江苏精研科技股份有限公司 法定代表人、董事长、总经理---王明喜 先生 在回答网上投资者提问

　　江苏精研科技股份有限公司 董事、副总经理、董事会秘书---黄逸超 女士 在回答网上投资者提问

　　江苏精研科技股份有限公司 财务总监---杨 剑 先生 在回答网上投资者提问

　　华泰联合证券有限责任公司 投行部董事总经理、保荐代表人---平长春 先生 在回答网上投资者提问

　　华泰联合证券有限责任公司 风险管理部董事、保荐代表人---史玉文 先生 在回答网上投资者提问

　　华泰联合证券有限责任公司 投行部高级项目经理---黄 勇 先生 在回答网上投资者提问

　　精研科技首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　投资者：请问保荐机构，在公司上市后你们后续工作有哪些内容，会维护公司的股价吗?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，公司股票的涨跌完全由市场和公司基本面决定。我们会做好我们应做好的工作，维护公司的股价需要公司和全体投资者的努力和认可。谢谢!

　　投资者：请您介绍一下公司的组织架构?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，本公司的最高权力机构是股东大会，股东大会下设董事会，董事会向股东大会负责，公司实行董事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下，由总经理负责公司日常经营与管理。谢谢!

　　投资者：请问公司预付账款主要构成是什么?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，本公司预付款项金额分别为142.46万元、212.13万元、149.30万元和336.43万元，占各期末流动资产的比例分别为1.02%、0.89%、0.36%和0.87%。公司报告期内主要采购的原材料及外协加工费通常未采用预付款项方式进行结算，各期末预付款项金额及占比相对较小，与公司业务规模发展不具有显著的匹配关系，各年末预付款项余额波动主要由具体单位及相应业务结算方式差异导致。各期末，公司预付款项主要为尚未结算的预付电费、进口税费及预付货款及材料款等。谢谢!

　　投资者：VR设备方面公司是否已经有业务布局?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，我司每年都会参加全球顶级消费电子产品展，如CES展会，我们都在密切关注跟踪最新前沿消费电子产品技术的发展。谢谢!

　　投资者：请问公司控股股东或实际控制人有股权质押、冻结等情况么?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，截至本招股说明书签署日，本公司的控股股东及实际控制人王明喜和黄逸超直接或间接持有公司的股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。谢谢!

　　投资者：您如何看待网上路演的效果?

　　精研科技 董事、副总经理、董事会秘书黄逸超

　　您好，网上路演是一种利用现代网络科技的推介方式，具有覆盖面广、速度快、社会综合成本低、信息量大等优点;它为公司、主承销商和投资者之间提供了一种宽松、自然、平等的对话途径。谢谢!

　　投资者：考虑到目前的市场环境，您认为上市后，会有多大的表现?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，公司上市后，表现由基本面和市场情况决定。投资者能够认可公司有多少，公司的股票就有多大的表现。谢谢!

　　投资者：请问扩建高密度MIM产品生产基地项目对公司会有哪些影响?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，随着本项目的实施，公司将紧跟下游市场发展步伐，优化产品结构，逐步扩大市场份额，提升市场占有率，并凭借现有的客户资源和渠道优势，进一步巩固和加强公司在行业的领军地位;另外，项目将完善产品生产后制程，延伸生产工序，提升公司整体竞争力和盈利水平，实现公司产品和业务领域的多元化。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司应付票据的情况?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，2014年及以前，公司主要采用银行存款与供应商完成采购款项的结算。2015年起，公司进一步优化了资金预算控制及资金成本管理，对于部分应付供应商款项，选择采用银行承兑汇票进行结算。2015年末、2016年末和2017年6月末，公司应付票据余额分别为2,750.18万元、2,054.38万元和5,047.96万元，占当年末流动负债的比重分别为12.30%、5.00%和12.01%，主要为支付的原材料采购、外协加工费、工程及设备款项。2017年6月末，公司应付票据余额有所增长，主要系增加使用票据结算外协加工费、材料采购款所致。谢谢! 谢谢!

　　投资者：公司工艺技术和产品类别会影响公司的毛利率么?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，公司主要采用金属粉末注射成型技术(MIM技术)为消费电子领域客户提供定制化精密金属零部件，产品具有微型化、精密化、复杂化、非标准化的特点，各类型号产品的工艺精度要求、复杂性差别较大，工艺路线的通用性较低。同行业上市公司主要采用粉末冶金金属压铸成形技术、CNC及表面处理工艺技术生产制造应用于消费电子、通讯、汽车、医疗、工程机械等领域的零部件产品，涉及MIM技术领域较少。 公司自设立起即专业从事MIM产品的研发、生产及销售，具有较为深厚的工艺技术积累。公司聚焦消费电子产品市场的时间较早，并进行了针对性的研发和技术储备。在公司涉足的微型化、高精密度、复杂结构化产品领域，MIM技术依赖其工艺优势与终端产品设计及制造需求存在较强的契合性，与传统粉末冶金及CNC技术相比具有一定的成本优势。与此同时，公司在消费电子行业MIM技术应用领域具有一定的行业先发优势，对新型号产品的研发、技术储备及工艺设计经验在产品引入初期可建立一定的竞争优势及技术门槛。MIM技术在应用领域具备的成本优势、对于非通用性生产工艺路线的研究开发及MIM行业先发优势可实现较高的产品溢价，导致报告期内公司产品毛利率水平高于同行业上市公司的平均水平。谢谢!

　　投资者：请问影响收入的主要因素是什么?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，影响公司收入的主要因素是产品下游市场的需求情况、公司的生产、技术能力及对定制化产品的响应速度，产品的销售价格、新产品、新客户和新市场的开拓情况等。公司是国内领先的从事定制化MIM核心零部件研发、生产及销售业务的高新技术企业。随着近年来智能手机、可穿戴设备等新兴消费电子产品市场的快速发展，以及MIM产品及技术在消费电子领域应用的逐步成熟，公司报告期内凭借有效的市场开拓策略、产品技术的创新发展能力及生产投入，实现了收入及市场份额的较快增长。报告期内，公司产品主要应用于智能手机、可穿戴设备、电脑等消费电子产品领域，并实现了产品在汽车制造及医疗器械等领域的初步拓展。未来公司将继续致力于消费电子产品领域的新产品、技术和市场开拓，巩固现有市场份额，同时通过扩大现有产能，逐步完成产品在汽车制造及医疗器械等领域的进一步拓展，不断完善公司产品布局，努力打造新的利润增长点。谢谢!

　　投资者：请问公司为什么会采用“直销销售模式”?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，公司客户主要分为自行从事产品生产、组装、终端市场销售环节的终端品牌商，以及专门从事产品生产、组装环节的产业链供应商。而公司主要产品均为客户定制的MIM精密零部件。因此采用直接销售模式。谢谢!

　　投资者：请问扩建高密度MIM产品生产基地项目资金如何安排?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，本项目投资预算为53,004.50万元，全部拟通过上市募集方式获得，包含土地购置费686.00万元、建设投资8,298.39万元、设备投资29,733.59万元、预备费投资2,323.08万元、铺底流动资金11,963.44万元。谢谢!

　　投资者：投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗?

　　精研科技 董事、副总经理、董事会秘书黄逸超

　　您好，投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值。相对股价而言，并不肯定会提升公司的股价，但是肯定有利于公司股价的稳定。谢谢!

　　投资者：请问非经常损益对公司的经营影响大么?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，2014年和2015年，公司的非经常性损益占当年净利润总额的比例分别为4.97%和-0.52%，非经常性损益对公司的盈利能力不构成重大影响。2016年度，受当期收到政府补助的影响，公司当期非经常性损益占当年净利润总额的比例为6.93%，较上年有所提升。2017年1-6月，公司非经常性损益占当期净利润比例为0.70%，占比较低。谢谢!

　　投资者：请问你们预计公司未来薪酬制度及水平变化趋势是什么?

　　精研科技 董事、副总经理、董事会秘书黄逸超

　　您好，报告期内，随着公司经营规模的扩大，公司员工平均工资逐年提高，与报告期内发行人薪酬总额及业务收入变动趋势一致，符合当地劳动市场行情。公司未来薪酬制度不会发生较大变化，将依照现有的薪酬制度执行。公司未来将在参考行业和地区就业市场薪酬制度和薪酬体系的基础上，结合自身发展情况和劳动力市场供求状况，对员工薪酬进行合理调整。同时，公司会更加注重员工岗位效能和岗位价值的评估，进一步完善激励性的薪酬体系建设。谢谢!

　　投资者：请问公司为什么会形成“以销定产”的生产模式?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，由于不同客户对产品的工艺、技术参数、质量标准等方面均存在一定需求差异，因而公司实行“以销定产”的定制化生产模式，产品种类、型号也较多。通常情况，新客户通过公司市场部下完订单之后，公司新品导入部与模具部将根据客户的订单要求设计开发相应的工艺技术方案和模具，并制作小批量样品以供客户检验。在客户确定完毕最终的产品生产方案之后，再由新品导入部协助生产部门负责统筹安排，落实大批量的生产任务。公司的整个生产管理流程涵盖了市场部、计划部、新品导入部、模具部、生产部、资材部、技术部、质量部、设备部等多个部门，因而对公司各个部门之间的业务协作能力提出了很高的要求。经过多年的经验积累，公司为各个部门设定了明确的工作职责并建立起了相互协作的运作机制，大大提升了各个部门之间的协作效率。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司报告期内的主营产品成本的情况?

　　华泰联合证券 投行部董事总经理、保荐代表人平长春

　　您好，报告期内，随着主营业务收入的增长，公司主营业务成本也随之增加。2015年度和2016年度，公司主营业务收入分别较上年增长115.84%和55.54%，主营业务成本分别较上年增长61.49%和75.65%。2015年度，随着公司盈利能力较强的可穿戴设备类产品销售占比持续提升，以及智能手机类产品毛利率的增长等因素，公司主营业务毛利率由2014年度的36.11%增长至52.20%，导致当期主营业务收入的增长幅度高于主营业务成本。2016年度，主要受可穿戴设备类产品毛利率波动的影响，公司主营业务成本较2015年度的增长幅度高于主营业务收入的增长幅度。2017年1-6月，公司主营业务成本金额为24,396.95万元，因公司当期主营业务毛利率水平有所下降，成本较上年同期增长幅度高于收入增长幅度。谢谢!

　　投资者：请问公司所在的MIM行业存在哪些进入的技术壁垒?

　　华泰联合证券 风险管理部董事、保荐代表人史玉文

　　答：您好，MIM行业在我国属新兴的高新技术行业，因此技术对于行业内企业发展而言至关重要。一方面，企业需要具备较强的技术研发能力，尤其随着MIM产品应用领域的逐步拓展，各行业对高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化结构件需求不断增多，企业需要通过对模具、喂料、工艺等技术进行不断的研发创新，以保证产品能够符合各领域客户的定制化需求;另一方面，随着下游市场客户需求的日益旺盛，企业需要不断提高生产效率、降低生产成本、提升产品质量，因而企业也必须对现有设备进行自动化改造，降低人为干预因素，大幅提高产品生产效率和合格率。新进入企业由于缺乏对行业技术的深刻了解，势必在技术研发等方面存在明显劣势，从而不利于其参与激烈的市场竞争。谢谢!

　　投资者：请介绍MIM行业与上下游行业之间的关系?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，上游行业主要提供产品的原材料，包括金属粉末、粘结剂等，金属粉末及粘结剂需要经过混合生成喂料，方能作为MIM产品的直接原料。目前，下游行业在我国主要分布在消费电子行业。同时，随着MIM技术的逐步成熟，其技术工艺也逐步应用于汽车制造和医疗器械等行业。谢谢!

　　投资者：请问全球产业化转移对我国MIM行业有哪些影响?

　　华泰联合证券 投行部董事总经理、保荐代表人平长春

　　您好，改革开放后，我国经济保持快速增长，促使居民收入水平逐年提升，居民消费需求得到持续释放，诸如智能手机、可穿戴设备、笔记本及平板电脑、汽车等产品迅速普及。同时，随着居民健康意识的快速提升，医疗服务也成为居民消费的重要构成，医疗器械行业得到快速发展。为迎合我国消费需求，外资企业纷纷在我国设立生产制造基地。目前，全球经济产业向我国转移趋势明显，推动了我国消费电子、汽车、医疗器械等制造产业快速发展，也对各类金属零部件产生巨大需求。随着MIM技术的不断发展，MIM工艺在高复杂度、高精度、高强度、外观精美的精密结构零部件制造方面的优势逐步显现，全球经济产业转移将进一步推动MIM行业的产业化运作。谢谢!

　　投资者：请问公司是如何考虑市场开发和拓展的?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，公司致力于成为下游行业的最佳供应商，为客户提供最佳综合性价比的产品和服务。公司将通过深入的市场调研，以现有客户和市场为基础，开展有针对性的市场推广和品牌建设。推广手段方面，具体包括网络推广、电子商务平台推广、展会推广和宣传资料推广等手段;目标客户方面，公司定位中高端市场及客户，逐步加强细分市场的渗透力度。谢谢!

　　投资者：请问公司为了保护投资者权益都采取了哪些措施?

　　精研科技 董事、副总经理、董事会秘书黄逸超

　　您好，为完善信息披露制度，保护投资者权益，公司制定了《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等制度。公司本次发行并在创业板上市后将严格按照法律、法规和该制度的规定，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息，保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，促进投资者对公司的了解和认同。谢谢!

　　投资者：请问董事长，公司发行上市后将如何奖励有功人员?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，公司发行上市是公司的一项重要工作，现在这项工作取得了成果，我们将按公司有关规定办理。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的总体发展目标和发展战略?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，公司将根据MIM行业的发展趋势，提升技术创新能力，持续进行新产品开发，并通过新材料及喂料方面的研究，逐步减小对喂料供应商的依赖，加大自主生产喂料的比例;深入挖掘现有客户市场需求，加强品牌建设力度，拓宽公司业务覆盖领域，提高在汽车制造及医疗器械等稳定性较高行业的MIM件销售比例;提高自动化制造水平、降低成本，提高经营管理效率;完善产品生产后制程，延伸生产工序，提升公司整体竞争力和盈利水平，实现公司产品和业务领域的多元化，成为国内外知名的MIM生产、研发设计和解决方案提供商。谢谢!

　　投资者：请问公司报告期内货币资金主要来源是什么?

　　华泰联合证券 投行部高级项目经理黄勇

　　您好，报告期内，公司新增货币资金主要来源于经营活动流入，为满足产销规模持续增长的要求，新增货币资金主要用于投入扩大再生产及购置土地、厂房、机器设备等生产用设施。2015年末，公司货币资金余额较2014年末增长2,657.06万元，主要由公司业务规模增长带来的经营性现金流入导致;2016年度，随着公司经营及收入规模的进一步增长，当年经营活动产生的现金流量金额较以前年度持续增加，期末货币资金余额较上年末增长7,117.95万元，增幅较大。2017年6月末，公司货币资金余额较上年末保持小幅增长。谢谢!

　　投资者：请问公司营业收入变动趋势是什么?原因呢?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，报告期内，公司主营业务收入规模呈现快速增长态势，2014年度、2015年度和2016年度，公司分别实现主营业务收入20,889.28万元、45,087.25万元和70,128.35万元，年复合增长率为83.23%;2017年1-6月，公司实现主营业务收入41,355.58万元，较去年同期持续增长。公司主营业务收入的快速增长主要得益于下游消费电子产品市场规模的增长、MIM产品对消费电子领域渗透率的提高、公司营销策略的积极转变及研发能力、产能规模的持续投入和扩张。谢谢!

　　投资者：请问进入MIM行业是否需要大量的经验积累?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，MIM产品生产工艺制程较长，任一环节控制不当均会对最终产品的尺寸精度和外观产生较大影响。随着行业技术的发展，各类生产设备也不断进步，推动行业自动化水平有较大幅度的提升，但在整体生产过程中，经验因素仍旧对产品质量产生重要的影响：一方面，原材料中金属粉末与粘结剂的配比直接关系到产品的密度、精度、强度;另一方面，烧结工艺为产品生产的核心环节，需要根据不同的注射坯件进行差异化处理，确保致密度、金属性能、减少形变。由此可见，如果企业缺乏丰富的生产制造经验积累，较难在短时间内生产出具备高复杂度、高精度、高强度、外观精美的MIM产品，从而对其进入本行业形成一定的障碍。谢谢!

　　投资者：请问公司是如何“以销定产”的?

　　华泰联合证券 投行部高级项目经理黄勇

　　您好，由于不同客户对产品的工艺、技术参数、质量标准等方面均存在一定需求差异，因而公司实行“以销定产”的定制化生产模式，产品种类、型号也较多。通常情况，新客户通过公司市场部下完订单之后，公司新品导入部与模具部将根据客户的订单要求设计开发相应的工艺技术方案和模具，并制作小批量样品以供客户检验。在客户确定完毕最终的产品生产方案之后，再由新品导入部协助生产部门负责统筹安排，落实大批量的生产任务。公司的整个生产管理流程涵盖了市场部、计划部、新品导入部、模具部、生产部、资材部、技术部、质量部、设备部等多个部门，因而对公司各个部门之间的业务协作能力提出了很高的要求。经过多年的经验积累，公司为各个部门设定了明确的工作职责并建立起了相互协作的运作机制，大大提升了各个部门之间的协作效率。谢谢!

　　投资者：请问报告期内，公司的营业收入主要来自哪些地方?

　　华泰联合证券 投行部高级项目经理黄勇

　　您好，报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务，各期主营业务收入占营业收入的比重均超过98%，公司主营业务突出。公司生产、销售的主要产品为金属粉末注射成型精密零部件，报告期内公司产品主要应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子领域，上述产品为公司主营业务收入的主要构成部分。谢谢!

　　投资者：公司是否有智能制造的概念?

　　精研科技 法定代表人、董事长、总经理王明喜

　　您好，公司主要为智能手机、可穿戴设备、笔记本及平板电脑等消费电子领域和汽车领域大批量提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化MIM核心零部件产品。 公司作为一家高新技术企业，一直将技术创新作为业务发展的持续动力。公司曾被评选为“国家火炬计划重点高新技术企业”，目前还担任“常州市粉末注射成型工程技术研究中心”及“江苏省钛合金粉末注射成型技术工程中心”的承建单位，公司的工业设计中心2017年1月被江苏省经信委认定为“江苏省工业设计中心”。同时，公司不断完善业务制程，现已具备了喂料开发、模具设计与制造、产品制造及自动化控制、金属表面处理、机加工、组装等多项专业服务能力。谢谢!

　　投资者：请问公司与控股股东和实际控制人控制的其他单位是否存在同业竞争?

　　华泰联合证券 投行部董事总经理、保荐代表人平长春

　　您好，公司控股股东及实际控制人为王明喜、黄逸超。王明喜持有公司29.268%股权，除公司外无其他对外投资。黄逸超直接持有公司7.374%股权，截至本招股说明书签署日，黄逸超还持有创研投资57.75%的股权而控制创研投资。除此以外，黄逸超不存在控制的其他企业。创研投资主要从事投资类业务，为精研科技职工持股平台，与公司不存在同业竞争。创研投资经营范围为：“投资管理咨询;企业管理、商务信息咨询。(不得从事金融、类金融业务，依法需取得许可和备案的除外)(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)”。

　　投资者：请问2015年度公司智能手机产品毛利率是如何变化的?

　　华泰联合证券 投行部高级项目经理黄勇

　　您好，公司智能手机类产品2015年毛利率由2014年的30.72%上升至43.10%，增长12.38个百分点，增长幅度较大，主要由卡托类产品收入占比的增长和毛利率的提升导致。一方面，从客户结构和产品细分应用领域的变化来看，公司2015年度销售的卡托类产品主要面向中高端智能手机产品，向三星(SAMSUNG)智能手机供应的卡托产品规模增长较快。由于下游中高端手机产品的盈利空间较大，行业内标杆客户产品具有一定的品牌溢价，且公司的供应产品规模相对较大，具有一定的竞争优势，导致公司2015年度卡托类产品的整体盈利能力高于2014年度;另一方面，公司于2014年末收购了子公司博研科技，增强了产品的后制程表面处理能力。对于部分需要完成后制程处理工序的卡托类产品，其2015年度制造费用中的加工费成本较前期有所下降，提升了产品的盈利能力。 综合考虑上述因素，卡托类产品的毛利率由2014年度的29.63%上升至2015年度的47.46%，占智能手机类产品的收入比重由2014年度的47.69%上升至2015年度的63.91%，其毛利率水平和收入占比的提升共同带动了智能手机类产品毛利率水平的大幅提升。谢谢!

　　投资者：报告期内，公司资产结构变动的原因是什么?

　　精研科技 财务总监杨剑

　　您好，公司报告期内资产结构的变动符合所属行业的经营特点及公司实际的发展情况。2014年末至2015年末，公司非流动资产占比持续提升，主要原因为：一方面，为满足行业市场份额及业务规模持续增长的要求，公司需不断突破原有产能瓶颈，提升产品的供应规模;另一方面，公司所属的MIM精密零部件行业为资本和技术密集型行业，产品的生产需经过模具开发、喂料配制、注射、烧结、整形、表面处理等多道工艺环节，所需生产设备品类较多，单一设备价值较高，配套厂房的投入规模较大。与此同时，MIM产品的技术密集特点、产品技术升级需求、生产线自动化需求、生产组织及管理的效率提升要求也带动了公司近年来对于固定资产、在建工程的投入规模。考虑到上述因素，公司购置了土地并完成了部分新厂房建设，同时采购了大量生产用机器设备，为非流动资产金额及占比上升的主要原因。2016年度，随着公司经营规模的进一步增长及持续扩大的产能要求，期末流动资产及非流动资产金额均较上年末显著提升，资产结构较上年末基本稳定。2017年6月末，主要由于流动资产中存货金额下降，以及固定资产、在建工程等非流动资产规模持续增长等原因，公司非流动资产占比较2016年末有所上升。谢谢!