网上路演嘉宾介绍：

南京威尔药业股份有限公司 董事长、总经理 吴仁荣 先生与投资者交流

南京威尔药业股份有限公司 董事会秘书、财务总监 唐群松 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 罗贵均 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部副总裁 郑元慕 女士与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请简单介绍下公司募集资金投资项目的必要性?

　　答 中信建投郑元慕：公司募集资金投资项目的必要性如下：(1)药用辅料是医药工业重要部分(2)药用辅料特别是新型辅料的发展，有助于打破我国医药工业的发展瓶颈(3)扩充公司现有产品产能，丰富药用辅料产品线，满足客户对药用辅料需求增长的需要(4)契合公司“成为药用辅料及合成润滑基础油行业的引领者”的发展战略。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍本次募集资金运用对公司财务状况的影响?

　　答 中信建投郑元慕：本次募集资金到位后，公司的货币资金、股东权益和每股净资产均较发行前有大幅增加，公司资本实力进一步增强，资产负债率将有所降低，资本结构进一步优化，进而降低本公司财务风险。谢谢!

　　问 投资者：请问药用辅料行业的主管部门是哪个部门?

　　答 中信建投郑元慕：公司所生产的药用辅料是药品生产的重要组成部分，我国一直以来将药用辅料参照药品管理，药用辅料生产企业的日常经营行为必须遵循国家医药行业管理的相关政策法规。

　　我国医药行业主管部门是国家市场监督管理总局下辖的国家药品监督管理局，负责对全国医药市场进行监督管理。国家发展和改革委员会、国家卫生健康委员会与国家药品监督管理局共同对医药行业进行监督与管理，地方各级药品监督管理部门负责本行政区域内的药品监督管理工作。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简单介绍一下目前我国医药市场的发展状况?

　　答 中信建投郑元慕：我国医药市场的发展状况主要表现出以下几个特征：(1)近年来，我国医药市场保持高速增长;(2)我国医药消费仍落后于美日等医药发达国家;(3)未来我国医药市场将保持稳健增长。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下未来我国药用辅料行业市场规模状况?

　　答 中信建投郑元慕：国外药用辅料占整个药品制剂产值的5-10%，而我国药用辅料起步较晚，整体水平较低，药用辅料在整个药品制剂中占比较低，仅占我国药品制剂总产值的2%-3%。

　　由于药用辅料品种繁多，尤其是我国药用辅料行业分布分散且小型企业较多，药用辅料市场规模的统计难度较大，一般通过制药行业相关数据对药用辅料行业的市场规模进行测算。根据国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所发布的《2015年度中国医药市场发展蓝皮书》，2014年，我国医药工业总产值达到25,798亿元，化学制剂工业、中成药工业、生物制剂工业总产值合计为15,715亿元。按我国药用辅料占药品制剂总产值不低于2%的比例估计，2014年我国药用辅料市场规模已超过310亿元。而我国药用辅料占药品制剂的比例还很低，以国外药辅占药品制剂产值比例作为参考，未来我国药用辅料行业的发展空间和市场规模巨大。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍药用辅料行业利润水平的变动趋势及变动原因?

　　答 中信建投郑元慕：药用辅料行业的利润水平受产品供求关系、生产工艺复杂程度、产品质量、产品研发及制造成本等诸多因素影响。我国药用辅料行业的企业数量众多、生产规模差异较大，产品质量参差不齐，导致我国药用辅料企业的毛利率水平差异较大。

　　数量众多的小规模、专业性不强的药用辅料企业，主要从事低端产品的生产，产品附加值低，利润率水平低，随着行业的规范化，尤其是药用辅料生产及质量的规范化、标准化，这些企业赖以生存的低成本竞争策略将难以维系，行业内产品的低价竞争局面将得以改善，行业整体利润率水平将会提升。

　　行业内部分生产中高端产品的专业药用辅料企业，凭借规模、产品、质量、技术等方面的优势，可以获得较高的利润。特别是新型药用辅料产品，在市场培育和成长期，市场占有率高，能够获得较高利润。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司毛利及毛利率变动情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司毛利分别为16,001.70万元、22,462.99万元、24,249.15万元和13,003.04万元，保持增长趋势。公司主营业务毛利占公司毛利水平稳定在99%以上，是公司毛利的主要来源。

　　2016年度，因毛利率较高的注射用药用辅料销售增长，公司药用辅料毛利增长了6,545.82万元，而当年度公司利润总额仅增加1,842.38万元，主要原因为：一方面，当年度公司合成润滑基础油销售收入和毛利率略有下降，毛利下降了1,613.54万元;另一方面，因当期确认股份支付2,531.24万元，以及职工薪酬、修理和研发费用有所增长，管理费用增长了3,966.83万元，综合导致公司药用辅料毛利增长较大，但当期利润总额增幅较小。谢谢!

　　问 投资者：请问公司董事会职权有哪些?

　　答 威尔药业唐群松：根据《公司章程》和《董事会议事规则》等公司内部管理制度规定，董事会依法行使下列职权：(1)召集股东大会，并向股东大会报告工作;(2)执行股东大会的决议;(3)决定公司的经营计划和投资方案;(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(6)制订公司增加或减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案;(7)拟订公司重大收购、收购本公司股票或者制定合并、分立、解散及变更公司形式的方案;(8)在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;(9)决定公司内部管理机构的设置;(10)聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书;根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项;(11)制订公司的基本管理制度;(12)管理公司信息披露事项;(13)制订公司章程的修改方案;(14)听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作;(15)向股东大会提请聘任或者解聘承办公司审计业务的会计师事务所;(16)根据公司章程及股东大会的授权审议批准公司的关联交易事项;(17)法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

　　超过股东大会授权范围的事项，应当提交股东大会审议。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司的资产构成及其变化原因?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月各期末，公司资产总额稳步增长，主要原因为：一方面公司主营业务发展稳中有升，与之相匹配的经营性资产相应增长;另一方面公司通过引入投资机构获得投资款等方式扩大了资产规模。

　　2015年至2018年6月各期末，公司流动资产占资产总额的比重分别为42.20%、42.76%、44.02%和42.54%;非流动资产占资产总额的比重分别为57.80%、57.24%、55.98%和57.46%，非流动资产相对流动资产占比较高，主要系公司作为药用辅料、合成润滑基础油研发、生产和销售的企业，生产性的固定资产和在建工程占比较高所致。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司流动负债的情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司的流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收款项、应付票据、其他应付款等。主要是由短期借款和应付账款构成，该两项负债合计占流动负债的比重分别为79.43%、83.95%、88.57%和90.18%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司本次发行多少股?

　　答 中信建投罗贵均：本次公司拟公开发行不超过1,666.67万股人民币普通股，发行完成后公开发行股份数占发行后总股数的比例不低于25%。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍本次募集资金运用对公司的核心竞争力的影响?

　　答 中信建投罗贵均：本次募集资金投资项目投产后，公司药用辅料业务的产能将大幅提升，尤其是部分具有竞争优势的产品和占据领先优势的新产品，进一步巩固公司在产品结构等方面的优势、提高市场占有率，为本公司进一步确立更加稳定的竞争地位奠定基础。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下公司募集资金投资项目实施的可行性?

　　答 中信建投罗贵均：公司募集资金投资项目的可行性如下：(1)我国医药工业的蓬勃发展带动药用辅料需求高速增长(2)国家产业政策支持药用辅料行业持续、健康发展(3)公司技术储备、生产管理经验及客户积累可保障本项目的顺利实施(4)产能消化具有可行性。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下公司募集资金投资项目与现有业务的关系?

　　答 中信建投罗贵均：公司自成立以来，一直专注药用辅料和合成润滑基础油的研发、生产和销售。本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，计划通过建设药用辅料产业基地的方式，扩大公司药用辅料产品的生产能力，以满足市场对药用辅料产品快速增长的需求，符合公司以药用辅料为重心的企业发展战略。此外，公司拟通过本次发行适当补充流动资金，有利于从资金方面满足主营业务快速增长的需求，提升公司营运的效率与效果。谢谢!

　　问 投资者：请问公司如何安排本次募集资金的专户存储?

　　答 中信建投罗贵均：2017年9月17日，公司2017年第三次临时股东大会审议通过了《募集资金使用管理制度》，对募集资金专户存储安排做出如下规定：募集资金应当存放于董事会决定的专户集中管理，专户不得存放非募集资金或用作其他用途。谢谢!

　　问 投资者：能否简单介绍下公司20000t/a注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目?

　　答 中信建投罗贵均：20000t/a注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目由公司全资子公司南京威尔药业科技有限公司实施，在南京化学工业园建设年产20,000吨药用辅料生产线，具体建设内容包括药用辅料合成单元、药用辅料精烘包单元、原料罐区、仓库、综合楼以及相关配套设施。本项目总投资规模69,200.00万元，其中建设投资62,623.29万元，铺底流动资金6,576.71万元，项目建设周期为3年。

　　项目完全达产后，预计公司将增加药用辅料产能20,000吨/年。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下我国药用辅料行业发展阶段及特点?

　　答 中信建投罗贵均：我国药用辅料行业起步于上世纪80年代，在药品行业监管环境不断改善以及国内医药市场需求持续增长等因素的驱动下，我国医药产业规模经历了快速壮大的辉煌历程。但很长一段时间，我国药用辅料行业未获得重视，药用辅料品种和市场虽快速扩张，但小散乱现象明显。

　　“齐二药”等药用辅料质量安全事件发生后，药用辅料行业的安全和监管问题受到重视，监管政策陆续出台，行业准入门槛提高，我国药用辅料行业进入规范化阶段。随着制度体系和标准体系的逐渐完善，行业的专业化程度、规模化程度逐渐提升，未来我国药用辅料行业将逐步进入成熟阶段。

　　随着监管政策的逐步出台，我国药用辅料行业在规范性方面已取得较大进步。但与发达国家相比，我国药用辅料行业还有较大差距，监管制度和标准体系尚待进一步完善。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简单介绍当前药用辅料行业竞争格局?

　　答 中信建投罗贵均：相较于国外医药工业发达国家，我国药用辅料行业起步较晚，质量标准不完善，市场还处于逐步规范化的阶段。

　　目前我国药用辅料市场整体呈现“小、散、乱”的阶段性特征。我国药用辅料市场的参与者可分为三类：一，国际大型药用辅料生产企业，如德国默克集团、德国美剂乐集团、法国罗盖特公司、美国卡乐康等，凭借高品牌知名度、雄厚的资金实力和研发实力、稳定的产品质量、先进的技术水平，该类企业在药用辅料尤其是新型和复杂药用辅料市场占据优势，价格也较高;二，经过多年的发展，我国已形成一批具有一定规模、规范运作的专业药用辅料企业，如山河药辅、黄山胶囊、威尔药业，该类企业技术水平、产品质量较高，具备一定的研发能力，在市场上具备较强的竞争能力;三，数量众多的非专业化企业，该类企业普遍规模小、产品单一、规范化程度差，只能生产工艺简单的药用辅料，随着行业监管的趋严，该类企业将逐渐失去市场竞争力。

　　受药用辅料生产企业专业化程度低、规模小、技术水平不高的影响，我国药用辅料的供需存在结构化差异。工艺简单、技术要求低的药用辅料产品供给充足，市场竞争激烈;工艺复杂、技术要求高、质量要求高的药用辅料，特别是新型药用辅料的市场供给不足，部分新型药用辅料只能依靠进口。

　　随着仿制药一致性评价和药用辅料关联审评审批的推进，我国药用辅料行业将进入整合阶段、行业集中度将提高，竞争主要在行业内专业化大型药用辅料生产企业和国际药用辅料企业之间。国内药用辅料生产企业需不断提高产品质量、技术水平、研发能力，丰富产品结构，才能在竞争中取得并保持竞争优势。谢谢!

　　问 投资者：请问当前药用辅料行业的发展有哪些有利的因素?

　　答 中信建投罗贵均：药用辅料行业的发展面临的有利因素主要有：(1)医药行业高速增长带动药用辅料需求增长;(2)国家产业政策的支持;(3)仿制药一致性评价和药用辅料关联审评审批政策将推动我国药用辅料行业的发展;(4)医药行业全球化发展推动药物制造产业向发展中国家转移。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的人才培养机制?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司以自主培养与外部培养相结合的方式，建立了完善的人才培养机制。公司制定了《培训管理制度》、《专项培训管理制度》、《外培学习管理制度》等制度，制定了详细的员工培养方案，通过建立导师制、专题培训制、研究人员交流分享等机制，培养科研人员。公司支持研究人员到高校深造，并与高校合作建博士后工作站，培养并吸收优秀人才。谢谢!

　　问 投资者：请公司谈谈对于投资者关系的理解?

　　答 中信建投罗贵均：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。公司高度重视投资者关系管理，愿意与广大投资者保持沟通。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商如何看待威尔药业的未来发展?

　　答 中信建投郑元慕：目前公司业务发展良好。公司所从事药用辅料和合成润滑基础油行业均发展良好，公司具有较为明显的市场竞争优势。主承销商将持续督促公司采取措施持续健全和完善公司治理、强化市场竞争优势、巩固和提升市场竞争地位，给投资者带来良好的回报。谢谢!

　　问 投资者：请问公司更看重机构投资者还是中小投资者?

　　答 中信建投罗贵均：无论机构投资者还是中小投资者都是我们的宝贵财富，我们真心希望所有投资者能从公司发展中获得更多的回报，也谢谢所有投资者对公司的支持。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后在分红回报方面有何规划?

　　答 中信建投罗贵均：根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)等相关法律法规和《公司章程》的规定，在保证公司正常经营发展的前提下，充分考虑公司股东(尤其是中小股东)的意见和诉求，坚持优先采取现金分红的利润分配方式，采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，在符合《公司章程》有关实施现金分红的具体条件的情况下，公司优先采用现金分红的利润分配方式。谢谢!

　　问 投资者：公司上市后是否会重视与投资者的交流，表现在哪些方面?

　　答 中信建投罗贵均：威尔药业会充分与投资者沟通，倾听投资者心声，保护投资者利益，欢迎投资者监督我们的工作。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司生产物料的采购流程?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司对生产物料的采购由公司根据企业质量标准和订单情况自主采购。生产部门根据订单及库存情况确定所需要的物料，提出采购需求;采购部门根据采购需求制定采购计划，并实施采购。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司的销售模式?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司产品的销售模式主要为直接销售。公司下投资者户主要为药品制造企业、大型润滑油生产企业等，公司直接面向客户独立销售。公司销售部负责产品销售、客户开发和维护。公司制定《营销管理制度》、《顾客满意度调查表评分规则》等制度对销售、客户服务程序进行规范。谢谢!

　　问 投资者：请问公司怎样保证信息披露的透明度?

　　答 中信建投罗贵均：为保证信息披露的合法性，增强公司透明度，保护投资者利益，公司会按国家有关法律法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息披露制度。谢谢!

　　问 投资者：公司会采取什么方式来与投资者保持沟通?

　　答 中信建投罗贵均：威尔药业高度重视投资者关系管理，将在上市后建立和完善投资者关系管理制度，加强与广大投资者的沟通与交流，选择合适的时间和形式进行媒体投放并与投资者沟通。谢谢!

　　问 投资者：公司上市了，领导觉得压力大么?

　　答 中信建投罗贵均：有压力更有动力!公司将运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，按照计划产生效益，以良好的业绩回报股东。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在合成润滑基础油行业的主要竞争对手有哪些?

　　答 中信建投郑元慕：公司目前在合成润滑基础油行业的主要竞争对手有：德国巴斯夫;禾大西普化学(四川)有限公司;衢州恒顺化工有限公司;红宝丽集团股份有限公司;浙江皇马科技股份有限公司;扬州晨化新材料股份有限公司。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司股东大会的职权有哪些?

　　答 威尔药业唐群松：根据《公司章程》和《股东大会议事规则》等公司内部管理制度，股东大会依法行使以下职权：(1)决定公司的经营方针和投资计划;(2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项;(3)审议批准董事会报告;(4)审议批准监事会报告;(5)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;(6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(7)对公司增加或者减少注册资本作出决议;(8)对发行公司债券作出决议;(9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;(10)修改公司章程;(11)对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议;(12)审议批准《公司章程》第三十七条规定的担保事项;(13)审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项;(14)审议批准变更募集资金用途事项;(15)审议股权激励计划;(16)审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问您如何看待公司的内部控制制度?

　　答 威尔药业唐群松：公司按照财政部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》(财会[2008]7号)及相关规定，并结合公司实际情况，逐步建立健全了公司内部控制制度，相关制度的设计和规定合理，经济业务的处理有明确的授权和审核程序，相关部门和人员严格遵循各项制度。

　　公司董事会认为：公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定的指引和要求针对所有重要业务流程建立了合理、必要的内部控制，于2018年6月30日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 中信建投郑元慕：需结合宏观市场及二级市场进行分析。我们认为单纯从公司质地的角度考虑，公司未来的股票走势将会是良性的发展。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍此次发行方式?

　　答 中信建投郑元慕：公司本次发行采用网上按市值申购向公众投资者直接定价发行的方式或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式。谢谢!

　　问 投资者：公司股票价格上市后会怎么样?

　　答 中信建投郑元慕：威尔药业是一家优质、业绩良好的上市公司，会给投资者带来良好的回报。谢谢!

　　问 投资者：作为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 中信建投郑元慕：投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，目前上交所也做了很多有益的制度建设帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通工作。谢谢!

　　问 投资者：请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况吗?

　　答 中信建投郑元慕：首先非常欢迎您与我们沟通交流，保荐代表人将在法定信息披露允许的范围内向您披露相关情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后，保荐人还要继续对其所保荐上市公司所做的工作承担责任吗?

　　答 中信建投郑元慕：公司上市后，保荐机构仍要对所保荐的上市公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!

　　问 投资者：投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 中信建投郑元慕：您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件当中不清楚的问题一块探讨。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下公司董事会秘书的职责?

　　答 威尔药业唐群松：董事会秘书的主要职责是：(1)管理公司信息披露事务，负责公司信息对外公布，协调公司信息披露事务，组织制定公司信息披露事务管理制度，督促公司和相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定;(2)负责公司投资者关系管理，协调公司与证券监管机构、投资者、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通;(3)组织筹备董事会会议和股东大会会议，参加股东大会会议、董事会会议、监事会会议及高级管理人员相关会议，负责股东大会、董事会会议记录工作并签字确认;(4)负责公司信息披露的保密工作，在未公开重大信息泄露时，及时向证券交易所报告并披露;(5)关注媒体报道并主动求证报道的真实性，督促公司董事会及时回复证券交易所问询;(6)组织董事、监事和高级管理人员进行相关法律、行政法规等的培训，协助前述人员了解各自在信息披露中的职责;(7)知悉公司董事、监事和高级管理人员违反法律、行政法规、其他规范性文件、证券交易所《股票上市规则》、证券交易所其他相关规定和公司章程等，或公司作出或可能作出违反相关规定的决策时，应当提醒相关人员，并及时向中国证监会和证券交易所报告;(8)负责公司股权管理事务，保管公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其董事、监事、高级管理人员持有本公司股份的资料，并负责披露公司董事、监事、高级管理人员持股变动的情况;(9)协助董事会下属战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会和审计委员会等董事会专门委员会的相关工作;(10)负责保管董事会印章，负责董事会印章的批准使用，并建立健全印章的管理办法;(11)《公司法》、《证券法》、中国证监会和证券交易所要求履行的其他职责。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司是否有对外合作研究开发的情况?

　　答 威尔药业吴仁荣：开展合作研发是公司提升研发水平的重要手段，公司长期深耕药用辅料市场，并重点致力于注射用药用辅料的研发和生产，公司坚持独立研究为主、合作研究为辅的研发战略，自行组建研发团队，并持续投入资金和各种资源建设自有研发体系。公司除了依靠自身技术力量进行研究开发以外，还注重产学研的结合，在项目的不同阶段、不同层次广泛开展对外合作研究。

　　为进一步加强公司的研发实力，公司与江西中医药大学、中国药科大学等高校、研究机构进行了研究合作，实现产学研之间优势互补、资源共享、共求发展。此外，公司与国内多家制药企业联合进行产品开发，丰富药用辅料产品品种、结构。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司存货构成及其变动情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司存货主要为原材料、在产品和产成品。公司原材料、在产品和库存商品占存货的比例分别为97.47%、96.97%、97.28%和96.88%，存货金额处于合理水平。

　　2016年末，公司存货较2015年末变动较小;2017年末，公司存货增加较多，主要系10kt/a封端醚生产线全部投产，生产能力增加为公司适当提高备货量提供了基础;当年销量比上年增长38.03%，销量增加，存货备货量需相应增长;

　　2018年6月末，公司存货较2017年末有小幅增长，主要系公司7月份停产大修，为保证正常经营提前备货所致。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司非流动资产的情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司非流动资产分别为28,177.61万元、34,358.32万元、40,613.00万元和45,335.63万元，呈逐年增长趋势。其中固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产的占比较大，该四项合计占非流动资产的比重分别为97.64%、98.25%、98.40%和98.66%。总体而言，公司各项非流动资产与公司业务匹配程度较高，符合公司业务经营特点，结构合理。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司本次公开发行股票的必要性和合理性?

　　答 中信建投罗贵均：公司本次公开发行所募集的资金将投入“20000t/a注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目”和“补充流动资金项目”。通过本次发行，公司可以筹措业务开拓所必须的资金，抓住业务机会，加快募集资金投资项目进度，扩大公司业务规模，进一步提升公司盈利能力。

　　(1)本次发行募集资金投资项目受到国家产业政策的大力支持

　　公司本次公开发行所募集的资金将投入“20000t/a注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目”和“补充流动资金项目”。近年来，国家加大对药用辅料行业的政策支持力度。2012年1月，国家将药用辅料行业列入《医药工业“十二五”发展规划》的五大重点领域之一;2012年12月，国务院发布《生物产业发展规划》，将药用辅料产业纳入国家战略性新兴产业，明确了其在药品发展领域关键的基础性作用;2015年6月，《中国药典》(2015年版)公布，首次将药用辅料单独成册，助推药用辅料行业规范发展;2016年10月，国家工业和信息化部发布《医药工业发展规划指南》，强调要支持新型药用辅料的开发和应用。国家产业政策的支持为我国药用辅料行业带来了广阔的发展前景。

　　(2)本次募集资金投资项目具有良好市场前景

　　药用辅料是药品制剂的重要组成部分，在药品发展领域起着关键的基础性作用。近十年来，我国医药工业总产值快速增长，2006年至今规模以上医药制造业工业增加值增速均高于10%，总体高于同期规模以上工业增加值增幅。在人口老龄化、城镇化加速、国民消费水平提高以及政府投入加大的共同作用下，我国医药行业将保持稳健增长的步伐。随着医药工业的增长、监管体系规范化进程的推进、关联审评审批和仿制药一致性评价等政策的推进，药用辅料行业具有良好的市场前景。

　　公司本次募投项目规划生产的聚山梨酯产品、聚乙二醇系列产品、磷脂产品属于工信部《医药工业发展规划指南》明确指出重点发展的产品，具有良好的市场。

　　(3)本次募集资金投资项目的实施能够丰富公司药用辅料产品线，满足客户对药用辅料需求增长的需要

　　药用辅料是公司发展的战略重点。近年来，公司不断加大药用辅料研究开发力度，先后开发出聚乙二醇系列产品、聚山梨酯80、丙二醇等药用辅料，并已投入生产。同时，公司枸橼酸三乙酯、蛋黄卵磷脂(注射用)、大豆磷脂(注射用)、聚山梨酯20等新产品也已研发成功，并取得生产批件。

　　本次募集资金投资项目的实施可以扩大现有药用辅料品种的产能、新增新品种的产能。上述药用辅料产品均具有良好的市场发展前景和充足的市场容量，公司已经具备相应的生产工艺和技术条件，并取得全部相关药用辅料的注册批件。公司本次拟利用募集资金扩建上述药用辅料品种的生产线，力争尽快形成产能，满足客户对药用辅料需求增长的需要。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下药用辅料的基本情况?

　　答 中信建投罗贵均：根据《中华人民共和国药品管理法》，“辅料，是指生产药品和调配处方时所用的赋形剂和附加剂”。《中国药典》2015版对药用辅料的定义是“药用辅料系指生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂，包括那些具有控制药物释放、传递功能的物质和可能在制剂工艺过程中加入但标明要求去除的物质;是除活性成分或前体以外，在安全性方面已经进行了合理的评估，并且包含在药物制剂中的物质。在一定的情况下，某些药用辅料可以成为活性成分，此时应符合药物要求。在作为非活性物质时，药用辅料除了赋形、充当载体、提高稳定性外，还具有增溶、助溶、缓控释等重要功能，是可能会影响到制剂的质量、安全性和有效性的重要成分”。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍公司的主要产品是什么?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司的主要产品包括药用辅料、合成润滑基础油和农药助剂。谢谢!

　　问 投资者：您好，请简单介绍一下公司获取的药用辅料注册批件情况?

　　答 中信建投罗贵均：截至2018年6月30日，公司拥有31个药用辅料注册批件。公司拥有注射用药用辅料注册批件14个，其中7个为《中国药典》2015版收录的注射用药用辅料。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司固定资产状况及其变动的原因?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月各期末，公司固定资产成新率分别为63.50%、73.50%、68.08%和64.25%。

　　2015年度，公司新增固定资产2,652.30万元，主要用于改进生产工艺，增加产品生产工序;2016年度，公司合计新增固定资产10,806.66万元，增长规模较大，主要系公司10kt/a封端醚项目于当年完工转固，以及技改新增机器设备较多所致，当年度公司合成润滑基础油产能相应有所增长;2017年度，公司新增固定资产2,110.36万元，主要是技改新增的机器设备。谢谢!

　　问 投资者：请问领导，怎样客观地认识和评价中小股东对公司的作用?

　　答 中信建投罗贵均：中小股东有广泛的社会基础和代表性，对于公司的发展和管理将会提出很多宝贵的意见和建议，对公司的规范运作起到非常好的作用，我们将严格按照上市公司的规范要求，实行规范严格的决策程序，以保护中小股东的切身利益。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司主营业务收入构成情况?

　　答 威尔药业唐群松：药用辅料和合成润滑基础油为公司的主要收入来源。2015年至2018年6月，上述两项业务合计实现收入46,165.83万元、50,348.25万元、65,297.07万元和39,073.58万元，占公司同期主营业务收入的比例分别为93.97%、92.69%、95.39%和96.53%。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司主营业务收入变动的原因?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司药用辅料销售收入持续增长。2016年，受益于《中国药典》(2015版)于2015年12月实施，药用辅料销售收入大幅增长92.18%;2017年，公司药用辅料销售收入增幅回落至11.83%。2018年1-6月，药用辅料的销售收入基本保持稳定。

　　2015年至2018年6月，公司合成润滑基础油产品收入先降后升。2016年，公司合成润滑基础油销售收入比上年下降12.5%，主要由于润滑油行业发展整体趋缓，市场处于“低增长平台”，同时主要原材料价格下降导致合成润滑基础油价格下降。2017年，公司合成润滑基础油销售比上年增长39.87%，增幅较大，主要由于高端产品双封端醚、高纯饱和多元醇酯的新生产线全面投产，高纯饱和多元醇酯于2017年正式成功应用到家用空调压缩机润滑领域及下游市场回暖。机械类高端产品双封端醚及高纯饱和多元醇酯2017年、2018年1-6月的销售收入分别为6,087.62万元、8,002.02万元，增长较快，同时受下游市场回暖影响，2018年1-6月，合成润滑基础油的销售收入持续增长。

　　受上述因素影响，2016年，药用辅料销售占比较上年增长14.29个百分点，2017年药用辅料销售占比较上年下降3.79个百分点，2018年1-6月药用辅料销售占比较上年下降5.20个百分点。2015年至2018年6月，公司收入结构变化符合行业情况、并与公司自身的经营情况相适应。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司营业成本构成及其变动原因?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司营业成本分别为33,867.38万元、33,381.40万元、45,161.92万元和27,742.29万元。公司主营业务成本占同期营业成本的百分比均在95%以上，是营业成本的主要构成部分。

　　2016年度，公司主营业务成本呈下降趋势，2017年度和2018年1-6月有所回升，主要受合成润滑基础油成本变动的影响：2016年，公司合成润滑基础油的销量和主要原材料采购价格均有所下降，营业成本相应下降，2017年和2018年1-6月，随着合成润滑基础油销量的增加和主要原材料采购价格的回升，营业成本相应回升。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司主营业务成本构成?

　　答 威尔药业唐群松：公司主营业务成本分为直接材料、直接人工和制造费用，2015年至2018年6月，直接材料占主营业务成本的比重超过80%，是主营业务成本的主要构成部分。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司主营业务毛利的构成?

　　答 威尔药业唐群松：公司主营业务毛利主要由药用辅料和合成润滑基础油产品构成。2015年至2018年6月，上述两类产品实现的毛利金额合计为15,146.10万元、21,608.82万元、23,465.03万元和12,540.27万元，占同期主营业务毛利的比重为95.26%、96.27%、97.03%和97.16%，为公司主营业务毛利的主要来源。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司药用辅料业务毛利变动的原因?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，公司主营业务毛利率分别为32.36%、41.32%、35.33%和31.89%，2015-2016年呈上升趋势，2017年-2018年1-6月有所下降。

　　公司药用辅料包括注射用药用辅料和非注射用药用辅料。2015-2017年，公司注射用药用辅料毛利率保持在95%左右，各年波动不超过1%，毛利率相对稳定，2018年1-6月，受聚山梨酯80(供注射用)销售占比下降的影响，注射用药用辅料毛利率下降至93.12%，仍保持较高水平;受主要材料价格波动影响，2015年和2016年材料价格较低，非注射用药用辅料的毛利率相对较高，2017年和2018年1-6月主要材料价格上涨，非注射用药用辅料毛利率有所下降;公司注射用药用辅料毛利率高于非注射用药用辅料毛利率，2015年至2016年，公司注射用药用辅料销售占比提高，2017年和2018年1-6月，注射用药用辅料销售相对稳定，非注射用药用辅料销售增加，注射用药用辅料销售占比有所下降。非注射用药用辅料毛利率变动和注射用药用辅料销售占比变化是药用辅料毛利率变化的主要因素。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司合成润滑基础油业务毛利变动的原因?

　　答 威尔药业唐群松：合成润滑基础油包括机械类和非机械类。受主要材料价格波动影响，2016年合成润滑基础油毛利率较2015年有小幅下降，2017年主要材料价格普遍上涨，合成润滑基础油毛利率进一步下降，2018年1-6月毛利率较2017年基本稳定;2015年至2018年6月，合成润滑基础油销售结构变化不大，销售结构变动对合成润滑基础油毛利率影响较小。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司在营销服务方面具有哪些优势?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司高度重视产品售前、售中、售后技术服务工作，建立了一支具有专业技术背景的营销队伍，形成了以技术营销为特色的营销模式。

　　公司药用辅料及合成润滑油基础油产品主要服务于制药及合成润滑油制造商，行业客户对产品的个性化需求多、要求高，需要在满足产品相关标准前提下进行定制化开发、服务。而定制化开发、服务的质量好坏、效率高低成为市场开发成功与否的关键。

　　为适应行业特点，公司一方面优先从具有研发、技术、质量管理以及相关产品或行业背景的人员中选聘营销人员;另一方面建立了长期的营销人员专业技术培训制度，对营销人员进行技术、质量、应用、行业发展等知识的系统的培训、考核，促进营销人员及时学习、掌握、更新公司产品质量、技术性能、产品研发、行业发展的相关知识和动态。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司现金流总体变动情况?

　　答 威尔药业唐群松：公司经营活动现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金。2015年至2018年6月，随着公司主营业务收入的逐年增长，销售商品、提供劳务收到的现金也呈逐年上升趋势。

　　公司经营活动现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费和支付其他与经营活动有关的现金，其中，购买商品、接受劳务支付的现金金额较大。2017年，因公司销售规模增加，当年度购买商品、接受劳务支付的现金金额增幅较大。此外，随着公司经营规模的逐年扩大，支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费也呈逐年增长趋势。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司在核心员工团队方面具有哪些优势?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司管理层核心人员在药用辅料和合成润滑基础油领域，具有多年的产品研发、产业化运营管理及市场经验，既是技术专家又是管理专家。

　　公司核心管理团队拥有20余年的药用辅料、合成润滑基础油行业从业经验和背景。公司的实际控制人之一、董事长吴仁荣有丰富的大型制造类企业管理经验，从战略层面把握公司发展方向;公司实际控制人之一、常务副总经理高正松专注从事技术研发与应用三十余年，是企业产品开发、技术创新的领头人;公司实际控制人之一、副总经理陈新国从事药用辅料、合成润滑基础油行业三十余年，行业经验丰富，是公司开展技术营销的领军人物。公司核心管理团队成员均来自行业的研发、技术、生产、营销系统，在公司成立后一直从事相关行业，在各自的分管业务领域积累了极为丰富的经验。

　　公司形成了搭配合理、稳定高效的核心管理团队，并且公司的主要管理者都是公司的创始人并持有主要股份。公司通过团队合作，引进外部投资机构，逐步建立并完善了法人治理结构和激励机制，凝聚力和核心员工的稳定性不断增强，公司近十年来，从未发生核心技术人员及中高层管理人员离职情况。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司主要原材料采购及其变动情况?

　　答 威尔药业吴仁荣：2015年-2018年6月，公司各期原材料采购总金额分别为28,270.76万元、26,885.01万元、38,902.90万元和24,093.40万元。2016年原材采购总金额较2015年有所下降，主要由于合成润滑油产量略有下降，采购相应减少。2017年度，原材料采购总金额较上年增长44.70%，主要由于：受下游行业回温、环保趋严等因素影响，主要原材料价格回升;合成润滑基础油新生产线全面投产，合成润滑基础油的产量、销售大规模增长，原材料需求增加。

　　公司产品主要原材料为环氧乙烷、环氧丙烷、植物油酸、丙二醇原料、三羟甲基丙烷，2015年至2018年6月该五种原材料采购金额占原材料采购金额的比重超过65%。

　　公司与原材料供应商建立了较为稳定的合作关系，可以保证原材料的稳定供应。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长最关注公司的问题是什么?

　　答 威尔药业吴仁荣：最关心的是企业的健康发展，股东的利益不断增长，以及承担对社会的责任。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长最关注公司的问题是什么?

　　答 威尔药业吴仁荣：最关心的是企业的健康发展，股东的利益不断增长，以及承担对社会的责任。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍药用辅料行业管理体制?

　　答 中信建投罗贵均：药用辅料行业管理体制主要包括：(1)药用辅料分类管理制度及药用辅料关联评审制度;(2)药品生产许可制度;(3)国家药品标准制度;(4)药用辅料生产质量管理制度。谢谢!

　　问 投资者：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?

　　答 威尔药业吴仁荣：最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会及相关部门要求进行信息披露。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍公司资产负债率情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月，母公司资产负债率分别为38.78%、22.99%、23.46%和25.64%。其中2016年末，资产负债率较2015年末下降幅度较大，系公司引进投资机构，获得大量投资款并偿还了部分短期借款所致。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问股东利益、客户利益、员工利益，三者谁更重要?

　　答 威尔药业吴仁荣：股东是企业的灵魂，客户是企业发展的生命，员工是企业发展的源泉，三者的利益从根本上而言是一致的，也是公司不断超越与发展的目标所在。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请问公司的发展目标是什么?

　　答 威尔药业吴仁荣：公司未来发展目标主要体现在以下几个方面：(1)以醚类精准聚合、酯类定向合成、高效分离提纯等核心技术引领，持续专注药用辅料、合成润滑基础油产品主营业务，专业定制、持续创新，丰富产品结构、扩大市场占有率、提高产品知名度;(2)在药用辅料方面，巩固和提升现有产品的市场份额，持续丰富品种结构，优先促进现有尚未量产的注射用药用辅料的规模化生产，重点开发更多高质量、高安全性注射用辅料新品种，并申请国际质量认证，进军海外市场;合成润滑基础油方面，通过专业定制、战略合作等模式开拓具有一定规模的高品质、个性化需求的市场，进一步提升聚醚、合成酯润滑基础油市场领先地位;(3)进一步加大科技开发投入、强化科技开发体系的建设。建立长效机制将自主研发、合作研发有机结合起来，增强公司科技开发效能，为产品战略的高效实施提供技术保障;(4)强化人力资源管理和企业文化建设，努力塑造高水准、凝聚力强、绩效导向、制度约束与自主管理的员工队伍，为企业战略的实施提供人力资源保障。谢谢!

　　问 投资者：请问公司未来的产品开发计划是什么?

　　答 威尔药业吴仁荣：在药用辅料方面，随着我国药物制剂行业的发展，对于药用辅料品种、规格的需求仍不断提升。公司将加深对现有药用辅料品种多规格的开发，加强产品系列的开发，持续强化公司在注射用药用辅料方面的优势。同时，公司将紧跟行业发展趋势，把握缓释、透皮、靶向给药等特殊制剂的药用辅料新需求，持续推出技术含量高、附加值高、竞争力强的药用辅料品种。

　　在合成润滑油方面，公司将密切关注下游润滑油行业的发展方向，结合自身技术优势，以高端市场需求为主要方向，开发适应特殊工况条件需要的新产品，丰富产品系列。着重开发氟利昂制冷剂限用、禁用后与新型制冷剂匹配的家用空调压缩机、高档车用空调压缩机以及航空、航海、军事器械、高温染整纺织机械、高压乙烯压缩机等润滑用高级合成润滑基础油系列产品。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司息税折旧摊销前利润和利息保障倍数的变动情况?

　　答 威尔药业唐群松：2015年至2018年6月各期末，公司息税折旧摊销前利润分别为9,765.20万元、11,685.51万元、15,494.91万元和8,838.61万元，总体呈上升趋势，主要是公司盈利能力不断提高所致。

　　2015年至2018年6月，公司付息债务较低，利息支出少，利息保障倍数较高，随着公司盈利能力不断提高，利息保障倍数整体呈上升趋势，公司短期偿债能力逐年增强。谢谢!