重庆正川医药包装材料股份有限公司 董事长、总经理 邓勇 先生路演现场

　　重庆正川医药包装材料股份有限公司 财务负责人 肖汉容 女士路演现场

　　重庆正川医药包装材料股份有限公司 董事会秘书 费世平 先生路演现场

　　申万宏源证券承销保荐有限责任公司 董事总经理、保荐代表人 周学群 先生路演现场

　　申万宏源证券承销保荐有限责任公司 保荐代表人 孙艳萍 女士路演现场

　　申万宏源证券承销保荐有限责任公司 保荐代表人 奚一宇 先生路演现场

　　路演现场

　　投资者：请问影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 正川股份邓勇：目前，我国药包材企业规模普遍偏小。为适应市场需求和满足国家政策要求，医药包装材料生产企业需要不断改进产品，始终保持技术创新和资金投入。一个创新品种从开始研发至进入市场，不仅需要创新技术作保障，也需要较高的资金投入作为基础。行业企业整体规模偏小而资金投入大的问题是制约行业发展的重要因素。

　　此外，与国际先进水平相比，国内药包材企业在技术和设备方面还存在一定的差距，高端技术和生产设备主要依靠进口，这也不利于国内医药包装行业的发展。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的应交税费情况?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，公司应交税费分别为445.70万元、1,074.66万元和698.86万元，占流动负债的比例分别为8.31%、14.18%和6.64%。谢谢!

　　投资者：请问募集资金运用对公司整体财务状况及经营成果的影响有什么影响?

　　答 正川股份费世平：(一)对净资产和每股净资产的影响

　　本次募集资金到位后，公司的净资产和每股净资产都将大幅提高，有效提高了公司的整体实力和市场竞争力。

　　(二)对净资产收益率和盈利水平的影响

　　由于募集资金投资项目需要一定的建设期，在短期内净资产收益率因财务摊薄会有一定程度的降低。从中长期来看，本次募集资金投资项目均具有稳定的投资回报率，随着募集资金投资项目陆续产生效益，公司销售收入和利润水平将有一定提高，使公司盈利能力不断增强，竞争力不断提高。

　　(三)对资产负债率和资本结构的影响

　　募集资金到位后，公司的资产负债率水平将进一步降低，同时本次股票溢价发行将增加公司资本公积金，使公司资本结构更加稳健，公司的股本扩张能力进一步增强。

　　(四)大规模固定资产投资对盈利水平的影响

　　本次募集资金投资项目建成投产后，将产生较大的折旧费用;但是一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地项目和生产及配料系统自动化升级改造项目具有稳定的盈利能力，能够抵消固定资产投资带来的折旧影响，从而获得较高的营业收入和净利润，确保公司各项业务的稳步发展。

　　投资者：请介绍下公司主要产品的销售价格变动情况?

　　答 正川股份邓勇：整体上看，近三年，我公司的硼硅玻璃管制瓶和钠钙玻璃管制瓶平均价格波动幅度相对较小;2016年度，瓶盖的平均价格降幅较大。公司同类产品中，受规格大小、型号和用途等多方面因素的影响，价格有一定的差异。谢谢!

　　投资者：请介绍生产及配料系统自动化升级改造项目的投资概算?

　　答 正川股份费世平：本项目计划总投资4,760万元，均为设备购买投资。谢谢!

　　投资者：请介绍下行业的市场供给状况及变动原因?

　　答 正川股份邓勇：经过数十年的稳步发展，我国医药包装材料行业已经初步形成产品门类比较齐全、具有一定生产规模和研发能力的产业体系，行业的产品供给基本能满足下游制药企业的需要。

　　部分制造工艺和技术含量较高的医药包装材料，如中硼硅一级耐水药用玻璃，目前在我国仍以进口为主，国内自主研发生产的同类产品较少。近年来，行业内多家公司对中硼硅玻璃管生产技术进行了尝试和产业化探索，但时至今日，我国中硼硅玻璃管生产技术仍与国际先进水平存在一定差距。目前，国内具有竞争力的中硼硅玻璃管生产厂商较少，新型医药包装材料的供给难以完全满足市场需求。谢谢!

　　投资者：公司能否就此次发行上市同未来的股东谈谈?

　　答 正川股份费世平：公司开辟了投资者关系通道，并有严格的信息披露制度，请广大投资者监督，并随时欢迎各种提问。谢谢!

　　投资者：为什么2015的应交税费相对于2014年大幅增持?

　　答 正川股份肖汉容：公司2015年末应交税费较2014年末相比增幅达141.12%，主要系发行人2015年度计提了公司整体变更为股份有限公司时股东应交个人所得税以及2015年度资本公积金转增股本时股东应交个人所得税，导致2015年末发行人代扣代缴的个人所得税金额大幅上升。上述个人所得税已于2017年4月全部缴纳。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司募集资金投资项目与公司现有业务的关系?

　　答 正川股份费世平：本次募集资金拟投资的一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目建成后将丰富公司产品类别、提升公司盈利能力，生产及配料系统自动化升级改造项目建成后将提高生产线自动化水平、降低公司生产成本、提高生产过程中的环保水平。募集资金投资项目均与公司主营业务密切相关。谢谢!

　　投资者：请问公司的募集资金是否进行专户管理?

　　答 正川股份费世平：根据公司《募集资金管理办法》的要求并结合公司生产经营需要，公司对募集资金采用专户存储制度，对募集资金实行严格的审批制度，便于对募集资金使用情况进行监督，以保证募集资金专款专用。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的能源供应情况?

　　答 正川股份邓勇：我公司生产经营所需的能源主要是电力、天然气(包括管道天然气和液化天然气)和液氧等，电力和天然气主要向当地供电系统和供气系统购买，液氧向专业的供应商购买，目前均能获得可靠保障。谢谢!

　　投资者：请问正川股份董秘，正川股份的制度建设是否跟得上发展?

　　答 正川股份费世平：正川股份不论是在业务发展上还是内控制度建设上都是与时俱进，我们会不断审视自己，追求进步。谢谢!

　　投资者：请介绍下行业的市场需求状况及变动原因?

　　答 正川股份邓勇：医药包装材料的需求主要来自于制药业。制药业包括化学药品、中成药、中药饮品、生物制剂制造等，是医药工业的主要组成部分，为简要起见，此处以医药工业整体情况进行说明。

　　医药行业属于消费类行业，其需求受经济周期影响不明显。随着生活水平的提高、社会老龄化程度的加深以及居民健康意识的不断增强，近年来我国医药工业发展势头良好：根据国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所统计数据，2007年-2014年我国医药工业总产值为由6,719亿元增长至25,798亿元，年复合增长率达21.19%，其增速显著高于工业整体平均水平，在各工业大类中位居前列。“十三五”期间，居民健康需求增长、医保医疗体系不断健全等医药工业快速增长的驱动力仍将持续，预计行业未来仍将保持持续稳定增长。医药包装材料与药品相辅相成，医药工业的增长意味着药品对医药包装材料的需求也随之增长，这为医药包装行业的发展提供了广阔的空间。

　　在行业整体需求保持旺盛的同时，随着以生物制剂为代表的新药品的不断出现，高技术、高稳定性的新型医药包装材料市场需求相应增长较快。生物制剂通常指利用基因重组技术、细胞工程、抗体工程等生物技术生产的药物，可分为疫苗、抗体、血液制品、重组蛋白及多肽、基因治疗药物、细胞治疗药物等。近年来全球生物制药市场发展迅速，其需求呈现出高速增长的态势，我国亦将生物医药列入了《中国制造2025》的战略重点。由于生物制剂及偏酸、偏碱、对ph值敏感的药品对包装材料的要求较高，所以随着生物制剂及上述药品的快速发展，也带动了一级耐水药用玻璃等新型包装材料的发展。除一级耐水药用玻璃外，高阻隔性材料、抗菌自洁材料、环保新型材料、智能材料等新材料也逐渐成为行业研究热点。新型医药包装材料的发展为药包材生产企业提供了新的发展机遇，适应行业发展趋势、满足市场新生需求的企业将在未来的市场竞争中占据优势地位。谢谢!

　　投资者：请问正川股份本次发行费用是多少?

　　答 正川股份费世平：关于发行费用的问题，我们都已经在招股说明书上进行了详细的披露，请参阅。谢谢!

　　投资者：请问公司最近几年是否出现重大安全事故?

　　答 正川股份邓勇：我公司的主要产品为药用玻璃包装材料，公司制定了《安全生产管理办法》、《安全生产奖惩管理办法》等安全规章和各岗位的安全操作规程，坚持对职工进行岗前安全培训，近三年内未出现重大安全事故，也不存在因安全生产事故受到处罚的情况。谢谢!

　　投资者：请问公司是否存在非流动负债?

　　答 正川股份肖汉容：2014年末至2015年末，发行人无非流动负债;2016年末，发行人的非流动负债为69.03万元，系发行人收到与资产相关的政府补助，计入递延收益所致。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司在环保方面的合规性?

　　答 正川股份邓勇：我公司始终非常重视环境保护工作，企业的生产经营过程符合环境保护相关法律法规的规定，不存在违反环保法规的情形。

　　最近三年，我公司在环保方面不存在重大违法违规行为，不存在被环保部门做出行政处罚或立案调查的情况。谢谢!

　　投资者：请问公司有多少注册商标?

　　答 正川股份邓勇：截至2016年12月31日，我公司拥有在国家商标总局注册的商标94项，具体可以参见招股说明书。谢谢!

　　投资者：请问公司有多少专利权?

　　答 正川股份邓勇：截至2016年12月31日，我公司拥有专利权26项，具体可以参见招股说明书。谢谢!

　　投资者：请问公司的应收账款周转率在什么样的水平?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，发行人的应收账款周转率分别为8.15、7.65和6.43，2014年度、2015年度和2016年度，三家同行业可比公司山东药玻、海顺新材和四星玻璃应收账款周转率平均值为3.35、3.15和3.31，发行人应收账款周转率高于同行业可比公司，发行人回款情况较好。此外，发行人应收账款周转率高于同行业可比公司的另外一个重要原因系发行人商业汇票回款较多，导致应收账款余额相对较少。谢谢!

　　投资者：请介绍下药包材注册审批制度的相关要求?

　　答 正川股份邓勇：我国自2004年开始由国家药监局实施注册审批管理，药包材生产企业生产的每个品种、每种材料结构的直接接触药品包装材料均须取得国家药监局颁发的《药品包装用材料和容器注册证》。药包材生产企业取得药包材注册证需要经过以下流程：(1)药包材生产企业进行净化车间的改造，并通过专业机构的净化级别检测;(2)由省级药监局进行现场评审，并抽取三批产品进行全项检验;(3)由中国食品药品检定研究院组织专家进行技术评审;(4)由国家药监局进行审批并颁发《药品包装用材料和容器注册证》。发行人及其子公司严格遵循上述标准和流程，在检测、评审及检验等各个环节均获得了相应主管部门的通过，从而最终获批国家药监局颁发的药包材注册证书。

　　目前，我国药包材处于注册审批管理制度与关联审评制度同时生效的政策环境。2016年8月10日，国家食药监局发布《总局关于药包材药用辅料与药品关联审评审批有关事项的公告》(2016年第134号)，根据该文，已批准的药包材、药用辅料，其批准证明文件在效期内继续有效，有效期届满后，可继续在原药品中使用。如用于其他药品的药物临床试验或生产申请，应按照本公告要求报送相关资料。批准证明文件在2017年12月31日(含当日)前到期的药包材、药用辅料，有效期延续至2017年12月31日。自2018年1月1日起，用于其他药品的药物临床试验或生产申请时，应按本公告要求报送相关资料。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的资产负债率?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，公司的资产负债率(母公司)分别为10.71%、11.69%和11.90%，发行人的资产负债率较低，主要原因系公司应收账款回款情况良好以及稳健的经营风格，银行借款相对较少。谢谢!

　　投资者：请问公司生产经营所需资质主要包括哪些?

　　答 正川股份邓勇：除药包材注册证和进出口业务资质外，公司的生产经营没有超出《企业法人营业执照》上核对的经营范围和经营方式，无需其他特殊资质。谢谢!

　　投资者：请介绍下募集资金运用对同业竞争和独立性的影响?

　　答 正川股份费世平：本次募集投资项目中，一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地项目将通过公司向正川永成增资的方式由正川永成负责具体实施，生产及配料系统自动化升级改造项目将由公司实施。募集资金投资项目实施后，不会和控股股东之间产生同业竞争或者对公司的独立性产生不利影响。谢谢!

　　投资者：公司为什么选择发行A股，而不是香港或者境外上市?

　　答 正川股份邓勇：我们希望与国内投资者分享投资收益。谢谢!

　　投资者：请问与同行业可比公司相比，公司的流动比率、速动比率处于什么水平?

　　答 正川股份肖汉容：发行人的流动比率分别为5.96、3.91和2.96，速动比率分别为4.43、2.94和2.26。与同行业可比公司相比，发行人的流动比率和速动比率均处于较高的水平，发行人的偿债能力较强。近三年，发行人的流动比率、速动比率呈下降趋势，主要系公司的应付工程及设备款、应交改制的个人所得税等非经营性流动负债逐渐增加，导致负债增长较快;2016年度，发行人向银行借款1,000万元，导致流动负债有所增加，流动比率和速动比率进一步下滑。谢谢!

　　投资者：请问公司的主导产品药用玻璃管制瓶及瓶盖主要采用了哪些工艺技术?

　　答 正川股份邓勇：1、自动配料技术;2、高温摄像液面控制技术;3、脉冲鼓泡技术;4、丹纳法成型技术;5、窑炉自动控制技术;6、玻璃管制药瓶成型加工技术;7、铝塑组合盖铝件冲压技术;8、铝塑组合盖全自动成像检测技术。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的每股经营活动产生的现金流量?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别是7,686.26万元、1,420.42万元和2,571.78万元，每股经营活动产生的现金流量净额为0.95元、0.18元和0.32元。

　　2015年度及2016年度每股经营活动产生的现金流量净额较2014年度相比降幅较大，主要系2015年度及2016年度发行人子公司正川永成工程建设规模较大，2015年度和2016年度发行人分别将6,681.42万元和8,532.61万元应收票据背书转让给工程及设备商，而2014年度该金额仅为1,558.01万元，应收票据的工程类背书转让增加，导致到期托收的应收票据下降，经营性现金流入有所下降，使得经营活动产生的现金净流量下降。谢谢!

　　投资者：请问公司收入的确认方式是什么?

　　答 正川股份邓勇：对于国内销售，货物运送到指定地点，经客户验收合格后根据验收合格通知单日期确认收入，公司与大多数客户签署的合同中约定有验收期限，已过验收期限且客户未提出异议的视同验收合格，在验收期限到期日确认收入。对于国外销售，公司已发货并办妥出口报关手续，公司取得报关单后根据报关日期确认收入。谢谢!

　　投资者：请简要介绍下此次发行的情况?

　　答 申万宏源周学群：发行人本次发行前总股本为8,100万股，本次拟公开发行不超过2,700万股，且占发行后总股本的比例不低于25%，最终发行数量以中国证监会核准的数量为准。谢谢!

　　投资者：请问行业特有的经营模式是什么?

　　答 正川股份邓勇：医药包装行业特有的经营模式主要反映在以下两方面：一是生产经营存在前置条件，即医药包装企业必须取得药包材注册证方可进行相应生产;二是定制化生产，由于医药包装材料的选择直接关系药品安全，为慎重起见，制药企业在选择药包材供应商时，通常会根据药品特性对药包材提出个性化要求并进行相容性试验，成为合格供应商后方可正式使用。谢谢!

　　投资者：请问公司的主营业务是否突出?

　　答 正川股份肖汉容：公司主营业务收入主要为硼硅玻璃管制瓶销售收入、钠钙玻璃管制瓶销售收入和瓶盖销售收入;其他业务收入主要为房屋租金收入。主营业务收入占营业收入的比例均超过99%，主营业务突出，经营比较稳定。谢谢!

　　投资者：请问公司进入行业的主要壁垒有哪些?

　　答 正川股份邓勇：(1)准入壁垒

　　2016年8月以前，我国对药包材实施产品注册审批管理制度，药包材企业生产直接接触药品的包装材料和容器必须取得国家食药监局颁发的《药品包装用材料和容器注册证》。

　　2016年8月10日，国家食药监局发布《总局关于药包材药用辅料与药品关联审评审批有关事项的公告》(2016年第134号)，根据该文，已批准的药包材、药用辅料，其批准证明文件在效期内继续有效，有效期届满后，可继续在原药品中使用。如用于其他药品的药物临床试验或生产申请，应按照本公告要求报送相关资料。批准证明文件在2017年12月31日(含当日)前到期的药包材、药用辅料，有效期延续至2017年12月31日。自2018年1月1日起，用于其他药品的药物临床试验或生产申请时，应按本公告要求报送相关资料。

　　无论之前的审批模式还是之后关联审批模式，均需国家食药监局进行审批，对药包材生产企业形成行业的准入壁垒。

　　(2)技术壁垒

　　医药包装行业属于技术密集型产业，药包材的生产不仅需要专用的设备，还要以专业技术为支撑。近年来，随着新药物、新剂型的不断涌现以及人们对药品包装安全的关注度不断提升，市场对药品包装也提出了更高的技术要求。按照工信部发布的《医药工业发展规划指南》，在医药包装领域，将加强药用辅料和直接接触药品的包装材料和容器的标准体系建设，增加国家标准收载品种，鼓励企业提高规范生产能力，提升质量控制水平。推动企业建立完善测量管理体系，促进提质增效。

　　医药包装行业产品研发及制造工艺的提高需要长时间的投入和准备，新进入的企业缺乏生产经验和专业技术，难以在短时间内生产出符合药包材质量要求并具有较强市场竞争力的产品。随着医药工业的发展，药包材设计和制作的复杂性不断增加，技术含量持续提升，这对行业新进者形成了较高的技术壁垒。

　　(3)资金壁垒

　　医药包装是一个高资金投入的行业，特别在对药包材质量要求更加严格的趋势下，需要行业新进者有较强的资金实力作保障：第一，机器设备等固定资产投入较大，关键性机器设备的购置成本较高，如果生产高性能产品，可能还需要从国外进口;第二，为满足不同药物的需要，医药包装材料始终处在持续的发展和创新中，产品的研发创新和质量检验需要花费较多的费用。

　　(4)渠道壁垒

　　医药包装企业的主要客户通常为制药企业，其与医药包装企业形成合作关系后，一般具有较强的粘性，主要原因为：为满足药品的安全性要求，制药企业选择医药包装企业时，通常需对药包材生产企业定期进行现场质量审计和回顾分析，考察药包材与药品的相容性，其耗时一般不低于半年;如药包材的原料、处方、生产工艺等发生变更，制药企业应重新进行相容性验证。制药企业出于药品安全性及相容性验证时间成本等因素的考虑，一般不会轻易更换现有的合格供应商，从而形成了行业的渠道壁垒。

　　投资者：请介绍下一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的背景?

　　答 正川股份费世平：根据国家发改委《产业结构调整指导目录(2011年本)修正》，一级耐水药用玻璃属于新型药用包装材料中的鼓励类产品。2012年，国家食品药品监督管理局办公室发布《关于加强药用玻璃包装注射剂药品监督管理的通知》(食药监办注[2012]132号)，要求“对生物制品、偏酸偏碱及对pH敏感的注射剂，应选择121℃颗粒法耐水性为1级及内表面耐水性为HC1级的药用玻璃或其他适宜的包装材料。”

　　根据硼硅含量的不同，一级耐水药用玻璃又可分为低硼、中硼、高硼三类。其中，低硼硅玻璃属于我国20世纪60年代自主研发的医药玻璃品种，其生产成本较低，适用于对化学稳定性要求不高的医药品种;中硼硅玻璃的化学稳定性和热稳定性表现均较为优异，是目前国际上应用最为广泛的品种，但其生产成本与难度较高;高硼硅玻璃的耐热冲击性能表现最佳，但其成型温度非常高，技术工艺要求相应较高，在国际上的应用相对较少，主要用于制作实验室玻璃仪器及特殊药品包装等。

　　目前，我国自主生产的一级耐水药用玻璃仍以低硼硅玻璃为主，国内具备中硼硅玻璃生产能力的企业较少。从国外的情况来看，中硼硅玻璃已在美国、欧洲、日本等发达国家和地区得到普遍使用，其他国家如俄罗斯、印度等目前也正在推广使用，中硼硅玻璃的性能和安全性已得到国际广泛认可。随着药品种类的增多和药品安全性要求的提高，预计未来我国对中硼硅玻璃的市场需求亦将不断增强，但由于成本、药品要求、市场定位、使用习惯的不同，从中长期来看，低硼、中硼药用玻璃预计将各自占据部分市场并共同存在。

　　随着生物制品等新型医药产品的不断增多和国家药监部门的政策引导，一级耐水药用玻璃在市场中所占的比重预计将逐步提高。为满足市场需求、适应行业发展趋势，公司计划以募集资金投入建设一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目。项目建成后，公司将新增27.6亿只一级耐水药用玻璃管制瓶的年生产能力。谢谢!

　　投资者：请介绍下行业内的主要企业情况?

　　答 正川股份邓勇：目前我国药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。谢谢!

　　投资者87321：请问公司利润的主要来源是什么?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，发行人营业外收支净额较小，发行人的利润总额主要来源于营业利润;发行人无公允价值变动损益和投资收益，因此营业利润主要来源于产品的销售毛利。谢谢!

　　投资者：请介绍下我国医药包装材料行业发展概况?

　　答 正川股份邓勇：建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始;20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂(车间)等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。

　　为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现;与此同时，民众也逐渐认识到医药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了《药品包装用材料、容器管理办法(暂行)》及《直接接触药品的包装材料和容器管理办法》，药包材注册审批制度正式实施。

　　药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。

　　投资者：请介绍下一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的投资概算?

　　答 正川股份费世平：本项目总投资51,028万元，其中：固定资产投资44,181万元，铺底流动资金6,847万元。谢谢!

　　投资者：请介绍一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的必要性?

　　答 正川股份费世平：(1)适应行业发展趋势、丰富公司产品结构的需要

　　目前，公司的一级耐水产品占产品总体比重不高，且以低硼硅白料注射剂瓶为主。本项目建成后，公司一级耐水产品所占比重将有较大提高，且低硼硅一级耐水产品将覆盖白料注射剂瓶、黄料注射剂瓶及黄料安瓿瓶等品种，同时公司将新增中硼硅注射剂瓶及安瓿瓶等品种，这有助于公司丰富产品结构、适应行业发展趋势。

　　(2)提升公司盈利能力、增强公司核心竞争力的需要

　　相较其他产品而言，一级耐水药用玻璃由于技术含量较高、产品附加值较大，其盈利水平通常亦较高。本项目建成后，公司一级耐水产品在销售中所占比重将提高，其产品附加值、售价、盈利水平均高于普通药用玻璃产品，这有利于提升公司盈利能力，增强公司核心竞争力。谢谢!

　　投资者：请介绍下医药包装材料行业概况?

　　答 正川股份邓勇：药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容器[注：本定义引自《直接接触药品的包装材料和容器管理办法》第六十八条。]，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。

　　药用包装产品按照材料大致可以分为玻璃、塑料、橡胶、金属、陶瓷、纸及其它材料等等，发行人的主要产品是药用玻璃。药用玻璃是药包材家族中的重要一员，其在药包材领域的应用至今已有一百多年的历史：1857年，巴斯德使用“仙鹤之首”造型的玻璃瓶进行防腐和灭菌，该玻璃瓶成为了现代安瓿的鼻祖。相对于其他医药包装材料，药用玻璃具有诸多优良特征，如透明性、光洁性、阻隔性、化学稳定性、耐温性、相容性、再生性等，是某些医药产品和生物制剂不可替代的包装容器，目前主要应用于冻干剂瓶、粉针剂瓶、水针剂瓶、口服液瓶及输液瓶等方面。根据药用玻璃组成成分的不同，可将其分为钠钙玻璃和硼硅玻璃两大类，其中硼硅玻璃又可再分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃三类。根据制作工艺的不同，药用玻璃产品可分为管制瓶和模制瓶：管制瓶在生产时需先将玻璃液制成玻管，然后切割玻管并制得药瓶;模制瓶在生产时不用制作玻管，其在制得玻璃液后使用整套模具直接制成药瓶。

　　医药包装现已发展成为一个多学科、多专业的行业，是医药工业不可缺少的组成部分。随着医药包装材料科学研究的不断深入，以及新材料、新技术、新工艺在包装材料领域的应用，医药包装材料行业将向着更加安全、环保、便捷的方向发展，从而更好的为人们服务。

　　谢谢!

　　投资者：请介绍下一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的建设完工进度和项目竣工后产品的产量?

　　答 正川股份费世平：根据项目建设的特点，本项目建设期为4年。截至2016年12月31日，项目累计投入15,827.26万元。本项目为新建一级耐水药用玻璃包装材料生产线，年产一级耐水药用玻璃管制瓶27.6亿只，其中注射剂瓶19.5亿只，安瓿瓶8.1亿只。谢谢!

　　投资者：请问上市公司与非上市公司最大的区别是什么?

　　答 正川股份邓勇：上市公司是面向公众的公司，内部控制更透明、有效、完善。上市公司向社会公众募集资金，必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。因为本着对投资者负责任的态度，也会促进我们的经营管理团队努力提高自身能力和制度完善。谢谢!

　　投资者：31. 请问可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素有哪些?

　　答 正川股份肖汉容：(1)下游制药行业的发展

　　(2)发行人产品质量

　　(3)生产过程的稳定性

　　(4)药用玻璃被其他新材料替代

　　谢谢!

　　投资者：请问公司的营业外收支主要是什么?

　　答 正川股份肖汉容：发行人营业外收支金额占营业收入的比例均不大，对利润不构成重大影响。发行人的营业收入主要为政府补助和少量固定资产处置利得，营业外支出主要为固定资产报废产生的损失。谢谢!

　　投资者：请问一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目是否存在安全方面的问题?

　　答 正川股份费世平：本项目的建设已充分考虑对城镇、村庄、铁路、公路、工厂、高压输电线路的影响，周边自然环境及四邻情况对本工程劳动安全卫生无有害影响。

　　公司各项规章制度齐全，措施有效，事故隐患可以及时发现并及时处理。厂区属禁烟区，员工均具有高度的安全意识并掌握了事故防范的措施。

　　项目实施及设备使用过程中，公司将充分考虑到在防火、电气、防雷、防静电、防机械伤害、防尘等方面的安全防范措施。谢谢!

　　投资者：正川股份是否对成为一家公众公司做好了充足准备?

　　答 正川股份邓勇：是的，我们无论是在内部控制，还是外部信息披露等等方面，均已用一家合格上市公司的标准来要求自己，我们做好了充足准备。谢谢!

　　投资者：请介绍下一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的选址、实施和目前进展情况?

　　答 正川股份费世平：本项目实施地点为重庆市两江新区水土高新技术产业园内，面积为75,576平方米。本项目将通过公司向全资子公司正川永成增资的方式由正川永成负责具体实施。目前正在按计划进行。谢谢!

　　投资者：请问公司股利分配优先考虑现金分红还是送股?

　　答 正川股份肖汉容：采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，但以现金分红为主。在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配。谢谢!

　　投资者：您对上市公司不规范运作、欺诈小股东的行为有何感想?

　　答 正川股份费世平：上市公司不规范运作、欺诈小股东、恶意圈钱等行为会严重损害中小股东的利益，而且对我国股市的长期发展非常不利，这些公司终究会被市场淘汰。只有法人治理结构完善、运作规范的上市公司才能在健康的市场中取得相应的位置。谢谢!

　　投资者：请介绍下行业的主管部门与行业协会?

　　答 正川股份邓勇：我国医药包装行业由政府主管部门和行业协会共同管理。

　　政府主管部门为国家食药监局，国家食药监局的主要职责为：制定药品及药包材监督管理的政策、规划并监督实施，参与起草相关法律法规和部门规章草案;拟定国家药品及药包材的标准、分类管理制度;负责对药品及药包材的研究、生产、流通、使用进行行政监督和技术监督。

　　中国医药包装协会是医药包装行业的自律性组织。主要职责为：宣传和贯彻国家有关的方针、政策和法规，做好医药包装行业质量监督和行业规范工作;制定医药包装行业发展规划，促进行业发展;组织调查研究医药包装材料、容器、机械及相关药用辅料市场动态，及时传递市场信息;组织开展医药包装技术的合作、研究，推广有关医药包装新技术、新材料、新工艺、新设备以及咨询服务工作;宣传贯彻国家标准，参与制修订行业标准，组织制定发布本行业自愿执行的协会标准。谢谢!

　　投资者：请问公司的无形资产主要包括哪些?

　　答 正川股份肖汉容：公司无形资产由土地使用权和软件构成，主要是土地使用权，2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日的无形资产净值分别为1,080.76万元、1,082.03万元和3,129.10万元。谢谢!

　　投资者：请简要介绍下本次发行的资金募集用途?

　　答 申万宏源周学群：公司本次公开发行股票募集资金将用于一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目、生产及配料系统自动化升级改造。谢谢!

　　投资者：怎样客观地认识和评价小股东对公司的作用?

　　答 正川股份费世平：中小股东有广泛的社会基础和代表性，对于公司的发展和管理将会提出很多宝贵的意见和建议，对公司的规范运作起到非常好的作用，我们将严格按照上市公司的规范要求，实行规范严格的决策程序，以保护中小股东的切身利益。谢谢!

　　投资者：请问股东利益、客户利益、员工利益，三者谁更重要?您如何看待?

　　答 正川股份费世平：股东、客户和员工对于企业来说，都是帮助企业发展不可或缺的元素，三者利益从根本上而言是一致的，也是公司不断超越与发展的目标所在。所以没有主次，对于我们来说同等重要。谢谢!

　　投资者：请问公司所处什么行业?

　　答 正川股份邓勇：发行人所属行业为医药包装材料行业，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》及国家统计局发布的《国民经济行业分类》(SB/T 4754-2011)，其属于医药制造业下卫生材料及医药用品制造业的细分子行业。谢谢!

　　投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 正川股份费世平：公司将注重提高自身的素质，严格按照《公司法》、《证券法》等有关规章规范运作，加强各项信息披露工作，并采取多种措施，完善经营机制，进一步提高盈利水平，给投资者以长期稳定的投资回报，维护广大投资者的权益。谢谢!

　　投资者：请简述一下公司的主营业务?

　　答 正川股份邓勇：正川股份专业从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售，是中国医药包装协会理事单位、全国包装标准化技术委员会玻璃容器分技术委员会会员单位。公司产品主要用于生物制剂、中药制剂、化学药制剂的水针、粉针、口服液等药品以及保健品的内包装，主要产品包括不同类型和规格的硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶，并生产各类铝盖、铝塑组合盖等药用瓶盖。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的在建工程情况?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，公司在建工程余额分别是783.14万元、6,159.42万元和739.28万元，2015年末在建工程余额较2014年相比增加5,376.28万元，增幅巨大，主要系2015年度子公司正川永成进行一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目的基础设施建设，投资金额较大。2016年末，在建工程余额大幅下降，主要系一级耐水药用玻璃包装材料生产研发基地一期项目等在建工程达到预定可使用状态，相应转为固定资产所致。谢谢!

　　投资者86817：请问影响行业发展的有利因素有哪些?

　　答 正川股份邓勇：(1)政策因素

　　行业发展与国家产业政策的支持息息相关，国家出台的一系列行业政策和发展规划为医药包装行业提供了一个良好的政策环境，这有助于推动医药包装行业的健康有序发展。

　　(2)市场因素

　　随着我国城镇化率的提高和国家对养老、医疗等社会保障制度改革的不断深入，我国医疗保障体系将逐步健全，医保覆盖范围将逐步扩大，预计今后相当长一段时期，我国医药制造业工业总产值将保持较快增长态势，与之相配套的医药包装行业也将随着技术的进步和产业的发展继续快速发展。

　　谢谢!

　　投资者：公司董事会是否有越权现象?

　　答 正川股份费世平：公司董事会一直严格按照公司章程和相关制度的有关规定履行职责，以前未发生过，以后也不会发生越权现象。谢谢!

　　投资者：公司领导如何看待许多上市公司把上市当成圈钱工具?

　　答 正川股份费世平：公司上市的目的还是希望通过建立直接融资平台，把公司进一步做大做强，这才是我们融资的目的。谢谢!

　　投资者：公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询?

　　答 正川股份费世平：对于中小股东的意见，董事会将在公司章程的基础上，妥善处理，认真对待与考虑。公司将为保护中小股东的权益作出努力。谢谢!

　　投资者：请介绍下行业的技术发展趋势?

　　答 正川股份邓勇：药包材行业的核心技术主要在于新材料的开发、生产工艺优化、产品结构设计等方面。“十三五”期间，我国将致力于开发新型包装系统及给药装置，提供特定功能，满足制剂技术要求，提高患者依从性，保障用药安全，重点发展气雾剂和粉雾剂专用给药装置，自我给药注射器、预灌封注射器、自动混药装置等新型注射器，多室袋和具备去除不溶性微粒功能的输液包装，带有记忆功能、质量监控功能的智能化包装系统，家庭常用药的儿童安全包装和老年友好包装等。谢谢!

　　投资者：很多首发的公司一发行就改变了募集资金投向，贵公司怎么看待这一问题?

　　答 正川股份费世平：公司上市后，将严格执行募集资金使用计划。我们将竭尽全力，用好募集资金，使企业今后更有发展的空间和后劲。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的销售模式?

　　答 正川股份邓勇：公司销售业务采用“直销为主，经销为辅”的模式，对国内客户采用直销加经销(买断式经销)模式，对国外客户采用直销的销售模式。谢谢!

　　投资者：公司对证监会的信息披露是否会有保留?

　　答 正川股份费世平：不会的，我们是严格按照证监会的有关要求进行信息披露的，公司全体董事、监事、高级管理人员对信息披露的完整性、准确性、真实性都进行了承诺，并承担连带的法律责任。谢谢!

　　投资者86837：请问公司所处行业是否具有周期性?

　　答 正川股份邓勇：制药业是医药包装材料的主要需求行业。制药业属消费类行业，其受宏观经济波动的影响较小，无明显的周期性，故药包材行业的周期性特征亦相应较弱。谢谢!

　　投资者：正川股份将如何保证财务信息披露的真实、准确、完整?

　　答 正川股份费世平：公司将根据公司法、会计法、企业会计准则、上市公司信息披露的要求以及公司内部相关财务管理规定等，确保公司日常运营过程终的财务规范，并严格履行相关的信息披露义务。同时，公司会完善公司的内部管理制度，提升公司的财务管理水平，保证广大中、小股东应有的财务知情权。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的实际控制人?

　　答 申万宏源周学群：发行人的实际控制人为邓勇先生及其配偶姜惠女士和儿子邓秋晗先生，最近三年未发生变化，邓勇先生持有公司控股股东正川投资64.90%的股权，直接持有公司25.84%的股权;姜惠女士持有发行人股东永承正好87%的投资份额，永承正好持有发行人2.89%的股权;邓秋晗先生持有发行人4.86%的股权。

　　邓勇，发行人董事长、总经理，男，1967年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，工程师。1985年9月至1988年6月，历任江北县大地玻璃仪器厂工人、车间主任兼技术员;1988年7月至1997年11月，历任滩口玻璃厂副厂长、重庆市江北县星火玻璃厂厂长、滩口玻璃厂厂长;1997年11月至2005年11月，任职正川有限总经理，2005年11月至2013年10月，任职正川有限董事长、总经理;2013年10月至今，任发行人董事长、总经理，兼任中国医药包装协会常务理事。

　　姜惠女士：发行人董事，1968年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1987年7月至1988年6月，任职重庆市大地玻璃厂统计;1988年7月至1997年10月，任职滩口玻璃厂会计;1997年11月至2015年6月，历任正川有限、正川股份财务经理;现任发行人董事、工会副主席。

　　邓秋晗，1991年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，新加坡南洋理工大学毕业，硕士研究生。2015年12月至2017年3月，任职发行人投资经理;2017年3月至今，自由职业者。

　　谢谢!

　　投资者：正川股份在上市过程中是否进行过包装?

　　答 正川股份费世平：企业上市是一项系统过程，周期较长，在现行的发行体制下，规范运作要求较多，也很具体。因此，根据有关法律法规进行规范运作是必不可少的，与企业上市以前必然有所不同，这些改变和规范不应称为包装。谢谢!

　　投资者：请问董事长，正川股份募集资金项目能确保成功吗?

　　答 正川股份邓勇：公司募集资金项目的规划都是在现有生产能力及业务发展状况的基础上进行的，科学合理且稳中求进，加上正川股份不断壮大的技术实力，和核心竞争力的持续提高，这些都将为募集资金项目的顺利实施提供了保障。谢谢!

　　投资者：请问公司的固定资产主要由哪些组成?

　　答 正川股份肖汉容：公司的固定资产主要由机器设备和房屋及建筑物组成，报告期各期末，机器设备账面净值占相应年度固定资产账面净值的比例分别为47.82%、52.14%和49.58%;房屋及建筑物账面净值占相应年度固定资产账面净值的比例分别为50.62%、46.73%和49.73%。由于发行人是生产型企业，机器设备及房屋建筑物较多且价值较高，故占固定资产的比例较大。谢谢!

　　投资者：请问公司上市后会不会出现大股东纷纷套现的情况?

　　答 正川股份费世平：公司控股股东、实际控制人发行前均对锁定股份有承诺，公司相关股东将严格遵守相关法律法规，履行承诺，不会出现大股东纷纷套现的情况。谢谢!

　　投资者：请问公司更看重机构投资者还是中小投资者?

　　答 正川股份费世平：无论机构投资者还是中小投资者，只要投资正川股份就都是我们的股东，我们对所有股东一视同仁，对全体股东负责。谢谢!

　　投资者：请介绍下发行前股东间的关联关系及其持股比例?

　　答 申万宏源奚一宇：正川投资系公司控股股东，持有本公司4,219.84万股，占发行前公司总股本的52.10%。邓勇系本公司实际控制人，直接持有本公司2,093.24万股，占发行前本公司总股本的25.84%。邓步莉系邓勇之姐姐，邓步琳、邓红系邓勇之妹妹，三人均直接持有本公司336.80万股。邓勇系正川投资控股股东，持有正川投资64.90%的股权，邓步莉、邓步琳、邓红系正川投资股东，均持有正川投资11.70%的股权。

　　邓秋晗系邓勇之子，持有公司393.72万股，占发行前本公司总股本的4.86%。

　　永承正好系公司股东，持有本公司347.09万股，占发行前本公司总股本的2.89%。姜惠系永承正好之有限合伙人，持有永承正好87.00%的出资份额，姜惠系邓勇之配偶、邓秋晗之母亲。

　　范勇、肖清、姜凤安、李正德系公司股东，分别持有公司20.97万股、15.49万股、12.74万股、4.13万股，占发行前公司总股本的0.26%、0.19%、0.16%、0.05%。范勇、肖清、姜凤安、李正德均为永承正好合伙人，分别持有永承正好5.00%、4.00%、3.00%、1.00%的出资份额。

　　除上述关系外，本次发行前各股东之间不存在其他关联关系或一致行动人关系。

　　谢谢

　　投资者：贵公司在发行上市以后，如何保护中小投资者利益?

　　答 正川股份费世平：公司将根据《公司法》和正川股份《公司章程》的规定，依照市场规则，公平合理地进行交易，以维护公司所有股东的利益。谢谢!

　　投资者：公司在治理结构方面，是如何规划的?

　　答 正川股份费世平：我们按照上市公司的要求来治理公司。我们通过几年来的规范运作，实际我们已经具备了良好的治理氛围和规章等等，上市后，对我们公司的要求更高了，我们将严格按照公司法、证交所规则等法律法规完善公司治理结构，保障公司和全体股东的利益。谢谢!

　　投资者：最近上市公司出现了很多问题，比如一些上市公司高管过了限售期之后集中抛售，造成股价大跌。你们对这些问题是如何未雨绸缪的?

　　答 正川股份费世平：首先，作为公司高管，我们对公司未来的发展充满信心，正川股份通过近几年的快速发展净利润逐年增加，随着国际市场的进一步开拓及资本市场带来的推动力，公司的发展将迈入新的阶段，我们高管将合理持有公司的股份，不会出现限售期后集中抛售的情形。

　　投资者：请问公司所处行业是否具有区域性?

　　答 正川股份邓勇：药包材行业受运输半径、货运成本等因素的影响较小，行业本地化服务特征不明显，无明显的区域性特征。谢谢!

　　投资者：请问公司上市的目的是什么?

　　答 正川股份费世平：公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度，通过上市同时可以进一步增加公司的知名度，有利于提升公司品牌，从而促进公司的进一步发展。谢谢!

　　投资者：如果发生了股东利益和公司发展两者的冲突，请问你们会如何取舍?

　　答 正川股份邓勇：股东的利益和公司的发展是我们最注重的问题，如果有冲突，应该说，两者的轻重关系还是有的。企业发展是基础，如果没有公司的发展，就谈不上股东的利益。所以说，不管是大股东，还是小股东，我们都应该把公司的发展放在首位。谢谢!

　　投资者87209：请问公司的预付款项主要是什么?

　　答 正川股份肖汉容：发行人的预付款项主要是1年以内的预付款项，其用途主要是预付的材料及电费等款项等。2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日的预付款项分别为206.49万元、337.86万元和198.01万元，占相应年度期末流动资产的比例分别为0.65%、1.14%和0.64%。发行人预付款项较少。2015年末预付账款余额较2014年末增加63.62%，2016年末较2015年末减少了41.39%，主要是由于2015年末预付重庆燃气有限责任公司北碚分公司150万元导致。谢谢!

　　投资者：正川股份靠什么来赢得投资者的信心?

　　答 正川股份费世平：依靠公司多年来形成的信誉，经营方针，经营理念、以及企业精神，正川股份将怀着崇高责任心与使命感，以实际行动给投资者一个满意的回报。请相信我们!谢谢!

　　投资者：请问申万宏源承销保荐作为保荐机构应该如何履行保荐责任?

　　答 申万宏源奚一宇：申万宏源承销保荐将以诚信为基本原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。

　　投资者：当老板的指示与中小股东利益出现冲突是，你会如何处理?是完全听命于老板吗?

　　答 正川股份费世平：在上市过程中，公司已建立较为完整的规范运作体系，公司决策严格遵守《公司章程》和“三会”运作制度，目前公司的相关制度及执行情况能够充分保障公司决策公开、公平、公正。作为董事会秘书，工作过程中我将严格遵守相关制度，当老板指示与中小股东利益冲突时，本人将严格按照公司制度和监管部门的要求履行职责，公开、公正、公平，充分保障中小股东利益。谢谢!

　　投资者：请问公司的其他应收款包括什么?

　　答 正川股份肖汉容：公司的其他应收款余额分别为50.12万元、26.17万元和31.20万元。公司的其他应收款主要是备用金和保证金。2015年末其他应收款余额较2014年末相比，明显下降，主要系员工归还了备用金所致。谢谢!

　　投资者：请问董事长对公司的管理团队作何评价?

　　答 正川股份邓勇：我对我们公司管理团队很有信心。成为公众公司后，在广大投资者的支持下，我们高管团队会更加努力工作，以稳健的经营和出色的业绩回报广大投资者。谢谢!

　　问 广发证券蒋继鹏：请介绍一下公司的整体发展战略。

　　答 正川股份邓勇：公司将根据“升级、上市、多元化”的战略规划，通过实施技术创新战略、企业上市战略、行业价值链提升战略、市场拓展战略、人才发展战略、成本领先战略、并购联盟战略等，持续推进精益生产模式，提升公司工艺技术及研发水平、提升产品结构及市场结构，夯实药用玻璃包装行业领先地位，寻找、选择高增长的未来发展业务或产品，打造具有国内一流竞争力的医药包装材料集团，为振兴中国医药包装材料行业做出卓越贡献。谢谢!

　　投资者：请问公司应收账款是否计提坏账准备?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，发行人应收款项按照账龄分析法计提坏账准备，与同行业可比公司相比，发行人坏账准备计提政策较为稳健。近三年，发行人计提的坏账准备金额占应收账款余额的比例分别为6.07%、6.11%和6.11%，发行人报告期各期末计提坏账准备的总体比例偏低，主要系一年以内的应收账款占应收账款总额的比例均高于99%，发行人应收账款回款状况良好。谢谢!

　　投资者：请问保荐机构在此次发行上市过程中起的作用是什么?

　　答 申万宏源奚一宇：申万宏源承销保荐作为保荐机构，在此次发行上市的过程中严格按照证监会的要求以及新股发行询价制度的相关规定，认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证正川股份信息充分准确披露、顺利发行上市，确实保护公众投资者的利益。

　　投资者：通过此次IPO，公司是否会发展得更好?

　　答 正川股份费世平：此次IPO将进一步增强公司实力和竞争力，将进一步促进公司长期稳定发展。同时我们将时刻牢记以股东利益最大化为基本的经营方针，通过技术进步、管理创新、成本控制等措施，提高竞争实力，保持稳定增长，向股东提供合理的投资回报。谢谢!

　　投资者：请问公司的应收票据主要包括哪些?

　　答 正川股份肖汉容：公司的应收票据主要为银行承兑汇票，占应收票据总额的比例超过80%，发行人也存在少量商业承兑汇票，开具商业承兑汇票的单位主要是太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、武汉生物制品研究所有限责任公司、云南白药集团股份有限公司和成都泰合健康科技集团股份有限公司华神制药厂。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的员工薪酬制度?

　　答 申万宏源奚一宇：公司根据国家法律法规、《公司章程》等制定了符合公司实际情况的薪酬制度，公司实行劳动合同制,员工的聘用、解聘以及薪酬组合依据劳动合同的约定支付。员工整体薪酬由工资、奖金、津贴、福利以及社保、公积金等构成，工资根据岗位不同分为计时制和计件制，是薪酬的主要组成部分，是岗位价值的重要体现，分为岗位工资、职级工资、绩效工资、加班工资、工龄工资;奖金包括年终奖、超产绩效奖等。谢谢

　　投资者：请介绍下公司应收账款账龄和质量情况?

　　答 正川股份肖汉容：近三年，发行人应收账款账龄主要集中在1年以内，占比约99.00%，截至2016年12月31日，账龄为1年以内的应收账款余额占应收账款总额的比例为99.20%。总体来看，不存在长期未收回的大额应收款项，应收账款质量较好。谢谢!

　　投资者：请问公司是否存在与控股股东、实际控制人控制的其它企业同业竞争的情况?

　　答 正川股份费世平：控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与公司不存在同业竞争。

　　投资者：请问公司启动股价稳定措施的具体条件是什么?

　　答 申万宏源周学群：公司上市后3年内，如公司股票连续20个交易日收盘价均低于最近一期定期报告中经审计的每股净资产时，届时如公司、公司股东或公司董事及高级管理人员(独立董事除外)符合监管机构关于回购、增持上市公司股份等规定，公司将在5个交易日内召开董事会审议回购公司股票或义务人增持公司股票的议案，并提议召开股东大会审议相关稳定股价方案(如需)，在履行相关公告事宜后开始具体实施。

　　在启动稳定公司股价方案过程中，公司股票若连续5个交易日收盘价高于最近一期定期报告中经审计的每股净资产，则停止实施本阶段的稳定股价方案。

　　谢谢!

　　投资者：请问为避免潜在的同业竞争，控股股东、实控人有哪些承诺?

　　答 正川股份费世平：为了避免损害公司及其他股东利益，公司控股股东和实际控制人均出具《避免同业竞争承诺函》。控股股东正川投资承诺：“1、本单位目前不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与正川股份相同、相似业务的情形;2、在直接或间接持有正川股份股份的相关期间内，本单位将不会采取参股、控股、联营、合营、合作或者其他任何方式直接或间接从事与正川股份现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务，也不会协助、促使或代表任何第三方以任何方式直接或间接从事与正川股份现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务;并将促使本单位控制的其他企业(如有)比照前述规定履行不竞争的义务;3、如因国家政策调整等不可抗力原因导致本单位或本单位控制的其他企业(如有)将来从事的业务与正川股份之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本单位将在正川股份提出异议后及时转让或终止上述业务或促使本单位控制的其他企业及时转让或终止上述业务;如正川股份进一步要求，其享有上述业务在同等条件下的优先受让权;4、出现违反避免同业竞争承诺时，发行人可以要求当事人立刻停止同业竞争的行为，已给发行人造成损失的，应待发行人确认损失数额后20天内向发行人赔偿相关损失。如果当事人拒不履行赔偿义务，公司有权扣留其应获得的现金分红。”

　　实际控制人邓勇、姜惠、邓秋晗承诺：“1、本人目前不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与股份公司相同、相似业务的情形;2、在直接或间接持有股份公司股份的相关期间内，本人将不会采取参股、控股、联营、合营、合作或者其他任何方式直接或间接从事与股份公司现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务，也不会协助、促使或代表任何第三方以任何方式直接或间接从事与股份公司现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务;并将促使本人控制的其他企业(如有)比照前述规定履行不竞争的义务;3、如因国家政策调整等不可抗力原因导致本人或本人控制的其他企业(如有)将来从事的业务与股份公司之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本人将在股份公司提出异议后及时转让或终止上述业务或促使本人控制的其他企业及时转让或终止上述业务;如股份公司进一步要求，其享有上述业务在同等条件下的优先受让权;4、出现违反避免同业竞争承诺时，发行人可以要求当事人立刻停止同业竞争的行为，已给发行人造成损失的，应待发行人确认损失数额后20天内向发行人赔偿相关损失。如果当事人拒不履行赔偿义务，公司有权扣留其应获得的现金分红。”谢谢!

　　投资者：你在公司，是高管吗?看你披露的待遇并不高，是否有隐藏?

　　答 正川股份费世平：我在公司担任董事会秘书，属于公司高管。披露的待遇属实，没有隐藏。谢谢!

　　投资者：请问公司建立了哪些技术创新机制?

　　答 正川股份邓勇：公司建立了包括合作研发、技术创新奖励、人才引进及培养等三方面在内的技术创新机制，具体如下：

　　(1)合作研发机制

　　公司不断探索与研究机构的合作研发机制，积极推动管制瓶生产工艺创新及生产线的自动化提升，提高公司的技术水平。2009年，公司与北京工业大学进行了高化学稳定性棕色医药玻璃材料的合作研究与开发，成功开发出棕色低硼硅玻璃;2013年与中国科学院重庆绿色智能技术研究院合作开发了管制口服液瓶自动理瓶装盒技术。

　　(2)技术创新奖励机制

　　公司鼓励员工积极参与技术研发，发挥员工自主创新的能动性，促进技术的不断完善。通过制定《专利管理办法》和《技术革新奖励管理办法》，公司已经建立了一系列的技术创新奖励机制。在员工职务发明取得专利后，公司给与发明人或设计人奖金或相应报酬。此外，公司设立了合理化建议奖，激励员工对生产和服务中的材料、技术以及其他方面的问题提出改进办法，推动公司改善管理、降本增效以及技术进步。

　　(3)人才引进和培养机制

　　公司重视人才引进和人才培养，将人才定位为技术创新的第一要素。为规范招聘制度和培训制度，选拔并培养高技术人才，公司制定了《招聘管理办法》、《新进计时人员培训试用管理办法》和《员工外训管理办法》，通过人才洽谈会、网络媒体、大中专院校以及员工推荐等多渠道引进人才。同时，公司建立了一整套培训制度，为公司员工提供各种学习和培训的机会，提高员工技术水平和创新能力。谢谢!

　　投资者：请问公司的流动资产主要包括哪些?

　　答 正川股份肖汉容：公司的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货构成，2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，上述四项资产合计占流动资产的比例分别为99.18%、97.82%和95.84%。谢谢!

　　投资者：请问公司的质量控制标准是什么?

　　答 正川股份邓勇：公司按照ISO9001:2008标准要求建立了质量管理体系，并已通过认证。该管理体系覆盖公司的全部经营管理活动，贯穿药用玻璃管制瓶和药用瓶盖的生产、检验和入库、出库全过程。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司监事会成员近三年的变动情况?

　　答 正川股份费世平：2013年9月26日，公司创立大会暨首次股东大会审议通过《关于选举重庆正川医药包装材料股份有限公司第一届监事会的议案》，选举李正德、邓步键为公司第一届监事会监事。同日，职工代表大会选举王志伟担任职工监事。

　　2016年9月4日，公司召开职工代表大会，选举王志伟担任职工监事。2016年9月24日，公司2016年第二次临时股东大会审议通过《选举公司第二届非职工监事的议案》，选举李正德、邓步键为公司第二届监事会监事。谢谢!

　　投资者：请问公司的质量控制措施有哪些?

　　答 正川股份邓勇：公司遵循“善用科技、创新为魂、质量为本、精益求精、服务用户、尽善尽美”的质量方针，持续不断地提高产品质量水平和技术水平，实施质量品牌战略。

　　1、制定并执行较高的产品质量标准;2、强化质量管理体系建设和有效运行;3、公司配备了完整的质量管理队伍和检测手段;4、原材料质量把关;5､生产过程质量控制;6、重视与客户沟通，强化市场质量服务。谢谢!

　　投资者：请问公司是否存在国有股?

　　答 申万宏源孙艳萍：发行人股东所持发行人股份均非国有股，发行人股东中不存在国有股东。谢谢!

　　投资者：请问公司的竞争优势体现在哪些方面?

　　答 正川股份邓勇：1、生产环节完整的优势;2、品牌优势;3、市场优势;4、研发优势;5、规模优势。谢谢!

　　投资者：请问公司的非流动产包括哪些?

　　答 正川股份肖汉容：公司的非流动资产主要是固定资产和在建工程，近三年固定资产占非流动资产的比例分别为75.53%、56.53%和85.28%，占比较高。谢谢!

　　投资者：请问公司是否存在外资股份?

　　答 申万宏源孙艳萍：不存在。谢谢!