网上路演嘉宾介绍：

中信建投证券股份有限公司 董事长 王常青 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 总经理、财务负责人 李格平 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 董事会秘书 王广学 先生与投资者交流

瑞银证券有限责任公司 瑞银投行大中华区联席主管及瑞银证券投资银行部主管、
董事总经理 毕学文 先生与投资者交流

瑞银证券有限责任公司 投资银行部董事总经理、保荐代表人 刘文成 先生与投资者交流

中国银河证券股份有限公司 投资银行管理委员会委员、董事总经理、
保荐代表人 王红兵 先生与投资者交流

中国银河证券股份有限公司 投资银行管理委员会委员、执行总经理、
保荐代表人 李宁 女士与投资者交流

中信建投路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司17年底的每股净资产，是6.04元，还是5.35元。50亿的永续次级债，按照国内会计准则是净资产的一部分吗?

　　答 中信建投李格平：2017年12月31日，公司归属于母公司普通股股东的每股净资产是5.35元(不含永续债)。50亿的永续次级债，按照国内会计准则是净资产的一部分，但不是归属于母公司普通股股东的净资产。谢谢!

　　问 投资者：中信建投最近几年各条业务线在券商中上升特别快，您认为最核心的原因是什么?

　　答 中信建投王常青：公司凭借雄厚的客户基础、优质的客户服务、优良的企业文化、均衡的业务结构、审慎稳健和业内领先的风控体系，以及积极进取的管理团队和勤勉忠诚的员工队伍，在股东和客户的支持与信任下，实现了公司的健康快速发展。谢谢!

　　问 投资者：请问如何看待证券公司卖方研究业务未来商业模式?中信建投研究业务定位是什么?如何持续扩大研究服务的机构客户覆盖面?

　　答 中信建投李格平：未来商业模式：1，卖方研究着重发展保险，私募客户等。2、注重产业研究服务(产业基金等客户)3，注重对内服务协同(投行业务等)。

　　中信建投证券研究发展部定位于市场一流的卖方研究，覆盖全市场100余家主流公募基金，保资客户等，常年位居新财富本土最佳券商前十名。配备了健全的研究团队，行业28个研究团队覆盖30个研究领域(宏观固收、策略研究、通信、军工、房地产、轻工、中小市值、基础化工、公用事业与环保、银行、非银行金融、电子、计算机、传媒、汽车、钢铁和有色金属、食品饮料、金融工程、医药生物、纺织服装、非金属建材、社会服务业、机械、电力设备与新能源、家电、建筑、新三板及海外研究)及北京、上海和广深销售团队。谢谢!

　　问 投资者：请问公司投行业务目前的团队配置情况如何?

　　答 中信建投王广学：公司拥有专业、稳定的投资银行团队。截至2017年12月31日，公司拥有保荐代表人182人，根据中国证券业协会数据，行业排名第一。谢谢!

　　问 投资者：请问公司制定未来分红回报规划及未来三年分红计划的考虑因素有哪些?

　　答 中信建投王常青：(1)最近三年公司的现金分红情况

　　最近三年，公司均根据当年盈利情况以及未来对资金的需求，考虑对股东的合理回报，未来公司发行上市后，将采取以现金、股票或二者相结合的方式分配股利，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，且满足公司正常经营的资金需求情况下，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的10%，且未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。

　　(2)盈利状况

　　虽然公司近年盈利能力较强，但经营业绩会受证券市场形势波动的影响。未来相关市场仍然存在大幅波动的可能，公司将根据当年实际经营情况进行分红。

　　(3)现金流状况

　　充裕的现金流是公司实施现金分红的有力保证。公司将根据当年现金流的实际情况，在满足金融资产配置和投资活动现金流需求的情况下，进行分红。

　　(4)发展所处阶段

　　近年来，公司各项监管指标均符合中国证监会颁布的有关规定的要求。在2015年证券公司分类监管评价中公司被评为A类AA级。公司的快速发展需要充足的净资本作为保证。公司在进行分红回报规划时，将充分考虑发展的需要，使其能够满足公司的正常经营和可持续发展。

　　(5)净资本监管要求

　　目前监管机构对证券公司建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，将证券公司的业务规模与净资本水平动态挂钩，证券公司的各项业务规模与其净资本规模息息相关，因此公司在进行分红回报规划时，需要考虑公司对净资本的要求。

　　(6)募集资金使用效益及公司资本实力

　　本次公司拟发行不超过40,000万股A股股票，募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司资本金，扩展相关业务。本次发行成功后，公司资本实力将大大增强，有利于缓解净资本瓶颈、优化公司业务和盈利结构，有利于提升公司的竞争力、把握发展的主动权，有利于提高公司经营过程中抵御风险的能力。发行成功后，公司将根据募集资金使用效益及公司资本实力情况，考虑到对公众股东的投资回报需求，进行分红。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司债券承销方面的项目经验?

　　答 中信建投王广学：公司为客户在境内外市场提供债务融资服务。公司拥有固定收益产品承销全业务牌照，提供的债务融资服务包括公司债、企业债、国债、金融债、政府支持机构债、非金融企业债务融资工具以及资产支持证券等。公司的定价能力、销售能力以及创新能力能够促进公司债务融资业务不断发展。

　　公司在大型、超大型债券融资领域积累了较为丰富的项目和市场经验。公司参与承销了中国石油天然气股份有限公司、中国石油化工集团公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、国家电网公司、中国华电集团公司、中国兵器装备集团公司等发行规模大于100亿元的大型公司债，此外，公司善于在不断变化的市场环境中捕捉有利的发行时机，因而拥有较强的定价能力。

　　2017年度，公司完成的具有代表性的境内债券发行项目包括平安国际融资租赁有限公司45亿元可续期公司债，以及平安国际融资租赁有限公司130亿元公司债券。2016年度，公司被《新财富》评选为“最佳债权承销投行”第一名，所参与的G16北控1、G16三峡1和16粤桥02项目包揽《新财富》2016年度“最佳公司债项目”前三名。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司基金管理业务收入情况怎么样?

　　答 中信建投李格平：2015年、2016年及2017年，得益于中信建投基金的高速发展，公司的基金管理业务主要由子公司中信建投基金开展，公司基金管理业务净收入分别为12,637.88万元、37,503.41万元以及34,143.75万元。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防信息技术风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王常青：信息技术风险主要指信息技术系统发生故障或缺陷影响业务正常开展或给客户造成损失及令公司承受经济或声誉损失的风险。信息技术风险还包括因软件设计缺陷造成投资者交易数据计算错误给投资者造成经济损失或使投资者交易数据遭到破坏、修改、泄漏等的风险。

　　公司的信息技术部负责管理信息技术系统规划、建设与运行维护。公司管理信息技术风险的措施主要包括：(1)对交易系统数据进行集中管理及备份，并通过“两地三中心”系统备份模式确保数据安全;(2)实行信息技术系统开发测试与运行维护的岗位相互分离以及数据管理与应用系统操作岗位相分离，并实施严格的访问权限控制与留痕记录;(3)信息技术系统相关软件、硬件及外部供货商的选择须经信息技术部门与系统使用部门论证并在依据相关制度经内部审批后方可执行;(4)对重要通讯线路的连通情况及重要业务系统的运行情况进行实时、自动监控;(5)信息技术部统一组织制定应急预案，定期安排演练，并根据实际情况及时对应急方案进行修订。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司在投资银行业务上的优势?

　　答 中信建投王广学：公司在投资银行各业务线均已奠定了行业领先的优势地位，树立了良好的市场口碑。从2014年至2016年，公司连续三年被《新财富》杂志评为本土最佳投行第二名，并被《证券时报》评选为2015年度与2016年度“中国区最佳全能证券投行”，被Finance Asia(《亚洲金融》)评选为2016年“中国最佳DCM投行”。

　　公司具有均衡全能的投资银行业务。2017年，公司担任主承销商的境内股权融资项目共53个，行业排名第三;承销金额972.12亿元，行业排名第四。其中，公司担任主承销商的IPO项目共25个，行业排名第五，承销金额144.44亿元，行业排名第四;公司担任主承销商的再融资项目共28个，行业排名第一，承销金额827.68亿元，行业排名第三。2017年，公司境内债券主承销家数448家，主承销项目总规模10,510.78亿元，其中承销公司债券167家，主承销项目总规模2,821.10亿元，均排名行业第一，领先优势显著。2017年公司完成并购重组项目28单，涉及交易总额1,145.02亿元。公司于2015年、2016年及2017年度执行的并购重组项目数量行业排名分别为第一名、第二名和第四名。截至2017年12月31日，公司累计为423家中小企业提供了新三板挂牌服务，行业排名第四。

　　公司拥有丰富的项目储备。根据中国证监会数据，截至2017年12月31日，公司的IPO在会审核项目40个，行业排名第二;股权再融资在会审核项目33个，行业排名第一;并购重组在会审核项目6个，行业排名第四。充足的项目储备为公司投资银行业务的持续发展和领先奠定了基础。(数据来源：中国证券业协会、万得资讯、Choice数据库)谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防操作风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王常青：操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员及信息技术系统或外部事件造成损失的风险。公司主要通过以下措施管理操作风险：

　　(1)执行各业务线间的隔离制度、建立三道防线及建立前中后台之间的分离与制衡机制;

　　(2)建立与健全业务许可证管理与问责制度，不断完善包括经纪业务、投资银行业务、自营交易、证券金融业务及资产管理业务等各主要业务线的业务规则、工作流程与风险控制措施;健全信息交流、重大事项报告及信息反馈机制。

　　(3)在授权范围内采用人员或业务外包及在必要时购买保险等方式转移操作风险;风险管理部门定期举行视频培训，分析风险案例，讲解新业务风险识别与控制方法，并通过举办风险管理技能大赛等活动，提高员工风险意识;

　　(4)公司对经纪业务等的操作风险进行集中监测，利用损失数据库分析、风险自评估、关键风险列表等方法对操作风险进行识别与评估，根据识别出的风险设定关键控制措施并落实到具体业务流程中。

　　(5)公司组织业务部门开展风险与内部控制自我评估以识别潜在重大风险并采取相应风险控制措施。风险管理部至少每年对各类操作风险事件进行一次统计分析，统计其发生的频率和损失程度及评估风险变动趋势和分布。

　　2017年，公司拟定了涵盖所有金融产品和服务的风险等级评估标准，为规范各业务线评估产品风险、推动客户适当性管理工作奠定了基础。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的销售能力?

　　答 中信建投王广学：公司拥有强大的销售能力，向客户销售自己开发设计的金融产品、并代理销售第三方金融产品。根据万得资讯，截至2017年12月31日，公司代销的公募基金产品数量达3,151个，行业排名第一。此外，公司具备黄金现货销售资格，且可以通过上海黄金交易所开展黄金交易、黄金租借等业务。另外，公司有较为强大的固定收益销售实力。截至2017年12月31日，公司的专业固定收益销售团队人数50人，为债券销售提供有力支持。公司亦进行中国银行间债券市场的做市业务，尝试多样化的做市交易品种，以有效管理风险并不断丰富做市策略。公司的交易和产品设计能力构成机构客户服务竞争优势。公司对固定收益市场拥有较为深刻的理解，能够根据客户对利率、久期、现金流、杠杆等方面的要求为机构客户提供专业的投资建议，并撮合买卖双方完成交易。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司的专业研究能力?

　　答 中信建投王广学：公司的研究团队秉持“引领专业投资、研究创造价值”的理念，对各行业发展前景提供研究。截至2017年12月31日，公司的研究及销售团队人员达145人，覆盖23个行业的2,784家境内上市公司。2015年、2016年及2017年，公司的研究团队在《新财富》杂志“本土最佳研究团队”评选中排名分别第八、第十和第九名。在2017年“第十五届新财富最佳分析师”评选中，公司两个行业排名第一，一个行业排名第二，两个行业排名第三，一个行业排名第五。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的投资管理业务?

　　答 中信建投王广学：公司拥有较为全面、多层次和多样化的投资管理平台，包括证券公司资产管理、基金管理和私募投资。在投资管理业务规模快速发展的同时，公司更加注重产品对客户和公司的收益贡献。公司资产管理业务的资产管理规模从截至从2015年的5,517.09亿元增长至2017年的6,573.84亿元，年均复合增长率为9.16%。根据中国证券业协会的数据，截至2017年12月31日，公司的资产管理规模于证券公司资产管理行业排名第七。此外，公司的资产管理业务正逐渐向主动管理业务转型，主动型资产占比在2015年12月31日、2016年12月31日及2017年12月31日，分别为21.77%、19.68%和24.66%。

　　公司通过子公司中信建投基金打造投资风格稳健审慎的基金管理平台。2015年、2016年及2017年末，公司基金管理业务的资产管理规模分别为861.34亿元、2,124.48亿元和1,377.27亿元。公司以客户的绝对收益为优先考虑，截至2017年12月31日，公司16只公募产品中，14只实现了累计盈利。

　　公司的全资子公司中信建投资本已发展成为一家私募股权投资基金管理公司。截至2017年12月31日，中信建投资本管理24只基金，资产管理规模达到186.57亿元。截至2017年12月31日，中信建投资本共完成100个项目投资，其中主板上市7家、新三板挂牌22家，实现收益项目12个，平均投资收益率达305.96%。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防信用风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王常青：公司面临的信用风险主要来自债券投资业务、证券金融业务、柜台衍生品交易业务及经纪业务。公司制定整体信用风险管理政策，对单一交易对手在集团内各项业务实施统一授信管理，根据交易对手信用资质不同设定信用交易额度、敞口授信等的上限。公司还设定了违约损失限额，以控制整体违约损失。

　　债券投资相关的信用风险主要包括交易对手违约、信用产品发行人违约或发行人信用水平下降等方面。公司实施交易对手评级与授信制度、黑名单制度，控制交易对手信用风险，并设定信用产品最低评级、单一客户最大信用敞口等信用风险限额控制债项信用风险。

　　证券金融业务的信用风险主要包括客户提供虚假征信数据、未及时足额偿还负债、持仓规模及结构违反合同约定、交易行为违反监管规定，客户提供的担保物价值下跌或流动性不足、担保物资产涉及法律纠纷等。证券金融业务的信用风险控制主要通过对客户风险教育、客户征信与资信评估、授信管理、合理设定限额指标、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式实现。

　　为控制柜台衍生品交易信用风险，公司建立交易对手评级与授信制度，事前控制交易对手交易额度和信用敞口;逐日监测、计量交易对手信用敞口;实施衍生品交易合约及履约保证品估值与盯市制度、强制平仓制度，控制客户信用风险敞口在限额内。

　　在经纪业务方面，公司对参与质押式正回购、股票期权等存在信用风险业务的客户进行资格准入控制，保证有一定投资经验及信用水平较高的客户参与该类业务。公司除严格执行交易所有关债券回购风险指标要求外，还设定了客户质押式正回购最大杠杆率要求。此外，公司还采取质押品管理及监控客户资金与标准券充足度等手段以管控信用风险。

　　另外，公司风险管理部对信用风险进行监测，跟踪交易对手及债券发行人的信用资质变化状况，通过压力测试、敏感性分析等手段计量评估主要业务信用风险。谢谢!

　　问 投资者：请问公司对融资融券业务的确认和计量方式?

　　答 中信建投李格平：对融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入;对融出的证券，不终止确认该证券，仍按原金融资产类别进行会计处理，并确认相应利息收入。

　　对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防市场风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王常青：针对面临的市场风险，公司建立了完整的市场风险管理体系。公司主要通过以下措施管理市场风险：(1)实施逐级授权，明确董事会、管理层及业务部门在市场风险控制中的职责与权限;(2)实施市场风险限额管理，确定了可承受风险水平及超过限额后的处理程序;(3)业务部门逐日盯市与风险管理部门进行独立风险监控相结合，确保市场风险水平及变化趋势得以及时揭示并报告;(4)对交易策略与计量模型进行验证和独立评估，有效控制模型风险;(5)采用风险价值(VaR)作为衡量公司证券及其衍生品投资组合的市场风险的工具。(6)公司利用敏感性分析作为评估利率风险的重要工具,实施日常和专项压力测试，评估风险因素极端不利变化对公司净资本等风险控制指标、自营组合盈亏等的影响，根据评估情况提出相关建议和措施，并拟定应急预案。

　　公司面临的市场风险主要来自于自营交易业务。公司通过设定及严格执行各项风险限额，制定具体多元化的投资策略等措施缓释市场风险。除自营交易业务外，公司流动性管理、融资融券业务、投资银行业务中也存在一定市场风险敞口。公司为流动性管理而持有的证券需满足优质流动性资产标准。其中，持有的固定收益证券需以政府债券、政策性金融债、货币基金为主，持有公司债券需在信用评级方面满足准入要求;就融资融券业务而言，对于充当融券券源的证券，公司利用股指期货进行套期保值，原则上禁止证券金融业务部门主动承担市场风险敞口;就投资银行业务而言，对于可能存在承销风险的证券承销项目，风险管理部通过压力测试评估可能的承销金额及可能承担的损失并提供建议，并由资本承诺委员会进行审核。此外，公司还会通过积极拓展销售管道、合理选择发行窗口及审慎定价等方式以进一步降低承销风险。风险管理部对上述业务中的市场风险进行日常监控，在定期风险报告中进行风险分析与评估。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的债务融资业务?

　　答 中信建投王广学：公司为客户在境内外市场提供债务融资服务。公司拥有固定收益产品承销全业务牌照，提供的债务融资服务包括公司债、企业债、国债、金融债、政府支持机构债、非金融企业债务融资工具以及资产支持证券等。公司的定价能力、销售能力以及创新能力能够促进公司债务融资业务不断发展。2017年，尽管在金融去杠杆的背景下，债券市场收益率呈震荡上行走势，导致公司债券和企业债券市场发行规模较2016年同期相比大幅下降，公司的债券承销业务依然保持了领先的行业地位和良好的发展趋势。2017年，公司累计承销债券448只、累计承销债券金额4,056.81亿元，根据万得资讯行业排名均为第二。其中，承销公司债券167只、承销金额1,694.73亿元，均位列行业第一，领先优势较为显著。公司在2016年被《新财富》评选为“最佳债权承销投行”第一名，所参与的G16北控1、G16三峡1和16粤桥02项目包揽《新财富》2016年度“最佳公司债项目”前三名。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防战略风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王常青：公司建立了合理的战略管理组织架构，包括董事会及其下设发展战略委员会、执行委员会、公司办公室(战略规划工作牵头组织部门)以及各部门、各分支机构和子公司等。公司明确了战略规划制定与执行的流程及方法，建立了战略风险评估机制，包括制定战略规划时对可能的风险因素的分析以及战略规划执行过程中董事会和执行委员会的定期审视和讨论等。公司基于对战略规划执行情况的评估在必要时对战略规划进行调整或采取针对性措施，以控制战略风险。谢谢!

　　问 投资者：请问2016年公司存出保证金增加的原因是?

　　答 中信建投李格平：2016年公司存出保证金增加，主要由于公司证券交易保证金增加以及期货经纪业务扩展导致相应存入交易所的存款增加。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司第二大股东及其基本情况?

　　答 中信建投王常青：中央汇金持有公司32.93%的股权，为公司第二大股东，其为中国投资有限责任公司出资组建的国有独资公司，主要经营范围为接受国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资;国务院批准的其他相关业务。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的股票、债券、基金经纪业务的发展情况?

　　答 中信建投王广学：2015年、2016年及2017年度，公司的证券经纪业务的平均股基佣金率分别为0.49‰、0.44‰和0.38‰，公司向财富管理客户提供股票、基金、债券经纪业务的平均净佣金率分别为0.52‰、0.44‰和0.40‰。受益于公司精细化的营业网点和互联网平台，公司证券经纪业务的运营开支降低。公司通过提供并不断完善差异化的增值服务，赚取差异化的佣金率，以减少行业平均佣金率下降对公司运营的不利影响。公司于2014年10月作为首批证券公司取得沪港通中的港股通业务试点资格，并于2014 年11月正式开通港股通业务。公司于2016年11月作为首批证券公司取得深港通下港股通业务交易权限。2017年度，公司的沪港通、深港通累计交易量分别为194.04亿元和86.87亿元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下中国证券公司的整体发展情况?

　　答 中信建投王常青：中国证券公司的数量不断增加、规模不断提升、盈利水平不断加强。根据中国证券业协会的数据，截至2017年12月31日，中国共有131家注册证券公司。截至2017年12月31日，中国证券公司的总资产、净资产及净资本分别达6.14万亿元、1.85万亿元及1.58万亿元。2014年至2017年，中国证券公司的营业总收入从2,602.84亿元增长至3,113.28亿元，年均复合增长率达6.15%;总净利润从965.54亿元增长至1,129.95亿元，年均复合增长率达5.38%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的期货经纪业务的发展情况?

　　答 中信建投王广学：公司主要通过全资子公司中信建投期货提供商品期货经纪和金融期货经纪业务。中信建投期货是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及中国金融期货交易所全面结算会员，并已获得上海国际能源交易中心会员资格。截至2017年12月31日，代理的期货产品包括农产品、黄金白银、化工产品和金属等大宗商品期货和期权以及上证50指数、中证500指数、沪深300指数、五年期及十年期国债期货等金融期货。在2016年中国证监会公布的期货公司评级中，中信建投期货由“A类A级”提升至“A类AA级”，为中国证监会目前所授予的最高评级，且仅有十家期货公司获得该评级。

　　截至2017年12月31日，公司共有9.78万户期货经纪客户，其中3.20万户为活跃客户。截至2017年12月31日，公司拥有23家期货经纪营业部，同时公司有233家证券营业部获中国证监会批准从事期货IB业务，可向中信建投期货推荐潜在期货客户，实现交叉销售。截至2017年12月31日，公司IB业务总客户权益为13.82亿元。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的团队情况?

　　答 中信建投王常青：公司的高级管理团队成员大部分从公司2005年成立起一直服务至今，在证券业拥有平均超过20年的经验，对证券业拥有较为深刻的理解。公司的管理团队在中国证券业各细分领域具有较高的声望和影响力并广泛参与行业规则的制订。

　　公司的部门负责人亦拥有丰富的行业经验，且大部分自公司成立以来即为公司服务。团队的稳定性保证了公司业务战略的持续性，并且使员工更加注重公司的长远利益。公司重视员工的职业发展，并投入资源提升员工的专业能力和综合素质，激励员工勤勉尽职。公司实施多方位考核的市场化激励机制，为客户、员工和股东共同创造价值。公司富有经验的管理层和独特的公司文化吸引了行业人才加入公司。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下融资融券业务的发展情况?

　　答 中信建投王广学：截至2015年12月31日、2016年12月31日及2017年12月31日，公司的融资融券余额分别为360.60亿元、311.60亿元和480.92亿元。根据万得资讯，报告期内公司融资融券市场占比分别为3.01%、3.18%和4.52%。截至2017年12月31日，公司境内融资融券余额行业排名第九名。

　　截至2017年12月31日，公司经过筛选，为936只股票和18只ETF提供融资业务、为35只股票和6只ETF提供融券业务。2015年、2016年及2017年，融资业务的平均年化利率为8.53%、8.27%和7.73%，融券业务的平均年化费率为7.21%、8.50%和8.60%。2015年、2016年及2017年，公司向财富管理客户提供融资融券业务的平均净佣金率分别为0.38‰、0.35‰和0.30‰。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司可供出售金融资产的其他项目?

　　答 中信建投李格平：可供出售金融资产的其他项目包括资产管理计划投资，属于本集团持有投资的结构化主体，此外，于2017年12月31日、2016年12月31日及2015年12月31日，可供出售金融资产的其他项目还包括公司与其他若干家证券公司投资于中国证券金融股份有限公司统一运作的专户。谢谢

　　问 投资者：请问公司的手续费及佣金净收入都包含什么内容?

　　答 中信建投李格平：手续费及佣金净收入是公司营业收入的重要来源，主要包括证券经纪业务净收入、期货经纪业务净收入、投资银行业务净收入、资产管理业务净收入、基金管理业务净收入及投资咨询业务净收入等。谢谢!

　　问 投资者：请问在回购业务中，关于标的证券管理的制度要求有哪些?

　　答 中信建投王广学：公司关于标的证券的制度包括标的证券范围的确定和调整，以及标的证券质押率的确定和调整。

　　其中，标的证券范围管理是指公司参与出资的投资类股票质押回购业务的标的证券名单的确定与调整。风险管理部在交易所规定的标的证券标准下，依公司风险控制标准拟定标的证券范围，由证券金融部具体执行。

　　标的证券质押率管理是指公司参与出资的投资类回购业务的标的证券质押率的确定和调整，具体包括拟定议案、审批、执行等环节：风险管理部会同证券金融部设计标的证券质押率评估模型，由证券金融业务决策委员会及风险管理委员会审批;标的股票、债券、基金质押率上限由风险管理委员会确定;对于所有标的证券，其标的证券质押率评估模型中的基准质押率均采取定期调整和非定期调整的方式，定期调整每十二个月调整一次，不定期调整可随时进行;证券金融部根据标的证券质押率评估模型确定单笔交易的质押率，并出具《股票质押回购业务证券评估报告》。谢谢!

　　问 投资者：请问在回购业务中，关于标的证券市场风险监控的制度要求有哪些?

　　答 中信建投王广学：公司证券金融部负责对已在公司进行回购业务的标的证券进行日常盯市。盯市的内容主要包括标的证券基本面是否发生重大变化、股票价格波动情况、市场重大事项及其他相关事项。证券金融部在标的证券基本面出现重大变化、股票价格波动异常、市场发生重大事项等情况时及时告知相关人员。如该情况对股价产生重大负面影响应出具评估意见，还应分析股票质押业务风险。

　　风险管理部门设定专人利用集中监控系统进行实时与日终监控，进行整体风险指标盯市和关键指标的盯市提醒工作，以周报、月报等对监控指标及其变化趋势进行分析，查找异常变化原因，并在风险呈上升趋势时及时启动报告程序。谢谢!

　　问 投资者：请问简要介绍公司在资产证券化业务上的创新和成果?

　　答 中信建投王广学：公司自2013年以来积极参与资产证券化业务，包括企业资产证券化以及信贷资产证券化业务。公司积极开展各类产品创新，拥有市场领先的资产证券化产品设计能力，包括2014年广东海印集团股份有限公司15亿元的资产支持证券，这是我国首只采用双“SPV”结构发行的资产支持证券，也是我国首只信托受益权资产证券化项目;2017年度，公司成功发行的“华山景区服务费”项目是我国首单国家5A级风景名胜区服务费资产证券化项目。根据万得资讯，2015年、2016年和2017年度，公司资产支持证券承销金额分别为739.65亿元、879.77亿元和1,995.77亿元。2016年9月，公司作为行业首家证券公司创设了第一期信用风险缓释凭证(CRMW)。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在推进标准化业务向在线转移方面的进展?

　　答 中信建投王广学：公司已完成PC交易终端、网页交易平台、手机APP和官方微信四大流量入口的建设，运用互联网营销手段获取大众客户。2017年，网上开户的客户数达160.47万户，占同期新增账户总数的99.09%，网上交易额站同期总交易额的97.35%。在线交易平台配合公司现有的证券营业部，有利于增强交易便利性以及提升客户体验，并使公司进一步采取更有针对性的营销策略，为客户提供更多样化的产品。2017年度，公司被《证券日报》评为“最佳智能券商”。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下子公司中信建投期货有限公司的在基金销售业务方面的情况?

　　答 中信建投王广学：您好，中信建投期货建立了基金产品评价体系，审慎选择所销售的基金产品，在销售过程中，坚持投资人利益优先原则，按照相关监管规定及基金销售适用性实施办法的要求，对基金管理人进行审慎调查，对基金产品进行风险评价并划分风险等级，对基金投资人风险承受能力进行调查和评价，根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品销售给合适的基金投资人。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司利息净收入的变动情况?

　　答 中信建投李格平：报告期各期，公司分别实现利息净收入235,435.15万元、159,202.43万元和132,521.69万元。公司利息收入和利息支出的主要项目与公司经纪业务及融资融券业务关联度较大，容易受到证券市场景气程度影响。2015年上半年由于我国A股市场呈现牛市行情，客户交易活跃，融资参与证券投资意愿较高，因此公司客户存款利息收入与融资融券业务融出资金利息收入大幅增长，带动当年利息净收入较2014年增长138,465.91万元，增幅为142.79%。2016年以来，我国A股市场震荡下行，客户交易意愿下降，公司客户存款利息收入与融资融券业务融出资金利息收入较2015年有所下降，当年利息净收入较2015年减少76,232.72万元，降幅为32.38%。2017年，公司通过卖出回购和发行短期融资工具融资的规模加大，利息支出相应增加，当年利息净收入较2016年减少26,680.74万元，降幅为16.76%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司曾经发行或承做过哪些“行业第一单”?

　　答 中信建投王广学：您好，股权融资方面，公司完成的“行业第一单”包括2009年A股首单影视娱乐领域IPO及A股首单园林绿化领域IPO，2015年首家铁路行车安全装备整体解决方案提供商的A股IPO，以及2017年首家人力资源行业整体解决方案提供商的A股IPO。

　　债务融资方面，公司完成多项“境内市场首例”项目，包括2014年完成首只信托受益权为基础的证券化项目，2015年完成国内首只由担保公司(即以担保作为主营业务的公司)发行的公司债，2016年完成首只房地产行业国有企业可续期境内公司债以及2016 年完成国内首只绿色熊猫公司债。

　　财务顾问方面，公司完成多项“首单并购交易”，包括2012年完成首单金融控股公司重组及于A股市场上市项目提供顾问服务、2015年完成A股首单发行优先股配套融资的重大资产重组项目、2015年完成分道制审核后首单快速通道审核项目、完成境内首单A股上市公司收购并私有化纳斯达克上市的美国本土公司的项目。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的竞争优势?

　　答 中信建投王广学：您好，作为盈利能力领先、发展快速且业务均衡的大型综合券商，公司拥有行业领先、均衡全能的投资银行业务，销售能力强大且具有竞争力的财富管理业务，深具影响力的研究实力和全面的机构客户服务，增长快速、具有发展潜力的投资管理业务，审慎稳健、业内领先的风险管理体系，及积极进取的管理团队和勤勉忠诚的员工队伍。谢谢!

　　问 投资者：请问此次募集资金投入使用后对发行人同业竞争和独立性是否有影响?

　　答 银河证券李宁：发行人本次A股发行所募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金。发行人将以自身战略规划为导向，统一管理和分配扩充后的资本金，强化销售渠道构建，提升产品优势，发展创新业务，拓展国际化业务，增强公司资本回报能力，实现股东利益最大化。发行人本次募集资金投入使用后，不会导致发行人与大股东北京国管中心、中央汇金及其关联方之间新增同业竞争，也不存在对发行人独立性产生不利影响的情形。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在投资银行业务方面的客户积累情况如何?

　　答 中信建投李格平：公司的投资银行业务在高端制造、TMT和银行等细分行业拥有较为丰富的经验，在新能源、节能环保、医疗健康、新材料和大消费等板块形成了较为丰富的项目积淀。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司资产管理业务的控制活动?

　　答 中信建投王广学：您好，资产管理部内部建立投资决策、交易执行相分离的机制。资产管理业务的投资管理实行分级决策、分级授权的投资决策和授权制度。投资主办人员在授权范围内，按照确定的总体投资策略、资产配置比例和投资方向、监管要求、公司风控标准，选择具体的投资品种，在资产管理合同规定范围内自主构造投资组合，其中项目类投资需经公司资产管理业务项目审核小组审核。投资指令经投资审批系统或风险控制审查后，由独立的集中交易室统一执行。

　　公司严格执行客户资产与自有资产相互独立、不同客户资产之间相互独立，对不同的资产管理计划设置不同的账户，独立核算、分账管理。资产管理部建立了公平交易制度，保证部门内所有客户的投资得到公平对待。通过恒生投资管理系统及债券投资审批系统，对参数设置、投资额度、品种等进行系统控制。公司风险管理部对资产管理部的投资交易行为进行事中监控。

　　在营销以及客户服务方面，公司修订了《中信建投证券股份有限公司资产管理业务投资者适当性管理实施细则》，对客户信息采集、客户分类、适当性管理、信息披露等方面进行了规范，同时完善估值对账、反洗钱等管理机制，不断加强对投资者合法权益的保护。

　　2016年，公司修订了《中信建投证券股份有限公司定向资产管理工作细则》、《中信建投证券股份有限公司集合资产管理工作细则》及《中信建投证券股份有限公司资产管理部内部管理规定和风险控制规定》;制订并发布了《中信建投证券股份有限公司现金管理类产品投资决策管理办法》，约定了货币型资管产品的投资范围、投资比例以及风险控制流程等具体指标;下发了《中信建投证券股份有限公司资产管理部智多鑫快速取现业务管理规定》，为产品实现T 0取现提供制度保障。

　　2016年7月，公司实现多销售渠道与中登TA系统的对接，即通过营业部代销 资管部直销的方式募集客户资金，同时产品以中登TA方式进行份额登记，适应现有存续产品增加直销的销售渠道的改造。

　　2017年，资产管理部进一步完善股票池操作指引，规范股票入池审核流程、更新频率与标准;建立异常交易管理指引，规范交易行为，防控异常交易;对于跨市场多策略产品资金划转，实行风控对每笔划转资金审核，实现产品资金头寸系统化管理，做好资金前端控制;起草项目主动管理制度、尽职调查规定，修订项目审核规则，规范项目投资，加强事前质控。谢谢!

　　问 投资者：请问北京国管中心和中央汇金是否存在共同控制本公司的情形?

　　答 中信建投王常青：中信建投证券的前两大股东北京国管中心、中央汇金之间不存在股权隶属关系;北京国管中心股东北京市国资委与中央汇金之间亦无股权隶属关系。北京国管中心与中央汇金分别、独立行使作为公司出资人的权利，履行出资人义务。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在巩固投资银行业务地位方面有哪些规划?

　　答 中信建投王广学：您好，1、继续深耕中国本土市场。立足多层次资本市场，对具潜力的企业客户实施主动覆盖，以提高市场和产品研究的价值服务为切入点，获得客户对公司专业能力的认可和对团队的信任，进而获得新客户聘任;对于核心客户，公司指派客户经理密切关注客户对资本市场的需求，确保公司参与客户重要的资本市场项目;

　　2、坚持侧重行业分工。在TMT、高端制造和金融等优势行业基础上，继续于更多行业扩充公司的竞争优势，掌握各大行业内核心客户群体;

　　3、巩固债券承销业务的行业地位。进一步完善现有产品体系，持续跟踪创新业务，扩大优势区域范围，保持债券承销业务的核心竞争力;

　　4、拓展丰富业务品种。在IPO、非公开发行、并购融资、公司债和新三板等优势业务的基础上，继续拓展REITs、非标准化业务等新兴产品，满足客户多元化需求;

　　5、加强境内外业务联动。针对境内客户跨境融资业务需求，发展香港市场IPO、非公开发行、外币债等业务。公司亦针对境内客户跨境投资业务需求，发展海外并购、资产重组和私有化等业务。谢谢!

　　问 投资者：请问证券行业在监管层面的主要进入壁垒是什么?

　　答 银河证券王红兵：中国对证券公司实施行业准入管制，包括证券公司的设立审批、经营证券业务的许可证颁发、证券公司分类监管等。《证券法》第一百二十二条对设立证券公司做出明确规定：“设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务”，第一百二十四条又对设立证券公司的具体要求作出了规定与细化，构成了行业进入壁垒，使得一般个人或企业无法自由从事证券经营业务。《证券法》第六条明确规定：“证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立”，对金融行业中的其他子行业进入证券行业形成了较大的政策壁垒。

　　另外，《期货交易管理条例》及《期货公司监督管理办法》设定了期货公司的行业准入条件，包括注册资本、从业人员、股东合法合规性以及合格的经营场所和业务设施等，且期货公司的设立需要经中国证监会批准;《证券投资基金管理公司管理办法》规定，证券投资基金管理公司设立必须符合注册资本、从业人员、内部控制以及经营场所和业务设施等要求，证券投资基金管理公司设立需要经中国证监会批准。上述法规为期货与基金行业亦构建了较高的进入壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请简要说明募集资金运用对净资产、每股净资产和净资产收益率的影响?

　　答 中信建投李格平：通过本次发行，公司的净资产将增加。同时，预计本次发行价格高于公司发行时每股净资产值，因此本次募集资金到位后，公司的每股净资产将有所增加，净资产的增加将对公司的净资产收益率产生影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司托管与外包业务的控制活动?

　　答 中信建投王广学：您好，1、托管部内设产品管理岗、市场营销岗、资金清算岗、托管估值核算岗、外包估值核算岗、份额登记岗、投资监督岗、内控稽核岗、技术支持岗、客户服务、档案管理等岗位;托管运营与外包服务运营建立了有效隔离机制，各岗位职责明确、相互独立，重要操作实行双岗负责制，内控稽核岗定期监督检查。

　　2、托管部按照基金托管及外包服务业务内部控制制度及操作细则，对业务合规风险和操作风险实施全面的管控。托管部通过建立基金托管及外包服务业务内部控制措施，将风险控制嵌套于各个业务环节，在资产及资料保管、产品发行、资金清算、核算估值、投资监督、信息披露、权限管理、档案保管、生产系统和业务系统、业务人员行为、安全设施规范等方面，全面防范及化解基金托管业务风险，确保托管资产安全，维护基金份额持有人权益，实现资料保管规范，保证基金托管与外包服务业务安全、有效、稳健运行。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在财富管理平台的业务优化上有哪些规划?

　　答 中信建投王广学：您好，1、大力发展融资融券和股票质押式回购等各项资本中介业务，打造在线线下交易的全面服务平台，提高资本中介业务在中高端零售客户和企业客户中的渗透率，提高资本中介业务收入占比;

　　2、在中高端客户密集的五省二市，尤其是北京市扩大C型网点布局。新增网点将强调用户体验，提供市场及产品的最新动态，并逐步将业务办理由线下转移到在线;

　　3、完善O2O互联网综合金融服务平台，包括网上营业厅、互联网引流渠道、在线咨询平台、金融产品超市、员工网上店铺等，实现客户规模化引流与服务。引入“互联网 ”理念，以互联网融资业务和大数据应用为切入点，建立标准化在线运营平台，打造一体化的互联网投、融资业务新模式;

　　4、深耕银行、政府两大线下渠道。一是发挥公司与商业银行关系的优势，打造公司独有的渠道合作模式，将公司的产品与银行理财客户无缝对接;二是利用各地政府金融平台，为企业客户提供全方位的投融资服务，提升客户服务覆盖面;

　　5、扩充投资顾问团队，通过各类培训提高投资顾问的专业素质，使其能够为中高端客户提供定制化的投资建议;

　　6、与更多的公募基金、私募基金和资产管理公司等机构建立合作关系，确保能够针对中高端客户多样化要求，推荐最合适的投资产品;

　　7、进一步加强财富管理业务与其他业务的协同，充分挖掘各地新三板业务客户，围绕新三板市场打造综合金融服务业务链，提升股权激励计划、大宗交易等股权配套增值服务水平。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司将如何打造主经纪商服务平台?

　　答 中信建投王广学：您好，1、在固定收益产品领域，布局全线产品，加强各类细分产品的投研能力和产品设计能力。针对某些流动性强、交易量大的优质目标，加大投资仓位，提升做市能力;

　　2、打造资产证券化业务的品牌，巩固公司的领先地位并加强公司的市场份额，积极拓展产品的设计和管理能力，充分把握市场增长机遇;

　　3、在股权及衍生品产品领域，大力发展权益互换和场外期权业务，满足机构客户的投资对冲和套保等各类需求，并加强自身对产品风险的对冲能力和产品的定价能力;

　　4、扩大托管业务的规模，优化交易算法系统，持续为机构投资者提供高增值服务。谢谢!

　　问 投资者：请简要说明募集资金运用对净资本和业务发展的影响?

　　答 中信建投李格平：本次募集资金到位后，公司净资本规模将增加，与净资本规模挂钩的各项业务发展空间将增大，进一步巩固传统优势业务，推进公司创新业务发展，夯实管理基础。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下本次发行前后公司股东持股变化情况?

　　答 银河证券王红兵：本次发行前，公司总股本为7,246,385,238股。根据公司第一届董事会第63次会议和2016年度股东大会决议，本次拟公开发行普通股(A股)不超过40,000万股，占发行后总股本的比例不超过5.23%，本次A股发行后，北京国管中心持股比例由37.04%变为35.11%;中央汇金持股比例由32.93%变为31.21%;中信证券持股比例由5.89%变为5.58%;山南金源持股比例由4.14%变为3.92%;上海商言持股比例由2.08%变为1.97%;世纪金源持股比例由0.52%变为0.49%;H股社会公众股东持股比例由17.40%变为16.49%;A股社会公众股东持股比例5.23%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下子公司中信建投资本管理有限公司的的控制活动?

　　答 中信建投王广学：您好，对直投基金进行全流程风险管理，在项目立项、尽职调查、投资决策、项目管理和投资退出等环节中审慎调查、研究、审核，严格依照投资决策委员会工作规程做出投资决策，确保项目的专业化运作，规避利益冲突和重大风险。就投委会要求重点关注的项目，由风险控制部与项目组对项目双重尽调，并由风险控制部出具《风险控制方案》及《风控报告》。

　　法律合规部、风险控制部就《中信建投证券股份有限公司子公司风险与合规管理实施细则》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》等法律法规和内部规范对全体员工进行持续的风控及合规教育，提高全员合规意识和风险意识，落实全员风控要求。

　　在投后管理与增值服务机制方面，对被投企业保持跟踪交流，根据实际情况向被投资企业派遣董事、监事，协助招募管理人员，力争在被投企业管理中保留重大事项的否决权。定期分析被投企业的投后管理情况，风险控制部对被投企业进行风险分级，定期召开投后风险分析会，对相关项目进行风险提示和投后管理建议。

　　中信建投资本指定专门人员作为信息披露负责人，信息披露经中信建投资本法律合规部审核，按照法律法规及基金合伙协议、托管协议的约定向基金投资人和托管人开展信息披露工作。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在完善投研团队建设方面有那些规划?

　　答 中信建投王广学：您好，1、吸引优秀的投研人员，不断充实团队，进一步扩大境内外上市公司的覆盖率。特别是对风口行业进行重点投入，打造全领域专业的投研团队;

　　2、加强研究销售团队的规模和服务能力，持续扩大研究服务的机构客户覆盖面、提高客户粘性;

　　3、坚持对内服务与对外服务相结合，提高部门之间的协同效应。谢谢!

　　问 投资者：请说明本次发行后的股利分配政策?

　　答 银河证券李宁：根据《公司法》和公司本次A股发行上市后适用的《公司章程》，公司每一年度利润分配方案由公司股东大会会议审议和批准。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)的派发事项。

　　根据《公司章程》，公司股利分配可采取现金或股票两种形式。公司每一会计年度的税后利润，按下列顺序分配：

　　(一)弥补亏损;

　　(二)提取法定公积金(按当年税后利润的百分之十(10%)提取);

　　(三)按照国家有关规定提取风险准备金;

　　(四)经股东大会决议，可以提取任意公积金;

　　(五)支付股东股利。

　　公司法定公积金累计达到公司注册资本百分之五十(50%)以上的，可以不再提取。提取法定公积金、风险准备金后，是否提取任意公积金及提取比例由股东大会决定。

　　公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司弥补亏损和按公司章程规定提取公积金、风险准备金后所余税后利润，在进行分配时，按照股东持有的股份比例分配;但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外。

　　公司持有的本公司股份不参与分配利润。谢谢!

　　问 投资者：请问截至2017年12月31日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债较上年末减少较多的原因是?

　　答 中信建投李格平：截至2017年12月31日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债较上年末减少95.36%。由于2017年公司债券借贷业务减少，债券借贷业务形成的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债相应减少。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内业务及管理费的变动情况?

　　答 中信建投李格平：报告期内，公司业务及管理费随着业务规模而变化，公司重视成本控制，将业务和管理费整体规模控制在合理范围。2015年度、2016年度和2017年，公司业务及管理费分别为628,018.44万元、592,386.38万元和577,325.73万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期各期，公司营业外收入构成和变动情况?

　　答 中信建投李格平：2015年度、2016年度和2017年度，公司实现营业外收入4,518.63万元、8,494.89万元和2,000.14万元。2015年度和2016年度，政府补助占营业外收入的比例分别为91.10%和77.81%。2017年度，根据新修订的《企业会计准则第16号—政府补助》，公司将与企业日常活动相关的政府补助计入其他收益科目。2017年度公司其他收益科目下政府补助为4,114.46万元。报告期内，公司收到的政府补助主要为税收返还。谢谢!

　　问 投资者：请问证券行业在专业层面的主要进入壁垒是什么?

　　答 瑞银证券毕学文：证券业亦是知识密集型行业，无论是传统的证券经纪、证券自营、承销与保荐业务，或是资产管理、基金销售、期货交易等创新型业务，均需要证券公司有强大的人才技术储备以及丰富的管理经验，以提供专业化服务，并能够确保时刻遵守各项监管规则，且证券行业对从业人员的资格与技能有明确规定。对于一般从业人员来说，必须拥有证券业从业资格;对于部分承担特殊任务的人员来说，还存在证券公司高管资格、合规总监资格、保荐代表人资格等要求。上述专业人才队伍与知识储备是行业新进入者难以在短时间内所具备的，因此构成了进入壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期各期，公司营业外支出构成和变动情况?

　　答 中信建投李格平：报告期内，公司营业外支出主要包括非流动性资产处置损失、公益性捐赠支出和诉讼支出等。2015年度、2016年度和2017年度，公司营业外支出分别为852.13万元、1,446.96万元和2,704.28万元。报告期内营业外支出的变动主要是由于捐赠支出和诉讼支出所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下贵公司的业务概况?

　　答 中信建投王常青：公司(母公司)主要提供包括股权融资、债务融资和财务顾问在内的投资银行服务，包括经纪业务、融资融券和回购业务在内的财富管理服务，包括证券经纪、金融产品销售和投资研究业务在内的交易及机构客户服务，以及投资管理服务。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下募集资金专项存储制度?

　　答 银河证券王红兵：公司已建立《中信建投证券股份有限公司募集资金管理办法》，对募集资金专户存储和募集资金使用进行了明确规定，主要规定如下：

　　“第七条 公司募集资金应当存放于经董事会批准设立的专项账户(以下简称“募集资金专户”)集中管理。募集资金专户不得存放非募集资金或用作其它用途。公司实际募集资金净额超过计划募集资金金额的部分(以下简称“超募资金”)也应当存放募集资金专项账户集中管理和使用。

　　第八条 公司应当在募集资金到位后一个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行(以下简称“商业银行”)签订募集资金专户存储三方监管协议(以下简称“协议”)。该协议至少应当包括以下内容：

　　(一)公司应当将募集资金集中存放于专户中;

　　(二)商业银行应当每月向公司提供募集资金专户银行对账单，并抄送保荐机构;

　　(三)公司一次或12个月内累计从专户中支取的金额超过5,000万元且达到发行募集资金总额扣除发行费用后的净额(以下简称“募集资金净额”)的20%的，公司应当及时通知保荐机构;

　　(四)保荐机构可以随时到商业银行查询募集资金专户资料;

　　(五)公司、商业银行、保荐机构的违约责任;

　　公司应当在上述协议签订后两个交易日内报告上海证券交易所备案并公告。”

　　公司首次公开发行股票募集资金到位之后，将严格按照相关法律、法规、规范性文件以及该制度的规定，对募集资金的使用进行监督和管理，确保募集资金按计划使用。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有未来可预见的重大资本性支出计划?

　　答 中信建投李格平：公司未来可预见的主要资本性支出为电子设备采购、软件购置和营业网点装修改造搬迁等支出。公司未来无重大资本支出计划。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要职能部门都有哪些?

　　答 中信建投王广学：您好，公司的主要职能部门有公司办公室、人力资源部、计划财务部、信息技术部、运营管理部、风险管理部、法律合规部、综合管理部、稽核审计部。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司第一大股东及其基本情况?

　　答 中信建投王常青：北京国管中心持有公司37.04%的股权，为公司第一大股东，其为北京市国资委出资组建的全民所有制企业，主要经营范围为投资及投资管理;资产管理;组织企业资产重组、并购。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内的资本性支出情况?

　　答 中信建投李格平：报告期内，公司资本性支出主要包括购置固定资产及无形资产等。公司2015年度、2016年度和2017年度的资本性支出分别为28,200.62万元、26,209.19万元和25,823.23万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司投资银行业务的收入情况?

　　答 中信建投李格平：2015年、2016年及2017年，公司投资银行业务分部的收入分别为306,165.92万元、412,631.72万元和326,486.21万元，分别占收入合计的16.10% 、31.12%和28.88%。报告期内，公司投资银行业务营业利润率保持较高水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司将如何打造多层次投资管理平台?

　　答 中信建投王广学：您好，1、资产管理业务方面，实现资产管理产品的全类别覆盖，提高资产管理规模。继续与商业银行深入合作，提高主动管理型产品的占比，提高产品投资收益，建立市场口碑;

　　2、基金管理业务方面，开拓客户收购渠道，完善产品体系，持续推出符合中国市场特性的优质产品，努力发展成为大型综合性基金;

　　3、私募股权投资管理业务方面，持续在健康、互联网、环保等具备高增长潜力的板块进行布局;通过加大自有资金投入以及募集第三方资金，提升资产管理规模;适时设立另类投资基金，布局非标准化产品的投资;

　　4、加强与零售销售网络的协同，了解客户最新的需求和产品趋势，进而提高自身产品的竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司的净利润和归属母公司的净利润情况?

　　答 中信建投李格平：2015年度、2016年度和2017年度，公司分别实现净利润865,185.26万元、531,322.24万元和406,164.70万元，归属于母公司股东的净利润分别为863,882.54万元和525,925.17万元和401,542.77万元。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司愿景?

　　答 中信建投王常青：公司旨在成为一家立足中国、放眼全球，具备综合优势的大型综合证券公司。公司的使命是“汇聚人才，服务客户，创造价值，回报社会”，强调“以人为本、以邻为师、以史为鉴”的企业文化。公司坚持轻资本与重资本业务共同发展的经营模式，持续发挥各业务线之间的协同效应，优化市场化激励机制。公司期望通过建立长期有效战略，致力提升客户服务能力，支持实体经济，提升财富积累与管理的效率。谢谢!

　　问 投资者：请简要说明募集资金运用对经营成果的影响?

　　答 中信建投李格平：本次发行募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，以补充公司营运资金及择机进行并购，有利于增强公司的资本实力以及推动公司各项业务的快速发展，从而提高公司的盈利能力。不过由于从本次发行完成到公司业务规模的相应扩大还需要一个过程，因此直接产生的效益可能无法在短期内明显体现。谢谢!

　　问 投资者：请问公司目前在全国拥有多少家证券营业部?

　　答 中信建投王广学：您好，截至2017年12月31日，本公司共设有302家证券营业部。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下证券业主要法律法规及政策?

　　答 瑞银证券毕学文：中国证券业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规和行业规章两大部分。基本法律法规主要包括《公司法》、《证券法》等;行业规章主要包括中国证监会颁布的部门规章、规范性文件和自律机构制定的规则、准则等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司目前有多少家分公司?

　　答 中信建投王广学：您好，截至2017年12月31日，本公司共设有17家分公司。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下最近三年股利分配政策?

　　答 银河证券王红兵：根据《公司法》和《公司章程》，公司每一年度利润分配方案由公司股东大会会议审议和批准。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)的派发事项。

　　根据《公司章程》，本公司股利分配可采取现金或股票两种形式。公司每一会计年度的税后利润，按下列顺序分配：

　　(一)弥补亏损;

　　(二)提取法定公积金(按当年税后利润的百分之十(10%)提取);

　　(三)按照国家有关规定提取风险准备金;

　　(四)经股东大会决议，可以提取任意公积金;

　　(五)支付股东股利。

　　公司法定公积金累计达到公司注册资本百分之五十(50%)以上的，可以不再提取。提取法定公积金、风险准备金后，是否提取任意公积金及提取比例由股东大会决定。

　　公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司弥补亏损和按公司章程规定提取公积金、风险准备金后所余税后利润，在进行分配时，按照股东持有的股份比例分配;但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外。

　　公司持有的本公司股份不参与分配利润。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司风险管理部的具体职权?

　　答 中信建投王广学：您好，风险管理部是公司的专职风险管理部门，主要负责拟定公司风险管理制度和工作流程，拟定风险管理政策并对落实执行情况进行监督，对各项业务与管理活动进行风险识别、风险监测、评估和报告，组织开展风险管理考核，以及建设风险管理信息系统。

　　风险管理部由六个小组组成，包括市场风险、信用风险、操作风险三个风险监测小组，以及项目内核小组、量化分析小组和综合管理小组。公司的风险管理部大部分员工均持有硕士学位或更高学历，拥有逾五年金融机构或会计师事务所工作经验以及金融工程、数学及会计背景。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司经营活动现金流情况?

　　答 中信建投李格平：2015年，公司经营活动现金流入主要包括收取利息、手续费及佣金的现金以及代理买卖证券收到的现金净额，经营活动现金流出主要包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具净增加额、融出资金净增加额、回购业务资金净减少额、支付给职工以及为职工支付的现金和公司支付的各项税费。2015年，公司经营活动产生的现金流量净额为1,648,387.33万元。2015年公司经营活动产生的现金流量净额较高，主要由于2015年我国证券市场行情较好，投资者交易较为活跃，公司代理买卖证券收到的现金净额及收取的利息、手续费及佣金的现金较高。

　　2016年，公司经营活动现金流入主要包括收取利息、手续费及佣金的现金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具净减少额、拆入资金净增加额以及融出资金净减少额，经营活动现金流出主要包括回购业务资金净减少额、代理买卖证券支付的现金净额、支付利息、手续费及佣金的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费等。2016年公司经营活动产生的现金流量净额较低，主要由于2016年我国证券市场震荡下行，投资者交易热情降低，公司代理买卖证券现金净流出。

　　2017年，公司经营活动现金流入主要为收取利息、手续费及佣金的现金，经营活动现金流出主要包括融出资金净增加额、回购业务资金净减少额、代理买卖证券支付的现金净额等。2017年公司经营活动产生的现金流量净额为负数，主要由于公司融资融券及回购业务规模扩大，且增加了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的配置规模所致。谢谢!

　　问 投资者：请说明公司在经营活动中主要面临的风险?

　　答 瑞银证券毕学文：公司在经营活动中主要面临战略风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息技术风险、法律风险、合规风险及声誉风险等风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的人力资源政策?

　　答 中信建投王常青：公司建立合理的人力资源激励与约束机制，使企业经营者与股东利益一致，努力实现股东利益最大化。公司坚持以人为本的管理理念，努力创造良好的人力资源政策环境，吸引最佳的经营人才，最大程度地调动员工主观能动性。公司制定了中长期人力资源规划，逐步健全完善人才的选、用、育、留、出各个环节，提升人力资源配置效率。公司建立了招聘与录用流程，确保员工的录用符合本公司发展目标;公司根据未来需要并结合员工职业生涯规划，有计划地进行人才发展训练;公司建立了绩效考核指标体系，通过引入科学管理工具，搭建起针对各条业务线、不同管理人群的多层次、多元化的绩效考核体系，合理评价员工的贡献度，建立以员工态度、能力、贡献为依据的薪酬激励制度。在“以市场导向、业绩导向为核心内容”的商业化管理模式下，建立基于业绩和能力的用人机制、职级晋升、绩效评价、薪酬分配制度，并使之相互协调与联动，最大限度地发挥激励作用，促成公司目标与员工个人目标的共同实现。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司在预防声誉风险上所作的尝试?

　　答 中信建投王广学：您好，声誉风险主要指公司的经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司作出负面评价的风险。公司坚持依法、合规经营理念，珍惜并积极维护自身声誉。公司办公室是重大突发事件管理与舆情管理的牵头管理部门，负责通过及时获取有关媒体报道信息，了解突发性事件及其他可能影响公司声誉的事件，对声誉风险进行监测。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司募集资金运用与公司现有业务的关系?

　　答 瑞银证券刘文成：本次发行募集资金总额扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，补充公司的营运资金，以支持未来业务发展，促进公司战略写目标的实现。本次首次公开发行股票募集资金不涉及募投项目建设。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司的发展战略与规划?

　　答 中信建投王常青：为实现公司愿景及战略目标，公司从以下九个方面制定了发展战略与规划：

　　1、巩固投资银行业务的领先地位，成为客户优选投资银行

　　①继续深耕中国本土市场。②坚持侧重行业分工。在TMT、高端制造和金融等优势行业基础上，继续于更多行业扩充公司的竞争优势，掌握各大行业内核心客户群体;③巩固债券承销业务的行业地位;④拓展丰富业务品种，满足客户多元化需求;⑤加强境内外业务联动，发展香港市场IPO、非公开发行、外币债等业务;发展海外并购、资产重组和私有化等业务。

　　2、加强销售渠道的优势，打造行业领先的财富管理平台

　　①大力发展资本中介业务，打造在线线下交易的全面服务平台;②扩大C型网点布局;③完善O2O互联网综合金融服务平台;④深耕银行、政府两大线下渠道;⑤扩充投资顾问团队;⑥与更多的公募基金、私募基金和资产管理公司等机构建立合作关系;⑦进一步加强财富管理业务与其他业务的协同，充分挖掘各地新三板业务客户，围绕新三板市场打造综合金融服务业务链。

　　3、提升在固定收益领域的产品优势，打造客户首选的主经纪商服务平台

　　①在固定收益产品领域，布局全线产品，加强产品投研能力和设计能力;②打造资产证券化业务的品牌，积极拓展产品的设计和管理能力;③在股权及衍生品产品领域，大力发展权益互换和场外期权业务，满足机构客户的投资对冲和套保等各类需求，并加强自身对产品风险的对冲能力和产品的定价能力;④扩大托管业务的规模，优化交易算法系统，持续为机构投资者提供高增值服务。

　　4、优化多层次投资管理平台，成为具有实力的金融产品提供者

　　①资产管理业务方面，实现资产管理产品的全类别覆盖，提高资产管理规模，提高主动管理型产品的占比，提高产品投资收益;②基金管理业务方面，开拓客户收购渠道，完善产品体系，持续推出符合中国市场特性的优质产品，努力发展成为大型综合性基金;③私募股权投资管理业务方面，持续在具备高增长潜力的板块进行布局;通过加大自有资金投入以及募集第三方资金，提升资产管理规模;适时设立另类投资基金，布局非标准化产品的投资;④加强与零售销售网络的协同，了解客户最新的需求和产品趋势，进而提高自身产品的竞争力。

　　5、建设全领域专业投资研究团队

　　①吸引优秀的投研人员，不断充实团队，进一步扩大境内外上市公司的覆盖率。特别是对风口行业进行重点投入，打造全领域专业的投研团队;②加强研究销售团队的规模和服务能力，持续扩大研究服务的机构客户覆盖面、提高客户粘性;③坚持对内服务与对外服务相结合，提高部门之间的协同效应。

　　6、加强海外业务建设，打造全方位的国际投资银行

　　①以“大投行 大资管”为导向，实现全业务线均衡发展，并以传统轻资本型业务为着力点，逐步向资本中介型业务扩展;②持续扩大投资银行业务团队，借助境内企业客户资源，积累项目储备;③通过不断丰富的产品种类和客户服务能力，持续提升客户数量，提高经纪业务市场交易量份额，打造领先的全球财富管理平台;④优化交易和销售平台，增加销售覆盖范围;⑤加强境外资产管理平台建设，提升产品研发能力，打造丰富的产品线，打通境内外双向投资管理渠道，通过种子基金方式提升资产管理规模;⑥着眼更广阔的网络布局，适时通过增资和战略性海外并购，拓宽海外网点、客户群、产品种类及研究和销售能力。

　　7、强化信息技术基础设施，使其成为公司各业务领先的技术保障

　　①加强大数据、互联网金融等新技术的应用，构建快速响应、覆盖全面、一站式、专业化程度高的业务支撑技术架构;②综合运用前沿信息技术，打造业内领先的互联网金融服务平台，提升客户体验，扩大用户基础;③通过行业最佳实践和持续改进的方法，保持行业第一梯队的系统运维水平，助力各项业务发展;④构建高效的全方位企业级服务平台，以客户经理制为纲，优化客户服务体系;⑤在核心业务领域培育自主信息技术开发能力。

　　8、完善风险管理体系，保持行业领先的风险管理能力

　　①持续完善公司风险管理流程与办法，并逐步引入经济资本管理理念，提升公司整体风险管理水平;②紧跟新业务的开展，不断补充和完善市场风险管理政策，使之与公司总体风险偏好、各业务线运作模式、各业务线风险特征以及市场环境变化相匹配;③完善公司信用风险政策，更好地发挥事前风控功能，并优化交易对手信用评级与授信、信用敞口计量与监控的程序与方法;④积极推进操作风险三大管理工具的应用，提升操作风险识别、监测与计量水平;⑤持续优化公司风险量化分析能力和风险管理系统，健全有关政策，提高风险管理的效率。

　　9、加强员工职业发展，培养和吸引行业优秀人才

　　①多种形式并举，不断丰富招聘渠道，进一步加大社会招聘和应届毕业生的招聘力度;②通过培训和轮岗计划，为员工职业发展提供平台，并为公司的中高管理团队积累后备人才;③完善以市场化原则为核心、共享制理念为特色的薪酬体系，提高公司薪酬的竞争力;④完善岗位职级管理和绩效管理体系，为全体人员的有效激励提供坚实的基础;⑤在法律法规允许情况下积极探索长效激励措施，使员工尤其是中高级管理团队与股东的长期利益更加紧密。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司从事募投项目在技术方面的储备情况?

　　答 中信建投李格平：强大的信息技术基础设施对业务拓展和风险管理起到关键性作用。公司采取了一系列措施提高信息技术系统的稳定性和可靠性，以管理在业务运营中与信息技术密切相关的风险进而保障业务的连续性及信息安全性。公司每年都会持续投入大量资源以提升信息技术系统，通过提供安全、稳定的技术服务支持业务不断增长。

　　未来，公司将通过加强大数据、互联网金融等新技术的应用，构建快速响应、覆盖全面、一站式、专业化程度高的业务支撑技术架构等措施持续强化软件和硬件方面的信息技术支持。谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行对即期回报摊薄有何影响?

　　答 瑞银证券毕学文：本次发行募集资金总额扣除发行费用后，将全部用于增加公司的资本金，以支持未来业务发展，促进本公司战略发展目标的实现。本次募集资金到位后，公司总股本将有一定幅度的增加，公司即期及未来每股收益面临下降的风险。本次募集资金到位后，公司的总股本和净资产将有所增加。由于募集资金从投入到产生效益需要一定的时间，公司利润实现和股东回报仍主要依赖于公司现有业务。在公司总股本增加的情况下，未来基本每股收益和稀释每股收益等指标将面临被摊薄的风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的风险识别体系?

　　答 中信建投王广学：您好，本公司风险管理部负责对公司整体范围内的风险进行识别与分析，分析本公司各项业务与管理中可能存在的风险点，对风险点按照风险程度大小进行排列，制作、发布并不定期更新补充各项业务与管理的风险目录;各部门、各分支机构对照风险管理部定期发布的风险目录，识别业务或管理中的相关风险。

　　业务部门对照风险目录在业务开展过程中进行风险紧盯，确定风险是否存在及其变化情况;管理部门对照风险目录对风险进行检查，确定风险是否存在及其变化情况;各部门、各分支机构定期梳理各项制度、流程以及重要环节的内控安排，识别是否存在新的风险，分析风险产生的原因;定期对业务或管理变化情况进行分析，识别业务或管理变化中可能产生的新的操作风险、市场风险、信用风险、流动性风险等风险。谢谢!

　　问 投资者：请问本公司最近三年股利分配情况如何?

　　答 中信建投李格平：本公司于2015年4月25日召开第一届董事会第四十次会议，会议未通过 《关于公司2014年度利润分配方案的议案》，2014年度利润未向股东实施分配。

　　本公司于2016年4月26日召开2015年度股东大会，同意综合考虑公司长远发展，2015年度利润不向股东实施分配。

　　本公司于2017年6月8日召开2016年度股东大会，同意以2017年6月8日的内资股和H股总股本7,246,385,238股为基数，向2017年6月19日在册的内资股东和H股股东每10股派发现金红利人民币1.80元(含税)，共计分配现金股利人民币1,304,349,342.84元(含税)，占公司2016年实现的可供分配利润的39.73%，公司未分配利润结转下一年度。若公司于股权登记日因配售、回购等原因，使得公司已发行股份总数发生变化，每股派发现金红利的金额将在人民币1,304,349,342.84元(含税)的总金额内做相应调整。公司于2017年8月1日实施完毕2016年度利润分配事宜。

　　本公司于2018年2月27日召开第一届董事会第七十次会议，审议通过《关于公司2017年度利润分配方案的议案》，从公司发展和股东利益等因素综合考虑，公司2017年度利润不向股东实施分配。上述议案尚需提交2017年度股东大会审议。谢谢!