网上路演嘉宾介绍：

广州方邦电子股份有限公司 董事长、总经理 苏陟 先生与投资者交流

广州方邦电子股份有限公司 财务总监、董事会秘书 佘伟宏 先生与投资者交流

华泰联合证券有限责任公司 华南团队负责人、执行总经理、保荐代表人 张冠峰 先生与投资者交流

华泰联合证券有限责任公司 保荐代表人 袁琳翕 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司所处行业的利润水平如何?

　　答 华泰联合袁琳翕：电子材料行业需求较大，但不同品类之间利润水平差异较大。技术含量少、生产门槛低的电子材料利润水平往往较低;但像电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板这类有较高技术含量的产品通常利润水平较高。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下补充运营资金项目的必要性?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!1)公司经营规模逐步扩大，公司经营性运营资金需求日益增加报告期内，公司销售规模迅速增长，业务和人员规模的不断加大使得公司对日常运营资金的需求不断增加，需补充一定规模的运营资金以保障公司的正常经营和业务发展规划的顺利实施。

　　(2)公司技术开发对流动性资金有较大需求

　　公司主营业务是高端电子材料的研发、生产和销售。公司需要通过持续的技术研发投入以保证竞争优势，未来公司为了维持技术优势，可预见公司的技术开发费用会持续增加，公司需要更多的运营资金以应对未来的技术研发的资金需求。

　　(3)公司应收账款规模较大，对运营资金存在较大需求

　　受公司业务类型、信用政策及客户结算方式等因素的影响，公司应收账款的规模相对较大。截至2018年末，公司应收票据及应收账款余额为16,121.77万元。未来随着公司业务规模的不断扩大，预计应收账款将进一步提升，对公司运营资金产生较大压力。谢谢!

　　问 投资者：请问影响公司所处行业发展的有利因素有哪些?

　　答 华泰联合袁琳翕：影响行业发展的有利因素有：(1)国家产业政策支持新型电子材料的发展;(2)科技进步对行业的促进作用;(3)下游产业的持续推动。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下补充运营资金项目的基本情况?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!公司综合考虑了行业发展趋势、自身经营特点、财务状况以及业务发展规划等经营情况，拟使用募集资金中的10,000万元来补充公司运营资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业的发展趋势如何?

　　答 华泰联合袁琳翕：随着电子产品高频高速化的发展趋势，苹果、三星、华为等终端产品企业对电磁屏蔽膜的性能提出了更高的综合性要求，除要求更高的电磁屏蔽效能外，还需求能够有效降低信号传输损耗。在电磁屏蔽膜领域，高屏蔽效能、低插入损耗成为新型电磁屏蔽膜的发展趋势。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要竞争对手有哪些?

　　答 方邦股份苏陟：在全球范围内，公司产品电磁屏蔽膜在细分领域的主要竞争对手为拓自达和东洋科美。谢谢!

　　问 投资者：请问进入公司所处行业有哪些壁垒?

　　答 方邦股份苏陟：主要有：技术壁垒、市场壁垒、资金壁垒、规模壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的上游行业主要提供哪些原料?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司的上游行业供应的材料和配件主要包括树脂、橡胶、导电粒子、铜钯、镍钯、原膜、包装材料等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的下游行业有哪些?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司的直接下游行业主要为FPC行业，下游应用领域主要包括消费电子、汽车电子和通信设备等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司报告期内公司销售费用分别为多少?和公司业务规模是否相符?

　　答 方邦股份佘伟宏：2016年至2018年，公司销售费用分别为685.93万元、931.92万元和1,085.03万元，呈逐年上升趋势，与公司业务规模逐年增长的趋势相符。销售费用占当期营业收入的比例分别为3.60%、4.12%和3.95%，占比较小。谢谢!

　　问 投资者：请问公司非流动资产主要由哪些方面组成?

　　答 方邦股份佘伟宏：公司非流动资产主要由固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税等资产构成。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期各期末公司资产总额分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：随着公司业务规模不断扩大，报告期各期末资产总额不断增加，资产总额分别为27,528.89万元、37,780.35万元和45,258.01万元。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期各期末公司存货的账面价值为多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：报告期各期末，公司存货的账面价值分别为652.02万元、1,299.16万元和1,788.77万元，占流动资产的比例分别为3.31%、4.33%和4.94%，占比较小，主要系公司生产模式为以销定产，根据订单组织生产，存货维持在较低水平。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期各期末公司应收账款账面价值分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：报告期内，随着业务规模的不断扩大、营业收入的快速增长，公司应收账款也相应增长较快。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9,373.08万元、10,535.93万元和11,119.08万元。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期各期末公司货币资金余额分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：报告期各期末，公司货币资金余额分别为5,972.55万元、12,539.87万元和14,329.76万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下屏蔽膜生产基地建设项目的项目建设内容?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!本项目总投资15,002.54万元，其中建筑工程投入6,306.50万元，设备购置及安装费用5,319.83万元，铺底流动资金3,376.21万元。本项目建设期2年，第3年初开始生产，第5年达产。项目达产后将形成30万平方米/月的电磁屏蔽膜的产能，主要为HSF-USB3系列。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有对外担保的情况?

　　答 方邦股份佘伟宏：近三年，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其它企业担保的情形。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的流动性风险如何?

　　答 方邦股份佘伟宏：公司目前的负债全部为流动负债，报告期各期末，流动负债占负债总额比例均为100%，流动比率、速动比率均较高，公司的流动性风险较小。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司的主营业务成本分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：报告期内，公司的主营业务成本分别为5,307.69万元、6,069.63万元和7,782.21万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司报告期内为实现战略目标采取了哪些措施?效果如何?

　　答 方邦股份苏陟：(1)公司在现有技术平台的基础上不断加大投入，根据电子材料研发的特点，补充、升级研发设备，并形成了公司具有知识产权的相关技术和设备。

　　(2)引进高端人才，提升创新水平。随着公司高速发展，对技术和人才的需求也提出了更高的要求。公司在保证现有研发团队稳定和进步的基础上，陆续引入了国内外高技术人才，为公司研发和产品升级做出了更加明确方向。

　　(3)保持技术领先，更新产品系列。公司以自主知识产权的技术平台为依托，不断升级换代电磁屏蔽膜系列产品，不断巩固提升电磁屏蔽膜的领先优势。

　　(4)加强公司治理，提升管理水平。公司进一步完善了法人治理结构，建立了科学有效的决策机制和内部管理机制，形成了适合公司发展的运作模式，公司整体的管理水平得到了较大的提高。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下挠性覆铜板生产基地建设项目的可行性?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!(1)公司产品旺盛的市场需求和积累的优质客户资源为本项目的顺利实施提供需求保障

　　覆铜板是FPC和PCB的加工基材，市场需求较大。FPC高密度互连的发展趋势，使得下游市场对覆铜板的需求量不断增加。与此同时，公司在高端电子材料领域耕耘多年，产品大量应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名企业的终端产品，并与旗胜、BHCO.,LTD、YoungPoongGroup、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名FPC厂商保持了良好的合作关系，为本项目的实施提供了销售保障。

　　(2)公司生产工艺具有成本优势，为本项目的顺利实施提供有力保障

　　公司通过自主研发的技术工艺及生产设备，可直接采购铜球、聚酰亚胺等原材料用来加工生产挠性覆铜板，此类原材料市场竞争充分，价格较为合理。相对于从日本宇部、杜邦等供应商采购价格高昂的高尺寸稳定性聚酰亚胺和超薄铜箔，公司生产的极薄挠性覆铜板可节省大量成本，并且剥离强度更高，产品性能可靠。因此，公司独特的工艺技术将会使公司产品具有显著的成本优势，为本项目的顺利实施提供有力保障。

　　(3)公司强大的研发团队及雄厚的技术实力为本项目的顺利实施提供了技术保障

　　覆铜板的生产与开发是一项多学科相互交叉的尖端技术，对企业的复合研发能力要求较高。公司通过自主研发的技术工艺及生产设备，取得了挠性覆铜板核心生产技术的突破，目前已实现少量生产，具备大规模生产的条件，为本项目的顺利实施奠定了坚固的技术基础。

　　(4)公司系统性的技术储备和知识产权为本项目的顺利实施提供了保证

　　公司生产挠性覆铜板的工艺流程，主要源自公司生产电磁屏蔽膜过程中的技术积累，以涂布、真空溅射及电镀/解工艺为核心工艺。该产品的核心技术路线为公司自主研发申请的发明专利《一种高剥离强度挠性覆铜板及其制作方法》，相关专利已通过国家知识产权局实质性审查，并已取得专利证书。公司通过持续的研发，突破了极薄挠性覆铜板剥离强度较低的技术难关，在极薄挠性覆铜板的工艺、设备及产品技术方面已有系统性的技术储备。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下挠性覆铜板生产基地建设项目的必要性?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!(1)有助于丰富公司的产品结构，化解公司产品单一的风险

　　目前，公司主要产能集中于电磁屏蔽膜业务，公司主要收入来自于屏蔽膜业务，面临产品单一的风险。公司即在扩大现有电磁屏蔽膜业务的基础上，利用多年的技术积累、生产管理经验以及客户资源将业务进一步拓展到覆铜板业务领域。本项目的顺利实施将有助于丰富公司的产品线以及调整公司的产品结构，为客户提供全面的产品配套服务，有效的化解公司产品结构单一的风险，从而提高公司的市场竞争力以及整体抗风险能力。

　　(2)有助于提高公司的客户资源利用率，产生较大的协同效应

　　覆铜板与电磁屏蔽膜产品下游需求客户为同一客户群，客户资源协同效应较大。本项目建成以后，将为现有客户提供电磁屏蔽膜产品的同时可提供覆铜板产品，既有利于为客户提供丰富的产品配套服务，又有助于提高公司的客户资源利用效率，使得公司在较低客户获取成本水平的基础上扩大整体业务规模，从而产生较大的客户资源协同效应。

　　(3)为公司提供一个新的业务增长点，扩大公司业务规模

　　公司进一步发展覆铜板等相关多元化产品，可以利用多年相关的技术积累、生产管理经验以及客户资源做大公司业务规模提高经营效率，同时也可以为公司提供更广泛的市场空间从而保障公司持续稳定的发展壮大。本项目的顺利实施为公司提供了一个新的业务增长点，提高了公司的收入规模，提高了公司的市场竞争力以及盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有权属纠纷的情况?

　　答 方邦股份佘伟宏：您好。公司主要竞争对手拓自达于2017年1月6日向广州知识产权法院提起诉讼，诉称发行人侵犯其“印刷布线板用屏蔽膜以及印刷布线板”(专利号为200880101719.7)发明专利，根据广州知识产权法院、广东省高级人民法院和最高人民法院分别在一审、二审和再审中作出的判决或裁定，发行人均获得胜诉。目前，公司不存在权属纠纷问题。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的上下游企业对公司的帮助大吗?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司上游行业市场化程度较高，市场供应充足，能够保证公司发展所需原材料的稳定供应，且质量可以达到标准。公司下游应用领域发展稳定，能够为公司发展提供较大市场空间。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有劳务派遣的情况?

　　答 方邦股份苏陟：报告期内，公司不存在劳务派遣的情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下挠性覆铜板生产基地建设项目的项目背景?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!覆铜板是FPC和PCB的加工基材，广泛用于消费电子产品、汽车电子产品、通讯设备、航空航天设备等电子产品中。由于电子技术的快速发展，使得覆铜板的产量稳定增长，生产规模不断扩大，特别是高性能的极薄挠性覆铜板，其需求量和增长趋势更加突出。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主营业务是什么?

　　答 方邦股份苏陟：公司主营业务为高端电子材料的研发、生产及销售，专注于提供高端电子材料及应用解决方案。公司现有产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等，属于高性能复合材料，其中电磁屏蔽膜是公司报告期内的主要收入来源。谢谢!

　　问 投资者：请问电磁屏蔽膜是什么?

　　答 方邦股份苏陟：电磁屏蔽膜是一种电磁屏蔽材料，目前主要应用于关键电子元器件PCB(PrintedCircuitBoard的简称，又称印制线路板)、FPC(FlexiblePrintedCircuit的简称，又称柔性印制线路板)及相关组件中，是FPC的重要原材料，因其优异的性能，在电磁屏蔽和吸波领域具有广阔的应用空间。谢谢!

　　问 投资者：请问公司采用哪种采购模式?

　　答 方邦股份苏陟：公司采用“以产定购、批量订购”的采购模式，由采购人员根据各个品种需求量和生产计划时间以及库存情况，确定每个品种的订购批量并发出订货需求单。公司的采购体系执行ISO9000标准，采购价格确定方式主要采用询价模式。谢谢!

　　问 投资者：请问公司采用哪种生产模式?

　　答 方邦股份苏陟：电磁屏蔽膜及导电胶膜产品的保质期为三个月，且需要冷藏储存，为减少库存及降低损耗，公司采用“以销定产、需求预测相结合”的生产模式，由市场部接到客户订单或需求后向生产部门下达生产指标，生产部门根据订单情况及产品库存情况安排相应的生产计划。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!公司募集资金投资项目紧密围绕公司的主营业务，是公司依据未来发展规划做出的战略性安排。其中，挠性覆铜板生产基地建设项目的实施，可以丰富公司的产品结构，降低产品单一的风险，扩大业务规模，提高盈利能力。屏蔽膜生产基地建设项目的实施，有助于提升产品质量、丰富产品类型，提高市场占有率，提升盈利水平。研发中心建设项目的实施有助于改善公司研发环境，适应公司业务发展和技术升级的需求。补充营运资金项目将改善公司财务状况，保障经营业务的顺利开展。公司本次募投项目的实施将全面提升公司的综合竞争实力，推动公司业务规模快速增长，实现可持续发展。

　　本次募集资金投资项目基于公司现有主营业务开展。公司一直专注于电磁屏蔽膜等高端电子材料产品的研发、生产及销售，在人员、技术、市场等方面均有充分的准备与积累，能够保证本次募集资金投资项目的顺利开展。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的行业地位如何?

　　答 华泰联合袁琳翕：2012年产品开发成功并销售，2013年以来销量逐年增长。2016年、2017年和2018年，公司电磁屏蔽膜销量为237.29万平方米、292.19万平方米和364.50万平方米，业务规模位于行业前列。公司的产品已应用于三星、华为、OPPO、VIVO、小米等众多知名品牌，积累了旗胜、BHCO.,LTD、YoungPoongGroup、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名FPC客户资源。如前所述，从行业竞争格局的角度来看，公司开发出具有自主知识产权电磁屏蔽膜，拥有核心技术，规模仅次于拓自达，在全球拥有重要的市场地位。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有哪些竞争优势?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司的竞争优势有：(1)核心技术优势、(2)客户资源优势、(3)成本优势。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司的持续经营能力?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!公司主要从事电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等高端电子材料的研发、设计、生产、销售及技术服务。经过多年积累，公司生产工艺和产品不断完善，掌握了精密涂布技术、卷状真空溅射技术、连续卷状电镀/解技术、材料合成及配方技术等核心技术，电磁屏蔽膜已达到国际领先水平，大量应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名品牌产品，并与旗胜、YoungPoongGroup、BHCO.,LTD、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名FPC厂商保持了良好的合作关系。此外，公司还凭借多年的技术积累，开发出了导电胶膜、极薄挠性覆铜板和超薄铜箔等高端电子材料，为公司长远发展奠定了坚实的基础。

　　报告期内，公司主营业务发展情况良好。2016年度、2017年度和2018年度分别实现收入19,028.26万元、22,625.45万元和27,470.74万元，分别同比增长18.90%及20.52%;扣非后归属于母公司股东的净利润分别为7,655.13万元、9,236.39万元和11,192.33万元，分别同比增长20.66%和21.18%。

　　消费电子产品、汽车电子产品、通信设备是FPC三大应用领域，其轻薄化趋势日益显现，未来FPC的市场需求仍将维持一定的增长速度。公司将以本次股票发行上市为契机，顺应市场发展趋势，抓住国家FPC产业战略发展机遇以及国内经济发展、产业升级和消费升级的市场机遇，公司将在现有核心技术、产品以及市场资源的基础上，加强技术和研发升级，拓展公司产品的应用领域，并以极薄挠性覆铜板为突破口进一步拓宽公司的产品线，继续保持公司在全球高端电子材料领域的竞争力。以“优质高效，务实创新”的理念，将公司发展成为世界级的高端电子材料制造商、解决方案提供者。综上，公司具有良好的行业地位，技术及研发能力较强，内部管理和业务运行规范，发展目标清晰，市场竞争力较强，未来公司具备较强的持续盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的核心竞争优势体现在哪里?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司是高端电子材料及解决方案供应商，主要产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等，均属于高技术含量的产品。自成立以来，公司一直专注于电磁屏蔽膜等高端电子材料的研究和应用。经过多年的技术攻关和研究试验，公司已经掌握了聚酰亚胺表面改性处理、精密涂布技术及离型剂配方、聚酰亚胺薄膜离子源处理、卷状真空溅射、连续卷状电镀/解、电沉积加厚和电沉积表面抗高温氧化处理等技术，并不断完善原料配方、产品设计和技术工艺，成为少数掌握超高电磁屏蔽效能、极低插入损耗技术的电磁屏蔽膜生产厂商之一，完善了我国FPC产业链。2014年公司推出新型电磁屏蔽膜HSF-USB3系列，屏蔽效能进一步提高，同时可大幅降低信号传输损耗，降低传输信号的不完整性，能够满足下游应用更高的技术要求，进一步拓宽电磁屏蔽膜的应用领域，可应用于5G等高频领域。

　　公司自主设计安装涂布、溅射与电镀/解等相关核心工序设备，并在生产过程中不断对设备参数、原料配方进行改良和完善，持续加强质量控制体系，形成了一整套高效的生产工艺与技术流程。并通过持续研发，不断更新技术和迭代产品，进一步加强市场地位和提升技术领先程度。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司为何毛利率较高?

　　答 方邦股份佘伟宏：公司2012年开发成功电磁屏蔽膜并生产、销售，打破日本厂商的垄断，目前已成为市场占有率位居世界前列的电磁屏蔽膜生产企业。2016年、2017年和2018年，公司电磁屏蔽膜销量为237.29万平方米、292.19万平方米和364.50万平方米，业务规模位于行业前列。公司的产品已应用于三星、华为、OPPO、VIVO、小米等众多知名品牌，积累了旗胜、BHCO.,LTD、YoungPoongGroup、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名FPC客户资源，公司产品已经通过了前述世界顶级的FPC厂商的认证，作为国内规模最大的电磁屏蔽膜生产厂商，公司产品性能优良，品质稳定，已在行业中形成较高的品牌认可度，具备较强的议价能力等竞争优势。公司毛利率较高主要基于其在电磁屏蔽膜细分市场领先地位带来的超额盈利溢价。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的成本优势体现在哪里?

　　答 华泰联合袁琳翕：公司的规模经营、核心技术、全工序自主生产为公司建立了较大的成本优势。首先，公司的生产加工设备均为自主研发设计，造价较低，降低了生产成本;其次，公司通过严格的质量控制，不断优化生产流程，有效控制了成本;第三，公司作为国内电磁屏蔽膜行业龙头企业，原材料采购量大且稳定，公司通过与合格的供应商建立长期的战略合作伙伴关系，在采购过程中有较强的议价能力。此外，公司生产经营主要集中在中国境内，相对于日本企业等境外竞争对手，人力成本相对较低。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司主营业务收入分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：2016年、2017年和2018年，公司主营业务收入分别为19,028.26万元、22,625.45万元和27,470.74万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别是多少?

　　答 方邦股份佘伟宏：2016年、2017年和2018年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,655.13万元、9,236.39万元和11,192.33万元。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别是多少?

　　答 华泰联合张冠峰：您好!报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,448.00万元、7,598.93万元和12,539.25万元，占当年净利润的比例分别为53.50%、75.80%和101.97%。谢谢!