网上路演嘉宾介绍：

山东奥福环保科技股份有限公司 董事长、总经理 潘吉庆 先生与投资者交流

山东奥福环保科技股份有限公司 副总经理、董事会秘书 武雄晖 先生与投资者交流

安信证券股份有限公司 投资银行部业务总监、保荐代表人 盛力 先生与投资者交流

安信证券股份有限公司 投资银行部项目执行人 耿鑫 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问行业技术水平如何?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，美国康宁公司和日本NGK在蜂窝陶瓷载体行业具有显著的先发优势，凭借垄断地位一直保持着行业的最高技术水平。国内以公司、宜兴化机、王子制陶等为代表的蜂窝陶瓷载体企业虽然技术上有了重大突破，打破了垄断，使国内蜂窝陶瓷技术水平迎来了快速发展的新阶段，但与垄断厂商相比技术上仍有一定差距。

　　在对VOCs废气进行治理的过程中，国内针对不同的废气治理需求，开发了不同的处理工艺，例如氧化法、吸收法、吸附法、生物法、等离子法等。从我国现阶段的VOCs废气治理现状来看，氧化法和吸附法是应用最广泛的两种废气治理工艺。其中，公司采用的氧化燃烧技术不仅可以处理低、高浓度的有机废气，而且设备简单，投资少，操作方便，净化彻底，是目前应用最广泛、经济有效的处理技术。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司有多少位高级管理人员?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，公司共有高级管理人员8名。谢谢!

　　问 投资者：请问公司控股股东和实际控制人的股份是否有质押的情况?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，截至目前，公司实际控制人持有的公司股份均不存在质押、托管等情形，也不存在其他权属有争议的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问行业市场供求状况及变动原因是什么?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，我国尾气排放标准一直处于不断升级中，机动车及上游尾气后处理系统行业需要不断研发新技术、新产品，以满足更高标准的排放要求。我国于2019年7月起分车型逐步实施机动车国六排放标准，2020年实施非道路移动机械第四阶段排放标准，2019年实施船舶第一阶段排放标准，这些标准的逐步实施将会催生新的市场需求，同时将给部分技术无法跟进的企业带来负面冲击，从而推动市场供求格局变动。谢谢!

　　问 投资者：请问公司监事会有多少位成员?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业是否有周期性特征?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，蜂窝陶瓷载体用于内燃机尾气后处理系统，汽车为最重要的下游应用领域，本行业的周期性波动受汽车行业直接影响。汽车尤其是重型商用货车的产销量，与国家经济发展状况和基础设施投资状况密切相关。国家经济景气、基础设施投资旺盛，将会带动商用货车的产销量增长。

　　VOCs废气处理设备行业下投资者户分布广泛，主要受宏观经济周期以及固定资产投资波动影响较大。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资项目与公司生产经营规模、财务状况是否匹配?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，截至2019年6月30日，公司总资产为63,433.23万元;2019年6月末、2018年末、2017年末及2016年末公司(母公司)资产负债率分别为37.12%、32.73%、28.26%、47.30%，总体负债水平较低，财务状况良好。公司为在市场竞争中继续保持领先并扩大市场份额，需加大产能并持续进行研发投入，公司依靠自身经营积累和其他融资渠道获得的资金将难以满足公司持续快速发展的资金需求。通过募集资金投资项目的实施，公司能够提升市场竞争力并有效避免现金流紧张及负债率上升等问题，本次募集资金投资项目与公司生产经营规模、财务状况相匹配，项目实施具备可行性。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业是否有区域性特征?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，本行业无明显地域分布特征。谢谢!

　　问 投资者：请问行业利润水平的变动趋势及原因是什么?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，全球蜂窝陶瓷载体行业中，康宁公司和NGK公司在全球市场形成了寡头垄断格局，获取着稳定的垄断利润。

　　随着国内蜂窝陶瓷载体厂商在技术上的突破，行业垄断局面正在逐渐被打破。由于主机或整车厂商对主要部件供应商的稳定性和载体技术可靠性有着敏感而慎重的考虑，一定时期内康宁和NGK的垄断地位仍将持续，行业利润水平的回归将是一个长期的过程。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司所得税费用分别是多少?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，报告期内各期，所得税费用分别为136.86万元、1,072.70万元、644.47万元、553.55万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在VOCs废气治理行业主要竞争对手有哪些?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，目前，我国从事VOCs废气治理的企业较多，主要有：海湾环境科技(北京)股份有限公司、青岛华世洁环保科技有限公司、江苏百纳环境工程有限公司。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司管理费用分别是多少?占营业收入的比例分别是多少?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，报告期内各期，公司管理费用分别为1,277.17万元、1.760.69万元、2,380.66万元、1,190.14万元，占营业收入的比例分别为13.75%、8.98%、9.59%、9.09%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在蜂窝陶瓷载体行业的国外竞争对手主要有哪些?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，国外蜂窝陶瓷载体生产企业主要有康宁公司和NGK公司，康宁公司是蜂窝陶瓷载体的发明者和领导者，NGK公司是日本著名的工业陶瓷生产企业，二者为蜂窝陶瓷载体行业领导者。谢谢!

　　问 投资者：请比较一下公司与国外竞争对手?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，与国外竞争对手相比，公司产品售价较低，具有较强的竞争力。公司大尺寸蜂窝陶瓷载体产品的热膨胀系数、壁厚以及过滤器产品的背压等主要性能指标与国外竞争对手处于同一水平，产品性能可满足排放法规及客户要求。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司主营业务综合毛利率的波动原因?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，综合毛利率的波动主要受各项主营业务的收入占比及其毛利率水平影响。2017年度公司主营业务综合毛利率较2016年度提高13.65个百分点，主要系毛利率水平较高的蜂窝陶瓷载体收入占比从2016年度的71.26%上升至2017年度的86.80%，同时产品毛利率亦从54.48%提高至64.22%，上述两项因素的大幅增长导致2017年度公司主营业务综合毛利率增幅较大;2018年度，受蜂窝陶瓷载体收入占比和产品毛利率水平下降的主要影响，同时由于毛利率水平相对较低的VOCs废气处理设备收入占比增幅较大，公司主营业务综合毛利率从2017年度的59.94%下降至47.51%;2019年1-6月，主营业务毛利率从2018年度的47.51%，上升至55.51%，主要系毛利率水平较高的蜂窝陶瓷载体收入占比及产品毛利率较2018年度均有所提升。报告期内公司主营业务综合毛利率波动符合公司业务结构变动情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司独立董事制度运行情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，为进一步完善公司法人治理结构，保护中小股东利益，公司聘请了独立董事，建立了独立董事制度。目前公司共有3名独立董事，其中王传顺为会计专业人士。公司独立董事占董事人数的比例不低于1/3。

　　公司制订了《独立董事工作制度》，对独立董事任职资格、选举、任期、享有职权、发表独立意见等作了详细的规定。自独立董事制度设立以来，公司独立董事能够切实按照《公司法》、《公司章程》、《独立董事工作制度》等法律法规及相关制度的要求，行使权利、履行义务，积极参与公司决策，为公司治理结构的完善和规范运作起到了积极作用。独立董事亦参与董事会下设的战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、审计委员会的工作。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下烧成窑炉温场精密控制技术?

　　答 安信证券盛力：您好，蜂窝陶瓷载体的烧成工艺决定了载体的内部微晶结构的生成与构造、整体成型、抗压强度、合格率等技术和生产指标，烧成工艺的核心是窑炉温场的控制技术。窑炉温场精密控制技术通过计算机程序控制窑炉内温度变化曲线，达到精确控制炉内温度分布和氧化还原氛围，减少人为因素，形成标准化烧成作业，提高烧成合格率。

　　烧成窑炉温场精密控制技术通过计算机控制程序，实现了窑炉温场自动控制，为大批量烧制创造了条件。通过精确控制的动力烧嘴，炉内温度按照设定升温程序达到1,400℃以上的高温，分布均匀，炉内温差控制在±2℃之内，并营造合适的氧化还原氛围，最终得到结晶状态好、稳定的堇青石蜂窝陶瓷载体。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司成立以来主营业务有哪些变化?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，奥福环保自设立以来主营业务、主要产品未发生重大变化。公司自2009年成立以来即专注于蜂窝陶瓷技术的研发和应用，不断延伸和深化蜂窝陶瓷技术的应用领域，产品从节能蓄热体开始，持续向技术和工艺要求更高、更严格的内燃机尾气处理催化剂载体领域拓展。伴随着技术研发水平的不断提升，公司取得了较快发展。谢谢!

　　问 投资者：请问公司员工社保及公积金的缴纳情况如何?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，公司实行劳动合同制。公司按照《劳动法》、《劳动合同法》的有关规定与员工签订劳动合同，为员工提供必要的社会保障。报告期内，公司已按照国家规定参加了社会保障体系，实行养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险及生育保险等社会保险制度，按期向社会保险统筹部门缴纳上述各项保险。谢谢!

　　问 投资者：请问公司机构独立情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，公司建立了健全的法人治理结构，设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，同时建立了独立完整的内部组织机构，各机构按照相关规定在各自职责范围内独立决策、规范运作。公司独立行使经营管理职权，与实际控制人控制的其他企业完全分开，不存在合署办公、机构混同的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有多少研发人员?占员工总数比例多少?

　　答 安信证券盛力：您好，公司拥有一支强有力的科技研发队伍。截至2019年6月30日公司研发人员75名，占员工总数比例13.37%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的销售模式是什么?

　　答 安信证券盛力：您好，公司销售采用直销模式，根据国内外客户不同分为内销和外销，其中蜂窝陶瓷载体产品分别销往国内和国外，VOCs废气处理设备和节能蓄热体主要为内销。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的生产模式是什么?

　　答 安信证券盛力：您好，公司采取“以销定产”加合理库存的生产模式。公司蜂窝陶瓷载体和节能蓄热体产品主要为备货式生产和订单式生产相结合。VOCs废气处理设备产品根据客户具体需求进行定制化生产。其中，设备主体、节能蓄热体、设备自动化控制系统及非标零件等自主生产，部分非核心部件外部采购，设备部件运至客户地点后完成集成安装。

　　公司建立了《生产计划管理控制制度》、《领料管理制度》、《仓储管理制度》、《公司生产技术控制计划》等生产规章制度，通过了IATF16949、ISO9001质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理、能源管理体系等认证，生产管理体系完善。生产部门对生产工序制定了明确的操作标准并在生产过程中进行自检、巡检，保证交付产品质量。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入行业的技术壁垒?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，蜂窝陶瓷载体是技术密集型产品，其研发生产涉及无机化学、机械加工学、流体力学、无机非金属材料学、热工学、催化化学等学科，需要大量的复合型研发人员;产品技术含量高，依赖于长期技术积累和研发投入，产品性能的优化也要经历持之以恒的探索和反复实验，人才培养需要较长时间。

　　VOCs废气处理设备属于非标准化设备，其设计制造均需根据客户的实际情况与需求进行定制化处理。这要求生产企业人员不仅要熟练掌握VOCs治理理论和技术，还需对不同行业的排污特点、环保要求、安全生产等因素进行深入了解并具有相当的经验积累，在一定程度上造成了对产业新进入企业的技术壁垒。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下补充流动资金的必要性?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好。

　　(1)公司经营规模逐步扩大，经营性流动资金需求日益增加

　　报告期内，公司生产经营规模持续扩大，业务和人员的规模不断增长使公司对日常运营资金的需求不断增加，因此公司需要补充一定规模的流动资金以保障公司的正常运营和业务发展规划的顺利实施。

　　(2)满足公司发展战略，增强公司的综合竞争力的需要

　　充足的营运资金是公司业务发展的基础，也是抵御市场竞争风险、应对市场变化、实现公司战略的需要，更是公司综合竞争实力的体现。公司未来发展战略的实施，需要足够的资金实力作为支撑。运营资金到位后，公司的资金实力得到增强，可以保证生产经营的顺利开展，提升公司的对外扩张实力，提高市场占有率和抗风险能力。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投向与国家环保政策是否相符?

　　答 安信证券耿鑫：您好，基于环境污染的日益严峻，机动车排放控制问题受到世界各国的普遍重视，通过化学及物理方法净化VOCs、NOx等，成为减少大气污染的重要手段。我国国务院、原环保部相继出台了多项关于大气污染治理的政策。随着我国各类机动车排放标准趋严，以及全球范围内对大气污染的重视，未来蜂窝陶瓷载体市场有良好的前景，为公司募投项目的实施奠定了基础。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资项目与公司技术水平、管理能力是否适应?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，公司作为高新技术企业，一直注重核心技术的内部积累。公司通过自主研发，掌握了多项处于国内领先水平的蜂窝陶瓷核心技术。同时，公司通过开发自动化生产技术，形成了独特的产品配方、工艺和应用技术体系，提升了产品品质，降低了生产成本。在公司完整独立的供产销体系下，具备了较强的管理、服务及抗风险能力，公司的管理体系能够为募投项目实施提供有效保障。综上所述，公司具备大规模量产的技术条件和有效的管理体系，本次募集资金投资项目与公司技术水平、管理能力相适应。谢谢!

　　问 投资者：请问公司董事会制度运行情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，董事会对股东大会负责。公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名。董事会设董事长1人。根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律、法规及其他规范性文件，公司制定了《公司章程》、《董事会议事规则》，对董事的权利和义务、董事会的职权和议事规则等做了详细规定。公司董事会严格依照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定规范运行。

　　自股份公司成立以来，公司共召开了24次董事会，历次会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面，均符合有关法律、法规和《公司章程》、《董事会议事规则》的规定，不存在董事会或高级管理人员违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：请分析一下技术研发中心建设项目的必要性?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，通过建设技术研发中心，公司将扩大研发规模、增加研发人员、改善研发环境，从而优化研发平台。项目实施后能够强化公司技术资源整合能力，促使公司产品性能进一步提升，强化公司现有产品竞争力的同时，促进新技术的成果转化，进一步扩大公司产品竞争力。公司将集中对非对称高性能蜂窝陶瓷过滤体、超低膨胀催化剂载体、GPF、900cpsi薄壁蜂窝陶瓷载体、高性能碳化硅DPF等技术进行深入研究开发，进一步强化公司对前沿技术的研究开发能力，满足蜂窝陶瓷载体市场的新兴需求，巩固公司在行业内的技术领先地位。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股东大会制度运行情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律、法规及其他规范性文件，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》，对股东的权利和义务、股东大会的职权、议事规则等做了详细规定。公司股东大会严格依照《公司章程》和《股东大会议事规则》的规定规范运行。

　　自股份公司成立以来，公司共召开了14次股东大会，历次会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面，均符合有关法律、法规和《公司章程》、《股东大会议事规则》的规定，不存在董事会或高级管理人员违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司财务费用分别是多少?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，报告期内各期，公司财务费用分别为658.35万元、834.85万元、668.81万元、381.56万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司实际控制人是哪位?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，公司实际控制人为潘吉庆、于发明和王建忠。谢谢!

　　问 投资者：请问什么是蜂窝陶瓷?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，蜂窝陶瓷是一种新型结构陶瓷产品，因其内部构造类似蜂窝形状而得名，可由多种材质制成，主要材质有堇青石、钛酸铝、碳化硅、氧化锆、氮化硅等。蜂窝陶瓷通常具有比表面积大、热惰性小等物理特性，不同材质的蜂窝陶瓷具有不同的物理特性。蜂窝陶瓷特殊的结构可使得流体通过蜂窝陶瓷孔洞进行热交换或与附着于孔洞内壁上的物质进行化学反应，孔洞之间的薄壁经过特殊的制造工艺亦可用来过滤气体中的颗粒物。谢谢!

　　问 投资者：请问投资者怎么和公司联系?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，您可以通过拨打公司电话0534-4260688或发送电子邮件至公司邮箱shandongaofu@aofuchina.com。谢谢!

　　问 投资者：请问公司境外经营的情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，截至目前。除开展正常进出口业务，公司未在我国境外进行其他生产经营活动。谢谢!

　　问 投资者：请问公司本次募集资金投向科技创新领域的安排?

　　答 安信证券耿鑫：您好，公司自成立以来，通过多年持续研究，自主研发并构建了以“堇青石材料结构及结晶控制技术”和“高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术”为核心的技术体系和生产体系，在国内首次全面掌握了大尺寸蜂窝陶瓷载体从原材料配方、模具制造到烧成控制等规模化生产各环节的关键核心技术，达到国内领先、国际先进的水平。

　　本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务投向科技创新领域。公司利用原有、新建车间扩大产能、实现产品多样化，实现多种类蜂窝陶瓷载体自动化、批量化生产;建立研发中心，持续挖掘蜂窝陶瓷领域的应用技术，进一步强化公司对前沿技术的研究开发能力，满足蜂窝陶瓷载体市场的新兴需求，巩固公司在行业内的技术领先地位。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司资产完整情况如何?

　　答 奥福环保武雄晖：您好，公司拥有与生产经营有关的主要生产系统、辅助系统和配套设施，合法取得与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具备独立的原料采购和产品销售系统。公司不存在以所属资产或权益为股东或其他关联方提供担保的情形，公司对其所有资产拥有完全的控制支配权，不存在资产、资金被实际控制人占用而损害公司利益的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司为未来发展的目标采取了哪些措施?

　　答 奥福环保潘吉庆：您好，公司为实现未来发展的目标拟采取以下措施：

　　1、业务扩张计划

　　公司计划丰富产品种类，扩大业务规模，提高规模经济效益，增强公司盈利能力，从而提高公司市场竞争力。一方面，公司将在山东临邑扩建蜂窝陶瓷生产基地，引进国内外先进生产设备，扩大DPF生产规模，提升制造自动化水平，优化公司产品结构，增强抵抗风险的能力，从而增强企业的盈利能力和整体竞争实力;同时，公司将在重庆建设SCR载体、DOC载体、TWC载体以及GPF生产基地，进一步完善公司产品系列，扩大蜂窝陶瓷产品产能。另一方面，公司将对现有生产基地进行技术改进和升级，实现技术水平和品质管控的进一步提升，进而提高产品质量、降低经营成本、提高生产效率、提升公司盈利能力和市场竞争力。

　　2、技术研发计划

　　在技术研发方面，公司以技术创新为动力，加强与国内知名高等院校及科研院所的合作，大力研发具有自主知识产权的核心技术，重点研究蜂窝陶瓷载体技术。公司在重庆新建研发中心，将与总部研发中心进行协同开发，优化研发流程，拓展研发团队，强化研发组织建设，积极跟踪行业研发动态和市场信息反馈，从而在市场需求、研发趋势、项目规划之间形成高效、及时的互动平台。公司将坚持对新产品研发的持续投入，致力于提供满足日益严格的国家尾气排放标准的蜂窝陶瓷载体，努力向国外市场渗透。

　　3、市场拓展计划

　　经过多年发展，公司已经积累了一大批优质的客户，主要包括重汽橡塑、潍柴净化、优美科、庄信万丰等业内领先企业，市场知名度不断提高。目前公司在国内的商用货车及非道路移动机械等领域已与国内十余所厂商针对即将到来的新一轮尾气排放标准开启了合作研发等战略合作计划，提前占据未来市场拓展的先机;在国外的商用货车新车、后市场及船机载体等领域，公司亦与国外厂商广泛建立了合作并开始进行批量销售，确保了公司海外销售业务的稳定持续发展;公司VOCs废气处理业务凭借自身设备高效稳定的处理效率，以及在各行业内不断取得的优秀项目成果，随着国家对VOCs监管治理力度的不断加大，未来也将迎来新的发展机遇。公司未来将进一步加强营销团队建设，加强公司品牌推广，增强售后服务意识和技术服务能力，推动公司产品在大气污染治理行业的广泛应用。

　　4、人才发展计划

　　在企业的经营发展中，专业、高素质的研发、营销、管理人才是公司的重要资源。为实现公司总体战略目标，公司将健全人力资源管理体系，制定科学的人力资源开发计划，进一步建立和完善培训、薪酬、绩效和激励机制，通过外部人才引进和内部人才培养，构建高素质的人才队伍，最大限度地发挥人力资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。

　　谢谢!