网上路演嘉宾介绍：

乐鑫信息科技(上海)股份有限公司 董事长、总经理 TEO SWEE ANN 先生与投资者交流

乐鑫信息科技(上海)股份有限公司 董事会秘书、副总经理 王珏 女士与投资者交流

招商证券股份有限公司 投资银行部保荐代表人 许德学 先生与投资者交流

招商证券股份有限公司 投资银行部保荐代表人 张寅博 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：您好，公司上市发行公告中，(2)员工资管计划项下，提到“但不操过5262万元”，请问，这句话的出处(条例或标准)在哪里?谢谢!

　　答 招商证券许德学：根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定，发行人的高级管理人员与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售。但计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%。这个金额是此次高管和核心员工计划参与专项资产管理计划的金额。谢谢!

　　问 投资者：公司采购价格波动的原因是什么?

　　答 乐鑫科技王珏：公司产品主要原材料为晶圆、封装测试费、模组加工费。公司采购价格公允，符合市场价格变化趋势。2016年至2018年末公司晶圆采购均价分别为24,425.65元/片、22,521.49元/片、20,759.06元/片，采购价格逐年下降，主要系公司采购数量持续增长，适用供应商的阶梯价格更为优惠。封装测试价格略有上升，主要系产品结构不同所致。模组加工价格变动主要系模组加工量上升及公司自行采购原料客供模组加工商所致。谢谢!

　　问 投资者：公司近年综合毛利率是多少?

　　答 乐鑫科技王珏：2016年至2018年末，公司综合毛利率分别为51.45%，50.81%和50.66%。谢谢!

　　问 投资者：公司近年流动比率如何?

　　答 乐鑫科技王珏：2016年至2018年末，公司流动比率分别为4.90、8.51和7.51，速动比率分别为4.14、6.56和5.15。报告期内公司流动比率及速动比率均与同行业平均水平基本一致。谢谢!

　　问 投资者：公司的存货情况如何?

　　答 乐鑫科技王珏：公司存货主要由原材料、委托加工物资和库存商品构成，随着公司经营规模的扩大，报告期内公司存货规模逐步扩大。2016年末、2017年末及2018年末，公司存货账面净额分别为2,169.46万元、5,169.54万元及11,101.80万元，占总资产的比例分别为13.91%、21.00%和29.41%。谢谢!

　　问 投资者：公司境外主营业务收入情况如何?

　　答 乐鑫科技王珏：公司产品以大陆境内销售为主，境外销售主要系向中国香港、美国、日本、韩国及欧洲等国家或地区的客户销售。2016年度至2018年度公司港澳台地区主营业务收入金额分别为4,583.44万元、4,710.50万元、7,067.39万元，分别占比37.28%、17.32%、14.88%;公司其他境外地区主营业务收入金额分别为640.59万元、3,081.85万元、5,158.84万元，分别占比5.21%、11.33%、10.86%。谢谢!

　　问 投资者：公司研发中心建设项目募集资金使用计划如何?

　　答 乐鑫科技王珏：公司研发中心建设项目拟使用募集资金8,577.33万元(其中，场地投资426.60万元、设备投资1,028.00万元、软件使用权投资2,640.00万元、预备费204.73万元、研发费用4,278.00万元)。拟定资金使用计划为第一年5,607.24万元，第二年2,970.09万元。研发中心建设项目的支出主要为软件使用权投资、研发费用等，不存在购置生产线、建设生产厂房等支出，符合目前公司Fabless型集成电路设计企业的经营模式特征。项目顺利实施将增强现有技术中心的功能，提升公司自主研发能力、科技成果转化能力和试验检测能力，强化前沿技术研发实力。谢谢!

　　问 投资者：公司员工薪酬主要包括哪些?

　　答 乐鑫科技王珏：公司员工薪酬主要包括工资、奖金、津贴、补贴、职工福利费、社会保险费和住房公积金。谢谢!

　　问 投资者：公司员工薪酬主要包括哪些?

　　答 乐鑫科技王珏：公司员工薪酬主要包括工资、奖金、津贴、补贴、职工福利费、社会保险费和住房公积金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司研发人员的薪酬水平与行业平均工资水平的比较情况?

　　答 乐鑫科技王珏：2017、2018年度公司研发人员的人均薪酬略高于可比上市公司的平均水平，2016年度至2018年度公司研发人员人均薪酬明显高于同地区上市公司人均薪酬，符合技术密集型的高科技企业的特点。谢谢!

　　问 投资者：公司偿债能力如何?

　　答 乐鑫科技王珏：截至2018年末，公司不存在银行借款、关联方借款、合同承诺债务、或有负债等情形;报告期内，公司不存在借款费用资本化的情况，亦不存在有息负债，主要为正常经营性负债。2016年度至2018年度，公司息税折旧摊销前利润分别为351.78万元、3,949.22 万元和11,282.81万元，期间公司主营业务盈利能力持续上升，自身盈利可以较好的满足偿债资金需求。谢谢!

　　问 投资者：公司上市的动机是什么?您认为贵公司现在上市的时机好吗?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展;另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。谢谢!

　　问 投资者：公司是否有信心保持主营业绩的持续、稳定增长?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司非常有信心。我们将继续坚持以市场为导向，以经济和社会效益最大化为目标，把主业做精、做专、做大、做强，保持主营收入和主营利润持续、稳步增长。谢谢!

　　问 投资者：此次发行成功对贵公司意味着什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：本次发行将为公司发展项目提供充足的资金来源，可确保公司发展战略的实施;将有利于进一步提升公司自主研发能力，进一步推进产品迭代和技术创新，进一步扩张公司主营业务规模，进一步提升核心竞争力和市场占有率;此外，本次发行成功还有利于吸引优秀人才，加大人力资源开发、培训力度，从而为各项目标的实现提供人力资源保障。谢谢!

　　问 投资者：买贵公司的股票风险大吗?应该注意什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司股票发行上市后，股票价格波动不仅受公司经营状况、盈利水平的影响，同时还要受其他各种因素的影响，包括国家宏观经济政策的调整、金融形势的变化、投资者心理预期等，投资者应对公司股票面临的股市风险有充分的认识。公司将严格按照上市要求，进一步改善资产质量，规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。

　　同时，公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。谢谢!

　　问 投资者：请问您认为公司目前存在的最大问题是什么，如何改进?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：目前公司生产经营活动正常，未出现影响生产经营的重大问题。但是我们经营层深深地感受到来自资本市场投资者的期望，这是我们的压力也是前行的动力，相信通过团队的努力会对全体股东带来良好回报。谢谢您的关注!

　　问 投资者：公司在制定经营方针的时候，更多考虑的是短期收益还是长期发展?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：我们在制定经营方针的时候会尽量平衡长期发展与短期收益之间的关系。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司的销售模式?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司主要根据客户采购公司产品的用途来划分直销、经销模式。结合下游市场需求及自身产品特点，公司采用直销为主、经销为辅的销售模式，直销客户多为物联网方案设计商、物联网模组组件制造商及终端物联网设备品牌商，经销客户多为电子元器件经销商和贸易商。通过该销售模式，公司既可以与物联网领域下投资者户保持紧密联系，参与产品后端开发工作，又能够利用经销商的销售渠道，将产品推广至下游中小客户，增加产品的市场份额，拓宽产品销售的覆盖区域。谢谢。

　　问 投资者：公司产品的主要销售对象有哪些?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司直销客户多为物联网方案设计商、物联网模组组件制造商及终端物联网设备品牌商。物联网方案设计商根据终端消费者的实际使用需求，在产品软件开发层对产品进行个性化设计，形成定制程序方案。然后采购公司产品，并将开发程序烧写至闪存中，对芯片或模组进行二次集成后，向下游物联网设备制造厂商进行设计方案加公司产品的软硬件捆绑式销售;物联网模组组件制造商采购公司产品后，直接用于组建模组、功能模块或整机设备。公司研发部门与直销客户保持紧密合作，一方面提供产品详细的使用说明，便于直销客户理解产品架构，另一方面与客户协同开发，协助客户完成软件开发层的工作，将通用的软件开发需求实时更新至产品自身的软件开发工具包中，便于所有使用者共用。

　　公司经销客户多为电子元器件经销商或贸易商，该等客户在电子行业积累了较多客户资源，拥有成熟的销售推广渠道。公司根据经销商的下投资者户资源、技术服务能力等因素对经销商进行综合评价，确定合作意向后，签订合作框架协议。公司向经销商的销售为买断式销售，在公司将商品销售给经销客户后，商品的所有权转移至经销客户，公司根据订单约定将货物交付经销商指定地点后即实现风险与报酬的转移，公司不存在经销分级的情形，不存在对经销商的财务、资金资助、返利等优惠政策。谢谢!

　　问 投资者：公司能够成功上市，主要因素是什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：高品质的产品、行业的优势地位、领先的技术优势、优质的经销商资源、完善的法人治理结构、优秀团结高效的经营班底和员工队伍以及坚持不懈的努力等都是公司此次成功上市的关键。谢谢!

　　问 投资者：公司管理层对内部控制的自我评估?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：建立健全内部控制并保证其有效性是公司管理层的责任，公司已建立了一套与公司财务信息相关、符合公司实际情况的、较为合理的内控制度，对公司的法人治理结构、组织控制、业务控制、信息系统控制、内部会计控制、内部管理控制、内部审计等作了明确的规定，公司内部控制系统完整。现有的内部控制制度符合有关法律法规和监管部门的规范性要求，符合公司经营管理和业务发展的实际需要，各项内部控制制度执行有效。谢谢!

　　问 投资者：请问总经理，您认为给股民最好的回报是什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：我个人认为，给股民最好的回报就是保持企业长期的健康发展，在兼顾好眼前利益的同时，追求公司的长期价值最大化。谢谢!

　　问 投资者：能不能预测下网上中签率大概是多少?

　　答 招商证券张寅博：网上中签率是根据网上发行数量和实际申购数量决定的，我们目前还无法判断，网上中签率的具体情况请各位投资者关注后续《网上申购情况及中签率公告》，谢谢!

　　问 投资者：单一账户最多能申购多少股?

　　答 招商证券张寅博：具体请参见2019年7月9日的相关公告。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下公司募集资金用途情况?

　　答 乐鑫科技王珏：本次募集资金将投资于“标准协议无线互联芯片技术升级项目”、“AI处理芯片研发及产业化项目”、“研发中心建设项目”、“发展与科技储备资金”。谢谢!

　　问 投资者：您是一个成功的企业家，请问您认为一个成功的企业家最应具备哪些素质?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!第一，一个优秀的企业家要有明确的目标，不管做什么，都要为这个目标而努力，要有锲而不舍的精神;第二，要有责任心，无论是对国家、对社会还是对员工，都要有很强的责任意识，做一个对社会、对企业、对员工、对所有投资者负责任的企业家;第三，要有一个宽广的胸怀，容纳各种事物，能接纳员工或投资者提出的意见和建议;第四，要有务实创新的工作作风，要脚踏实地，做实事，求实效的工作作风。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务收入的主要构成?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司主营业务收入的主要以芯片及模组构成。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要产品是什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司的主要产品包括芯片产品类：ESP8089系列芯片、ESP8266系列芯片、ESP32系列芯片;模组产品：ESP8266系列模组、ESP32系列模组。谢谢!

　　问 投资者：请问公司募集资金的用途?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：本次募集资金的用途：1、标准协议无线互联芯片技术升级项目;2、AI处理芯片研发及产业化项目;3、研发中心建设项目的建设;4、发展与科技储备资金。谢谢!

　　问 投资者：乐鑫大客户 深圳安信可(面临亏损)去年财务报告(博安通)。你们怎么看这客户，客户今年明年还可以持续?他们是涂鸦早期的客户，你们直接供应芯片给涂鸦了。这样的关系和业务逻辑你们能解释下?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：我们已关注到博安通的公告信息，我们也会和其进行积极沟通，采取了一些风险控制的措施，目前安信可仍然在持续经营中，双方交易正常。为客户提供芯片产品是乐鑫的正常业务范围。谢谢。

　　问 投资者：乐鑫科技在上市过程中是否进行过包装?

　　答 招商证券张寅博：企业上市是一项系统过程，周期较长，在现行的发行体制下，规范运作要求较多，也很具体。因此，根据有关法律法规进行规范运作是必不可少的，这些改变和规范不应称为包装。谢谢!

　　问 投资者：你认为公司上市有几个一字板?

　　答 招商证券张寅博：相信市场最终会给您一个满意的答案。谢谢!

　　问 投资者：公司近几年收入怎么样?

　　答 乐鑫科技王珏：2016年至2018年末，公司营业收入分别为12,293.86万元、27,200.70万元和47,492.02万元。总体保持稳步增长态势。谢谢!

　　问 投资者：请问一下公司采用怎样的研发战略?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：乐鑫将持续对物联网和AI领域芯片、操作系统等技术进行研发，以性价比最高的产品来赢得市场。谢谢。

　　问 投资者：公司每股收益有多少?

　　答 乐鑫科技王珏：2016年至2018年末，公司基本每股收益分别为0.0343元、2.1558元、1.5647元。谢谢!

　　问 投资者：请董秘谈谈对于投资者关系的理解?

　　答 乐鑫科技王珏：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。谢谢!

　　问 投资者：请问公司客户集中的风险?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司客户主要为小米、涂鸦智能等行业内知名企业，2016年度、2017年度及2018年度，公司向前五大客户销售的金额分别为7,741.33万元、11,750.35万元和22,737.43万元，占同期营业收入的比例分别为62.97%、43.21%和47.88%，占比较高。

　　若主要客户的经营情况和资信状况等发生重大不利变化或与公司的合作关系发生变化，将对公司经营产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：公司近三年内是否存在违法违规行为?

　　答 乐鑫科技王珏：公司严格遵守国家的有关法律与法规，报告期内不存在重大违法违规行为。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的采购情况如何?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司采用Fabless业务模式，该业务模式下，公司仅从事芯片及模组的研发、设计及销售工作，通过委外方式完成晶圆、封装测试及模组加工环节，报告期内，公司主要采购内容为晶圆制造、封装测试及模组加工服务。

　　公司采购增长与收入增长趋势基本一致，公司物料采购和委外加工费采购，随着产销规模的扩张而持续增长，主要原料晶圆采购与公司收入及存货规模相匹配。谢谢。

　　问 投资者：“AI处理芯片研发及产业化项目”需要多少资金?

　　答 乐鑫科技王珏：本项目总投资15,768.27万元，建设期为2年，募集资金使用计划为第一年7,281.67万元、第二年8,486.60万元。谢谢!

　　问 投资者：请说介绍一下公司募投项目“研发中心建设项目”?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：本项目是在现有研发部门的基础上，通过租赁新的办公场地、购入软硬件设备和引进技术人才，改善研发环境和辅助设备，增强现有技术中心的功能，提升公司自主研发能力、科技成果转化能力和试验检测能力，强化前沿技术研发实力，切实增强公司整体技术水平，进而提升产品质量和性能，提高客户满意度，增强客户黏性，提高公司盈利能力和整体实力。谢谢。

　　问 投资者：“发展与科技储备资金”需要多少资金?

　　答 乐鑫科技王珏：本项目投资总额为60,000.00万元，用于发展与科技储备资金。本次发展与科技储备资金将结合公司的经营需要和战略规划的资金需求，以提升公司的市场竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍下公司市场竞争风险?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司自成立以来，一直致力于物联网Wi-Fi芯片及其模组的研发、设计及销售。凭借产品较高的技术含量、创新性、开源性，在下投资者户群体中拥有良好的品牌形象和市场口碑。

　　较高通、德州仪器等国际著名芯片设计商，公司在资产规模、收入规模等方面尚存在一定差距，面临该类国际厂商的直接竞争。同时，我国集成电路进口依存度大，近年产业政策的扶持、旺盛的市场需求驱动我国集成电路设计行业快速发展，参与企业逐步增加，市场竞争可能进一步加剧。

　　因此，虽然凭借领先的技术实力、市场先发优势、较高的品牌声誉，公司在Wi-Fi MCU芯片市场中市场份额较大，但如果公司竞争对手投入更多的研发资源、加大市场推广力度，或采取更激进的定价策略等，可能导致公司市场份额的降低，从而对公司盈利能力产生一定的不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的信息披露制度和流程是怎样的?

　　答 乐鑫科技王珏：公司已制定了《信息披露管理制度》，公司证券事务部是公司信息披露事务的日常工作机构，在董事会秘书的领导下，统一负责公司的信息披露事务。公司应当保证董事会秘书能够及时、畅通地获取相关信息，除董事会秘书外的其他董事、监事、高级管理人员和其他人员，非经董事会的书面授权不得对外发布任何公司未公开重大信息。

　　公司各部门及下属公司负责人应当在最先发生的以下任一时点，向董事会秘书报告与本部门、下属公司相关的未公开信息。董事、监事、高级管理人员知悉未公开信息时，应当立即向董事长报告，董事长在接到报告后，应当立即向董事会报告，并敦促董事会秘书组织进行信息披露。

　　公司董事会秘书收到公司各部门及下属公司负责人报告的或者董事长通知的未公开信息后，应进行审核，经审核后，根据法律法规、中国证监会和上海证券交易所的规定确认依法应予披露的，应组织起草公告文稿，依法进行披露。谢谢!

　　问 投资者：乐鑫自己做模组(芯片自己的)

　　供应给客户 芯片，和模组

　　也供应给模组客户，芯片

　　这逻辑能解释下

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：乐鑫的核心技术在于芯片产品;但有些客户需要过认证，要求我们提供模组，在这个时候我们的下游模组厂家可以提供给他们模组，或者由乐鑫来提供，这个要看客户的需求。谢谢。

　　问 投资者：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 乐鑫科技王珏：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东持有效的证件都可以参加公司组织的相关活动，中小散户一视同仁。谢谢!

　　问 投资者：请问公司存在股票质押或其他争议情况吗?

　　答 乐鑫科技王珏：截至目前，公司控股股东和实际控制人持有的本公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。谢谢!

　　问 投资者：本次发行是否安排了老股转让?

　　答 招商证券许德学：没有，谢谢

　　问 投资者：你加入公司多久时间?你怎么看在一个芯片公司的董秘角色?

　　答 乐鑫科技王珏：我是14年加入公司的，我之前主要是参与公司的经营工作，兼任董秘是公司计划成为一家公众公司之后所开始的。董秘的职责是负责协调和组织公司信息披露事宜，我的优势是在于我不是职业董秘，我会更接地气、更熟悉公司的情况，以便更好地服务投资人，谢谢。

　　问 投资者：网上申购代码是多少?

　　答 招商证券张寅博：网上申购代码为“787018”。谢谢!

　　问 投资者：本次公开发行对公司有何作用?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：(1)本次公开发行为公司实现上述目标提供了重要的资金保障，有助于公司实现现有产品的升级换代和新产品的研发、设计与推广，稳固公司在集成电路设计行业的领先市场地位;

　　(2)本次公开发行可将使公司的研发团队进一步壮大，研发能力进一步提升，核心竞争力进一步增强，公司的营业收入和净利润规模都将进一步提升;

　　(3)本次发行成功之后，监管机构和社会公众将对公司进行关注和监督，推动完善公司的治理结构，从而保证公司的持续稳定发展。谢谢!

　　问 投资者：作为上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 招商证券张寅博：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上，结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　问 投资者：乐鑫如何支付海外公司的薪酬?我们知道乐鑫多数客户和业务在中国。也就是说是人民币结算，如何将换美元给海外员工?

　　答 招商证券许德学：海外公司薪酬由公司海外子公司发放，资金主要来自其自身经营所得。

　　问 投资者：公司会担心高通这些大厂跟我们的价格战吗

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：不担心，谢谢。

　　问 投资者：乐鑫股东 王景阳4.5%股份，同事也是江波龙股东，他和乐鑫的关系是?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：王景阳是公司的天使投资人，认可公司的发展前景，无其他关系。谢谢。

　　问 投资者：您好，公司提及"2017年度和2018年度公司产品销售市场份额保持在30%左右" => 請問這市場是包含了哪些地區/國家? 跟哪些應用? 還是指所有有用獨立WIFI模組的市場 (手機+工業+消費+車用...等)?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：市场是指全球市场。应用是指Wifi MCU领域，它主要应用在物联网市场，例如智能家电。不包括单Wifi的市场，例如手机。谢谢。

　　问 投资者：公司主要供应商为台积电等国际知名厂商，公司与其建立了长期稳定的合作关系，供应渠道稳定。

　　如何解释 等国际知名厂商，是代工有第二家?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：目前晶圆厂合作为台积电，封测厂合作有长电科技、成都宇芯等国际厂商。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐机构，在公司上市后，你们通过一些方式维护公司的股价吗?

　　答 招商证券许德学：公司股票的涨跌完全由供需关系和公司基本面决定，维护公司的股价需要公司的努力和全体投资者的认可。我们会做好持续督导工作。谢谢!

　　问 投资者：如何使公司的财务信息更透明，更符合信息披露的要求?

　　答 乐鑫科技王珏：乐鑫科技严格按照证监会和交易所的要求进行信息披露，保障广大股东的合法权益。我们也按照规定制订了相关的披露信息工作程序，保证信息披露的及时准确。谢谢!

　　问 投资者：请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?

　　答 乐鑫科技王珏：我们将以诚信为基础，充分与财经媒体进行互动和沟通，坦诚对待各个媒体，相信用我们的真诚，我们会和财经媒体建立起相互信任关系的。上市后，我们非常乐意与媒体朋友沟通，接受媒体监督。谢谢!

　　问 投资者：张总，您好!乐鑫招股书中提到，贵公司2018年营收4.75亿，约占WIFI MCU市场的30%，也就是说整个WIFI MCU市场2018年大约是15亿左右。请问，这个15亿是否是公司营收的天花板，并且还要面临竞争对手的激烈竞争，公司下一步会从哪方面来打开成长空间?新项目前景如何?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!WIFI MCU主要应用于物联网市场，市场目前仍然是快速增长的阶段。家庭里的传统家电设备，智能化的渗透率还非常低。物联网不是一个单一行业，它是下游无数个子行业的合集，任何一个行业的增长都会带动物联网的增长，市场容量远未到天花板。近年来行业增速都是50%以上，公司会进一步做好研发，我们认为AI和IOT的结合将是未来的重要发展突破。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐机构，乐鑫科技上市发行的市盈率水平是按什么标准测算出来的?

　　答 招商证券许德学：公司上市发行市盈率是根据《证券发行与承销管理办法》等相关法规的规定，每股收益按发行前一年扣除非经常性损益后的净利润除以发行后的总股本进行计算的。谢谢!

　　问 投资者：您认为网上路演对最终发行会有多大程度的影响?

　　答 招商证券张寅博：网上路演为和投资者提供了一个互相了解的渠道，可以使投资者更加全面立体的了解乐鑫科技，我们也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对股票的发行有积极的作用。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构，你认为选择这个时机上市满意吗?

　　答 招商证券张寅博：我们认为上市时机不是最重要的，重要的是乐鑫科技可以在上市后借助资本市场扩大品牌影响力，进一步巩固在行业的领先地位，并不断做大做强。因此我们对这个上市时机是十分满意的。谢谢!

　　问 投资者：公司在业务、财务等方面是否做到了独立?

　　答 乐鑫科技王珏：公司资产完整，在人员、财务、机构和业务等方面与公司股东完全分开，具有独立完整的资产和业务体系及面向市场独立经营的能力，具备独立的供应、生产和销售系统。谢谢!

　　问 投资者：作为公司的保荐人，在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢?你认为你能做的圆满吗?

　　答 招商证券许德学：公司上市后，我们会按照监管部门的要求继续做好持续督导工作，我们相信在与公司领导协调努力下，一定能圆满完成。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 招商证券许德学：我们无法对乐鑫科技股价走势作出判断，祝您能够在投资乐鑫科技后获得理想收益。谢谢!

　　问 投资者：乐鑫很多管理和股东在新加坡，这里是否存在潜在一致行动人和代持?

　　答 乐鑫科技王珏：乐鑫的管理总部就在上海，只有1位持股比例为8%的股东在新加坡经营，主要股东都在中国，不存在潜在一致行动人和代持。谢谢。

　　问 投资者：公司有没有破发风险?

　　答 招商证券张寅博：理论上说，任何企业都存在跌破发行价的可能。但是，我们相信公司的经营模式具有竞争力，未来发展具有空间，我们也坚信市场能够发现公司的投资价值。谢谢!

　　问 投资者：作为上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 招商证券许德学：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上，结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下国内集成电路设计行业发展概况?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：我国在集成电路行业发展较晚，近年来，依托政策支持、产业资本投入、电子产品全球制造中心等优势，我国集成电路行业发展势头迅猛。在《国家集成电路产业发展推进纲要》等国家战略规划的指引下，我国集成电路产业规模持续扩大，并连续多年保持20%左右的增速。

　　我国集成电路设计行业近年来呈现出高速增长的态势，在集成电路行业中的比重也是逐年提升。根据中国半导体行业协会各年度披露的数据，2017年，我国集成电路设计行业销售规模达2,073.50亿元，同比增长26.10%，近7年行业复合增长率为25.70%，远超全球平均增长水平。同时，我国集成电路设计行业销售收入占集成电路销售收入的比重也从2011年的27.22%提高到2017年的38.32%，设计环节在集成电路产业链中的价值占比日益提升，我国集成电路产业结构更为成熟、合理。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构，作为专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么?

　　答 招商证券张寅博：良好的法人治理结构，稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是作为“优质企业”必备的条件。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司募投项目“AI处理芯片研发及产业化项目”?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：本项目是公司把握市场发展机遇，顺应AI芯片快速发展的市场趋势，通过购买先进的IP授权、开发工具及引进优秀的研发人员，以智能家居等行业的AI芯片需求为出发点，研发具有图像处理、语音识别、视频编码等功能的AI处理芯片，进而丰富公司产品品类，拓展产品应用领域，进一步增强公司在物联网芯片行业的整体实力，巩固公司的市场地位。谢谢。

　　问 投资者：乐鑫科技的发行市盈率是多少?

　　答 招商证券张寅博：本次发行价格62.60元/股，发行市盈率为42.51倍(每股收益按2018年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算)。谢谢!

　　问 投资者：请问物联网Wi-Fi芯片设计行业目前发展概况?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：目前物联网正处于快速发展状态。物联网Wi-Fi MCU通信芯片研发工作与下游应用领域高度相关，随着物联网、人工智能等新兴技术的深入应用，下游物联网应用领域快速增长，市场需求呈现多样化、复杂化的特征。同行业公司的研发进展主要为两大方向：一是产品差异化，覆盖更多的物联网应用场景;二是性能及功能优化，紧跟下游应用领域的动态需求。谢谢!

　　问 投资者：投资者和保荐机构之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 招商证券许德学：我们也非常重视与投资者建立畅通的沟通渠道，您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件一起探讨。谢谢!

　　问 投资者：请问简单介绍公司核心技术的研发情况?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：公司技术来源均为自主研发。公司自成立以来即在Wi-Fi通信芯片领域开展研发设计工作，并由董事长、总经理Teo Swee Ann先生直接负责及管理研发工作，形成了以Teo Swee Ann先生为核心的研发技术团队。Teo Swee Ann先生毕业于新加坡国立大学电子工程硕士专业，先后在Transilica、Marvell等国际知名的芯片设计企业从事通信芯片的研发设计工作，多年积累了深厚的研发经验。凭借在通信芯片领域的深厚积累及对物联网芯片的前瞻判断，Teo Swee Ann先生创立乐鑫有限，开始从事物联网Wi-Fi MCU通信芯片的研发工作，并秉持“市场决定产品，品质源于设计”的研发策略，建立了以当前市场需求为导向的基础研发与以未来市场趋势为导向的创新研发相结合的研发模式。

　　经过多年的技术积累和产品创新，公司在物联网Wi-Fi MCU通信芯片领域已拥有较多的技术积淀和持续创新能力，在芯片设计、人工智能、射频、设备控制、处理器、数据传输等方面均拥有了自主研发的核心技术。

　　作为研发型企业，公司技术创新性强。在物联网实现广泛产业应用前，公司便开始创新研发物联网Wi-Fi MCU通信芯片。考虑到物联网技术强调物理设备通过无线通信技术短距离高速传输信息，公司前瞻性地选择Wi-Fi技术作为技术路径，在芯片设计、射频、集成度、Mesh组网等关键领域开展重点创新研发，形成了一系列创新性强、与物联网需求高度适合的核心技术，并应用核心技术，设计出多款集成度高、功耗低、传输速率快、射频性能优异且尺寸小的芯片及模组产品。

　　公司以研发业务为核心，具有持续创新能力。在研发出多款物联网Wi-Fi MCU通信芯片后，公司重视现有产品的更新升级，如增加产品支持的信号频段，在原先Wi-Fi 2.4GHz的基础上，增加5GHz频段，提高信号的传输速率，进一步提高产品性能。除基础研发外，公司创新研发持续进行。公司目前已开展AI人工智能处理芯片、智能人机交互等储备项目的研发，提前布局人工智能等新兴领域，为今后新产品的推出打下扎实的技术基础。

　　公司核心技术创新性强、实用性高，与主营业务高度相关，广泛应用于公司各款芯片及模组产品，有效提升了公司产品在集成度、射频、数据传输等多方面的性能，是公司产品性能优势的核心基础。截至本招股说明书签署日，公司已拥有48项专利，其中22项发明专利，上述专利均应用于公司主要产品，涵盖了公司产品的各个关键技术领域。谢谢。

　　问 投资者：作为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?

　　答 招商证券许德学：上市公司投资者关系是公司非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要经营模式?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!公司是专业的集成电路设计企业，主要经营模式为国际集成电路行业通行的Fabless模式，即无晶圆厂生产制造、仅从事集成电路设计的经营模式。在该等经营模式下，公司集中优势资源用于产品研发、设计环节，只从事集成电路的研发、设计和销售，生产制造环节由晶圆制造及封装测试企业代工完成。公司在完成集成电路版图的设计后，将版图交予晶圆制造厂商台积电，由台积电按照版图生产出晶圆后，再交由成都宇芯、长电科技等封装测试厂商完成封装、测试环节，公司取得芯片成品后，主要用于对外销售，部分芯片委托模组加工商进一步加工成模组，再对外销售。公司高度重视产品设计、销售及委外生产环节的质量管理，建立了完善系统的质量控制体系，先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证和GB/T 29490-2013知识产权管理体系认证。谢谢。

　　问 投资者：请问您在保荐过程中，对该企业管理团队的印象如何?

　　答 招商证券许德学：在与公司的合作过程中，深感企业管理团队诚实守信、勤勉敬业，整体素质比较高，是可以值得信赖的合作团队。谢谢!

　　问 投资者：公司采用目前经营模式的原因及影响因素?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!Fabless业务模式为芯片设计企业国际范围内通行的经营模式，近年来，随着芯片行业的整体发展，行业内专业化分工的趋势逐渐明显，芯片制造业及封装测试业市场集中度提高，逐渐形成寡头垄断的市场竞争格局。根据上海市经济和信息化委员会、上海市集成电路行业协会编著的《2018年上海集成电路产业发展研究报告》，晶圆制造业中，全球前十大晶圆制造厂商几乎占据了全部的市场份额，位列第一的台积电销售收入市场份额占比超过55%;封装测试业中，全球前十大集成电路封装测试厂商销售收入的市场份额占比高达70.5%，公司封测服务供应商长电科技和成都宇芯市场份额均位居行业前列。集中度较高的下游市场进入门槛较高，因此芯片设计企业更多的选择专注于芯片设计，采用Fabless业务模式的国内外企业逐渐增多。

　　公司基于自身研发实力、资金规模、行业惯例情况等因素，选择Fabless模式作为经营模式。该等经营模式贴近企业实际情况，将公司优势资源集中于产品研发及设计环节，能够最大程度地发挥公司自身优势，缩短产品开发周期，提高公司运营效率。谢谢!

　　问 投资者：如何看待国内资本市场实行保荐制?

　　答 招商证券许德学：保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。谢谢!

　　问 投资者：您好，贵公司上市发行公告中，(2)员工资管计划项下，提到“但不操过5262万元”，请问，这句话的出处(条例或标准)在哪里?谢谢!

　　答 乐鑫科技王珏：根据《上海证券交易所可床板股票发行与承销实施办法》规定，发行人的高级管理人员与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售。但计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的10%。这个金额是此次高管和核心员工计划参与专项资产管理计划的金额。谢谢。

　　问 投资者：一个企业如何做好投资者关系服务?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。公司未来将促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进一步了解和熟悉;建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持;形成服务投资者、尊重投资者的企业文化;促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念;增加公司信息披露透明度，改善公司治理。谢谢!

　　问 投资者：国际 竞争对手的产品已能够支持 Wi Fi 5GHz 和低功耗蓝牙 5.0 的产品目前并未大规模应用的原因是什么?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!招股说明书中已对公司产品通信频段存在的风险进行了风险提示，Wifi 2.4GHz目前仍为市场主流应用，公司也已对Wifi 5GHz和低功耗蓝牙5.1等技术进行了技术储备，公司产品得到应用主要系公司产品具有性能及性价比等竞争优势。谢谢。

　　问 投资者：公司产品目前支持的通信频段为 Wi Fi 2.4GHz 和低功耗蓝牙 4.2，，部分 国际 竞争对手的产品已能够支持 Wi Fi 5GHz 和低功耗蓝牙 5.0 。公司新产品的研发规划如何?公司自己对新产品的大规模应用和替代有无预期?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!招股说明书中已对公司产品通信频段存在的风险进行了风险提示，公司已开展Wifi 5GHz及低功耗蓝牙5.1等相关技术储备，本次募集资金投资项目也将涉及上述通讯频段的更新和升级。公司预期新产品将按照研发计划如期推出。谢谢。

　　问 投资者：请问公司经营规模情况?

　　答 乐鑫科技王珏：经营规模可判断公司整体经营的发展趋势。目前较高通、德州仪器等国际著名芯片设计商，公司经营规模仍相对较小。2016年至2018年，公司产品实现销售收入分别为12,293.86万元、27,200.70万元和47,492.02万元，复合增长率为96.55%，本次标准协议无线互联芯片技术升级项目和AI处理芯片研发及产业化项目等两个直接产生效益的募投项目预计达产当年销售收入合计48,070.00万元。销售收入的提升与公司现有经营规模及对未来发展预期基本相符。随着募投项目的投产，公司经营规模也将得到快速增长。谢谢!

　　问 投资者：请问公司目前经营情况如何?

　　答 乐鑫科技TEO-SWEE-ANN：您好!2018，公司实现营业收入47,492.02万元，公司实现归属于母公司所有者的净利润9,388.26万元;谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下本次募集资金的必要性和合理性?

　　答 乐鑫科技王珏：公司董事会对本次募集资金投资项目的可行性进了审慎分析，认为：本次募集资金投资项目符合国家战略性新兴产业发展规划及全球物联网发展趋势，符合公司目前的经营状况及未来的发展需求，具有广阔的市场前景，公司已具备实施本次募集资金投资项目所需的各项条件。

　　本次募集资金投资项目是在公司现有主营业务的基础上，在产品性能、产品品类及应用领域等方面的进一步提升及丰富，募集资金数额和投资项目与企业现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。谢谢!

　　问 投资者：公司从事募投项目在人员方面的储备情况如何?

　　答 乐鑫科技王珏：公司营造了良好的人才发展环境，以优化人才培养和使用机制，加强创新型研发人才、高级营销人才、项目管理人才和高级技能人才等专业人才队伍的建设，不断扩大在集成电路领域的人力资源建设。公司通过多年的人才储备，已经建设了一支多学科交叉的复合型研发人才队伍，主要研发人员具备丰富的研发经验，深刻理解技术特点及技术发展趋势，保证公司的研发成果能紧密结合市场需求。在人才队伍建设过程中，公司建立健全了科学的管理和激励机制，通过考评和奖励措施充分激发员工的积极性和创造性。公司丰富的人才储备为本次项目的实施提供了强有力的人力资源支持。谢谢!