网上路演嘉宾介绍：

浙江大胜达包装股份有限公司 董事长 方能斌 先生与投资者交流

浙江大胜达包装股份有限公司 董事兼总经理 方聪艺 女士与投资者交流

浙江大胜达包装股份有限公司 副总经理兼财务总监 王火红 先生与投资者交流

浙江大胜达包装股份有限公司 董事会秘书 胡鑫 女士与投资者交流

东兴证券股份有限公司 投资银行总部董事总经理、保荐代表人 张昱 先生与投资者交流

东兴证券股份有限公司 投资银行总部董事、保荐代表人 金国飚 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：麻烦简要分析募投年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目的必要性?

　　答 东兴证券金国飚：(1)项目符合国家相关政策和国家产业政策的要求

　　《中国制造2025》指出：“绿色发展。坚持把可持续发展作为建设制造强国的重要着力点，加强节能环保技术、工艺、装备推广应用，全面推行清洁生产。发展循环经济，提高资源回收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。”“立足当前，着眼长远。针对制约制造业发展的瓶颈薄弱环节，加快转型升级和提质增效，切实提高制造业的核心竞争力和可持续发展能力。准确把握新一轮科技革命和产业变革趋势，加强战略谋划和前瞻部署，扎扎实实打基础，在未来竞争中占据制高点。”本技改项目产品为绿色环保包装制品，具有环保、再循环使用等特点，符合可持续发展和循环经济的理念。项目实施后，将加快转型升级和提质增效，有助于提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。

　　《国务院关于促进企业技术改造的指导意见》指出：“提高装备水平。加快淘汰落后工艺技术和设备，推广应用自动化、数字化、网络化、智能化等先进制造系统、智能制造设备及大型成套技术装备。支持重点企业瞄准世界前沿技术，加快装备升级改造，推动关键领域的技术装备达到国际先进水平。实施装备创新工程，不断提高装备制造业技术水平。本项目实施的技术改造，将通过引进国内外先进的生产设备，全面提升生产自动化水平。

　　(2)项目是促进企业提质增效的需要

　　公司坚持走科技促生产的发展道路，拥有世界领先的德国BHS2800瓦楞纸板生产线、瑞典EMBA多功能生产线。本技改项目的实施有利于公司优化产品结构，进一步提升自动化水平，降低用工水平，提高产品市场适应性及市场竞争能力。同时有利于发挥公司技术开发能力，增加我国精品纸包装市场需求有效供给，提高企业经济效益，降低企业经营风险。项目建设是促进企业走内涵式发展道路的重要途径，有利于充分发挥技术改造周期短、效益好、污染少、消耗低的优势，通过增量投入带动存量调整，推动企业整体素质跃上新台阶。

　　(3)项目服务于企业设备更新升级的需要

　　高档瓦楞纸箱生产效率的竞争很大程度上是先进瓦楞纸箱生产及高端印刷设备的竞争，高档瓦楞纸箱生产要求“高速、高质、宽幅”的全自动瓦楞纸板生产线，而印刷设备是印刷的五大要素之一，其使用状态、精度调整和保养良好与否直接影响纸箱印刷质量，此外，随着对纸箱生产自动化程度的要求提升，柔性印刷工艺下印刷、开槽、模切、成型联动线越来越普遍，上述种种都使得行业内高档瓦楞纸箱生产及印刷设备的升级趋势越来越明显。公司虽已拥有国内领先的进口瓦线设备、印刷设备及后道设备，但部分机器设备服务年限已接近甚至超过10年，机器设备的整体成新率较低，亟需通过本次技改项目实现设备更新升级来提升生产设备水平，从而进一步提升生产效率，提升市场竞争力。谢谢。

　　问 投资者：很多人认为许多上市公司上市就是为了圈钱，你们怎么看待这么问题?

　　答 大胜达胡鑫：您好!公司上市的目的还是希望通过建立直接融资平台，把公司进一步做大做强，这才是我们融资的目的。我们希望建立一个可持续发展，能为股东带来投资回报的优质企业。谢谢。

　　问 投资者：请问咱们每年的财务报告是真实的吗?因为上市企业的做账的手段参差不齐，我不希望我们看到的企业是不诚实的。

　　答 大胜达胡鑫：您好!报告期内，公司严格按照《企业会计准则——基本准则》和各项具体准则的相关规定核算公司的经营业务，公司的财务报表真实、准确。会计师事务所已对公司报告期内的财务报表进行了审计并发表了明确的审计意见：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。谢谢。

　　问 投资者：公司是否存在产品质量纠纷问题?

　　答 大胜达方聪艺：公司建立了完善的质量控制体系，从设计开发、原料入库、生产过程、成品交付等环节全面地设计了控制程序，对原材料、半成品、成品均实施了严格的质量控制措施，保证了公司的产品质量，主导产品的技术和质量指标达到行业内先进水平，报告期内公司产品合格率较高，获得了客户的广泛认可，荣获2016年度杭州市政府质量奖提名奖、2017年度杭州市政府质量奖。

　　公司报告期内没有因为产品质量问题而受到质量监督管理部门的处罚，也未出现因质量问题而与客户发生纠纷的情况。杭州市萧山区、盐城市盐都区、盐城市射阳县、苏州吴中区、成都市温江区、眉山市彭山区、湖北省汉川市、新疆生产建设兵团第一师等地的质量技术监督局或市场监督管理局分别出具证明文件，证明公司及其子公司报告期内无违反国家有关产品质量和技术监督方面的法律、行政法规、部门规章或其他规范性文件的行为，也无因违反上述规定而受到行政处罚的情形。谢谢。

　　问 投资者：可不可以跟我讲下公司利润分配的审议程序?

　　答 大胜达方能斌：1、公司的利润分配方案由公司董事会、监事会审议。董事会就利润分配方案的合理性进行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，形成专项决议后提交股东大会审议。独立董事应当就利润分配方案发表明确意见。独立董事可以征集中小股东意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

　　2、若公司实施的利润分配方案中现金分红比例不符合本条第(四)款规定的，董事会应就现金分红比例调整的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露。

　　3、公司董事会审议通过的公司利润分配方案，应当提交公司股东大会进行审议。公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道(包括但不限于开通专线电话、董事会秘书信箱及通过上海证券交易所投资者关系平台等)主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。公司股东大会审议利润分配方案时，公司应当为股东提供网络投票方式。谢谢。

　　问 投资者：2018年公司原材料周转天数为什么高于同行业可比公司的平均水平?

　　答 大胜达王火红：2018年公司原材料周转天数为51.50天，高于同行业平均周转天数，主要是公司与可比公司在原材料结构、存货管理政策、存货管理水平上存在差异。合兴包装主要原材料为原纸，作为行业龙头企业之一，具有较好的规模优势，率先与主要造纸厂达成及时供应的保障条款，通过分析订单制定原纸采购和库存方案，原材料周转较快;裕同科技产品以彩盒为主，主要原材料为白板纸、双胶纸、铜版纸和瓦楞纸，与公司有所差异，其内部供应链高度集成，能准确整合客户、供应商信息，在各业务环节实现准确、高效衔接，原材料周转较快;新通联原材料主要为瓦楞纸纸板和速生商用木材，公司对瓦楞纸具有小批量、多批次的特点，速生商用木材通过国内外代理商采购，原材料周转较快。公司主要原材料为原纸，采取主动管理型的采购和备库政策，为应对2018年原纸价格波动风险，公司在行情预判基础上于价格低位积极采购，并拓宽了价格波动较小的进口原纸采购渠道，加大原纸库存储备水平，因此原材料周转慢于合兴包装、裕同科技等。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的产品质量控制措施有哪些?

　　答 大胜达方聪艺：公司的质量控制措施贯穿于瓦楞纸箱生产的整个生命周期，包括新产品设计开发、供应商开发与管理、生产过程管控、成品品质保证等环节。主要控制过程的质量控制措施如下：1、设计开发质量控制;2、采购质量控制;3、生产过程质量控制;4、成品质量控制。谢谢。

　　问 投资者：可不可以和我说说滚存利润的分配安排?

　　答 大胜达方能斌：根据本公司2017年第四次临时股东大会审议并通过的《关于本次公开发行股票前滚存未分配利润的分配方案的议案》，为兼顾新老股东的利益，在本次发行上市日前本公司的滚存未分配利润将由本公司本次发行上市完成后的全体股东按照持股比例共同享有。谢谢。

　　问 投资者：公司是否存在产品质量纠纷问题?

　　答 大胜达方聪艺：公司建立了完善的质量控制体系，从设计开发、原料入库、生产过程、成品交付等环节全面地设计了控制程序，对原材料、半成品、成品均实施了严格的质量控制措施，保证了公司的产品质量，主导产品的技术和质量指标达到行业内先进水平，报告期内公司产品合格率较高，获得了客户的广泛认可，荣获2016年度杭州市政府质量奖提名奖、2017年度杭州市政府质量奖。

　　公司报告期内没有因为产品质量问题而受到质量监督管理部门的处罚，也未出现因质量问题而与客户发生纠纷的情况。杭州市萧山区、盐城市盐都区、盐城市射阳县、苏州吴中区、成都市温江区、眉山市彭山区、湖北省汉川市、新疆生产建设兵团第一师等地的质量技术监督局或市场监督管理局分别出具证明文件，证明公司及其子公司报告期内无违反国家有关产品质量和技术监督方面的法律、行政法规、部门规章或其他规范性文件的行为，也无因违反上述规定而受到行政处罚的情形。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的利润分配原则是怎样的?

　　答 大胜达方能斌：1、公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，根据分红规划，每年按当年实现可供分配利润的规定比例向股东进行分配;

　　2、公司的利润分配政策尤其是现金分红政策应保持一致性、合理性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益和公司的可持续发展，并符合法律、法规的相关规定。谢谢。

　　问 投资者：请跟我说一下公司设立以来的主要资产重组情况?

　　答 大胜达方能斌：公司设立以来主要资产重组事项共13项，其中3项发生于报告期外，包括：2007年12月收购胜铭纸业25%股权、2010年3月收购胜达预印10%股权、2010年9月收购大胜达苏州100%股权;其余10项发生均于报告期内。

　　报告期内发生的10项资产重组中，新胜达投资向大胜达转让土地及房产、大胜达向双可达转让房产为资产转让，不构成业务;此外2017年2月收购胜铭纸业25%股权实质为收购少数股东股权，上述3项重组均不属于业务重组。

　　剩余7项资产重组事项按照被重组对象是否与公司受同一公司控制权人控制可分为两类：

　　1、同一公司控制权人下的重组

　　报告期以来，公司围绕着以下两类目的实施了5项同一公司控制权人下的业务重组：(1)以突出主营业务、解决同业竞争为目的的重组，包括收购爱迪尔45%股权，剥离双胜纸业99.06%股权等2项;(2)以完善资产完整性、减少关联租赁为目的进行的重组，包括收购九浪山100%股权、收购盐城兆盛100%股权以及收购永常织造100%股权等3项。

　　2、非同一公司控制权人下的重组

　　报告期内非同一公司控制权人下的重组事项包括收购湖北大胜达100%股权、收购中天智能55%股权等2项。谢谢。

　　问 投资者：请问进入高档瓦楞纸箱行业有没有资金壁垒?

　　答 大胜达方聪艺：高品质瓦楞纸箱的生产往往需采用“高速、高质、宽幅”的进口瓦楞纸板生产线(幅宽在2.5米以上，最大生产速度高于250米/分钟)，同时配备高质量的印刷设备，这些瓦线设备、印刷设备乃至后道设备价格较为昂贵，大规模固定资产投入对企业资金实力要求较高。对业内多数中小型纸箱厂商而言，大量的初始资金投入是进入高端瓦楞纸箱行业的一大障碍。在设备投入生产后，设备维护和技改同样需要持续的资金支持，这对行业的新进入者设置了较高的资金壁垒。此外，知名品牌企业对瓦楞纸箱供应商的包装设计、生产管理、物流配送等包装一体化服务能力都有较高的要求，而培育这些服务能力需要大量资金的投入。谢谢。

　　问 投资者：请谈一谈公司将会在稳定股价方面做些什么?

　　答 大胜达方能斌：1、控股股东、公司董事、高级管理人员稳定股价的具体措施

　　控股股东及自公司领取薪酬的董事、高级管理人员作为股价稳定方案第一顺位履行义务人，在触发股价稳定方案的启动条件(即触发增持义务)之日起10个交易日内或者董事会决议公告日5个交易日内，其应提出通过增持公司股票方式稳定股价的方案，并在依法履行证券监督管理部门、证券交易所等主管部门的审批、核准手续(如需)后，由公司根据相关规定披露其增持公司股票的方案。在公司披露其增持公司股票方案的2个交易日后，其开始实施增持公司股票的方案。

　　2、公司稳定股价的措施

　　公司作为股价稳定方案第二顺位履行义务人，如公司控股股东、自公司领取薪酬的董事、高级管理人履行股价稳定义务后，仍未实现公司股票某日的收盘价高于公司最近一期(上一年末)经审计的每股净资产时，则触发公司通过回购股份的方式稳定股价。

　　公司董事会应于确认前述事项之日起10个交易日内制定股份回购预案并进行公告，股份回购预案经公司股东大会审议通过、履行相关法律法规、中国证监会相关规定及其他对公司有约束力的规范性文件所规定的相关程序并取得所需的相关批准后，公司方可实施相应的股份回购方案。

　　公司向社会公众股东回购公司股票应符合《公司法》、《证券法》、《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》、《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等法律、法规、规范性文件的规定。

　　谢谢。

　　问 投资者：请问进入高档瓦楞纸箱行业有哪些技术和工艺壁垒?

　　答 大胜达方聪艺：高档纸箱具有低克重、轻量化、高强度特点，而批量生产这类高档纸箱需要纸箱生产企业具有较高的瓦楞纸箱制作工艺，高精度、细腻的印刷内容也要求厂商具备较高的印刷技术和工艺水平。为应对上述需求，中高档纸箱生产厂商需引进高性能瓦楞纸板生产线，同时具备较好的技术积累和工艺经验。掌握先进的生产技术及工艺需要时间和经验的积累，这对新进入行业的企业构成了一定的障碍。随着知名品牌客户对智能化包装、整体包装解决方案服务的需求与日俱增，市场对瓦楞纸箱企业的产品研发、设计以及生产运营等方面提出了更高的技术要求。未来瓦楞纸箱企业新的发展领域将随着行业研发水平和技术工艺水平的提高拓展至广阔的复合包装、微型瓦楞包装、重型瓦楞包装市场，这对于新进入行业的企业将构成更大的技术壁垒。谢谢。

　　问 投资者：请分析一下公司负债的构成?

　　答 大胜达王火红：截至2016年末、2017年末好2018年末，公司负债总额分别为59,034.38万元、59,332.23万元、92,576.03万元，流动负债占负债总额的比例分别为90.71%、89.43%、81.34%。从负债结构来看，公司负债主要以流动负债为主。2016年末、2017年末和2018年末，随着公司业务规模不断扩大，公司对营运资金需求亦不断增加，公司应付票据及应付账款也有所增加，以适应业务规模的增长趋势，随着2017年以来，子公司湖北大胜达、中天智能、大胜达智能、新疆大胜达等陆续投入基建工程或厂房改造工程，资金需求持续增长，公司积极采取债务融资的方式满足资金需求，因而负债总额总体呈上升趋势。2017年末和2018年末，公司负债总额分别较上一年末增加了297.86万元和33,243.80万元，分别增长0.50%和56.03%。谢谢。

　　问 投资者：请问公司纸板产品的销售收入和销量变动较大的原因?

　　答 大胜达方聪艺：报告期内，公司纸板的销售收入及销售量变动幅度较大，主要原因如下：报告期内公司纸板销售收入主要由新投产的生产基地所贡献，包括2015年投产的胜达中天、江苏大胜达，以及2018年投产的湖北大胜达，新投产基地在投产初期为提高开机率、尽快获取订单，采取纸板与纸箱并重的经营策略，因此产生相对较多的纸板收入。但纸板主要面向外购纸板再加工成纸箱的小规模纸箱厂客户，财务规范性和回款质量欠佳，且纸板产品附加值较低，毛利率水平相对较低，随着新投产基地进入稳定发展期，2015年投产的胜达中天和江苏大胜达逐步减少了纸板产品的生产和销售，将纸包装制品产能转移至纸箱产品，以进一步扩大纸箱产品的市场规模，提高整体盈利质量。谢谢。

　　问 投资者：请问2017年纸箱产品的均价上升的主要原因?

　　答 大胜达方聪艺：2017年，纸箱产品的平均售价较2016年上升29.84%，从2016年的3.15元/㎡上升至4.09元/㎡，主要原因如下：2016年第四季度以来，原纸价格迅速上涨，2017年度原纸市场价格波动速度快变化幅度大，受原纸价格波动影响，纸箱成本中的直接材料成本上涨，为保证毛利水平，公司顺势提高了纸箱产品的价格。可见，随着原材料价格快速上涨，公司能够顺利地将成本上升转嫁到下投资者户，主要原因如下：一方面，由于原纸供应紧张，导致纸箱供应也相对趋紧，纸箱销售处于卖方市场，纸包装行业普遍对下投资者户实施了涨价，形成了全市场趋势，因此下投资者户不得不接受这一系统性成本上升的变化;另一方面，不少下投资者户对纸箱涨价不敏感，由于纸箱作为客户主要产品的配套外包装，其成本占客户产品总成本的比例相对较低，且纸箱包装对其来说又不可或缺，因此客户对其价格敏感度相对较弱。谢谢。

　　问 投资者：请问进入高档瓦楞纸箱行业有哪些客户认证壁垒?

　　答 大胜达方聪艺：高档纸箱主要面向下游行业的国际国内知名品牌企业，这些企业对产品外观有着较严格的要求，往往需要包装供应商具备较强的综合服务能力。为此，这些下游企业对于瓦楞纸箱企业的供应商资质都有严格的认定和管理，在纳入供应商名录之前会对瓦楞纸箱企业的历史生产经验、采购体系、生产过程控制与管理、销售管理、产品质量控制、环境体系、安全生产、员工的职业健康、企业社会责任等资质进行全面的测试、评审和验收，只有符合以上标准才可能被认定为合格的供应商，并且后续还会进行定期或不定期的审核验厂。对于大多数想要进入中高档瓦楞纸箱行业的生产企业而言，要在短时间内达到相应的水平具有较高难度，因此高档瓦楞纸箱行业具有较高的客户认证壁垒。谢谢。

　　问 投资者：请问进入高档瓦楞纸箱行业有哪些管理壁垒?

　　答 大胜达方聪艺：在行业竞争激烈、平均利润率较低的背景下，为了跨越低端纸箱价格竞争的圈子，纸箱企业需要具备较高的管理水平。高档纸箱厂商的管理壁垒体现在诸多方面，包括瓦线设备的选择(设备引进、备件供应和操作培训)、原纸管控(入厂检验、减少库存及不当订货)、订单排程(订单与生产计划的衔接、减少订单履行时间)、现场管理(控制生产力及损耗管控)、操作工艺技巧(蒸汽、电力、胶黏剂的合理安排以节省成本)、工作环境管理(安全生产、减低噪音等)以及在“两化融合”的大趋势下，如何提高生产线自动化水平，如何提高ERP系统与客户ERP系统的衔接程度，方方面面都在考验着高档纸箱厂商的管理能力和经验，也为新进入者设置了较高的管理壁垒。谢谢。

　　问 投资者：请问公司面临哪些主要挑战?

　　答 大胜达方聪艺：1、融资渠道相对单一。

　　同行业上市公司通过国内资本市场等筹集到较为充足的资金以投资建设区域生产基地、营销服务中心、技术研发中心等并补充流动资金，使得企业竞争力得到大幅加强，而目前公司业务正处于发展上升期，有产能扩张计划，营运资金需求较多，但融资渠道相对单一，只能通过自身积累和银行贷款等渠道满足资金需求。

　　2、区域拓展步伐尚待加快。

　　由于瓦楞纸箱运输的经济半径是300公里以内，瓦楞纸箱行业的区位布局往往是消费地导向的，纸箱企业倾向于选择制造业发达、临近其主要下投资者户的需求热点地区进行生产布局。随着下游制造业内迁乃至外迁的趋势日渐明显，包装行业龙头纷纷采取跨区域经营扩张的形式，以配套下投资者户的布局趋势，进一步扩大市场份额。公司经过多年的稳扎稳打的经营，已成为纸包装龙头企业之一，在下游行业中建立了较好的声誉，但相比合兴包装、裕同科技等竞争对手，公司在区域布局上会进一步完善。

　　3、机器设备更新升级需求强烈。

　　公司虽已拥有国内领先的进口瓦线设备、印刷设备及后道设备，但部分机器设备服务年限已接近甚至超过10年，机器设备的整体成新率较低，亟需通过设备更新升级来提升生产设备水平，从而进一步提升生产效率，提升市场竞争力。谢谢。

　　问 投资者：请问公司如何面对员工流失问题?

　　答 大胜达胡鑫：一个企业如果具有良好的发展前景，能够帮助员工实现他们的个人价值和社会价值，并建立员工认同的企业文化，自然能够留住人才，伴随企业一起成长，我们对公司未来的发展充满信心。谢谢。

　　问 投资者：请问公司货币资金的情况?

　　答 大胜达王火红：2016年末、2017年末及2018年末，公司货币资金余额分别为20,132.00万元、24,162.13万元及21,550.25万元。

　　2017年末及2018年末货币资金分别较上期末增长了4,030.13万元及-2,611.88万元，变动幅度分别为20.02%及-10.81%。2017年末货币资金增加主要系报告期内公司纸包装板块销售规模不断扩大，公司盈利能力良好，销售回款良好所致，2017年3月公司引入重庆睿庆、富华涌嘉等财务投资者增资进一步充实了资本金，且2017年下半年公司存在较多购买土地、机器设备等资本性支出，为满足资金需要，公司于2017年底补充了银行贷款融资，因此2017年末货币资金余额有所增加。2018年末，由于多个新设子公司投入密集建设期，流动资金耗用较多，导致货币资金余额较2017年末有所下降。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司的机构独立情况?

　　答 大胜达方能斌：公司已按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范性文件的规定设置股东大会、董事会及其下属各专门委员会、监事会、经营管理层等决策及经营管理、监督机构，以及相应的办公机构和生产经营部门，明确了各机构及部门的职权范围，建立了规范、有效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构。公司拥有独立的职能部门，各职能部门之间分工明确、各司其职、相互配合，形成有效的独立运营主体。本公司的机构独立于控股股东并实行独立运作，拥有机构设置自主权，不存在与控股股东及其控制的其他企业混合经营、合署办公的情况。谢谢。

　　问 投资者：请问公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系?

　　答 东兴证券张昱：大胜达的董事方吾校与董事长方能斌、董事兼总经理方聪艺分别为父子、父女关系。公司其他董事、监事、高级管理人员之间不存在配偶关系、三代以内直系和旁系亲属关系。谢谢。

　　问 投资者：请简要说明公司的资产独立情况?

　　答 大胜达方能斌：公司在整体变更为股份公司前后均独立拥有与核心业务(研发、生产、印刷和销售瓦楞纸箱、纸板)相关的所有经营性资产。

　　公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间的资产产权关系清晰，不存在以资产或信用为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情况，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用而损害公司利益的情况。谢谢。

　　问 投资者：请问公司有没有信息披露制度，或者为投资者服务的计划?

　　答 大胜达胡鑫：为保护投资者合法权益，加强公司信息披露工作的管理，规范公司信息披露行为，公司制订了《信息披露管理制度》。谢谢。

　　问 投资者：纸包装物联网生产系统对于大胜达未来发展有什么现实意义?谢谢

　　答 大胜达方能斌：大胜达的物联网生产系统不仅实现了纸箱生产的增质提效，还通过合理排程、精益生产使得以客户为中心的柔性生产变为可能，在提高人均产出的同时，更提高对客户的订单响应速度，大大增强了公司的业务竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请问宏观经济周期波动会给公司带来哪些影响?

　　答 大胜达方聪艺：公司所处行业为包装行业，包装行业的下游涉及国民经济的各行各业，包括电子信息、微型计算机制造、通讯、机械与电气设备制造、汽车及汽车零部件制造、食品饮料、家具以及日用化工等。因此，包装行业的供需状况与下游行业的需求态势紧密相关，受国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的影响，公司下游众多行业内企业的业务量呈现一定的波动性，从而可能会对公司瓦楞包装产品及服务的需求造成不利影响。谢谢。

　　问 投资者：请分析一下市场需求波动对公司造成的影响?

　　答 大胜达方聪艺：公司的主要客户集中在食品饮料、家电、日化等消费品领域，包括农夫山泉、华润啤酒、松下电器、老板电器、三星电子、浙江中烟等下游行业龙头企业。如果一些社会因素导致终端消费市场发生不利变化，或受到下游行业发生的重大食品安全或产品质量事件的连带影响，或下游龙头客户由于自身原因发生产品安全风险事件，将导致不少下投资者户对公司瓦楞包装产品的需求大幅下降，公司的经营业绩将受到不利影响。因此公司存在因下游行业市场需求波动所带来的经营业绩波动风险。谢谢。

　　问 投资者：请问市场竞争加剧会对公司造成什么影响?

　　答 大胜达方聪艺：初级瓦楞纸箱厂商的进入门槛较低，且下游行业较广，大量小纸箱厂依附于本地需求而生存，行业内处于底端的中小型纸箱厂众多，形成了极度分散的行业格局。从瓦楞纸箱行业的厂商构成来看，“小、散、乱”局面长期存在，行业集中度低，整合力度不足，无序竞争现象时有发生。行业内低端瓦楞纸箱厂商产品同质化严重，低端瓦楞纸箱市场价格竞争激烈，许多企业处于微利甚至亏损的状态。

　　公司主要经营面向食品饮料、家电、日化等行业龙头企业的中高档瓦楞纸箱，行业内具有一定规模和实力的中高档瓦楞纸箱企业均以进一步扩大产销规模、提高市场占有率为主要目标之一，市场竞争较为激烈。此外，在消费升级趋势下，客户对配套的纸箱厂商的订单响应能力、纸箱性能和外观等提出了更高的要求，中高档纸箱市场的竞争不断加剧。综上，市场竞争加大将会给本公司未来生产经营带来一定风险，如果公司不能有效提升自身竞争能力，将导致未来盈利能力的下降。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下本次发行基本情况?

　　答 大胜达方能斌：公司本次公开发行股票种类为人民币普通股(A股)，公开发行的新股不超过5000万股，占发行后总股本的12.17%。每股面值为人民币1元，发行前每股净资产2.81元(按截至发行前一年经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算)。采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式或证券监管部门认可的其他发行方式，向符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者发行(中华人民共和国法律、法规及发行人必须遵守的其他监管要求所禁止购买者除外)，中国证券监督管理委员会或上海证券交易所等监管部门另有规定的，按其规定处理。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下本次发行基本情况?

　　答 大胜达方能斌：公司本次公开发行股票种类为人民币普通股(A股)，公开发行的新股不超过5000万股，占发行后总股本的12.17%。每股面值为人民币1元，发行前每股净资产2.81元(按截至发行前一年经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算)。采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式或证券监管部门认可的其他发行方式，向符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者发行(中华人民共和国法律、法规及发行人必须遵守的其他监管要求所禁止购买者除外)，中国证券监督管理委员会或上海证券交易所等监管部门另有规定的，按其规定处理。谢谢。

　　问 投资者：请谈一谈公司具体属于哪个行业?

　　答 大胜达方能斌：公司所属行业为瓦楞纸箱包装行业，隶属于纸包装行业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司属于C22“造纸和纸制品业”;根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017)，公司属于C22 “造纸和纸制品业”分类C223“纸制品制造”下的C2231“纸和纸板容器制造”。谢谢。

　　问 投资者：可以说说公司资产的构成是怎样的吗?

　　答 大胜达王火红：2016年末、2017年末、2018年末，公司流动资产分别为60,143.07万元、76,757.89万元、77,689.75万元，占总资产比例分别为50.72%、50.64%、39.44%;报告期各期末，公司非流动资产分别为58,445.64万元、74,832.44万元、119,273.56万元，占总资产比例分别为49.28%、49.36%和60.56%。报告期内，公司总资产持续增长，2016年末、2017年末及2018年末分别较上期末增长了6,064.16万元、33,001.62万元及45,372.98万元，增长率分别5.39%、27.83%及29.93%，除了公司业务快速发展、生产销售规模迅速扩大、净利润逐年上升，营运资金显著增加，使得货币资金、应收账款及存货等资产项目持续增长之外，公司为进一步完善资产完整性，收购了关联方土地、房产，为实现跨区域产能扩张，新建了湖北、新疆等生产基地，使得报告期内非流动资产规模快速增加。谢谢。

　　问 投资者：能否介绍一下公司的员工人数及变化情况?

　　答 大胜达方能斌：截至2018年12月31日，公司及其下属子公司在册员工共计1,818人;2017年末，公司员工共计1,655人;2016年末，公司员工共计1,499人。公司2017年末员工数较2016年末上升较多，主要有以下两方面原因：(1)随着纸箱业务增长，各生产基地的员工量增加，以胜达中天为例，2017年聚焦于纸箱业务逐步减少纸板业务，印刷及后道成型工序的用工量增多，员工人数增加了54人;(2)筹建中的湖北大胜达、中天智能于2017年底新雇用了部分员工。

　　公司2018年末员工数较2017年末增加较多，主要由于湖北大胜达工厂已基本建成，人员已招聘就位，同时正在试生产的新疆大胜达亦新雇用了部分员工。谢谢。

　　问 投资者：请说明一下公司关联租赁及相关联的关联方代垫水电汽费的必要性?

　　答 东兴证券张昱：公司曾通过红筹架构在境外上市，为迎合境外资本市场的“以尽可能少的长期资产获取最大利润”的投资者需求，报告期以前公司采取了轻资产的运营模式，不保留主要生产经营用房地产的所有权，通过向关联方租赁取得主要生产经营用房地产的使用权以满足运营需求，因此导致报告期内存在较多关联租赁交易。因租赁关联方房产、土地，共用园区水表、电表，因此需要由出租方统一向市政供水、供电部门垫付之后再与公司结算，产生了较多与关联租赁相关的代垫水电汽费交易。

　　除上述向关联方租赁房产、土地和设备的情况外，报告期内公司还存在作为出租方向关联方出租房产、设备的情况。因公司业务战略调整，2016年7月起子公司双胜纸业不再从事造纸业务的具体经营，由原从事生活用纸业务的双灯纸业承接相关业务资源，双胜纸业向其出租生产线、厂房，因此产生了房屋、设备租赁和代垫水电费的关联交易，但2017年2月出售双胜纸业之后不再发生该等关联交易。此外，公司向参股公司杭州八戒出租闲置仓库用于货物临时中转。谢谢。

　　问 投资者：请谈一谈公司利润分配的形式是什么?

　　答 大胜达方能斌：公司采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律许可的其他方式分配股利。凡具备现金分红条件的，应优先采用现金分红方式进行利润分配;如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配的利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司采用股票股利进行利润分配的具体条件?

　　答 大胜达方能斌：若公司经营情况良好，营业收入和净利润持续增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。谢谢。

　　问 投资者：能介绍一下公司采用现金方式分红的具体条件和比例吗?

　　答 大胜达方能斌：现金分红的条件：1、公司当年盈利且累计未分配利润为正值;2、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。

　　现金分红的比例：

　　公司未来12个月内若无重大资金支出安排的且满足现金分红条件，公司应当首先采用现金方式进行利润分配，每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。若有重大资金支出安排的，则公司在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%，且应保证公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，在年度利润分配时提出差异化现金分红预案：

　　1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

　　2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

　　3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，或公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应到20%。谢谢。

　　问 投资者：可不可以跟我讲一下最近三年公司的股利分配情况?

　　答 大胜达方能斌：2016年，公司向全体股东进行利润分配，共计分配利润31,500万元。谢谢。

　　问 投资者：请问公司实施发展计划的困难有哪些?

　　答 大胜达方能斌：1、本次募集资金到位后，在业务规模快速扩展且跨地域经营的背景下，公司在战略规划、组织设计、资源配置、运营管理特别是资金管理和内部控制等方面都将面临更大的挑战。2、随着公司规模日益扩大，迫切需要管理、营销、技术和设计人才，人才队伍的引进和培养将是公司发展的根本要务。3、快速的规模扩张，除了资金、人才、管理等，企业文化与外来文化的融合，地区间的文化差异也是不可忽视的重要环节。谢谢。

　　问 投资者：能否介绍一下公司的研发情况?

　　答 大胜达方聪艺：公司重视研发团队建设，建立了一支专长各有侧重、优势互补的技术研发团队。截至2018年12月31日，公司拥有技术研发人员118名。主要技术研发人员为公司内部成长的业务骨干及技术专家，拥有多年行业经验和深厚技术积累，技术研发团队整体实力领先行业。

　　报告期内，公司保持较高的研发费用投入。2016年、2017年、2018年研发投入金额分别为2,541.96万元、2,932.19万元、3,802.33万元;占营业收入的比例分别为2.34%、2.42%、2.96%。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的主营业务是什么?

　　答 大胜达方能斌：公司的主营业务为研发、生产、印刷和销售瓦楞纸箱、纸板。本公司坚持“绿色、健康、高效、持续”的发展观，多年来一直致力于高质量、高强度的瓦楞纸箱、纸板产品的生产工艺研发，系高新技术企业;公司能够为各个行业领域的多种类客户提供相应的设计、研发、生产等全方位的纸包装服务，公司已经成为国内瓦楞纸箱、纸板生产领域中具备先进技术工艺能力和强大生产加工能力的龙头企业之一，公司研发生产的低克重、高强度、多色彩的中高档纸箱产品受到众多大型客户的青睐，各类产品被广泛地运用于食品、饮料、烟草、酒类、电子、家电、家具、化工、服装、机械等行业的内外包装。谢谢。