网上路演嘉宾介绍：

江苏国茂减速机股份有限公司 董事长 徐国忠 先生与投资者交流

江苏国茂减速机股份有限公司 总经理 徐彬 先生与投资者交流

江苏国茂减速机股份有限公司 财务负责人、董事会秘书 陆一品 先生与投资者交流

江苏国茂减速机股份有限公司 副总经理 王晓光 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投行业务委员会副总裁、投资银行部总经理 金利成 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投资银行部董事总经理 张建华 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投资银行部执行董事 李懿 先生与投资者交流

国泰君安证券股份有限公司 投资银行部执行董事 贺南涛 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：公司目前销售模式是怎样的?

　　答 国茂股份王晓光：公司的销售模式根据公司是否将产品直接销售给终端客户，划分为直销、经销。公司的所有销售模式均为买断式销售，不存在代销的情况。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司销售费用率略高于同行业平均水平的原因?

　　答 国茂股份王晓光：销售费用率较高主要系公司运输费用占营业收入比例较高。谢谢!

　　问 投资者：公司应收账款周转率情况是否良好?

　　答 国茂股份王晓光：报告期内，公司应收账款周转率分别为6.33次/年、6.89次/年和7.23次/年;2016年、2017年和2018年，同行业上市公司周转率分别为3.00次/年、3.62次/年和4.45次/年，公司应收账款周转率高于行业平均水平，主要系销售模式、信用周期存在差异所致。谢谢!

　　问 投资者：影响行业发展的有利因素有哪些?

　　答 国茂股份王晓光：(1)国家产业政策的支持

　　减速机是诸多国民经济应用领域的关键机械传动装置，属于下游行业所使用机械的重要基础部件。《中国制造2025》提出了工业强基工程，到2020年，40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解，航天装备、通信装备、发电与输变电设备、工程机械、轨道交通装备、家用电器等产业急需的核心基础零部件(元器件)和关键基础材料的先进制造工艺得到推广应用。到2025年，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，80种标志性先进工艺得到推广应用，部分达到国际领先水平，建成较为完善的产业技术基础服务体系，逐步形成整机牵引和基础支撑协调互动的产业创新发展格局。

　　(2)在下游行业应用中难以替代的配套地位

　　减速机在原动机和工作机之间起着匹配转速和传递扭矩的作用。绝大多数工作机负载大、转速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降低转速、增加扭矩，因此绝大多数的工作机均需要配用减速机。减速机在下游行业应用中具有难以替代的配套地位。

　　减速机的下游应用行业十分广泛，包括环保、建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、纺织、印染、饲料、制药等国民经济的各个领域。随着国民经济稳步发展，减速机作为基础工业零部件，具有稳定的需求量。广泛的产品应用领域有助于减轻某些行业的需求放缓对减速机总需求量的影响，使得下游行业对减速机的整体需求保持相对稳定。

　　(3)工业自动化趋势与新兴行业崛起带来新的产品需求

　　智能制造、工业自动化是目前工业转型发展的重要方向，涉及的生产系统包括自动生产线、自动化立体仓库等，在这些生产系统中减速机是必不可少的重要基础部件之一。随着工业自动化在工业生产中的比例大幅度提升，对于减速机的需求也产生了更大的增长。除此之外，环保、物流等新兴行业的不断发展也为减速机的需求带来了新的增长点。谢谢!

　　问 投资者：影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 国茂股份王晓光：(1)国内企业整体技术水平有待提高

　　国外领先的减速机制造企业生产的产品对材料、生产工艺、设计能力等要求严格。国内减速机行业发展起步较晚，虽然近年来设计水平和技术实力进步明显，但企业整体技术水平与国外领先的减速机制造企业仍存在一定差距。

　　(2)国内外竞争压力加剧

　　我国减速机企业数量众多，尤其是中小企业遍及全国。中小企业技术水平差距不大，竞争激烈。国外知名减速机企业如SEW、西门子等公司此前在中国设立了外资企业，在国内市场占据领先地位。近年来，随着国内大型减速机企业技术进步，产品质量提升，与国外企业的竞争加大。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所在行业有哪些销售渠道壁垒?

　　答 国茂股份王晓光：完善的销售网络、有效的销售渠道和稳定优质的客户群体是减速机企业重要的竞争要素之一。减速机行业的下游行业多样化，销售区域分布广，因此许多减速机制造企业倾向于选择直销与经销相结合的销售模式。对于新进入企业来讲，一方面，优质的客户群体难以在短时间形成，另一方面，经销渠道的开发和管控需要一定的前期成本，新企业对渠道的管控能力也较弱。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有哪些人才培养和引进的计划?

　　答 国茂股份王晓光：公司本着“突出重点，抓住关键人才”的原则，公司将重点发展和培养如下五支队伍：高素质的经营决策团队;专业化的职能管理团队;专业化的投资管理团队;专业化的资产管理团队;高素质的生产运作管理团队。

　　为保证团队的稳定性及可持续性，公司将做到以下几点：

　　1、完善人力资源开发战略，通过有效挖掘企业和社会人力资源，如人才引进战略、人才培养战略等，提高员工综合能力，提升公司人力资本。

　　2、完善人力资源优化战略，通过对企业人力资源结构的调整和优化，保证公司人力资源的可持续开发和对公司发展战略的支持。

　　3、完善人力资源薪酬战略，根据企业和行业特征，不断优化员工薪酬激励机制，促进和谐的劳动关系，并发挥员工最大潜质。

　　4、完善人力资源使用战略，通过职位轮换、职位晋升等方法，为员工建立明确的发展通道，鼓励员工长期为公司服务。谢谢!

　　问 投资者：公司是否做到了业务独立?

　　答 国茂股份王晓光：本公司拥有独立完整的业务体系，具有直接面向市场独立经营的能力，不存在需要依赖股东及其他关联方进行经营活动的情形。本公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争。谢谢!

　　问 投资者：公司是否做到了人员独立?

　　答 国茂股份王晓光：本公司建立了独立的劳动人事制度和工资管理制度，独立聘用员工，在劳动、人事、工资和社会保障管理等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。

　　本公司的董事、监事及高级管理人员均根据《公司法》和《公司章程》的规定选举或聘任产生。本公司的高级管理人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的职务，亦未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。本公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。谢谢!

　　问 投资者：对于存货，公司有什么盘存制度?

　　答 国茂股份陆一品：存货盘存制度为永续盘存制。谢谢!

　　问 投资者：对于上市公司不规范运作欺诈小股东的行为有何感想?

　　答 国茂股份徐彬：上市公司不规范运作、欺诈小股东、恶意圈钱等行为不仅损害了中小股东的利益，而且对我国股市的长期发展非常不利，相信随着我国资本市场的市场化、规范化进程的加快，只有那些法人治理结构完善、规范运作的上市公司才能取信于市场、取信于众多股民。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会制度及运行情况?

　　答 国茂股份王晓光：根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，公司制定了《董事会议事规则》。公司董事会在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规、《公司章程》、《董事会议事规则》的规定。董事会机构和制度的建立及执行，对完善公司治理结构和规范公司运作发挥了积极作用。谢谢!

　　问 投资者：请问公司各系列产品产能利用率情况?

　　答 国茂股份徐彬：公司销售的产品细分类别主要为齿轮减速机和摆线针轮减速机。2018年，齿轮减速机和摆线针轮减速机的产能利用率分别为93.83%和94.01%。谢谢!

　　问 投资者：请问投资贵公司的最大风险是什么?

　　答 国茂股份徐国忠：在公司的招股说明书当中，已明确投资者要注意的有关投资风险提示。请投资者详细阅读招股说明书中的相关章节。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市以后在分红方面会如何回报投资者?

　　答 国茂股份王晓光：公司于2017年5月25日召开的2016年度股东大会审议通过了《江苏国茂减速机股份有限公司上市后三年年度分红计划》，在对未来经营绩效合理预计的基础上，制订了对股东分红回报的合理规划。公司将严格执行《公司章程》及股东回报规划文件中的利润分配政策，强化投资回报理念，积极推动对股东的利润分配，增强现金分红透明度，保持利润分配政策的连续性与稳定性。同时，公司提示投资者：公司制定填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。谢谢!

　　问 投资者：任何一个上市公司都不是完美无缺的，您作为投行的专业人士请谈谈在对此公司的准备发行的过程中发现的该公司目前现存的主要风险是什么?

　　答 国泰君安张建华：诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在国茂股份的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在上交所网站查阅到。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构认为国茂股份在行业中的地位如何?

　　答 国泰君安张建华：公司归属于减速机行业中的通用减速机行业。我国通用减速机行业具有较强竞争力的企业包括SEW、西门子等外资企业和公司、宁波东力、泰隆、中大力德等国内规模较大的通用减速机企业。国内其他规模较小的通用减速机企业数量众多，竞争激烈。而专用减速机行业的主要市场参与者为中国高速传动、重齿和杭齿前进等。根据《中国通用机械工业年鉴2017》，江苏国茂减速机股份有限公司位列“中国民营企业制造业500强”第281位。谢谢!

　　问 投资者：买贵公司的股票风险大吗?应该注意什么?

　　答 国茂股份王晓光：公司股票发行上市后，股票价格波动不仅受公司经营状况、盈利水平的影响，同时还要受其他各种因素的影响，包括国家宏观经济政策的调整、金融形势的变化、投资者心理预期等，投资者应对公司股票面临的股市风险有充分的认识。公司将严格按照上市要求，进一步改善资产质量，规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。

　　同时，公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司监事会制度及运行情况?

　　答 国茂股份王晓光：根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，公司制定了《监事会议事规则》。公司监事会均按照《公司章程》及其他相关法律法规规定的程序召集、召开，严格按照相关规定进行表决、形成决议。公司监事会运行规范、有效，主要对公司董事会、高级管理人员工作的监督、公司重大生产经营决策、重大投资等重大事项实施了有效监督，切实发挥了监事会的作用。谢谢!

　　问 投资者：公司每年用于管理提升的支出是多少?

　　答 国茂股份徐国忠：根据公司的发展计划，人力资源管理是公司管理的轴心之一，公司将采取一系列措施推动公司科学化管理进程，逐步形成凝聚力高、持续竞争力强、团队协作顺畅，组织运作高效的整体，为公司快速发展奠定基础。谢谢!

　　问 投资者：公司可有实施智能制造的计划?

　　答 国茂股份徐国忠：公司一存在生产加工环节的固定资产投入来提升公司的产能和生产制造水平，2017年度增加齿轮加工设备投入，2018年度箱体加工设备投产。公司未来将以精益生产为理念，逐步实现集中制造、分散组装的生产战略。谢谢!

　　问 投资者：公司近几年收入怎么样?

　　答 国茂股份陆一品：2016年、2017年和2018年，公司营业收入分别为11.51亿元、14.78亿元和17.67亿元，营业收入呈现稳步增长。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司合并财务报表范围外的投资收益情况?

　　答 国茂股份陆一品：报告期内，公司无来自合并报表范围以外的投资收益。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事的提名和选聘情况?

　　答 国茂股份王晓光：公司于2016年9月6日召开了创立大会暨第一次临时股东大会，全体股东提名并选举徐国忠、徐彬、陆一品、王晓光为公司董事;周旭东、耿磊、谢飞为公司独立董事。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理是公司必须要做的吗?您认为投资者关系管理对公司最大的好处是什么?

　　答 国茂股份陆一品：中国证监会和交易所大力提倡上市公司进行投资者关系管理活动，并出台了相配套的规章制度。"投资者关系管理"属于上市公司战略管理的范畴，它涉及金融、大众传播、市场营销等专业，旨在通过信息披露与交流，促进上市公司与投资者之间的良性关系，倡导理性投资，实现公司价值最大化和股东利益最大化，投资者关系管理理念的推广将有助于国内资本市场及上市公司的健康发展。谢谢!

　　问 投资者：管理费用主要包括哪些项目?

　　答 国茂股份陆一品：报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、办公费、差旅费、折旧摊销、业务招待费和中介费等投入构成。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗?

　　答 国茂股份陆一品：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值。相对股价而言，并不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。谢谢!

　　问 投资者：公司治理结构如何?

　　答 国茂股份王晓光：本公司根据《公司章程》的规定，设立股东大会、董事会、监事会，由董事会聘用经营管理层，并制定了相应的议事规则及工作细则，建立了较为完善的公司法人治理结构。谢谢!

　　问 投资者：公司经营活动产生的现金流量净额是否良好?

　　答 国茂股份陆一品：2016年度、2017年度和2018年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为20,665.38万元、17,163.51万元和27,208.97万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业是否存在季节性?

　　答 国茂股份徐彬：由于减速机行业下投资者户分布广泛，市场的需求期间分布较均衡，减速机行业季节性特征不明显。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司投资活动产生的现金流量?

　　答 国茂股份陆一品：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-6,240.90万元、-12,997.08万元和-12,775.54万元。报告期内，影响公司投资活动产生的现金流量净额的因素主要为用于购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，各报告期的金额分别为6,373.31万元、13,098.57万元和12,863.07万元，同期公司资本性支出金额分别为5,909.61万元、10,890.26万元和15,525.98万元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与资本性支出情况基本匹配。报告期内，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要用于更新生产设备及购置减速机生产设备。谢谢!

　　问 投资者：请问预计公司上市后股价能涨到什么价位?

　　答 国泰君安贺南涛：我们认为，二级市场股价短期内会受到多种因素影响，但中长期来看，股价的最终决定因素是公司价值。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主要发展目标是什么?

　　答 国茂股份徐国忠：公司将以本次上市为契机，不断完善公司经营体系，进一步发挥公司在销售、品牌、产品、技术等方面的综合竞争优势;深耕国内市场，同时积极拓展海外市场，进一步扩大产品销售规模，提升市场占有率;根据精益生产理念，继续推广流水线生产方式，逐步实现集中制造、分散组装的生产战略;加大研发投入，根据市场需求积极研发高技术含量和高附加值的传动机械产品，丰富现有产品线。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业有哪些主管部门?

　　答 国茂股份徐彬：减速机行业的行政主管部门为国家发展与改革委员会和工业和信息化部，主要负责拟定并组织实施产业政策、监督检查产业政策的执行、制定行业发展规划、指导行业技术法规和行业标准的拟订等工作。

　　中国通用机械工业协会减变速机分会(CVSMA)是减速机行业主要的自律组织之一，为中国通用机械工业协会的分支机构。减变速机分会以生产各类减变速机及配套产品的制造企业、大专院校、科研设计单位以及用户单位等为会员，是一个全国性的跨部门、跨地区、跨行业的社团组织。其主要职责包括：开展行业调查研究，向国家有关部门反映行业及会员单位的合理要求和愿望;协助政府开展与行业发展相关的政策、法规的研究制定;开展行业发展趋势研究，编制行业发展规划，指导行业发展;开展行业经济运行及统计调查工作，及时了解行业发展动态等。

　　目前，减速机行业市场化程度较高，政府部门和行业协会对行业的管理仅限于宏观层面，企业自主从事生产经营和内部管理。谢谢!

　　问 投资者：公司每股收益有多少?

　　答 国茂股份陆一品：2016年、2017年和2018年，公司基本每股收益为0.27元、0.35元和0.58元。谢谢!

　　问 投资者：公司近三年内是否存在违法违规担保行为?

　　答 国茂股份陆一品：截至2019年5月，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情况。公司亦不存在对外担保的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问近几年公司主营业务毛利率水平在行业中的情况如何?

　　答 国茂股份陆一品：2016年度、2017年度和2018年度，公司主营业务毛利率分别为23.59%、22.94%和26.17%，主营业务毛利率稳中有升。报告期内，配件产品毛利率分别为42.31%、34.36%和28.17%。公司配件产品主要包括电机、锻件、铸件等。公司配件产品高于减速机产品毛利率，主要系公司减速机配件产品专门用于“国茂”牌减速机，相关配件很难在市场上找到替代品，因此销售定价较高，毛利率具备合理性。谢谢!

　　问 投资者：您认为给股民最好的回报是什么?

　　答 国茂股份徐彬：我个人认为，给股民最好的回报就是保持企业长期的健康发展，在兼顾好眼前利益的同时，追求公司的长期价值最大化。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司的核心技术人员有哪些?

　　答 国茂股份徐彬：本公司核心技术人员共有5位，分别为谭家明先生、蔡东先生、李伟伟先生、张业松先生、芮晓宇先生。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在不规范的人事任免或委派的情况?

　　答 国茂股份陆一品：公司不存在股东、其他任何部门和单位或人士超越董事会和股东大会做出人事任免决定的情况，有关的任职程序均合法有效。公司上市后，我们只会更加严格要求，避免出现上述情况出现。谢谢!

　　问 投资者：公司在制定经营方针的时候，更多考虑的是短期收益还是长期发展?

　　答 国茂股份徐彬：我们在制定经营方针的时候会尽量平衡长期发展与短期收益之间的关系。谢谢!

　　问 投资者：如何看待国内资本市场实行保荐制?

　　答 国泰君安金利成：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构，作为专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么?

　　答 国泰君安金利成：良好的法人治理结构，稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是作为“优质企业”必备的条件。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商在此次发行上市过程中起的作用是什么?

　　答 国泰君安金利成：按照证监会的要求以及新股发行的相关规定，主承销商认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证国茂股份充分准确披露、顺利发行上市，切实保护公众投资者的利益。谢谢!

　　问 投资者：投资者和保荐机构之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 国泰君安金利成：我们也非常重视与投资者建立畅通的沟通渠道，您可以拨打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件一起探讨。谢谢!

　　问 投资者：公司是否有信心保持主营业绩的持续?

　　答 国茂股份徐彬：公司管理层认为，公司资产状况良好，盈利能力较强，经营活动现金流量正常。公司预计未来营业收入仍将保持持续增长的态势，经营活动产生的现金流持续净流入。随着本次募集资金投资项目的实施，公司将进一步巩固行业地位，不断提升持续盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：请问董秘您在信息披露过程中将如何履行您的职责?

　　答 国茂股份陆一品：董秘主要负责协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露的制度、接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性。谢谢!

　　问 投资者：请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?

　　答 国泰君安张建华：作为国茂股份的保荐机构和主承销商，我们对国茂股份本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司筹资活动产生的现金流量?

　　答 国茂股份陆一品：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为7,000.00万元、-290.63万元和-105.66万元。2016年公司筹资活动产生的现金流量净额为7,000.00万元，主要系收到增资款7,000.00万元所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资项目的合理性?

　　答 国茂股份徐彬：本次募投项目均经过公司严格论证，拟投向减速机、齿轮扩产项目以及研发中心建设项目，符合公司的发展规划，具有合理性。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长对贵公司顺利上市有何感想?

　　答 国茂股份徐国忠：此次上市，为公司发展带来了新的机遇。我们会把握机会，继续努力，加快募集资金项目的实施，继续提升企业效益。可以说，此次发行为公司今后的发展提供了更广阔的舞台，同时也加大了公司经营管理的压力和难度，我们将更加努力地经营，加快发展企业，以优秀的业绩回报广大投资者。谢谢!

　　问 投资者：国茂股份的发行市盈率是多少?

　　答 国泰君安张建华：公司发行市盈率为22.98倍。谢谢!

　　问 投资者：公司发行市盈率在行业中是什么样的水平?

　　答 国泰君安贺南涛：中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为29.37倍。本次发行价格10.35元/股对应的发行人2018年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为22.98倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率。谢谢!

　　问 投资者：能介绍一下应付职工薪酬情况吗?

　　答 国茂股份徐彬：截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日，公司应付职工薪酬分别为3,451.27万元、3,766.81万元和4,076.24万元，占流动负债的比例分别为5.75%、4.31%和4.09%。公司应付职工薪酬主要是按照国家法规和公司薪酬政策提取的尚未支付的工资、奖金、津贴、职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费等。截至2018年12月31日，公司不存在拖欠职工工资的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构，在公司上市后，你们会通过一些方式维护公司的股价吗?

　　答 国泰君安李懿：公司股票的涨跌完全由供需关系和公司基本面决定，维护公司的股价需要公司的努力和全体投资者的认可。我们会做好持续督导工作。谢谢!

　　问 投资者：请问您认为国茂股份是否具有长期投资价值?

　　答 国泰君安李懿：我深信公司股票具有长期投资价值。公司从事减速机行业，已有二十多年的品牌历史，对本行业的技术要求、下游应用领域及未来发展趋势有较深刻的认识，在产品核心技术、专业技术人才等方面都有了深厚的积累，竞争力极强。谢谢!

　　问 投资者：公司有多少研发人员?

　　答 国茂股份徐彬：截至2018年12月31日，公司研发人员共211人，占员工总数比例为11.63%。谢谢!

　　问 投资者：作为上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 国泰君安李懿：我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有哪些人才培养和引进的计划?

　　答 国茂股份王晓光：公司本着“突出重点，抓住关键人才”的原则，公司将重点发展和培养如下五支队伍：高素质的经营决策团队;专业化的职能管理团队;专业化的投资管理团队;专业化的资产管理团队;高素质的生产运作管理团队。

　　为保证团队的稳定性及可持续性，公司将做到以下几点：

　　1、完善人力资源开发战略，通过有效挖掘企业和社会人力资源，如人才引进战略、人才培养战略等，提高员工综合能力，提升公司人力资本。

　　2、完善人力资源优化战略，通过对企业人力资源结构的调整和优化，保证公司人力资源的可持续开发和对公司发展战略的支持。

　　3、完善人力资源薪酬战略，根据企业和行业特征，不断优化员工薪酬激励机制，促进和谐的劳动关系，并发挥员工最大潜质。

　　4、完善人力资源使用战略，通过职位轮换、职位晋升等方法，为员工建立明确的发展通道，鼓励员工长期为公司服务。谢谢!

　　问 投资者：请问公司募集资金的用途?

　　答 国茂股份徐国忠：本次募集资金拟投资于年产35万台减速机项目、年产160万件齿轮项目及研发中心建设项目。谢谢!

　　问 投资者：请问公司研发投入是多少?

　　答 国茂股份徐彬：公司重视研发投入，2016年、2017年和2018年，公司研发费用分别为3936.74万元、5045.28万元和6095.51万元，占营业收入比重分别为3.42%、3.41%和3.45%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资项目的必要性?

　　答 国茂股份王晓光：本次募集资金投资项目的实施，有利于更新和扩大公司产能，开拓新的利润增长点，进一步增加市场份额，全面提升公司的综合竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司在产能扩张方面的必要性?

　　答 国茂股份徐国忠：相对于高速增长的减速机产品需求，产能相对不足已经成为制约公司扩大业务规模的瓶颈之一。目前，多个产品系列的订单超过产能，尤其是模块化减速机的产能无法满足市场需求，导致订单流失。从长远来看，公司的客户群将会受到影响，不利于公司维持并提升市场占有率。因此，通过募投项目扩大产能具有必要性和迫切性。谢谢!

　　问 投资者：请问董秘对信息披露的原则有什么样的看法?

　　答 国茂股份陆一品：公司董事会、管理层十分重视信息披露工作，对我们主管证券方面工作的部门—证券投资部提出了明确要求，保证信息披露的准确、及时、完整。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司在产品方面有哪些发展规划?

　　答 国茂股份徐国忠：公司将以市场需求为导向，以现有产品为基础，丰富已有产品的产品线，重点开发各应用领域高技术含量和高附加值的传动机械产品，以满足客户对于产品不断提升的需求。

　　公司将根据市场需求，重点研发GB600高承载摆线针轮减速机、JE高承载挤出机减速机、模块化减速机升级版、高承载能力通用齿轮箱系列减速机等新产品，这些产品均是在现有主要产品基础上的升级版本，代表了更加先进的设计能力和技术水平，有助于公司进一步提升市场占有率，加大品牌优势。

　　另一方面，远程监测及智能控制系统与减速机的一体化将是未来发展趋势。公司将在进一步改良现有产品的基础上，开发产品工作数据远程智能监测系统、机/电/控/互联网等一体化智能远程控制系统，这有助于产品实现智能化升级。谢谢!

　　问 投资者：单一账户网上最多能申购多少股?

　　答 国泰君安贺南涛：单一账户申购上限25,000股。谢谢!

　　问 投资者：单一账户网上最多能申购多少股?

　　答 国泰君安贺南涛：单一账户申购上限25,000股。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司在技术方面有哪些优势?

　　答 国茂股份徐国忠：公司从事减速机行业已有二十多年的历史，对本行业的技术要求、下游应用领域及未来发展趋势有较深刻的认识，在产品核心技术、专业技术人才等方面都有了深厚的积累。2016年11月30日，公司被认定为高新技术企业，多种产品被认定为高新技术产品。

　　公司拥有模块化设计、精益生产技术、有限元分析、锌基合金材料应用、锥面包络蜗轮蜗杆啮合副、锥面迷宫密封结构等核心技术。通过较高的模块化设计技术，可组成很多的结构和传动比，从而较大程度地满足不同客户的需求。公司已按精益生产的技术要求建立了多条零部件及装配生产线，取得了良好的效果。公司产品质量可靠、稳定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所在行业的下游产业有哪些?

　　答 国茂股份徐国忠：减速机是工业动力传动不可缺少的重要基础部件之一。减速机的下游应用行业十分广泛，包括环保、建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、纺织、印染、饲料、制药等国民经济的各个领域。谢谢!

　　问 投资者：公司生产的原材料包括哪些?

　　答 国茂股份徐彬：减速机主要原材料包括铸件、锻件、轴承、电机等。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司有哪些主要竞争对手?

　　答 国茂股份徐国忠：公司属于通用减速机行业，国外的竞争对手主要是SEW、西门子，这些公司均在中国设立了外资企业。国内的竞争对手主要是宁波东力、泰隆。谢谢!