路演嘉宾：浙江天宇药业股份有限公司 董事长兼总经理---屠勇军先生在回答网上投资者提问

　　路演嘉宾：浙江天宇药业股份有限公司 副总经理---方红军先生在回答网上投资者提问

　　路演嘉宾：浙江天宇药业股份有限公司 董事会秘书兼财务总监---王 艳 女士在回答网上投资者提问

　　路演嘉宾：中信建投证券股份有限公司 投资银行部总监---胡海平先生在回答网上投资者提问

　　路演嘉宾：中信建投证券股份有限公司 资本市场部总监---杜祎 先生在回答网上投资者提问

　　路演嘉宾：中信建投证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁---蒋 潇 先生在回答网上投资者提问

　　浙江天宇药业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　投资者：请问公司与国际制药企业达成合作前需要经过怎样的考核?大概需要多长的周期?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!与国际制药企业达成合作前考核内容和考核周期与业务种类有关：非CMO业务，通常需要通过大客户的审计，时间周期不等;CMO业务，客户筛选供应商的标准、流程、周期在公司披露的招股说明书中有详细介绍，请投资者参见招股说明书第”第六节 业务与技术“之“二、公司所处行业基本情况”之“(三)医药CMO行业发展概况”之“1、CMO业务基本情况介绍”。谢谢!

　　投资者：请问目前公司储备的技术产品有哪些?其中哪几个会成为未来业绩的支撑?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司有8个仿制药的产品储备，有十多个CMO产品储备(详见招股说明书)。上述这些产品的储备将为公司未来的业绩做良好的支撑。谢谢!

　　投资者：近几年公司的净利润增幅明显高于营业收入，原因是什么?

　　中信建投证券 投资银行部高级副总裁蒋潇

　　你好，近几年公司CMO业务规模增长较快，该项业务毛利率比较高，是公司盈利规模增长的重要因素;公司主要产品抗高血压药物原料药及中间体业务规模有所提升，毛利率水平也有所提高，带动了公司业绩增长;公司出口收入占比超过60%，报告期内人民币汇率有所贬值，也带动了公司业绩增长;此外，期间费用并不随营业收入增长而同比例增长。综合多方面因素，公司净利润增幅高于营业收入增幅，反映了公司的实际经营成果。谢谢!

　　投资者： 众所周知，原料药企业污染是比较严重的，公司的环保方面都通过验收了吗?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司的环保方面都遵循国家的法律法规进行，作为公司的一项重要工作来抓，保证公司的项目合法，保障公司的生产活动有序进行。谢谢!

　　投资者：公司每年的环保投入有多大?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司的环保运行费用分别为1,386.03万元、1,573.13万元、2,240.82万元和1,339.68万元。谢谢!

　　投资者： 公司的产品供应给哪些知名企业?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司专注于化学原料药及中间体行业十多年，产品最终主要销往欧洲、美国、日本、韩国、印度和南美等海外市场，客户包括梯瓦(Teva)、诺华(Novartis)、赛诺菲(Sanofi)、美兰(Mylan)、凯茂(Chemo)、默克(Merck)等国际知名制药企业。

　　投资者：公司一般采用什么方式进行市场推广?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司市场推广和公司的销售模式相适应，根据公司产品的不同采取不同的市场推广方式;在保持现有核心产品的全球市场份额的前提下，公司积极主动向国际知名医药巨头客户提供高品质的新产品技术服务，满足客户的研发和备货需求;同时，公司注重每年的全球原料药展会的市场推广机会，与潜在优质客户进行业务交流，不断扩大CMO业务;公司具体的销售模式请参见招股说明书。谢谢

　　投资者：老龄化社会的到来对公司经营有何影响?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司产品主要生产新老血管药物，人口老龄化社会的到来，我们要更好的服务于社会，为患者提供更好的服务，从而使公司与社会共同进步。谢谢!

　　投资者：公司受到消防处罚的原因是什么?是否已经整改完毕?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司受到消防处罚的原因已在招股说明书详细披露，请投资者参见公司披露的招股说明书“第八节董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“十、发行人最近三年及一期违法违规行为的情况”之“(一)公司存在的消防处罚情况”。公司均已整改完毕。谢谢!

　　投资者：公司每年的研发投入有多少?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　2014年、2015年和2016年，公司的研发费用分别为3,107.61万元、4,140.76万元、5,873.05万元，总额逐年递增，研发费用占公司营业收入的比例平均为4.8%。

　　投资者：公司高度注重研发投入，以保证公司产品技术领先、低成本、高品质等创新优势。哪些终端药品产品中运用到了公司的产品?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!一些!降血压、降血糖、抗哮喘、抗凝血药物运用到了公司的产品。谢谢!

　　投资者：医药反腐是否对公司经营造成不太好的影响?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司主要从事创新原料药和中间体的生产销售，并且公司产品60%以上均出口，公司客户主要是国际知名的医药巨头;公司不存在部分制剂类药品企业面临的激烈市场竞争环境，公司也不存在类似学术推广类型的销售费用。公司经营合法稳健，内控制度严格。

　　投资者：公司产品在海外是否获得相关产品或者质量认证?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司销往美国的产品已经通过USFDA认证。公司销往欧盟的产品已经通过EDQM认证。公司销往日本的产品已经通过PMDA认证。公司销往其他国家(如韩国)的产品根据该国家的法律法规已取得认证。谢谢!

　　投资者： 公司存货周转率偏低的原因是什么?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司产品从医药中间体到原料药生产周期较长，反应步骤多。此外，为了保证及时供货需储备一定的存货，公司存货周转率与同行业可比公司不存在重大差异。

　　投资者：公司目前储备的新品有哪些?会有新的利润增长爆发点吗?

　　中信建投证券 资本市场部总监杜祎

　　您好，公司产品开发主要侧重于以下四个方面：一是现有主导产品沙坦类抗高血压药物、抗哮喘类药物孟鲁司特钠生产工艺的持续优化，增强公司产品的竞争力;二是深入研究国际医药市场重要的心脑血管专利药物，不断开发与公司发展战略相适应的新产品以及稳定、高效的生产工艺，确保公司产品的先发优势;三是着力于优势原料药产品相关制剂的研发、生产和市场开拓，实现产业升级;四是重点抓住与原研药厂商的CMO合作关系，进一步拓展CMO业务的相关产品范围。上述规划的顺利实施将有利于提升公司的经营业绩。

　　投资者：目前制药行业竞争激烈，请问贵公司是否有进一步的应对同行业竞争的战略?贵公司相较于其他制药企业的优势在哪里?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!我们公司的竞争战略和竞争优势主要有以下几个方面：1)在现有通过美国USFDA认证和取得欧盟GMP证书等政府认证的基础上建立完善能够符合高端市场要求的GMP管理体系平台，2)把创新当成企业的基石，既做好技术创新，又做好管理创新，3)充分发挥在该领域拥有的充足的生产经验和管理经验，4)勤奋工作，并让公司的管理团队不断学习、不断进步，持续满足客户的需求。谢谢!

　　投资者：医药CMO行业呈现了哪些特征?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!医药CMO行业有如下主要特征：1)医药CMO业务进入门槛较高，2)CMO供应商与制药公司合作关系长期稳固;3)医药CMO业务涉及产品所属应用领域比较分散，4)医药CMO业务的订单大小不一，5)CMO业务盈利能力较强、成长性较高。谢谢!

　　投资者： 在完成这次A股发行以后，是否还有再融资计划?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司将以此次公开发行股票为契机，以资本市场为平台，积极利用多种融资方式和融资渠道，优化公司融资结构，根据生产经营的需要，适时进行再融资，为公司持续发展提供强有力的资金支持。谢谢!

　　投资者： 请问募集资金到位后，公司是否存在净资产收益率下降的可能性?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!本次股票发行完成后，公司净资产将大幅增加。由于本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设、研发中心的升级以及补充流动资金和偿还银行贷款，募集资金到位后一定程度能够降低公司的财务费用从而提升公司的盈利水平，但由于以上项目在短期内难以全部产生效益，因而公司短期内存在净资产收益率下降的风险。谢谢!

　　投资者：请问公司募集资金的用途有哪些?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设项目、研发中心升级项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。CMO业务生产基地建设项目的实施，可以满足公司CMO业务快速发展提出的生产需求，进而为CMO业务的进一步增长提供重要保障;研发中心的升级对于公司的新产品研发和工艺路线的研发及优化具有重要作用，对公司产品结构的调整升级和降低生产成本保证竞争优势有重大意义;通过补充流动资金和偿还银行贷款，可以有效改善公司的财务结构，降低公司的财务风险，同时为公司未来的业务发展提供长期稳定的资金，使得公司的经营更为稳健。谢谢!

　　投资者： 请问公司的业务发展目标是什么?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!天宇股份以全球医药化工行业变革为契机，不断创新，深入挖潜，加强管理，在产品研发、工艺改进、产品结构调整、质量规范管理、新药注册申报储备、国内外市场拓展、人力资源招聘等方面加大投入，建立符合公司战略发展需要和具有业务特色的、高效的管理体系。同时，公司将进一步加大生产技术、生产工艺的研发和创新，提高产品的技术含量和附加值;推进化学原料药及其关键中间体合成的专利申请，把不断提高技术创新、产品注册、GMP认证和服务于客户的能力放在首位，以此作为进入国际、国内市场的有效手段;加强优势产品的制剂研发、生产和市场开拓，努力实现产业结构的调整和升级，增强公司的核心竞争优势。谢谢!

　　投资者：任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在天宇股份的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在深交所网站查阅到。谢谢!

　　投资者：公司发行市盈率在行业中是什么样的水平?

　　中信建投证券 资本市场部总监杜祎

　　您好，行业市盈率为37.72左右，公司发行市盈率低于行业市盈率。谢谢!

　　投资者：很多IPO公司一发行就改变募集资金投向，贵公司如何看待这一问题?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!上市后我公司会严格遵循上市公司募集资金管理办法相关规定存储、使用和管理募集资金，如涉及任何募集资金投向变更的情况也将严格按照上市公司募集资金管理办法规定进行操作。谢谢!

　　投资者：请问公司最近一期的银行借款情况如何?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!截至2017年6月30日，公司银行借款规模为54,227.66万元。公司出于节约财务成本的目的，银行借款均使用的一年期短期借款，偿还方式为借新还旧。谢谢!

　　投资者：我想了解一下公司的资产构成及变动情况。

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!截至2017年6月30日，公司资产结构基本保持稳定，资产总额呈较快增长态势，其中：流动资产增长主要得益于公司销售规模的不断扩大，在保持存货周转率相对稳定的前提下，存货余额同步增加，同时公司加强了应收账款的管理，应收账款余额随着销售规模的扩大平稳增加;非流动资产增长主要系公司生产规模的不断扩大，厂房建设、车间建造、生产线安装及设备购置的不断投入，使得固定资产、无形资产均有所增长。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司质量控制环节。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司质量部下属质控中心主要负责公司质量检验工作，具体履行以下职责：;原辅包装材料、工艺用水、中间体、成品的取样、过程控制、中间体、成品的检测并报告结果;负责对照品的管理;负责产品稳定性研究、留样工作;负责产品的杂质研究、分析方法验证;定期进行洁净区的环境监测;制订并实施各类质控相关管理制度;维护、保养、确认各类检测仪器等;。谢谢!

　　投资者： 您认为天宇股份本次发行的估值合理吗?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，我们综合考虑发行人的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与发行人协商最终确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了发行人的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢!

　　投资者：很关注贵公司，请问贵公司享有任何税收优惠政策吗?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!天宇股份于2008年12月5日首次取得了由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR200833000861，有效期三年;于2011年10月14日通过高新技术企业复审，证书编号GF201133000260，证书有效期为3年;于2014年10月27日通过高新技术企业复审，证书编号GR201433001695，证书有效期为3年。截至2017年6月30日，天宇股份企业所得税减按15%的税率征收。谢谢!

　　投资者： 公司对证监会与交易所的信息披露是否会有保留?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!我们严格按照证监会与交易所的有关要求进行信息披露，公司全体董事、监事、高级管理人员对信息披露的完整性、准确性、真实性都进行了承诺，并承担连带的法律责任。谢谢!

　　投资者：请问保荐机构认为天宇股份在行业中的地位如何?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司始终秉承“做精、做细、做强”的理念，以“持续改进、不断提高”为宗旨，紧密结合市场发展方向，通过持续的技术创新不断突破工艺路线中的技术关键点，形成一系列在业内领先的生产工艺，使得公司产品质量稳定，产品收率在同行业中处于领先水平，成本优势明显;同时公司通过持续的研发投入，不断横向拓展现有的产品领域，依托成熟的生产能力和客户基础，进而进一步提升公司的主营业务收入规模。公司现已成为全球沙坦类原料药及中间体的主要参与者，且在心血管其他药物领域以及CMO业务领域均已实现较大突破。谢谢!

　　投资者：请问公司股东大会召开情况如何?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!：截至2017年6月30日，公司共召开27次股东大会，均按照法律、法规和《公司章程》的规定履行了历次股东大会的召集、议事、表决等程序。股东大会的审议内容及签署均严格符合相关制度要求，不存在公司董事、监事、高级管理人员违反《公司章程》、《股东大会议事规则》要求行使职权的行为。公司建立了完善的股东大会制度并良好运行，维护了公司和股东的合法权益。谢谢!

　　投资者：请问CMO业务具体是指什么?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!随着药品市场竞争日益激烈、药品监督管理日益严格、药品研发成本不断上升以及众多重磅专利药到期所引起的仿制药的市场冲击，国际制药企业面临着越来越大的经营压力。为了控制成本和提升效率，国际制药企业选择将创新药的研究、开发、生产、销售等业务环节进行专业分解，并将其中的部分业务外包给医药合同研究企业、医药定制研发生产企业和医药合同销售企业等独立的专业机构，从而形成了开放合作业务模式。在这样的行业背景下，医药制造的整个产业链条的分工变得愈加专业化、明细化，在药物筛选研发、临床试验、原料药及制剂委托生产加工等各个环节先后出现了一批成熟的医药外包服务公司。根据医药外包服务所处的阶段不同，一般可将医药外包服务分为合同定制研发(CRO)、合同定制生产(CMO)和医药合同销售(CSO)。其中，合同定制生产，CMO(Contract Manufacture Organization)主要是指接受制药公司的委托，进行定制生产服务，提供产品生产时所需要的工艺开发、配方开发、临床试验用药、化学或生物合成的原料药生产、中间体制造、制剂生产(如粉剂、针剂)以及包装等服务。合同定制研发CRO(Contract Research Organization)是指接受制药公司的委托，为其提供药物发现、临床前研究、临床试验等新药研发合同的研究服务。医药合同销售CSO(Contact Sales Organization)主要指为跨国制药公司和生物制药公司提供品牌塑造、市场推广、病人教育、公共关系、销售管理等合同销售服务。谢谢!

　　投资者： 请介绍一下公司技术创新机制。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司自成立以来一直专注于化学原料药及医药中间体的研发，重视新产品、新工艺的研发和技术创新工作，建立起以市场为导向的研发管理体制，并将其视为企业核心竞争力的重要组成部分。公司坚持以市场为导向开展研发工作，通过深入分析国际重要专利药物的专利情况、市场竞争格局以及仿制药企业的竞争策略，早在1999年公司就已将沙坦类原料药作为研发工作的重点，并取得了该系列产品的先发优势。在沙坦类药物原料药研发积累的基础上，公司通过多年持续的研发投入，在格氏反应、金属催化偶联反应、手性不对称合成(包括不对称还原、烷基化反应)、杂环化合物合成等多项技术领域达到了国际先进水平，为公司后续发展奠定了坚实的技术基础。浙江省心脑血管类药物研究院是公司研发体系的主要载体，研究院充分结合了内部、外部的研发力量，承担起公司新产品和新工艺的研发和创新理论的研究及开发应用职能。研究院内部包括降血压药物研究所、降血糖药物研究所、抗凝血药物研究所、制剂研究所、抗哮喘及其他药物研究所等研究机构，并通过“自主开发+合作研发”的综合研发模式，与外部专业医药研发机构建立了联合研发机制，内外部有机结合的研发体系使得公司能够站在行业研究的最前沿，及时把握行业发展的方向，不断提高公司的自主创新能力和市场竞争力。此外，研究院还建有相当规模的中试车间和分析研究所，能够确保公司科研成果的顺利转化。谢谢!

　　投资者：公司上市的动机是什么?您认为贵公司现在上市的时机好吗?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展;另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。谢谢!

　　投资者：请问公司募投项目与公司现有业务的关系?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，CMO业务生产基地建设项目通过对豪博化工的现有厂区进行整体技改，新建生产车间，对配套设施进行改扩建，将豪博化工建设成为公司CMO业务的生产基地，为公司CMO业务的快速发展提供重要保障。该项目建成后，将形成年产30吨C0082、50吨C0091、500吨F0101、40吨N0082、300吨SEP-1的生产能力，同时新建车间也会继续承载公司未来筛选的其他市场前景较好的CMO产品的生产;豪博化工厂区完成整体改造提升后，将能够满足公司后续CMO业务发展的需求。研发中心升级项目将通过对现有的综合仓库进行改造，增加公司研发中心的办公场地，改善公司的研发工作环境，提升对研发技术人才的吸引力;通过购置先进的研发、检测、试验等软硬件设备，引进行业内的研发技术人才，重点进行对现有心脑血管类原料药技术二次开发、基于原料药基础的制剂研究、在研产品梯队化建设的开展。项目的实施将进一步完善公司的研究开发手段和流程，提升公司的自主创新能力，提高公司技术成果的转化效率，进而提升及巩固公司的核心竞争能力和行业地位，协助完成公司的产品拓展和升级。谢谢!

　　投资者：公司目前生产模式是怎样的?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，一、公司非CMO业务的生产模式主要可分为两种：第一，对于成熟的、市场需求量大的产品，在符合GMP要求的基础上，公司安排专用车间进行生产，并根据产品需求量确定相应的最低库存量、最高库存量。通常情况下，公司会结合在手订单情况与当下库存情况确定生产计划，当库存量在满足订单需求后低于最低库存量或不能满足订单需求时，公司便会组织生产，并保证合理的库存。这样的生产模式可以保证公司在相对较低的库存水平下保证对客户供货的及时性，同时可以使公司的生产计划更具有可控性。第二，对于市场需求量不大、按订单定制生产的品种，主要包括CMO业务相关产品等，在符合GMP要求的基础上，公司安排多功能车间进行生产。多功能车间可用于生产多个品种，但在产品生产切换时，需对车间设备进行清洗、改造等，新产品还需对员工进行培训，因而每一次车间产品的切换都需要较大的切换成本。在该情况下，公司通常会要求客户向公司下达3-6个月的订单计划，之后公司根据订单计划和总需求安排设备、人员及原材料采购，通过一次性生产备足存货，满足订单需求，从而提高设备利用率及生产效率，降低生产成本。二、CMO业务的生产模式 公司CMO业务通常采取“以销定产”的生产模式，主要根据客户的订单需求量安排生产，但出于公司部分CMO业务产品被安排在多功能生产车间进行，为充分利用车间及设备，公司也会根据客户的实际需求量安排生产，在完成备货后对车间进行切换用于生产其他产品品种。谢谢!

　　投资者： 请问公司在投资者关系方面会采取哪些措施?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!董事会秘书为公司投资者关系管理工作的负责人和授权发言人，负责投资者关系管理事务的组织和协调。董事会办公室在董事会秘书领导下，具体负责公司投资者关系管理事务。公司将采取以下措施切实做好投资者关系管理工作： 1、保证咨询电话、传真和电子信箱等对外联系渠道畅通，确保咨询电话在工作时间有专人接听，并通过有效形式向投资者答复和反馈相关信息。 2、为中小股东参加股东大会以及发言、提问提供便利，为投资者与公司董事、监事、高级管理人员交流提供必要的时间。 3、公司相关重大事项受到市场高度关注或质疑时，除应当按照有关法律法规和规范性文件及时履行信息披露义务外，公司通过现场、网络或其他方式召开说明会，介绍情况、解释原因，并回答相关问题。 4、公司在与投资者沟通时严格遵守有关信息披露制度的要求，避免投资者在沟通中知悉尚未披露的重大信息。 公司发行上市后，将按照公平、公开、公正的原则开展投资者关系管理工作，平等对待所有投资者，并遵循相关法律、法规及中国证监会和上海证券交易所的相关规定，保障所有投资者的知情权和合法权益，并尽可能通过多种方式与投资者进行及时、深入和广泛的沟通。谢谢!

　　投资者：报告期内公司存货情况处在什么样的水平呢?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司期末存货主要是在产品、库存商品和原材料，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司存货账面价值分别为24,785.48万元、32,410.33万元、35,891.41万元和36,938.21万元，占流动资产的比重分别为45.50%、46.24%、45.52%和46.57%。谢谢!

　　投资者：贵公司目前公司的员工结构处在什么样的水平?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司员工中，生产人员占64.24%，管理人员占13.60%，技术人员占18.88%，销售人员占1.43%。谢谢!

　　投资者：对于上市公司不规范运作、欺诈小股东的行为有何感想?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!上市公司不规范运作、欺诈小股东、恶意圈钱等行为不仅损害了中小股东的利益，而且对我国股市的长期发展非常不利，相信随着我国资本市场的市场化、规范化进程的加快，只有那些法人治理结构完善、规范运作的上市公司才能取信于市场、取信于众多股民。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司核心技术情况。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司一贯注重产品、技术研发和工艺改进，经过十多年的生产和研发的积累，形成了多项在国内具有领先水平的核心技术，使公司产品与同类产品相比具有技术领先、成本低、品质高等优势。化学原料药及中间体的生产对合成控制技术、节能环保技术要求较高，公司技术优势体现在能够不断创新性的突破工艺路线中的技术关键点，形成一系列在业内领先的生产工艺，使得公司产品质量稳定，产品收率在同行业中处于领先水平，成本优势明显。公司技术优势还体现为较强的科技成果转化能力，在产品从小试阶段(实验室技术)向批量生产转化方面积累了成熟的经验，形成较强的新产品开发能力。谢谢!

　　投资者：请介绍一下原料药行业市场概况?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，近年来，随着专利到期的专利药品品种数量不断增多，仿制药的品种与数量也迅速上升，为原料药市场带来了巨大的市场机遇，原料药的产量不断增长。同时，欧美等国因生产成本及环保成本压力的增加，以及我国原料药生产企业工艺技术、生产质量及药政市场注册认证能力的提升，原料药企业大量加速向我国转移，我国原料药行业生产规模不断增加。2007年至2016年，我国化学原料药行业的主营业务收入从1,467亿元增至5,035亿元，年复合增长率达14.69%。谢谢!

　　投资者：请介绍一下国内原料市场发展概况。

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!近年来，随着专利到期的专利药品品种数量不断增多，仿制药的品种与数量也迅速上升，为原料药市场带来了巨大的市场机遇，原料药的产量不断增长。同时，欧美等国因生产成本及环保成本压力的增加，以及我国原料药生产企业工艺技术、生产质量及药政市场注册认证能力的提升，原料药企业大量加速向我国转移，我国原料药行业生产规模不断增加。2007年至2016年，我国化学原料药行业的主营业务收入从1,467亿元增至5,035亿元，年复合增长率达14.69%。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司属于什么行业?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医药制造业(C27)”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)，公司所处行业为“医药制造业(C27)”下的“化学药品原料药制造(C2710)，谢谢!

　　投资者：公司安全生产制度制定情况如何?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司一贯重视安全生产，制订了《安全生产责任制》和《消防管理制度》等多项规章制度并贯彻落实，旨在建立有效的安全生产体系：员工日常培训和应急演练方面，公司制定了专门的培训管理制度以及应对安全事故的预案，并就安全生产对公司全体员工进行定期培训，对新员工进行上岗前安全教育，讲解岗位安全注意要点和应急处理方法。公司通过相关渠道能够及时查询和获取与本企业有关的法律法规、标准和规范性文件，并结合本企业安全生产特点，将法律法规的有关规定和标准的有关要求转化为企业安全生产规章制度或安全操作规程的具体程序，用于规范全体员工作业行为。公司结合自身工艺、技术、设备设施特点和原辅料、产品特性，制定了《危险源辨识与风险评价程序》，通过采用HAZOP等风险分析、控制工具对各项作业活动中危险源进行识别、评估，制定采取相应的工程措施对危险源实施控制，确保安全生产。为全面规范管理，公司制定了《职业健康安全运行控制程序》，并根据安全管理方针、目标和方案，相应制定了《安全教育程序》、《职业健康监护程序》、《剧毒化学品、危险化学品控制程序》、《消防控制程序》、《仓库安全控制程序》、《特殊作业安全管理程序》、《重大危险源管理程序》等管理程序文件、化学品安全技术说明书、化学品安全周知卡。通过全面有效的组织和管理，将公司人员安全和生产安全的风险降到最低点。谢谢

　　投资者：请问募集资金和公司发展计划之间有什么关系?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设项目、研发中心升级项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。CMO业务生产基地建设项目的实施，可以满足公司CMO业务快速发展提出的生产需求，进而为CMO业务的进一步增长提供重要保障;研发中心的升级对于公司的新产品研发和工艺路线的研发及优化具有重要作用，对公司产品结构的调整升级和降低生产成本保证竞争优势有重大意义;通过补充流动资金和偿还银行贷款，可以有效改善公司的财务结构，降低公司的财务风险，同时为公司未来的业务发展提供长期稳定的资金，使得公司的经营更为稳健。谢谢!

　　投资者：买贵公司的股票风险大吗?应该注意什么?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司股票发行上市后，股票价格波动不仅受公司经营状况、盈利水平的影响，同时还要受其他各种因素的影响，包括国家宏观经济政策的调整、金融形势的变化、投资者心理预期等，投资者应对公司股票面临的股市风险有充分的认识。公司将严格按照上市要求，进一步改善资产质量，规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。同时，公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。谢谢!

　　投资者：请问公司管理费用为何高于可比上市公司平均水平?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司管理费用逐年增大主要原因为：一、随着公司业务规模的扩大，人员规模逐渐扩大，职工薪酬、办公费、维修费等也随之增加;二、公司历来重视产品研发和技术升级，研究开发费用占管理费用的平均比例达24.83%，2015年研发费用有较大幅度的增加，主要是子公司临海天宇和滨海三甬用于公司产品工艺流程改进方面的研发投入增加;2016年研发费用增加较多，主要是随着公司销售规模的扩大，公司对研发的投入逐渐加大，以及对药品的研发及工艺流程的改进方面投入较多所致。谢谢!

　　投资者：请介绍一下新增固定资产折旧和无形摊销对公司未来经营业绩的影响。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，本次募集资金新增的固定资产主要为设备投资和研发中心装修改造，上述资产的增加是紧紧围绕公司的主营业务展开，符合公司业务发展的需要。募集资金投资项目实施后，公司将新增年折旧2,645.75万元。按公司最近一年毛利率37.45%计算，公司只需新增销售收入7,064.75万元，即公司销售收入增长率达6.53%时，即可抵消新增折旧与摊销的影响，因此本次募集资金投资项目新增的固定资产折旧对公司未来经营成果不会产生重大不利影响。谢谢!

　　投资者：请问公司的主营业务是什么?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司主营业务为化学原料药及中间体的研发、生产和销售，按照业务类型可分为原料药及中间体的非CMO业务和原料药及中间体的CMO业务。谢谢!

　　投资者： 请介绍下有关进口国贸易政策、贸易摩擦对本行业的影响?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司产品主要包括原料药和医药中间体，产品出口地区包括以色列、印度、欧盟、美国、韩国等国家和地区。公司出口的产品中，原料药出口药政市场需要获得相应国家的产品注册认证，其中，欧洲和美国等药政市场的药品认证要求较高。对于医药中间体而言，主要进口国未对此设置严格的贸易壁垒。谢谢!

　　投资者：屠董事长是一个成功的企业家，请问您认为一个成功的企业家最应具备哪些素质?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!第一，一个优秀的企业家要有明确的目标，不管做什么，都要为这个目标而努力，要有契而不舍的精神;第二，要有责任心，无论是对国家、对社会还是对员工，都要有很强的责任意识，做一个对社会、对企业、对员工、对所有投资者负责任的企业家;第三，要有一个宽广的胸怀，容纳各种事物，能接纳员工或投资者提出的意见和建议;第四，要有务实创新的工作作风，要脚踏实地，做实事，求实效的工作作风。谢谢!

　　投资者：2017年6月末，贵公司货币资金余额较2016年末减少的原因是什么?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!2017年6月末，货币资金较2016年末减少3,893.24万元，主要是因为公司承兑汇票到期保证金减少所致。谢谢!

　　投资者：请问公司与国际制药企业达成合作前需要经过怎样的考核?大概需要多长的周期?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!与国际制药企业达成合作前考核内容和考核周期与业务种类有关：非CMO业务，通常需要通过大客户的审计，时间周期不等;CMO业务，客户筛选供应商的标准、流程、周期在公司披露的招股说明书中有详细介绍，请投资者参见招股说明书第”第六节 业务与技术“之“二、公司所处行业基本情况”之“(三)医药CMO行业发展概况”之“1、CMO业务基本情况介绍”。谢谢!

　　投资者： 请问目前公司储备的技术产品有哪些?其中哪几个会成为未来业绩的支撑?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司有8个仿制药的产品储备，有十多个CMO产品储备(详见招股说明书)。上述这些产品的储备将为公司未来的业绩做良好的支撑。谢谢!

　　投资者：近几年公司的净利润增幅明显高于营业收入，原因是什么?

　　中信建投证券 投资银行部高级副总裁蒋潇

　　你好，近几年公司CMO业务规模增长较快，该项业务毛利率比较高，是公司盈利规模增长的重要因素;公司主要产品抗高血压药物原料药及中间体业务规模有所提升，毛利率水平也有所提高，带动了公司业绩增长;公司出口收入占比超过60%，报告期内人民币汇率有所贬值，也带动了公司业绩增长;此外，期间费用并不随营业收入增长而同比例增长。综合多方面因素，公司净利润增幅高于营业收入增幅，反映了公司的实际经营成果。谢谢!

　　投资者：众所周知，原料药企业污染是比较严重的，公司的环保方面都通过验收了吗?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司的环保方面都遵循国家的法律法规进行，作为公司的一项重要工作来抓，保证公司的项目合法，保障公司的生产活动有序进行。谢谢!

　　投资者： 公司每年的环保投入有多大?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司的环保运行费用分别为1,386.03万元、1,573.13万元、2,240.82万元和1,339.68万元。谢谢!

　　投资者：公司的产品供应给哪些知名企业?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司专注于化学原料药及中间体行业十多年，产品最终主要销往欧洲、美国、日本、韩国、印度和南美等海外市场，客户包括梯瓦(Teva)、诺华(Novartis)、赛诺菲(Sanofi)、美兰(Mylan)、凯茂(Chemo)、默克(Merck)等国际知名制药企业。

　　投资者：公司一般采用什么方式进行市场推广?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司市场推广和公司的销售模式相适应，根据公司产品的不同采取不同的市场推广方式;在保持现有核心产品的全球市场份额的前提下，公司积极主动向国际知名医药巨头客户提供高品质的新产品技术服务，满足客户的研发和备货需求;同时，公司注重每年的全球原料药展会的市场推广机会，与潜在优质客户进行业务交流，不断扩大CMO业务;公司具体的销售模式请参见招股说明书。谢谢

　　投资者： 老龄化社会的到来对公司经营有何影响?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司产品主要生产新老血管药物，人口老龄化社会的到来，我们要更好的服务于社会，为患者提供更好的服务，从而使公司与社会共同进步。谢谢!

　　投资者：公司受到消防处罚的原因是什么?是否已经整改完毕?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司受到消防处罚的原因已在招股说明书详细披露，请投资者参见公司披露的招股说明书“第八节董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“十、发行人最近三年及一期违法违规行为的情况”之“(一)公司存在的消防处罚情况”。公司均已整改完毕。谢谢!

　　投资者：公司每年的研发投入有多少?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　2014年、2015年和2016年，公司的研发费用分别为3,107.61万元、4,140.76万元、5,873.05万元，总额逐年递增，研发费用占公司营业收入的比例平均为4.8%。公司高度注重研发投入，以保证公司产品技术领先、低成本、高品质等创新优势。

　　投资者：哪些终端药品产品中运用到了公司的产品?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!一些!降血压、降血糖、抗哮喘、抗凝血药物运用到了公司的产品。谢谢!

　　投资者： 医药反腐是否对公司经营造成不太好的影响?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司主要从事创新原料药和中间体的生产销售，并且公司产品60%以上均出口，公司客户主要是国际知名的医药巨头;公司不存在部分制剂类药品企业面临的激烈市场竞争环境，公司也不存在类似学术推广类型的销售费用。公司经营合法稳健，内控制度严格。

　　投资者：公司产品在海外是否获得相关产品或者质量认证?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!公司销往美国的产品已经通过USFDA认证。公司销往欧盟的产品已经通过EDQM认证。公司销往日本的产品已经通过PMDA认证。公司销往其他国家(如韩国)的产品根据该国家的法律法规已取得认证。谢谢!

　　投资者： 公司存货周转率偏低的原因是什么?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司产品从医药中间体到原料药生产周期较长，反应步骤多。此外，为了保证及时供货需储备一定的存货，公司存货周转率与同行业可比公司不存在重大差异。

　　投资者：公司目前储备的新品有哪些?会有新的利润增长爆发点吗?

　　中信建投证券 资本市场部总监杜祎

　　您好，公司产品开发主要侧重于以下四个方面：一是现有主导产品沙坦类抗高血压药物、抗哮喘类药物孟鲁司特钠生产工艺的持续优化，增强公司产品的竞争力;二是深入研究国际医药市场重要的心脑血管专利药物，不断开发与公司发展战略相适应的新产品以及稳定、高效的生产工艺，确保公司产品的先发优势;三是着力于优势原料药产品相关制剂的研发、生产和市场开拓，实现产业升级;四是重点抓住与原研药厂商的CMO合作关系，进一步拓展CMO业务的相关产品范围。上述规划的顺利实施将有利于提升公司的经营业绩。

　　投资者：目前制药行业竞争激烈，请问贵公司是否有进一步的应对同行业竞争的战略?贵公司相较于其他制药企业的优势在哪里?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!我们公司的竞争战略和竞争优势主要有以下几个方面：1)在现有通过美国USFDA认证和取得欧盟GMP证书等政府认证的基础上建立完善能够符合高端市场要求的GMP管理体系平台，2)把创新当成企业的基石，既做好技术创新，又做好管理创新，3)充分发挥在该领域拥有的充足的生产经验和管理经验，4)勤奋工作，并让公司的管理团队不断学习、不断进步，持续满足客户的需求。谢谢!

　　投资者： 在完成这次A股发行以后，是否还有再融资计划?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司将以此次公开发行股票为契机，以资本市场为平台，积极利用多种融资方式和融资渠道，优化公司融资结构，根据生产经营的需要，适时进行再融资，为公司持续发展提供强有力的资金支持。谢谢!

　　投资者： 请问募集资金到位后，公司是否存在净资产收益率下降的可能性?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!本次股票发行完成后，公司净资产将大幅增加。由于本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设、研发中心的升级以及补充流动资金和偿还银行贷款，募集资金到位后一定程度能够降低公司的财务费用从而提升公司的盈利水平，但由于以上项目在短期内难以全部产生效益，因而公司短期内存在净资产收益率下降的风险。谢谢!

　　投资者：请问公司募集资金的用途有哪些?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设项目、研发中心升级项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。CMO业务生产基地建设项目的实施，可以满足公司CMO业务快速发展提出的生产需求，进而为CMO业务的进一步增长提供重要保障;研发中心的升级对于公司的新产品研发和工艺路线的研发及优化具有重要作用，对公司产品结构的调整升级和降低生产成本保证竞争优势有重大意义;通过补充流动资金和偿还银行贷款，可以有效改善公司的财务结构，降低公司的财务风险，同时为公司未来的业务发展提供长期稳定的资金，使得公司的经营更为稳健。谢谢!

　　投资者：请问公司的业务发展目标是什么?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!天宇股份以全球医药化工行业变革为契机，不断创新，深入挖潜，加强管理，在产品研发、工艺改进、产品结构调整、质量规范管理、新药注册申报储备、国内外市场拓展、人力资源招聘等方面加大投入，建立符合公司战略发展需要和具有业务特色的、高效的管理体系。同时，公司将进一步加大生产技术、生产工艺的研发和创新，提高产品的技术含量和附加值;推进化学原料药及其关键中间体合成的专利申请，把不断提高技术创新、产品注册、GMP认证和服务于客户的能力放在首位，以此作为进入国际、国内市场的有效手段;加强优势产品的制剂研发、生产和市场开拓，努力实现产业结构的调整和升级，增强公司的核心竞争优势。谢谢!

　　投资者： 任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在天宇股份的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在深交所网站查阅到。谢谢!

　　投资者： 公司发行市盈率在行业中是什么样的水平?

　　中信建投证券 资本市场部总监杜祎

　　您好，行业市盈率为37.72左右，公司发行市盈率低于行业市盈率。谢谢!

　　投资者：很多IPO公司一发行就改变募集资金投向，贵公司如何看待这一问题?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!上市后我公司会严格遵循上市公司募集资金管理办法相关规定存储、使用和管理募集资金，如涉及任何募集资金投向变更的情况也将严格按照上市公司募集资金管理办法规定进行操作。谢谢!

　　投资者：请问公司最近一期的银行借款情况如何?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!截至2017年6月30日，公司银行借款规模为54,227.66万元。公司出于节约财务成本的目的，银行借款均使用的一年期短期借款，偿还方式为借新还旧。谢谢!

　　投资者：我想了解一下公司的资产构成及变动情况。

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!截至2017年6月30日，公司资产结构基本保持稳定，资产总额呈较快增长态势，其中：流动资产增长主要得益于公司销售规模的不断扩大，在保持存货周转率相对稳定的前提下，存货余额同步增加，同时公司加强了应收账款的管理，应收账款余额随着销售规模的扩大平稳增加;非流动资产增长主要系公司生产规模的不断扩大，厂房建设、车间建造、生产线安装及设备购置的不断投入，使得固定资产、无形资产均有所增长。谢谢!

　　投资者： 请介绍一下公司质量控制环节。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司质量部下属质控中心主要负责公司质量检验工作，具体履行以下职责：;原辅包装材料、工艺用水、中间体、成品的取样、过程控制、中间体、成品的检测并报告结果;负责对照品的管理;负责产品稳定性研究、留样工作;负责产品的杂质研究、分析方法验证;定期进行洁净区的环境监测;制订并实施各类质控相关管理制度;维护、保养、确认各类检测仪器等;。谢谢!

　　投资者：您认为天宇股份本次发行的估值合理吗?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，我们综合考虑发行人的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与发行人协商最终确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了发行人的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢!

　　投资者：很关注贵公司，请问贵公司享有任何税收优惠政策吗?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!天宇股份于2008年12月5日首次取得了由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR200833000861，有效期三年;于2011年10月14日通过高新技术企业复审，证书编号GF201133000260，证书有效期为3年;于2014年10月27日通过高新技术企业复审，证书编号GR201433001695，证书有效期为3年。截至2017年6月30日，天宇股份企业所得税减按15%的税率征收。谢谢!

　　投资者： 公司对证监会与交易所的信息披露是否会有保留?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!我们严格按照证监会与交易所的有关要求进行信息披露，公司全体董事、监事、高级管理人员对信息披露的完整性、准确性、真实性都进行了承诺，并承担连带的法律责任。谢谢!

　　投资者： 请问保荐机构认为天宇股份在行业中的地位如何?

　　中信建投证券 投资银行部总监胡海平

　　您好，公司始终秉承“做精、做细、做强”的理念，以“持续改进、不断提高”为宗旨，紧密结合市场发展方向，通过持续的技术创新不断突破工艺路线中的技术关键点，形成一系列在业内领先的生产工艺，使得公司产品质量稳定，产品收率在同行业中处于领先水平，成本优势明显;同时公司通过持续的研发投入，不断横向拓展现有的产品领域，依托成熟的生产能力和客户基础，进而进一步提升公司的主营业务收入规模。公司现已成为全球沙坦类原料药及中间体的主要参与者，且在心血管其他药物领域以及CMO业务领域均已实现较大突破。谢谢!

　　投资者：请问公司股东大会召开情况如何?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!：截至2017年6月30日，公司共召开27次股东大会，均按照法律、法规和《公司章程》的规定履行了历次股东大会的召集、议事、表决等程序。股东大会的审议内容及签署均严格符合相关制度要求，不存在公司董事、监事、高级管理人员违反《公司章程》、《股东大会议事规则》要求行使职权的行为。公司建立了完善的股东大会制度并良好运行，维护了公司和股东的合法权益。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司技术创新机制。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司自成立以来一直专注于化学原料药及医药中间体的研发，重视新产品、新工艺的研发和技术创新工作，建立起以市场为导向的研发管理体制，并将其视为企业核心竞争力的重要组成部分。公司坚持以市场为导向开展研发工作，通过深入分析国际重要专利药物的专利情况、市场竞争格局以及仿制药企业的竞争策略，早在1999年公司就已将沙坦类原料药作为研发工作的重点，并取得了该系列产品的先发优势。在沙坦类药物原料药研发积累的基础上，公司通过多年持续的研发投入，在格氏反应、金属催化偶联反应、手性不对称合成(包括不对称还原、烷基化反应)、杂环化合物合成等多项技术领域达到了国际先进水平，为公司后续发展奠定了坚实的技术基础。浙江省心脑血管类药物研究院是公司研发体系的主要载体，研究院充分结合了内部、外部的研发力量，承担起公司新产品和新工艺的研发和创新理论的研究及开发应用职能。研究院内部包括降血压药物研究所、降血糖药物研究所、抗凝血药物研究所、制剂研究所、抗哮喘及其他药物研究所等研究机构，并通过“自主开发+合作研发”的综合研发模式，与外部专业医药研发机构建立了联合研发机制，内外部有机结合的研发体系使得公司能够站在行业研究的最前沿，及时把握行业发展的方向，不断提高公司的自主创新能力和市场竞争力。此外，研究院还建有相当规模的中试车间和分析研究所，能够确保公司科研成果的顺利转化。谢谢!

　　投资者：公司上市的动机是什么?您认为贵公司现在上市的时机好吗?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展;另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。谢谢!

　　投资者： 请问公司募投项目与公司现有业务的关系?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，CMO业务生产基地建设项目通过对豪博化工的现有厂区进行整体技改，新建生产车间，对配套设施进行改扩建，将豪博化工建设成为公司CMO业务的生产基地，为公司CMO业务的快速发展提供重要保障。该项目建成后，将形成年产30吨C0082、50吨C0091、500吨F0101、40吨N0082、300吨SEP-1的生产能力，同时新建车间也会继续承载公司未来筛选的其他市场前景较好的CMO产品的生产;豪博化工厂区完成整体改造提升后，将能够满足公司后续CMO业务发展的需求。研发中心升级项目将通过对现有的综合仓库进行改造，增加公司研发中心的办公场地，改善公司的研发工作环境，提升对研发技术人才的吸引力;通过购置先进的研发、检测、试验等软硬件设备，引进行业内的研发技术人才，重点进行对现有心脑血管类原料药技术二次开发、基于原料药基础的制剂研究、在研产品梯队化建设的开展。项目的实施将进一步完善公司的研究开发手段和流程，提升公司的自主创新能力，提高公司技术成果的转化效率，进而提升及巩固公司的核心竞争能力和行业地位，协助完成公司的产品拓展和升级。谢谢!

　　投资者： 公司目前生产模式是怎样的?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，一、公司非CMO业务的生产模式主要可分为两种：第一，对于成熟的、市场需求量大的产品，在符合GMP要求的基础上，公司安排专用车间进行生产，并根据产品需求量确定相应的最低库存量、最高库存量。通常情况下，公司会结合在手订单情况与当下库存情况确定生产计划，当库存量在满足订单需求后低于最低库存量或不能满足订单需求时，公司便会组织生产，并保证合理的库存。这样的生产模式可以保证公司在相对较低的库存水平下保证对客户供货的及时性，同时可以使公司的生产计划更具有可控性。第二，对于市场需求量不大、按订单定制生产的品种，主要包括CMO业务相关产品等，在符合GMP要求的基础上，公司安排多功能车间进行生产。多功能车间可用于生产多个品种，但在产品生产切换时，需对车间设备进行清洗、改造等，新产品还需对员工进行培训，因而每一次车间产品的切换都需要较大的切换成本。在该情况下，公司通常会要求客户向公司下达3-6个月的订单计划，之后公司根据订单计划和总需求安排设备、人员及原材料采购，通过一次性生产备足存货，满足订单需求，从而提高设备利用率及生产效率，降低生产成本。二、CMO业务的生产模式 公司CMO业务通常采取“以销定产”的生产模式，主要根据客户的订单需求量安排生产，但出于公司部分CMO业务产品被安排在多功能生产车间进行，为充分利用车间及设备，公司也会根据客户的实际需求量安排生产，在完成备货后对车间进行切换用于生产其他产品品种。谢谢!

　　投资者：请问公司在投资者关系方面会采取哪些措施?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!董事会秘书为公司投资者关系管理工作的负责人和授权发言人，负责投资者关系管理事务的组织和协调。董事会办公室在董事会秘书领导下，具体负责公司投资者关系管理事务。公司将采取以下措施切实做好投资者关系管理工作： 1、保证咨询电话、传真和电子信箱等对外联系渠道畅通，确保咨询电话在工作时间有专人接听，并通过有效形式向投资者答复和反馈相关信息。 2、为中小股东参加股东大会以及发言、提问提供便利，为投资者与公司董事、监事、高级管理人员交流提供必要的时间。 3、公司相关重大事项受到市场高度关注或质疑时，除应当按照有关法律法规和规范性文件及时履行信息披露义务外，公司通过现场、网络或其他方式召开说明会，介绍情况、解释原因，并回答相关问题。 4、公司在与投资者沟通时严格遵守有关信息披露制度的要求，避免投资者在沟通中知悉尚未披露的重大信息。 公司发行上市后，将按照公平、公开、公正的原则开展投资者关系管理工作，平等对待所有投资者，并遵循相关法律、法规及中国证监会和上海证券交易所的相关规定，保障所有投资者的知情权和合法权益，并尽可能通过多种方式与投资者进行及时、深入和广泛的沟通。谢谢!

　　投资者：报告期内公司存货情况处在什么样的水平呢?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司期末存货主要是在产品、库存商品和原材料，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，公司存货账面价值分别为24,785.48万元、32,410.33万元、35,891.41万元和36,938.21万元，占流动资产的比重分别为45.50%、46.24%、45.52%和46.57%。谢谢!

　　投资者：贵公司目前公司的员工结构处在什么样的水平?

　　天宇股份 董事会秘书兼财务总监王艳

　　您好!公司员工中，生产人员占64.24%，管理人员占13.60%，技术人员占18.88%，销售人员占1.43%。谢谢!

　　投资者：对于上市公司不规范运作、欺诈小股东的行为有何感想?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!上市公司不规范运作、欺诈小股东、恶意圈钱等行为不仅损害了中小股东的利益，而且对我国股市的长期发展非常不利，相信随着我国资本市场的市场化、规范化进程的加快，只有那些法人治理结构完善、规范运作的上市公司才能取信于市场、取信于众多股民。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司核心技术情况。

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司一贯注重产品、技术研发和工艺改进，经过十多年的生产和研发的积累，形成了多项在国内具有领先水平的核心技术，使公司产品与同类产品相比具有技术领先、成本低、品质高等优势。化学原料药及中间体的生产对合成控制技术、节能环保技术要求较高，公司技术优势体现在能够不断创新性的突破工艺路线中的技术关键点，形成一系列在业内领先的生产工艺，使得公司产品质量稳定，产品收率在同行业中处于领先水平，成本优势明显。公司技术优势还体现为较强的科技成果转化能力，在产品从小试阶段(实验室技术)向批量生产转化方面积累了成熟的经验，形成较强的新产品开发能力。谢谢!

　　投资者：请介绍一下原料药行业市场概况?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，近年来，随着专利到期的专利药品品种数量不断增多，仿制药的品种与数量也迅速上升，为原料药市场带来了巨大的市场机遇，原料药的产量不断增长。同时，欧美等国因生产成本及环保成本压力的增加，以及我国原料药生产企业工艺技术、生产质量及药政市场注册认证能力的提升，原料药企业大量加速向我国转移，我国原料药行业生产规模不断增加。2007年至2016年，我国化学原料药行业的主营业务收入从1,467亿元增至5,035亿元，年复合增长率达14.69%。谢谢!

　　投资者： 请介绍一下国内原料市场发展概况。

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!近年来，随着专利到期的专利药品品种数量不断增多，仿制药的品种与数量也迅速上升，为原料药市场带来了巨大的市场机遇，原料药的产量不断增长。同时，欧美等国因生产成本及环保成本压力的增加，以及我国原料药生产企业工艺技术、生产质量及药政市场注册认证能力的提升，原料药企业大量加速向我国转移，我国原料药行业生产规模不断增加。2007年至2016年，我国化学原料药行业的主营业务收入从1,467亿元增至5,035亿元，年复合增长率达14.69%。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司属于什么行业?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医药制造业(C27)”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)，公司所处行业为“医药制造业(C27)”下的“化学药品原料药制造(C2710)，谢谢!

　　投资者： 公司安全生产制度制定情况如何?

　　天宇股份 副总经理方红军

　　您好，公司一贯重视安全生产，制订了《安全生产责任制》和《消防管理制度》等多项规章制度并贯彻落实，旨在建立有效的安全生产体系：员工日常培训和应急演练方面，公司制定了专门的培训管理制度以及应对安全事故的预案，并就安全生产对公司全体员工进行定期培训，对新员工进行上岗前安全教育，讲解岗位安全注意要点和应急处理方法。公司通过相关渠道能够及时查询和获取与本企业有关的法律法规、标准和规范性文件，并结合本企业安全生产特点，将法律法规的有关规定和标准的有关要求转化为企业安全生产规章制度或安全操作规程的具体程序，用于规范全体员工作业行为。公司结合自身工艺、技术、设备设施特点和原辅料、产品特性，制定了《危险源辨识与风险评价程序》，通过采用HAZOP等风险分析、控制工具对各项作业活动中危险源进行识别、评估，制定采取相应的工程措施对危险源实施控制，确保安全生产。为全面规范管理，公司制定了《职业健康安全运行控制程序》，并根据安全管理方针、目标和方案，相应制定了《安全教育程序》、《职业健康监护程序》、《剧毒化学品、危险化学品控制程序》、《消防控制程序》、《仓库安全控制程序》、《特殊作业安全管理程序》、《重大危险源管理程序》等管理程序文件、化学品安全技术说明书、化学品安全周知卡。通过全面有效的组织和管理，将公司人员安全和生产安全的风险降到最低点。谢谢

　　投资者：请问募集资金和公司发展计划之间有什么关系?

　　天宇股份 董事长兼总经理屠勇军

　　您好!本次募集资金主要用于CMO业务生产基地建设项目、研发中心升级项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。CMO业务生产基地建设项目的实施，可以满足公司CMO业务快速发展提出的生产需求，进而为CMO业务的进一步增长提供重要保障;研发中心的升级对于公司的新产品研发和工艺路线的研发及优化具有重要作用，对公司产品结构的调整升级和降低生产成本保证竞争优势有重大意义;通过补充流动资金和偿还银行贷款，可以有效改善公司的财务结构，降低公司的财务风险，同时为公司未来的业务发展提供长期稳定的资金，使得公司的经营更为稳健。谢谢