成都爱乐达航空制造股份有限公司董事长---范庆新在回答网上投资者提问

　　成都爱乐达航空制造股份有限公司董事会秘书---陈苗在回答网上投资者提问

　　成都爱乐达航空制造股份有限公司财务总监---马青凤在回答网上投资者提问

　　广发证券保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理---龚晓锋在回答网上投资者提问

　　广发证券保荐代表人、注册会计师---马东林在回答网上投资者提问

　　爱乐达首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　投资者：公司为什么会有综合成本优势?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!公司业务主要采用来料加工模式，成本构成主要为材料耗费、生产人员工资及制造费用分摊的厂房和设备的折旧。其中材料耗费主要受刀具使用的影响;工资成本主要受工资标准及管理水平所致的生产效率影响;制造费用分摊的折旧主要受生产效率和厂房及设备价值影响。报告期，公司将生产、质量与技术管理有效结合，凭借优秀的生产管理、严格的质量控制和一系列优化的工艺技术，降低了刀具的使用费用，降低了设备的投入及折旧费用，显著提高了人均产出和良品率，使得公司具有明显的成本优势。谢谢!

　　投资者：请问爱乐达的流动资产和非流动资产占比分别是多少?

　　广发证券 保荐代表人、注册会计师马东林

　　答：2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司流动资产占比分别为69.46%、58.61%、53.31%和48.73%，非流动资产占比分别为30.54%、41.39%、46.69%和51.27%，非流动资产占比呈逐年上升趋势，主要受公司航空零部件科研、生产及检测项目建设影响。谢谢

　　投资者：请问爱乐达的技术优势如何体现?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司在长期生产过程中，全面掌握了适合铝合金、钛合金及不锈钢等航空材料加工的一系列工艺技术和参数，具有较强的精密加工实力。在航空钛合金产品加工方面，公司现有的内腔高精度盲孔加工技术能完成特殊结构产品的生产，该技术目前在国内处于优势地位。此外公司累积参与了多种型号涉及3,000余项航空零部件的配套研制及生产，积累了丰富的精密加工技术和经验，并形成了一批广泛应用于公司主营业务的核心技术和专利。2014年3月公司被认定为成都市高端装备制造企业。公司累计申请专利8项，其中6项实用新型专利已获授予，2项发明专利正在审核中，相关专利涉及铣刀结构、转台结构、主轴安装角度、拉伸旋转加工装置结构、软件的算法等各个环节。谢谢

　　投资者：要实现公司的未来规划会遇到哪些困难呢?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　在募集资金到位之前，由于公司融资渠道较窄，公司业务发展所需要资金基本上通过自有资金和有限的银行贷款解决，因此资金短缺是公司实施各项计划的最大障碍。募集资金到位后，在较大规模资金运用和较快扩张的背景下，公司在战略规划、组织设计、机制建立、资源配置、运营管理、市场开拓，特别是资金管理和内部管理控制等方面都将面临更大挑战。谢谢

　　投资者：请问爱乐达有没有享受税收优惠呀?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　您好!公司2014年度企业所得税享受高新技术企业15%优惠税率，2015年度、2016年度企业所得税享受西部地区鼓励类产业企业15%优惠税率，2017年1-3月企业所得税暂按15%的优惠税率计算。谢谢!

　　投资者： 下游行业对公司的影响大不大?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　您好!目前我国航空工业形成了以中航工业及其下属单位、以及中国商飞为主的制造格局，而国际转包市场除西子航空等极个别公司外，均由中航工业及其下属单位总揽承包并分包。因此，国内航空零部件的市场客户也相对集中和单一，下游客户的研发、生产和采购情况对本行业影响显著。目前航空零部件制造行业发展态势良好，我国航空工业现有的产能和交付能力尚不能满足最终下游客户需求。综合来看，下游行业需求旺盛，有利于本行业发展。 谢谢!

　　投资者：请问贵公司员工是否会在别的企业领薪?独立性有没有保证?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，公司总经理、副总经理、财务总监及董事会秘书等高级管理人员均专职在公司工作并领取薪酬，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务或领薪;公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢!

　　投资者： 董事长，公司四位股东的股份差不多，未来公司治理方面您将如何布局?呐

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司自成立起，并为四位股东共同控制，目前四位股东已签署一致行动协议。未来公司实际控制人稳定，对公司治理无不利影响。谢谢!

　　投资者： 请介绍一下公司拥有的专利吧?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　您好!目前，公司已取得的专利有：双面框减振吸盘、零件内腔加工装置、板材加工的快速夹紧工装、侧面铆钉孔的窝点铣刀、仿五轴加工机床和航空零件的通用铣床工装夹具。谢谢!

　　投资者：请问贵司的三轴、五轴联动数控加工中心扩能建设子项目能带来哪些具体的经济收益呀?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　项目建设完成后，公司新增航空零部件机械加工产能96万小时(含铝合金、钛合金及其他材料加工)，新增热表处理及无损检测处理产能各80万平方分米。预期达产年营业收入为16,320.00万元，达产年净利润为5,502.00万元。谢谢

　　投资者：公司为什么会有综合成本优势?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!公司业务主要采用来料加工模式，成本构成主要为材料耗费、生产人员工资及制造费用分摊的厂房和设备的折旧。其中材料耗费主要受刀具使用的影响;工资成本主要受工资标准及管理水平所致的生产效率影响;制造费用分摊的折旧主要受生产效率和厂房及设备价值影响。报告期，公司将生产、质量与技术管理有效结合，凭借优秀的生产管理、严格的质量控制和一系列优化的工艺技术，降低了刀具的使用费用，降低了设备的投入及折旧费用，显著提高了人均产出和良品率，使得公司具有明显的成本优势。谢谢!

　　投资者： 请问公司如何面对员工流失问题?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　个企业如果具有良好的发展前景，能够帮助员工实现他们的个人价值和社会价值，并建立员工认同的企业文化，自然能够留住人才，伴随企业一起成长，我们对公司未来的发展充满信心。谢谢

　　投资者：公司为什么会有综合成本优势?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!公司业务主要采用来料加工模式，成本构成主要为材料耗费、生产人员工资及制造费用分摊的厂房和设备的折旧。其中材料耗费主要受刀具使用的影响;工资成本主要受工资标准及管理水平所致的生产效率影响;制造费用分摊的折旧主要受生产效率和厂房及设备价值影响。报告期，公司将生产、质量与技术管理有效结合，凭借优秀的生产管理、严格的质量控制和一系列优化的工艺技术，降低了刀具的使用费用，降低了设备的投入及折旧费用，显著提高了人均产出和良品率，使得公司具有明显的成本优势。谢谢!

　　投资者：请问爱乐达在行业内的地位如何呢?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　公司为中航工业下属飞机制造单位“优秀供应商”。公司通过一系列创新的技术工艺、优秀的加工流程管理和严格质量管控，产品良品率达到99.50%以上，处于行业先进水平。整体上，目前公司在国内航空零部件制造领域具有较强的竞争能力，未来10-20年，随着国内军机市场高速发展，民机、高端公务机、通用航空、无人机等的发展，行业鼓励政策和军民融合政策等的实施，将为民营企业带来更多机会，带动公司市场地位的提升。谢谢!

　　投资者： 可以介绍一下公司的主要客户吗?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，公司军机零部件客户主要为各大军机主机厂，目前均为国内客户。公司民机零部件客户为各大民用客机分承制厂和主机厂，主要是中航工业下属单位。谢谢!

　　投资者：航空制造业中关键技术有哪些?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　数控加工技术、特殊过程工艺处理等是航空零部件精密加工的关键技术，其中，航空制造领域特殊过程工艺处理产能绝大多数集中在国有大型企业，公司拟通过募投项目完善此业务环节。谢谢!

　　投资者：可不可以介绍一下研发中心升级建设子项目的投入?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!研发中心升级建设子项目投资4,914.66万元，其中：建筑及装修工程投资1,525.62万元，设备购置及安装投资3,199.08万元，第三方认证费用30.00万元，基本预留费159.95万元。谢谢!

　　投资者： 我想知道，公司应收账款较高，是否存在风险?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!公司应收账款规模主要受业务规模、产品和客户结构影响。同时，公司客户获得其客户账款的时间客观上会影响其与公司的结算进度，也使得个别项目结算周期存在延迟现象。虽然公司客户主要为国有大型企业，应收账款可收回性极高，但仍然无法排除应收账款无法收回或者虽然最终收回但由于回款期过久影响公司资金周转的风险。谢谢!

　　投资者： 公司股票有中长期投资价值吗?值得我投资吗?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，我深信公司股票具有长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心竞争力;而且公司在经营、财务等方面风格稳健，随着战略规划的不断实施，公司将取得进一步发展。我们对公司未来长远发展充满信心。谢谢!

　　投资者：请问爱乐达对募投项目有没有预先投资?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，截至2017年3月31日，公司已用自筹资金投入本次募投项目14,104.61万元，主要用于基建项目、设备款等。谢谢!

　　投资者：为什么公司可以豁免披露某些信息呢?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，公司主要从事军用飞机和民用客机航空零部件的精密加工业务，根据国家国防科技工业局有关文件规定，公司与军工单位之间的有关交易信息等内容属于国家保密事项。根据该规定，并经国家国防科技工业局《国防科工局关于成都爱乐达航空制造股份有限公司上市特殊信息豁免披露有关事项的批复》(科工财审[2016]527号)批文批准，对相关信息予以豁免披露。谢谢!

　　投资者： 请您为我简要介绍一下爱乐达的生产模式吧?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司在生产上采用订单式生产的模式，生产组织按客户来料及排产计划进行，加工完成后向客户交付。谢谢!

　　投资者：请问公司有没有业务外协的情况呢?

　　广发证券 保荐代表人、注册会计师马东林

　　答：公司外协包括特殊工艺过程外协、工装外协等情况。其中特殊工艺外协，主要内容包括无损检测(超声波探伤、磁粉丶荧光探伤检测等)、热表面处理等，因公司目前还不具备该特殊工艺过程的能力，因此委外处理;工装等零部件外协，包括公司自身机械加工过程需要使用的工装和对外直接销售的工装，基于公司报告期主营业务为数控加工，在数控产能饱和情况下，为满足产品交付进度，公司将部分工装外协;另一方面为部分工装加工工序所需设备公司暂未配置(如慢走丝、电火花等设备)，交由外协合作企业来完成。 除客户指定单位进行的特殊工艺外协外，其他外协均为一般性通用加工，能够提供此类产品加工的外协厂商较多，市场竞争较为充分，公司不存在对外协厂商产生依赖的情况，对公司业务完整性不构成影响。谢谢

　　投资者： 请问爱乐达最近几年的营业成本有多少呢?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!近年来，公司的营业成本全部为主营业务成本，2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月主营业务成本分别为1,915.96万元、2,261.33万元、2,449.95万元和531.05万元，2015年度、2016年度和2017年1-3月增长率分别为18.03%、8.34%和140.50%。谢谢!

　　投资者：请问公司有没有业务外协的情况呢?

　　广发证券 保荐代表人、注册会计师马东林

　　答：公司外协包括特殊工艺过程外协、工装外协等情况。其中特殊工艺外协，主要内容包括无损检测(超声波探伤、磁粉丶荧光探伤检测等)、热表面处理等，因公司目前还不具备该特殊工艺过程的能力，因此委外处理;工装等零部件外协，包括公司自身机械加工过程需要使用的工装和对外直接销售的工装，基于公司报告期主营业务为数控加工，在数控产能饱和情况下，为满足产品交付进度，公司将部分工装外协;另一方面为部分工装加工工序所需设备公司暂未配置(如慢走丝、电火花等设备)，交由外协合作企业来完成。 除客户指定单位进行的特殊工艺外协外，其他外协均为一般性通用加工，能够提供此类产品加工的外协厂商较多，市场竞争较为充分，公司不存在对外协厂商产生依赖的情况，对公司业务完整性不构成影响。谢谢

　　投资者：我想知道贵公司有没有建立严格的资金管理制度?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司对货币资金业务建立严格的授权制度和审核批准制度，并按照规定的权限和程序办理资金支付业务。明确审批人对货币资金业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控制措施，规定经办人办理货币资金业务的职责范围和工作要求。在资金审核批准、授权审批范围、支付申请、支付审批、支付复核、办理支付等各个方面均作出规定。截至本招股说明书签署之日，公司资金管理制度得到有效执行。谢谢!

　　投资者： 爱乐达有没有可能发生技术失密?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司建立了一套涉及研发、技术、设计、生产等多个环节的保密制度，并与公司主要技术、管理人员签署了保密协议。在严格完善的技术保密制度执行下，公司尚未出现过技术失密事件。公司还针对主要技术人员建立了科学合理的薪酬激励机制，构建了良好的企业文化氛围，增强了员工对公司的归属感和认同感，多年以来公司研发团队稳定且成绩显著。尽管如此，仍不能排除未来可能发生的技术失密所导致风险。谢谢

　　投资者：我想知道爱乐达是否有足够的技术实力保证募投项目顺利实施?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，公司参与了多种型号涉及3,000余项航空零部件的研制与生产，是参加研制航空零部件型号、数量、品种种类较多的企业之一。目前公司全面掌握了适合铝合金、钛合金和复合材料等航空材料加工的一系列工艺技术和参数。公司先进的技术储备和自主研发能力为本次募集资金投资项目的实施奠定了坚实的技术基础。公司拥有一定自主研发能力，有实力确保项目开展。谢谢! 请问进入航空制造业需要哪些资质认证呢?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　您好!出于产品质量可靠性、安全性、稳定性等要求的考虑，航空相关企业必须取得相应资质和认证方可生产。军品领域，军机航空零部件制造需要通过严格审查取得相关资格，包括但不限于保密资格单位证书、武器装备科研生产许可(部分零件)、装备承制单位注册证书、质量体系认证等，及相关主机厂对供应商的综合能力评审。民品领域，波音、空客、中国商飞等要求从事民用航空产品转包生产的供方按AS9100进行质量体系认证，并通过其各自的供应商综合能力评审，企业取得第三方质量体系认证为航空产品供方市场准入的先决条件之一。谢谢!

　　投资者： 请问公司员工的薪酬制度除了基本的工资待遇以外，在社会保障，其他福利方面的情况如何?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!我们企业严格执行国家的相关劳动保护政策，同时随着企业经营效益的进一步提升，员工的利益也会随着进一步提升，以期实现企业利益，员工利益和股东利益有机的统一。谢谢!

　　投资者： 申报前最近一年公司有哪些新增股东呢?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，申报前最近一年公司有两个主要的新增股东。四川海特航空创业投资基金合伙企业于2015年5月成为公司股东，本次发行前持有公司246.09万股股份，占发行前总股本的4.76%。成都天合创富企业管理合伙企业于2015年12月成为公司股东，发行前持有公司248.17万股股份，占发行前总股本的4.80%。谢谢!

　　投资者：我想知道热表处理和无损检测生产线建设子项目的具体投入，请您简单说说?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!热表处理和无损检测生产线建设子项目投资为6,048.47万元，其中：建筑及装修工程投资1,710.32万元，设备购置及安装费投资2,703.00万元，铺底流动资金1,500.00万元，基本预备费135.15万元。谢谢!

　　投资者：请问补充运营资金将为公司带来怎样的影响?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!充裕的运营资金将有效改善公司财务结构，降低财务风险，同时可以根据业务发展的实际需要适时投放运营资金，用于研发投入、加强员工培训、加强与主机厂的研发合作等方面，提升公司核心竞争力。增加与主营业务相关的运营资金后，为公司实现业务发展目标提供了必要的资金来源，有利于扩大业务规模，提高市场竞争力。 谢谢!

　　投资者： 请问公司有没有出现过经常性的关联交易?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，报告期公司除支付董事、监事、高级管理人员的薪酬和津贴外，无其他经常性关联交易。谢谢!

　　投资者：请问公司对于未来有什么规划吗?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　根据公司发展规划，发行当年和未来三年公司的业务规划主要为募投项目的实施和研发项目的合作。随着募投项目的建成达产，公司产能将得到大幅提升、特殊工艺处理环节的缺失得到完善，综合实力将进一步提高，公司将会依托现有业务和上市公司优势，加大与主机厂和科研机构之间的航空零部件加工研发合作，进一步确立企业竞争优势。此外，公司还将进一步开展航空零部件材料、设备和工艺方面的技术研发工作，同时加强与有关科研机构和高等院校等的合作。 本次发行上市后，公司资本结构将会进一步优化，为将来进一步融资创造良好的环境。公司将根据业务发展需要，积极利用资本市场的融资功能，对法律法规允许的各类直接、间接融资方式，从融资效率、融资成本、资本结构、资金的运用周期等方面综合分析，采取多元化的融资方式满足公司的资金需求。另外，在条件成熟时，公司也不排除将会利用自身优势，在公司战略目标的指引下寻求对同行业或上下游行业企业的兼并收购，以提高市场竞争地位、扩大市场占有率。

　　投资者：航空制造业中关键技术有哪些?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　数控加工技术、特殊过程工艺处理等是航空零部件精密加工的关键技术，其中，航空制造领域特殊过程工艺处理产能绝大多数集中在国有大型企业，公司拟通过募投项目完善此业务环节。谢谢!

　　投资者：爱乐达是否存在客户集中度高及销售地域集中的风险?

　　广发证券 保荐代表人、 投资银行部西南一部总经理龚晓锋

　　您好!2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司来源于中航工业下属单位的收入占比分别为96.02%、97.94%、98.11%和98.37%，存在客户集中度较高的风险。同时，由于历史原因，我国飞机主机厂和分承制厂主要分布在四川、陕西、辽宁、贵州、江西、上海等区域。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，公司来源于四川区域的收入占比分别为93.58%、96.97%、94.30%和93.93%，存在销售区域集中的风险。谢谢!

　　投资者： 贵公司生产航空零件，产品质量风险很大吧?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　由于航空制造的特殊性，虽然公司产品在飞机总造价中占比极低，但飞机造价高昂，且关乎生命安全，一旦飞机出现重大安全事故，若经调查被认定为飞机本身质量问题，则产业链上相关生产商都可能被要求追偿或遭受信誉损失。公司产品主要为航空零部件精密加工，公司依据客户提供的设计方案加工、加工材料亦通常由客户提供，公司建立了完善的质量控制体系，以确保按照客户设计方案完成加工。同时，航空产品具有异常严苛的检验程序，除公司本身对产品的严格检验外，产品在交付客户时，客户还将会对产品进行逐个检验，检验内容包括是否与设计方案一致、是否符合质量要求、加工产品是否有外观不可见的损伤等方面。根据公司与客户签署的协议，通常约定如因公司产品不合格给客户造成损失的，公司需要承担由此给客户造成的经济损失。公司报告期不存在因产品质量问题引发的赔偿或其他纠纷;公司设立至今，亦未出现过由于飞机出现安全事故被追偿的情形。 公司内部完善的质量控制体系和客户严苛的交付检测本身可将公司所交付产品可能存在的质量风险降低至极低水平，但由于产品加工的复杂性、航空零部件产品的特殊性，仍然无法排除由于产品质量问题产生赔偿并对订单获取能力和经营业绩造成重大不利影响的风险。谢谢

　　投资者：我想知道这三年来爱乐达的每股收益有多少?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司的基本每股收益分别为0.69元、1.02元、1.32元和0.16元。谢谢!

　　投资者：请问你们本次预计募集多少资金呢?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，公司本次拟向社会公众公开公司民币普通股(A股)1,725万股，募集资金扣除发行费用后的净额为35,250.0590万元。谢谢!

　　投资者：如果生产过程中出了废品，是不是要承担不小的损失呀?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!航空零部件所需加工材料(铝合金、钛合金等)价值昂贵，行业惯例，一旦产生废品，受托加工方需承担废品对应原材料的损失。根据公司会计政策，公司将废品对应原材料的损失计入制造费用核算。报告期公司产品加工良品率达99.50%以上，处于行业先进水平，使得公司废品损失实际影响制造费用较小。 2014年度、2015年度和2016年度，公司废品对应的材料损失金额分别为2.56万元、11.35万元和12.12万元。谢谢!

　　投资者：请问公司的主要产品有哪些?

　　爱乐达 董事长范庆新

　　公司主要根据客户规定参数及来料，为客户受托加工飞机机身、机翼、尾翼、起落架等机体相关零部件。公司现有受托加工产品主要包括飞机登机门、应急门、扰流片、副翼、机轮舱、地板梁、方向舵等部件的肋、梁、接头、支座、框等1,200余项零件，涉及多个军机机型以及波音B737、B747-8、B767、空客A320、A340、中国商飞C919、ARJ21等民机机型。谢谢!

　　投资者：可不可以解释一下，为什么公司的毛利率这么高呢?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!报告期，公司综合毛利率较高，一方面系由于公司业务主要为来料加工模式，计入成本中的原材料为刀具、切削液、导轨油等辅料，而加工产品所需的铝合金、钛合金及不锈钢等原材料虽然价值较高但通常均由客户提供，未列入生产成本。根据公司估算，公司所加工的航空零部件中，铝合金产品加工费与材料价值之比通常在1:1左右;钛合金及不锈钢产品加工费与材料价值之比通常在1:2.5左右。按照上述加工费与材料价值之比测算，假设公司原材料均为自行采购，则报告期综合毛利率约为30%左右。 谢谢!

　　投资者：请问本次募集资金都会投入募投项目吗?会不会被挪用啊?

　　爱乐达 董事会秘书陈苗

　　您好，本次实际募集资金将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的运营资金。公司已制定《募集资金管理办法》，实行募集资金专项存储制度，公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。谢谢!

　　投资者：请问公司的会计师事务所对财务报告有出具审计意见吗?

　　爱乐达 财务总监马青凤

　　您好!公司的会计师事务所信永中和认为：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2017年3月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日的财务状况以及2017年1-3月、2016年度、2015年度、2014年度的经营成果和现金流量。谢谢!