网上路演嘉宾介绍：

华致酒行连锁管理股份有限公司董事长---吴向东在回答网上投资者提问

华致酒行连锁管理股份有限公司董事、总经理---彭宇清在回答网上投资者提问

华致酒行连锁管理股份有限公司财务总监---梁芳斌在回答网上投资者提问

华致酒行连锁管理股份有限公司董事会秘书、副总经理---张儒平在回答网上投资者提问

西部证券股份有限公司投资银行总部总经理、保荐代表人---张亮在回答网上投资者提问

西部证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人---李锋在回答网上投资者提问

西部证券股份有限公司投资银行总部执行董事、保荐代表人---邹扬在回答网上投资者提问

华致酒行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：数字化、信息化对于公司的管理至关重要，能否介绍一下公司的产业链信息化管理模式?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，公司目前在正在使用的信息系统主要包括ERP系统、营销管理平台(MMP系统)PC端与移动端以及OA系统等。ERP系统集合了计划管理、采购销售、物流、仓储管理和财务管理等模块，公司通过该管理系统实现了从计划制定、产品及原材料采购、产品入库及出库、物流配送、销售和财务核算等整个业务链全过程的协同工作。营销管理平台(MMP系统)是针对公司销售业务开发的系统，将公司与客户之间的日常业务纳入系统管理，以实现提高工作效率、规范业务流程的目标。OA系统主要用于公司的日常内部事务管理，将公文流转、个人事务、档案管理以及资源共享等日常工作纳入系统管理，使得不同地域、组织、部门、个人之间能够进行及时、高效的沟通。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的技术情况?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!公司通过多年行业实践，形成的主要产品技术均为自主研发和原始创新，具体包括6项专利权，以及产品遴选与开发技术、产品保真溯源技术、信息管理技术等3项专有技术。另外，公司积极采取自主开发与外部委托相结合的方式，利用移动互联网技术、GPS定位技术等，推出“掌上华致”、“酒伯通”等移动端系统，强化外勤人员移动办公、产品宣传、推广、渠道客户订单处理、财务结算等业务的管理，实现经营管理信息化、智能化。谢谢!

　　问 投资者：吴向东先生好，请说明一下公司现有业务板块主要风险及改进措施?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，公司现有业务板块面临着市场竞争风险、市场价格波动风险、市场出现酒类产品假冒伪劣的风险、供应商相对集中的风险等。针对目前面临的主要风险和挑战，我们制订了长期发展战略和业务发展目标。公司将抓住酒类流通行业良好发展机遇和有利政策导向，通过学习先进管理经验，引进经验丰富的人才，通过完善销售网络，来强化公司销售终端综合优势，扩大市场占有率，并全面提升公司的核心竞争力。谢谢!

　　问 投资者：您好!彭总，我想请您介绍一下公司的销售管理体系?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!华致酒行将全国市场按照地域划分为几个销售大区，销售大区下设省区，负责区域内子公司的运营管理，及本地区连锁酒行、华致酒库、零售网点、终端供应商四类渠道的市场开发、渠道拓展、产品销售管理和客户服务。此外，公司根据团购业务、KA业务、电商业务地域因素不显著的特点，在销售大区之外设置业务部门，专门负责上述三个渠道的管理。其中重点客户部负责公司团购业务，现代零售部负责维护公司与KA卖场之间的合作，子公司陈香商务负责公司电子商务渠道的开拓。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的行业主管部门及监管体制?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，目前，我国对酒类流通行业的监管采取国家宏观调控与行业自律相结合的方式。监管工作涉及多个部门，包括国家食品药品监督管理部门、商务部、工商行政管理部门、国家卫生健康委员会等。除此以外，商务部、国家市场监督管理总局、国家卫生健康委员会、海关总署和国家质量监督检验检疫总局按职责分工依法对进口酒类进行管理。中国酒业协会、中国酒类流通协会和中国连锁经营协会是行业的自律性组织，承担行业自律、协调、监督以及企业合法权益的保护等职能。谢谢!

　　问 投资者：华致酒行财务总监好，我想问一下公司对于低值易耗品和包装物的摊销方法是什么?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!(1)低值易耗品采用一次转销法。(2)包装物采用一次转销法。(3)其他周转材料采用一次转销法摊销。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司人员独立情况?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，华致酒行根据《公司法》、《公司章程》的规定选举产生董事、监事，由董事会聘任高级管理人员。公司劳动、人事与股东单位及关联方完全独立。谢谢!

　　问 投资者：梁芳斌先生您好，请说明一下金融资产和金融负债公允价值的确定方法?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场的报价确定其公允价值;活跃市场的报价包括易于且可定期从交易所、交易商、经纪人、行业集团、定价机构或监管机构等获得相关资产或负债的报价，且能代表在公平交易基础上实际并经常发生的市场交易;初始取得或衍生的金融资产或承担的金融负债，以市场交易价格作为确定其公允价值的基础;不存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的采购流程?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!对于酒企直采酒品、定制产品，公司均采购自生产厂商源头。公司与上述酒企签订了一定期限的总经销协议或经销协议，每年根据销售计划及协议确定采购目标并分解到各期，按照安全库存要求及销售需要，与酒企协商以订单形式定期向生产企业批量采购。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析一下产品研发中心项目建设的可行性?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，(1)丰富的业务经验和成功的开发案例是该项目实施的基础。华致酒行历来重视与酿酒企业联合开发的工作。公司此前与酒企的成功合作增强了公司的开发能力，积累了丰富的开发经验，也为公司构建研究中心打下了坚实的基础。 (2)华致酒行培养的优秀人才队伍为项目建设提供可靠支撑。公司通过大量的成功的产品开发案例积累了丰富的技术人才，拥有一批深谙酒类文化体系、熟悉行业业务特点、精通酒品开发流程的专业人才。公司建立了健全的人才激励机制和有效的人才培养和培训体系，能够为本项目提供坚强的人才后盾。谢谢!

　　问 投资者：能否介绍一下公司所处行业的国内发展历程及特点?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，改革开放以来，我国酒类流通行业发展经历了如下四个阶段：(1)第一阶段(20世纪90年代以前)，其主要特征是酒类产品计划供应，销售终端形式单一。(2)第二阶段(20世纪90年代至2005年前后)，其主要特征是酒类产品从计划供应向市场配置转变，酒类产品流通效率显著提升，经销商开始逐步占据主导地位。(3)第三阶段(2005年至2012年)，其主要特征是流通渠道逐步扁平化，并呈现出多元化、专业化、规模化和品牌化的特征。(4)第四阶段(2013年以来)，其主要特征是新型渠道开始兴起，营销服务成为重点。谢谢!

　　问 投资者：请问公司合并财务报表的合并范围是什么?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司(包括本公司所控制的单独主体)均纳入合并财务报表。 谢谢!

　　问 投资者：请简要公司财务费用占营业收入的比例与可比公司的比较情况?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!财务费用占营业收入的比例受公司资产负债结构及债务融资规模的影响。2016年至2018年1-6月，华致酒行财务费用占营业收入的比例低于同行业可比公司平均水平，主要原因为华致酒行债务规模较低。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司员工的专业结构情况?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，公司员工的岗位类别划分为五类：管理人员、销售人员、技术及产品开发人员、财务人员;对应人数及占比分别为137人，占比25.95%;343人，占比64.96%;5人，占比0.95%;财务人员43人，占比8.14%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司前身设立的相关情况?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，公司前身是云南华致酒业有限公司(以下简称“华致酒业”)，由香格里拉金六福和王海峰出资设立。 谢谢!

　　问 投资者：您好，我不太懂外币财务报表的折算，能否解释一下?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好!资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算;所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额计入其他综合收益。处置境外经营时，将资产负债表中其他综合收益项目中列示的、与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自其他综合收益项目转入处置当期损益;在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。谢谢!

　　问 投资者：请说明公司合营安排的分类?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!本公司根据合营安排的结构、法律形式以及合营安排中约定的条款、其他相关事实和情况等因素，将合营安排分为共同经营和合营企业。谢谢!

　　问 投资者：吴向东先生，请问公司的发展目标是什么?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好，公司积极响应降低流通成本，提高流通效率的行业诉求，大力拓展直供终端渠道，以优势城市为基础向全国范围推广，为消费者提供优质酒品服务，同时借助信息化建设增强运营管理能力，融合线上需求与线下网点，建立并完善酒类营销生态服务体系，提升满足客户需求的速度与质量，不断追求卓越品质，将公司打造成为新经济、新零售的典范企业，铸造优秀品牌。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的独立运行情况?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，华致酒行成立以来，严格按照《公司法》和《公司章程》规范运作，逐步建立、健全公司的法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与公司控股股东及实际控制人控制的企业完全分开、独立运作，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。谢谢!

　　问 投资者：梁芳斌先生好，请重点分析一下公司的主要偿债能力财务指标?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!2015年、2016年、2017年和2018年1-6月各期末，公司流动比率分别为1.99、1.64、2.29和2.15。公司速动比率分别为0.84、0.96、1.04和1.01，公司速动比率较低，主要是因为公司存货账面价值较高。报告期末，公司的存货账面价值分别为102,450.59万元、80,758.02万元、98,584.79万元和114,870.60万元，占流动资产比例分别为56.13%、37.62%、51.87%和50.65%。公司的存货主要是酒类产品，而酒类产品市场需求旺盛，可以在较短的时间内变现，因此在公司速动比率较低的情况下，依然具备较好的偿债能力。 2015年、2016年、2017年和2018年1-6月期间，公司盈利能力逐步增强，息税折旧摊销前利润分别为9,511.26万元、17,374.89万元、29,326.64万元和19,005.88万元，利息保障倍数分别为3.24倍、10.67倍、16.09倍和23.50倍，公司偿还借款利息的能力逐渐增强。 报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金增长迅速，公司销售回款充沛。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司销售商品收到的现金分别为162,866.80万元、242,960.22万元、285,076.79万元和153,830.32万元，均高于同期营业收入，表明公司营业收入收现能力强。销售产品产生的大量现金的流入，为公司偿还负债提供了充足的资金来源。综上，公司流动比率、速动比率符合公司经营模式和特点，利息保障倍数逐年增高;加之公司资金收支安排合理，销售回款充沛、资金支出与收入匹配、债务无逾期情形、银行授信额度充足，均为公司债务偿还提供保障，整体偿债风险较小。谢谢!

　　问 投资者：目前，沪、深两市并无一家同类企业上市，1919、名品世家等均在新三板市场。华致酒行上市成功后，将成为A股市场中第一家主营业务为酒类流通的企业。长远来看，公司对此有何保障投资者权益的手段?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!公司将持续提高规范运作水平，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，充分保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，公司制定了相关制度，充分维护投资者的相关利益，具体体现在以下几个方面：(一)保障投资者获取公司信息的权利;(二)保障投资者享有资产收益的权利;(三)保障投资者参与重大决策和选择管理者的权利。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下会计政策中的外币业务?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!外币业务交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率折合成人民币记账。资产负债表日，外币货币性项目按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额作为公允价值变动损益计入当期损益。如属于可供出售外币非货币性项目的，形成的汇兑差额计入其他综合收益。谢谢!

　　问 投资者：请说明公司股份支付的种类?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好!华致酒行的股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。谢谢!

　　问 投资者：公司每年的广告费主要投向哪些渠道?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!广告主要投放到户外、自媒体、报纸杂志等。谢谢!

　　问 投资者：是否和一些企业合作，进行大宗采购的生意?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，本公司作为一家酒类流通行业的企业，会根据市场变化情况开展采购业务。谢谢!

　　问 投资者：请保荐人简要分析公司的资产周转能力?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，2015年、2016年、2017年和2018年1-6月期间，公司应收账款周转率分别为13.64次、9.91次、11.93次和11.74次，存货周转率分别为1.05次、1.95次、2.10次和1.03次。 除2016年外，发行人应收账款周转率高于同行业可比公司平均水平。2016年，发行人应收账款周转率下降，主要受徐州茅五剑期末应收账款余额过大的影响。2016年，发行人与徐州茅五剑实现含税销售收入2.23亿元，期末应收账款余额17,476.24万元，已按期全部收回。报告期内，公司的存货周转率低于行业平均水平。主要与公司具体经营情况相关变动有关。相较同行业可比公司平均水平，公司存货规模较大，是公司经营模式决定的。公司销售渠道以线下为主，为了应对终端及时性和多样性的需求，提升客户购物体验，需要保持足够的库存商品。公司进一步提高了存货管理水平，优化库存商品的采购计划及结构，随着市场的回暖、公司营销网络的完善、销售能力的加强以及供应链管理水平的提高，存货周转率逐渐提高。通过对应收款项和存货的精细化管理，公司报告期内资产周转率不断提高，资产利用效率不断改善。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司的信息汇总分析流程是什么?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的多层次、全方位、高效率的全渠道营销网络。丰富的销售渠道和完备的销售体系在保证公司顺利实现销售、完成商品流转、占据市场份额、获取营业利润的同时，也实现了酒类消费市场信息的传递和采集。公司一方面整理筛选各渠道所反馈的市场消费状况、消费者偏好等信息，另一方面专门组织人员前往各地主要酒类销售市场进行调研，了解不同档次酒类品种的供需状况、价格层次，及时掌握市场的动态变化，预测酒类市场未来发展动向。公司的信息化管理系统能够优质、高效、准确地服务于公司众多客户、供应商及各地采购、销售、管理人员，公司各条业务线的数据经过汇总，及时传递至总部的财务及业务管理部门，形成公司产品供求的动态分析，向管理层提供及时、准确的信息。上述信息经汇总，定期向公司的产品决策委员会报告，以决定现有产品线的调整，结合公司发展战略，产品决策委员会提出新产品的上线需求，公司开始新品开发工作。谢谢!

　　问 投资者：请介绍酒类流通行业的竞争状况及市场化程度?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好! 第一、酒类销售企业数量众多，零售业态多元化;公司所处行业属于充分竞争行业，企业数量众多，占市场较大份额的大型龙头企业较少，市场集中度较低，整体处于向规范化、规模化发展的过程中。在新零售模式的影响下，部分酒类零售企业开始打通线上与线下，将网络与传统渠道相结合，利用共享经济模式发展酒类销售渠道。第二、保真和品质成为企业竞争的焦点;一直以来，“假酒”问题困扰着酒类制造商，销售商和消费者，产品保真优势对于扩大客户群体和市场影响力，增加顾客忠诚度有着举足轻重的作用。随着居民收入的增长和消费结构的升级，名品新品的开发与遴选、引入与推广开始成为销售企业拓展市场、增强竞争力的有效途径。因此，在整个流通环节，能够为消费者提供真品酒水、高品质酒水将是酒类销售企业增强竞争力，获取市场份额的有效手段。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司存货管理工作?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!公司的财务部，会同采购、销售、物流仓储等各业务部门，进行存货的动态管理，保证存货符合公司安全库存。公司的采购部门负责收集供应端产品的市场供求情况、市场价格波动情况、厂商生产情况，定期汇总进行采购价格趋势分析，并向公司管理层报告。销售管理部门通过营销管理平台汇总下游客户的订单需求、销售实现、存货情况，结合历史数据，分析并预测下游的供求状况及价格趋势。公司根据产品销售计划及实际销售执行情况，设定安全库存，并对库存进行实时监测，动态管理。由于产品价格具有波动性，公司在满足安全库存的基础上，根据采购端的行情变化及趋势预测，适时补货。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司的总体现金流量状况?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!2015年和2016年，华致酒行的现金及现金等价物净增加额分别为5,909.97万元和11,839.06万元，现金流总体良好。2017年，华致酒行的现金及现金等价物净增加额为-4,493.13万元，主要为偿还短期借款所致。2018年1-6月华致酒行现金及现金等价物净增加额为-8,546.30万元，主要为产品采购支出增加所致。公司总体现金流量状况良好，谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的竞争优势?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，公司的竞争优势主要表现在品牌优势、产品保真体系优势、全渠道营销网络优势、覆盖全国的直供网络、优秀的核心管理团队、产品筛选及开发优势、精品酒水全品类产品体系、成本管控优势、产业链信息化管理优势、多元化的产品服务等十个方面。谢谢!

　　问 投资者：目前茅台的销售是否已经恢复到八项规定之前的量?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!随着消费升级，带来了消费者对高档白酒需求的增长，茅台、五粮液等名优白酒产销两旺。谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司的税金及附加情况?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!公司的税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月期间，公司的税金及附加分别为1,535.33万元、1,290.17万元、1,185.47万元和489.91万元。2016年，公司税金及附加较2015年减少245.16万元，主要因为公司采购金额增加，当年可抵扣的增值税进项税额增加，支付的增值税减少，各项附加税相应减少。其他项主要为印花税、防洪基金、价格调节基金，根据相关规定，2016年5月1日营改增后，将房产税、印花税从管理费用调整至税金及附加科目列报。 谢谢!

　　问 投资者：梁总好，我想了解一下华致酒行借款费用资本化的确认原则?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，在符合资本化条件的情况下开始资本化，计入相关资产成本;其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。 符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。借款费用同时满足下列条件时开始资本化： (1)资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出; (2)借款费用已经发生; (3)为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款的确认标准为300万元(含300万元)人民币，单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收账款的确认标准为100万元(含100万元)人民币。 单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法：单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准备。谢谢!

　　问 投资者：您好，可否简要介绍一下公司的业务概况?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，华致酒行是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，依托多年构建的遍布全国的酒类流通全渠道营销网络体系，以及与上游酒类生产企业长期的合作关系，开发及遴选契合市场需求的产品，持续为客户和广大消费者提供白酒、葡萄酒、黄酒等国内外优质酒类产品和多元化的服务，致力于建立并完善酒类营销生态体系，通过互联网共享经济平台，打造个性化的酒品服务体系，满足不断升级的市场需求。截至2018年6月，公司产品线以国内外知名品牌的白酒、葡萄酒、黄酒为主，覆盖品类近4,000种。 谢谢!

　　问 投资者：你们的茅台是如何保真的?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，第一，公司是茅台的长期合作伙伴，每年均能获得较高的茅台配额供应;第二，华致酒行是茅台的重要销售渠道，公司也会从实力雄厚、信誉良好的经销商处采购茅台产品，从源头上实现产品的保真。华致酒行拥有专业的鉴定人员来进行茅台产品的出入库真伪鉴定，并严格执行酒品的物流台账登记，利用追溯体系来保证每一批产品的安全可靠。谢谢!

　　问 投资者：酒类流通对于仓储物流的要求比较高，请简要介绍一下公司目前的物流仓储情况?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!公司负责所辖各仓库物资的库存管理，仓库主要坐落在酒品主产区、交通枢纽及省会城市，能够实现对全国各地客户的快速服务。公司共设有仓库26处，由公司的全资子公司华致物流主要负责具体实施、管理公司产品的物流、仓储、配送，财务部门负责产品出入库的管理及存货管理。谢谢!

　　问 投资者：请介绍我国酒类流通行业发展状况?

　　答 西部证券 投资银行总部总经理、保荐代表人张亮：近年来，随着国民经济持续稳健发展和流通标准规范的广泛运用，酒类流通行业取得了巨大的发展。酒类经营者资质管理日益完善，市场经营秩序明显改善，流通效率稳步提升，流通成本有所降低，酒类流通现代化程度不断提高。虽然一系列限制“三公”消费的政策导致整个酒类市场进入深度调整期，流通领域也不可避免地受到负面影响。但是，借助于酒类产量稳定供应与流通渠道的拓宽，酒类流通在居民收入不断增加与城镇化程度不断提高的背景下将有广阔的市场空间。整体呈现五个特征：(1)供给端产量充足，酒类资源丰富;(2)居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长;(3)酒类消费呈现良好态势，名优酒品更受青睐;(4)流通渠道多样化发展;(5)消费群体发生变化，中产阶级开始活跃。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会专门委员会的设置及运行情况?

　　答 华致酒行 董事会秘书、副总经理张儒平：您好!公司董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，并制定了各专门委员会工作规则。公司各专门委员会自设立以来，严格按照《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》和各专门委员会工作规则等规定开展工作并履行职责，各委员会成员勤勉尽职，积极履行相关职责，专门委员会整体运行情况良好，对完善公司治理结构发挥了积极作用。谢谢!

　　问 投资者：公司对于政府补助的确认方法是什么?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：你好!对期末有证据表明华致酒行能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政扶持资金的，按应收金额确认政府补助。除此之外，政府补助均在实际收到时确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量;公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额(人民币1元)计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主要无形资产情况?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，截至2018年6月，公司拥有182个已注册的商标及注册号分别为1421039号和8164765号的两项“古井贡”商标许可使用权;注册号为16874041号的“国乡荷花”商标许可使用权，注册号为4518919号的“仙林世家”商标许可使用权;6项专利权;2项著作权;34项域名。 公司已取得的资质证照及业务许可主要包括：《食品经营许可证》、《酒类流通备案登记表》、《对外贸易经营者备案登记表》、《中华人民共和国海关报关单位注册登记证书》、《商业特许经营备案》、《出入境检验检疫报疫企业备案表》等。谢谢!

　　问 投资者：数据显示公司的毛利率水平处于同行业的中游水平，请问公司毛利率是否还有大幅提升空间?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!公司的毛利率水平处于同行业的中游水平，公司将持续优化产品结构，加强经营管理，毛利率还会有提升的空间。谢谢!

　　问 投资者：公司官网中称公司提供的是国内外精品酒水，请问公司对于进口酒的采购方式是什么?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!对于境外品牌的酒品，公司为保证产品来源，坚持与国际大品牌公司或大酒庄家族合作的策略，与众多国际知名酒庄和酒商建立了联系，名庄酒主要从知名酒商采购，部分产品直接从原产酒庄采购。国际采购部负责组织、协调境外酒品的采购、运输和仓储，建立了进口酒供应商档案、采购成本数据库和国际酒商报价数据库，根据需求进行进口酒采购。 谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司财务报告审计截止日后的主要经营状况?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好!财务报告审计截止日后，华致酒行经营情况稳定，经营模式、经营规模、主要产品的采购与销售价格、主要客户和供应商构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项，均未发生重大变化。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有多少员工?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，截至2018年6月30日，公司及子公司在职员工共计528人。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下存货的计价方法?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!存货在取得时，按成本进行初始计量，包括采购成本、加工成本和其他成本。存货发出时按月末一次加权平均法计价。谢谢!

　　问 投资者：作为精品酒水的经销商，请问公司获取的经销资质有哪些?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，公司已经具备五粮液年份酒、贵州茅台酒(金)、53°1680ml贵州茅台酒、习坛、国乡荷花、仙林世家桑葚酒、古越龙山年份酒等17款产品的总经销资质，以及普通五粮液系列、贵州茅台酒系列两款产品的一般经销资质。 谢谢!

　　问 投资者：请保荐人简要介绍报告期内上游行业主要白酒生产企业的营业收入增长率情况?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好!2016年及2017年，发行人上游行业酒水制造业回暖趋势明显，主要白酒生产企业的营业收入均取得较大幅度增长，一二线酒企的收入增速远高于行业平均增速。发行人销售的产品以名优白酒为主，收入增长与主要供应商业绩发展趋势一致。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要经销产品有什么?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，公司主要经营全球精品酒类产品，包括茅台、五粮液、汾酒、古井贡、荷花、习酒、洋河等知名白酒，“阿伦选•葡萄酒”、奔富、璞立酒庄(BV)等葡萄酒及黄酒、洋酒等。未来我们将继续加大全球精品酒类产品的开拓，包括精酿啤酒、陈年老白酒、香槟、高端威士忌、勃艮第地区的葡萄酒等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司财务报告审计基准日至公司招股说明书签署日之间的经营状况如何?

　　答 西部证券 投资银行总部总经理、保荐代表人张亮：财务报告审计基准日后，公司经营模式、主要客户和供应商的构成、主要核心业务人员、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化，整体经营情况良好。谢谢!

　　问 投资者：请问公司对于合作店的管理措施是什么?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!在公司的日常经营中，公司制定了严格、规范、统一的管理制度来保持连锁门店体系的持续规范运行，主要包括《合作经营合同》、《华致酒行续签补充协议》、《华致酒行经营操作手册》、《华致酒行物流操作手册》、《华致酒行店长手册》、《华致酒行员工培训手册》等。上述制度均系公司多年来运营连锁门店体系的总结及精华，在公司对合作店的规范管理过程中起到了很好的作用。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下固定资产处置方式?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好!当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。谢谢!

　　问 投资者：您好，我想了解一下管理层对公司偿债能力的评价?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!公司管理层认为：公司债务总体规模适度，公司的负债结构与公司实际经营状况相匹配，偿债风险较小。公司资信状况良好，销售规模和获利能力不断增长，经营活动现金流良好，为公司偿债能力提供了有力的保障。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐制的原则是什么?

　　答 西部证券 投资银行总部总经理、保荐代表人张亮：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。作为华致酒行的保荐机构和主承销商，我们将继续恪守严谨的专业态度和审慎的职业精神，切实履行保荐义务，做好持续督导的工作。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下现金及现金等价物的确定标准?

　　答 西部证券 投资银行总部总经理、保荐代表人张亮：在编制现金流量表时，将华致酒行库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短(一般从购买日起，三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。谢谢!

　　问 投资者：董秘你好!请介绍一下公司董事会的实际运行情况?

　　答 华致酒行 董事会秘书、副总经理张儒平：您好!公司董事会按照《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》及有关法律法规规定规范运作，董事会对公司选聘高级管理人员、设置专门委员会、制定主要管理制度等事项作出了决议。公司历次董事会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合《公司章程》、《董事会议事规则》及有关法律法规的规定，不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情况。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司销售商品收入确认时间的具体判断标准?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好! 华致酒行已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方;公司既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制;收入的金额能够可靠地计量;相关的经济利益很可能流入企业;相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实现。公司销售收入确认的时间和判断标准分为： 公司销售收入主要以商品已发运至客户，并取得客户确认后做为收入确认的时点与依据。 公司销售至商超的商品，分为一般销售与代销，对于一般销售，以商品已发运至客户，并取得客户确认后做为收入确认的时点与依据;对于代销的，以商超实际已经销售的商品做为收入确认的时点与依据。 谢谢!

　　问 投资者：请简要分析公司期间费用率与同行业的对比情况?

　　答 华致酒行 财务总监梁芳斌：您好!2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司的三项费用率(销售费用、管理费用、财务费用的合计占营业收入的比例)分别为20.55%、10.59%、10.43%和8.99%。 公司期间费用率逐年下降，低于同行业可比公司平均水平。报告期内，公司期间费用下降，主要原因是：湘窖、珍酒系列产品销售额下降，相应的促销费、广告费减少;公司重点发展“华致酒库”，合作酒行数量减少，“华致酒库”的装修费用由客户承担，因此虽然华致酒行品牌门店数量增加，但摊销的门店装修费用下降。谢谢!

　　问 投资者：您好，我想了解一下持有待售的核算方法?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，华致酒行对于持有待售的非流动资产或处置组不计提折旧或摊销，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，应当将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计量。上述原则适用于所有非流动资产，但不包括采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产、采用公允价值减去出售费用后的净额计量的生物资产、职工薪酬形成的资产、递延所得税资产、由金融工具相关会计准则规范的金融资产、由保险合同相关会计准则规范的保险合同所产生的权利。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司确认递延所得税资产的依据?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好! 华致酒行以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。但是，同时具有下列特征的交易中因资产或负债的初始确认所产生的递延所得税资产不予确认：(1)该交易不是企业合并;(2)交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损。对于与联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主营业务情况?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，公司多年来深耕酒类消费终端市场，凭借专业的运营团队、丰富的产品营销经验以及深刻的酒文化认知，构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系，从而与上游知名酒企酒商形成了长期稳定的合作关系;公司在为生产企业提供高效、便捷的服务时，也为终端消费者提供优质、丰富的产品，从而成为链接生产厂商和大众消费市场的关键纽带;公司利用与终端消费者的良好互动，积极参与产品开发工作，一方面遴选品牌知名、性价比高的精品酒水进行销售，另一方面与酿酒企业合作，引导其开发契合市场需求的新产品，为消费者提供多元化、个性化的选择;公司构建了完整的信息化供应链管理体系，涵盖采购、物流仓储和销售等环节，致力于为广大消费者及终端网点提供保真的精品酒水和优质服务，从而赢得市场广泛认可。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司的主要销售模式?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!公司构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司在人员发展方面的计划?

　　答 华致酒行 董事会秘书、副总经理张儒平：您好!为适应业务发展需要，公司将进一步加强人力资源管理，实施“以人为本、招贤纳士、知人善任、德才兼备”的人才战略，按需引进各类人才，优化人才结构。建立具有竞争力的薪酬与福利体系、科学完善的考评与激励机制吸引公司发展所需各种人才的加入，特别是技术人员、运营管理人员和市场营销人员。制定高效、灵活、完善的人才培养和管理制度，加快员工的引进和培训速度，完善公司入职培训和提升培训，为员工提供良好的职业发展空间，充分发挥人才优势。通过培养一批高素质、强技能的员工团队，为公司持续、稳定、健康发展提供强有力的人力资源保障。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的产品推广方式?

　　答 华致酒行 董事、总经理彭宇清：您好!从产品推广的策划制定到最终实施的一整套流程中，公司协调各个部门密切配合，以文化及价值内涵提升产品层次，采取广告投放、市场活动、新媒体宣传等多种形式，向消费者展示产品的内在价值。谢谢!

　　问 投资者：“保真”是公司重要的核心优势之一，请问公司如何实现酒品保真控制?

　　答 华致酒行 董事长吴向东：您好，公司主要采取源头控制、信息技术和物流管理、消费者监督相结合的手段，保证渠道内的酒品均为真品。在源头控制环节上，公司坚持产品的源头采购、选择合格的供应商以及与厂商安全交接，以保证在采购环节对产品品质的控制。公司从选择供应商到验收入库，均制定了非常严格的制度。在信息技术和物流管理上，借助物流码信息系统、防伪标系统、防伪箱标、贵重物品运营管理服务平台等技术和管理措施，公司建立了酒类产品在运输及销售环节的追溯体系，便于流通管理中的查询、验伪。在消费者监督环节上，公司所销售主要酒类产品均纳入了防伪查询系统，消费者刮开防伪涂层，通过短信、电话、网站等渠道即可查询真伪;同时公司通过委派专人参与酒企公司的打假队伍、开通400服务热线并制定严格热线受理工作流程和加强消费者的防假意识教育等方式，营造全民监督的良好氛围。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司如何防控实际控制人不当控制的风险?

　　答 西部证券 投资银行总部董事总经理、保荐代表人李锋：您好，华致酒行建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》等制度对实际控制人的行为进行了相关的约束，建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝实际控制人做出不利于公司和其他股东利益的决策和行为。谢谢!

　　问 投资者：请问酒类流通行业与上游行业的关联性是什么?

　　答 西部证券 投资银行总部总经理、保荐代表人张亮：酿酒企业从事酒类产品生产，产品可细分为白酒、葡萄酒、黄酒、啤酒、洋酒等。酒类制造业主要影响本行业的采购成本。长期来看，随着居民收入水平的提高，消费者对中高端产品的需求日益增强，酒类产品价格整体将保持上升趋势。为应对酒类产品价格的波动，酒类销售企业一般根据市场情况合理配置存货，以控制成本。谢谢!

　　问 投资者：您好，我想了解公司董事会、股东大会在什么情况下会变更利润分配政策，如何变更?

　　答 西部证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人邹扬：您好! 华致酒行在如下情况会对利润分配政策进行变更：在遇到战争、自然灾害等不可抗力时或发生其他对公司生产经营造成重大影响的情形时，或公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。公司调整利润分配政策应由董事会作出专题论述，详细论证调整理由，形成书面论证报告并经二分之一以上(含)独立董事表决通过后提交股东大会特别决议通过。股东大会审议利润分配政策变更事项时，公司为股东提供网络投票方式。 谢谢!