烟台中宠食品股份有限公司董事长、总经理---郝忠礼在回答网上投资者提问

　　烟台中宠食品股份有限公司财务总监、财务部部长---刘淑清在回答网上投资者提问

　　烟台中宠食品股份有限公司董事会秘书---史宇在回答网上投资者提问

　　宏信证券投资银行部执行董事、保荐代表人---尹鹏在回答网上投资者提问

　　中宠股份首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　中宠股份首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　投资者：公司的产品销往美国、欧洲、亚洲、大洋洲及非洲等等30多个国家或地区，我家毛孩子在家门口就能享受到国际优质大品牌!还是很不错的!请问公司是如何布局企业的全球话战略的呢?

　　中宠股份 董事会秘书史宇

　　您好!目前中宠股份在全球拥有10间现代化的工厂，包括已在美国、加拿大投资设立的两间工厂，当然未来我们还有其他的计划。谢谢!

　　投资者： 请问公司近三年的管理费用分别是多少?公司期间费用占营业收入比重多少?变动原因为何?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!2014年4,246.91万元，2015年3035.030万元，2016年5417.94万元。2014-2016年度，公司期间费用占营业收入比例分别为15.97%、11.17%、13.18%，总体保持稳定。2014年公司期间费用占营业收入比例较高，主要系当年公司发生股份支付导致管理费用增长较大所致。如剔除股份支付的影响，2014年管理费用为3,101.11万元，报告期内管理费用总体保持稳定增长。2016年对部分核心员工实施了股权激励。谢谢!

　　投资者：请问公司主要产品宠物零食内外销毛利率差异情况及原因?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!2014-2016年，宠物零食内销毛利率均高出外销毛利率。宠物零食内销的毛利率高于外销，主要是由两方面原因造成的：第一，公司在境内销售宠物零食产品，由于自建销售渠道，直接面对经销商、零售店或最终消费者，并自行承担品牌推广、售后服务等销售费用，产品毛利率包含流通渠道环节的利润，因而毛利率高于外销产品。第二，境内销售以自主品牌产品为主，境外销售以OEM产品为主。自主品牌产品包含品牌溢价，毛利率高于OEM代工产品。谢谢!

　　投资者：请问董秘，独立董事对公司的关联交易有意见吗?

　　中宠股份 董事会秘书史宇

　　您好!报告期内，公司发生的关联交易均按《公司章程》和《关联交易管理制度》等文件的要求履行了必要的决策程序，关联董事及关联股东回避了表决。公司独立董事认为，公司报告期内发生的关联交易是在公平基础上进行的，交易价格按照市场化原则确定，符合公司及全体股东的最大利益，不存在损害公司和其他股东利益的情形，不影响公司的独立性。谢谢!

　　投资者：请问董事长募集资金项目实施整体对公司有何影响?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：公司本次发行新股募集资金净额将全部用于“年产5,000吨烘干宠物食品生产线扩建项目”、“年产3,800吨饼干、小钙骨、洁齿骨宠物食品项目”、“宠物食品研发中心项目”及补充营运资金项目。其中，“年产5,000吨烘干宠物食品生产线扩建项目”的实施，可进一步提高公司宠物零食的生产能力和生产效率，采用高效率、高精度宠物食品现代化生产线，能较好地满足消费者对宠物食品越来越高的要求，并能减少劳动力使用，缩短中间物流环节，从整体上提高公司宠物零食的生产效率;“年产3,800吨饼干、小钙骨、洁齿骨宠物食品项目”的实施将进一步完善公司的宠物零食产品结构，饼干、小钙骨和洁齿骨产品是对公司现有烘干类宠物零食产品的必要补充，完善了公司宠物零食的产品体系;“宠物食品研发中心项目”整合了公司研发资源，推动宠物食品技术研发、产品设计，使公司产品保持持续的竞争优势;补充营运资金项目可为上述项目建成达产后正常运营实施提供资金保障，有助于公司控制财务风险。谢谢!

　　投资者：请问保荐人，进入发行人所在的宠物食品行业的主要壁垒有哪些?

　　宏信证券 投资银行部执行董事、保荐代表人尹鹏

　　由于目前尚缺少明确的宠物食品生产标准，宠物食品的生产，尤其是宠物零食的生产不存在明显的规模效益或投资障碍，我国的宠物食品行业进入门槛较低。然而，如果成长为具备一定抗风险能力的规模以上企业，进入美国、欧洲、日本等发达国家和地区的宠物食品市场，宠物食品生产厂商必须拥有严格的产品质量控制体系和较高的产品研发水平，并建立优质稳定的销售渠道和良好的品牌形象，否则难以在行业内求得长远发展。具体来说，进入的有：产品质量和研发能力壁垒、销售渠道壁垒、品牌壁垒、市场准入壁垒等。谢谢!

　　投资者：公司的销售模式是什么?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：公司一贯重视市场的开拓与维护，设置了国际营销中心和国内营销中心，分别负责国外和国内的市场推广工作。目前，公司主要通过网站推广、参加国外展会、投放广告以及长期客户推荐等方式开拓国外市场，并通过参加国内展会、投放广告、冠名赞助大型的宠物活动和网站推广等方式开拓国内市场。谢谢!

　　投资者： 请问财务总监，公司主营业务毛利率波动是否大?背后的原因是什么?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!2014-2016年度，公司主营业务毛利率分别为19.08%、23.40%和26.91%。影响公司各类产品毛利率的主要因素包括产品价格、原材料价格及美国工厂投产影响。主要原材料价格下降是当期主营业务毛利率变动的主要原因之一。谢谢!

　　投资者：请问公司的无形资产有哪些?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!报告期内，公司无形资产包括土地使用权、污水排放权与计算机软件。污水排放权为美国Jerky公司所有。 报告期各期末，公司各项无形资产不存在减值情形，未计提减值准备。谢谢!

　　投资者：请介绍公司最近三年重大资本支出。

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!报告期内公司重大资本支出主要为厂房改建及机器设备购置。2014-2016年公司购建固定资产与无形资产的现金支出分别为9,766.34万元、3,526.87万元和4,686.32万元。2014年、2015年现金支出9,766.34万元、3,526.87万元主要系美国Jerky公司厂房改建、设备购置形成的现金支出;2016年现金支出4,686.32万元主要系美国Jerky公司及加拿大Jerky公司厂房改建、设备购置形成的现金支出。 该等资本支出进一步增强了公司生产经营能力，为公司未来扩大生产经营规模奠定了坚实基础。谢谢!

　　投资者：董事长，很高兴有做大做强的国产宠物品牌出现。不知道你们猫咪粮食是什么品牌，有猫罐吗?可否介绍下产品与食品来源安全性?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：中宠股份既有犬用又有猫用食品，既有零食也有干粮和湿粮，当然也有猫罐了。品牌有顽皮、sea kingdom、富力鲜等，其中猫罐有泰国原装进口，国产的猫罐也是采用进口原料生产，安全性不用担心，符合美国、日本、欧盟、澳大利亚、加拿大等国家进口标准。 “同线、同标、同质”是我们始终的坚守。 谢谢!

　　投资者：请说明公司上市后拟实施的利润分配形式?

　　中宠股份 董事会秘书史宇

　　您好!公司采取现金、股票或者两者相结合的方式分配股利，具备现金分红条件的，公司应当优先采用现金分红方式进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，公司应当具有成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素，在满足现金分红条件的情况下，公司将积极采取现金方式分配利润，公司董事会可以根据公司盈利情况、资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司可根据需要采取股票股利的方式进行利润分配。公司采取股票股利方式分配利润的条件为：如董事会认为出现股票价格与公司股本规模不匹配等情况，可以在确保足额现金分红的前提下，采取股票股利方式进行利润分配。谢谢!

　　投资者：请问，作为公司保荐人，对本次募集资金项目合法合规性进行严格审查了么?

　　宏信证券 投资银行部执行董事、保荐代表人尹鹏

　　您好!发行人本次募集资金投资项目紧密围绕发行人现有主营业务进行，已经主管部门备案或批准，并已经取得了实施项目所需土地的国有土地使用权，符合国家产业政策，符合环境保护、土地管理以及其他法律法规和规章的规定。谢谢!

　　投资者： 从偿债能力指标的流动比率与速动比率来看，同行业比较，公司情况如何?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!不同公司之间的经营策略差异会导致其资产结构、财务指标产生一定差异。总体上看，公司流动比率高于路斯股份，但低于佩蒂股份，主要原因是各公司短期借款规模差距较大所致。报告期内，路斯股份短期借款规模一直保持在较高水平，使得其短期偿债压力相对较高，而佩蒂股份短期借款规模则保持在较低水平，短期偿债压力较小。公司速动比率与路斯股份接近，但均大幅低于佩蒂股份，主要是由于各公司原材料储备策略差异从而导致存货规模差异所致。 公司与路斯股份主要原材料均为鸡胸肉、鸭胸肉等，报告期内，公司为减少原材料价格波动对公司生产的影响，通常保留一部分原材料安全库存以维持公司正常生产，特别是在主要原材料价格处于低位时会适当增加原材料储备，而路斯股份建立了 10 万吨的冷库，通常也在价格较低时候进行大规模原材料采购。佩蒂股份主要原材料为生牛皮，其价格波动幅度相对较小，其未对原材料进行大规模储备。因此，报告期内本公司与路斯股份存货规模占流动资产的比重均远高于佩蒂股份，从而使得速动比率大幅低于佩蒂股份。谢谢!

　　投资者： 董事长，很高兴有做大做强的国产宠物品牌出现。不知道你们猫咪粮食是什么品牌，有猫罐吗?可否介绍下产品与食品来源安全性?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：中宠股份既有犬用又有猫用食品，既有零食也有干粮和湿粮，当然也有猫罐了。品牌有顽皮、sea kingdom、富力鲜等，其中猫罐有泰国原装进口，国产的猫罐也是采用进口原料生产，安全性不用担心，符合美国、日本、欧盟、澳大利亚、加拿大等国家进口标准。 “同线、同标、同质”是我们始终的坚守。 谢谢!

　　投资者：请介绍公司最近三年重大资本支出。

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!报告期内公司重大资本支出主要为厂房改建及机器设备购置。2014-2016年公司购建固定资产与无形资产的现金支出分别为9,766.34万元、3,526.87万元和4,686.32万元。2014年、2015年现金支出9,766.34万元、3,526.87万元主要系美国Jerky公司厂房改建、设备购置形成的现金支出;2016年现金支出4,686.32万元主要系美国Jerky公司及加拿大Jerky公司厂房改建、设备购置形成的现金支出。 该等资本支出进一步增强了公司生产经营能力，为公司未来扩大生产经营规模奠定了坚实基础。谢谢!

　　投资者：如何保证宠物食品原料的安全性?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!公司坚持“质量就是生命”的经营理念，自始至终严把质量关，从原料进厂到产品生产过程再到成品出厂均需进行严格的检验，公司主要产品所用的鸡肉原料都是按国家出入境检验检疫局要求在相关政府部门备案的企业名单中选择供应商进行供应，要求其鸡肉原料的微生物含量、药物残留、重金属残留等指标均符合国家标准要求。从而可以保证宠物食品原料的安全性。谢谢!

　　投资者：公司的销售渠道一般是宠物店和商超吗?电商渠道开拓情况如何?

　　中宠股份 董事会秘书史宇

　　您好!公司的销售渠道分为专业渠道(宠物店、宠物医院等)、商超渠道、电商渠道、特殊渠道(工作犬、繁育场等)。电商渠道业绩增长非常迅速，目前公司合作的电商包括京东、天猫、1号店、波奇网、E宠商城等众多电商客户，电商渠道开拓较好。谢谢!

　　投资者： 宠物行业是一个庞大的市场，食品只是其中的一部分，公司是否会进军广大的宠物医疗、宠物服务市场?

　　中宠股份 董事会秘书史宇

　　您好!公司上市后将围绕宠物行业进行上下游的业务拓展，并将及时进行信息披露。谢谢!

　　投资者：请问公司属于证监会归类的哪个行业?有券商归类为饲料行业，总觉得不大对。

　　宏信证券 投资银行部执行董事、保荐代表人尹鹏

　　公司产品包括宠物零食、宠物主粮和宠物用品，宠物主粮又分为宠物干粮和宠物湿粮(罐头)。其中，宠物干粮属于饲料行业，宠物零食和宠物罐头属于农副食品加工业。因此，公司既可以划为农副食品加工业，也有部分产品属于饲料行业。

　　投资者：公司的宠物食品可用于哪些种类的宠物?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：目前公司生产的宠物用品主要用于宠物狗和宠物猫。谢谢! 近年来随着居民收入水平的提高，国内宠物食品市场增长较快，国内主要宠物食品生产企业均加大了市场拓展力度。本公司虽然是国内较大的宠物食品生产企业，但是由于国内宠物食品行业进入门槛较低，近年来我国新增许多宠物食品加工企业，而另一方面，国外着名宠物食品厂商也不断进入国内市场。

　　投资者：请问公司如何应对同业竞争?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：任何行业都存在竞争，其实竞争并不可怕，可怕的是恶性竞争。 中宠股份始终坚守“全球共享、同一品质”的企业理念，我们坚信未来的竞争是品质的竞争，是品牌的竞争。我们将一如既往地坚守：“同线、同标、同质”，把最好的产品奉献给全球的宠物，让宠物更健康，让陪伴更长久。谢谢!

　　投资者：从偿债能力指标的流动比率与速动比率来看，同行业比较，公司情况如何?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!不同公司之间的经营策略差异会导致其资产结构、财务指标产生一定差异。总体上看，公司流动比率高于路斯股份，但低于佩蒂股份，主要原因是各公司短期借款规模差距较大所致。报告期内，路斯股份短期借款规模一直保持在较高水平，使得其短期偿债压力相对较高，而佩蒂股份短期借款规模则保持在较低水平，短期偿债压力较小。公司速动比率与路斯股份接近，但均大幅低于佩蒂股份，主要是由于各公司原材料储备策略差异从而导致存货规模差异所致。 公司与路斯股份主要原材料均为鸡胸肉、鸭胸肉等，报告期内，公司为减少原材料价格波动对公司生产的影响，通常保留一部分原材料安全库存以维持公司正常生产，特别是在主要原材料价格处于低位时会适当增加原材料储备，而路斯股份建立了 10 万吨的冷库，通常也在价格较低时候进行大规模原材料采购。佩蒂股份主要原材料为生牛皮，其价格波动幅度相对较小，其未对原材料进行大规模储备。因此，报告期内本公司与路斯股份存货规模占流动资产的比重均远高于佩蒂股份，从而使得速动比率大幅低于佩蒂股份。谢谢!

　　投资者：请问公司有无海外扩张业务吗?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：我们已经在美国投资建有宠物零食工厂，已经投产，并产生较好的效益。加拿大工厂正在建设中，计划年底投产。谢谢!

　　投资者：公司现有厂区较为分散，不利于公司生产、储存、出货各工序的流转，影响到公司生产效率的提高。请问公司如何解决这一问题呢?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：谢谢您的关心。 公司各个厂区均为独立的生产工厂，生产不同的产品，供应不同的市场。我们也在筹划建设新的中宠产业园项目。谢谢!

　　投资者：宠物食品中国企业代工是因为人工便宜，那公司设立美国企业，人工成本这么高，会不会反而失去竞争优势拖累公司?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：谢谢您的问题。不同市场，消费者有不同的需求。比如美国市场有一些高端的美国人喜欢美国产的产品，美国产的产品虽然价格高，但还是有高端需求。中国产品由于质优价廉，还有大量的中低端消费者，所以说中国产品和美国产品是满足不同消费需求的，并不矛盾。

　　投资者：请问公司有无海外扩张业务吗?

　　中宠股份 董事长、总经理郝忠礼

　　您好：我们已经在美国投资建有宠物零食工厂，已经投产，并产生较好的效益。加拿大工厂正在建设中，计划年底投产。谢谢!

　　投资者：宠物食品国内的市场空间有多大?增长速度怎么样?

　　中宠股份 财务总监、财务部部长刘淑清

　　您好!随着人们收入水平的增加、人口老龄化趋势的发展以及社会生活习惯的改变，导致宠物的饲养数量不断增加并随之带来了大量的宠物食品消费需求，2010年至2014年间，我国宠物食品国内市场销售规模年均增长率超过30%。国内宠物食品消费规模的快速增长为公司的成长壮大提供了良好的发展机遇。公司内销业务潜力较大，未来有望形成新的利润增长点。谢谢!