网上路演嘉宾介绍：

新希望乳业股份有限公司董事长---席刚 在回答网上投资者提问

新希望乳业股份有限公司总裁---朱川 在回答网上投资者提问

新希望乳业股份有限公司副总裁---曹丽琴 在回答网上投资者提问

新希望乳业股份有限公司总裁助理、董事会秘书---郑世锋在回答网上投资者提问

中国国际金融股份有限公司董事总经理、保荐代表人---余燕在回答网上投资者提问

中国国际金融股份有限公司高级经理、保荐代表人---孙向威在回答网上投资者提问

新乳业首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司财务状况的发展趋势?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!公司经营情况稳健，报告期内财务状况良好。随着本次发行募集资金到位，公司总资产及股东权益将进一步增长，资金实力明显提升，资产负债结构更加稳健，短期内资产周转率则将有所降低。其次，随着募集资金投资项目的实施，公司的固定资产规模将呈现一定增长。最后，在募集资金投资项目实施后，将推动公司经营规模的进一步增长。谢谢!

　　问 投资者：请问公司管理费用的构成?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司管理费用主要由人工成本、修理费用等构成。谢谢!

　　问 投资者：公司在创新业务上的人员配置和资金投入可以分享一下吗?谢谢

　　答 新乳业 总裁朱川：您好，公司总部和每家子公司都为创新业务配置了专门的团队并在积极的开展创新业务。谢谢!

　　问 投资者：请问公司报告期内的营业外支出?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司营业外支出分别为527.18万元、291.27万元、259.96万元和99.36万元。公司没有大额的营业外支出，报告期内公司营业外支出维持在相对稳定的水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股本变动情况?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!公司股本变动情况请参阅招股说明书第五节之“三、(一)发行人的历史沿革”相关内容。谢谢!

　　问 投资者：请问公司信息披露第一时间是在哪里披露?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!投资者可以第一时间在深交所网站上查询公司信息披露情况，也可在中国证监会指定网站：巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn;中证网，网址www.cs.com.cn;中国证券网，网址 www.cnstock.com;证券时报网，网址www.secutimes.com;中国资本证券网，网址www.ccstock.cn查询。谢谢!

　　问 投资者：请问主要供应商与公司是否存在关联关系或其他利益安排?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!报告期内，除招股说明书已披露的情形外，公司与其他主要供应商与公司不存在关联关系或其他利益安排。谢谢!

　　问 投资者：请问该行业是否有较高的技术要求?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!我国目前乳制品行业的技术水平已经处于较为成熟的阶段，该行业对技术要求较高。行业核心技术包括生产加工技术、新设备技术、产品研发技术等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司怎样保证信息披露的透明度?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!本次公开发行A股股票并上市后，公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规则以及《公司章程(草案)》、《新希望乳业股份有限公司信息披露管理制度》的规定，认真履行信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重大财务决策等方面的事项，包括公布公司年报、中报、季报、临时公告等。欢迎广大投资者对我们的工作进行监督。谢谢!

　　问 投资者：请问公司现金流量净额的情况?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!2018年1-6月、2017年度、2016年度和2015年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为20,697.09万元、45,907.93万元、45,650.12万元和45,468.38万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司领导对于公司股票的股价走势关心吗?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司的股价体现着公司内在价值，是投资者对公司的认可程度。我们会比较关心公司股票的价格走势，因为它直接关系到投资者的利益。同时，我们更加关注于公司的生产经营，加强产品质量管理、加强经营管理和内部控制、巩固并拓展公司主营业务、加强营销人才、研发人才和管理人才队伍建设，保证公司的稳健经营和募集资金的有效使用，并增强公司持续回报能力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司如何实现内部控制?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!为保证公司运营业务活动正常进行，公司结合自身业务发展情况和运营管理经验，制定了较为健全有效的内部控制制度，并随着公司业务的发展变化不断完善。公司经营活动中的各项业务均有规范的内部控制制度或管理办法指导，使公司的各项业务有规可循，确保公司健康有序的运营，和持续高效的发展。谢谢!

　　问 投资者：在竞争极为激烈的液态奶市场，公司靠什么在市场立足?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好，公司以“鲜战略”位品牌纲领，着重发展低温乳制品，通过重点布局、辐射周边的发展方式，通过优势区域布局开拓市场业务。公司的竞争优势包括：经营模式的差异化、稳定安全的奶源基地、拥有领先的产品创新能力、全方位的产品质量控制、多元化的销售渠道、高效的管理模式和先进的人才培养机制等。谢谢!

　　问 投资者：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!上市后，新希望乳业作为公众公司，将严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规则以及《公司章程(草案)》、《新希望乳业股份有限公司信息披露管理制度》的规定，认真履行信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重大财务决策等方面的事项，包括公布公司年报、中报、季报、临时公告等。公司将加强对募集资金使用的规范管理，加强企业的经营管理水平和治理水平，加强内部控制，切实保障中小投资者利益。谢谢!

　　问 投资者：请问公司现金流量净额的变动原因?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!2016年度公司经营活动产生的现金流量净额与2015年度相对稳定。2017年经营活动产生的现金流量净额较2016年略有上升，主要是由于公司规模扩大，使得销售商品、提供劳务收到的现金相应增加。谢谢!

　　问 投资者：请简述投资者权益保护情况?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!为了切实提高公司的规范运作水平，保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，充分保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策等权利，公司制定相关制度和措施，充分维护了投资者的相关利益。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务收入波动的原因?(招股书684/772页)

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!报告期内公司主营业务收入保持持续增长，收入增长主要来自于以低温酸奶和低温鲜奶主导的低温产品销售增长。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理在国内是一个新课题，它正越来越受到上市公司的关注，请问公司如何看待这一课题?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!中国证监会和交易所大力提倡上市公司进行投资者关系管理活动并且出台了相关的规章。公司高度重视投资者关系管理，将在上市后通过接受投资者电话、信函、实地考察以及投资者见面会等多种方式，与投资者进行积极沟通。谢谢!

　　问 投资者：公司在未来在销售方面有何管理计划?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!为规范公司销售体系管理工作、确保相关工作的有效沟通和开展，公司市场营销中心在运作模式总体框架和原则下制定了《销售管理办法》。各子公司均严格参照《销售管理办法》相关规定开展业务，并在《销售管理办法》的框架下制定适合各子公司的具体细责。谢谢!

　　问 投资者：公司会采取什么方式来与投资者保持沟通?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司高度重视投资者关系管理，会通过接受投资者电话、信函、实地考察以及投资者见面会等多种方式，与投资者进行沟通。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内各种销售模式下毛利率差异的原因?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!从销售模式来看，公司直销模式的毛利率高于经销模式的毛利率，主要原因如下：(1)经销和直销在终端的销售价格原则上均执行公司终端销售指导价，但是由于经销模式下公司会给经销商留下一定的毛利空间，与经销商的产品结算价会低于直销模式。(2)在直销模式下，低温产品占比高于常温产品。而在经销模式下，低温产品与常温产品占比相当。由于低温产品比常温产品毛利率更高，因此，直销模式整体毛利率高于经销模式整体毛利率。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司在行业中与上、下游的关系?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!(1)乳制品加工行业的上游为奶牛养殖业，奶牛养殖业的发展状况直接影响下游的原料奶的数量、质量以及价格，对下游产品的质量、成本、产量等因素起着重要作用。(2)乳制品行业的下游是终端消费者，其消费意愿主要受收入水平、消费观念、产品质量和市场营销等因素的影响。谢谢!

　　问 投资者：如果公司股票首发价太高了，上市后会怎么样?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!新希望乳业持续努力成为一家优质、业绩良好的上市公司，本次发行完成后，公司资金实力进一步提升，品牌影响力进一步扩大。公司将扩大生产能力,大力拓展市场营销网络,加强对技术研发的投入,提升公司信息化管理水平，提高公司盈利能力，为股东带来持续回报。谢谢!

　　问 投资者：公司上市后，管理层工作上有没有感到压力?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!作为公司管理层，我本人强烈感到未来公司可持续发展的挑战与压力。公司上市，对管理层工作上来说，既有公司持续快速发展的压力，更有沉甸甸的责任感和使命感，压力就是动力。未来公司将继续以鲜战略为品牌纲领，结合包括技术创新、营销创新和管理创新在内的多方位创新手段，致力于打造成为行业内的领先企业。同时，公司将持续加强产品质量管理、加强经营管理和内部控制、巩固并拓展公司主营业务、加强营销人才、研发人才和管理人才队伍建设，保证融资到位后公司的稳健经营和募集资金的有效使用，并增强公司持续回报能力。谢谢!

　　问 投资者：公司的员工薪酬政策怎么样?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!公司制定了规范、科学的员工薪酬体系，在设计及管理薪酬体系的过程中遵从合情、合理、合法原则，保障公司均衡发展，符合市场给薪规律，为不断提升公司员工工作积极性、培育和吸引优秀人才以及公司的长期稳定健康发展打下了基础。公司执行“以岗定级，以级定薪，人岗匹配，易岗易薪”的劳动报酬结构，员工的工资结构可由基本工资、岗位工资、技能津贴、计件(超额)提成、奖金、加夜班费、福利等构成。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的经销模式?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!报告期内，公司经销商销售属于买断式销售。在经销模式下，公司各子公司根据经销商订购单负责发货，公司负责委托物流公司将商品送达客商指定的地点。客户签收后，由运输公司将客户完成签收的单据返回公司各子公司。因此，当公司收到客户签收的运输单据以后，公司已将商品所有权的主要风险和报酬转移，公司即确认相应收入。公司在每月底或次月初会与经销商进行发货数量的核对，核对无误后，公司或相关子公司开具相应发票。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的销售费用?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!公司销售费用主要由广告及营销费用、运输费用、人工成本构成。报告期内，公司销售费用率较为稳定，呈现略微上升的趋势，主要是由于随着经营规模的扩大、区域市场的拓展，公司增加了广告、运输、人工投入所致。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理与信息披露是同一回事情吗?如何保障投资者关系管理过程中信息在不同股东的一致?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!投资者关系管理与信息披露相关。公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规则以及《公司章程(草案)》、《新希望乳业股份有限公司信息披露管理制度》的规定，认真履行信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重大财务决策等方面的事项，包括公布公司年报、中报、季报、临时公告等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业的竞争情况如何?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!我国乳制品行业经过快速发展阶段的市场淘汰整合，乳制品生产企业的市场份额目前已经形成向全国性品牌集中的趋势，同时，以新希望乳业为代表的区域性领先乳制品企业，以低温鲜奶、低温酸奶产品为主导，在重点经营城市周边布建牧场保证产品新鲜、以重点区域性市场为支点并向全国辐射，形成了其独有的竞争优势。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有多少固定资产?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!截至2018年6月30日，公司固定资产净额接近20亿元。谢谢!

　　问 投资者：公司的实控人是新希望集团吗?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!刘永好先生和Liu Chang女士为公司的共同实际控制人。谢谢!

　　问 投资者：公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!公司是中国区域性领先的大型综合乳制品供应商，本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务与核心技术展开，募集资金投资项目分别投向产能扩充、市场开拓、技术研发、信息化建设，共同构成一个整体，项目实施完成后，将为公司战略实施奠定坚实基础。本次募投项目与公司现有生产经营规模，财务状况，技术水平和管理能力相适应情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的股权架构?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!本次发行前，公司共有6名股东，分别为Universal Dairy Limited、西藏新之望创业投资有限公司、新希望投资集团有限公司、DailyDairy, Limited、苏州惠风投资企业(有限合伙)、杭州金色衣谷投资管理企业(有限合伙)，各自持有公司72.88%、5.03%、17.49%、2.63%、1.46%、0.50%股份。公司实际控制人为刘永好先生和Liu Chang 女士。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下本次募集资金运用对公司持续经营的影响?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!本次发行股票所募集的资金将全部用于公司主营业务。项目建成后，公司经营模式不会发生变化，但研发能力、经营规模和资金实力将得到大幅增强，公司整体竞争优势更加明显，这些为公司持续经营、业务快速发展奠定了坚实的基础。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下本次募集资金运用对公司盈利能力的影响?

　　答 中金公司 董事总经理、保荐代表人余燕：您好!本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景。考虑到募集资金投资项目的建设周期，可能短期内公司盈利会受到一定影响;但从长期来看，得益于高效的运营管理能力，持续提成的核心竞争优势，我们相信公司主营业务收入与利润水平将会稳步增长，公司盈利能力将得到全面提升。谢谢!

　　问 投资者：可否介绍一下薪酬与考核委员会的职责?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!薪酬与考核委员会的主要职责： (1)根据公司非独立董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案; (2)薪酬计划或方案主要包括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价体系，奖励和惩罚的主要方案和制度等; (3)审查公司非独立董事及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效考评; (4)负责对公司薪酬制度执行情况进行监督; (5)拟定公司股权激励计划授予方案; (6)负责对公司股权激励计划进行日常管理; (7)组织实施公司股权激励计划，对授予公司股权激励计划的人员资格、授予条件及行权条件等进行审查; (8)董事会授权的其他工作。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!公司是中国区域性领先的乳制品供应商，本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务与发展规划展开，募集资金投资项目分别投向搬迁扩建、市场开拓、技术研发、信息化建设四个方向，项目实施完成后，将为公司未来发展战略的实施奠定坚实基础。谢谢!

　　问 投资者：作为董秘，您对于公司在投资者关系管理方面有什么建议?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司将严格按照相关法律法规做好上市公司信息披露工作，上市后公司证券事务办公室负责投资者关系的管理及信息披露工作，将在上市后通过接受投资者电话、信函、实地考察以及投资者见面会等多种方式，与投资者进行积极的沟通和交流。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资项目的环保情况?

　　答 中金公司 董事总经理、保荐代表人余燕：您好!公司本次募集资金拟投资项目符合国家产业政策，并已经按环境影响评价制度的要求办理相关手续或由当地环境保护主管部门书面确认无需进行环境影响评价。谢谢!

　　问 投资者：请问公司应收账款单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法是什么?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!公司应收账款单项金额重大并单项计提坏账准备的计提采用如下方法：各单项款项分别进行减值测试，当存在客观证据表明其发生了减值时，根据未来现金流量的现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。未发生减值的，按照账龄分析法或余额百分比法计提坏账准备。谢谢!

　　问 投资者：请问我国该行业近年来利润状况如何?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!随着行业整体规模的扩张，2011-2016年我国液态乳及乳制品制造行业的利润水平维持了较高的增长率，行业利润总额从2011年的149亿元增长到2016年的260亿元，复合增长率达11.79%。2017年行业利润总额较2016年则有所下降，主要系行业竞争加剧、原奶收购价格回升等因素导致。谢谢!

　　问 投资者：公司股票发行后，公司的信息披露工作是如何保障的?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!我们将本着对市场对股东高度负责的精神，按照监管要求认真做好信息披露工作。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下本次融资的必要性和合理性?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!公司目前已具备实施募集资金投资项目的各类条件，且本次募集资金投资项目建成并顺利实施后，公司将进一步扩大生产规模，提高公司产品的市场占有率，提升公司的技术研发实力，并通过信息化的手段提升公司的运营和管理效率，公司的综合竞争能力将大幅提升，本次发行实现直接融资是必要且具有合理性的。谢谢!

　　问 投资者：影响公司发展的有利和不利因素?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!影响公司发展的有利因素包括：政府重视和政策支持、乳制品市场潜力较大、行业发展不断规范。影响公司发展的不利因素包括：乳制品消费观念有待提升、经营对资金门槛要求逐渐提高。谢谢!

　　问 投资者：健全的法人治理结构通常包括独立董事对董事会的监督，董事会对经营团队的监督，请问公司会为了保护小股东的权益而接受独立董事的实质监督吗?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!公司的独立董事都非常优秀和敬业，他们本着有利于公司可持续发展和维护公司及全体股东利益的原则，以其经验和专业知识，认真履行公司章程规定的职责，充分行使了公司章程赋予的特别职权。作为公司的负责人，将一如既往的遵守公司章程和“三会”的有关规则，履行自己的职责，接受独立董事的监督，维护所有股东特别是中小股东的权益。谢谢!

　　问 投资者：实控人是新加坡国籍是否影响公司在境内的一些运营?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好，不会影响公司在境内的运营。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内，公司投资收益的情况?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司投资收益分别为25,337.36万元、3,157.91万元、3,047.60万元和83.45万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司领导，您认为独立董事应具有怎样的素质?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!要成为一名独立董事，他需要满足一些比较严格的条件。这也是法律要求的和股东所期望的。首先，独立董事不得与公司有任何重要关系，保证其在客观身份上的独立性;其次，独立董事的素质是非常全面的，必须具有相当的企业和商业经验，具有一定程度的教育背景，能够作出有价值的商业判断;再次，要求独立董事具有独立的人格及人文修养。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司主要产品所在细分行业基本情况?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!公司的主要产品属于食品制造业大类下的乳制品行业。近年来，伴随着我国经济增长，居民健康意识的不断提高，国内消费者对以液态乳为代表的乳制品消费量实现了跨越式增长，根据《中国奶业统计摘要》的统计，2009年至2016年，中国人均液态乳消费量从8.8千克增长到20.3千克，复合增长率达12.68%，远高于其他发达国家和地区在同一时间段的增长率，乳制品正逐渐成为中国国民日常食品饮料消费中不可或缺的一部分，消费量规模增长迅猛。2017年，我国液态乳产量达2,691.66万吨，2009年至2017年的复合增长率为6.38%。2017年，我国液态乳及乳制品制造行业的销售收入总额达3,590亿元，2011年至2017年行业规模复合增长率达7.6%。乳制品行业保持稳健的发展态势，在国民经济中的地位不断提高。谢谢!

　　问 投资者：公司与新希望集团之间的业务往来是否密切?业务占比多少?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!报告期内公司与新希望集团之间的业务往来主要包括关联采购、关联销售、关联租赁、现金池计划、存放于新希望财务有限公司存款和从新希望财务有限公司获得借款、注册商标许可、关联担保、非金融关联方借款、关联方资金往来、资产出售、收购资产等。详细请见招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、关联方及关联交易”之“(二)关联交易”部分披露。谢谢!

　　问 投资者：请问公司报告期内的存货情况?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!报告期内公司存货主要包括原材料、库存商品等。截至2018年6月30日、2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日，公司存货账面价值大约在人民币2.3~2.8亿元之间，占流动资产比例在15%至22%之间。谢谢!

　　问 投资者：目前公司产品的销售半径大概是多大?市场的优势区域有哪些?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好，我们主要以每一个子公司所在地市场为主。市场的优势区域主要在西南并面向华东、华北、华中辐射。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司关联交易的定价原则?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!公司报告期内的关联交易遵循了平等、自愿的原则，有关协议所确定的条款公允、合理，关联交易价格与独立第三方同类交易的价格无显著差异。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有避免同业竞争的承诺?

　　答 中金公司 董事总经理、保荐代表人余燕：您好! 为避免今后与公司之间可能出现同业竞争，保障公司及其他股东的利益，保证公司的长期稳定发展，公司实际控制人、控股股东及持股5%以上的主要股东出具《避免同业竞争的承诺函》，都在招股书中进行了相应披露。这些承诺函自公司/本人出具之日起生效，在公司上市且公司/本人合计持有公司5%以上股份期间持续有效，一经做出即为不可撤销。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司的外币业务如何折算?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!根据公司相关会计政策，公司收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。谢谢!

　　问 投资者：上市后是否会重视与投资者的交流，表现在哪些方面?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司会充分与投资者沟通，倾听投资者心声，保护投资者利益，欢迎投资者监督我们的工作。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司实际控制人的相关产业?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!实际控制人控制的其他企业主要从事饲料、肉食品、养殖(猪)、贸易;化工产业;房地产业等业务经营。谢谢!

　　问 投资者：公司此次募集资金的用途?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将根据轻重缓急投入安徽新希望白帝乳业有限公司搬迁扩建项目、营销网络建设及品牌推广项目、研发中心建设项目、企业信息化建设项目。谢谢!

　　问 投资者：公司如何及时地披露信息?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司公开发行股票后，将按照《公司法》《证券法》等相关法律法规规定、深圳证券交易所的有关信息披露制度、以及《公司章程(草案)》、《新希望乳业股份有限公司信息披露管理制度》的规定，认真履行公司信息披露义务，及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项，包括公布季报、中报、年报、临时公告等。谢谢!

　　问 投资者：目前双十一双十二这种电商节销售非常火爆，公司是否有什么方式能分一杯羹?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好，公司目前对各类电商平台业务都有积极参与。谢谢!

　　问 投资者：5请问公司是否有过资产重组?

　　答 新乳业 董事长席刚：您好!报告期内，公司未发生重大资产重组。公司于2015年6月收购湖南新希望南山液态乳业有限公司60%股权，于2015年7月收购新希望双喜乳业(苏州)有限公司100%股权，于2015年9月收购昆明市海子乳业有限公司，于2016年1月收购重庆市天友乳业股份有限公司42.22%股份等。谢谢!

　　问 投资者：请详述公司对规范关联交易的主要安排?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!公司在资产、业务、人员、机构、财务等方面均独立于各关联方，具备面向市场的独立运营能力。对于正常的、不可避免的关联交易，公司将继续遵循公开、公平、公正的市场原则，严格按照有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》、《关联交易管理制度》等有关规定履行决策程序，确保交易价格公允，并给予充分、及时的披露。对于与公司正常经营无关的关联交易，公司已在报告期内及时进行清理，关联方亦及时向发行人归还所欠借款和往来款，且未再发生新的关联方借款和资金往来。同时，截至2017年5月底，四川新希望贸易公司、发行人报告期内转让出去的子公司均已经退出了现金池计划。截至招股说明书签署日，发行人及其控股子公司在财务公司存贷款余额均为零，发行人现金池计划已清理完毕。公司已依据有关法律、法规和规范性文件的规定，在《公司章程》、《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》、《公司章程(草案)》(上市后适用)、《股东大会议事规则》(上市后适用)、《董事会议事规则》(上市后适用)、《独立董事工作制度》(上市后适用)和《关联交易管理制度》(上市后适用)中对关联交易做出了严格规定，包括关联交易的回避表决制度、决策权限、决策程序等内容，以确保关联交易的公开、公允、合理，从而保护公司全体股东及公司的利益。同时，公司控股股东Universal Dairy Limited和实际控制人刘永好先生、Liu Chang女士出具了《减少并规范关联交易承诺函》。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有合营企业或联营企业?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!截至招股说明书签署日，公司联营企业为重庆市天友乳业股份有限公司，公司持股47.22%。谢谢!

　　问 投资者：请问对于减少关联交易，公司采取了哪些措施?

　　答 中金公司 董事总经理、保荐代表人余燕：您好!公司在资产、业务、人员、机构、财务等方面均独立于各关联方，具备面向市场的独立运营能力。对于正常的、不可避免的且有利于公司发展的关联交易，公司将继续遵循公开、公平、公正的市场原则，严格按照有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》、《关联交易管理制度》等有关规定履行决策程序，确保交易价格公允，并给予充分、及时的披露。对于与公司正常经营无关的关联交易，公司已在报告期内及时进行清理，关联方亦及时向公司归还所欠借款和往来款，且未再发生新的关联方借款和资金往来。截至招股说明书签署日，公司及其控股子公司在财务公司存贷款余额均为零。公司已依据有关法律、法规和规范性文件的规定，在《公司章程》、《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》、《公司章程(草案)》(上市后适用)、《股东大会议事规则》(上市后适用)、《董事会议事规则》(上市后适用)、《独立董事工作制度》(上市后适用)和《关联交易管理制度》(上市后适用)中对关联交易做出了严格规定，包括关联交易的回避表决制度、决策权限、决策程序等内容，以确保关联交易的公开、公允、合理，从而保护公司全体股东及公司的利益。谢谢!

　　问 投资者：请问公司合并财务报表的编制基础是什么?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括公司及公司控制的子公司。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的现金池计划?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!2011年1月6日，新希望财务有限公司和中国农业银行股份有限公司四川省分行为公司设立人民币现金池(现金管理)计划。部分关联公司也参与了公司的现金池计划，将其每日盈余资金划转至公司在新希望财务有限公司开立的存款帐户中。公司按照现金池计划约定的存款/借款利率向参与现金池计划的关联公司支付/收取利息。2018年1-6月、2017年度、2016年度和2015年度，公司现金池借款利息收入分别为0.00万元、0.00万元、361.42万元和1,975.11万元。截至2017年6月30日，关联公司全部已经退出公司的现金池计划，相关款项也全额付清，该情形未对公司财务状况产生重大影响。谢谢!

　　问 投资者：公司收购双峰后是否在乳制品的口味上进行了调整?

　　答 新乳业 副总裁曹丽琴：您好!在乳品行业，原则上不同的产品会有不同的的风味，但同样的产品在收购前后不存在口味调整。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后在投资者关系管理领域将有何举措?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!公司将严格按照相关法律法规做好上市公司信息披露工作，上市后公司证券事务办公室负责投资者关系的管理及信息披露工作，将在上市后通过接受投资者电话、信函、实地考察以及投资者见面会等多种方式，与投资者进行沟通。谢谢!

　　问 投资者：目前在农业金融领域，公司是否有涉足?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好，目前公司没有涉足农业金融领域。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司关联交易决策程序履行情况?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好!乳业控股整体变更后至2018年6月30日发生的关联交易履行了《公司章程》及其他文件规定的程序。就公司2014年1月1日至2016年12月31日期间的历史关联交易，公司2017年第二次临时股东大会进行了审议;公司2016年年度股东大会审议了《关于签订日常关联交易框架协议暨对2017年度日常关联交易进行预计的预案》，对2017年度日常关联交易类型、金额进行了统一审议;公司2017年年度股东大会审议了《关于签订日常关联交易框架协议暨对2018年度日常关联交易进行预计的预案》，对2018年度日常关联交易类型、金额进行了统一审议。独立董事根据《公司章程》、《关联交易管理制度》等文件出具了独立意见，对相关关联交易的决策程序及合理性、公允性发表了如下意见：关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿原则，关联交易的定价以维护公司和股东利益为基本点，交易价格公允、合理，公司决策程序合法有效，遵循市场规律，按照公开、公平、公正的原则确定的，不存在损害公司和中小股东利益的情形。谢谢!

　　问 投资者：对比2017年伊利的45%负债率，和2017年光明乳业48.8%，新希望乳业64.66%的负债率有些高，距离70%的警戒线仅一步之遥，为什么有这么高的负债率?

　　答 中金公司 董事总经理、保荐代表人余燕：您好!谢谢您的提问。您所提到的两家公司均是上市公司。发行人目前还未上市融资，公司资产负债率相对较高，主要系生产经营规模扩大以及前期生产设备等固定资产投入，公司融资渠道较为单一，使得负债占比较高。随着公司上市之后，相应的融资渠道得到拓宽，公司的资产负债率也将进一步趋于合理。谢谢!

　　问 投资者：请问公司不同供应商之间产品价格是否存在差异?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!公司原材料采购方面，主要采取同行业比价以及议标相结合的方式，通过与原材料供应商的商务合同谈判确定价格。公司的原材料主要包括包材、辅料以及原料奶三大部分。不同供应商的采购价格会受当地原材料成本、劳务、能源及运输、供需关系等多种因素影响，会有一定的价格差异。谢谢!

　　问 投资者：请问，未来三年或者五年，年销售额能超越君乐宝吗....或者是光明乳业，蒙牛乳业，伊利乳业

　　答 新乳业 董事长席刚：您好，感谢你的问题，未来三年新希望乳业将按照我们既定的发展规划推动公司业务快速的增长，我们首先思考的是如何和自己对比，和自己竞争，保持持续的进步。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司目前面临的主要困难?

　　答 中金公司 高级经理、保荐代表人孙向威：您好! (1)管理压力。随着公司的进一步发展以及募集资金到位后募投项目的实施，公司的资产规模、业务规模、资金运用规模都将进一步扩大，这对公司的经营决策、组织设计、财务规划以及人力资源配置等提出了更高的要求，公司在战略规划、运营管理和内部控制等方面的管理能力将面临更大的挑战; (2)人才压力。人才是企业创新的源泉，人力资源是公司最重要的生产要素。公司为保持较高的成长性和持续的产品创新能力，需要引进、培养更多高素质的管理人员、技术研发人员以及销售人员。这对公司的人才培养体系和人才储备梯队建设也提出了进一步的挑战; (3)研发压力。公司所处行业特性及面对的主要消费群体决定了公司需要不断加强研发投入，不断推出新品以满足消费者对于产品更新换代的需求。如果公司产品更新换代的速度无法满足市场需求，将对公司产品的市场占有率及市场竞争力产生一定的影响。谢谢!

　　问 投资者：请问主要原材料的价格变动 情况?

　　答 新乳业 总裁朱川：您好!报告期内公司主要原材料采购价格变动与行业整体平均价格波动趋势一致。谢谢!

　　问 投资者：和哪些大型商超渠道有合作?沃尔玛、家乐福这些都有吗?

　　答 新乳业 总裁助理、董事会秘书郑世锋：您好!新希望乳业跟很多大型商超、连锁渠道都有合作。比如沃尔玛、家乐福、永辉超市、盒马鲜生等。谢谢!