广东骏亚电子科技股份有限公司 董事长、总经理 叶晓彬 先生路演现场

　　广东骏亚电子科技股份有限公司 董事、副总经理、董事会秘书 李朋 先生路演现场

　　民生证券股份有限公司 董事总经理、保荐代表人 徐杰 先生路演现场

　　民生证券股份有限公司 执行董事、注册会计师、保荐代表人 陈耀 先生路演现场

　　路演现场

　　投资者：请问募投项目对同业竞争和独立性有影响吗?

　　答 民生证券陈耀：本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，项目实施后不会产生同业竞争，不会对公司独立性产生不利影响。谢谢。

　　投资者：募集资金投资项目市场发展前景如何?

　　答 民生证券陈耀：①PCB行业市场规模稳步增长。得益于国外先进的设备与技术，我国PCB行业近二十余年发展迅速，2006年我国PCB产值已成为全球第一大PCB制造基地。根据Prismark的研究预测，2016年～2021年中国PCB产值的年均复合增长率约达3.40%，继续领先全球和其他地区的增速。

　　②下游应用领域推动PCB行业的稳定发展。终端产品需求量的快速增长保障了PCB行业的发展，新消费热点的产生也将进一步挖掘行业发展潜力。谢谢。

　　投资者：请问董事长，公司将如何回报股民?

　　答 广东骏亚叶晓彬：我认为给股民最好的回报就是稳健经营，创造佳绩。谢谢

　　投资者：请问行业自律组织有哪些?

　　答 广东骏亚李朋：中国电子电路行业协会(China Printed Circuit Association，CPCA)，原名中国印制电路行业协会，是行业自律组织，隶属工信部业务主管领导的具有独立法人资格的国家一级行业协会。公司是协会常务理事单位之一。谢谢!

　　投资者：可不可以讲下公司具体行业竞争具有哪些风险?

　　答 广东骏亚叶晓彬：国内印制电路板企业众多，行业内竞争激烈。尽管公司目前已具备一定的制造实力，但同实力强劲的同行业企业相比，市场占有率和市场份额尚待进一步提高，品牌知名度也需要进一步提高。

　　PCB制造业属于资金和技术密集型行业，组建产品生产线、形成一定生产规模需要大量的前期资金投入。随着下游电子产品对印制电路板品质的要求，制造商还需要增加研发投入并不断通过购置先进设备提高工艺水平、扩大产能。目前，公司主要依赖自身积累和银行贷款进行融资，筹资能力有限并且资金压力较大。

　　投资者：能否介绍一下公司的销售模式?

　　答 广东骏亚李朋：公司采取直销和经销相结合的销售方式，目前绝大部分来自向终端客户的直接销售，少量通过贸易商销售。由于印制电路板为定制化产品，公司与客户均签订买断式销售合同或订单，客户根据需求向公司发出具体的采购订单，约定销售价格、数量、出货日期、支付条款、送货方式等，公司据此安排生产及交货。谢谢!

　　投资者：能不能分析一下公司主营业务收入波动的原因?

　　答 民生证券陈耀：(1)近三年，印制板电路的销售业务不断增长

　　报告期，由于市场需求旺盛，公司逐年提高产能，通过购置机器设备、龙南骏亚工厂建设投产等，PCB产能迅速增长，产能及产量逐步扩大，PCB销售收入不断增加。

　　(2)近三年，SMT业务结构优化

　　2014年以来，随着公司优质客户的引入，公司SMT业务产量总体呈上升趋势，管理水平不断提高，盈利质量得到改善。谢谢!

　　投资者：请问本次发行的募投项目主要有哪些?

　　答 民生证券徐杰：项目建设地点位于龙南县龙南经济技术开发区电子信息产业科技城，实施主体为公司全资子公司龙南骏亚精密电路有限公司。本次募集资金到位后，公司将通过向龙南骏亚精密增资的方式投入，由龙南骏亚精密按计划进行建设。项目建成达产后，将形成年产100万平方米多层PCB产能。

　　项目已取得龙南县发展和改革委员会的备案，备案文号为龙发改字[2016]5号，项目已取得江西省环境保护厅关于项目环境影响报告书的批复，批复文号为赣环评字[2016]28号。

　　龙南骏亚精密已于2016年4月22日取得项目用地《不动产权证书》，证书编号为赣(2016)龙南县不动产权第0000182号，宗地面积为70,664.48平方米。谢谢。

　　投资者：请问本次发行的募投项目主要有哪些?

　　答 民生证券徐杰：项目建设地点位于龙南县龙南经济技术开发区电子信息产业科技城，实施主体为公司全资子公司龙南骏亚精密电路有限公司。本次募集资金到位后，公司将通过向龙南骏亚精密增资的方式投入，由龙南骏亚精密按计划进行建设。项目建成达产后，将形成年产100万平方米多层PCB产能。

　　项目已取得龙南县发展和改革委员会的备案，备案文号为龙发改字[2016]5号，项目已取得江西省环境保护厅关于项目环境影响报告书的批复，批复文号为赣环评字[2016]28号。

　　龙南骏亚精密已于2016年4月22日取得项目用地《不动产权证书》，证书编号为赣(2016)龙南县不动产权第0000182号，宗地面积为70,664.48平方米。谢谢。

　　投资者：请简单介绍下公司前五大供应商的情况?

　　答 广东骏亚李朋：2016年，公司前五大供应商分别是：①建滔集团②上海南亚覆铜箔板有限公司③创恒铜业集团④包括南亚电子材料(惠州)有限公司及南亚电子材料(昆山)有限公司在内的南亚电子集团⑤深南电路股份有限公司。谢谢!

　　投资者：请问行业主管部门有哪些?

　　答 广东骏亚李朋：印制电路板行业的主管部门是中华人民共和国工业和信息化部(以下简称“工信部”)，该部门负责提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合;制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。谢谢!

　　投资者：请问公司近几年营业收入如何?

　　答 民生证券陈耀：2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司营业收入分别为43,594.80万元、58,445.86万元、79,969.01万元、44,386.41万元。

　　近三年，公司主营业务收入较为稳定，呈稳步上升趋势。谢谢。

　　投资者：方便告诉我们PCB行业的利润水平变动趋势以及变动原因吗?

　　答 广东骏亚李朋：上游原材料价格波动直接影响行业的利润水平。作为PCB主要原材料，2009年至2011年铜价走高给PCB企业造成了较大的成本压力，整体利润水平下降，而近几年铜价逐年下降则为PCB制造商的发展提供了良好的发展机遇。

　　PCB产品的利润率与产品结构、客户类别息息相关。首先，不同类型PCB产品毛利率有所差异，HDI板、刚柔结合板、封装基板等中高端产品对资本投入、管理水平、工艺技术要求较高，其毛利率较高，普通产品供应充足，竞争充分，PCB制造商需要通过品质、价格等优势赢得客户青睐，总体利润率相对较低;其次，应用于不同行业的PCB毛利率也存在差异，高端消费电子、网络通讯、汽车电子等行业对产品的性能和品质要求高，工艺技术复杂，因此服务这类客户使PCB制造商获得较高的利润。

　　企业管理水平也是影响利润水平波动的主要因素之一。拥有强大管控能力的企业具备提高生产效率、优化技术水平、降低生产成本等多方面优势，通过持续优化产品品质、缩短交期，既保证了客户订单的充足，有利于提升企业的利润水平。谢谢!

　　投资者：请问陈保荐代表人：根据您多年丰富的从业经验，骏亚电子有哪些竞争优势?

　　答 民生证券陈耀：(一)管理优势。公司制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营的规范化和标准化。此外，公司根据自身的管理需要，量身制作了一套ERP管理软件,有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性。高效率的管理模式为企业发展壮大打下良好基础。

　　(二)客户资源优势。公司拥有众多优质客户，包括广州视源电子科技股份有限公司、四川长虹网络科技有限责任公司、冠捷显示科技(厦门)有限公司、伟创力电子设备(深圳)有限公司等。知名客户的认可既是对公司产品质量与技术的肯定，也为公司奠定了广泛的用户基础。

　　(三)质量优势。公司自成立以来十分注重质量管理，在采购、生产、销售各个环节均有严格的质量控制。通过长期切实有效的质量管理，公司产品质量赢得了客户的高度认可，树立了良好的市场口碑。

　　(四)人才优势。公司注重人才的培养与引进，主要技术人员与管理人员具备良好的专业素养及丰富的经验。谢谢。

　　投资者：请问公司的主营业务情况?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司专注于印制电路板行业，主要从事印制电路板的研发、生产和销售，及印制电路板的表面贴装(SMT)。公司主要产品种类包括双面及多层刚性电路板(含SMT)。自成立以来，公司主营业务及产品未发生变化。谢谢

　　投资者：请描述下行业发展对环境可能造成的影响?

　　答 广东骏亚李朋：由于印制电路板生产制造的原材料包括铜、镍、金、银等重金属，制造过程涉及多种化学和电化学反应过程，重金属等污染物排放会给PCB企业带来一定的环保风险。我国政府逐步重视环境保护，发布了《电子信息产品污染控制管理办法》、《中华人民共和国清洁生产促进法》、《清洁生产标准—印制电路板制造业》等一系列法律法规。对PCB制造商而言，规范污染物处理、创建清洁生产模式是践行环保发展的重要举措，但是同时也会增加企业的运营成本，这对企业的资金实力和生产管理能力构成新的考验。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司主营业务毛利率情况?

　　答 民生证券陈耀：2014-2016年公司主营业务毛利率分别为25.16%、22.79%、18.91%，变化相对较大。谢谢!

　　投资者：请问公司主要的利润来源于哪里?

　　答 广东骏亚李朋：PCB业务一直是公司毛利的主要来源，近年来毛利占公司毛利比例超过85%。

　　SMT业务方面，2014年由于SMT产品毛利率不高、产能利用率低且管理水平有限，导致SMT业务出现亏损。2015年以来，得益于产品结构的提升、产能利用率上升及生产管理的加强，公司SMT业务成功实现扭亏，取得了较好的毛利。谢谢!

　　投资者：能不能简单说说2016年公司PCB前五大客户?

　　答 广东骏亚李朋：2016年PCB前五大客户分别为：广州视源电子科技股份有限公司、伟创力集团、冠捷集团、长虹集团、TCL集团。谢谢!

　　投资者：请简单介绍近三年公司销售费用情况?

　　答 民生证券陈耀：公司销售费用主要为运输费、招待费及差旅费、销售佣金、人员工资、售后服务费等。2014-2016年公司销售费用依次为1,194.37万元、1,416.02万元、1,873.87万元。谢谢!

　　投资者：请问公司利润主要来自哪里?

　　答 民生证券徐杰：近三年来，PCB业务一直是公司毛利的主要来源，报告期内毛利占公司毛利比例超过85%。

　　SMT业务方面，2014年由于SMT产品毛利率不高、产能利用率低且管理水平有限，导致SMT业务出现亏损。2015年以来，得益于产品结构的提升、产能利用率上升及生产管理的加强，公司SMT业务成功实现扭亏，取得了较好的毛利。谢谢。

　　投资者：请问公司在PCB行业主要竞争对手有哪些?

　　答 广东骏亚李朋：公司PCB产品同行业的竞争对手包括胜宏科技(股票代码：300476)、超华科技(股票代码：002288)、奥士康科技股份有限公司、依利安达(广州)电子有限公司、江门荣信电路板有限公司、东莞市若美电子科技有限公司、深圳市满坤电子有限公司。谢谢!

　　投资者：可不可以简单说一下国内PCB产业分布格局?

　　答 广东骏亚李朋：珠三角、长三角地区具备较强的经济优势、区位优势及人才优势，目前我国PCB产业在上述地区形成了聚集地。然而，近年来受劳动力成本不断上涨影响，部分PCB企业为缓解劳动成本等上涨带来经营压力，逐步将生产基地转移至内陆地区，如江西、湖南、安徽、湖北等地区。PCB企业的内迁有助于中西部地区建设相关产业、完善产业链的配套环境，从而推动区域经济的发展。随着区域优势的不断增强，未来珠三角、长三角地区有望形成高端PCB研发制造中心，内陆地区将逐渐发展成主要生产制造基地。充分利用各地区的不同优势、完善资源优化配置是促进PCB制造商实现良好的成本管控、保持竞争优势的重要举措。谢谢!

　　投资者：能不能介绍一下PCB行业整体技术水平以及发展趋势?

　　答 广东骏亚李朋：作为高端电子设备中的关键技术，PCB行业的技术发展是为了适应下游电子终端设备的变化。随着电子产品的日益普及，包括医疗电子、可穿戴设备等在内的新型产品向轻、薄、小方向发展，对印制电路板的精细度和稳定性都提出了更高的要求。高密度化、高性能化是未来印制电路板的发展方向。高密度化对电路板孔径大小、布线宽度、层数高低等方面提出较高的要求，高密度互连技术(HDI)正是当今PCB先进技术的体现。高性能化主要针对PCB提高阻抗性和散热性等方面的性能，也是增强产品的可靠性的关键。全球PCB产业不断重视环境保护与清洁生产，除了在日常生产中规范污染物处理并创建清洁生产模式，使用新型环保材料、提高工艺技术从而制造出节能环保的新型产品也将成为PCB行业的发展方向。谢谢您的提问!

　　投资者：我想知道公司所在行业的周期性、区域性和季节性特征是什么?

　　答 广东骏亚李朋：(1)周期性

　　PCB产品应用领域广泛，行业的周期性不受单一行业波动的影响，其主要影响因素是电子信息产业的发展状况和宏观经济的周期性波动。Prismark研究表明，全球PCB市场的变化与GDP增速以及半导体市场的变化趋势保持一致。受金融危机大幅影响，全球PCB行业在分别在2001年-2002年、2008年-2009年间跌入低谷，从2010年开始迅速回暖，近年来总体发展趋于稳定。

　　(2)季节性

　　印制电路板的生产和销售受季节影响较小，行业的季节性特征不明显。但由于受到下游电子终端产品节假日消费等因素的影响，一般情况下，PCB生产企业下半年的生产及销售规模均高于上半年。

　　(3)区域性

　　全球PCB行业主要集中在亚洲地区，包括中国大陆、中国台湾、韩国等国家和地区，其中中国大陆已成为全球最大的生产区域;国内PCB行业集中在珠三角、长三角地区，然而随着沿海地区劳动力成本上升，企业开始将部分产能转移至内陆地区。谢谢您的提问!

　　投资者：能不能分析一下按产品类型划分的主营业务收入情况?

　　答 民生证券徐杰：公司的主营业务收入主要来源于印制电路板的销售，近三年占收入的比重均超过80%。受益于市场需求快速增长以及龙南骏亚工厂的建设投产，公司PCB业务得到较为迅速的发展，占收入的比重有所上升。公司印制电路板产品主要应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备等领域，主要客户包括伟创力、长虹、冠捷、视源电子、TCL、比亚迪、华阳通用、兆驰股份等公司。

　　2014年～2016年，公司SMT业务结构得到优化，收入总体呈良好上涨趋势;2017年1～6月，公司SMT业务收入略有下降，主要是由于来自长虹集团及视源电子订单金额有所下降。谢谢。

　　投资者：能简单介绍一下公司的未来发展计划吗?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司有以下计划：

　　(一)扩大业务规模，丰富产品种类。通过实施募集资金投资项目扩大产能，践行新产品开发计划，丰富产品种类。

　　(二)深化与客户间合作，提升配套生产能力。

　　(三)进一步加强内外销市场开拓。

　　(四)进一步完善公司治理体系。

　　(五)进一步完善公司治理体系。

　　(六)人力资源发展计划。谢谢

　　投资者：请简单介绍一下项目的投资概算?

　　答 民生证券陈耀：项目总投资为36,433.69万元，其中，建设投资31,983.69万元，流动资金4,450.00万元。谢谢!

　　投资者：能否介绍一下公司销售的地区分布情况?

　　答 广东骏亚李朋：公司收入以内销为主，主要销往华南、西南和华东等地区。公司外销主要是销往中国香港等亚洲地区。谢谢您的提问!

　　投资者：请问公司在生产经营方面与主要发起人有什么关联关系?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司发起人为骏亚企业和长和创展，骏亚企业为公司的控股股东。自成立以来，公司面向市场独立从事生产经营活动，不存在生产经营依赖主要发起人等情形。谢谢

　　投资者：请问公司在环保方面做了什么措施?是否存在重污染的情况?

　　答 广东骏亚李朋：公司高度重视环保工作，在日常环保管理中明确各职能部门的职责，针对各类污染物制定了有效的处理措施，严格遵守国家地方的法律法规，践行环境保护和清洁生产的理念。

　　公司已于2010年4月通过了ISO14001:2004环境管理体系认证，并在此后成功通过了每年两次的环境体系认证复审。

　　公司及子公司自成立以来严格遵守国家地方的环保法律法规要求，重视环保及安全风险防范，对环保设施的运行和建设进行持续投入，保证公司生产经营过程的清洁与稳定。

　　截至目前，公司及其子公司不存在因违反有关环境保护方面的法律、法规的规定而受到行政处罚的情形，不存在环保违法违规行为。

　　公司所处行业不属于《环境保护部、国家发展和改革委员会、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于印发<企业环境信用评价办法(试行)>的通知》(环发[2013]150号)规定的重污染行业，经营生产符合国家和地方环保要求，未发生环保事故，有关污染处理设施的运转正常有效，环保投入、环保设施及日常治污费用与处理公司生产经营所产生的污染相匹配。谢谢您的提问!

　　投资者：能不能简单介绍一下公司安全生产情况?

　　答 广东骏亚李朋：公司严格执行各项安全管理制度，高度重视安全生产工作，坚持“安全第一、预防为主，安全生产、人人有责”的安全策略，明确职能部门或事业部负责人为公司安全工作第一责任人。公司事业部成立安全小组，负责消防设施、安全生产的日常监管，负责消防器材的维修、保养等。各生产工序小组负责对本辖区内安全生产防护工具设施的增设及日常管理。

　　公司已制订《安全事故应急救援管理制度》、《突发环境事件应急预案》、《生产安全事故应急救援预案》、《安全生产责任制度、业务操作规程》等合理完善的安全生产制度，就发行人的安全生产责任、安全生产教育培训、安全生产事故报告及处理、危险作业管理、事故应急预案等事项作出了明确规定，并按照不同员工等级划分，向员工颁发相应《安全责任书》。截至目前，公司及子公司未发生重大安全事故。谢谢您的提问!

　　投资者：请详细说一下公司研发机构的情况?

　　答 广东骏亚李朋：公司设有专门的研发中心，主要职能是建立健全公司技术研发体系，完善并提升工艺技术;明确研发各个部门职责，加强研发机构管理，激励技术创新，重视培育创新型人才;通过深入学习行业内先进理念，使用各项新型技术，推动产品工艺的精进。研发中心主要分为技术管理组和技术开发组，技术管理组负责技术项目及新项目调研分析与技术推广等工作;技术开发组负责项目的立项、项目的设计、试样、小试等方面的管理，并负责项目转固、与生产部门的产业化交接与管理。

　　公司组建的车载电子线路板工程技术研发中心于2012年12月19日获得由惠州市科学技术局、惠州市发展和改革局、惠州市经济和信息化局同意设立的批复，并被认定为惠州市技术工程研究开发中心。通过长期的研发投入，公司生产的高精度导航主板、高频信号传输与集成控制线路板、高密度集成散热式线路板于2014年被广东省高新技术企业协会认定为“广东省高新技术产品”(批准文号：粤高企协[2014]53号)。谢谢您的提问!

　　投资者：能不能介绍一下公司研发投入情况?

　　答 广东骏亚李朋：近三年公司研发费用分别为：1,730.11万元、1,748.33万元、2,707.39万元，呈逐年上升趋势。谢谢您的提问!

　　投资者：对公司的管理团队作何评价?

　　答 广东骏亚叶晓彬：我对我们公司管理团队很有信心。成为公众公司后，在广大投资者的支持下，我们高管团队会更加努力工作，以稳健的经营和出色的业绩回报广大投资者。谢谢

　　投资者：请问公司的竞争优势体现在哪里?

　　答 广东骏亚叶晓彬：(一)管理优势。公司制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营的规范化和标准化。此外，公司根据自身的管理需要，量身制作了一套ERP管理软件,有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性。高效率的管理模式为企业发展壮大打下良好基础。

　　(二)客户资源优势。公司拥有众多优质客户，包括广州视源电子科技股份有限公司、四川长虹网络科技有限责任公司、冠捷显示科技(厦门)有限公司、伟创力电子设备(深圳)有限公司等。知名客户的认可既是对公司产品质量与技术的肯定，也为公司奠定了广泛的用户基础。

　　(三)质量优势。公司自成立以来十分注重质量管理，在采购、生产、销售各个环节均有严格的质量控制。通过长期切实有效的质量管理，公司产品质量赢得了客户的高度认可，树立了良好的市场口碑。

　　(四)人才优势。公司注重人才的培养与引进，主要技术人员与管理人员具备良好的专业素养及丰富的经验。谢谢

　　投资者：请问公司是否取得高新技术认定?

　　答 广东骏亚李朋：于2012年7月23日首次取得由广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局批准编号为GR201244000200高新技术企业证书。有效期自2012年7月23日至2015年7月23日，适用的企业所得税税率为15%。2015年9月30日，发行人通过高新技术企业复审，取得GF201544000089号《高新技术企业证书》，证书有效期三年。谢谢您的提问!

　　投资者：能不能简单说说公司的设立情况?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司前身骏亚(惠州)电子科技有限公司成立于2005年11月，注册资本3,980万港元。公司系由有限责任公司整体变更设立的股份有限公司。2015年7月10日，骏亚有限董事会作出决议，以截止2015年5月31日经审计的净资产人民币158,882,497.65元为基础，按照1.0592:1的比例折成15,000万股，余额计入资本公积金，整体变更为广东骏亚电子科技股份有限公司。2015年9月8日，广东省商务厅出具《广东省商务厅关于合资企业骏亚(惠州)电子科技有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》(粤商务资字[2015]337号)，同意公司整体变更为外商投资股份有限公司。2015年9月29日，公司在惠州市工商行政管理局登记成立，并取得《营业执照》(统一社会信用代码：914413007820108867)。谢谢

　　投资者：请简单介绍公司PCB毛利率与同行业其它公司毛利率对比情况?

　　答 民生证券徐杰：近三年，公司PCB业务毛利率与同行业上市公司相比不存在重大差异，主要是由于行业产品种类较多，定制化程度较高，不同厂商的同类产品毛利率水平存在一定差异。谢谢。

　　投资者：我看2015年PCB毛利率下降很多，请分析一下原因?(

　　答 民生证券徐杰：2015年，公司PCB毛利率较2014年下降9.85个百分点，主要是：

　　a、公司PCB双面板销售单价下降、人力成本等上升导致公司毛利率下降7.17个百分点

　　b、公司产品结构变化即PCB双面板收入占比上升、多层板收入占比下降综合影响公司毛利率下降2.10个百分点

　　c、人力成本上升等因素导致多层板成本上升，进而导致公司毛利率下降0.59个百分点。谢谢。

　　投资者：2016年SMT毛利率略有下降下降很多，请问是什么原因?

　　答 民生证券陈耀：2016年，公司SMT产品继续保持2015年良好趋势，订单较为充足，但产能利用率由67.79%下降至66.34%，略有下降，产品单位成本较上年增长13.47%，产品均价较上年增长12.08%，导致公司SMT业务毛利率下降0.96%。谢谢。

　　投资者：请简单介绍公司营业外收入?

　　答 民生证券徐杰：近三年一期，公司的营业外收入分别为121.02万元、517.61万元、703.87万元、469.87万元。2014年，公司的营业外收入主要为赔偿收入，系公司2014年遭受水灾导致材料受损，由天安财产保险股份有限公司支付给公司的保险赔款。2015年、2016年、2017年1～6月，公司的营业外收入主要为政府补助收入。谢谢。

　　投资者：近三年，公司有没有重大资本性支出情况?

　　答 民生证券徐杰：近三年，公司重大资本性支出主要为购建机器设备、房屋建筑物等固定资产，以及购买土地使用权等无形资产的支出。

　　公司购买土地使用权、购建厂房及机器设备以进行扩产，提升自身产能，不断增加产量，以满足市场的需求，进一步提升公司的盈利能力。谢谢。

　　投资者：请简单分析一下公司经营活动现金流量情况?

　　答 民生证券陈耀：2014-2016年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8,553.16万元、4,525.60万元、7,265.06万元。

　　2014年，公司经营活动产生的现金流量净额较多，主要是由于公司增加了票据结算的金额，当年应付票据增加4,576.09万元，减少了现金流出。

　　2015年，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额有所差异，但差异比例较小，公司经营经营活动现金流净额与净利润匹配度上升，总体较为合理。

　　2016年，经营活动产生的现金流量净额与公司净利润较为匹配。谢谢。

　　投资者：能不能谈谈公司境外经营的状况?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司2013年成立骏亚国际，骏亚国际自设立以来主要负责公司的外销业务。骏亚国际的主要资产为销售PCB产生应收账款、PCB存货和货币资金等。2017年1～6月，骏亚国际产生的净利润为77.04万元。谢谢

　　投资者：请问公司员工的薪酬制度除了基本的工资待遇以外，在社会保障，其他福利方面的情况如何?

　　答 广东骏亚李朋：您好，我们企业严格执行国家的相关劳动保护政策，同时随着企业经营效益的进一步提升，员工的利益也会随着进一步提升，以期实现企业利益，员工利益和股东利益有机的统一。谢谢您的提问!

　　投资者：能不能简单介绍一下公司的生产模式?

　　答 广东骏亚李朋：由于不同电子产品对使用的电子元器件有不同的工程设计、电器性能以及质量要求，不同客户的产品会有所差异，公司印制电路板(含SMT)是定制化产品而非标准件产品。基于这一特点，公司的生产模式是“以销定产”，根据订单来组织和安排生产。

　　公司设立有计划部，对企业的生产排期和物料管理等进行统筹安排，协调生产、采购和仓库等各相关部门，保障生产的有序进行。公司会优先满足自身生产线的生产，当出现订单量超过公司产能时，会安排外协加工，满足客户需求。谢谢您的提问!

　　投资者：请简单分析一下公司的财务费用?

　　答 民生证券陈耀：报告期，公司财务费用分别为320.51万元、-206.04万元、194.36万元、337.52万元，财务费用主要是公司向银行借款支付的利息。

　　2015年，公司利息收入金额较大，主要是公司向供应商付款取得的现金折扣和存款利息收入。2015年，公司汇兑损益较大，主要是外币货币性资产因人民币贬值而产生的汇兑差额。

　　2016年、2017年1～6月，公司利息支出、利息收入均大幅上升，利息支出主要是由于借款金额大幅上升所致，利息收入为向供应商付款取得的现金折扣和存款利息收入。谢谢

　　投资者：简单说下公司募投项目对公司经营可能带来的影响?

　　答 民生证券陈耀：本次募集资金投资项目的建成达产后，预计每年可实现销售收入约64,934.40万元，年利润总额8,393.78万元。募集资金投资项目投产后将持续增加公司的收入，增强持续盈利能力，促进业绩的增长。

　　报告期，公司PCB业务产能利用率较高，募集资金投资项目的实施有助于扩大公司生产规模，也是解决公司产能不足、满足客户需求的重要方式。通过实施募集资金投资项目，将形成年产100万平方米多层高精度PCB生产规模。公司产能扩大有助于更好地满足日益增长的行业需求，强化公司生产能力，是公司提升市场竞争力、拓展市场占有率的重要途径。

　　募集资金投资项目是在公司原有印制电路板产品发展基础上的延伸，项目的实施有利于公司扩大生产规模、增强产品优势。公司现有主要产品为多层印制电路板，但总体平均层数不高，募投项目定位于多层高密度PCB产品，有助于提升发行人产品总体层数。本次募集资金投资项目实施后，公司在经营规模、产品档次、技术实力等方面将进一步发展，公司的核心竞争力与市场地位将得以巩固。

　　投资者：我想知道公司的筹资活动现金流量情况?

　　答 民生证券徐杰：近三年一期，公司筹资活动主要为借款以及偿还借款、分配股利、吸收投资等，筹资活动产生的现金流量净额分别为-4,092.63万元、2,296.73万元、758.71万元、1,522.84万元。谢谢。

　　投资者：请问公司薪酬制度合理吗?

　　答 广东骏亚叶晓彬：公司员工按照级别划分为：高层、中层及普通三类。惠州、赣州地区公司员工月均工资与惠州市、赣州市平均工资基本持平，员工收入均呈上升趋势。谢谢

　　投资者：能不能分析一下公司的负债结构?

　　答 民生证券陈耀：近年来随着生产经营规模的扩大，公司的负债也逐步增长。负债结构基本保持稳定，以流动负债为主，非流动负债占比有所上升。谢谢