亚士创能科技(上海)股份有限公司 董事长、总经理 李金钟 先生路演现场

　　亚士创能科技(上海)股份有限公司 董事、副总经理、董事会秘书 王永军 先生路演现场

　　亚士创能科技(上海)股份有限公司 副总经理 沈刚 先生路演现场

　　亚士创能科技(上海)股份有限公司 财务总监 李占强 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 投资银行部执行董事、保荐代表人 金涛 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人 石迪 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人 钮嘉 先生路演现场

　　海通证券股份有限公司 投资银行部项目经理 屈田原 先生路演现场

　　路演现场

　　投资者：如果公司上市后股价不稳定，会有什么相应举措?

　　答 亚士创能李金钟：为维护公司首次公开发行并上市后股价的稳定，公司2015年第一次临时股东大会审议通过了《关于制订<亚士创能科技(上海)股份有限公司上市后稳定公司股价的预案>的议案》(以下简称“《稳定股价预案》”)，具体内容如下：

　　启动稳定股价措施的条件、主体以及方式：

　　公司上市后三年内，如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一期每股净资产(因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整)，非因不可抗力因素所致，在符合国家相关法律法规的前提下，公司及相关主体将采取以下措施中的一项或多项稳定公司股价：1)公司回购股票;2)建议公司控股股东增持公司股票;3)建议公司董事、高级管理人员增持公司股票;4)其他证券监管部门认可的方式。

　　本预案中应采取稳定公司股价措施的责任主体包括控股股东、公司以及公司的董事和高级管理人员。本预案中规定的应采取稳定公司股价措施的董事特指公司的非独立董事。本预案中应采取稳定股价措施的董事、高级管理人员既包括在公司上市时任职的董事、高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职董事、高级管理人员。

　　公司董事会将在公司股票价格触发启动股价稳定措施条件之日起的一个月内制订或要求公司控股股东提出稳定公司股价具体方案，并在履行完毕相关内部决策程序和外部审批/备案程序(如需)后实施，且按照上市公司信息披露要求予以公告。公司稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕之日起两个交易日内，公司应将稳定股价措施实施情况予以公告。公司稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕后，如公司股票价格再度触发启动股价稳定措施的条件，则公司、控股股东、董事、高级管理人员等相关责任主体将继续按照上述承诺履行相关义务。自股价稳定方案公告之日起90个自然日内，若股价稳定方案终止的条件未能实现，则公司董事会制定的股价稳定方案即刻自动重新生效，公司、控股股东、董事、高级管理人员等相关责任主体继续履行股价稳定措施;或者公司董事会即刻提出并实施新的股价稳定方案，直至股价稳定方案终止的条件实现。谢谢!

　　投资者：请问公司此次以什么发行方式发行股票?

　　答 亚士创能李金钟：采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。谢谢!

　　投资者：公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询?

　　答 亚士创能王永军：您好，公司将遵守法律法规和交易所的规定严格执行信息披露制度，同时制定了具体的服务计划：

　　公布投资者服务电话和传真号码，做到专人接听、记录和答复;对投资者关心的问题，公司将及时反馈;公司将在适当时机，如公司公布年报、中报、对外重大投资等事项时，安排公司高级管理人员通过适当的渠道解答投资者疑问;

　　公司在发生发行上市等重大事件时，除按法定程序进行信息披露外，还将通过网上路演或召开记者招待会等形式为投资者服务;建立完善的档案管理制度，在法律法规允许的前提下，保证投资者获取及时、全面的资料。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司发行完成前滚存利润的分配安排。

　　答 亚士创能李占强：公司2015年第一次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由首次公开发行后的新老股东按持股比例共同享有。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的环保情况。

　　答 亚士创能沈刚：报告期内，公司的涂料类产品以水性涂料为主，2014年下半年，根据涂料产品水性化、环保化的发展趋势，公司逐渐停止功能型建筑涂料中油性涂料产品的生产，目前已全部采取委托生产方式，自此，公司自产的涂料类产品均为水性涂料;同时，公司真金防火保温板、保温装饰板产品同属鼓励推广使用的绿色建材。

　　创能股份及其子公司亚士漆、创能(天津)、创能(乌鲁木齐)、创能(西安)、同泽新材料、润合源科技是生产型企业，在生产过程中排放的主要污染物包括废水、废气、固体废物，生产过程中会产生一定的噪声。公司严格执行《中华人民共和国环境保护法》及地方有关环境保护的各项规定，各项治理符合国家和地方的环境保护标准。谢谢!

　　投资者：请问，您如何理解证券市场中小散户这个群体?

　　答 亚士创能李金钟：中小散户具有基础性和社会性，我们更要关注和保护他们的权益，大家一起更好发展，实现双赢。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司宏观经济周期波动风险。

　　答 亚士创能李金钟：本公司所处细分行业为建筑节能保温与装饰材料行业，主要产品包括保温装饰板、真金防火保温板、功能型建筑涂料三大类，产品主要应用于以民用建筑和工业建筑为代表的房地产领域。基于房地产行业的发展受国家宏观经济、货币政策、财政政策，以及国家调控政策的影响较大，所以会受到宏观经济周期波动影响的风险。谢谢!

　　投资者：请说明一下公司特许经营权情况。

　　答 亚士创能沈刚：本公司无特许经营权情况。谢谢!

　　投资者：请分析一下筹资活动产生的现金流量。

　　答 亚士创能李占强：报告期内，公司筹资活动产生的现金主要来自于取得借款，主要用于偿还债务和偿付利息。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司原材料价格波动风险。

　　答 亚士创能李金钟：公司生产所需主要原材料为乳液、颜料、助剂、聚苯乙烯颗粒、树脂和硅酸钙板等，报告期内材料成本占生产成本的比例在80%以上。主要原材料价格走势与石油等大宗商品价格走势关联度较高。目前，公司主要通过招投标机制及集中采购方式提高与供应商的议价能力，并与供应商建立价格调整机制，但由于原材料价格波动向公司下游客户传导具有滞后性，因此，若原材料价格在未来出现大幅度上涨时，公司存在成本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。谢谢!

　　投资者：公司股票潜力如何?

　　答 亚士创能李金钟：公司市场前景广阔，股票走势与二级市场的整体情况密不可分。作为公司的管理层，我们能做的就是勤勤恳恳，用前瞻性的眼光把公司经营好，回报广大投资者。谢谢!

　　投资者：请问公司有没同业竞争的情况?

　　答 亚士创能李金钟：亚士创能主要从事建筑外墙保温节能与装饰材料的研发、生产、销售及应用系统服务。

　　亚士创能控股股东为创能明，截至本招股说明书签署之日，创能明未控制除公司之外的其他企业，创能明主要从事高新技术产业投资、实业投资，商务信息咨询，不存在与公司公司发生同业竞争的情形。

　　亚士创能的实际控制人为李金钟，李金钟通过创能明、润合同泽、润合同生和润合同彩间接控制公司。截至本招股说明书签署之日，李金钟不存在控制或参股其他与公司从事相同或相似业务企业的情形，不存在与公司发生同业竞争的情形。

　　经保荐机构、亚士创能律师核查，查阅相关工商资料、财务报表以及获取相关书面文件等，李金钟控制的AGL公司的主营业务为股权投资，主要控股亚士漆(香港);亚士漆(香港)的主营业务为股权投资，主要控股润合明仓储;润合明仓储的经营范围主要为仓储服务，其在资产、人员、财务、业务、机构等方面均独立于公司;其既不具备保温装饰板、真金防火保温板、功能型建筑涂料的生产经营能力，也不从事保温装饰板、真金防火保温板、功能型建筑涂料的业务。报告期内，润合明仓储除与创能股份发生厂房租赁和资金往来外，未从事生产及其他经营性活动。因此，亚士漆(香港)、AGL公司及润合明仓储不存在与公司从事相同或相近业务，或与公司从事业务为上下游关系的情况，与公司之间不存在同业竞争。实际控制人李金钟及公司控股股东创能明出具了避免同业竞争的承诺函。谢谢!

　　投资者：公司关联交易表决的回避制度?

　　答 亚士创能李金钟：《公司章程》规定：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数;股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

　　审议有关关联交易事项，关联股东的回避和表决程序如下：

　　1、股东大会审议的事项与某股东有关联关系，该股东应当在股东大会召开之日前向公司董事会披露其关联关系;

　　2、股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布有关关联关系的股东，并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系;

　　3、大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行审议、表决;

　　4、关联事项形成决议，必须由出席会议的非关联股东有表决权的股份数的半数以上通过;

　　5、关联股东未就关联事项按上述程序进行关联关系披露或回避，有关该关联事项的一切决议无效，重新表决。

　　《公司章程》规定：董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司业技术被仿冒及泄密风险。

　　答 亚士创能李金钟：公司对自主研发的产品配方、工艺、结构、外观等核心技术，在采取专利权保护或者专有技术保护措施的同时，公司还与相关岗位人员签订了《保密协议》、《竞业限制协议》等，以防止核心技术的流失。

　　虽然公司高度重视并采取了上述一系列保护手段和保密措施，但公司仍然存在知识产权被侵犯，核心技术被泄密和窃取的风险。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司监事会制度的建立及运行情况。

　　答 亚士创能李金钟：公司制定了《监事会议事规则》，监事会规范运行。公司监事严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使自己的权利。监事会由3名监事组成，其中由职工代表担任的监事1名。设监事会主席1名。监事会主席由全体监事过半数选举产生。

　　报告期内，公司共计召开了12次监事会会议。历次监事会的召集、提案、通知、出席、议事、表决、决议及会议记录均严格按照有关法律、法规、《公司章程》及《监事会议事规则》的相关规定执行。监事认真履行监事义务，依法行使监事权利。监事会对公司董事会工作、高级管理人员行为、公司重大生产经营决策、关联交易的执行、公司主要管理制度的制定、重大项目的投向等事宜实施了有效监督。监事会制度的建立健全，对完善公司治理结构和规范运作起到了积极作用。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司董事会提名委员会。

　　答 亚士创能李金钟：根据《董事会提名委员会工作细则》，提名委员会成员由三名或以上董事组成，其中独立董事应占多数。提名委员会委员由董事长或二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。提名委员会设召集人一名，由独立董事委员担任，负责主持委员会工作;召集人由提名委员会在委员内选举产生，并报请董事会批准。

　　根据《董事会提名委员会工作细则》，提名委员会的职责主要包括：

　　(1)根据公司经营活动情况、资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议;(2)研究董事、经理人员和其他高级管理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建议;(3)广泛搜寻合格的董事、经理人员和其他高级管理人员的人选;(4)对董事候选人、经理和其他高级管理人员人选进行审查并提出建议;(5)董事会授权的其他事宜。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司发展计划面临的主要困难。

　　答 亚士创能李金钟：随着公司升级营销网络，扩大与领先房地产开发公司的合作范围，公司的产销规模将快速扩大，对公司的经营管理和风险管理能力提出更高的要求。公司需要在扩大经营规模的同时，提升服务质量，满足各类合作伙伴的产品需求，这将考验公司的管理团队、生产运营系统的运营管理能力。

　　随着公司经营规模的扩大，需要补充更多的优秀人才，由于公司已经是国内建筑保温装饰领域的领先企业，市场中符合公司需求的人才储备不多，可能影响到公司实现战略目标的进度。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司董事会秘书的设置情况。

　　答 亚士创能李金钟：公司第三届董事会第一次会议审议通过了聘任王永军担任公司董事会秘书。公司董事会秘书的提名和任职符合相关法律、法规及规范性文件的规定。

　　根据《董事会秘书工作细则》，董事会秘书的职责包括：

　　(1)董事会秘书为公司与证券交易所的指定联络人，负责公司和相关当事人与证券交易所及其他证券监管机构之间的及时沟通和联络，保证证券交易所可以随时与其取得工作联系;(2)负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度和重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，并按规定向证券交易所办理定期报告和临时报告的披露工作;(3)协调公司与投资者关系，接待投资者来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司披露的资料;(4)按照法定程序筹备董事会会议和股东大会，准备和提交拟审议的董事会和股东大会的文件;(5)参加董事会会议，制作会议记录并签字;(6)负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使公司董事会全体成员及相关知情人在有关信息正式披露前保守秘密，并在内幕信息泄露时，及时采取补救措施并向证券交易所报告;(7)负责保管公司股东名册、董事名册、控股股东及董事、监事、高级管理人员持有公司股票的资料，以及董事会、股东大会的会议文件和会议记录等;(8)协助董事、监事和高级管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、部门规章、证券交易所其他规定和公司章程，以及上市协议对其设定的责任;(9)促使董事会依法行使职权;在董事会拟作出的决议违反法律、行政法规、部门规章、证券交易所其他规定和公司章程时，应当提醒与会董事，并提请列席会议的监事就此发表意见;如果董事会坚持作出上述决议，董事会秘书应将有关监事和其个人的意见记载于会议记录上，并立即向证券交易所报告;(10)《公司法》和证券交易所要求履行的其他职责。谢谢!

　　投资者：请问公司本次发行上市后的股利分配的政策?

　　答 亚士创能李占强：2015年2月4日，公司2015年第一次临时股东大会审议通过了《公司章程(草案)》(上市后适用)，发行上市后的股利分配政策如下：

　　(一)利润分配原则

　　公司实施连续、稳定、积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报，同时公司的利润分配方案应充分考虑公司业务发展情况等因素。

　　(二)利润分配形式、分配期间间隔

　　公司采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。

　　(三)发放股票股利的条件

　　若董事会认为公司股票价格持续较高或公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足现金股利的分配之余，提出股票股利分配预案。

　　(四)关于股利分配政策的决策程序、具体内容的约定

　　股利分配政策的制订和调整应履行下述程序：1、须经公司董事会全体董事过半数董事以上表决通过，独立董事应当对利润分配政策的制订或修改发表独立意见;2、公司监事会应当召开会议对董事会制订或调整的利润分配政策进行审议，并且经半数以上监事表决通过;3、公司利润分配政策制订或调整需提交公司股东大会审议，并应作为特别决议审议通过，即由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权三分之二以上表决通过;4、公司独立董事可在股东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权，独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。

　　由于外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需调整利润分配政策时，董事会应重新制定利润分配政策并由独立董事发表意见。董事会重新制定的利润分配政策应提交股东大会审议通过后方可执行。

　　公司董事会未做出现金利润分配方案，或者董事会做出的现金利润分配方案不符合章程规定的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。

　　监事会应对董事会制定利润分配方案的行为进行监督，当董事会未做出现金利润分配方案，或者董事会做出的现金利润分配方案不符合章程规定的，监事会有权要求董事会予以纠正。

　　公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。若存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。谢谢!

　　投资者：请问影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 亚士创能李金钟：(1)对产品内在品质的体验和认知不足，影响了产品的推广

　　由于外墙保温系统是建筑的隐蔽性系统，往往在出现质量事故时，才会引起关注。同时，保温材料性能指标多、检测复杂，综合评价难度高，导致人们对其性能的认知和体验不充分，这影响了一些高新产品的应用推广。

　　(2)既有建筑节能改造现阶段激励不足，影响了产品市场需求的扩大

　　目前国内建筑节能改造资金投入有限，完全依靠政府投资进行建筑节能改造是不现实的，而通过一些激励政策，来引导社会资金和居民等建筑使用方的资金进入建筑节能改造领域，是一个长期、渐进的过程，这对建筑保温装饰材料的快速推广应用产生了一定影响。谢谢!

　　投资者：请问非上市公司与上市公司最大的不同在何处?

　　答 海通证券金涛：公司上市后将新增更多的投资者，以及受到更多部门的监管，公司透明度将大大提高。需要进一步加强包括信息披露在内的与投资者之间沟通，增强资本市场对公司的认知和认同，承担的社会责任更大，当然也会更快的促进公司的发展。谢谢!

　　投资者：如果发生了股东利益和公司发展两者的冲突，请问你们会如何取舍?

　　答 亚士创能李金钟：公司的发展是为了股东创造利益，股东利益的保证要靠公司的发展，两者的利益目标是一致的。我们将一心一意做强公司业务，争取业绩年年创新高，为广大股东带来更多的利益空间。谢谢!

　　投资者：请问所属行业与上下游行业的关联性?

　　答 亚士创能李金钟：化工原材料行业，特别是苯乙烯、丙烯酸酯类属于大宗化工原料商品，其价格基本跟随国际原油价格波动;钛白粉等颜料相关产品市场价格较为透明;相关原材料都有相应标准，可以进行标准化验证，原材料的品质稳定;建筑节能保温与装饰材料行业下游是房地产开发、建筑与装饰行业，包括新建和既有建筑的改造等，上述行业的发展状况决定着建筑节能保温与装饰材料行业的市场需求。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司股东大会的职权及运行情况。

　　答 亚士创能李金钟：根据《公司章程》，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：

　　(1)决定公司的经营方针和投资计划;(2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项;(3)审议批准董事会的报告;(4)审议批准监事会报告;(5)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;(6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(7)对公司增加或者减少注册资本作出决议;(8)对发行公司债券作出决议;(9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;(10)修改本章程;(11)对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议;(12)审议批准本章程规定的担保事项;(13)审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项;(14)审议批准变更募集资金用途事项;(15)审议股权激励计划;(16)审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。

　　报告期内，公司共计召开了11次股东大会。历次股东大会的召集、提案、通知、出席、议事、表决、决议及会议记录均严格按照有关法律、法规、《公司章程》及《股东大会议事规则》的相关规定执行。股东认真履行股东义务，依法行使股东权利。股东大会制度的建立健全对完善公司治理结构和规范运作起到了积极作用。谢谢!

　　投资者：请问影响行业发展的有利因素有哪些?

　　答 亚士创能李金钟：(1)建筑节能标准的不断提高，将持续推动建筑节能保温与装饰材料行业的发展

　　我国“十一五”期间建筑节能执行50%标准，“十二五”期间执行65%标准。建筑通过墙体、门窗等围护结构传递热量的指标，是衡量建筑节能的主要指标，建筑保温是建筑节能的主要途径。未来我国将执行更严格的建筑围护结构传热系数标准，这将有力推动外墙保温装饰行业发展。

　　(2)新型节能环保墙体材料应用政策推动，有利于高新产品市场推广

　　国家发改委2013年修订的《产业结构调整指导目录》(2011年本)提出鼓励发展“新型墙体和屋面材料”;国家发改委、商务部发布的《外商投资产业指导目录》将“节能、环保、利废、轻质高强、高性能、多功能建筑材料开发生产”、“有机-无机复合泡沫保温材料生产”、“高性能涂料、水性工业涂料及配套水性树脂生产”列为鼓励类外商投资产业。各地也对使用新型节能环保外墙体材料制定了相关鼓励政策，有效推进了高新建筑保温材料的运用。

　　(3)HBCDD在保温材料中禁用，促进行业的技术升级

　　传统EPS板和XPS板生产工艺中，一般都通过添加HBCDD提升阻燃性能。2013年5月，世界160多个国家和组织代表在联合国化学会议上决议将HBCDD列入《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》。

　　2013年8月第十二届全国人民代表大会常务委员会第四次会议决定：批准分别于2009年和2011年经《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》缔约方大会第四次会议和第五次会议通过的《〈关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约〉新增列九种持久性有机污染物修正案》和《〈关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约〉新增列硫丹修正案》。全球禁止使用HBCDD的期限是2014年春，但为了在全面禁止HBCDD前有足够的时间寻找替代品和其他解决方案而设置为期5年的缓冲期，我国也将分阶段减少HBCDD的使用，并最终全面禁用，这将对传统EPS板和XSP板生产工艺产生冲击，促进保温材料的技术升级。

　　(4)下游客户集中采购趋势明显，有利于行业向规模化发展

　　根据“中国房地产TOP10研究组”发布的数据，中国百强房企市场占有率从2003年的13.52%增长至2013年的30.70%。房地产企业规模变大后，为了控制项目质量风险、降低材料成本，在满足地方性标准要求的前提下，逐渐向集中采购模式转变;而且房地产单体项目规模也不断扩大，对保温装饰效果的一致性要求较高。下游客户需求的变化，有利于建筑节能保温与装饰材料行业产业的规模化发展。

　　(5)人工成本不断上升，有利于保温装饰板市场份额的提高

　　保温装饰板，实现了保温装饰系统工厂化、成品化，能降低外墙保温系统的综合施工成本和施工难度，减少人工使用量。近年来，建筑施工费用上涨趋势明显，人工短缺现象普遍，这有利于保温装饰板的市场拓展。谢谢!

　　投资者：请介绍一下行业的区域性特征。

　　答 亚士创能李金钟：由于我国严寒、寒冷、夏热冬冷、夏热冬暖和温和地区的建筑热工设计要求不同，对建筑保温要求也不同，保温装饰板、建筑保温材料的销售存在一定区域性特征。谢谢!

　　投资者：请问董秘对贵公司顺利上市的感想?

　　答 亚士创能王永军：您好，此次上市，为公司发展带来了新的机遇。我们会把握机会，继续努力，加快募集资金项目的实施，继续提升企业效益。可以说，此次首发为公司今后的发展提供了更广阔的舞台，同时也加大了公司经营管理的压力和难度，我们将更加努力的经营，加快发展企业，以优秀的业绩回报广大投资者。谢谢!

　　投资者：请介绍一下进入行业的品牌壁垒。

　　答 亚士创能李金钟：保温装饰板的壁垒主要体现在技术与专利方面的壁垒;建筑保温材料的壁垒主要体现在技术壁垒与产能布局壁垒两个方面;而功能型建筑材料领域等壁垒，除技术壁垒外，还有品牌壁垒和营销网络壁垒。目前，我国建筑涂料市场上已经存在一批知名品牌，外资品牌如SKK、STO、立邦、多乐士、华润等;内资品牌如嘉宝莉、三棵树等，市场对这些知名品牌认可度已经比较高，成为新进入者的品牌壁垒。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司在建工程情况。

　　答 亚士创能李占强：本公司的在建工程余额逐年增加，主要是随着“建筑防火保温材料及保温装饰一体化系统建设项目”的逐步投入而增加，其次是创能(滁州)工厂的建设项目。谢谢!

　　投资者：请介绍一下海通投行，谢谢!

　　答 海通证券钮嘉：海通证券是中国领先的投资银行。公司于2015年获得第八届新财富中国最佳投行—本土最佳投行和海外市场能力最佳投行两项大奖;入选《价值线》杂志根据大数据评出的2015中国十佳投行;荣获“2016中国区优秀投行”称号等。

　　投资者：请问流动负债构成及变化情况?

　　答 亚士创能李占强：公司2014-2016年以及2017年1-6月的流动负债分别为21427.42万元、38105.06万元、40432.52万元和52194.19万元。公司的流动负债2015年增加较多，2016年有所增加，2017年上半年增加较多。其中短期借款、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债的变化较大。谢谢!

　　投资者：投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措?

　　答 亚士创能王永军：您好，我们非常重视投资者关系管理，我们有专业的投资者关系管理团队，来建立通畅的信息反馈机制，处理公司上市后与投资者之间的沟通事宜。谢谢!

　　投资者：请介绍一下建筑保温装饰系统构造工艺。

　　答 亚士创能李金钟：目前，建筑保温装饰系统构造工艺主要有三类方案：薄抹灰系统、幕墙干挂系统以及保温装饰板系统。

　　(1)薄抹灰系统

　　薄抹灰系统工艺自上世纪80年代引进中国后，一直应用至今。其工艺过程为：建筑主体结构完成后，将保温芯板用粘结砂浆粘贴在外墙上，然后在表面抹聚合物水泥砂浆，并压入玻纤网格布形成抗裂砂浆保护层，最后完成腻子和涂料装饰面层。该构造工艺属于现场湿作业，材料成本低、饰面通用性强，但工序多、工期长、用工量大、质量可控性差、施工现场防火要求高。

　　由于我国过去建筑人工费低，劳动力充裕，该工艺总体性价比较高。随着国内人工成本的不断提高，以及新生代劳动力就业倾向的变化，这种构造工艺的不足之处日益显现。

　　(2)幕墙干挂系统

　　幕墙干挂系统是国际流行的高档外墙装修风格，主要有玻璃幕墙、石材幕墙、铝板幕墙等。该系统需安装金属龙骨，其中石材幕墙、铝板幕墙在干挂幕墙与建筑外墙间的空腔中填充保温材料，再用金属挂件将装饰板材固定形成保温装饰系统;玻璃幕墙则通过中空隔热玻璃实现保温节能功能。

　　这种工艺外墙装饰效果好，但造价高。由于保温装饰系统间有空腔，容易造成“烟囱效应”，一旦起火，燃烧速度会加快;如果完全用石材干挂，建筑表面重量较大，可能发生坠落，有一定的安全隐患。

　　(3)保温装饰板系统

　　保温装饰板系统是近年来出现的一种新产品、新工艺。该工艺将涂料饰面与保温芯材在工厂中直接复合形成保温装饰板，施工时，直接用粘结砂浆、锚固件将保温装饰板固定在墙上即可。目前市场中主要有多彩仿石保温装饰板、金属漆饰面保温装饰板、氟碳漆饰面保温装饰板等。

　　这种工艺实现了外墙装饰系统产品的“工厂化、部件化”，现场施工工序少，降低了施工难度，工期短，质量可控，造价处于薄抹灰系统与幕墙干挂系统之间。

　　随着人工成本提高，房地产开发工期要求短，以及石材、铝板等不可再生资源的消耗，保温装饰板的应用价值会更加明显。谢谢!

　　投资者：请问公司是否存在或有事项?

　　答 亚士创能李占强：公司或有事项如下：

　　(1)子公司亚士漆作为第三人的诉讼纠纷：

　　2016年8月25日，罗卡卫生器具有限公司作为原告向北京知识产权法院提交《行政起诉状》，因与被告一国家工商行政管理总局商标评审委员会、第三人亚士漆之间的商标行政纠纷，请求法院：1、判决撤销被告作出的商评字[2016]第0000017818号《关于第4494896号“ROOCA”商标无效宣告请求裁定书》，就该无效宣告请求重新进行裁定审理;2、判决被告承担本案全部诉讼费用。目前本案正在审理过程中。

　　(2)母公司创能股份作为被告的诉讼纠纷：

　　2017年4月14日，创能股份收到上海知识产权法院送达的关于上海法普罗新材料股份有限公司(以下简称“法普罗”)诉创能股份“真金板”产品侵害其发明专利权纠纷一案的起诉状副本等资料。法普罗诉称创能股份未经其许可，为生产经营目的制造、使用、许诺销售、销售其专利产品，已经严重侵害了法普罗的专利权。请求法院：(1)判令本公司立即停止实施法普罗发明专利(专利号：ZL200910200286.7)所述的发泡酚醛树脂组合物并立即停止制造、使用、许诺销售、销售该产品;(2)判令本公司赔偿法普罗经济损失人民币6,000万元;(3)判令本公司赔偿法普罗为本案支付的合理费用人民币125.4万元(其中公证费0.4万元，律师费125万元);(4)本案诉讼费用由本公司承担。目前本案正在审理过程中。谢谢!

　　投资者：请问行业利润水平的变动趋势及变动原因?

　　答 亚士创能李金钟：保温装饰板通过提供整体解决方案，实现建筑保温和外墙装饰一体化，规模效应明显，目前成规模企业较少，因此规模大的企业能获得较高的毛利率，并仍有望在未来较长时间内保持良好发展趋势。

　　建筑保温材料种类多，传统产品市场竞争激烈，毛利率水平通常不高。但通过技术创新，综合性能得到明显提升的新产品可获得较高毛利率。

　　建筑涂料企业多，市场定位、利润水平差异较大，知名品牌产品能获取较高的利润。

　　本行业原材料主要为化工原材料，上游行业产品价格波动能一定程度传导至下游客户。总体而言，建筑节能保温与装饰材料行业平均毛利率稳定，一些技术领先、品牌知名度高的企业，会在较长时期获得超过行业平均的毛利率水平。谢谢!

　　投资者：公司获得过哪些荣誉?

　　答 亚士创能李金钟：公司获得的主要荣誉有上海市科学技术奖、上海市高新技术成果转化项目、上海市年度新产品、上海市自主创新产品、高新技术企业等36项。公司产品获得的主要荣誉有：

　　保温装饰板具有保温装饰一体化的功能，实现了外墙保温装饰系统产品的工厂化和部件化，已在万科、融创、绿城、万达、华润、龙湖等大型房地产公司的项目中应用。该产品曾荣获 “上海市科学技术奖”、“全国建筑节能推荐产品”等称号。

　　真金防火保温板属于热固型有机保温节能新材料，已在万科、绿地、万达、保利地产、中海、碧桂园、世茂、龙湖、华润、招商等大型房地产公司的项目中应用。2013年该产品通过国家住建部科技发展促进中心建设行业科技成果评估，其热固性防火隔离膜技术被认定为“国内领先水平”，曾荣获“全国建设行业科技成果推广项目”、“建筑保温隔热行业创新产品奖”、“中国建筑节能协会推广产品”等称号。

　　功能型建筑涂料主要用于建筑外墙，公司是国内较早研发生产功能型建筑涂料的企业之一，目前已成为万科、恒大、中海、融创、华润、中南、华远等一批大型房地产公司的指定供应商。2012年以来，连续5年被评选为“中国房地产开发企业500强首选供应商(涂料类)”，2014年被评选为“中国房地产供应商综合服务实力品牌TOP5”。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的销售模式。

　　答 亚士创能沈刚：公司采取直销与经销两种模式进行销售，其中以直销为主要的销售类型。

　　公司拥有一批相对稳定的直销客户和经销商客户，在买卖协议或者框架合作协议的基础上，客户有采购需求时直接向公司下达订单，公司凭订单组织生产、发货。两种销售类型均为买断式销售。谢谢!

　　投资者：公司上市了，管理层工作上有没有感到压力?

　　答 亚士创能王永军：您好，压力很大，强烈感到来自于资本市场的挑战与压力。公司当前的主要任务是如何运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，尽快产生效益，以良好的业绩回报股东。谢谢!

　　投资者：请问券商，您怎么看待中国A股的上市公司?

　　答 海通证券金涛：中国A股中有着许许多多很有潜力的企业，A股的上市公司对于中国经济的发展提供了巨大贡献。谢谢!

　　问 天目湖方蕉：境内涂料产品市场竞争十分激烈，除了一批外资品牌涂料立邦、多乐士等之外，本土品牌如三棵树等也已崛起，对此贵公司有何举措拓展市场空间，并取得更大的市场优势?

　　答 亚士创能李金钟：中国涂料市场竞争比较激烈，涂料厂家众多，但两极分化趋势逐步显现，一批优秀的涂料企业市场占有率逐年提高。我公司功能型建筑涂料业务这几年发展较快，主要得益于公司产品丰富，服务能力强，研发能力强，得到包括万科、恒大等主流房地产商在内的广大客户的认同。今后，公司将进一步完善产能布局，完善营销网络，提升服务能力。谢谢!

　　投资者：本次发行对公司来说是发展的一个里程碑，可见上市对公司的重要性，你能谈谈对上市的认识，及如何利用好证券市场这一发展平台吗?

　　答 亚士创能李金钟：上市是一份荣誉，也是一份责任。上市之后能得到资本市场的支持，有利于企业的持续发展，我们将积极的发挥实体企业对接资本市场直接融资的优势，把企业做强作大。谢谢!

　　投资者44969：请简要介绍一下公司的核心技术。

　　答 亚士创能沈刚：公司拥有以下核心技术：微胶化水性多彩色粒控制技术、仿石材饰面保温装饰板喷涂技术、聚苯乙烯颗粒热固性防火隔离膜改性技术、保温装饰板面锚固技术、保温装饰板竖向岩棉复合技术、阳离子聚合物改性砂浆技术、碱固化阳离子封闭底漆技术、弹性体杂化聚合物制备技术、亲水性自清洁漆膜技术、资源节约型煅烧彩砂技术、厚水性砂壁状涂层快速成膜干燥技术。谢谢!

　　投资者：请分析一下公司产品的市场需求。

　　答 亚士创能李金钟：(1)保温装饰板

　　保温装饰板系统可以克服传统涂料湿作业工期长、气味大的缺点，是理想的建筑外墙翻新施工方案。根据中国建筑装饰行业协会《2013年中国建材家居产业发展报告》显示，2013年全国建筑装饰部品及材料产值为25,389.7亿元，其中：石材3,477亿元、建筑涂料1,280亿元、建筑幕墙2,500亿元。按5%的市场份额估算，保温装饰板市场规模将在百亿级以上。公司2016年实现保温装饰板的销售收入仅约1.67亿元，市场空间巨大。

　　(2)建筑保温材料

　　就市场需求而言，近年来新增建筑保温和既有建筑节能改造逐年增长。2009年全国新竣工建筑面积折算为外墙面积约为9.1亿平方米，2013年达到15.6亿平方米，增长了70.92%;2009年全国既有建筑节能改造面积折算为外墙面积约为0.42亿平方米，2013年达到1.34亿平方米，增长了220.73%。

　　在房地产行业保持稳定发展情况下，按2013年的数据估算，2020年前新增节能建筑面积和既有建筑节能改造面积换算成墙体面积，每年有近10亿平方米，约550亿元左右的节能保温材料市场需求。2016年公司真金防火保温板实现销售收入约1.38亿元，未来市场成长空间较大。

　　(3)功能型建筑涂料

　　目前，我国是全球建筑涂料的主要产销地，国内建筑涂料的技术水平基本达到国际水平，技术工艺发展迅速。同时，随着建筑审美要求的提高，一些仿石饰面、砂壁饰面、金属饰面和氟碳饰面的高品质涂料不断推出，满足了人们对建筑装饰效果的需求。未来新增建筑市场对涂料的总体需求将保持稳定，但仿石涂料、砂壁涂料等质感多彩装饰涂料将保持较快增长。

　　另外，我国农村地区建筑涂料的应用率不高，随着人民生活水平的不断提高，城镇化进程的推进，消费习惯的改变，农村市场潜力巨大。同时，随着上世纪八、九十年代建筑翻新周期的到来，也将推动建筑涂料的增长。谢谢!

　　投资者：请问券商，现在执行的保荐制，如果企业出了什么事，你怕不怕?

　　答 海通证券屈田原：保荐制确实加大了保荐机构和保荐代表人的执业风险和责任。我们会严格执行监管部门的相关要求和相关法规的规定，严谨执业，做好审慎的尽职调查，谨慎评估项目风险。谢谢!

　　投资者44987：请介绍一下公司正在进行的研发项目。

　　答 亚士创能沈刚：随着公司规模和效益的稳步增长，以及对科研创新的高度重视，公司在新产品新技术研发方面已步入良性循环。公司目前正在从事的项目有：关于CPST-M-SA单组份柔性粘结剂配方机理的研究、关于CPST-T-S型饰面涂层配方机理的研究、关于一种DAUJ-160离子交联，微胶化的仿花岗岩涂料的技术研究、关于一种复合型水性地坪涂料的研究、关于一种新型水性微胶化多彩涂料的研究、关于一种新型成品板用新型水性含砂彩色涂料的研究、关于一种彩色饰面砂浆的技术研究、一种有效降低因施工产生永久性应力的内保温复合板、G-CPST-I型保温装饰板的研制、含内置龙骨的AA-FS-LG2型岩棉成品板系统、关于CPST-T-M型柔性砂壁状多彩涂层配方机理的研究、关于柔性洞石片材饰面效果的配方机理的研究。谢谢!

　　投资者：请问行业有哪些特有的经营模式?

　　答 亚士创能李金钟：建筑节能保温与装饰材料行业的企业一般系“研发、生产、销售”于一体的经营模式;以公司为代表的部分企业还可以在系统应用中提供建筑节能构造设计、建筑外立面装饰效果设计，以及施工工艺方案、施工组织管理方案、现场施工技术指导等服务。

　　随着“互联网+”的快速普及，电商平台缩短产需供应环节，去中间化明显，传统的经销商营销模式将逐渐改变，特别是单一的门店销售方式将发生较大的改变，“便捷+质量+服务”将是未来影响品牌优劣的重要指标。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司产品质量控制标准。

　　答 亚士创能沈刚：公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系及AAA级测量管理体系认证，对产品进行全面质量管理，在行业中形成了良好的质量口碑，公司多次被上海市建筑材料行业协会、新型墙体和建筑节能材料分会评为上海市建筑节能材料行业质量优胜企业。谢谢!

　　投资者：公司在行业和业务经营方面存在的主要优势及困难?

　　答 亚士创能李占强：1、主要优势

　　(1)产品毛利率较高

　　公司的综合毛利率高于行业内可比公司的平均毛利率，较高的毛利率不但保证了公司的盈利能力，同时也有利于消化原材料价格上涨、产品降价等不利因素的影响。

　　(2)经营管理效率较高

　　报告期内，与同行业上市公司的相关指标相比，应收账款周转率保持了适中的水平;存货周转率指标好于行业平均水平，说明公司对存货的资金占用管控较好。

　　总体而言，公司的经营管理效率好于行业平均水平，从而使公司在市场竞争中具备优势。

　　2、主要困难

　　公司目前的生产能力、营销网络无法满足公司未来业务发展，公司需要较大规模的资金以支持产能扩张和营销网络建设。近几年来，公司借助银行借款、股权融资资金，进行了产能扩张、设备改良、工艺技术改造以提高产能、产量，但仅靠非公开融资无法满足公司快速发展的要求。本次募集资金投资项目的建成将大大增强公司的整体竞争能力，因此通过本次公开发行股票并上市，一方面可以满足公司发展资金需求，同时也有助于进一步扩大规模提升公司的盈利能力。谢谢!