网上路演嘉宾介绍：

桂林西麦食品股份有限公司董事长、总经理---谢庆奎 在回答网上投资者提问

桂林西麦食品股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书---谢金菱 在回答网上投资者提问

桂林西麦食品股份有限公司财务总监---张志雄 在回答网上投资者提问

招商证券股份有限公司投资银行总部执行董事、保荐代表人---吴宏兴 在回答网上投资者提问

招商证券股份有限公司投资银行总部副总裁、保荐代表人---许阳 在回答网上投资者提问

西麦食品首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：公司是否属于快消品行业，在同行业中公司的赢利跟同行相比是什么情况?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司属于快消品行业，公司的营业利润率与多数企业系基本一致，谢谢。

　　问 投资者：摇号的日期是什么时候，问一下什么时段打新中签机率会高一些呢

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：申购日为2019年6月5日，摇号日为2019年6月6日。谢谢。

　　问 投资者：公司销售模式一般以经销商为主、直销为辅的销售模式为主，较为单一，抗风险能力差，研发成本较低，请问公司如何面对这一短板?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司销售模式正向多元化渠道拓展，未来几年公司将加大产品研发的投入。谢谢!

　　问 投资者：未来老龄化社会的到来对公司会产生哪些影响?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!我们的西麦燕麦片更适合中老年使用，老龄化社会的到来对公司的产品的销售会有正面影响。谢谢!

　　问 投资者：谢总对公司的发展有什么想法，在你的想法和董事长相违背的时候会怎么处理呢

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司已建立起非常完善的内部控制制度和三会制度，公司的主要决策均遵循相关制度。谢谢!

　　问 投资者：贵司的生产基地请问有多少个?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司的生产基本主要在广西贺州与河北保定，目前在建的还有江苏宿迁。谢谢!

　　问 投资者：公司的产品获得了哪些认证和奖项吗?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司获得主要奖项包括广西壮族自治区工商行政管理局授予的“广西著名商标”;广西壮族自治区实施质量强桂战略工作领导小组办公室、广西壮族自治区质量技术监督局联合授予的“广西名牌产品”;中国营养协会授予的“全国营养科学先进营养促进贡献奖”等奖项。

　　问 投资者：请问是否存在实际控制人持有公司股份质押或其他有争议的情况?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!截至目前，实际控制人直接或间接持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司流动资产基本情况如何?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司流动资产主要由货币资金、应收票据及应收账款、存货和其他流动资产构成，2016年至2018年末，上述四项资产合计金额占流动资产的比例分别为97.00%、97.13%和97.45%，公司流动资产结构总体保持稳定。谢谢!

　　问 投资者：请问进入公司所处行业的壁垒有哪些?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!有品牌壁垒、营销渠道壁垒、产品质量控制壁垒、规模和资金壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍本次募集资金投资的燕麦食品产业化项目实施的必要性?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：(1)项目实施是落实公司发展战略、提高公司核心竞争力的需要;(2)项目实施是丰富公司产品体系，扩大发展空间的需要;(3)项目实施是缓解公司淡旺季运营波动的需要。谢谢!

　　问 投资者：请问公司25岁以下员工有多少人?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!截至2018年末，公司25岁以下员工有109人。谢谢!

　　问 投资者：请问公司属于哪个行业?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司属于“食品制造业”，根据2012年10月证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“制造业”中的“食品制造业”(代码C14)。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司未来盈利能力趋势?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：公司主营业务突出，主营产品盈利能力较强，整体财务状况良好，资产周转能力较高，未来公司财务状况和盈利能力将持续向好。随着本次公开发行募集资金到位后，公司将扩建现有产品生产线，提升主营产品的生产销售能力;同时积极开发新产品，优化公司产品结构，迎合市场消费升级需求;此外，公司将继续扩大品牌建设及营销渠道升级建设投入，进一步强化公司品牌实力，提升品牌知名度和影响力，巩固和提升公司营销渠道优势，提升产品市场竞争力。公司主营业务未来前景广阔，产品优势明显，财务状况良好，盈利能力较强。公司目前正处于新一轮快速发展期，募集资金投资项目投产后，公司将进一步增强现有优势，提高盈利能力和竞争能力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有什么主要财务优势?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：(1)主营业务突出、盈利能力较强报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出，主要产品销量逐年增加，具有稳定发展前景。公司主营业务盈利能力较强，产品市场认可度高，产品毛利率一直保持在行业内较高水平。 (2)资产质量好、周转速度正常 公司从成立以来一直专注于燕麦食品的生产经营，已建立起与主营业务生产经营所需的完整独立的资产体系，资产质量较好。应收账款周转较快，主要款项账龄均在一年以内，发生坏账的风险较小。在存货管理方面，公司建立起有效的存货采购管理体系，在保证安全稳定生产的基础之上，有效控制了期末存货余额，存货周转率与同行业可比上市公司平均水平相当。 (3)经营现金流量良好、营业收入收现率高 报告期内，公司经营活动产生的现金流量良好，营业收入收现率保持相对稳定且维持较高水平，销售收款情况良好。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的销售模式主要包括哪些?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司的销售模式主要包括经销模式与直营模式。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业技术水平及技术特点?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!近年来，我国食品行业科学技术发展较快，加工装备水平不断提高，食品生产企业在加工工艺、制造水平、设备技术、包装材料等方面均取得了明显进步。部分食品企业使用了具有国际先进水平的关键设备，还引进并吸收了国际先进的食品生产工艺和质量控制方法，促进了食品行业工艺技术的进步。不过，由于燕麦食品加工工艺复杂程度不高，一些资金少、规模小、生产水平低的企业产品多采用跟风模仿的方式，在研发与生产方面投入较低，先进食品加工设备与前沿工艺的应用仅仅局限于行业内的少数企业，并未在全行业得到普及推广，使得我国燕麦食品行业整体自动化水平不高。随着行业的发展和竞争的日益激烈，燕麦食品行业越来越多的企业开始通过升级食品加工设备，来优化食品工艺流程中的核心环节，提升企业生产水平，降低被行业淘汰的风险。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况如何?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：公司自设立以来，股东大会、董事会及下属各专门委员会、监事会及管理层依法独立运作，履行各自的权利、义务，对公司治理结构和内部控制的完善发挥了积极作用，公司重大生产经营决策、投资决策及财务决策均按照《公司章程》及有关内控制度规定的程序和规则进行，上述机构和人员依法运作，权责明确、运作规范、法人治理结构清晰，未出现违法、违规现象，能够切实履行应尽的职责和义务。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主要原材料有哪些?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：公司生产所需的主要原材料包括：燕麦粒、植脂末和白砂糖;主要包材包括包装大袋、包装罐、包装礼盒和包装纸箱;主要能源包括：电、蒸汽、煤和生物燃料。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有租赁物业?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：截至目前，公司及子公司共租赁了53项物业。谢谢!

　　问 投资者：请问公司董事、监事、高级管理人员的任职资格如何?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：公司董事、监事及高级管理人员均符合《公司法》、《证券法》等相关法律、行政法规、规章及《公司章程》规定的任职资格。公司董事、监事及高级管理人员符合《中共中央关于进一步加强直属高校党员领导干部兼职管理的通知》、中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职(任职)问题的意见》和中共教育部党组《关于进一步加强直属高校党员领导干部兼职管理的通知》、教育部办公厅《关于开展党政领导干部在企业兼职情况专项检查的通知》等相关法律法规和规范性文件的任职资格规定。谢谢!

　　问 投资者：未来是否有海外建厂的打算?比如去越南老挝等更不发达的地区?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好!公司目前尚无在海外建厂的打算，未来将视公司整体战略而定。谢谢!

　　问 投资者：公司本科以上学历员工占比多少?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，截止2018年末，公司本科(含大专)以上学历员工占比19.96%，谢谢。

　　问 投资者：请问公司成立时拥有的主要资产和从事的主要业务有什么?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司整体变更时，承继了西麦有限的全部资产、负债和业务，所拥有的主要资产为货币资金、厂房和办公楼的建筑物所有权、生产设备、商标、专利等。公司主要从事燕麦食品的研发、生产和销售。谢谢!

　　问 投资者：请问公司长期待摊费用基本情况如何?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司长期待摊费用主要为装修工程、车间改造工程、厂区景观改造和技术服务费，在受益期间内按照直线法摊销。2016年至2018年末，公司长期待摊费用账面余额分别为94.48万元、128.97万元和117.09万元，余额变动主要受各期摊销影响所致。2017年度公司新增了厂区景观改造支出，年末长期待摊费用余额略有增加。谢谢!

　　问 投资者：请问公司法定代表人是哪位?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司法定代表人为谢庆奎。谢谢!

　　问 投资者：公司的燕麦主要产自广西境内吗?是否从国外进口原材料?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，报告期内，公司的燕麦片产品主要由全资子公司河北西麦及贺州西麦所生产，公司生产用燕麦粒主要来自于澳大利亚进口，报告期内，澳大利亚进口燕麦粒占燕麦粒采购总量的比例约90%。谢谢!

　　问 投资者：请问合并财务报表合并范围变化范围如何?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司于2017年11月29日设立江苏西麦，持股比例100%，自成立日起将其纳入合并财务报表范围。除江苏西麦以外，报告期内公司合并财务报表范围内不存在其他增加或减少子公司的情形。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主要产品的技术水平及特点如何?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：公司的纯燕系列燕麦片及复合系列燕麦片的生产技术已处于大批量生产阶段。公司自成立以来，一直专注致力于燕麦食品的生产与研发，积累了丰富的经验和全面的生产工艺，同时也为公司的技术研发与创新工作提供了有力支持。燕麦片的加工生产需采用粮食谷物加工及食品加工技术与设备，加工工艺综合性较强。公司生产所使用的加工技术是自主创新改进而形成，在麦粒脱壳、谷糙分离等工艺技术、设备安排、处理流程等方面，均具有一定先进性。公司在燕麦食品行业深耕多年，经过长时间的技术研发和经验总结，积累了丰富的燕麦食品配方与生产经验，公司产品处于行业领先位置。在产品理念方面，公司始终以“全家人的健康选择”为品牌核心价值，专注于为消费者提供放心、营养及健康的燕麦食品。公司的核心技术竞争优势主要体现在原料选取、配方技术和加工工艺等方面。谢谢!

　　问 投资者：请问公司低值易耗品和包装物的摊销方法是什么?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司低值易耗品和包装物的摊销方法是：(1)低值易耗品采用一次转销法;(2)包装物采用一次转销法。谢谢!

　　问 投资者：请问财务报表的编制基础是什么?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制财务报表。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下收入变动和净利润变动情况?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：公司2017年较2016年收入增长8,867.51万元，增长幅度14.06%，净利润增长677.51万元，增长幅度7.17%，净利润增长幅度小于收入增长幅度;2018年较2017年收入增长13,134.72万元，增长幅度18.26%，净利润增长3,560.45万元，增长幅度35.17%，净利润增长幅度高于收入增长幅度，其主要原因为公司在2017年度核算了2,429.60万元的股份支付，较大幅度的减少了2017年度的净利润。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在资金被占用和对外担保情况?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司制定了严格的资金管理制度，不存在资金被占用和对外担保情况，谢谢。

　　问 投资者：请问公司未来三年有什么融资计划?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：公司依照发展运营需要，将采取多元化、多渠道的筹资方式，不断扩展新的融资渠道，增强直接和间接融资能力，确保不同时期各项发展规划的资金需求，推动公司持续、快速、健康发展。 1、本次股票发行后，公司将首先重点做好募集资金投资项目的建设工作; 2、本次股票发行后，公司将适时采用增发新股、配股、发行公司债券等方式筹集资金; 3、公司将继续与各银行保持密切合作，利用银行贷款等间接融资方式满足企业经营发展需要; 4、不断优化资本结构，降低融资成本，提高资金使用效率，实现股东利益最大化。 谢谢!

　　问 投资者：每年的广告费用有多少?在互联网渠道有哪些营销手段?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司2016年至2018年的广告费用分别为：1,215.55万元，2,136.68万元，1,473.52万元;互联网渠道营销手段主要是与电商平台合作的节假日促销等。谢谢。

　　问 投资者：我想了解一下西麦的食品安全隐患如何监控，例如燕麦片等食品。谢谢

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司一直积极借鉴和学习国内外其他食品行业先进的管理方法和经验，建立了完善的质量管理和食品安全管理体系，严格按照ISO22000:2005食品安全管理体系等标准要求组织生产经营，切实将质量管理落实到从供应商、生产过程、储存、出入库、销售、服务等各个环节，确保产品的食品安全和品质稳定。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司存货结构及变动?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司原材料库存余额为公司基于库存状况、预定生产计划对应的用料需求，出于合理安排生产、满足客户需求、保证原材料及时供给和减少原材料采购价格变动风险等综合考虑对原材料进行的库存储备，各期末保持相对稳定。 2016年至2018年末，库存商品余额分别为1,876.00万元、2,494.55万元和3,394.39万元，呈现一定的上升趋势，其中2016年末库存商品余额较小的原因系2017年春节假期较早，客户订货早于往年，因此库存商品余额较小而发出商品余额较大，2018年末公司库存商品余额较往年较高，主要原因为临近春节旺季，客户订单量增加，公司备货量增加。公司发出商品余额主要为在直营销售模式下，公司已发货但尚未与客户对账确认收入的产品，也包括一部分期末已发货在途、经销商尚未签收的产品。公司存在较大金额发出商品的具体原因为：主要直营客户采取对账结算的方式确认收入，对账结算周期为1个月左右，同时由于临近年末直营客户需要备货，因此年末发货量较大，导致发出商品余额较大;经销商客户主要是跨期签收，即当月发货没有在当月签收的情况，由于年末是公司销售旺季，故年末发货较多，跨期签收数量较多，造成发出商品余额较大。2017年末发出商品呈现一定的下降，主要受元旦节假期影响，公司在假期间减少发货安排所致。报告期内，公司各期末发出商品库龄大部分在1个月以内。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的设立方式?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司是由桂林西麦生物技术开发有限公司整体变更设立的股份有限公司。2017年5月25日，西麦有限全体股东签署《发起人协议》，同意以截至2017年3月31日止经立信审计的净资产为基准，整体变更设立股份有限公司。2017年5月31日，桂林市工商行政管理局为公司颁发了统一社会信用代码为914503007276711206号的《营业执照》。谢谢!

　　问 投资者：公司的产能利用率情况如何?是否存在产能瓶颈?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，目前纯燕麦片产品的产能利用率较高，但随着公司募投项目的实施，纯燕麦片产能不足的状况将会得以缓解。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所在行业竞争格局和市场化程度如何?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!我国燕麦食品行业企业数量不多，国内企业主要集中在北方的河北、内蒙等地和南方的广东、广西等地，产业集群效应明显，行业集中度较高。目前，我国燕麦食品品类相对较少，各企业产品同质化较严重，主要以燕麦片为主导，新型燕麦食品推出缓慢，产品竞争充分，市场化程度较高。综合燕麦食品企业品牌知名度、营销渠道和产销规模来看，我国燕麦食品行业大致形成了三个层级的竞争格局。第一层级企业品牌知名度高，以桂格、西麦、雀巢等为代表，营销渠道遍布全国，属于全国性燕麦食品企业，燕麦原料供应有保障，工艺技术领先，产品品类丰富，质量管控严格，营销渠道广泛，市场竞争力强，对行业的发展有助推作用，具备较强的市场竞争能力，享有较高的市场份额;第二层级企业为区域性燕麦食品企业，以所属区域为核心经营，在该区域内表现相对突出，拥有较强市场竞争能力，获得一定的市场份额;第三层级企业规模小，数量相对较多，缺乏自主品牌和渠道，市场份额较小。随着我国食品安全控制标准进一步严格，未来相当一部分规模小、技术弱的企业将因不能达到国家标准而被市场所淘汰，而以桂格、西麦、雀巢等为代表的品牌企业将确立行业主导地位，实现生产集约化，逐步推动我国燕麦食品行业向规模化和规范化方向发展。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况。谢谢!

　　问 投资者：公司员工的平均年龄是多少?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司员工按年龄分类情况如下：25岁以下占比4.74%，26-35岁占21.35%，36-45岁占比39.17%，46岁以上占比34.74%，谢谢。

　　问 投资者：请简单描述一下公司所处行业的行业特有的经营模式?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!(1)燕麦原料来源是影响产品质量的基础;(2)营销渠道是燕麦食品企业经营的核心;(3)食品安全控制是燕麦食品企业经营的根本。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的国内行业主管部门有哪些?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!燕麦食品行业属于食品制造业，与食品工业管理体制一致;其主管部门为工业和信息化部、国家发展与改革委员会、国家食品药品监督管理总局、国家卫生和计划生育委员会、国家质量监督检验检疫总局以及各级地方政府职能部门。谢谢!

　　问 投资者：请问2016-2018年公司员工总数逐年降低的原因?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!2016年至2018年末，公司员工总数分别为2,303人、2,108人及2,300人，2016年至2017年末呈现一定的下降趋势，主要原因解释如下：为更好地精炼销售人员队伍、提高销售人员的工作效率和薪酬水平，公司自2016年起，进一步科学、精准地明确了分布在全国各地的销售业务人员岗位和销售促销人员岗位的设立条件和职责，整合销售队伍，裁撤冗余、效率低下的岗位;并将销售人员薪酬水平进一步与销售业绩水平相结合，提高销售人员的工作积极性。同时，公司在报告期内引进了一定量的全自动或半自动包装设备，并在此基础之上对部分生产人员岗位进行了合并及优化，也在一定程度上减少了员工总人数。2017年末至2018年末，随着公司营业规模的持续增长，公司员工数量也呈现一定的增加。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业利润水平的变动趋势及变动原因?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!近年来，随着居民收入水平提升以及食品消费理念的升级，燕麦食品日益受到消费者的青睐，行业整体市场规模持续扩大，利润水平稳步提升。消费者越发注重食品的安全性、健康性及功能性。品牌产品逐渐成为消费者的首选，使行业集中度进一步提升，大型燕麦食品企业对供应链上游的议价能力越来越强，其成本控制能力及规模化生产能力带来的效益越发明显，其利润水平将得到保证。随着国家对食品行业安全规范日趋严格，小型燕麦食品企业由于难符合标准而逐渐退出市场，有助于行业集约化生产。这些行业发展趋势能够有效地提升行业的整体利润水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司行业地位如何?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!根据欧睿国际统计数据显示，在包括热食、冷食的燕麦食品市场中，2017年终端品牌市场占有率排名前五名的分别是桂格、西麦、雀巢、家乐氏及皇室，各自的市场占有率分别为18.10%、15.10%、9.10%、4.80%及2.60%。市场排名前五大品牌合计占有的市场份额约为50%。2013年至2017年间，国内燕麦市场的第一梯队品牌为桂格、西麦与雀巢，三者合计占有超过42%的市场份额，与皇室、金味、早早麦等第二梯队品牌相比领先优势较为明显。总体而言，公司近三年市场占有率较为稳定，公司在国内燕麦食品行业优势地位较为稳定。谢谢!

　　问 投资者：请问募集资金投资项目实施后对公司独立性有什么影响?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：公司募集资金均投资于上市主体或上市主体全资控股的子公司。募集资金投资项目实施后不产生同业竞争，对公司的独立性不产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资的燕麦食品产业化项目实施的可行性?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：(1)政策可行性本项目属于食品制造业项目。近年来，为推动我国食品行业的健康发展，国家有关部门出台了一系列产业扶持政策，提出鼓励食品生产经营企业建设规模化原辅材料和食品加工基地、推动特色食品加工示范基地建设、提升食品工业规模化、智能化、集约化、绿色化发展水平等政策。本项目实施具有政策可行性。 (2)市场可行性 公司已经形成了深受消费者信赖、拥有较高知名度和美誉度的“西麦”品牌，拥有众多忠实、稳定的消费者，有利于本项目中现有品类产品的顺利推广和产能消化。同时，公司对本项目拟生产的休闲燕麦食品和燕麦饮料进行了市场调查，取得了良好的反馈。本项目拟生产的能量棒等休闲燕麦食品符合年轻消费者对休闲食品方便性、风味和档次的需求，市场前景广阔。本项目拟生产的燕麦饮料属于谷物饮料，谷物饮料已成为食品行业的一大发展热点，越来越受到消费者的认可。众多食品企业进行了相关产品的开发和推广，形成了较高的市场接受度;市场上已有一些典型燕麦饮料产品，取得了较好的反响。本项目具备市场可行性。 谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的短期偿债能力?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，报告期内各期末流动比率和速动比率均保持较高水平，显示公司具有较强的短期偿债能力。谢谢!

　　问 投资者：在精准扶贫方面，公司是否有所作为?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司将努力经营，保障产品质量，提高盈利能力，回报股东，回馈社会，履行社会责任。谢谢!

　　问 投资者：请问金融工具包括哪些?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。谢谢!

　　问 投资者：请问公司本次发行有哪些风险因素?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司本次发行的风险因素有：一、市场风险;二、经营风险;三、食品安全风险;四、管理风险;五、原材料价格上涨的风险;六、财务风险;七、募集资金投资项目风险;八、进口燕麦粒采购风险;九、实际控制人风险;十、税收优惠风险。谢谢!

　　问 投资者：请问公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见如何?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司自成立以来，不断完善内部控制制度，建立并逐步健全法人治理结构，建立了包括财务管理制度、人力资源管理制度、营销管理制度、预算管理制度及内部审计制度在内的内部控制制度。本公司管理层认为，本公司根据自身特点，按照有关法律法规和其他相关要求，制定了行之有效的内部控制制度，使本公司的各项业务有章可循，保证本公司业务的正常运营和持续高效发展。本公司现有的内部控制制度涵盖了业务运营、安全生产、财务管理等各个方面，在完整性、有效性和合理性方面不存在重大缺陷，亦不存在由于内部控制制度失控而使公司财产受到重大损失、或对财务报表产生重大影响并令其失真的情况。同时，本公司管理层将根据公司发展的实际需要，对内部控制制度不断加以改进。谢谢!

　　问 投资者：公司销售费用一直处于高位，公司未来有降低销售费用的计划吗?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!公司随着销售规模的增长，公司未来的销售费用率会有所下降。谢谢!

　　问 投资者：请问金融负债终止确认条件是什么?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分;本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。 本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司设立之前，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务有什么?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司的主要发起人为桂林阳光、BRF、贺州世家和澳洲西麦。 公司改制设立前，桂林阳光、澳洲西麦和贺州世家拥有的主要资产为公司前身西麦有限的股权，实际从事的主要业务为投资并持有公司股份，未对外实际开展经营业务。BRF为Proterra Investment Partners LP(2015年12月21日在美国证监会注册登记的投资顾问机构)为开展农业及食品行业投资业务而设立的公司，主营业务为投资控股。谢谢!

　　问 投资者：请问本次融资的必要性和合理性?

　　答 招商证券 投资银行总部执行董事、保荐代表人吴宏兴：根据公司总体战略目标及未来发展规划，公司紧密围绕西麦食品现有燕麦食品生产和营销展开设计募投项目，拟通过扩大生产规模、拓展营销渠道等措施持续提升公司的核心竞争力，进一步落实公司先进生产、高端品牌、高效渠道的战略布局，推动公司全面实现经营目标。公司以往通过自身经营积累提供持续发展的资金需求，但现有资本规模难以满足公司募投项目实施及长远发展需求。本次募集资金投资项目的建设实施，将对公司生产经营产生积极影响。燕麦食品产业化项目和江苏西麦燕麦食品生产基地建设项目(一期)实施后，公司将新增燕麦食品产能，缓解产能瓶颈对公司发展的制约，同时进一步提升公司新产品研发与生产的效率，有助于扩展燕麦食品的用户口碑。此外，通过对品牌建设及营销渠道的进一步优化，公司将继续完善销售网络，拓展终端布局，加大燕麦食品的市场占有率;同时通过建设集研发、食品检测和信息化为一体的技术支撑平台，开展多个项目的研发工作，加强食品安全检测能力，构建先进的产品追溯系统，提升公司整体运营管理的信息化水平，进一步提升公司的核心竞争力。综上，由于募集资金投资项目建设、达产并逐步释放利润需要一定时间，从短期来看会对公司每股收益形成摊薄。但是，从中长期看，本次融资进行募集资金项目建设后，公司经营规模和盈利能力将大幅增强，公司主营业务核心竞争力和品牌影响力将进一步提升，可以为公司未来业务发展奠定坚实的基础。随着募集资金投资项目的顺利实施，公司的盈利水平将会不断提升，公司的每股收益水平将会得到恢复和提高。谢谢!

　　问 投资者：目前公司在麦片行业的市场地位如何?市场占有率情况如何?

　　答 西麦食品 董事长、总经理谢庆奎：您好!根据欧睿国际统计数据显示，在包括热食、冷食的燕麦食品市场中，2017年终端品牌市场占有率排名前五名的分别是桂格、西麦、雀巢、家乐氏及皇室，各自的市场占有率分别为18.10%、15.10%、9.10%、4.80%及2.60%。市场排名前五大品牌合计占有的市场份额约为50%。2013年至2017年间，国内燕麦市场的第一梯队品牌为桂格、西麦与雀巢，三者合计占有超过42%的市场份额，与皇室、金味、早早麦等第二梯队品牌相比领先优势较为明显。总体而言，公司近三年市场占有率较为稳定，公司在国内燕麦食品行业优势地位较为稳定。谢谢!

　　问 投资者：请说明公司主要采购澳大利亚进口燕麦粒的原因及合理性?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：公司主要采购澳大利亚进口燕麦粒作为主要原材料的原因为： ① 燕麦粒为公司主要产品的主要生产原料 公司的主营业务为燕麦食品的研发、生产和销售，主要产品为西麦品牌的纯燕系列燕麦片及复合系列燕麦片，公司自成立以来，始终坚持专注于燕麦食品产业，公司的主营业务及主要产品未发生重大变化。燕麦片的主要生产原料为燕麦粒。 ② 澳大利亚燕麦粒品质优良，国内对澳大利亚燕麦粒的总体需求量较大 燕麦粒品质受燕麦品种和产地影响较大，且燕麦粒的品质直接影响燕麦食品品质。目前，全球燕麦主产区主要分布在俄罗斯、加拿大、澳大利亚、中国、美国、芬兰等国家。其中，澳大利亚燕麦种植面积一直较为平稳，燕麦品质得到许多国家认可，成为全球食用燕麦主要的出口国之一。其中，中国是澳大利亚燕麦的主要进口国之一，报告期内，国内企业通过中国海关进口的澳大利亚燕麦粒总量从2016年度的18.26 万吨快速增长至2018年度的 26.72 万吨，年均复合增长率为20.97%，占国内通过海关进口的所有燕麦粒数量的比例超过90%(数据来源：Wind资讯，海关总署)。 ③ 选择澳大利亚进口燕麦粒作为原材料具有较强的行业共性 选择澳大利亚进口燕麦粒作为燕麦片原材料在燕麦食品行业较为普遍，具有较强的行业共性。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的管理风险包括哪些?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司的管理风险包括快速发展引发的管理风险、生产工艺及产品配方流失的风险和人力成本上升的风险。谢谢!

　　问 投资者：请问公司注册资本为多少?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司注册资本为6,000.00万元人民币。谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行的主承销商是哪家公司?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司本次发行的主承销商是招商证券股份有限公司。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有产品质量纠纷?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：报告期内，公司不存在因产品质量而引起的重大诉讼、仲裁或行政处罚。根据质量技术监督部门出具的证明，公司报告期内未发生因违反质量技术监督方面的法律、法规、规章而被处以行政处罚的情形。自设立至今，公司及其下属企业均未发生过重大产品质量问题或食品安全事故。谢谢!

　　问 投资者：请问公司存货盘点制度是什么?

　　答 西麦食品 财务总监张志雄：您好，公司制定了符合公司实际经营情况的存货管理制度，每月末进行全面盘点，由仓管人员盘点，财务人员执行监盘。各公司财务部门制定相关盘点计划并明确盘点日，分管领导组织安排盘点.盘点人员由仓管人员和财务人员组成。盘点结束，由盘点人和监盘人在盘点表上共同签名，并由财务部门将“盘点表”中的盘盈盘亏情况汇总编制“盘点盈亏汇总表”，并会同仓库、生产、采购等部门分析盈亏情况，经财务部经理审核报分管工厂的厂长审批后进行相关账务处理。谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行的律师事务所是哪一家?

　　答 西麦食品 董事、副总经理、董事会秘书谢金菱：您好，公司本次发行的律师事务所为广东信达律师事务所。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股东大会建立健全情况如何?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：2017年5月27日，本公司召开创立大会，根据《公司法》、《证券法》及其他相关法律、法规和规范性文件的规定，审议通过了《公司章程》和《股东大会议事规则》，建立了健全的公司股东大会制度，会议选举产生了公司第一届董事会董事、第一届监事会股东代表监事。根据《公司章程》和《股东大会议事规则》，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：(1)决定公司的经营方针和投资计划;(2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项;(3)审议批准董事会的报告;(4)审议批准监事会报告;(5)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;(6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(7)对公司增加或者减少注册资本作出决议;(8)对发行公司债券作出决议;(9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;(10)修改本章程;(11)对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议;(12)审议批准本章程第三十七条规定的担保事项;(13)审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项;(14)审议股权激励计划;(15)审议本章程第三十八条规定的事项;(16)审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司与实际控制人控制的其他企业是否存在同业竞争?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：本公司主营业务为燕麦食品的研发、生产和销售。公司实际控制人所直接或间接控制的其他企业，其主营业务与本公司不存在相同或类似的情形，未从事相同或相近的业务，与本公司不存在同业竞争。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下董事长谢庆奎先生?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：谢庆奎先生，男，1951年出生，初中学历。现任公司董事长，总经理。主要工作经历：1995年至2001年，任桂林西麦保健品有限公司董事长兼总经理;2001年至2012年，任西麦有限董事长;2012年至2017年5月，任西麦有限董事长、总经理;2017年5月至今，任公司董事长、总经理。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司的经销模式?

　　答 招商证券 投资银行总部副总裁、保荐代表人许阳：经销模式是指公司与经销商签订年度经销框架合同，由经销商在双方经销合同约定的框架内，根据销售需求向公司下达订单，由公司负责发货、运输，经销商负责销售给最终客户的买断式销售模式。谢谢!