末至2016年末，公司流动负债呈快速增长趋势，主要是因为随着业务的不断扩大，公司采购产生的应付账款、销售产生的预收账款整体大幅增加，并且，其他应付款中的公共自行车办卡押金和充值款也随业务的扩大而大幅增长。

　　另外，随着业务的快速增长，公司营运资金需求不断增加。报告期内公司部分通过短期借款弥补营运资金的缺口。

　　投资者：为什么公司流动负债规模快速增长?

　　答 永安行何小阳：2014年末至2016年末，公司流动负债呈快速增长趋势，主要是因为随着业务的不断扩大，公司采购产生的应付账款、销售产生的预收账款整体大幅增加，并且，其他应付款中的公共自行车办卡押金和充值款也随业务的扩大而大幅增长。

　　另外，随着业务的快速增长，公司营运资金需求不断增加。报告期内公司部分通过短期借款弥补营运资金的缺口。

　　投资者：公司如何看待企业家的社会责任?

　　答 永安行孙继胜：企业家的社会责任并不是说不再去追求利润，因为企业家的责任首先是做好自己的企业。做好企业的重要标准之一是获取利润，有了利润才能有效履行企业家的社会责任，这是企业家社会责任的根本。在创造财富的同时，企业家也要更多地履行其他社会责任，包括创造就业机会、关心公益事业等，为社会的和谐和可持续发展做出自己的贡献。

　　投资者：请简述公司的销售模式?

　　答 永安行陶安平：公司主要采取直销模式，主要的客户群体为各地政府及政府相关企事业单位。

　　(1)直销模式

　　①业务承揽和投标

　　公司的客户主要为各地政府，由于公司较高的市场占有率和良好的行业声誉，而且公司有能力全面响应各地政府对产品和服务的各项指标和功能要求，因此目前绝大多数政府在启动公共自行车项目时，都会将公司包含在合作厂商筛选名单中。公司也有专门销售人员负责市场动向和招标信息的前期收集、跟踪。

　　②售后和后期跟踪

　　项目建设和实施过程中，公司市场部门还会持续对合同执行情况进行跟踪，随时了解生产进度、发货工作。同时，公司有销售人员或售后服务人员有通过走访客户和用户、征求意见、反馈、现场服务记录等途径进行信息的后期收集，确保服务的及时性、准确性和客户和用户的满意度。

　　(2)经销模式

　　在经销模式下，经销商与公司充分沟通，由经销商参与公共自行车项目的投标，中标后，与发行人签订合同采购相关系统及设备，发行人根据合同组织采购、生产、集成并交货，后由经销商负责现场施工等程序;项目完成后经销商以及最终客户分别组织验收(两方的验收时间相隔较近)并安排付款。总体来看经销收入占比较低，报告期内公司经销收入占主营业务收入的比例在7%左右。

　　(3)用户付费共享单车及骑旅业务模式下的销售模式

　　用户付费共享单车及骑旅业务模式下，公司完全实现自主运营，直接向消费者收取骑行费用。发行人根据市场调研分析，筛选拟投放城市、制定投放计划并投放无桩共享单车或山地自行车等骑旅业务模式所需车辆。通过地推单位的宣传推广、微信支付宝广告宣传、媒体宣传等方式吸引客户。

　　投资者：骑旅业务收入如何确认?

　　答 永安行何小阳：骑旅业务，系由本公司在景区、公园内投入公共自行车及相关游乐设备，按照收费标准以及客户实际使用时间向客户收取费用，于客户使用完相关设备、确认归还后确认收入。

　　投资者：请介绍公司主要发起人的情况?

　　答 永安行孙继胜：本公司由永安有限以整体变更方式设立，原永安有限的全体股东即为本公司的发起人。本公司的发起人为4名自然人股东和6名机构股东。

　　公司的主要发起人为孙继胜先生。公司整体变更为股份公司前，主要发起人孙继胜拥有的主要资产为持有公司前身永安有限55.7280%的股权。除此之外，孙继胜还持有常州远为82.26%的财产份额、科新金卡96%股权、直接和通过科新金卡间接持有科新电子锁合计97%的股权，以及通过科新电子锁间接控制上海英安(已于2014年10月注销)50%股权。

　　公司成立前后，孙继胜拥有的主要资产和实际从事的主要业务没有发生重大变化。

　　投资者：请问本次发行前滚存利润公司是如何分配的?

　　答 永安行董萍：根据2015年4月20日召开的2015年第一次临时股东大会和2016年10月15日召开的2016年第三次临时股东大会决议，公司本次发行前的滚存利润归本次发行上市后的新老股东共享。

　　投资者：用户付费共享单车业务收入如何确认?

　　答 永安行何小阳：用户付费共享单车业务，系由本公司投入共享单车设备，按照收费标准以及客户实际使用时间向客户收取使用费，于客户使用完共享单车、确认还车后确认收入。

　　投资者：注册会计师对本公司内部控制制度的评价如何?

　　答 永安行董萍：致同对公司的内部控制情况进行了鉴证，并出具了“致同专字(2017)第320ZA0009号”《内部控制鉴证报告》，鉴证意见认为：发行人于2016年12月31日在所有重大方面有效地保持了按照《企业内部控制基本规范》建立的与财务报表相关的内部控制。

　　投资者：介绍一下深创投等机构入股公司情况。

　　答 永安行孙继胜：2014年8月17日，公司2014年第一次临时股东大会审议通过《关于常州永安公共自行车系统股份有限公司增加注册资本暨修改章程部分条款的议案》，同意深创投、常州红土创投、上海福弘、青企联合、青年创业对公司增资5,000万元，其中400万元计入注册资本，4,600万元计入资本公积。

　　本次股份变动的原因为深创投、常州红土创投、上海福弘、青企联合及青年创业作为机构投资者，因看好公司的发展前景而入股;公司因扩大生产经营亦需要资金支持。定价为公司投后整体估值8亿元，每元注册资本的认购价格为12.5元;由各方协商定价，对应2014年预计净利润12倍左右。

　　2014年9月5日，致同以《验资报告》(致同验字(2014)第320ZB0148号)验证，截至2014年8月31日，公司已收到深创投、常州红土创投、上海福弘、青企联合、青年创业缴纳的投资款合计50,000,000.00元，其中新增注册资本(股本)合计4,000,000.00元，新增资本公积合计46,000,000.00元，均为货币出资。

　　2014年8月28日，江苏省常州市工商行政管理局向发行人换发《营业执照》(注册号：320407000144869)。

　　增资完成后，深创投持有公司股份240万股，占当时公司总股本的3.75%。

　　投资者：请问永安行的主要产品有哪些?

　　答 中金公司秦跃红：公司的主要产品为自主研发的公共自行车系统(iBike668 System)，其能够通过信息化手段实现包括自动借还车、电子化调度、运营监控在内的24小时不间断服务。系统的主要组成部分包括站点控制器、锁车器、自行车、借车卡等硬件，以及依赖互联网、通讯网络、服务器、客户端等连接上述硬件，并实现电子化调度、运营、统计、分析的公共自行车管理软件;此外，还不断地推出“百城通平台”、“城市公共自行车微信和支付宝公众服务窗”、“公共自行车APP”、 “永安行APP”、“低碳积分平台”、“永安骑旅文化”等新的增值业务功能。

　　目前，公司产品在国内具有领先的安全性能;同时，公司锁车器也是目前国内首批通过PBOC3.0认证的产品，可以直接对接中国银联金融IC卡进行租还车。公司不断在产品和系统上进行创新，如在全国首批把物联网技术应用到公共自行车系统，首批全面推广免充气公共自行车、首批实现手机借还公共自行车服务等。

　　投资者：请简述贵公司的研发模式?

　　答 永安行陶安平：永安行重视产品和技术的研发工作，基本采取自主研发的模式。发行人的研发包括公共自行车系统平台的研发和升级、新增功能和增值模块的开发、硬件外观和系统界面的设计以及具体单个项目的公共自行车系统的定制化开发等。公司制定和执行了严格的研发管理制度和技术管理制度，在技术调查研究、研发决策、监督检查、项目奖励、技术标准、技术文件等环节约定了技术研发部、生产部、市场部、质量部等各部门的职责和流程。

　　投资者：永安行2016年前五名供应商是哪些?

　　答 中金公司秦跃红：公司2016年前五名供应商分别是：天津市远东蓝剑科技有限公司、丹阳港奇车辆部件有限公司、常州安普特电子科技有限公司、常州市金坛富鑫金属制品有限公司、无锡迁度金属制品有限公司。

　　投资者：永安行系统运营服务业务收入情况如何?

　　答 中金公司秦跃红：系统运营服务业务模式下，永安行负责公共自行车系统的生产、安装和后续服务期内的运营(目前永安行系统运营服务类业务的服务期一般为5年)，所以，永安行系统运营服务类项目具有合同总额较高、项目执行期较长、客户长期稳定、业绩贡献持续性高的特点。按照永安行会计政策，系统运营服务类收入按照合同总金额于项目验收后在服务期内按月平均确认收入。2014年度、2015年度及2016年度，永安行新增系统运营服务类合同总金额分别为90,421.02万元、66,706.19万元及84,359.94万元。报告期内，永安行新增多项大额系统运营服务类项目，一方面提高了永安行当期系统运营服务类收入，另一方面也为未来系统运营服务类收入的稳定增长提供了有效保障。

　　2014年新增系统运营服务类合同，合同金额在5,000万元以上的项目有潍坊二期、济宁、阜阳、盐城等，合同金额在2,000万元以上的项目有淮安二期、镇江二期、扬州、临朐、马鞍山等;2015年度新增系统运营服务类合同，合同金额在3,000万元以上的有桂林二期、盐城二期、安阳一期，金额在2,000万元以上的项目有章丘、潍坊三期、日照一期、常州市武进区一期、昌邑、张家港、上海青浦等。2016年度新增系统运营服务类合同，合同金额在3,000万元以上的项目有淮南、六安、安阳二期，金额在2,000万元以上的项目有马鞍山二期、赤峰、宜春等。

　　投资者：请问对永安行的二级市场价格定位，你们是如何估计的?

　　答 中金公司潘志兵：永安行的市场价格是由投资者来决定的，但我要告诉您的是公司近年来发展迅速、经营稳健、业绩优良、市场前景广阔，是一个非常值得长期持有的公司。

　　投资者：介绍一下江苏永安行低碳科技有限公司的情况。

　　答 永安行孙继胜：永安行低碳成立于2014年8月8日，注册资本为1,000万元，实收资本为1,000万元。永安行低碳住所为常州市新北区汉江路400号，经营范围包括：“低碳产品、物联网应用技术的研发;公共自行车租赁系统的技术研发、应用及管理;低碳交通系统的技术研发、应用及管理;户外活动、体育活动、公关活动、企业营销活动的组织策划;人工智能及虚拟环境产品开发及应用;体育用品租赁;自动售货机租赁;旅游设施租赁(除特种设备外);旅游景区规划设计、开发、管理;酒店管理、物业管理;停车场管理服务;会议服务;文化信息咨询;设计、制作、代理、发布国内各类广告;以电子商务的形式从事日用百货、五金、家电、针纺织品、鞋帽、服装、箱包、体育用品的销售;食品经营(以《食品经营许可证》核定范围为准)、针纺织品、鞋帽、服装、箱包、体育用品、仪器仪表、电子产品、工艺美术品(不含文物)、日用品、计算机软硬件及辅助设备、化妆品、办公文具、金属材料、机械设备、电子产品、化工产品(不含危险化学品)、建筑材料的销售。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)”。主营业务为共享单车、骑旅、低碳相关业务。

　　永安行低碳截至2016年12月31日的总资产为1,733.59万元、净资产为933.12万元，2016年度的净利润为-36.10万元(以上财务数据依据致同对公司合并财务报表的审计)。

　　投资者：永安行盈利有哪些发展趋势?

　　答 中金公司潘志兵：永安行主营业务突出，资产运营效率较高，盈利能力较强，各项收益指标均保持了较高的水平，随着募集资金项目的投产，永安行公共自行车项目数量和规模的快速扩大，永安行盈利能力和竞争能力还将持续提高。

　　投资者：请简单介绍一下公司高级管理人员?

　　答 永安行董萍：永安行 董事长、总经理孙继胜 先生

　　曾任常州市自动化仪表厂技术科副科长，科新金卡董事长、总经理，科新电子锁执行董事、总经理，永安有限董事长、总经理，现任永安行董事长兼总经理，科新电子锁董事长，科新金卡执行董事，常州远为执行事务合伙人。

　　永安行 董事、副总经理 陶安平 先生

　　曾担任江苏远宇电子集团电脑室主任、常州爱立德电子有限公司软件工程师、常州迪泰科特测控设备有限公司软件主管、永安有限副总经理，参与永安公共自行车系统设计开发，现任永安行董事、副总经理。

　　永安行 财务负责人 何小阳 女士

　　本科学历，会计师、经济师，曾任常州丰盛光电科技股份有限公司会计、江苏艾斯派尔衡器有限公司主办会计、永安有限主办会计，现任永安行财务负责人。

　　永安行 副总经理、董事会秘书 董萍女士

　　曾担任江苏乐天玛特商业有限公司(原常州时代超级购物中心)人事经理、永安有限人事部经理，现担任永安行副总经理、董事会秘书。

　　投资者：贵司对待无桩共享单车有什么策略和安排?

　　答 永安行陶安平：将审慎试点、探索、开拓用户付费共享单车业务，作为政府投资公共自行车模式的良好补充：

　　(1)继续以有桩政府投资城市公共自行车为主要业务，优先在原有政府投资公共自行车业务未涉及的城市和地区进行无桩共享单车的开展和试点投放，以实现公司系统和服务的地域覆盖。

　　(2)探索为有桩城市公共自行车增加无桩共享单车的功能，实现两种模式的融合共通、优势互补，使得有桩城市公共自行车的系统更加完善、服务更加便捷，充分发挥公司已有的先发和规模优势。

　　(3)重视试点投放前的城市用户市场调研、可行性研究等，合理谨慎控制无桩共享单车向一二线城市延伸的速度和规模。

　　(4)根据经营情况及时合理谨慎地控制投入，采取“先试点再扩大”的发展策略，公司将根据无桩共享单车的用户使用频率、收益情况等，分批次投放无桩共享单车，有效减小投资风险，最大限度对主营业务产生促进和补充并实现盈利。

　　投资者：请问永安行存在依赖少数客户的情况么?

　　答 中金公司潘志兵：报告期内，永安行对任何单一客户的销售额未超过同期销售收入总额的50%，并且永安行对前五大客户的销售额占比逐年降低，由于永安行业务性质原因，系统销售模式下对客户的一次性销售收入金额较大，且各年客户有所不同，因此报告期内永安行每年五大客户有所变动，符合实际业务情况。随着永安行大型系统运营服务项目的增多，如徐州、昆山、潍坊等项目，报告期内永安行前五大客户呈趋于稳定的态势。永安行不存在依赖少数客户的情形。

　　投资者：做为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 中金公司潘志兵：投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。

　　投资者：公司系统运营服务类项目成本由哪些部分构成?

　　答 永安行孙继胜：报告期内，公司系统运营服务类项目的成本主要包括两大部分：公共自行车系统建设成本形成长期待摊费用的摊销和后续运营期内的系统运营服务人工成本、维修材料成本以及其他成本。

　　投资者：公共自行车系统行业的特点是什么?

　　答 永安行陶安平：(1)公共自行车系统行业是基于物联网和大数据分析技术的软件开发子行业。物联网和大数据分析技术在公共自行车交通领域的应用实现了公共自行车24小时无人值守，本地借车异地还车，提高了车辆流转和配置的效率，方便广大市民的使用并降低了运营中的人工成本，是“智慧交通”和“智慧城市”的重要体现。

　　(2)行业盈利模式稳定，且受经济景气影响小。由于公共自行车系统具有良好的社会效应和在群众中的美誉度，项目一旦建成，容易形成出行习惯，而系统站点的取消或缩减可能引发较大社会负面影响，短期内拆除的可能性较低;特别是有桩公共自行车多属于政府直接投资建设并通过向企业支付运营费用购买服务的方式进行运作，并且政府购买服务期限普遍较长(一般为5年)，因此，公共自行车系统运营企业具有较为稳定的盈利基础。

　　投资者：请问保荐人，公司选择在这个时候发行股票的想法是什么?

　　答 中金公司秦跃红：完成首发上市工作是企业发展过程中的一个重要环节，选择合适的市场机会上市固然非常重要，但是，早日进入资本市场，促进企业发展更重要。

　　投资者：公司监事的选举情况如何?

　　答 永安行董萍：2014年1月1日，本公司监事会成员为索军、匡鹤、牟静，其中索军为监事会主席。

　　2016年10月13日，本公司2016年第一次职工代表大会选举牟静为公司第二届监事会职工监事;2016年10月15日，本公司2016年第三次临时股东大会选举索军、匡鹤为公司第二届监事会成员。

　　2016年10月26日，本公司第二届监事会第一次会议选举索军担任公司第二届监事会主席。

　　投资者：为什么说公司系统运营服务毛利率将最终将逐步稳定在一定范围内?

　　答 永安行何小阳：①对于公司的系统运营服务类项目，公司通常与客户签订5年的合同，合同届满后，在续期时客户通常会与公司继续合作，签订新的运营合同，此时公司将综合考虑届时的原材料、人工成本等多方面因素重新商议合同金额，使得公司的毛利率可有望维持在合理的水平。

　　②目前公司处于快速扩张期，大部分营运类项目尚未到期，此时处于营运初期的运营项目较多，由于单个营运项目的毛利率呈下降趋势，导致报告期内公司运营模式总体毛利率也呈单边下降趋势。未来随着公司每年不断签订新的续期运营项目，处于不同运营周期的运营项目(处于营运初期较高毛利的项目和处于营运末期较低毛利的项目)数量将达到一个均衡，此时公司系统运营服务毛利率也将有望稳定在一定的范围内。

　　投资者：公司的共享单车业务做的如何了?上海这边好像没怎么见到嘛，都是摩拜和ofo的车。

　　答 永安行孙继胜：永安行以公共自行车业务为主，试点投放共享单车，形成差异化竞争，在上海投放数量较少。

　　投资者：介绍一下报告期内公司期间费用情况?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年，公司期间费用分别为4,137.13万元、4,720.58万元和7,097.66万元，期间费用占营业收入比分别为10.87%、7.62%和9.17%，整体呈下降趋势。

　　投资者：永安行的生产模式是怎样的?

　　答 永安行陶安平：公司产品的核心组成部分主要包括车桩、基站、底板、锁车器控制器(含电控锁)等。公司的生产部门通常在采购的材料基础上，进行软硬件开发、系统集成、部件整合、装配等核心环节，形成最终产品后发往项目现场。

　　公司的生产部门按上述产品分为各生产模块，通过ERP系统与销售、采购部门进行衔接，保证信息的传输、实施、跟踪、变更、控制。公司生产部门以保证客户订货产品的数量、交货期为目的，根据产品订单、各部件顺序、新产品试制计划、设备大修计划编制、评审生产计划等统筹制定具体生产排期，统一进行月生产计划的编制、归档、落实和跟踪，并预留一定的空间作为市场部紧急订单追加使用。公司根据客户要求和招标文件拟定生产要求，规范设计图样，施行标准化工作和科技档案制，对技术文件、工艺纪律的设计、执行、更改、产品设计等环节实施有效的控制。生产过程中专人负责领料、入库、数量核实等。生产完成后对产成品的外观、功能等进行100%全检和试机。

　　投资者：请简述公司高级管理人员的变动情况?

　　答 永安行董萍：2014年1月1日，公司高级管理人员组成为：孙继胜为公司总经理、陶安平为副总经理、黄得云为总工程师，何小阳为财务负责人，董萍为董事会秘书兼副总经理。

　　2016年10月26日，本公司第二届董事会第一次会议作出决议，同意聘任孙继胜为公司总经理、陶安平为副总经理、黄得云为总工程师，何小阳为财务负责人，董萍为董事会秘书兼副总经理。

　　投资者：请简单介绍技术研发中心建设项目?

　　答 永安行孙继胜：公司拟投入4,773.6万元投资建设“技术研发中心建设项目”，其中建设投资4,173.6万元，流动资金600万元。

　　该项目根据公司发展战略和中长期发展规划，整合公司现有技术开发、科研设计、测试和人才条件，通过研发场所、中试线、测试中心、机房、数据处理及服务中心等基础设施的建设;通过测试仪器、中试设备、云服务器、电脑、软件等购置;通过高科技人才引进、研发团队组建、人才培养等，扩大研发中心的规模并进行技术升级，完成技术研发中心的组建，同时深化公共自行车系统项目的服务功能的二次开发。技术研发中心设有研究开发实验室、中试线、检测中心、机房、培训中心、数据处理及服务中心等。

　　投资者：请简述贵公司能源采购情况?

　　答 永安行陶安平：公司的主要业务是公共自行车系统的研发、销售、建设、运营，涉及的生产环节较少，主要为装配、软硬件开发和系统集成工作，耗用的能源主要是电力，占成本比例较低;而公司在系统运营服务过程中，主要使用的为市政电力等，耗用量不大，且部分项目由政府客户直接支付，不需发行人承担。2014年度至2016年度，公司系统运营服务项目中主要能源电费、水费、油费采购占当期系统运营管理服务成本比重分别为2.93%、2.23%、2.16%，占比较小，且油价、电价基本维持在较为稳定的水平;故能源耗用对公司的成本水平和业绩水平不构成重大影响。

　　投资者：介绍一下公司的应收账款周转率?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司应收账款周转率分别为3.28、3.48和2.69，基本维持稳定，主要是因为公司应收账款对应的客户主要为各地政府部门或其下属机构、公司等，通常款项的支付纳入当地财政预算，所以付款时间相对稳定，且基本不存在违约风险。

　　投资者：请问贵公司如何控制生产质量?

　　答 永安行陶安平：公司质检部的来料检验组负责对供应商委外加工的零部件进行全检;成品检验组与生产部配合，负责对公司自产的产品进行全检;巡检组定期进行额外的检验，以及对超过报警线的情况按需要进行巡检，如发现重大品质异常时，将立即向成检主管等负责人汇报处理。生产完成后，公司根据抽检标准进行出货检验。

　　公司的生产工序中没有危险、复杂的加工程序，未发生过重大安全事故。

　　投资者：请简单介绍公司核心技术人员有哪些?

　　答 永安行董萍：公司核心技术人员为陶安平先生、黄得云先生、索军先生。

　　投资者：请问非上市公司与上市公司最大的不同在何处?

　　答 中金公司赵欢：我们理解最大的区别是股东的基础不同，并因此而带来的信息传递和有效决策等方面的差异。

　　投资者：永安行主营业务成本构成情况如何?

　　答 中金公司赵欢：报告期内，永安行主营业务成本随着主营业务收入的增长同步增长，和主营业务收入结构类似。报告期内永安行主营业务成本主要包括系统销售成本和系统运营服务成本。2016年，系统销售成本和系统运营服务成本分别占主营业务成本的26.19%和73.63%;2016年有少量用户付费共享单车业务成本和骑旅业务成本，占比尚较小，分别为0.01%和0.17%。

　　投资者：公司销售费用的产生主要有哪些方面的原因?

　　答 永安行何小阳：报告期内，公司销售费用率在3%左右，主要系以下原因：首先，公司基于谨慎性原则，计提了售后服务费，此部分费用在公司销售费用中占比整体最大;其次，报告期内公司大力开拓市场，业务规模扩大，业务分布较广，导致公司发生了一定的业务宣传费;此外，公司众多项目采取招投标的方式，因而发生了一定的投标费用。

　　投资者：保荐机构对发行人填补被摊薄即期回报的措施的核查意见是什么?

　　答 中金公司赵欢：经核查，保荐机构认为：发行人针对填补被摊薄即期回报的措施分别召开了第一届董事会第十次会议、2016 年第一次临时股东大会，履行了必要的程序。发行人制定了具体的填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、实际控制人和董事、高级管理人员分别对公司填补即期回报措施能够得到切实履行作出承诺。发行人所预计的即期回报摊薄情况合理，发行人填补被摊薄即期回报的措施和相关承诺主体的承诺事项符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》中关于保护投资者权益的规定。

　　投资者：介绍一下公司经营活动产生的现金流情况?

　　答 永安行孙继胜：2014年度、2015年度、2016年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为20,763.90万元、20,928.78万元、20,380.89万元，基本保持稳定。2014年度至2016年度系统销售项目和系统运营服务项目陆续实现收入，企业经营情况总体良好。

　　对于公司系统运营服务业务，构建公共自行车系统相关的采购、建设等费用所支付的款项计入投资活动现金流出;运营期内与运营相关的费用支出计入经营活动现金流出;实际收到系统运营服务收入款项计入经营活动现金流入。

　　2014年度至2016年度，公司新增大量销售类项目和系统运营服务类项目，良好的回款能力使公司经营活动产生的现金流量净额增长较快。由于系统运营服务项目构建公共自行车系统所支付的款项均计入投资活动现金流出，报告期内公司系统运营服务项目的大幅增加导致公司投资活动产生的现金流量净额均为负数。

　　投资者：请简述保荐机构关于利润分配的核查意见?

　　答 中金公司赵欢：经核查，保荐机构认为：发行人的利润分配政策注重给予投资者稳定回报，有利于保护投资者合法权益;发行人的《公司章程》对利润分配事项的规定和信息披露符合有关法律、法规、规范性文件的规定。

　　投资者：报告期内，公司非经常性损益情况如何?

　　答 永安行何小阳：报告期内，公司非经常性损益较小，主要为收到的政府补贴等。2014年度、2015年度和2016年度，归属于公司普通股股东的非经常损益金额分别为16.51万元、602.36万元和423.13万元，占当期归属公司普通股股东的净利润的比例分别为0.24%、6.45%和3.64%。

　　投资者：永安行近三年营业收入及净利润变化情况如何?

　　答 中金公司赵欢：报告期内，发行人业绩持续增长，营业收入由2014年的38,064.02万元增长至2016年的77,423.63万元，年复合增幅达42.62%;公司净利润(扣除非经常性损益后)由2014年度的6,814.41万元增长至2016年度的11,212.59万元，年复合增幅达28.27%。

　　投资者：报告期内公共自行车系统运营服务模式的毛利率情况如何?受哪些因素影响?

　　答 永安行孙继胜：2014年度、2015年及2016年，公司系统运营服务业务毛利率分别为33.18%、28.49%及26.38%。

　　系统运营服务模式下，公司系提供基于公共自行车系统的运营管理服务，包括负责集成、安装调试公共自行车系统并在系统验收合格后的运营服务期内提供系统运营服务。由于公共自行车系统在一个城市具有一定的排他性，一般一个城市只有一个公共自行车系统，公司在参与一个地区公共自行车系统项目的招标时，公司主要根据这段时期的市场营销策略、参与投标的竞争对手可能的报价来确定报价，不是简单地单独评估某一组成部件是否有足够的毛利。公司的市场营销策略包括综合考虑城市周边地区的市场容量及未来发展前景以及该地区可能带来的盈利。

　　投资者：保荐制的积极意义是什么?

　　答 中金公司秦跃红：保荐制度的实施，有利于提高上市公司质量，规范保荐机构服务，进一步推动证券市场的稳定健康发展。

　　投资者：公司营业收入来源，主要分布在哪些地区?

　　答 永安行孙继胜：报告期内，公司营业收入主要来源于华东、华北、华中等地区。

　　华东地区作为公司的注册地和主要经营地，是公共自行车在全国最早兴起的地区，也是公司业务收入的主要来源区域，报告期各期该区域实现收入基本保持稳定态势，占总收入的比例均在55%以上。

　　华北地区作为公司销售收入的另一大来源， 2014年度、2015年度及2016年度，相关销售收入金额分别为9,556.83万元、14,857.80万元及20,584.31万元，报告期内年均复合增长率到达29.14%，主要原因系公司在北京大兴、昌平、平谷地区承接多个大型公共自行车项目所致。

　　2015年度以来，华中地区销售收入占比增长迅速，主要系公司承接的湖南岳阳一期、湖南湘潭市一期等大型项目。

　　投资者：请问永安行共有多少项专利?

　　答 永安行陶安平：截至2016年12月31日，本公司拥有79项专利。此外，截至2016年12月31日，公司还有22项发明专利正在申请中。

　　投资者：请简述公司董事的选聘情况?

　　答 永安行董萍：2014年1月1日，本公司董事会成员为孙继胜、陈光源、陶安平、黄得云、鞠明、王普查和屈伊春，其中孙继胜为公司董事长，陈光源为副董事长，鞠明、王普查和屈伊春3人为公司独立董事。

　　2014年8月17日，本公司召开第一届董事会第四次会议，通过了陈光源辞去公司副董事长职务的议案，陈光源仍担任公司董事。

　　2014年12月20日，本公司召开2014年度第二次临时股东大会，通过了黄得云辞去董事职务的议案，并补选王丽娟担任公司董事。

　　2015年4月20日，本公司召开了2015年度第一次临时股东大会，会议通过了屈伊春辞去独立董事职务的议案，并补选陈鹏担任公司独立董事。

　　2016年10月15日，本公司召开2016年第三次临时股东大会，会议选举孙继胜、陈光源、陶安平、朱超、鞠明、王普查和陈鹏为公司第二届董事会成员，其中鞠明、王普查和陈鹏3人为公司独立董事。

　　2016年10月26日，本公司第二届董事会第一次会议选举孙继胜担任公司董事长。

　　投资者：为什么公司要募集资金投资技术研发中心建设项目呢?

　　答 永安行孙继胜：(1)提高企业核心竞争力、实现可持续发展的需要。

　　(2)完善研发体系，提高自主创新能力的需要。

　　(3)降低生产成本的需要。

　　投资者：您好，共享单车属于一个新兴产业，会许多富有想法的年轻人加入永安，请问公司对新鲜血液的培养有没有制定一些计划呢?

　　答 永安行董萍：新人是企业人力资源的后备力量，今后也将是企业发展壮大的主力军和中坚力量。公司对新人的培养非常重视：

　　一、让新人接受公司的企业文化，熟悉团队成员，尽快融入永安大家庭;

　　二、针对新人特点，安排合理岗位，制定有针对性的培养计划;

　　三、敢于给新人机会，让新人充分发挥其优势;

　　投资者：请问贵公司是否存在特许经营权?

　　答 永安行陶安平：截至2017年7月28日，公司及子公司不存在特许经营权情况。

　　投资者09613：您好，共享单车属于一个新兴产业，会许多富有想法的年轻人加入永安，请问公司对新鲜血液的培养有没有制定一些计划呢?

　　答 永安行董萍：新人是企业人力资源的后备力量，今后也将是企业发展壮大的主力军和中坚力量。公司对新人的培养非常重视：

　　一、让新人接受公司的企业文化，熟悉团队成员，尽快融入永安大家庭;

　　二、针对新人特点，安排合理岗位，制定有针对性的培养计划;

　　三、敢于给新人机会，让新人充分发挥其优势;

　　投资者：请问贵公司是否存在特许经营权?

　　答 永安行陶安平：截至2017年7月28日，公司及子公司不存在特许经营权情况。

　　投资者54435：公司股票发行后，公司将采取何种措施保障信息披露工作?

　　答 永安行董萍：我们将本着对市场对股东高度负责的精神，按照监管要求认真做好信息披露工作。

　　投资者：介绍一下公司客户开发能力和增值服务推广能力。

　　答 永安行孙继胜：一般来说，一个城市或县城中若已建设一套政府投资公共自行车系统，出于市政工程和系统兼容性、市民习惯度和避免重复建设的考虑，政府一般较难批准新进入者的项目建设，在后续扩建、续期时也有较大概率选择原供应商合作，因而形成该区域性的垄断优势和排他性。公司已在全国210个左右的市、县布局了公共自行车系统，占据了这些地区的优势资源，发行人在南京、洛阳、苏州、徐州、镇江、宿州、潍坊、昆山、淮安、许昌、黑河、阿克苏、桂林、义乌、绍兴、盐城等地的项目均产生了二期甚至三期、四期的建设需求，为发行人带来了持续稳定的业绩贡献。

　　此外，在已有产品和服务的基础上推广增值服务也是保持未来盈利能力的重要因素。目前，公司已凭借着前期积累的广大用户群体，汇集资源加快建设绿色交通服务系统、百城通服务平台、手机APP、支付宝扫码租车、芝麻信用免押租车、低碳积分平台。公司利用强大的网络效应，采用移动客户端等途径汇集用户，在完善系统互通功能、提升用户体验的同时，带动所有参与者对系统的促进和发展做出贡献，形成用户间的相互粘性，创造更多社会价值及经济价值。截至本招股说明书签署日，发行人推出的“城市公共自行车微信和支付宝服务窗”的关注人数合计已达750万人左右(截至2016年底)。未来，公司将持续增加系统的覆盖面和功能，并充分利用不断快速增加移动客户端用户数量;同时，有望利用服务平台带来的低成本的自然流量推广其他增值服务，发掘新的业绩增长点。

　　投资者：公司主要采取哪种销售模式?

　　答 永安行陶安平：公司主要采取直销模式，经销收入占比较低，占报告期内主营业务收入的平均比例为7%左右。

　　投资者：请问保荐机构负责人：在你们与公司合作过程中，你认为公司人员的整体素质如何?

　　答 中金公司潘志兵：我们投行团队在与发行人的合作过程中，深感永安行上市和管理团队诚实守信、勤勉敬业，整体素质较高，是可以值得信赖的合作团队。

　　投资者：请简述公司所处行业的壁垒?

　　答 永安行陶安平：(1)先发壁垒

　　公司目前的主要业务模式为政府投资有桩公共自行车模式，政府投资有桩公共自行车作为一项公共服务项目，行业中的先发企业拥有较大的先占优势，具体包括以下几方面：已建项目的区域独占性壁垒、管理及运营经验壁垒、品牌和系统依赖壁垒、规模优势壁垒。

　　(2)技术壁垒

　　一套公共自行车系统技术的研发、调试和后期运营管理需要核心技术人员的长期持续研发以及后期人员的维护支持。同时，由于实施地分布范围非常广泛，对公共自行车产品性能及质量要求较高，要求在高温、高寒、高湿、高盐、多雷雨地区也都要稳定运行。优秀人才和先进生产设备的引进对企业的技术消化、吸收能力有较高的要求，对拟进入本行业的企业形成了一定的技术壁垒。

　　(3)资金壁垒

　　公共自行车项目只有达到一定的车辆规模和覆盖区域时才能显示其便捷、灵活的特点，所以在其建设初期需要较大规模的投入资金用于设备的购买和网点的建设，这需要企业拥有强大的资金实力作为支撑。

　　投资者：介绍一下公司、永安行低碳曾与蚂蚁金服、深创投等8家投资机构终止投资协议的情况。

　　答 永安行孙继胜：2017年3月1日，发行人、永安行低碳曾与蚂蚁金服、深创投等8家投资机构签订投资协议，约定投资机构向永安行低碳增资，获得永安行低碳少数股权。而后，公司管理层认为无桩共享单车业务未来发展前景看好，但近日社会上存在部分对无桩共享单车投放和运营管理提出异议的观点，公司本着对投资者负责的态度和谨慎投资的原则，公司与上述投资机构再次协商，终止上述投资合作，并签订《终止协议》。

　　投资者：请问主承销商对公司如何评价?

　　答 中金公司秦跃红：我们认为永安行技术优势、规模优势明显，企业未来发展前景十分广阔。

　　投资者：报告期内，公司管理费用情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司管理费用分别为2,361.92万元、2,870.52万元及4,220.81万元，占营业收入的比重分别为6.21%、4.63%及5.45%，公司管理费用随业务扩大而增加，但管理费用占营业收入的比重呈总体下降趋势。

　　公司的管理费用主要包括工资费用、研发费用、差旅费、业务招待费等。其中：随着公司业务规模的扩大，公司增设了管理部门，对原有部门也进行了管理人员的扩充，导致工资费用整体呈增长趋势;公司近年来加大对公共自行车系统升级、软硬件开发等研发内容的投入，研发费用呈现递增趋势;随着公司业务的扩张和拓展新型市场的需要，公司差旅费亦整体呈现递增趋势。

　　投资者：公司上市的目的是什么?

　　答 永安行董萍：公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度。同时，通过上市可以增加公司的知名度，有利于建立公司品牌，从而促进公司的进一步发展。

　　投资者：请问券商，作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么?

　　答 中金公司秦跃红：突出的行业地位、稳健的经营策略、良好的财务指标、良好的法人治理结构，以及良好的成长性。

　　投资者：永安行营业收入有无季节性特点?

　　答 中金公司潘志兵：(1)销售类项目

　　永安行销售类收入呈现明显的季节性趋势，报告期内，永安行下半年收入占全年的比重均在60%以上。销售类项目季节性较强的主要系公共自行车行业为政府主导的行业，行业收入水平与政府的预算制定和财政采购流程有较大的关联度。上半年政府一般会进行项目的规划、系统的招标、合同的签订乃至项目的开展实施，下半年验收比重较大。

　　(2)系统运营服务类项目

　　2014年至2016年，永安行运营类收入第一季度、第二季度、第三季度、第四季度收入的平均占比为21.30%、23.27%、24.88%、30.54%，下半年占比略高于上半年。由于系统运营服务模式下的收入在项目实施期内按直线法分期确认，因此季节性特征相较系统销售模式来说不明显;未来随着系统运营服务模式占比的逐步提高，以及存量系统运营服务项目数量的提升，行业季节性预计将继续有所减弱。

　　投资者：报告期内，公司销售费用情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司销售费用分别1,281.39万元、1,526.30万元及2,338.41万元，占营业收入的比重分别为3.37%、2.46%及3.02%，公司销售费用整体随业务扩大而增加，但销售费用占营业收入的比重整体呈下降趋势。

　　投资者：公司所处行业主要由哪些部门监管?

　　答 永安行董萍：公司主营业务为基于物联网和大数据分析技术的公共自行车系统研发、销售、建设、运营业务，属于一个较为新兴的复合产业，受到住建部、交通运输部、工信部等相关部门的监管。

　　投资者：报告期内，公司财务费用情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年，公司财务费用分别为493.82万元、323.75万元及538.44万元。

　　公司财务费用主要是利息支出， 2015年度，公司利息支出下降，主要系降息使得利率下降所致。2016年度，公司利息支出上升，主要系公司借款金额上升所致。

　　投资者：介绍一下系统运营服务项目中公司办卡押金如何收取?

　　答 永安行何小阳：公司不同项目所在地区办卡押金收取标准存在一定差异，各地办卡种类主要分为本地卡、外地卡等，通常外地卡比本地卡押金稍高。押金金额区间通常为100-300元/张。

　　除了自行车卡外，在部分城市，用户还可以通过永安行APP、支付宝、微信三大平台通过扫描租车二维码的方式进行租车。扫码租车支持的类型主要包括在线支付押金租车、绑卡租车、预授权租车及芝麻信用租车。

　　投资者：请问保荐机构认为永安行最重要的核心竞争力是什么?

　　答 中金公司潘志兵：对于发行人，新商业模式的跟踪、市场切入、新产品的研发、新客户的开拓能力、运营服务的质量和效率是公司保持核心竞争力的关键。

　　投资者：请问作为主承销商，您对永安行的行业地位和未来发展有何评价?

　　答 中金公司赵欢：作为主承销商,我们对永安行的行业地位和市场竞争力充分认同,通过本次公开发行, 永安行的行业地位将更加巩固,核心竞争力进一步提高,盈利能力进一步加强,未来发展将更上一层楼。

　　投资者：与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业相比，贵公司主要有哪些优势?

　　答 永安行陶安平：(1)适用地域、人群范围较广的优势

　　与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业相比，发行人适用地理范围及适用人群均较广。地理范围方面，目前，公司是我国公共自行车行业布局市县、承接项目、建设站点和投放自行车数量领先的企业，遍布210个左右的市、县，产品经受住了不同海拔、气候、温度甚至极端天气的考验。适用人群方面，永安行产品广泛支持多种市面常见卡片和互联网支付方式，适用于16岁至70岁的广大市民。而新兴的“用户付费”无桩共享单车模式企业的产品由于车辆分布较为分散和随机，更适合在一二线大城市的中心城区、学校等人口密度较大、人均使用率较高、人员素质较高的地方开展。

　　(2)当地站点、人员及政府、商务合作资源积累的优势

　　永安行作为我国公共自行车行业先行者之一，经过5年以上的发展，已在全国210个左右市、县配备公共自行车系统，并在持续快速增长中。公司依靠已积累的89万套已投放公共自行车锁车器设备，约2,000万会员积累，3.2万个固定站点(截至2016年底)等，实现较高的车辆密度和较好的用户体验，内生性地发展更多地活跃用户，并提供单车的维修、保养、充电、停放、调度等支持。在此过程中公司还积累了200多个市县的当地劳务用工、政府关系、商务合作等资源。

　　(3)长期稳定的运营管理维护等方面的优势

　　永安行作为行业的先发者之一，通过大量、长期的运营，形成了运营项目、车辆数、用户数等方面的规模优势，体现出了优异、成熟、系统性的、经检验的的车辆保养、维护、调度、管理能力，用户满意度较高。此外，与新兴的“用户付费”无桩共享单车模式相比，政府付费投资的有桩公共自行车系统业务模式一方面降低了车辆损毁率、遗失率，提高车辆寿命，提升使用体验，降低私自占用情形，提高车辆使用率、减少资源浪费;另一方面，这种模式下车辆定位更准确，车辆分布更合理，出现高峰时间车辆集中在某处而其他地点的消费者无车可用等情形的频率较低，车辆利用率及效率均较高。

　　投资者：投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 中金公司秦跃红：您可以打我们在招股意向书上的联系电话,还有就是通过我们的网站渠道。我们非常愿意和您就招股意向书及其他相关文件不了解不清楚的问题一块探讨。

　　投资者58347：保荐机构应该如何履行保荐制?

　　答 中金公司赵欢：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。

　　投资者：永安行的发展目标是什么?

　　答 永安行孙继胜：公司的业务发展目标是：以公共自行车系统为核心产品，充分利用近年来行业高速发展的有利条件，以本次公开发行上市为契机，保持和强化公司目前的领先市场地位，并丰富业务类型，促进用户数量快速提高，推动公司业绩持续健康增长。从经营上，进一步拓展市场，巩固和增强市场地位，快速提高用户数量，适时推出其他绿色交通服务业务;从模式上，不断优化现有盈利模式，提高公司业绩的可持续性;从产品上，积极探索公共自行车系统增值业务，持续从线下业务向线上业务进行拓展，寻求行业和公司的新赢利点;从技术上，加强研发团队建设、增强技术实力和技术创新;从业务上，根据业务规模扩大产能规模和完善产能结构，提高关键部件和工序的自产工艺和把控度;从财务上，加强资金管理、拓宽融资渠道，提高公司资金运作效率。

　　投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 中金公司秦跃红：公司股票上市后走势受到众多因素影响，不仅有公司生产经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等国际国内等因素，因此较难做出准确判断!但是，相信公司上市后一定会兢兢业业，努力经营，回报各位股东。

　　投资者：公司对债务风险采取了哪些措施?

　　答 永安行何小阳：公司采取了如下措施用于应对公司可能发生的债务风险：

　　(1)重视应收账款的回款，对客户的经营状况、付款情况予以跟踪管理，以加速应收账款的回笼;

　　(2)利用突出的行业地位，与主要供应商建立长期战略合作关系，改善结算条件，提高资金使用效率，并加强应付账款账龄管理，及时在供应商给予的信用期内支付货款;

　　(3)公司在合同约定的范围内适度调整项目投入进度，控制债务规模，建立资产负债率预警机制，避免公司高杠杆运营;

　　(4)根据公司实际经营情况及发展规划，每年由发行人股东大会审议通过年度资金预算计划，每月5号之前根据经营及营运资金现状制定当月资金预算计划，量入为出、适度支出，合理安排公司资金使用情况，控制偿债风险。

　　投资者：请问公司董事会秘书的主要职责有哪些?

　　答 永安行董萍：公司董事会秘书的主要职责如下：

　　1、负责公司信息披露事务，协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定;

　　2、负责公司股东关系管理和股东资料管理工作，协调公司与股东及实际控制人、媒体等之间的信息沟通;

　　3、组织筹备董事会会议和股东大会，参加股东大会、董事会会议、监事会会议及高级管理人员相关会议，负责董事会会议记录工作并签字确认;

　　4、负责公司信息披露的保密工作;

　　5、关注公共媒体报道并主动求证真实情况;

　　6、组织董事、监事和高级管理人员进行相关法律法规、规则及《公司章程》的培训，协助前述人员了解各自在信息披露中的权利和义务;

　　7、督促董事、监事和高级管理人员遵守相关法律法规、规则及《公司章程》，切实履行其所作出的承诺;在知悉公司作出或者可能作出违反有关规定的决议时，应当予以提醒并立即如实地向董事会报告;

　　8、法律、行政法规、部门规章及《公司章程》要求履行的其他职责。

　　投资者：公司的规模和地域覆盖情况如何?

　　答 永安行孙继胜：作为行业的先发者之一，公司凭借近年来我国公共自行车行业的迅猛发展和自身的各项优势而高速发展，目前业务已具备相当规模和地域覆盖优势。截至2016年12月31日，全国共有超过400个市、县配备公共自行车系统，其中公司的公共自行车系统覆盖的市县为210个左右，分布在29个省、直辖市、自治区、特别行政区;公司累计建设约3.2万个公共自行车站点、投放约89万套公共自行车锁车器设备，骑行会员已达约2,000万人，其中线上平台注册会员达750万人左右(截至2016年底)，并呈快速增长态势。

　　投资者：永安行公共自行车系统的特点有哪些?

　　答 永安行陶安平：公共自行车系统的主要特点如下：

　　(1)可实现有桩公共自行车、无桩共享单车、共享助力自行车的互联互通，能通过刷卡、手机APP扫码或输入编号以及蓝牙寻址等多种方法实现借还车。

　　(2)齐全的有线和无线网络通讯系统。支持联通、移动和电信的网络制式; GPRS、CDMA、WIFI、光纤通讯等，已实现全国近百个城市手机借还车服务。

　　(3)广泛支持多种市面常见卡片和互联网支付方式。系统可对接IC卡、M1公交卡、CPU社保卡、市民卡、DESFIRE地铁卡、中国银联PBOC3.0金融IC卡以及手机支付等。

　　(4)全数字化实时监控系统和智能化GPS车辆调度系统。软件能一体化实现发卡、遥控、查询(包括用户查询)、报表、分析统计、考核等功能，并可实时显示所有站点可借还车数量、电压、温度等，帮助及时优化调度线路。

　　(5)系统适用性较高，智能、环保。站点支持市电、路灯电、景观电、太阳能等多种接电方式，减少开挖顶管作业，易于建站移站。兼有智能感温、电路节能等功能。

　　(6)产品的耐用、稳定、可靠性较高。具备三级防雷、火灾预警、本地数据保护、远程异地容灾备份等功能;在不同地域的实施项目多，经历极寒、高温、高盐、高湿等恶劣环境的考验。

　　(7)延伸功能丰富。“百城通服务平台”提供不同城市公共自行车系统互联的借还车服务，“支付宝扫码租车”、“芝麻信用免押租车”、“永安行APP”方便手机快速租车，“永安行APP”、城市公共自行车微信和支付宝公众服务窗”提供信息服务、“低碳积分平台”提高市民使用体验，“骑旅文化平台”提供绿色旅游服务等。

　　投资者：请问保荐机构如何看待永安行的未来发展?

　　答 中金公司潘志兵：我们对永安行的未来充满信心。公司主要产品在各个应用领域都很受欢迎，稳定增长的需求、不断创新的科研技术和良好的渠道管理以及优良的产品质量保证为永安行进一步开拓新市场提供发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备，此次募投项目达产后，将直接带来公司效益的提升。

　　投资者：永安行的发展战略和使命是什么?

　　答 永安行孙继胜：公司的战略是依托在公共自行车行业的先发和领军地位，未来成为国内领先的绿色交通系统的建设及服务运营商，通过公司的物联网技术及大数据平台提供全方位、立体化的绿色交通服务，提高资源利用效率，促进分享经济发展，创建和完善全民参与和共享的低碳平台，引导全社会养成“绿色出行，低碳环保”的生活习惯。

　　永安行的使命是“打造绿色交通体系;促进生态城市建设”。

　　投资者：永安行的发展战略和使命是什么?

　　答 永安行孙继胜：公司的战略是依托在公共自行车行业的先发和领军地位，未来成为国内领先的绿色交通系统的建设及服务运营商，通过公司的物联网技术及大数据平台提供全方位、立体化的绿色交通服务，提高资源利用效率，促进分享经济发展，创建和完善全民参与和共享的低碳平台，引导全社会养成“绿色出行，低碳环保”的生活习惯。

　　永安行的使命是“打造绿色交通体系;促进生态城市建设”。

　　投资者：上市将会为公司带来哪些益处?

　　答 永安行董萍：公司本次发行A股并在上交所上市，将提升公司竞争力，实现公司可持续发展的需要，同时也将开辟新的融资渠道，为公司未来的发展提供必要的资金支持，而且有利于提升公司在国内投资者中的声誉。

　　投资者：公共自行车系统运营服务主要包括哪些方面?

　　答 永安行陶安平：公共自行车系统运营服务主要包括日常运营及调度、设备维修维护、借车卡管理和用户服务以及其他增值服务业务。

　　投资者：介绍一下公司的存货周转率?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司存货周转率分别为5.91、7.64和5.70。由于公司存货主要为系统销售业务相关的在建项目成本，而主营业务成本中还包括运营类项目成本，若剔除系统运营服务业务相关的主营业务成本，报告期内公司存货周转率分别为1.91、2.57和1.50，其中2014年度存货周转率较低，主要系随着公共自行车系统在各城市中的普及，项目开工多，2014年末较多项目尚未完成验收导致期末存货中在建项目成本较大所致;2015年度存货周转率较高主要系湖南岳阳一期、湖南湘潭市一期、浙江永康二期等大型项目的验收导致存货金额降低所致。2016年度存货周转率降低，主要系截至2016年末公司广州一期、山东聊城一期、江西吉安市一期、北京经发区三期等新项目尚在建所致。由于公司大型项目的启动和验收时间存在一定的随机性，并非在各年间或各月间均匀分布，导致各期末存货中在建项目成本波动较大，相应的各年间存货周转率亦有一定的波动。

　　投资者：你好，贵公司2016年业绩如何?

　　答 永安行陶安平：2016年总收入为7.74 亿元，净利润为1.17 亿元。

　　投资者：报告期内，公司管理费用保持较低水平，主要有哪些方面的因素?

　　答 永安行何小阳：常州永安无大额技术服务费，主要系公司拥有自己的研发团队，与公共自行车系统相关的研发活动由公司研发部门负责实施，不依赖外部研发团队。

　　此外，由于发公司拥有规模优势，可利用成熟平台、广泛经验持续改进系统功能，并有效节约单项目开发成本;在承接新客户过程中，只需要在现有技术的基础上进行短期的个性化开发即可实施运用，所需额外时间和成本可以控制在较低水平。此外，公司拥有的公共自行车系统管理软件于申报期前已研发形成，故申报期研发支出发生额相对较少、研发支出占管理费用比重较小。

　　投资者：报告期内，永安行哪项业务发展最为迅速?

　　答 中金公司潘志兵：基于公共自行车行业的先发和领军地位，未来成为国内领先的市县绿色交通系统的建设及服务运营商的发展战略，报告期内永安行公共自行车系统销售及系统运营服务收入高速增长。其中，永安行公共自行车系统运营服务业务发展尤为迅速，由2014年的23,628.92万元迅速增长至2016年的53,363.46万元，年复合增长率高达50.28%;其在主营业务收入中的占比也持续提高，从2014年的62.08%上升至2016年的68.92%。

　　投资者：永安行股票有中长期投资价值吗?

　　答 中金公司秦跃红：我深信永安行股票具有长期投资价值。公司是行业中的领军企业之一，在经营、财务等方面采取稳健的风格，且不断开拓进取，相信公司还将取得快速的发展。

　　投资者：公共自行车系统的优势是什么?

　　答 永安行陶安平：(1)公共自行车可在城市整体公交系统中发挥重要作用，有效解决接驳换乘和“最后一公里”问题;

　　(2)公共自行车是解决中小城市，县、镇、区中短距离出行需求的理想交通方式;

　　(3)公共自行车具有绿色低碳、环境友好、能源友好的特点;

　　(4)公共自行车项目投资金额相对较低、建设周期短、规划容易，是一种可惠及千城万民、高效、普及化的交通方式

　　投资者：你好，永安现有在职员工多少人?

　　答 永安行董萍：截至2016年12月31日，公司在职员工人数为4,665人。

　　投资者：你好，永安现有在职员工多少人?

　　答 永安行董萍：截至2016年12月31日，公司在职员工人数为4,665人。

　　投资者：按照公司目前的推广方式，会不会出现大规模退卡情况?

　　答 永安行何小阳：在线支付押金租车方式为用户在线支付押金，还车后可随时在线自助退还押金;绑卡租车方式为已支付押金办理过租车卡的用户，通过在手机端关联绑定租车卡进行租车;预授权租车方式为用户在扫码租车时，预授权冻结用户所选择账户的押金金额，还车成功后立即解冻;芝麻信用租车方式为用户芝麻信用积分满600分且5年内无不良信用记录，即可享受免押金租车。

　　以上方式的推广不会引起大量退卡现象，主要原因为：

　　A. 在线支付押金租车、绑卡租车方式仍需要支付押金，预授权租车仍需要在使用车辆期间冻结押金金额，与传统办理自行车卡的方式一样，仍会形成一定的资金占用;

　　B. 完全不占用押金的芝麻信用租车方式可能会造成一定程度的退卡，但对于用户的资质有一定的要求，且支付宝、芝麻信用等支付工具在二三线城市、中老年人群、不熟悉网购和网上支付人群等中的普及度有限，上述骑行者仍必须通过办理自行车卡的方式进行租车;

　　C. 仅在使用期间冻结押金的预授权租车及不需要押金的芝麻信用租车免费骑车时间均只有0.5小时，与需要押金租车的方式相比，免费骑车时间较短

　　D. 传统办卡押金普遍金额在100-300元左右，金额较小，多数市民选择多保留一种租车模式，并不会费时费力退押金;且押金随时可退，保留在卡上，对其并不形成一笔费用支出;

　　E. 以前办理过自行车卡的用户也可以直接通过绑卡租车方式转换为扫码租车的方式，并不需要退卡，即各种支付模式间的关系为共通关系，并非互斥关系。

　　投资者：公共自行车相关增值业务有哪些?未来需求如何?

　　答 永安行陶安平：随着地域布局的扩大、完善，用户群体的形成、稳定，未来各项相关增值业务机会有望不断显现、发展，如社交和支付系统对接以及内容互通、车站和车身广告、对骑行数据的挖掘及碳交易等相关的互联网业务机会等，虽然目前相关的业务模式、盈利模式尚在探索阶段，但是凭借着公共自行车系统的巨大参与者群体和行为数据，由此带来的业务机会和市场空间有望逐步被发掘并不断扩大，未来可能成为行业中企业的业绩贡献之一，从而进一步扩大公共自行车相关的市场规模。

　　投资者：这次股票发行对永安行实现业务目标和发展计划有什么作用?

　　答 中金公司赵欢：本次股票发行，对于实现永安行业务目标和发展计划具有关键作用，可解决目前企业发展所遇到的资金瓶颈，提高永安行的经营规模和综合实力，主要体现在：

　　(1)本次公开发行为永安行实现业务目标及未来发展提供了资金保证，可保证公司在新产品、新技术、新模块的资金投入，以及新设备、新生产工艺的投入，以及为永安行公共自行车业务开展提供了运营资金，将有利于巩固永安行在行业内的领先地位。

　　(2)本次发行募集资金投资项目主要投资于技术研发中心建设项目、补充公共自行车系统建设及运营项目营运资金和偿还银行借款。募集资金投资项目的成功实施将提升提高企业核心竞争力、完善研发体系、提高自主创新能力、降低生产成本、拓宽融资渠道，保障永安行的可持续发展。

　　(3)本次公开发行可提高永安行的市场知名度和市场影响力，强化永安行的品牌优势，有利于增强公司员工的凝聚力和对永安行所需优秀人才的吸引力。

　　(4)本次发行成功之后，监管机构和社会公众将对公司进行关注和监督，从而进一步完善法人治理结构，保证公司的持续稳定发展。

　　因此，本次发行对实施永安行发展战略、实现公司业务目标有至关重要的作用。

　　投资者：请问保荐人在此次发行上市过程中起的作用是什么?

　　答 中金公司秦跃红：按照证监会的要求以及新股发行询价制度的相关规定，认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证永安行信息充分准确披露、顺利发行上市，确实保护公众投资者的利益。

　　投资者：请问永安行的业务规模如何?

　　答 中金公司赵欢：永安行作为行业的先发者之一，凭借近年来我国公共自行车行业的迅猛发展和自身的各项优势而高速发展，目前业务已具备规模优势和地域覆盖优势。截至2016年底，全国共有超过400个市、县配备公共自行车系统，其中公司系统覆盖的市县(主要为三至五线城市及周边县、镇区等)为210个左右，分布在29个省、直辖市、自治区、特别行政区;公司累计建设约3.2万个公共自行车站点，投放约89万套公共自行车锁车器设备。

　　永安行现有业务系统覆盖的210个左右的市县中，截止2017年一季度末有北京大兴区、上海青浦区、南京等15个左右的市县已经开始提供无桩共享单车服务，目前无桩共享单车已在上述市县与政府投资的有桩公共自行车均正常运营，相互补充。

　　投资者：公司属于哪个行业?

　　答 永安行董萍：公司主营业务为基于物联网和大数据分析技术的公共自行车系统的研发、销售、建设、运营。公司应用新型信息技术，其中系统运营服务业务、用户付费共享单车业务、骑旅业务属于现代服务行业。由于公司所从事的细分业务领域较新，且具有跨行业的交叉融合性，目前A股市场尚无完全可比上市公司。根据中国证监会2012年11月16日发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订稿)》，从公司的业务性质来看，其所处大行业可归类为“专业技术服务业”(M74)。

　　投资者：报告期内，公司资产规模大幅增加的原因是什么?

　　答 永安行何小阳：报告期内，公司资产规模持续扩大，从2014年末的75,933.46万元增长到2016年末的130,388.29万元。公司的资产快速增长主要是由于：近年来，公共自行车行业发展迅速。报告期内，国内各大城市相继开展了公共自行车项目，公司截至2014年底、2015年底和2016年底累计投放市、县分别120个、165个和210个左右，业务量的迅速扩大推动了公司销售收入及新建项目大幅增加，从而带动了资产总额规模的大幅增加。

　　投资者：哪些方面优势使得永安行具有一定的续融资能力和良好的偿债能力?

　　答 中金公司潘志兵：(1)银行信用良好。本公司与中信银行、中国银行、农业银行等银行建立了长期的业务关系，上述银行对于公司业务的发展给予了持续不断的融资支持。合作期间本公司未出现到期未清偿行为，市场信誉良好。

　　(2)获取现金流能力较强。公共自行车系统运营项目建成后，在运营期间能产生稳定的现金流入。此外公司的主要客户为各地政府部门或其下属机构、公司等，信用资质良好。

　　从报告期内的业务经营与现金流量情况看，公司业务发展所需资金主要依靠自身的利润积累、银行借款、私募股权融资等。若公司能成功上市，可为公司扩大业务规模提供强大的项目建设资金支持，从而有力地提升公司竞争能力和盈利能力，有利于公司的发展壮大。

　　投资者：本次募投项目与永安行主营业务有何相关?

　　答 中金公司赵欢：永安行本次募集资金投资项目的运作继续按照既有的经营模式进行：技术研发中心的建设具体包括建筑工程、硬件、软件方面的投资及研发费、流动资金、预备费等，补充公共自行车系统建设及运营项目营运资金及偿还银行借款与公司目前的主营业务密切相关。永安行施上述募集资金投资项目是顺应行业发展，满足市场需求，保持公司市场竞争力，促进公司业务发展的需要。

　　投资者：作为一种交通工具，公共自行车对居民来说有什么吸引力?

　　答 中金公司赵欢：一方面，自行车简单、灵活，具备步行无法比拟的速度优势;另一方面，自行车所需要的道路空间远远小于汽车，是人口稠密、空间紧凑、人文活动频繁的地区比较适宜的交通工具。并且自行车出行还具有健身作用，能够提高心肺功能，锻炼下肢肌力和增强全身耐力、增强身体免疫力和提高神经系统的敏捷性，是居民短距离绿色、便捷出行最好的选择。我国是自行车大国，长期拥有骑行自行车的习惯和传统，推广公共自行车可以有效缓解改革开放以来自行车使用减少、小汽车数量不断增加导致的交通拥堵和环境污染加剧等问题，拥有良好的群众基础。

　　投资者：报告期内，公司综合毛利率水平如何?分产品毛利率情况如何?

　　答 永安行何小阳：2014年度、2015年度及2016年度，公司的综合毛利率分别为38.69%、31.07%及31.09%，2015年总体毛利较2014年有所下降，2016年来逐步开始趋于稳定。其中，系统销售项目毛利率有一定波动，系统运营服务项目毛利率2014年至2016年呈下降趋势。2016年，骑旅业务毛利率较低，是由于公司尚在探索相关新业务过程中，同时收入规模尚较小;用户付费共享单车业务毛利率较高，是由于本年12月公司开始大规模投放无桩共享单车，当月投放的固定资产——共享单车从下月开始折旧，导致本月折旧成本较低所致。

　　投资者：为什么说永安行具备良好的偿债能力?

　　答 中金公司赵欢：永安行整体经营情况稳定，虽有一定的偿债压力，但公司具备良好的偿债能力，主要原因系：

　　①公司通过主营业务获取现金的能力持续增强，稳定的经营性现金净流入为公司的偿债能力提供了有力的保障

　　2014年度、2015年度、2016年度，公司实现的营业收入分别为38,064.02万元、61,972.42万元、77,423.63万元，净利润分别为6,831.34万元、9,339.19万元、11,653.30万元，整体呈稳步快速增长趋势，公司盈利水平持续提高。同时，客户良好的回款能力也使得公司经营活动产生的现金流量净额保持稳定，各期末现金及现金等价物金额逐年上升，为公司偿债能力提供了有力保障。

　　②公司流动资产可变现性较强，部分负债实际支出压力较小

　　公司主要客户为地方政府部门或受政府部门委托专门负责管理公共自行车事务的企事业单位，该等客户资信较好，应收账款不存在重大回收风险;公司存货的主要构成部分在建项目成本均有签订的系统销售合同覆盖，未来可变现性较为确定。公司预收款项主要为客户先期预付公共自行车系统销售款和运营服务款，未来一般不会产生现金流出;其他应付款主要是公共自行车卡办卡押金、充值款及办卡费，骑行者大量集中退卡从而导致较大的支付需求的可能性较低。

　　③公司已具备有效的偿债风险控制能力，报告期内偿债指标逐步改善

　　2014年末、2015年末、2016年末发行人流动比率分别为0.84、0.87及1.06，速动比率分别为0.70、0.77及0.86，呈稳步提升趋势。公司采取的应收账款跟踪措施、借款结构调整措施等具有有效性，使得公司保持了良好的偿债能力。

　　投资者：公共自行车行业竞争格局如何?

　　答 永安行陶安平：总体来说，我国公共自行车行业可分为政府付费投资的有桩公共自行车系统业务和用户付费无桩公共自行车即共享单车业务两部分。

　　随着近年来，国家和各级政府对公共自行车行业的支持和鼓励政策日益加大，推动公共自行车行业持续高速增长，促进行业逐步发展、成熟，行业中的先行企业和技术、服务、管理能力较为突出的企业快速进行地域扩张，占据市场份额。截至2016年底，全国共有超过400个市、县配备公共自行车系统，其中发行人、金通科技、上海永久等几家领先企业覆盖的市县就占据了较高比例，占据绝大部分市场份额。

　　用户付费无桩公共自行车即共享单车业务兴起于2016年左右。以ofo、摩拜单车为首的一批无桩共享单车服务提供商在北京、上海、广州、深圳、成都等一二线城市及大学校园内陆续推出无桩共享单车。由于无桩共享单车这一新兴模式出现时间尚很短，行业中多为创业企业，目前多处于“早期投资”阶段，尚未形成稳定的盈利模式，且社会各界对无桩共享单车无序竞争、投放过度等问题出现一定的争议，因此未来的持续性和发展方向尚有一定的不确定性。

　　目前，在一二线城市本行业将呈现出政府主导的有桩公共自行车及社会资本支持的无桩共享单车并行发展的格局，而三线及以下城市、县城等因规模较小、有效需求不足、管理难度较大、运营成本较高，仍将以政府主导的有桩公共自行车为主。

　　投资者：永安行主营业务综合毛利率较高的原因有哪些?

　　答 中金公司秦跃红：报告期内，永安行主营业务综合毛利率较高，主要原因如下：

　　(1)公司占据了领先的市场地位，具有较强的市场竞争力和品牌影响力，在已布局的市县拥有明显的优势资源和先发壁垒，在销售、运营、采购、研发等业务环节发挥明显的规模优势。

　　(2)公司项目中系统、大部分设备系自主研发、生产且拥有良好的技术储备和较高的技术水平、生产管理能力。

　　(3)公司近年来业务拓展速度较快，客户覆盖区域较广，不断利用前期积累的规模优势、行业地位和品牌优势在临近区域开拓客户，且主要在华东、华北等经济水平、地方财政能力较高的地区建设了较多项目。

　　(4)报告期内公司毛利率较为稳定，且系统销售毛利率高于系统运营服务毛利率，较为合理。

　　投资者：请券商介绍一下，永安行富有行业经验且具有前瞻性战略思维的管理团队。

　　答 中金公司潘志兵：永安行拥有较为优秀的管理团队，在业内积累了长期丰富的经营经验，其中董事长兼总经理孙继胜、副总经理陶安平、总工程师黄得云、客服中心主任索军等从事自动控制及管理系统开发等相关行业15年以上，拥有较高的技术、销售和管理水平。永安行核心团队大部分成员从公司创立起就在公司服务，配合良好，忠诚度高，并且能够很好地把握公司的业务发展方向，不断挖掘新的业务增长点。永安行团队拥有清晰而统一的公司战略和使命，以及长期坚持的价值观和企业文化，不断影响和带动全公司的力量，推动公司持续快速发展。

　　投资者：请问永安行有哪些新的业务发展方向?

　　答 中金公司赵欢：2016年来，为适应行业发展趋势，丰富永安行业务模式和收入来源，充分发挥永安行已有的先发和规模优势，进一步拓展未来业务的发展空间，永安行开始产生直接向骑行者收费的用户付费共享单车业务收入和骑旅业务收入。

　　投资者：报告期内，什么是确保永安行盈利能力连续性和稳定性的主要因素?

　　答 永安行董萍：公司管理层认为，根据目前的经营模式，公司在未来几年内可保持盈利能力的持续性与稳定性，以下几个因素对确保公司长远稳定发展将产生重要的影响。

　　(1)核心技术和高效的产品开发体系

　　(2)客户开发能力和增值服务推广能力

　　(3)富有行业经验且具有前瞻性战略思维的管理团队

　　(4)募集资金建设项目

　　投资者：未来永安行的具体发展规划是什么?

　　答 永安行孙继胜：(1)进一步拓展市场，巩固和增强市场地位，快速提高用户数量，适时推出其他绿色交通服务业务;

　　(2)不断优化现有盈利模式，提高公司业绩的可持续性;

　　(3)积极探索和发展其他公共自行车系统增值业务，从线下业务向线上业务进行拓展，寻求行业和公司的新赢利点;

　　(4)加强研发团队建设、增强技术实力和技术创新;

　　(5)根据业务规模扩大产能规模和完善产能结构，提高关键部件和工序的自产工艺和把控度;

　　(6)加强资金管理、拓宽融资渠道，提高公司资金运作效率;

　　(7)审慎试点、探索、开拓用户付费共享单车业务，作为政府投资公共自行车模式的良好补充。