宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 董事长 赖云来 先生路演现场

　　宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 董事、总经理 黄粤宁 先生路演现场

　　宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 董事会秘书 董向阳 先生路演现场

　　宁波乐惠国际工程装备股份有限公司 财务负责人 吴勃 先生路演现场

　　中信建投证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人 黄平 先生路演现场

　　中信建投证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人 周蓓 女士路演现场

　　路演现场

　　投资者：请问公司在环境保护方面有哪些举措?

　　答 乐惠国际黄粤宁：乐惠国际属于专用设备制造业，生产过程中污染程度较低。公司十分重视清洁生产和“三废”的污染防治工作。公司已经具备比较完善的环保设施，具有成熟的污染物控制技术，在生产过程和“三废”处理上严格按照环保要求流程进行操作，对于生产工艺过程中污染源的处理和控制落实到部门，进行责任跟踪，以确保满足国家环境质量标准。谢谢!

　　投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 中信建投黄平：需结合发行前宏观市场及二级市场进行分析。我们认为单纯从公司质地的角度考虑，公司未来的股票走势将会是良性的发展。谢谢!

　　投资者：公司上市以后在管理上是否有所变化?

　　答 乐惠国际董向阳：乐惠国际上市后将始终以股东利益最大化为基本原则，通过技术创新、市场创新、管理创新等措施提高公司的竞争实力，保持盈利稳定增长，向股东提供最大化的投资回报。谢谢!

　　投资者：请问目前进入公司所处行业的资金壁垒有哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：啤酒饮料装备主要为大型成套设备，价值高且需要较长交货期，对流动资金要求相对较高，尤其交钥匙工程项目更为明显。在项目实施过程中分阶段收款，一般约定按照材料到场、投料完成、初验收、终验收等不同阶段分批收回货款，收款周期较长。同时，对于大型装备，已结算项目委托方一般将货款的一定比例留作质保金，在质保期期满后，设备运行正常的情况下向公司支付。由于特有的行业经营模式，随着销售规模的不断扩大，资金占用较高。尤其啤酒行业集中度高，客户规模普遍较大，具有很强的谈判优势，在账期等合同条款上有较严格的要求，只有具备一定资金实力的设备供应商才能承接其项目。

　　同时，进入啤酒饮料装备行业的初始投入较高，需要大型的制造设备和检测设备。如制造大型发酵罐，对厂房、场地有特殊的要求，一般中小企业不具备大型设备的生产能力。为保证技术的领先性，后续的技术投入较高，资金需求量较大。谢谢!

　　投资者：请问公司发展计划及目标与现有业务如何匹配?

　　答 乐惠国际黄粤宁：乐惠国际现有业务是发展规划的基石，公司发展计划是现有业务的传承与深化，只有在现有业务的基础上，合理制定、实施发展计划才能推动公司主营业务持续发展。谢谢!

　　投资者：请问怎样客观地认识和评价小股东对公司的作用?

　　答 乐惠国际董向阳：小股东有广泛的社会基础和代表性，对乐惠国际的发展和管理将会提出很多宝贵的意见和建议，会在公司规范运作起到非常好的作用，我们将严格按照上市公司的规范要求，实行规范严格的决策程序，以保护中小股东的切身利益。谢谢!

　　投资者：请问公司董秘在信息披露过程中将如何履行职责?

　　答 乐惠国际董向阳：为了加强公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》及其他有关法律、法规的规定，公司建立和完善了信息披露制度，将严格按照法律、法规和《公司章程》规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送和披露信息。谢谢!

　　投资者：请问公司有多少注册商标?

　　答 乐惠国际黄粤宁：截至目前，公司已取得21项注册商标。谢谢!

　　投资者：请问股东利益、客户利益、员工利益，三者谁更重要?

　　答 乐惠国际董向阳：股东是企业的灵魂，客户是企业发展的生命，员工是企业发展的源泉，三者的利益从根本上而言是一致的，也是乐惠国际不断超越与发展的目标所在。谢谢!

　　投资者：请问公司近年非经常性损益如何?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月，公司非经常性损益分别为250.76万元、992.21万元、1,281.98万元及-65.38万元。谢谢!

　　投资者：请问目前进入公司所处行业的制造及服务能力壁垒有哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：啤酒饮料装备中有相当多设备需长期在高温、高压、腐蚀性介质中运行，对产品的可靠性、稳定性、安全性及运行有效性要求很高。设备生产过程涵盖金属加工、热处理、焊接、表面处理等多学科的综合应用，任何工序工艺失误或操作失误都会造成最后产品不达标。

　　啤酒饮料客户在销售旺季，灌装设备需要长时间高强度运行，对于设备的稳定性及供应商的售后服务能力有相当高的要求。灌装设备结构精密复杂，任何设计上的不合理及零件加工精度上的缺陷都无法满足稳定性的要求。面对下游复杂的应用环境，设备企业的制造能力是较高的壁垒。

　　此外，设备供应商必须熟悉啤酒饮料的生产工艺流程，了解客户的特殊技术需求，并不断根据客户的实际情况对产品进行改进，客户对其服务的依赖度日益提高，没有一个健全的市场服务体系很难满足广大客户的需求。服务将成为未来市场竞争的一个重要因素和能力。因此要建立并完善一个高效的服务体系已经成为本行业新的障碍。谢谢!

　　投资者：请问作为公司的保荐人，在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢?

　　答 中信建投黄平：上市后要做好持续督导工作，督促公司做好募投项目，回报投资者。谢谢!

　　投资者：请问主要原材料有哪些?原材料价格波动对公司盈利的影响如何?

　　答 乐惠国际吴勃：公司原材料包括不锈钢板材、不锈钢管材、锻件、封头、型材、联接件及管件、非金属材料、仪表阀门等机电类产品，其中不锈钢板材占比较高。由于公司以销定产、以产定购的业务模式，公司在订单确定后，会同步签订主要原材料的采购合同，以此锁定原材料成本，因此合同签订后主要原材料价格波动对公司盈利的影响较小。谢谢!

　　投资者：请问目前进入公司所处行业的技术壁垒有哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：啤酒饮料装备行业对企业在工程设计、机械加工、电器自动化控制、材料科学、微生物学、食品卫生学上的技术积累有较高要求，尤其是微生物技术需要长时间的经验和数据的积累，以应用于生产线无菌测试，帮助在设备的设计和调试过程中采取有针对性的改进。啤酒饮料装备的交钥匙工程跨学科的特点更加明显，从工程规划设计、设备制造、项目管理、系统集成、安装调试、与下游客户工艺及技术的配套、外包设备融合等方面提出了更高的要求。跨学科的技术要求也形成了较高的行业壁垒。谢谢!

　　投资者：请问公司拥有哪些固定资产?

　　答 乐惠国际黄粤宁：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司固定资产净值分别为17,103.52万元、16,005.81万元、16,064.00万元及15,790.79万元，占非流动资产的比例为75.24%、73.76%、71.49%及71.07%。按照公司生产经营情况，公司将固定资产划分为房屋及建筑物、机器设备、运输工具、办公设备。谢谢!

　　投资者：请问公司主营业务毛利总额主要来源于哪些?

　　答 乐惠国际吴勃：公司主营业务毛利总额主要来源于啤酒酿造设备，占公司主营业务毛利总额的比例为50%以上。谢谢!

　　投资者：公司近年资产重组情况如何?

　　答 乐惠国际黄粤宁：为了打造啤酒厂整厂交钥匙一站式服务能力，同时，进一步理顺投资关系，避免同业竞争和减少关联交易。为更好的发挥业务板块的协同优势，公司于2013年收购南京保立隆、南京乐惠和乐惠西蒙子三家公司，本次收购完成后，公司及其子公司在人力、技术、市场、资产等资源要素得到有效整合，夯实公司持续发展的基础。谢谢!

　　投资者：目前我国啤酒行业的发展趋势大致如何?

　　答 乐惠国际赖云来：国内啤酒市场在连续多年高速增长后，啤酒消费将进入低速增长的新常态，这是啤酒消费大国必然经历的阶段。啤酒高端化、个性化的发展趋势已经显现。受啤酒消费增长放缓的影响，啤酒企业盈利收窄，其对于设备节能降耗及效率提升有较为迫切的需求。国内啤酒行业的变化为设备供应商带来了新的机会。谢谢!

　　投资者：投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 中信建投黄平：您可以联系我们在招股意向书上的电话。我们非常愿意和您就招股意向书及其他相关文件不了解、不清楚的问题一起探讨。谢谢!

　　投资者：请问为何人才短缺是公司发展的一大挑战?

　　答 乐惠国际黄粤宁：通过多年的内部培养和外部引进人才，公司已经拥有一批业务水平高、经验丰富的项目经理和工程师。但随着公司业务的快速发展，公司对人才的需要已从项目工程技术人员发展为对产品研发人才、投融资人才、营销人才等复合型人才的需求。公司只有持续吸引优秀人才加盟，完善内部员工的培训制度和激励制度，为员工创造一个充分发挥个人优秀才能的平台，才能不断巩固和提升公司综合竞争力。谢谢!

　　投资者：请问公司应收账款占流动资产的比例合理嘛?

　　答 乐惠国际吴勃：公司应收账款与流动资产规模增长基本同步，应收账款占流动资产的比例维持在合理水平。谢谢!

　　投资者：乐惠国际所处行业的供求状况受哪些原因影响?

　　答 乐惠国际赖云来：公司主要产品为啤酒酿造设备及无菌灌装设备，由于技术的通用性，产品可广泛应用于啤酒、饮料、食品、生物、医药等多个行业，因此本行业的供求关系受多个下游行业的影响。如：啤酒行业、饮料行业、乳制品行业、生物发酵行业等。谢谢!

　　投资者：请简单介绍公司主要产品的销售价格变化情况?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司主要产品为非标准化产品，一般根据客户的需求进行定制化的设计，由项目管理部门根据具体的技术方案及当期的原材料成本编制项目预算，作为报价的依据。因此主要产品报价受两个因素影响：一是具体产品设计及配套设备的情况;二是当期的原材料市场价格。而最终的合同签订价格以报价为基础，通过双方商务谈判后确定。

　　例如一套糖化系统，由于结构复杂，配套设备多，客户具体需求有差异，导致不同客户间糖化系统价格差异较大。即使是单机设备销售，如发酵罐、压滤机等，也会因为客户要求的具体参数不同造成价格上的差异，发酵罐的容量、压滤机处理当量等参数都会影响最终价格。谢谢!

　　投资者：请问灌装设备行业竞争格局有什么特点?

　　答 乐惠国际赖云来：国内啤酒饮料灌装设备行业市场竞争状况表现为高、中、低端三个层次：低端市场主要是数量众多的中小企业，生产大量低水平、低档次、价格较低的产品，这些企业大量分布在浙江、江苏、广东和山东等地区;中端市场是有一定的经济实力及新产品开发能力的企业，但它们的产品仿制多、创新少、整体技术水平不高，且产品的自动化水平较低，无法进入高端市场;而高端市场中，行业领先企业生产的部分产品已经达到了国际先进水平，如乐惠国际、新美星，达意隆、广东轻机二厂等企业，能够与大型跨国公司的同类产品在国内市场及部分海外市场进行正面竞争。

　　玻璃瓶灌装设备已经基本实现国产化，但在高速易拉罐灌装设备和PET无菌设备上仍为国外企业占主导。国产灌装设备大部分都是传统的机械阀灌装技术，存在精度低、卫生程度低和稳定性差等问题。国内只有乐惠国际等少数企业具备电子阀灌装机的制造能力。总体上德国、法国、日本、意大利和瑞典等国的企业仍然拥有较强的技术实力和较大的制造规模，国内设备企业尚有一定差距。国际几大巨头如德国Krones、德国KHS等公司依然占据着全球大部分市场份额。谢谢!

　　投资者：请问啤酒酿造设备行业竞争格局有什么特点?

　　答 乐惠国际赖云来：国内啤酒酿造设备生产企业数量较多，技术水平参差不齐，普遍规模较小。大部分企业主要生产微型酿造设备，或者作为大型啤酒酿造设备企业的配套供应商存在，竞争力较弱。国内能为工业化啤酒厂提供主要设备的主要有乐惠国际及中集安瑞科等。

　　全球工业化啤酒行业集中度上升，国际大型啤酒企业出于项目管理效率、供应安全性及降低成本的考虑，有意识的培养相互竞争的供应商，因此国际市场上啤酒酿造设备行业的集中度也相对较高。我国啤酒酿造设备行业经过多年快速发展，大部分产品已接近国际水平，实现进口替代。以公司产品为代表的更多国产设备已经逐步走向国际市场，啤酒装备行业领先供应商Krones在其2014年的年报中表示，面临着越来越多中国企业的竞争。目前国际啤酒酿造装备行业的主要参与者包括Krones、GEA、乐惠国际及中集安瑞科。其他还有一些在单机设备上具有一定技术优势的企业，尚不足以对上述企业构成全面竞争。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的主营业务收入为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月主营业务收入分别为71,443.12万元、70,983.03万元、94,530.50万元及42,382.64万元。谢谢!

　　投资者：请问公司近期主要产品产销率如何?

　　答 乐惠国际黄粤宁：近一年来公司库存商品占存货的比例不到1.00%，占比极小。啤酒酿造设备安装施工周期较长，虽然存在跨期项目，但公司以销定产的模式决定了公司库存商品较小，主要产品产销率较高。谢谢!

　　投资者：请问公司的品牌优势是什么?

　　答 乐惠国际赖云来：公司始终致力于为客户提供高技术水平的啤酒酿造装备及无菌灌装设备，以强大的研发设计能力、可靠的产品质量和完善的综合服务水平在行业内树立了良好的形象。目前国际啤酒厂新建或改扩建项目的投标，均有发行人参与，竞争对手也都是Krones、GEA等少数行业龙头，在啤酒酿造设备领域已享有较高的知名度，改善了国际上对于中国制造的印象。目前公司产品已出口30多个国家和地区，随着海外业务的稳步增长，将进一步提升公司品牌优势，形成良性循环。谢谢!

　　投资者：请问公司上市后，保荐人还要继续对其所保荐的上市公司所作的工作要承担责任?

　　答 中信建投黄平：乐惠国际上市三年内，我们仍要对公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的啤酒纯生灌装单机设备?

　　答 乐惠国际黄粤宁：洗瓶机、灌装机、杀菌机，是啤酒灌装线的三大核心设备，公司产品可应用于玻璃瓶、易拉罐、不锈钢桶等多种包装材料。谢谢!

　　投资者：请简单介绍公司的主要产品情况?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司目前已形成了啤酒酿造设备及无菌灌装设备两大产品体系。啤酒酿造设备涵盖啤酒生产过程所需的主要设备，包括原料处理系统、糖化系统、发酵系统等，公司是全球少数具备啤酒整厂交钥匙能力的供应商之一。无菌灌装设备主要包括啤酒纯生灌装及饮料无菌灌装的设备和技术，适用于玻璃瓶、易拉罐、PET瓶等多种包装形态。既可以生产销售灌装线的关键单机设备，也可以为客户提供“一站式”的整体包装解决方案。谢谢!

　　投资者：请问公司2015年末应付账款下降较多的原因是什么?

　　答 乐惠国际吴勃：2015年末应付账款下降5,092.29万元，一方面由于主要原材料不锈钢市场价格降低，并加快了对供应商支付进度，导致期末余额下降。另一方面公司2015年项目规模与上年同期相比略有下降，相应原材料采购下降。谢谢!

　　投资者：请分析一下公司2017上半年的经营情况?

　　答 乐惠国际黄粤宁：2017年上半年，公司各项业务稳定有序开展。2017年6月末，公司资产总额为122,657.57万元，较去年同期减少-12.81%，主要是应收账款、存货、其他流动资产中预缴增值税下降所致。2017年1-6月主营业务收入同比下降13.65%，主要是由于啤酒酿造设备收入下降所致。公司在2016年确认较多收入的以建造合同核算的大型项目开工时间在2013年至2015年，截至2016年末已基本完工。2017年上半年相较上年同期，在执行的此类项目数量减少，且已接近完工，当期确认的收入较少。因此2017年上半年度啤酒酿造设备收入同比下降。无菌灌装设备收入同比增长80.09%，其他过程设备同比增长193.66%，均有较大幅度增长。2017年1-6月公司净利润3,684.65万元，较上年同期增长32.74%。总体上，2017年上半年，公司生产经营状况良好，生产模式、销售模式、采购模式、主要税收政策与报告期相比未发生变化，公司主要客户和供应商均保持稳定，未出现影响公司正常经营的重大不利因素。公司营业收入、营业利润、扣非后净利润变动原因合理，符合公司实际经营情况。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的存货账面价值为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司存货账面价值分别为60,788.74万元、63,934.52万元、47,758.97万元及46,718.80万元。谢谢!

　　投资者：请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况么?

　　答 中信建投黄平：首先非常欢迎您与我们沟通交流，保荐代表人将在法定信息披露允许的范围内尽可能详细地与投资者沟通相关情况。谢谢!

　　投资者：请问公司主要产品的市场占有率情况如何?

　　答 乐惠国际赖云来：在啤酒酿造设备业务板块，公司产品涵盖啤酒生产全部流程，是少数可以提供原料处理系统、糖化系统、发酵系统单元交钥匙，乃至整厂交钥匙的供应商。全球能为工业化啤酒厂提供全流程设备的供应商较少，因此啤酒酿造设备行业相对集中，全球主要参与者包括乐惠国际、GEA、Krones及中集安瑞科，尤其Krones与公司业务基本相同，除啤酒酿造设备外也包括灌装设备业务，是公司全面的竞争对手。

　　在无菌灌装设备业务板块，虽然我国灌装设备行业近年来发展较快，研发了一批具有自主知识产权的关键设备，在行业内形成了具有一定规模的企业，但整体行业产品种类较多及技术复杂，目前国内行业集中度仍然较低，加之国内一些成套的高精度、高智能化、高效率的关键设备仍然依靠进口，因此行业内单个企业市场占有率均不高。谢谢!

　　投资者：请问公司境外经营状况如何?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司分别在香港、埃塞俄比亚设立了太平洋子公司、埃塞俄比亚分公司，印度、英国、美国的服务机构也在计划设立中。其中在非洲市场的销售增长较快，已成为最主要的海外市场之一。谢谢!

　　投资者：请问公司存货有哪些构成?

　　答 乐惠国际吴勃：公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、建造合同形成的资产、发出商品构成。谢谢!奥

　　投资者：请问公司近年的短期借款为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司短期借款余额分别为59,793.75万元、42,156.27万元、37,355.35万元及38,017.91万元。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司今后的融资及收购兼并计划?

　　答 乐惠国际黄粤宁：乐惠国际此次募集资金后，将严格按计划投入募投项目，加快产业布局，力争取得预期的经济效益。公司将保持并深化与银行长期友好的合作关系，获得持续的银行信贷支持。本次发行完成后，公司上市后形成了较全面的融资平台，公司将视业务发展的需要，发挥资本市场的融资功能，选择有利于实现股东利益最大化的融资方式来筹集资金，充分发挥财务杠杆和资本市场的融资功能，保持稳健的资产负债结构，支持公司持续、稳定、健康发展。同时，公司将重视股东现金回报，形成融资与分红的良性循环。

　　乐惠国际将在资金实力、管理水平、企业文化等条件允许的情况下，本着对公司、股东有利的原则，主动寻求与公司主业发展相关的企业作为收购、兼并对象，实现对外投资和兼并收购，使公司主营业务得到快速发展壮大，加快产业的整合。谢谢!

　　投资者：请问公司流动资产中存货比例较高的原因是什么?

　　答 乐惠国际吴勃：由于公司产品从投料到产出，再到最后完成安装并验收有一定时间，报告期末流动资产有较高比例以存货的形式存在。谢谢!

　　投资者：做为保荐代表人，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 中信建投黄平：投资者关系管理是目前上市公司非常重要的一项工作，目前上交所也做了很多有益的制度建设来帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使上市公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢!

　　投资者：请简单介绍一下消费升级对啤酒酿造设备行业的影响?

　　答 乐惠国际赖云来：消费升级带动高端啤酒装备需求。根据国际啤酒消费大国的经验，人均啤酒消费量与人均可支配收入具有较强的正相关关系，随着城镇居民人均可支配收入的增长，对啤酒消费量有较强的拉动作用，尤其是高端啤酒消费。在啤酒工艺基本成熟的情况下，啤酒装备对啤酒质量的影响要比其工艺的影响大。工业啤酒对于口味的一致性及生产效率有较高的要求，国内多数啤酒厂建厂时间早，设备落后，不具备生产高品质啤酒的能力。消费者对高端啤酒日益增长的需求与国内多数啤酒厂设备落后的现状产生矛盾，亟待啤酒厂设备更新改造来解决。高端啤酒需求的增长，也要求啤酒企业在包装上更加突出品味，啤酒包装的更新换代刺激了包装设备需求的增长。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的预付款项为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司预付款项余额分别为9,306.45万元、6,814.52万元、4,921.85万元及5,083.18万元。谢谢!

　　投资者：请问公司未来十年的发展方向是什么?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司将围绕啤酒酿造设备和食品包装设备两大行业做大做强做精，在地域上进行全球化布局，在行业上上下游拓展。谢谢!

　　投资者：请问公司股票是否存在上市后跌破发行价的可能性?

　　答 中信建投黄平：乐惠国际是一家非常优秀的企业，我们相信公司的股票会有一个良好的走势。谢谢!

　　投资者：请问公司主要竞争优势有哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：公司经过十多年的发展与积淀，已形成了完整的产品体系，在啤酒酿造设备方面，产品涵盖原料处理系统、糖化系统、发酵系统。在灌装设备方面，拥有玻璃瓶线、易拉罐线、桶装线等主流啤酒灌装技术，已完成在啤酒装备产业的完整布局，成为全球少数能够提供整厂交钥匙的公司之一。公司具备啤酒设备一体化全面解决方案优势、产品技术优势、客户优势、品牌优势、质量及服务优势、行业经验优势这七大竞争优势。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的预付款项涉及哪些费用?

　　答 乐惠国际吴勃：公司的预付款项主要是预付材料款、运费等。谢谢!

　　投资者：请问公司前五大应收账款客户期后回款比例如何?

　　答 乐惠国际吴勃：截至2017年7月31日，2014年、2015年、2016年前五大应收账款客户期后回款比例分别为98.03%、96.48%、91.58%，各年末应收账款在期后的回收比例较高，应收账款具有良好的可回收性。谢谢!

　　投资者：请问本次募集是否与公司盈利能力相适应?

　　答 乐惠国际董向阳：2014年、2015年、2016年末及2017年6月末，乐惠国际公司实现归母净利润分别为5,052.62万元、6,440.26万元、7,667.78万元及3,700.56万元。公司具有较强的盈利能力，各项财务指标良好，与本次募集资金投资项目适应。谢谢!

　　投资者：请问赖总，公司为什么要上市?

　　答 乐惠国际赖云来：公司通过上市可以加强公司管理，完善各项管理制度，进一步完善现代企业制度。同时，通过上市将提升公司竞争力，是公司可持续发展的需要，开辟新的融资渠道，为公司未来的发展提供必要的资金支持，并在业内提高公司品牌知名度，以及有利于提升公司在国内投资者中的声誉。谢谢!

　　投资者：请简单介绍一下公司的饮料无菌灌装设备?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司可提供玻璃瓶线、易拉罐线及PET线所需关键设备，满足各类灌装工艺，其中PET无菌冷灌装线为公司饮料灌装设备业务中的核心产品。饮料无菌冷灌装的技术要求更高，公司可以提供以无菌灌装机组为核心的整个无菌灌装系统，包括物料萃取及调配设备、UHT设备、物料无菌储存设备、瓶盖处理系统、无菌灌装主机系统、无菌空气系统等辅助系统。谢谢!

　　投资者：请问赖总，公司为什么要上市?

　　答 乐惠国际赖云来：公司通过上市可以加强公司管理，完善各项管理制度，进一步完善现代企业制度。同时，通过上市将提升公司竞争力，是公司可持续发展的需要，开辟新的融资渠道，为公司未来的发展提供必要的资金支持，并在业内提高公司品牌知名度，以及有利于提升公司在国内投资者中的声誉。谢谢!

　　投资者：请简单介绍一下公司的饮料无菌灌装设备?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司可提供玻璃瓶线、易拉罐线及PET线所需关键设备，满足各类灌装工艺，其中PET无菌冷灌装线为公司饮料灌装设备业务中的核心产品。饮料无菌冷灌装的技术要求更高，公司可以提供以无菌灌装机组为核心的整个无菌灌装系统，包括物料萃取及调配设备、UHT设备、物料无菌储存设备、瓶盖处理系统、无菌灌装主机系统、无菌空气系统等辅助系统。谢谢!

　　投资者：请问您觉得公司能够成功上市，关键因素是什么?

　　答 乐惠国际董向阳：公司能够上市，是其本身特点和发展需要，结合资本市场实际情况等因素决定的，也是社会各界对本公司支持的结果。谢谢!

　　投资者：请问公司部分客户未严格按合同约定付款有何原因?

　　答 乐惠国际吴勃：部分客户未严格按合同约定付款的情况，但金额占比较小，主要原因为：(1)根据客户付款流程，一般每月固定时间对其供应商一次性付款，错过固定付款时间则会顺延付款，导致超出信用期;(2)个别项目存在客户因资金紧张延迟付款，产生超出信用期的款项。公司一方面加紧催收，另一方面已根据坏账计提政策计提坏账。谢谢!

　　投资者：请问公司项目信息收集是如何开展的?

　　答 乐惠国际黄粤宁：在业务承接阶段，公司会通过各种信息渠道，包括各级政府招标网站公示、行业协会交流会、招商会、客户的推荐或引荐、客户的主动邀请、公司各部门的信息收集等，来获取项目信息。收集企业项目信息，全面了解发包方的要求，对工程的具体交工进度、技术质量要求和资金成本水平进行分析，对项目进行综合评估后决定是否参与投标。谢谢!

　　投资者：请问领导，您预测乐惠国际上市后会有几个涨停板?

　　答 中信建投黄平：乐惠国际主营业务具有较强的市场竞争力，业绩良好，相信投资者会依据公司的情况给出合理的估值，我们一起期待!谢谢!

　　投资者：请问公司近年的应收票据为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司应收票据分别为22.50万元、433.05万元、75.00万元及159.72万元。谢谢!

　　投资者：请问公司主要客户群体是哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：目前公司主要客户包括百威英博、荷兰喜力、华润啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒、东洋制罐及康师傅等。谢谢!

　　投资者：请问公司应收票据2015年较2014年末增加的原因是?

　　答 乐惠国际吴勃：2015年末较2014年末增加410.55万元，主要系公司及子公司南京乐惠收到客户银行承兑汇票及商业承兑汇票增加所致。谢谢!

　　投资者：乐惠国际的主要产品有哪些?

　　答 乐惠国际赖云来：公司目前已形成了啤酒酿造设备及无菌灌装设备两大产品体系。啤酒酿造设备涵盖啤酒生产过程所需的主要设备，包括原料处理系统、糖化系统、发酵系统等。无菌灌装设备主要包括啤酒纯生灌装及饮料无菌灌装的设备和技术，适用于玻璃瓶、易拉罐、PET瓶等多种包装形态。既可以生产销售灌装线的关键单机设备，也可以为客户提供“一站式”的整体包装解决方案。谢谢!

　　投资者：请问公司股票价格上市后会怎么样?

　　答 中信建投黄平：乐惠国际是一家优质、业绩良好的上市公司，会给投资者带来良好的回报。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的应收账款为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司应收账款净额分别为15,369.52万元、20,999.58万元、28,793.45万元及28,335.44万元。谢谢!

　　投资者：请问您如何看待公司的未来发展?

　　答 中信建投黄平：我们认为企业未来发展前景十分广阔，我们对乐惠国际的未来充满信心。谢谢!

　　投资者：请介绍下公司的未来发展目标及具体计划?

　　答 乐惠国际黄粤宁：1、提高交钥匙交付能力，拓展下游客户;2、坚持做精做强灌装设备中的核心产品;3、发展成为饮料整厂交钥匙供应商;4、坚持国际化发展，建立海外销售和服务机构，不断拓展海外市场;5、备件服务中心是新的利润增长点，建立备件销售和服务的信息化系统，保证为客户提供高品质的服务，将备件业务打造成为公司新的利润增长点之一。谢谢!

　　投资者：请问保荐人，您在保荐过程中，对该企业的管理层的印象如何?

　　答 中信建投黄平：在保荐工作中，乐惠国际管理团队所展现出的敬业务实、专业专注、积极进取让我们印象深刻。谢谢!

　　投资者：请问当实际募集资金量与投资项目需求出现差异时公司将如何安排?

　　答 乐惠国际董向阳：在本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度的情况，暂以自有资金或负债的形式筹集资金先行投入，本次发行募集资金到位后再予以置换。若实际募集资金额不能满足以上募集资金投资项目的资金需求，则不足部分将由公司自有资金或银行贷款补足。谢谢!

　　投资者：请问公司所说的质量及服务优势是指在哪些方面?

　　答 乐惠国际赖云来：公司的主要产品建设周期长，而且是下游客户生产所需的核心设备，对终端产品质量影响重大，下游客户对设备的安全性、稳定性、耐用性等方面要求较高。公司通过长时间的研发投入及实践检验，产品品质已达行业领先水平，主要客户重复采购，对产品品质充分认可。

　　此外，设备企业必须了解客户的需求，并不断根据客户的实际情况对产品进行改进，客户对其技术服务的依赖度日益提高，尤其是海外项目，国内企业在国外较少设立分支机构，服务能力是一个较大的障碍。公司业务已在埃塞俄比亚建立了分公司，印度、英国、美国的服务机构也在计划设立中，市场服务体系逐步健全。公司还为每一个客户设立了专门服务工程师，具有较强的海外项目服务能力。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的营业收入为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，公司营业收入分别为73,285.16万元、72,435.37万元、95,100.55万元及42,984.00万元。谢谢!

　　投资者：请问公司研发机构设置如何?

　　答 乐惠国际黄粤宁：公司以客户和市场需求为导向，坚持走自主创新的道路，自成立以来一直重视研发投入，重视新产品的研究开发。在总公司及子公司南京乐惠均设有研发机构，2016年公司研发机构被评为省级高新技术企业研究开发中心，具有较强的技术实力，已经成良好的经济效益，在行业中具有显著的规模优势和竞争优势。工程技术中心组织体系完善，发展规划和目标明确，具有稳定的产学研合作机制，技术创新绩效显著。

　　南京乐惠专注于高端啤酒包装线的研发与制造，十分重视并致力于新品的研发创新和品质控制，拥有南京市级“企业技术中心”和优秀研发人才团队，同时与南京理工大学、南京林业大学等科研院所建立的“江苏省研究生工作站”产学研研发平台，为公司的发展提供了技术支撑。

　　公司研发机构拥有技术水平高、实践经验丰富的技术带头人，科技人员队伍结构合理，在同行业中具有较强的创新人才优势。公司采用内部培训的方式提高技术人员的技术水平，并聘请国外权威专家进行专业的技术指导，加速人才梯队的建设。为持续提升公司产品制造技术和工艺水平，加强研发设计能力，提高公司的核心竞争力，公司现已建立较为完善的研发制度。谢谢!

　　投资者：请问公司近年的资产总额为多少?

　　答 乐惠国际吴勃：乐惠国际2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末资产总额分别为146,698.84万元、135,420.96万元、124,731.29万元及122,657.57万元。谢谢!

　　投资者：请问公司的产品技术优势体现在哪些地方?

　　答 乐惠国际赖云来：公司的产品技术优势主要体现在：(1)啤酒酿造设备行业领先，多个产品填补国内空白;(2)灌装设备技术实力突出，产品获《国家战略性创新产品》;(3)智能化、数字化产品符合行业发展趋势;(4)制定多个行业标准。谢谢!

　　投资者：请简单介绍一下公司的核心技术?

　　答 乐惠国际黄粤宁：主要产品包括啤酒酿造设备、无菌灌装设备两大系列，系技术密集型产品，其关键技术在于如何解决啤酒酿造及液态食品灌装中的各种现实而复杂的难题。公司经过多年持续不断的技术创新，形成了丰富的产品体系，已有多个产品达到国际同类产品的水平。对技术研发的重视是公司保持行业领先竞争地位的重要保证，在长期的研发过程中，公司形成了较强的技术积累。核心技术情况如下：激光焊夹套技术、错流过滤技术、麦汁闪蒸煮沸技术、动态低压煮沸和热能回收技术等。谢谢!

　　投资者：请问募集资金项目与现有业务之间的关系是什么?

　　答 乐惠国际董向阳：公司专注于啤酒酿造为主的过程装备及无菌灌装设备的设计研发、制造、安装。本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，有利于夯实公司在全产业链各业务环节的基础，提升公司在行业内的综合实力，加强各项业务之间的协同效应。谢谢!

　　投资者：请简单介绍一下公司所处行业是否会有周期性、区域性、季节性?

　　答 乐惠国际赖云来：1、周期性

　　啤酒饮料装备行业与下游行业具有高度的联动性，下游终端产品属于快速消费品和生活必需品行业，受经济周期影响较小。由于技术上的通用性，企业可以将产品拓展至食品、生物、化工、医药等领域，下游应用广泛，行业周期性不明显。

　　2、区域性

　　啤酒饮料装备行业涵盖范围较广，无明显的区域性。

　　3、季节性

　　啤酒饮料装备行业下游主要集中在快速消费品和生活必需品行业，并可以利用通用技术扩展应用范围，因此无明显季节性特征。谢谢!

　　投资者：请问公司近年来，总资产下降的原因是什么?

　　答 乐惠国际吴勃：2015年末公司资产总额较上年末下降7.69%，主要是由于货币资金、其他应收款降幅较大所致。2016年12月末，总资产规模较上期末减少7.89%，主要是由于存货减少所致。谢谢!

　　投资者：领导您好，请问公司的募投项目是什么?

　　答 乐惠国际董向阳：本次募集资金拟将投入以下项目：生物过程装备生产项目、酿造与无菌灌装实验室项目以及补充流动资金。谢谢!