江苏天目湖旅游股份有限公司 董事长、总裁 孟广才 先生路演现场

　　江苏天目湖旅游股份有限公司 董事、副总裁、董事会秘书 方蕉 女士路演现场

　　江苏天目湖旅游股份有限公司 财务总监 彭志亮 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 保荐代表人、投资银行部董事总经理 臧黎明 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 保荐代表人、投资银行部总监 赵耀 女士路演现场

　　路演现场

　　投资者：请介绍公司所处行业的基本情况。

　　答 天目湖孟广才：公司所处行业为旅游业。旅游业主要包括“吃、住、行、游、购、娱”六大要素，构成旅游业务链的基本节点，其具体经营单位有宾馆饭店、旅游客运公司、旅行社、旅游商品及电子商务、网络营销、休闲娱乐场所等。

　　旅游业是当今世界发展最快、前景最广的新兴产业之一，是国家政策重点扶植和鼓励发展的产业。旅游行业的发展既符合环境保护、调节产业结构的产业发展战略，又能够提供较多的就业机会，扩大就业率，维护社会稳定。

　　目前，我国旅游消费整体尚处于启动阶段，部分先富起来的居民率先实现消费升级，进入休闲游和度假游阶段，具体表现为家庭度假市场快速发育、大型休闲度假景区不断涌现、自驾游正在兴起。

　　投资者：请介绍公司存货的盘存制度。

　　答 天目湖彭志亮：公司采取的存货的盘存制度为永续盘存制。

　　投资者：请问董事长，您如何看待网上路演的效果?

　　答 天目湖孟广才：您好!网上路演是一种利用现代网络科技的推介方式，具有覆盖面广、速度快、社会综合成本低、信息量大等优点;它为公司、主承销商和投资者之间提供了一种宽松、自然、平等的对话途径。

　　投资者：请问影响公司所处行业发展的不利因素有哪些?

　　答 天目湖孟广才：影响公司所处行业发展的不利因素主要有：(1)旅游业受外部环境影响较大;(2)国内旅游市场不完善。

　　投资者：请问保荐机构是如何看待许多上市公司上市后经营业绩和以前相比突然变差这个现象的?

　　答 海通证券臧黎明：上市公司的业绩受多方面因素影响，当然您说的这种现象对证券市场的发展是不利的，我们希望这种情况会越来越少，保荐机构也将认真履行自己的持续督导责任，力求不发生或少发生这种情况。

　　投资者：请问公司在发展过程中，主要存在哪些风险?

　　答 天目湖方蕉：公司在发展过程中存在以下风险：1、市场风险;2、经营风险;3、募集资金运用风险;4、公司净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险;5、短期偿债风险;6、政策风险;7、大股东控制风险;8、安全性风险;9、股市风险等等。

　　投资者：请问公司的资产状况如何?

　　答 天目湖孟广才：综合分析，公司管理层认为：1、公司资产结构和公司的业务特点相符，非流动资产占总资产比例总体较高;2、公司整体资产质量优良，资产的减值准备提取充分、合理，与公司资产的实际质量状况相符。

　　投资者：请谈谈董事会选择本次公开发行融资的必要性和合理性。

　　答 天目湖孟广才：选择本次公开发行融资的必要性和合理性在于：1、本次发行可增强公司品牌影响力和资金实力，提高行业竞争力;2、提升公司盈利水平，维护企业的长远利益。

　　投资者：作为主板上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 海通证券赵耀：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上，结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。

　　投资者：请说明公司存在现金销售的原因。

　　答 天目湖方蕉：存在现金销售的原因是：公司的客户按类型分为散客、企事业单位、团队和电商，报告期内散客和企事业单位(广义散客)按收入平均占整个收入比例为56.87%，占比较高，散客客户倾向于现金消费，同时由于公司业务中存在景区门票及二次消费项目，其消费对象亦为个人，个人客户小额消费时倾向于现金消费，因此公司销售中现金交易较多。

　　投资者：请问股份公司是否会成为实际控制人的提款机?

　　答 天目湖方蕉：不会。公司实际控制人承诺在任何情况下不占用公司的资金、资产。公司将严格按照《公司法》、《公司章程》、《独立董事制度》和国家有关法律法规要求，完善公司的法人治理机构，明确股东责任和管理层的经营管理责任，确保公司在人员、资产、财务、机构、业务等各方面严格保持独立。

　　投资者：请介绍公司对现有业务运营风险拟采取的应对及改进措施。

　　答 天目湖孟广才：公司对现有业务运营风险拟采取的应对及改进措施有：1、充分发挥比较优势及独特的核心竞争力;2、新项目开发力求形成自身互补;3、尽力降低经营相关权利的续展风险;4、重视设备检验及安全经营。

　　投资者：请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?

　　答 天目湖方蕉：我们将以诚信为基础，充分与财经媒体进行互动和沟通，坦诚对待各个媒体，相信用我们的真诚，我们会和财经媒体建立起相互信任关系的。上市后，我们非常乐意与媒体朋友沟通，接受媒体监督。

　　投资者：任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么?

　　答 海通证券臧黎明：诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在天目湖的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在上交所网站查阅到。

　　投资者：请介绍公司直销与代销的销售金额和占比情况。

　　答 天目湖彭志亮：2014年-2017年1-6月，直销模式的销售金额分别为：23,543.35万元、23,581.33万元、22,060.62万元、11,710.71万元;占比率分别为：59.67%、57.79%、54.46%、56.90%。

　　2014年-2017年1-6月，代销模式的销售金额分别为：15,911.33万元、17,225.61万元、18,450.86万元、8,868.77万元;占比率分别为：40.33%、42.21%、45.54%、43.10%。

　　投资者：请问公司是否会发生首发融资摊薄即期回报?

　　答 海通证券赵耀：您好!本次公开发行股票完成后，公司净资产规模将大幅增加，总股本亦会相应增加。募集资金投资项目从投入到产生效益需要一定的时间，建设期间股东回报还是主要通过现有业务实现。在公司股本和净资产均增加的情况下，如果公司在募集资金投资项目投入到产生效益期间业务未获得相应幅度的增长，公司每股收益和净资产收益率等指标将出现一定幅度的下降，存在即期回报被摊薄的风险。

　　投资者：公司将采取什么措施以减少关联交易?

　　答 天目湖孟广才：公司具有独立的购销系统，不存在原材料采购或产品销售依赖于关联方的情况。谢谢!

　　投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 海通证券赵耀：公司在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。

　　投资者：公司的主要固定资产有多少?

　　答 天目湖彭志亮：本公司的主要固定资产有：房屋建筑物、机器设备、运输设备、家具设备、电子设备等。截至2017年6月30日，公司的固定资产净额为76,605.89万元。

　　投资者：作为券商，您对公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 海通证券臧黎明：您好!投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，目前上交所也做了很多有益的制度建设帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。

　　投资者：请问投资者是否有参加重大决策的权利?

　　答 天目湖方蕉：《公司章程》规定股东有权依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权。股东大会是公司的权力机构，负有决定公司的经营方针和投资计划、年度财务预算方案和决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案、增减注册资本、发行公司债券、合并、分立、解散、清算或者变更公司形式、重大关联交易、重大资产购买出售、重大担保事项、股权激励计划等重要事项的职权。

　　投资者：请问募集到的资金如何保证受到有效监督?

　　答 海通证券臧黎明：公司制定了上市后生效的募集资金管理制度，建立了公司的募集资金专户存储的制度。公司将根据有关法律法规的要求将募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，严格按照《募集资金管理制度》的要求使用募集资金，做到专款专用，并接受保荐机构、开户银行、证券交易所和其他有权部门的监督。

　　投资者：如果今后出现可能对中小股东利益受损的关联交易，公司将如何处理?

　　答 天目湖方蕉：公司有各种严格的管理制度作保障，相信这种现象不会出现。

　　投资者：请介绍公司从事募投项目的人才储备情况。

　　答 天目湖孟广才：为配合募投项目实施后新增的岗位需求，公司在人员方面的培养、扩充、储备措施如下：1、全面提升人力资源管理水平。加强从劳动合同、劳务协议、培训协议等文件的规范到人员变化信息渠道的建设，强化基础管理工作;2、建立完善的培训体系，注重人才发展与培养。主要通过建立人才库，满足公司快速发展对人才的需求;并通过有效的激励手段，营造积极向上的学习氛围;建立系统的规划性人才、梯队型人才、储备人才、新入职员工的培训体系;3、根据公司发展战略，有计划性、针对性地引进高端人才及特殊人才;4、结合公司的实际情况与发展战略，建立一套符合企业实际情况，具有可操作性的薪酬及绩效管理体系。

　　投资者：请问公司有考虑下一步的资本运作计划么?

　　答 天目湖方蕉：公司上市后，公司取得了做大做强的重要资本平台，公司将充分利用上市平台争取快速发展，下一步的资本运作计划，公司将根据业务发展情况进行规划，届时我们会及时进行信息披露，也请关注公司公告。

　　投资者：如果发生了股东利益和公司发展两者的冲突，请问你们会如何取舍?

　　答 天目湖方蕉：股东的利益和公司的发展是我们最注重的问题，如果有冲突，应该说，两者的轻重关系还是有的。公司发展是基础，如果没有公司的发展，就谈不上股东的利益。所以说，不管是大股东利益，还是小股东利益，我们都会把公司的发展放在首位。

　　投资者：请问公司的主要无形资产有哪些?

　　答 天目湖彭志亮：截至2017年6月30日，公司的无形资产包括土地使用权、软件、商标等。

　　投资者：公司如何看待投资者关系管理过程中出现的突发事件危机?

　　答 天目湖方蕉：危机是任何一个公司领导都重视的问题，我们也不例外，公司目前已经建立了突发事件处理制度，除此之外危机公关是很有必要的，危机发生后我们需要和投资者展开交流增进了解，以便消除危机，为公司的正常运营创造良好的氛围。

　　投资者：请问公司上市以后，希望公司在哪些方面做出调整或改善。

　　答 天目湖孟广才：公司一直以来专注于自身发展，通过上市开始逐步了解资本市场，未来上市后我们一方面会加强对资本市场规则和规范要求的学习，另一方面也会提升自身对资本市场的理解和学习，利用好上市公司平台，通过内生发展和外延发展并举的方式加快公司发展，实现公司战略，不辜负投资者对我们的期望。谢谢!

　　投资者：请问公司与中介机构是否存在权益关系?

　　答 天目湖方蕉：您好，公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。

　　投资者：请介绍用户在电商平台订购公司的相关产品的支付模式。

　　答 天目湖方蕉：用户在电商平台订购公司的相关产品，有两种支付的模式，即在线支付模式和到付模式。

　　在线支付模式是用户直接根据电商平台上面的指导价格，直接将购买的产品的费用，支付给电商平台，由电商平台与公司进行结算。

　　到付模式是用户根据电商平台上的产品信息，在电商平台填写相关的信息，做好来公司消费的预订，并未将费用支付给电商平台。而是等用户到了公司现场将费用支付给公司。公司再和电商平台之间进行结算。

　　投资者：券商会买天目湖的股票吗?

　　答 海通证券赵耀：保荐机构人员不能参与打新股。谢谢!

　　投资者：请介绍实际控制人在公司的任职情况。

　　答 天目湖方蕉：自公司成立至今，孟广才为公司控股股东、实际控制人，报告期内未发生变化。2008年9月至今，任公司董事长、总经理(总裁)。

　　投资者：请介绍实际控制人在公司的任职情况。

　　答 天目湖方蕉：自公司成立至今，孟广才为公司控股股东、实际控制人，报告期内未发生变化。2008年9月至今，任公司董事长、总经理(总裁)。

　　投资者：请介绍公司所处行业与上下游之间的关联性及上下游行业发展状况对旅游行业的影响。

　　答 天目湖孟广才：旅游业的主要产品是依靠旅游产品为消费者提供旅游服务。旅游产品非常广泛，涉及旅游消费的“吃、住、行、游、购、娱”等六个方面，可满足旅游消费者的各个层面的需求。旅游业与其上、下游行业之间关系松散，在宏观政治和经济上关联度较大，在具体行业或微观层面上关联度较小。随着我国经济的持续、稳定、健康地发展，人们对旅游需求也越来越大，旅游业的上、下游行业都会相应得到发展，旅游行业与其上、下游行业之间是互相促进、共同发展的关系。

　　投资者：请问公司实际控制人持多少股?

　　答 天目湖方蕉：自公司成立至今，孟广才为公司控股股东、实际控制人，报告期内未发生变化。截至本招股说明书签署日，孟广才持有本公司4,116万股，占本次发行前股份总数的68.60%。

　　投资者：请问公司的主要财务优势表现在哪些方面?

　　答 天目湖孟广才：根据公司财务状况、经营成果和现金流量状况，公司管理层认为，公司的主要财务优势表现在以下方面：公司资产质量好，应收账款和存货周转状况良好，不存在闲置资产、非生产经营性资产和高风险资产。公司减值准备计提充分、合理，符合谨慎性原则。主营业务收入稳定，盈利能力较强，经营性现金流量充足。

　　投资者：请介绍一下公司的主要职能部门。

　　答 天目湖方蕉：根据公司经营活动和业务发展的需要，公司设置有行政与人力资源部、财务部、营销中心、采购部、项目投资中心、质量管理部、信息管理部、证券部等8个主要职能部门。

　　投资者：请简单描述公司的独立董事在公司治理中的作用。

　　答 天目湖方蕉：您好!独立董事的专业知识和勤勉尽责对董事会的经营决策发挥了积极作用，有力地保障了公司经营决策的科学性和合理性。独立董事制度的建立进一步完善了公司的法人治理结构，在保护股东利益、科学决策等方面提供了制度保障。

　　投资者：网络电商的销售金额在公司主营业务收入中占比多少?

　　答 天目湖彭志亮：2014年度-2017年1-6月，网络电商的销售金额分别为：5,278.99万元、6,700.80万元、7,027.54万元、3,115.31万元，在公司的主营业务收入中的占比分别为：13.38%、16.42%、17.35%、15.14 %。

　　投资者：请问公司采取现金采购方式的原因是什么?

　　答 天目湖方蕉：公司采用现金付款的采购中，主要内容是液化气、修理费、物料用品、食品等，采购较为零星，金额较小，主要是解决临时性急需之用。

　　公司属于服务业性行业，业务以提供旅游类服务为主，而客人的需求是多样性的;在处理客人需求时，需要公司做到方便、快捷来提升客人对于服务的满意度。所以公司在采购过程中，会出现一些临时性的应急采购和向当地的一些农户进行现场采购等特殊性现金采购。

　　投资者：请简单介绍公司的水世界业务。

　　答 天目湖孟广才：天目湖水世界紧邻山水园景区，依山傍水，采用全球先进的水循环处理系统，并拥有严苛的水质监测体系，水上游乐设备由全球顶级设备供应商--加拿大白水公司出品。天目湖水世界拥有巨蟒、超级台风、玛雅漂流、家庭大滑板、加勒比海水城等多个项目。盛夏时节，水世界开放夜公园，配合乐队表演等一系列节目，丰富了天目湖旅游夜间活动。

　　投资者：请介绍公司服务质量的控制成果。

　　答 天目湖方蕉：公司近三年服务质量状况良好，没有出现过重大因服务质量而产生的纠纷。溧阳市市场监督管理局对本公司质量控制情况出具了证明，公司及其控股子公司严格遵守国家关于质量监督方面的法律、法规从事生产经营活动，在报告期内未发生违反国家有关质量监督方面法律、法规的情况，未受到过溧阳市市场监督管理局行政处罚。

　　投资者：请简述保荐机构关于利润分配的核查意见。

　　答 海通证券赵耀：经核查，保荐机构认为：公司的利润分配政策注重给予投资者稳定回报，有利于保护投资者合法权益;公司的《公司章程》对利润分配事项的规定和信息披露符合有关法律、法规、规范性文件的规定。谢谢!

　　投资者：公司分别采用预售模式、后付模式的目的是什么?

　　答 天目湖方蕉：公司采用预售模式，主要目的是先行锁定客户，同时加快资金回笼，提高公司的整体经营效率;采用后付模式，主要针对当地大型企事业单位，允许该部分客户按月度、季度、年度结算消费款，主要目的是维系重点团体客户的长期合作关系。

　　投资者：请介绍公司的竞争优势。

　　答 天目湖孟广才：公司的竞争优势有：1、一站式旅游目的地发展模式;2、品牌优势和市场营销优势;3、产品协同和互补效应的优势;4、资源稀缺性优势;5、区位及交通优势;6、专业的旅游景区、产品开发能力;7、管理和服务优势等。

　　投资者：请介绍公司主要客户和供应商的关联关系。

　　答 天目湖方蕉：本公司董事、监事、高级管理人员、主要关联方和持股5%以上的股东与主要客户和供应商无关联关系，均未在公司前五大客户和供应商中享有权益。

　　投资者：请介绍公司的直销模式和代销模式。

　　答 天目湖彭志亮：公司的直销模式是指公司直接对接客户进行产品销售或通过公司网站、直营淘宝店、微信店直接受理客户预定、付款的销售模式。

　　公司的代销模式是指公司通过与客源地的旅行社对接由旅行社代为销售公司产品或通过携程网、同程网等旅游类电商平台并由其代为销售公司产品的销售模式。

　　投资者：请问董秘，您认为投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗?

　　答 天目湖方蕉：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值。对公司股价而言，并不一定会得到提升，但肯定有利于投资者对公司更深入的了解。

　　投资者：请介绍公司从事募投项目的产品储备情况。

　　答 天目湖孟广才：随着本次募集资金投资项目的建设和运营，公司将根据现有三大产品的互补性特质，合理编排线路，整合产品包装，形成“春季踏青、夏季避暑戏水、秋季美食、冬季泡泉养生”的特色产品线路，做到三大产品的联动经营。

　　在推进储备项目方面，公司将积极开展储备项目的前期调研和可行性分析，为现有业务链的延伸和新产品的拓展做好战略性布局。推进储备项目的准备工作，确保围绕主营业务保持业务经营的持续性发展。

　　投资者：请问非上市公司与上市公司最大的不同在何处?

　　答 海通证券臧黎明：我们理解最大的区别是股东的基础不同，并因此而带来的信息传递和有效决策等方面的差异。

　　投资者：针对现金采购，公司有哪些控制标准?

　　答 天目湖方蕉：针对现金采购，公司规定采购款项须以银行转账方式支付，除以下情况以外，不得支付现金：1.向农户等个人采购产品的价款;2.偏远地区等无法转账的供应商的采购价款;3.金额在2000元以下且不方便转账的零星采购支出。

　　投资者：公司景区较其他景区有何优势?

　　答 天目湖孟广才：公司景区较其他景区的优势有：1、公司景区属于复合型旅游目的地，拥有湖泊、山林、竹海、温泉，旅游产品实现了对不同人群、不同季节的覆盖，为客户提供“吃、住、行、游、购、娱”一站式旅游服务体验，休闲度假产业配套较为完善;2、公司景区资源加创造的开发模式，既抓住了自然生态资源的天然禀赋，又赋予了人的智慧和创造，降低了景区的开发成本，同时满足了游客的需求，提高了投入产出比。3、公司作为民营企业，机制灵活，市场化程度高，在渠道合作和拓展方面更具有优势。

　　投资者：请董秘谈谈对于投资者关系的理解。

　　答 天目湖方蕉：您好，投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。

　　。

　　投资者：请问公司主要利润来源是什么?

　　答 天目湖彭志亮：报告期内，两大景区业务和温泉、酒店业务是公司的主要利润来源，两者合计贡献毛利占公司毛利总额的比例分别为92.76%、93.03%、92.41%和97.21%。

　　投资者：中国旅游业市场发展趋势怎么样?

　　答 天目湖孟广才：我国旅游资源十分丰富，是世界旅游资源大国之一。自2004年以来，我国旅游业保持快速发展的势头，我国国内旅游收入增长率均高于同期GDP增长率。

　　2014年10月，国务院的常务会议部署推进消费扩大和升级，会议要求重点推进6大领域消费，“升级旅游休闲消费”即为该6大领域之一。

　　2015年1月，全国旅游工作会议在南昌召开。会议站在全面深化改革关键之年和全面建设小康社会转承之年历史时点，对旅游工作作出全面分析和谋划，围绕“文明、有序、安全、便利、富民强国”5大目标，推出今后三年旅游业发展10大行动52项举措。会议提出，未来35年是我国旅游业的发展黄金期和转型攻坚期，全行业要不断增强产业自信、行业自信、事业自信，努力开辟新常态下中国旅游业发展的新天地。因此，我国旅游业在相当长的一段时间内，还将继续保持良好的发展态势。

　　投资者：请介绍公司报告期内的净利润情况。

　　答 天目湖彭志亮：2014年度-2017年1-6月，公司的净利润分别为6,388.01万元、6,270.72万元、8,024.85万元、5,238.06万元。

　　投资者：为加大天目湖旅游度假区的对外宣传力度和提高知名度，公司做了哪些工作?

　　答 天目湖孟广才：公司做的工作有：1、以强势媒体为主要平台，整合传统媒体和新媒体，提升天目湖品牌形象，天目湖旅游度假区通过专业的品牌规划，制定了覆盖全媒体的媒体宣传策略;2、以旅游活动为桥梁，加大市场宣传力度，天目湖通过举办旅游活动及推出多种旅游产品等方式，加大天目湖的市场宣传力度，并取得了卓有成效的成绩;3、提升海外知名度，推进旅游国际化进程，天目湖通过举行国际性会议，加大海外宣传，推进天目湖在国际上的知名度。

　　投资者：作为保荐机构，您们如何看待天目湖的投资价值?

　　答 海通证券赵耀：天目湖主要从事旅游景区的开发管理和经营，所涉经营项目主要包括景区经营、水世界主题公园、温泉、酒店、旅行社等相关旅游业务，具有“一站式旅游目的地”的经营优势。并且，公司内部管理和业务运行规范，企业发展战略明确，未来公司具备较强的盈利能力。所以，我们非常看好公司未来的发展。

　　投资者：请介绍一下公司股东大会的运行情况。

　　答 天目湖方蕉：公司历次股东大会均按照《公司章程》和《股东大会议事规则》规定的程序召集、召开、表决，决议，会议记录规范。股东大会对公司的投资计划、章程修订、董事和监事的选举、利润分配方案、公司重要规章制度制定和修改、首次公开发行股票等重大事宜的决策作出了有效决议。

　　投资者：公司有哪些主要客户?

　　答 天目湖方蕉：公司的主要客户有：1、上海携程国际旅行社有限公司;2、同程国际旅行社(苏州)有限公司;3、南京途牛国际旅行社有限公司;4、上海驴妈妈国际旅行社有限公司;5、上海万缘国际旅行社有限公司;6、上海景域文化传播股份有限公司;7、同程网络科技股份有限公司等。

　　客户群体较为分散，并不依赖于其中任何一类客户，单个客户的绝对销售额占整个公司客户群的比例很小，对单一客户的依赖度也较小。

　　投资者：公司2016年营业利润较上年增长了2,492.93万元，请问主要原因是什么?

　　答 天目湖彭志亮：主要原因是：1、2016年5月1日起，我国全面推行“营改增”试点，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业全部纳入“营改增”试点，公司多项业务由缴纳营业税改为缴纳增值税，过去纳入营业收入的部分税金如今不再纳入收入核算。剔除“营改增”影响后公司2016年营业收入实际增长约一千万元;2、公司根据自身发展规划偿还了部分银行借款，财务费用较上年减少1,237.24万元;3、随着公司管理水平和效率的不断提升，公司管理费用和销售费用合计较上年减少655.92万元。

　　投资者：请介绍公司主营业务的销售情况。

　　答 天目湖彭志亮：2014年-2017年1-6月，公司主营业务收入分别为39,454.69万元、40,806.94万元、40,511.48万元和20,579.48万元。

　　投资者：请问保荐人制度实施后，投行应该如何选择项目，如何保证发行项目的质量?

　　答 海通证券臧黎明：投行项目还是优先选择行业发展前景广阔、财务规范、业务发展稳健、质地优良的项目，才能确保质量;这取决于投行的整体判断能力。

　　投资者：请问公司是否办理了出资资产的产权变更相关手续?

　　答 天目湖方蕉：公司为天目湖有限整体变更设立，公司承继了原有限公司所有的资产、负债及权益，资产权属及负债的变更均已履行了必要的法律手续，公司已合法拥有相关权利。

　　投资者：请介绍公司的设立情况。

　　答 天目湖孟广才：江苏天目湖旅游股份有限公司系2008年9月12日由溧阳市天目湖旅游有限公司整体变更设立。2008年8月25日，经天目湖有限股东会审议通过，全体股东孟广才等6位自然人及中比基金决定将天目湖有限整体变更设立天目湖股份。2008年9月12日，天目湖股份在江苏省常州工商局完成工商变更登记手续，取得《营业执照》(注册号：320481000015403)。

　　投资者：请问公司盈利能力保持连续性和稳定性的关键因素是什么?

　　答 天目湖彭志亮：保证本公司盈利能力连续性和稳定性的关键因素有：1、丰富的旅游产品保障了天目湖对广大游客的吸引力;2、充足的客源市场保证了稳定的客源;3、长期的渠道建设培养了大量的合作伙伴和客户群体;4、多年的旅游业经营积累了丰富的管理经验;5、服务质量高提高了客户美誉度。

　　投资者：请介绍公司主营业务毛利率变动情况。

　　答 天目湖彭志亮：报告期内，公司综合毛利率分别为65.91%、66.16%、65.07%和67.69%，主营业务毛利率分别为64.69%、64.93%、63.63%和66.35%，一直保持了较为稳定的盈利水平。

　　投资者：请简要分析公司报告期内的经营活动现金流量。

　　答 天目湖孟广才：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额均为正数且稳步增长，远高于当期公司净利润金额，体现了公司通过正常的经营活动获取现金的能力较强，保障了公司日常经营周转对现金的需要。

　　投资者：请介绍公司制定的与餐饮原材料采购相关的内部控制制度及其运行情况。

　　答 天目湖方蕉：公司餐饮原材料采购多以当地专业合作社、种养专业户、农户等各类供应商采购为主，涉及的品种多、供应商家数多、产品质量等多方要求，因此公司针对酒店所处地区和酒店实际情况制定了一系列采购内部控制制度，如《资金管理制度》(含现金、银行存款、网上银行、备用金等资金管理)，《财务软件操作规定》，《采购与仓库管理制度》、《财务内控管理制度》等。

　　公司在酒店成立“核价小组”对日常所需采购的餐饮原材料进行价格核定，结合餐饮部门不同时期的采购申请单，及时通过市场调查来调整采购价格，从而保证公司餐饮原材料采购的价格与同期市场价格的吻合。