网上路演嘉宾介绍：

北京沃尔德金刚石工具股份有限公司 董事长、总经理 陈继锋 先生与投资者交流

北京沃尔德金刚石工具股份有限公司 财务总监 李树辉 先生与投资者交流

北京沃尔德金刚石工具股份有限公司 副总经理、董事会秘书 周立军 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部董事总经理、保荐代表人 臧黎明 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人 刘汶堃 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部副总裁、保荐代表人 郝勇超 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司是否存在股份质押或其他有争议的情况?

　　答 沃尔德陈继锋：报告期内，控股股东和实际控制人持有沃尔德的股份不存在质押或其他有争议的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的员工人数情况?

　　答 沃尔德陈继锋：截至2018年12月31日，沃尔德在册员工人数为557人。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在资金占用和对外担保情况?

　　答 沃尔德陈继锋：沃尔德已建立规范的法人治理机构，建立了《北京沃尔德金刚石工具股份有限公司对外担保管理办法》，并在章程中明确了对外担保的权限。公司最近三年不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行担保的情况。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的产品的基本情况

　　答 沃尔德陈继锋：沃尔德产品主要包括钻石刀轮、PCD 和 PCBN 高精密刀具。钻石刀轮主要应用于显示面板的切割，与国际一流厂商同类产品均广泛应用于韩国 LG、京东方、友达光电等国际显示面板企业。沃尔德钻石刀轮在产品设计、刃口加工、微齿加工等方面拥有先进技术积累，公司钻石刀轮拥有多项专利。PCD 刀具中可转位 PCD 铣刀盘通过自身独特的结构设计和材料选择大幅度减轻了刀具整体重量，同时提高刀具自身强度，允许刀具承受更高的机床主轴转速和更大的切削深度。沃尔德刀盘的密齿结构设计使得刀盘在直径相同的情况下，可以安装更多刀片，实现更高的进给速度和更长的使用寿命。PCBN 刀具通过先进的真空镀膜工艺和镀膜选材设计，可以在标准型 PCBN 刀具上增加一层复合型镀膜，具有高耐热性和耐磨性，在汽车传动、制动系统加工与国际一流企业竞争。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司监事会的运行情况。

　　答 沃尔德陈继锋：2015 年 2 月 2 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《北京沃尔德金刚石工具股份有限公司监事会议事规则》，选举产生了第一届监事会非职工代表监事，与同日公司职工代表大会选举产生的职工代表监事共同组成公司第一届监事会。

　　公司自改制以来历次监事会的召集、召开均遵守了《公司章程》和《监事会议事规则》规定，公司监事会对董事会的决策程序、公司董事、高级管理人员履行职责情况进行了有效监督，在检查公司财务、审查关联交易等方面发挥了重要作用。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司行业下游市场情况。

　　答 沃尔德陈继锋：超硬刀具用途十分广泛，下游市场包括各类型显示屏、触摸屏切割，电子产

　　品的壳体加工，汽车关键零部件加工，航空航天、军工、新能源等行业关键设备及部件的加工，石材雕刻，木料、硬质塑料、陶瓷宝石加工等领域。沃尔德生产制造的超高精密、高精密超硬刀具主要应用于消费电子触摸屏、显示屏切割，及汽车动力系统、传动系统和制动系统核心部件的切削。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司生产经营中的环保情况。

　　答 沃尔德陈继锋：自成立以来，本公司始终重视安全生产和环境保护，贯彻国家和地方政府安全生产与环境保护相关法律法规。沃尔德通过了 GB/T 24001-2016/ISO 14001:2015 环境管理体系认证，认证范围包括人造金刚石刀具设计、生产、销售、来料加工和机电设备销售业务。沃尔德主要从事超硬材料的物理加工，生产过程中无严重影响环境的废气、废渣、废水、噪音产生。沃尔德对于生产过程中产生的少量废切削液，均交于具有处理资质的环保企业进行处理。

　　报告期内，沃尔德购置了烟尘净化设备、碳氢清洗设备等环保设施，进一步提高公司的生产环保标准。沃尔德按照国家有关环境保护的要求取得合法生产资格和排污许可，并取得了地方政府环境保护监测站及其他具有相关资质的环境检测公司出具的《污染源评估报告》，报告显示沃尔德报告期内环境检测均符合相关标准。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有没同业竞争的情况?

　　答 沃尔德陈继锋：报告期内，控股股东、实际控制人控制的北京希波尔未开展实际经营，与沃尔德不存在同业竞争。报告期内，北京希波尔已注销。谢谢!

　　问 投资者：请问，您如何理解证券市场中小散户这个群体?

　　答 沃尔德陈继锋：中小散户具有基础性和社会性，我们更要关注和保护他们的权益，大家一起更好发展，实现双赢。谢谢!

　　问 投资者：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 沃尔德周立军：答：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢!

　　问 投资者：请问此次募集对公司财务状况及经营成果的影响?

　　答 沃尔德陈继锋：(1)对公司财务状况的影响

　　1、 对净资产及每股净资产的影响

　　募集资金到位后，公司净资产及每股净资产都将大幅提高，净资产规模的扩大有利于提高公司的融资能力和偿债能力，增强公司的抗风险能力，从而提升公司整体的竞争力。

　　2、 对净资产收益率及盈利能力的影响

　　由于本次募集资金投资项目的建设需要一定的时间，生产线完全达产还需要一定的时间，因此预期经济效益无法在短期内完全实现，公司面临净资产收益率下降的风险。但是随着募集资金投资项目陆续产生收益，公司生产能力将得到改善，研发和设计能力得到进一步提升，公司主营业务收入和利润将较快增长，盈利水平将有较大的提高，净资产收益率也将会不断提高。

　　3、 对资产负债率和资本结构的影响

　　本次募集资金到位后，公司短期内资产负债率将有所下降，财务结构进一步优化，进一步降低了公司的偿债风险，有利于提高公司利用财务杠杆融资的能力。

　　4、 新增固定资产折旧和无形资产摊销对沃尔德财务状况的影响

　　本次募集资金投资项目主要用于购置生产设备和兴建厂房，项目建设完成后公司的折旧费用将有所增加，短期内对公司业绩增长构成一定不利影响。根据募集资金投资项目可行性研究报告，募投项目投入运营后新增息税折旧摊销前利润将大幅超过新增折旧和摊销费用，因此新增折旧和摊销费用不会对公司未来经营成果产生重大不利影响。

　　(2)对公司经营成果的影响

　　本次募集资金投资项目达产后，将进一步扩大公司超硬刀具类产品的产能和市场份额。产品研发中心建成后将有效提升公司自主研发能力，为公司新品开发、工艺升级提供技术支撑，从而提升公司产品质量、盈利能力和综合竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金重点投向超高精密刀具产业化的具体情况。

　　答 沃尔德陈继锋：本项目投资总额为 16,561.82 万元。其中建设投资 14,956.10 万元，铺底流动资金1,605.72 万元。本募集资金投资项目使用的核心技术采用公司现有的成熟技术及公司正在研发的技术，公司现有核心技术取得方式为自主研发，技术水平较高。本募集资金投资项目达产后新增年产带齿刀轮 22.30 万片、其他刀轮 25.90万片、特种刀具 5.80 万片。本募集资金投资项目建设期为 2 年，达产期为 4 年，财务测算期为 10 年，含建设期 2 年。项目开始建设后第二年达产率为 30%，第三年达产率为 80%，第四年年达产率为 100%，达产年新增营业收入为 14,560.59 万元，新增净利润3,216.59 万元，投资利润率 25.90%，税后动态回收期 6.23 年(含项目建设期)，税后项目投资财务内部收益率达到 18.53%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在发展过程中有啥重大资产重组情况?

　　答 沃尔德陈继锋：2010 年 12 月，因业务调整需要，沃尔德有限收购北京希波尔主要的生产经营性机器设备和无形资产，以及北京希波尔持有的廊坊西波尔100%股权。谢谢!

　　问 投资者：公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间是否存在的亲属关系?

　　答 沃尔德陈继锋：报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在亲属关系，谢谢!

　　问 投资者：公司作为一家初次踏入资本市场的上市公司，是否有投资者关系管理的理念?

　　答 沃尔德陈继锋：为规范公司的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，公司已制定《信息披露管理制度》。

　　公司设置了证券事务部作为信息披露和投资者关系的负责部门。公司董事会秘书负责信息披露事务及投资者关系工作，包括与中国证监会、证券交易所、有关证券经营机构、新闻机构等联系，通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平。

　　公司董事会秘书：周立军，对外咨询电话：010-58411388-8022。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的生产模式情况。

　　答 沃尔德陈继锋：生产部门根据客户订单和销售预测制定生产计划并组织生产。由于公司产品生产加工精度高、生产工艺复杂，同时不同客户根据自身工况对刀具产品提出的要求也不同，导致公司的产品生产周期长达数周。为缩短供货周期、满足日益增长的市场需求，公司通常会针对部分产品生产均需使用到的自制半成品，提前根据市场供给和客户需求情况制定合理的生产预测和生产备货计划，并按照计划保证一定数量的自制半成品库存。

　　此外，为缩短新客户拓展过程中新产品研发试制时间，提高响应速度和市场竞争力，公司生产部会与技术中心合作，在充分分析市场潜在需求与技术发展的基础上，生产少量各种规格的产品样品，直接用于准备客户的新产品试制。

　　在具体生产计划实施过程中，公司生产部门严格根据生产工艺流程操作，对每个生产环节进行质量和工艺的控制。质量管理部则通过对材料入厂检验、产品制程检验、成品和半成品入库检验等各个环节的质量检验工作，保证最终产品的质量水平。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的产品成果与产业深度融合的具体情况。

　　答 沃尔德陈继锋：公司使用研磨抛光技术及对应自制设备，可以直接对外采购直径 70毫米以上的大型聚晶金刚石片，精密研磨及双面抛光为 0.50 毫米到 0.65 毫米厚度的超薄片，随后再进过激光切割成为刀粒，待后续进一步激光微纳米加工。该技术提高了刀轮半成品的尺寸精度、产品美观度和产品生产效率。沃尔德使用激光技术成功自制紫外皮秒、绿光飞秒激光加工设备，能有效对超高精密刀具的刃口和微齿进行微纳米加工，有效降低了刀轮齿口的表面粗糙度和热损伤度，刀具刃口 R 值和齿深公差都缩小到 0.2 微米以内，提升了超高精密刀具对液晶玻璃的切割性能和精度。该设备及对应加工工艺为沃尔德加工各种特殊齿形刀轮提供技术基础，也为沃尔德获得的新型钻石刀轮的产品专利提供了条件。沃尔德先后获得了“一种带齿型高渗透钻石刀轮”、“一种用于切割带膜玻璃的双刃口刀轮”、“一种刃口凹陷侧棱有倒角的高渗透型玻璃切割刀轮”等 30 余项钻石刀轮相关的专利成果。上述各项专利对应的钻石刀轮广泛应用于韩国 LG、京东方、天马微电子、友达光电、彩虹电子等国内外知名厂商的液晶面板加工中，具有高渗透力、高稳定性和长寿命的特点，满足了超薄液晶面板的加工需求，促进了显示行业轻薄化的发展趋势，与全球智能显示产业进行了深入融合。

　　使用“真空环境加工技术”在标准 PCBN 刀具外表面均匀镀上一层特殊材质，提高了标准型 PCBN 刀具的使用寿命。沃尔德不断研究尝试各类型的镀膜材料，掌握了均匀、高效的镀膜工艺和与不同加工条件相匹配的镀膜材料配方，镀膜后的超硬刀具寿命延长了20%-100%，与国际一流厂商的主流产品寿命基本相当。沃尔德该技术获得了“一种表面涂覆有抗冲击耐磨涂层的CBN 刀片”、“一种具有复合涂层的刀具”等超硬涂层刀具专利成果。沃尔德上述专利产品广泛应用于国内外一线汽车制造厂商的变速箱齿轮、球笼等动力系统部件的加工，通过提高刀具寿命降低下投资者户的生产成本、提高生产效率，进一步促进了汽车产业的发展。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，您认为给股民最好的回报是什么?

　　答 沃尔德陈继锋：给股民最好的回报就是保持企业长期的健康发展，兼顾好眼前利益的同时追求公司的长期价值最大化是对股民的最好回报。谢谢!

　　问 投资者：公司股票潜力如何?

　　答 沃尔德陈继锋：公司市场前景广阔，股票走势与二级市场的整体情况密不可分。作为公司的管理层，我们能做的就是勤勤恳恳，用前瞻性的眼光把公司经营好，回报广大投资者。谢谢!

　　问 投资者：公司的价值最终反映在股价上，公司开盘价预计会是多少?

　　答 沃尔德陈继锋：我们相信公司将会有一个合理的股价。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司发行完成前滚存利润的分配安排。

　　答 沃尔德李树辉：经沃尔德 2019 年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由发行后的新老股东按照持股比例共同享有。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下经营活动产生的现金流量。

　　答 沃尔德李树辉：2016 年度、2017 年度及 2018 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 4,615.92 万元、5,886.61 万元及 6,355.73 万元，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较高，主要原因系公司直销客户及经销涉及的最终客户多为行业内知名企业，资信状况良好;报告期内公司产品销售收入持续增长，盈利增加带动了相应的现金流量净流入。谢谢!

　　问 投资者：如果公司股票首发价太高了，上市后会怎么样?

　　答 沃尔德周立军：答：本次首发价是慎重确定的，公司会给投资者带来良好回报。谢谢!

　　问 投资者：请问公司应交税费的基本情况?

　　答 沃尔德李树辉：2016 年末、2017 年末及 2018 年末，公司应交税费余额分别为 421.63 万元、414.29 万元及 185.97 万元，占流动负债的比重分别为 13.17%、11.47%及 5.23%。应交税费余额主要是待缴的企业所得税及应交增值税。2018 年末，公司应交税费余额较 2017 年末下降 228.32 万元，主要系 2018 年 9 月 20 日，财政部、税务总局、科技部联合发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》(财税[2018]99 号)，规定企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在 2018 年 1 月 1 日至 2020年 12 月 31 日期间，再按照实际发生额的 75%在税前加计扣除，沃尔德 2018 年度前三季度预交了较多的企业所得税，且 2018 年度研发费用较高，因此享受该政策优惠后，2018 年末应交企业所得税余额较 2017 年度减少 156.68 万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在存货跌价风险?

　　答 沃尔德李树辉：公司以客户订单为基础，执行以销定产、以产定购的经营方针。该种模式下，库存商品大部分有确定的订单和价格对应，存货跌价风险较低。公司原材料主要系 PCD 复合片、PCBN 复合片等金刚石和立方氮化硼材料，该类材料价格波动较小，存货跌价风险较低。报告期内，公司对存货项目按照单项存货计提存货跌价准备，通过对期末存货的流动性、价格波动等进行分析判断，确定存货的可变现净值，将存货成本与可变现净值进行比较，确定需要计提的存货跌价准备。报告期内存货跌价主要为部分材料及其制成的半成品、产成品成本高于预计售价而计提的存货跌价准备。报告期内，公司存货跌价风险较小，存货跌价准备计提合理。谢谢!

　　问 投资者：请问对上市公司“圈钱”行为怎么看?

　　答 中信建投郝勇超：我们认为上市公司“圈钱”行为是对股东、对投资者不负责任的行为，对公司的长期经营会带来不利影响。上市公司应该本着为股东、为投资者、为全社会创造价值的宗旨，严格按照募集资金项目，负责任地用好用活每一分钱，并尽早产生效益，请广大投资者监督和信任。谢谢!

　　问 投资者：请问你们是如何看待许多上市公司上市后经营业绩和以前相比突然变差的这个现象的?

　　答 中信建投郝勇超：这种现象对证券市场的发展是不利的，我们希望这种情况会越来越少，保荐机构也将认真履行自己的持续督导责任，力求不发生或少发生这种情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在资产负债表日后事项?

　　答 沃尔德李树辉：根据公司 2019 年 2 月 17 日第一次临时股东大会决议通过的 2018 年利润分配议案，以公司总股本 6,000 万股为基数，向全体股东每 1 股派发现金股利 0.166元(含税)，合计分配现金股利 996.00 万元(含税)，截至 2019 年 4 月 24 日，该项分红 996.00 万元已全部支付完毕。谢谢!

　　问 投资者：请问董秘，公司对信息披露的原则有什么样的态度?

　　答 沃尔德周立军：答：信息披露的原则是真实、准确、完整、及时、公平，我们认为这一原则是让中小股东及时了解公司的经营状况的基本条件，是对上市公司的基本要求，我们将严格遵守信息披露的原则。谢谢!

　　问 投资者：公司如何看待员工文体活动对公司活力和创造力的影响。公司对这方面有何计划安排?

　　答 沃尔德陈继锋：开展文体活动肯定对公司活力和创造力有积极影响，员工能更有热情地提高工作效率和工作质量。公司将进一步丰富此类活动。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资概况

　　答 沃尔德陈继锋：本次募投项目主要用于以下项目：超高精密刀具产业化升级项目、高精密刀具产业化升级项目、高精密刀具扩产项目、产品研发中心项目、补充流动资金。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司谁最有话语权，最后的决定权在董事长吗?

　　答 沃尔德陈继锋：作为上市公司，不存在某个人说了算的情况。公司建立了以股东大会、董事会、监事会及管理层为架构，以《公司章程》及相关议事规则为基础的符合上市公司治理结构要求的法人治理结构。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐人，您在保荐过程中，对该企业的管理层的印象如何?

　　答 中信建投郝勇超：简单、务实、专业、敬业，非常有创造力和活力。谢谢!

　　问 投资者：作为公司的保荐人,在此次公司上市后是否就万事大吉了?

　　答 中信建投郝勇超：作为保荐人，我们还有持续督导的义务，我们将勤勉尽责，争取做到最好。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司货币资金情况。

　　答 沃尔德李树辉：2016 年末、2017 年末及 2018 年末，公司货币资金余额分别为 2,937.50 万元、4,477.33 万元及 2,708.22 万元，在流动资产中所占的比重分别为 21.12%、26.57%及 16.09%。公司货币资金主要为银行存款。其他货币资金主要系信用证保证金。

　　问 投资者：请介绍一下公司递延所得税资产情况。

　　答 沃尔德李树辉：2016 年末、2017 年末及 2018 年末，递延所得税资产账面价值分别为 80.43万元、156.95 万元及 122.27 万元，占各期末非流动资产总额的比例分别为 0.55%、0.93%及 0.57%。谢谢!

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 沃尔德周立军：答：公司在本次发行后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢!

　　问 投资者：请问券商，你认为此公司最大的风险是什么?

　　答 中信建投郝勇超：

　　问 投资者：请分析一下应付账款。

　　答 沃尔德李树辉：2016年末、2017年末及2018年末，公司各期末应付票据及应付账款余额分别为1,457.61万元、1,750.40万元及1,903.38万元，占流动负债比例分别为45.52%、48.48%及53.58%。报告期各期末，公司应付票据余额为0，应付票据及应付账款余额全部为应付账款。谢谢。

　　问 投资者：公司为什么选择中信建投?对他们的服务满意吗?

　　答 沃尔德陈继锋：这是一家正规的券商，团队拥有非常高的专业素养和敬业精神。谢谢!

　　问 投资者：请问对于企业上市发行，做为项目负责人您有什么体会?

　　答 中信建投郝勇超：沃尔德是一家非常优良的企业。谢谢!

　　问 投资者：请董事长介绍一下公司的主营业务是怎样的?

　　答 沃尔德陈继锋：沃尔德自成立以来，主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。公司重点产品包括各类超高精密及高精密的超硬刀具、CVD金刚石等超硬材料制品。

　　公司主要产品及服务定位于全球高端超硬刀具市场，广泛应用于消费类电子产品中的触摸屏、液晶面板等消费电子玻璃的超高精密切割，汽车发动机、变速箱等核心部件的高精密切削等先进制造领域。公司产品通过直销及经销的模式实现销售，产品的终端用户包括美国卡特彼勒、韩国 LG、京东方、华星光电、天马微电子、友达光电、东旭光电等国内外企业，以及德国奔驰、奥迪、宝马等汽车厂商的核心部件供应商。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的发行价和市盈率是否合理?

　　答 中信建投郝勇超：参照目前新股发行市场的情况，考虑到公司前期的经营业绩，行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，我们认为发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所接受。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措?

　　答 沃尔德周立军：答： 我们非常重视投资者关系管理，我们有专业的投资者关系管理团队，来建立通畅的信息反馈机制，处理公司上市后与投资者之间的沟通事宜。谢谢!

　　问 投资者：我国股票发行制度经历了三个阶段，即从额度审批制到核准制，最终过渡到保荐制。请问保荐制的责任是什么?

　　答 中信建投郝勇超：国内保荐制是指由保荐机构(券商)负责公司的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助公司建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下控股股东及实际控制人的情况。

　　答 沃尔德陈继锋：陈继锋直接持有沃尔德本次发行前 63.66%股权，陈继锋之配偶杨诺直接持有沃尔德本次发行前 2.38%股权，陈继锋、杨诺夫妇合计持有沃尔德本次发行前 66.04%股权。陈继锋、杨诺夫妇系控股股东、实际控制人。谢谢!

　　问 投资者：中信建投和沃尔德在今后还有什么后续合作?

　　答 中信建投郝勇超：我们的合作非常愉快，如果有机会，双方意向在今后众多可能的方面进行充分合作!谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，公司员工如何对待公司上市?

　　答 沃尔德陈继锋：公司员工都很积极对待本次上市，以在上市公司任职为荣，乐于为公司奉献。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司整体发展战略。

　　答 沃尔德陈继锋：公司将持续产品研发的高投入，以市场为导向，以满足客户需求为着眼点，在现有产品基础上，通过产品和工艺创新，不断推出新的产品规格型号和更高质量的产品。同时，加大新产品的开发力度，持续技术与产品领先。继续加大对专利研发的投入力度，全面提升公司在超硬刀具方面的创新能力，更好更全面地服务于客户。谢谢!

　　问 投资者：请简述一下公司所处行业。

　　答 沃尔德陈继锋：公司主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售。该产品为工业机床设备的关键部件，属于设备产品的一部分。

　　公司主要产品按照应用领域的不同可分为钻石刀轮类产品和刀具类产品，钻石刀轮类产品主要用于玻璃制品的切割，应用领域为非金属加工，该类业务属于“C35专用设备制造”中的“C3529 其他非金属加工专用设备制造”;刀具类产品主要用于金属切削，该类业务属于“C34 通用设备制造”中的“C3421 金属切削机床制造”。公司隶属于专用设备制造业下的半导体器件专用设备制造(行业代码：C3562)。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司产品的市场地位。

　　答 沃尔德陈继锋：主要从事各类高端超硬刀具和超硬材料制品的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、汽车制造、工程机械、航空航天、能源设备等行业。沃尔德依托技术创新和产品创新，经过多年不懈努力，已经成长为行业内优秀的超硬刀具供应商。

　　与国内同行业企业相比，公司产品门类齐全、定制化能力较强、技术积累扎实。目前在高端超硬刀具产品领域，能够在精度和寿命方面媲美欧美企业的国产品牌数量较少，多数国内企业在市场推广中选择与国内企业相互竞争。沃尔德超高精密、高精密刀具产品质量、性能均处于较高水平，在国内外市场均直接与国际品牌竞争，替代进口同类产品的空间十分广阔。

　　目前，沃尔德的钻石刀轮产品被我国大部分液晶面板、基板、盖板制造厂商广泛采用。同时，公司依托自身出众的产品实力，积极参与国际市场竞争，产品也应用于韩国 LG、韩国喜星电子株式会社等国际面板制造厂商。同时，沃尔德部分高精密切削刀具成功应用于德国奔驰、宝马、奥迪等国际知名汽车品牌的动力系统核心部件的加工制造，挤占欧美、日本知名刀具厂商的在汽车领域的市场份额。随着沃尔德刀具产品性能和品牌影响力在国际市场的持续提升，未来高精密刀具销售规模增长潜力巨大。

　　公司拥有严格的质量控制体系和严苛的品质管控措施，从原材料采购、生产加工到销售前的产品出库，每一道工序都配有专门人员对产品质量进行层层把关。公司通过了 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证。公司与精密制造领域的国际顶尖企业合作，采购瑞士阿格顿公司、德国联合磨削集团的高端磨床设备，搭配自主设计制造的加工设备，形成高端刀具制造能力。

　　公司拥有强大的研发实力和丰富的技术储备，报告期内公司拥有各类国内外专利 136 项，其中发明专利 25 项。公司建成了一支由正高级工程师、研究生领衔组成的研究开发团队。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内重大资本性支出。

　　答 沃尔德李树辉：为适应业务发展的需要，公司先后购置土地使用权及生产设备，新建及扩建厂房。2016 年度、2017 年度及 2018 年度，公司购建固定资产、无形资产等长期资产所支付的现金分别为 3,781.32 万元、3,082.39 万元及 6,089.74 万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的技术水平及特点?

　　答 沃尔德陈继锋：(1)超硬材料激光微纳米精密加工技术。

　　沃尔德是国内较早掌握超硬刀具激光加工技术的企业之一，在激光加工领域有深入的应用研究及技术积累。沃尔德全面掌握了不同脉宽、不同波长的各种类型激光在超硬刀具的应用。其中，紫外皮秒和飞秒激光则属于超硬加工技术发展的尖端和前沿，该类激光光源脉宽窄、波长短，可以优化加工刀具的表面粗糙度，减小热损伤厚度，从而提升刀具寿命及加工稳定性。沃尔德使用自制飞秒激光设备加工出的刀具表面粗糙度可以小于 0.1 微米，雕刻的热损伤厚度小于 1 微米。

　　此外，沃尔德基于激光设备研制技术形成了在激光加工领域的先发优势。沃尔德可以依据企业自身的研发、生产需求，制造出专用激光设备攻克技术问题，并且在不断改进、更新激光设备的过程中，加强对激光应用的技术积累。与不能自制设备的同行业企业相比，不受特定激光加工设备应用限制对超硬刀具激光加工技术进步的不利影响。

　　(2)真空环境加工技术

　　沃尔德的真空环境加工技术主要分为真空焊接、真空镀膜、真空材料制造三项技术内容。

　　沃尔德真空焊接技术在焊接设备、焊接工艺、焊料选择方面有较强竞争力。沃尔德拥有的真空焊接设备真空度可以达到 10-3 Pa-10-5 Pa，优于国内行业平均10-3Pa。同时，公司在焊接工艺上拥有焊料干燥和可融性监测环节，在焊料选择上使用多金属混合焊料提高焊接稳定性和强度。公司依据真空焊接技术推出的PCBN 迷你刀片系列产品，刀粒面积可以减小到 2-5 平方毫米，大幅度减少了PCBN 材料的使用成本，同时保证刀具的焊接强度。

　　沃尔德真空镀膜技术采用行业内先进的离子镀膜工艺技术，拥有较高的镀膜效率和结合度。此外，沃尔德经过深入研究实验，掌握了多种金属、非金属复合涂层材料，多涂层结构的独特涂层材料，有效提高了镀膜后刀具的使用寿命。

　　沃尔德真空材料制备技术使用自主研发 CVD 真空生长设备以及行业先进的生产工艺，可以规模化制造成品直径达 195 毫米的大尺寸 CVD 金刚石厚膜材料。

　　(3) PCD 超薄聚晶片及复合片精密研磨及镜面抛光技术

　　沃尔德使用该技术可以将大尺寸PCD聚晶片研磨抛光为0.50毫米到0.65毫米厚度的超薄片，且厚度公差达到±1 微米，直接切割后可作为钻石刀轮半成品。此外，沃尔德使用该技术可以将复合片研磨抛光至各种厚度，最薄可达到 0.5 毫米。同时，公司研磨抛光过程中，对金刚石复合片中金刚石层的均匀度和厚度进行检测，确保在研磨抛光后金刚石层厚度公差达到±0.05 毫米的公司标准。

　　(4)自动化设备研制技术

　　沃尔德长期聚焦超硬刀具和超硬材料制品的生产加工，与激光设备、刃磨设备制造厂商相比，对超硬材料特性、加工工艺有更加深入的理解，可以更好的根据超硬刀具制造企业的生产需求，制造超硬刀具和材料专用的设备。

　　沃尔德的自制激光设备减少了大量非必要性配件，优化设备结构和部件选型，最高效的满足了刀具生产工艺需求。与国际一流的设备制造厂商相比，虽然沃尔德设备在功能集成度、设备通用性上有一定劣势，但是就超硬刀具及材料制品加工的具体工艺环节上性能相当，且同功能自制设备成本较对外采购设备降低50%以上。

　　沃尔德自制的磨刀设备在设备程序逻辑、参数设置、配件设计与选择等方面更加贴近超硬刀具刃磨加工的需求。与国内设备制造厂商相比，沃尔德刃磨设备可以完成粗磨和精磨工艺。与国际厂商相比，沃尔德自制设备成本为拥有相同刃磨功能的同类型进口设备价格的 20%-40%左右。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所在行业发展态势。

　　答 沃尔德陈继锋：2010 年以来，我国机床消费额屡次突破 2,000 亿元，而同期刀具消费规模仅占机床消费的17%左右，与全球平均比例40%相比，处于较低水平。

　　我国切削刀具行业总规模在经历了 2006 年至 2011 年的快速发展后，从 2012年至今一直保持稳定，切削刀具的市场规模在 330 亿元上下波动，2017 年，伴随着“十三五”规划之后，制造业向先进领域的稳步前进，切削刀具年消费规模出现明显增长，达到 388 亿元。

　　目前，超硬刀具行业内的中国企业已具备制造中高档超硬刀具的能力，并具有显著的产品性价比优势，西方国家以往在中高端专业市场的技术垄断已经被打破。根据“十三五”国家战略性新兴产业发展规划：在 2025 年前，国家重点支持数控机床、基础制造装备、航空装备、海洋工程装备与船舶、汽车、节能环保等战略必争产业优先发展;积极推进制造业创新中心建设工程、工业强基工程、绿色制造工程、智能制造工程、高端装备创新工程。我国超硬刀具市场规模存在巨大的成长空间。

　　经历了多年的发展，我国的刀具消费结构还未达到世界平均水平，超硬刀具占切削工具的比例较低。若按照我国超硬刀具占切削工具10%的比例保守估计，2016 年和 2017 年全球超硬刀具市场规模为 33.1 亿美元和 34 亿美元，到 2022年，这一规模至少达到 39 亿美元。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的偿债能力。

　　答 沃尔德李树辉：1、资产负债率

　　报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为9.79%、8.09%、8.57% ，呈公司债务均为短期债务，不存在长期债务，公司主要依靠自身积累实现内源式增长，资产负债率较低，公司偿债能力良好。

　　2、流动比率与速动比率

　　报告期各期末，公司流动比率分别为4.34倍、4.67倍和4.74倍，速动比率分别为2.94倍、3.35倍和3.35倍，主要系公司主要依靠自身积累进行规模扩张，外部债务较少，且公司销售回款情况良好，因此公司保持了较好的短期偿债能力。

　　3、利息保障倍数

　　2016年度，公司利息保障倍数分别为 2,806.00 倍。2017 年度及 2018 年度公司无对外借款，未发生利息费用。良好的盈利能力为公司的偿债能力提供了有效的保障。

　　4、同行业可比公司对比

　　公司流动比率和速动比率均高于同行业可比公司平均值，主要系公司主要依靠自身积累进行规模扩张，外部债务较少，且公司销售回款情况良好，因此公司保持了较好的短期偿债能力，但依靠自身积累进行扩张的方式限制了公司的发展速度。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司面对行业上有哪些挑战。

　　答 沃尔德陈继锋：(1)跨国集团企业优势较为明显

　　跨国企业超硬刀具业务起步较早，借助其技术、资本优势，目前占据了高端超硬刀具及材料较大部分市场份额，形成了较强的竞争优势。同时，以日本住友、瑞典山特维克、美国肯纳金属为代表的跨国企业产品链较长，可以提供涵盖超硬刀具上下游行业的全产业链服务，具有较强的竞争实力。尽管在国家政策支持下，国内企业不断发展壮大，整体的研发、制造、销售实力与国际厂商相比仍有一定差距。

　　(2)专业人员数量紧缺

　　超硬刀具行业是涉及多种学科、多种技术的综合应用，对研发设计人员理论基础、技术功底和实践经验要求较高。国内高端刀具生产起步较晚，研发设计人员理论基础、技术功底较跨国企业有一定的差距。尽管国内企业通过外部引进和内部培养的方式储备了一定规模的上述人才，使专业人才紧缺的现象得到了一定程度的改善，但仍不能满足国内市场快速发展带来的人才需求。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有哪些主要竞争对手?

　　答 沃尔德陈继锋：公司竞争对手主要有：国外有日本三星钻石工业株式会社公司，是钻石刀轮的主要竞争对手之一;韩国新韩(SHINHAN)金刚石工业株式会社、日本住友电气工业株式会社、日本京瓷株式会社、瑞典山特维克集团、美国肯纳金属公司等是公司切削刀具的主要竞争对手之一。国内其他同行业企业有郑州市钻石精密制造有限公司、威海威硬工具股份有限公司、深圳市中天超硬工具股份有限公司、富耐克超硬材料股份有限公司、南京三超新材料股份有限公司、长沙岱勒新材料科技股份有限公司。谢谢!