网上路演嘉宾介绍：

江苏联瑞新材料股份有限公司 董事长、总经理 李晓冬 先生与投资者交流

江苏联瑞新材料股份有限公司 董事会秘书 柏林 女士与投资者交流

江苏联瑞新材料股份有限公司 财务经理 范莉 女士与投资者交流

东莞证券股份有限公司 投资银行部董事总经理 姚根发 先生与投资者交流

东莞证券股份有限公司 投资银行部执行董事、保荐代表人 杨娜 女士与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问线路板用硅微粉市场空间如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据中国报告网于2019年8月发布的《2019年中国印制电路板行业发展状况：PCB 持续向高精密、高集成及轻薄化方向发展》指出，2018年全球PCB行业总产值为623.96亿美元，其中，中国PCB产值为326.96亿美元，以2018年全年平均汇率6.6174测算，中国PCB产值为2,163.63亿元人民币。

　　2018年生益电子PCB类产品销售额为20.79亿元，硅微粉月均需求25吨，据此可以测算2018年硅微粉在国内PCB行业的市场容量为31,221.21吨(即25吨/月×12月/年×2,163.63亿元÷20.79亿元)。以公司2018年硅微粉产品的平均价格4,245.94元/吨估算，硅微粉在国内线路板中的市场产值为1.33亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问目前的高级建材行业现状和硅微粉在该行业的应用情况如何?

　　答 东莞证券姚根发：当前我国每年超过100亿平方米瓷砖的生产量。随着国家循环经济推动和绿色环保产业升级，人造大理石有望不断替代传统瓷砖和天然石材，成为新型高级环保建材。假设人造大理石未来替代瓷砖50亿平方米的市场份额，以每平方米人造大理石约为60千克估算，我国可年产人造大理石3亿吨。行业实践中，硅微粉在人造大理石的填充比例一般在30%左右，据此可以推算出硅微粉当前的用量为9,000万吨。人造大理石是新兴市场，系公司新进入行业，公司当前销售给人造大理石客户的均价为2,104.40元/吨。目前人造大理石对瓷砖和天然石材的替代规模有限，假设2%的瓷砖被人造大理石替代，据此测算硅微粉在人造大理石的市场需求为37.88亿元，随着环保要求的趋严，假设未来每年按20%的比例增长，到2025年硅微粉在人造大理石的市场需求将达135.73亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问胶粘剂行业的市场现状如何?

　　答 东莞证券姚根发：由于国外的胶粘剂品牌起步早，在市场份额和技术上仍具有较强的技术优势，为此在中高端胶粘剂市场中，国外品牌目前尚有较大程度的竞争优势，但随着国家产业政策的大力支持，近年来国内胶粘剂企业的研发水平显著提高，国内品牌胶粘剂产品的进口替代效应将越发显现。同时技术水平的提高也不断扩展了胶粘剂的应用领域，目前已广泛应用于电子电器、建筑建材、汽车工业、医疗工业、新能源、机械制造、航空航天、轻工和日常生活等众多领域。在国民经济持续发展、产业结构升级的促进下，胶粘剂作为应用广泛的工业材料，将随着下游行业的持续增长迎来较大的市场空间。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问覆铜板用硅微粉市场前景如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据中国电子材料行业协会覆铜板材料分会的数据显示，2013年至2018年国内覆铜板行业产值的年复合增长率为6.29%。以增长率6.29%估算，到2025年，国内覆铜板行业产值将达到10.02亿平方米。按2.5千克/平方米的重量估算，据此测算出到2025年我国覆铜板行业产值约为250.59万吨。以硅微粉在覆铜板中的填充比例15%估算，到2025年我国覆铜板用硅微粉产量为37.59万吨。

　　随着电子信息产业相关产品朝着更加高精尖的方向发展，覆铜板对硅微粉性能和品质要求越来越高，未来覆铜板用硅微粉将进一步朝超细化、球形化方向发展，如5G通信用高频高速覆铜板需使用大量高价值的球形硅微粉进行功能性的高填充。当前国内覆铜板行业企业生益科技采购球形硅微粉和角形硅微粉比例约为4:6，预测未来国内覆铜板用硅微粉以中高端产品为主,预估到2025年硅微粉用量中球形硅微粉占60%，角形硅微粉占40%。以2018年公司角形硅微粉和球形硅微粉的均价进行估算，覆铜板用硅微粉产值将达33.30亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问环氧塑封料用硅微粉市场空间如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据中国半导体行业协会封装分会于2019年8月发布的《中国半导体封装测试产业调研报告》(2019 年版)，2018年国内环氧塑封料年产能力约为10万吨。行业实践中，硅微粉在环氧塑封料的填充比例为70%-90%之间，取填充比例的平均值80%进行测算，硅微粉在国内环氧塑封料行业的市场容量为8万吨。以公司2018年硅微粉产品的平均价格4,245.94元/吨估算，硅微粉在国内环氧塑封料中的市场产值为3.40亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问环氧塑封料用硅微粉市场前景如何?

　　答 东莞证券姚根发：环氧塑封料，是电子产品中用来封装芯片的关键材料，其行业发展与集成电路保持良好的一致性。根据中国半导体行业协会的数据显示，2013 年至2018年我国封装测试行业的年复合增长率为14.83%。假设环氧塑封料的增长率与集成电路封装测试业保持一致性，预计到2025年国内环氧塑封料的产值为26.33万吨。按填充比例 80%进行测算，到2025年国内环氧塑封料行业所用硅微粉的市场用量约为21.06万吨。

　　随着国内高端芯片市场的发展，高性能硅微粉产品的市场需求量也将更多，球形硅微粉作为高性能硅微粉产品的代表，系芯片封装的必备关键材料，受益于未来下游环氧塑封料产品朝高端化发展的趋势有望迎来快速的发展。以公司2018年硅微粉产品的平均价格4,245.94元/吨估算，到2025年，硅微粉在国内环氧塑封料中的市场产值约为8.94亿元，而如果以公司球形硅微粉的售价进行估算，市场规模更大。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问蜂窝陶瓷用硅微粉市场前景如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据山东奥福环保科技股份有限公司发布的科创板上市《招股说明书》，预测到2025年，中国汽车市场蜂窝陶瓷载体规模为26,010万升，以0.5千克/升为依据，据此可以测算出到2025年，中国汽车蜂窝陶瓷载体规模为1.69万吨。以公司2018年球形硅微粉产品的平均价格12,501.26元/吨计算，球形硅微粉在中国汽车市场蜂窝陶瓷中的市场产值约为2.11亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问涂料用硅微粉市场空间如何?

　　答 东莞证券姚根发：涂料工业中用量最多的一种颜料是钛白粉(一般含量在10%-35%)。根据华泰证券于2019年4月发布的行业研究报告《科创板新材料企业解读：联瑞新材》，“硅微粉与钛白粉结构相似，性能优异，成本低廉，可以有效代替钛白粉。但当硅微粉的量超过50%时，复合材料的强度下降，耐冲击力随之下降，因此硅微粉不能完全代替钛白粉，但是可以协同作用，一定范围内提高耐冲击力。特别是当对光泽度和白度要求不高时，硅微粉是钛白粉很好的替代品，市场前景广阔。”目前行业实践中,涂料行业所用硅微粉的填充比例约为2%。

　　根据《2018年中国涂料行业经济运行情况分析及未来走势》的数据显示，2018年涂料行业1,336家规上企业产量达 1,759.79 万吨，同比增长5.9%。取硅微粉在涂料含量比的2%估算，硅微粉在2018年涂料中的市场容量为35.20万吨。以公司2018年硅微粉产品的平均价格4,245.94元/吨估算，硅微粉在国内涂料中的市场产值为14.94亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问涂料用硅微粉市场前景如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据中国涂料工业协会的数据显示，2013年-2016年我国涂料行业的年复合增长率为6.19%。以增长率6.19%估算，到2025年，国内涂料行业产值达3,073.94万吨。以硅微粉在涂料中的填充比例约2.0%估算，到2025年我国涂料用硅微粉产量为61.48万吨。以公司2018年硅微粉产品的平均价格4,245.94元/吨估算，到2025年，硅微粉在国内涂料中的市场产值为26.10亿元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问线路板用硅微粉市场前景如何?

　　答 东莞证券姚根发：印制线路板是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体。据Prismark预测，预计到2019年中国的线路板产值有望达336亿美元，2014-2019年的复合增长率约为5.1%。假设以2018年中国PCB产值2,163.63亿元人民币为基础，以年均复合增长率 5.1%进行估算，预计到 2025 年，硅微粉在线路板中的市场容量为1.88亿元。随着5G市场以及衍生出的人工智能领域规模的扩大，PCB需求越来越大，PCB行业的硅微粉未来市场规模增速有望更高。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?

　　答 东莞证券姚根发：作为联瑞新材的保荐机构和主承销商，我们对联瑞新材的资质和基本面充满信心。如出现购买不足的情况，将由主承销商余额包销。

　　谢谢!

　　问 投资者：主营业务成本按要素构成划分情况如何?

　　答 东莞证券姚根发：报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用和燃料动力构成。直接材料是产品成本的主要组成部分，报告期各期，直接材料占公司主营业务成本的比重分别为63.01%、61.95%、57.20%和 55.57%，逐年下降的主要原因是燃料动力占比逐年上升，占主营业务成本比重分别为17.39%、20.20%、24.62%和24.93%。

　　谢谢!

　　问 投资者：上市公司控股股东、实际控制人减持本公司首发前股份的，应当遵守哪些规定?

　　答 东莞证券姚根发：(1)自公司股票上市之日起36个月内，不得转让或者委托他人管理其直接和间接持有的首发前股份，也不得提议由上市公司回购该部分股份;

　　(2)法律法规、本规则以及上交所业务规则对控股股东、实际控制人股份转让的其他规定。

　　公司向上交所申请其股票首次公开发行并上市时，控股股东、实际控制人应当承诺遵守前款规定。

　　转让双方存在控制关系或者受同一实际控制人控制的，自公司股票上市之日起12个月后，可豁免遵守本条第一款规定。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司的持续经营能力如何?

　　答 东莞证券姚根发：公司不存在影响持续经营能力的重大事项，谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有股权收购事项?

　　答 东莞证券姚根发：报告期内，公司不存在股权收购事宜，谢谢!

　　问 投资者48456：请问公司是否有重大资产业务重组?

　　答 东莞证券姚根发：报告期内，公司不存在重大资产重组事宜，谢谢!

　　问 投资者：公司所处哪个行业?

　　答 东莞证券姚根发：公司处于硅微粉行业。硅微粉由结晶石英、熔融石英等为原料，经研磨、精密分级、除杂等工艺加工而成的粉体。2006年，世界上只有中国、美国、德国、日本等少数国家具备硅微粉生产能力，中国的硅微粉销售市场主要在国内，且集中在安徽凤阳、浙江湖州、江苏连云港等地，出口量较小，主要是出口韩国和日本，国内生产硅微粉的较大企业有东海硅微粉等，每月产量都在1,000吨以上。

　　我国盛产石英并且矿源分布广泛，全国范围内的大小硅微粉厂近百家，但基本上都属于乡镇企业。由于生产企业大多规模小、品种单一，采用非矿工业的常规加工设备，在工艺过程中缺乏系统的控制手段，硅微粉产品的纯度、粒度以及产品质量稳定性差，无法与进口产品抗衡。

　　国内生产的主要是角形结晶硅微粉和角形熔融硅微粉，基本能满足国内市场需求，也有部分出口，但大部分产品档次较低，国内市场需求的高档硅微粉如球形硅微粉仍依赖国外进口，按照我国半导体集成电路与器件的发展规划，未来4-5年后，我国对球形硅微粉的需求将达到10万吨以上。日本主要有Tatsumori、Denka等公司生产球形硅微粉，是球形硅微粉的主要出口国。目前我国能够生产高纯、超细硅微粉的企业数量很少，主要分布于江苏连云港和徐州、浙江湖州等地区。连云港市东海县是国家火炬计划硅材料产业基地，截至2015年，石英储量约3亿吨，水晶储量约14.6万吨，其储量、质量、品位均居全国之首。7因此该地区具有资源丰富的优势，有利于硅微粉生产企业的快速发展。

　　硅微粉作为一种无机非金属矿物功能性粉体材料，具有高耐热、高绝缘、低线性膨胀系数和导热性好等独特的物理、化学特性，能够广泛应用于覆铜板、环氧塑封料、电工绝缘材料、胶粘剂、陶瓷、涂料等领域，在消费电子、家用电器、移动通信、汽车工业、航空航天、国防军工、风力发电等行业所需的关键性材料中占有举足轻重的地位，因此硅微粉行业的发展对推动相关产业的技术进步、提升产品的性能和质量发挥着巨大作用，对于缩短我国电子工业与日本等发达国家之间的差距具有重要意义。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司所处行业的主要法律法规、政策对公司经营发展有什么影响?

　　答 东莞证券姚根发：发行人生产的硅微粉产品是受国家、地方鼓励，行业大力发展的产业，《信息产业发展指南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《连云港市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》和《非金属矿工业“十三五”发展规划》等一系列国家、地方和行业政策的推出，对相关行业的健康发展提供了良好的制度和政策保障，同时为发行人经营发展提供了有力的法律保障及政策支持，对发行人的经营发展带来积极影响。发行人的经营发展受益于国家大力支持硅微粉行业及下游行业发展的各类产业政策。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，请介绍 一下公司的投资价值。

　　答 东莞证券姚根发：招股说明书中详细介绍了公司的具体情况，包括但不限于风险因素、经营业务、竞争优势等情况，请认真查看公告的招股说明书，谢谢!

　　问 投资者：请问公司的核心竞争优势是什么?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司的核心竞争优势主要包括技术研发优势、品牌客户优势、产品质量优势、区位优势、人才优势等。具体内容请参考招股说明书披露的内容。谢谢!

　　问 投资者：请问公司生产的针状粉情况如何?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司生产的针状粉是以硅灰石为原料，经过研磨、精密分级、除杂等工序加工而成的具有增强功能的有一定长径比要求的粉体材料，主要应用于电工绝缘材料等领域。

　　谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司产品应用在5G领域的依据。

　　答 联瑞新材李晓冬：公司产品品质优异，受到客户的认可，公司生产的球形硅微粉产品在球化率、纯度及粒度分布等方面均表现出优异性能，具有稳定的产品品质，与日本球形硅微粉企业生产的同类先进产品已处于同等水平，成功打破了日本等国家对球形硅微粉的垄断，实现了同类产品的进口替代，并实现了在5G重点领域产品的应用。5G，即第五代移动通信网络。硅微粉产品处于电子产业链制造流程中的上游，是电子产业核心基础原材料之一。整体产业链包括：原材料(硅微粉、铜箔、特种树脂等基材)-高频高速覆铜板-电子元器件(PCB等)-加工组装(SMT)-5G 成型终端产品。根据中泰证券、中信建投证券、财富证券、招商证券、国信证券的行业研究报告：高频高速覆铜板是5G商用的关键性材料。生益科技、华正新材等国内覆铜板厂家成为高频高速覆铜板国产替代的核心受益厂商。根据生益科技公开申请的发明专利《热固性树脂组合物、预浸料、层压板和印制电路板》(申请号：201910108580.9)，其制备高速电子电路基材中使用联瑞新材 DQ2028L 作为填料;根据华正新材公开申请的发明专利《无卤树脂组合物及采用其制造半固化片及层压板的方法》(申请号：201410078828.9)其制备高频高速电路用基板中使用联瑞新材生产的硅微粉产品。因此,公司产品应用于5G领域具有客观的依据。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主要客户情况如何?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司产品品质优异，受到客户的认可，销售市场遍布中国大陆、中国台湾、日本、韩国和东南亚等国家和地区。目前，公司已同世界级半导体塑封料厂商住友电工、日立化成、松下电工、KCC集团、华威电子，全球前十大覆铜板企业建滔集团、生益科技、南亚集团、联茂集团、金安国纪、台燿科技、韩国斗山集团等企业建立了合作关系，并成为该等企业的合格材料供应商。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主营业务情况如何?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司的主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉和球形硅微粉，硅微粉产品具有高耐热、高绝缘、低线性膨胀系数和导热性好等优良性能，是一种性能优异的先进无机非金属材料。

　　自2002年成立以来，公司秉承以推动中国粉体材料工业进步为己任的理念，紧紧围绕国家新材料战略规划，结合自身技术优势及地处硅产业基地集群优势，一直专注于硅微粉的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。随着公司产品研发能力和市场开拓能力的进一步增强，针对汽车电池组件、大功率电子器件等应用对热界面材料需求的上升，公司逐步增加了氧化铝粉等其他非金属功能性粉体材料。谢谢!

　　问 投资者：公司是否参与制定过行业标准?

　　答 联瑞新材李晓冬：作为国内知名的硅微粉产品制造商，公司目前系中国非金属矿工业协会矿物加工利用技术专业委员会常务理事单位、中国非金属矿工业协会石英及石英材料专业委员会第六届理事会副理事长单位。作为标准起草单位，公司曾参与制定行业标准《石膏型熔模铸造用铸型粉》(JB/T11734-2013)、国家标准《球形二氧化硅微粉》(GB/T 32661-2016)和国家标准《电子封装用球形二氧化硅微粉中α态晶体二氧化硅含量的测试方法XRD法》(GB/T36655-2018)。作为标准主持单位，公司参与制定的《电子封装用球形二氧化硅微粉球形度的检测方法-颗粒动态光电投影法》(GB/T 37406-2019)已于2019年5月10日正式发布，并于2019年12月1日开始实施。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司产品获得过什么奖项?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司承担的“火焰法制备球形硅微粉成套技术与产业化开发及在集成电路的应用”荣获2018年中国建材联合会科技进步类一等奖。公司研发的“IC封装用电子级表面改性超细硅微粉”产品被科学技术部认定为国家重点新产品;“电子级低CTE覆铜板用超细高纯硅微粉”产品被江苏省经济和信息化委员会认定为江苏省优秀新产品;“电子级低应力QFP环氧模塑料用硅微粉”、“APG用硅微粉”、“电子级低CTE覆铜板用超细高纯硅微粉”等12项产品曾先后被江苏省科学技术厅认定为江苏省高新技术产品。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司获得过什么荣誉?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司是工信部认定的第一批专精特新“小巨人”企业，作为国家高新技术企业，公司已建成并拥有国家特种超细粉体工程技术研究中心硅微粉产业化基地、江苏省石英粉体材料工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省无机非金属功能性粉体材料工程研究中心和电子封装用石英粉体材料新兴产业标准化试点等，并获得江苏省科技型中小企业证书、江苏省科技小巨人企业和江苏省管理创新优秀企业等荣誉称号。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司外协加工的必要性。

　　答 联瑞新材李晓冬：公司部分材料采取外协加工的模式，主要基于以下原因：

　　1)公司地处的连云港地区及周边有众多石英制品加工企业，石英产品制造业体系较完整，机械加工能力强，通过外协加工可以充分利用专业化协作分工机制，减少公司固定资产投入，提高资金使用效率;

　　2)公司重点抓住技术含量高、附加值高的关键环节，做精做强，对于原材料的分拣、破碎等初加工环节采用外协加工方式，使公司继续保持竞争优势，带来更大的经济效益;

　　3)2018年上半年，公司现有自生产能力无法满足需要，公司临时性增加了原研磨环节部分的外协加工量，将石英砂委外给外协厂商加工成结晶半成品后交由公司进一步处理生产出成品销售至客户。

　　因此，公司外协加工具有必要性。

　　谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司对外协加工的依赖情况。

　　答 联瑞新材李晓冬：报告期内，公司外协费用占主营业务成本较低，且公司所在地区及周边有较多石英制品加工企业，公司能根据市场情况来选择外协单位，因此，公司不存在对外协厂商的严重依赖情形。外协加工单位会主动集中优势资源、努力提高外协加工产品质量、竭力满足公司的交货期，避免被公司淘汰，从而有利于公司提高产品质量、缩短交货期、保持较强的议价能力。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司对外协加工的产品质量控制措施有哪些?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司目前建立了对委托加工产品有效的产品质量控制机制，以实现对委托加工产品质量控制的及时掌控和快速反应。公司对外协厂商的质量控制措施主要体现在以下方面：

　　1)公司通过制定《产品外协加工管理细则》，从源头和体系上对委外加工进行控制;对合作中的委托加工厂商，公司有专门的质量控制团队在外协加工企业巡厂，对加工过程和最终的出货进行检查并监控不合格产品处理，以保证外协加工的产品质量，同时质量管理部门也对外协加工厂商进行质量考评，并要求外协厂商对存在的问题进行整改;

　　2)公司与外协加工方签订外协加工合同，对加工材料质量标准与责任、交货期、保密性、违约责任等进行了约定，并严格按合同约定条款对委外加工产品的质量进行监督检验。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司掌握的粉体研磨技术主要体现哪些方面?

　　答 联瑞新材李晓冬：粉碎研磨是粉体产品生产的核心过程之一，对产品的纯度、粒度分布及生产成本具有关键影响，与产品性能息息相关。公司掌握的粉体研磨技术主要体现在：

　　①公司研究掌握了不同形态、粒度、硬度等特性原料的研磨工艺技术，并优选和开发了相应的研磨设备，实现了电子级硅微粉自动化连续干法高效研磨。为了匹配不同原料的输送特性，公司自主开发出自动化变频定容给料装置，实现了不同特性原料的精准定量给料;为了有效控制研磨介质和研磨物料的运动状态，公司自主开发出特定结构尺寸和布局的梯台式研磨设备内衬，提高了研磨效率;为了解决干法研磨过程粉体容易团聚的共性难题，公司自主开发出超细粉体研磨过程的粉体静电卸荷技术，改善了粉体的分散性;为了实现排料顺畅和料位控制，优化设计了排料篦板结构和布局，并设计开发出多点压力监测系统，实现了动态研磨设备内物料状态的实时监控。

　　③针对角形硅微粉颗粒表面棱角多、流动性差等问题，公司自主研发出微细颗粒表面棱角钝化的研磨整形技术、工艺和装备，实现了角形硅微粉表面尖锐棱角的高效去除，提高了颗粒表面规整度，改善了产品的流动性，满足了全包封大功率集成电路器件对低粘度、高填充、高导热结晶硅微粉的需求。

　　该技术承担的主要科技成果项目：2008年12月，公司承担连云港市科技攻关项目“低应力 QFP 模塑料用高纯超细硅微粉”，利用高效研磨技术突破了产品粒径D50≤3 微米的技术难关，于2010年12月成功通过连云港市科学技术局的验收。

　　领先于同行业的技术难点在于：公司的自动化连续干法生产电子级超细硅微粉技术国内领先;公司是目前国内外少数掌握微细颗粒表面棱角钝化研磨整形技术并生产圆角硅微粉的企业之一。

　　该技术应用的主要生产环节和工艺：该项技术主要用于公司干法或湿法生产的研磨工艺环节。

　　谢谢!

　　问 投资者：您好，目前 公司是否做到了完全替代进口产品?公司研发能力如何?

　　答 东莞证券姚根发：目前公司产品还不能完全替代进口，随着公司上市、研发能力的提高，全产品替代进程会加快。截至2019年6月30日，公司研发人员中10人曾作为发明人参与公司18项发明专利和24项实用新型专利的申请，10 人曾参与公司承担的多项省市级科技攻关项目，5人曾作为起草人参与国家或行业标准的制定工作。公司已建立了体系化的研发团队，新老搭配，发挥“传、帮、带”作用，助力青年人才成长，部分研发人员虽暂未形成具体科研成果，但在日常工作实践中均逐渐积累了丰富的研发经验。

　　与主要从事新产品、新工艺、新材料研究开发工作的研发人员不同，公司技术人员在生产经营实践中主要从事产品检测、品质管控、工艺改善、设备维护等工作，故公司技术人员较少参与专利申请、科技攻关项目以及国家或行业标准的制定，但技术人员对研发团队的研发成果转化提供支持和辅助，因此与主要负责研发工作的研发团队共同形成了有梯队、有层次以及功能互补的研发和技术队伍，使得公司具有较强的研发能力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司的筹资计划及运用资金计划。

　　答 东莞证券杨娜：公司的主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉、球形硅微粉和其他产品。本次募集资金投资项目将投资于本公司主营业务，具体项目为：硅微粉生产基地建设项目、硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目、高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目、研发中心建设项目、补充营运资金项目。

　　问 投资者：公司是否存在大客户依赖?公司主要的核心客户有哪些?

　　答 东莞证券杨娜：报告期内，公司前五名客户实现收入合计分别为7,587.95万元、9,212.34万元、11,606.59万元和6,677.99万元，占当期营业收入的比例分别为 49.39%、43.67%、41.73%和45.94%，公司前五名客户较为稳定且不存在针对单一客户销售占比达到50%以上的情形，不存在大客户依赖的情况。公司的主要客户包括科化、中鹏、生益科技、南亚集团、超华科技、韩国KCC集团、日本CBC集团、日本MORIMURABROS.,INC、韩国CHANG SUNG AMT等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司掌握的大颗粒控制技术主要体现哪些方面?

　　答 联瑞新材李晓冬：随着电子产品的小型化、薄型化，集成电路封装和基板不仅对所用硅微粉的大颗粒的尺寸与含量，更对产品内磁性异物的尺寸与含量提出了更高要求。公司目前掌握的大颗粒控制技术主要表现在以下方面：

　　①自主设计开发出精准给料、高效分散等装置，实现了气流分级时物料的良好分散;针对分级设备振动幅度开发了实时在线监控技术，优化密封系统的保护气流设计，确保分级轮高速运转时始终处于稳定状态，从而有效实现了产品中大尺寸颗粒的准确切割。在此基础上，设计了气流分级和三维运动筛分组合工艺技术，实现了产品中大尺寸颗粒高精度控制。采用上述技术，公司能够将特定尺寸的颗粒进行有效分级，实现产品中大于该尺寸的颗粒含量在 1ppm(ppm：百万分之一)以下。

　　②硅微粉生产工艺过中除铁装置通常采用圆柱状永磁磁棒和人工清理的方式除去磁性异物，而圆柱状永磁磁棒表面易堆积物料导致除铁效率低下。公司自主开发了具有水滴形截面的干式超细粉体除铁装置，并依据物料流速和磁场分布优化设计了磁棒布局，自主开发了气流式磁棒高频率自动清理系统，解决了因人工清理磁棒劳动强度大和磁棒清理频次受限的问题，减少了磁棒表面的物料堆积，增加了大尺寸磁性异物捕捉能力，并大幅提高了除铁效率。采用上述技术及装备，有效控制了磁性异物杂质的最大尺寸及含量，实现了微米级硅微粉产品中磁性异物含量稳定控制在2ppm以下，磁性物最大尺寸控制在100微米以下。

　　该技术承担的主要科技成果项目：2014年1月，公司承担了连云港市工业攻关项目“低粘度无卤覆铜板用电子级高纯超细熔融硅微粉技术攻关”，利用大颗粒控制技术实现产品粒径达到D50≤2微米、DlOO≤12微米，于2015年9月通过连云港市科学技术局的验收。

　　领先于同行业的技术难点在于：目前公司的超细硅微粉产品大颗粒控制水平可达到DlOO≤6微米，产品中大于6微米的颗粒含量在1ppm(ppm：百万分之一)以下;公司硅微粉产品磁性异物管控水平处于行业领先水平。

　　该技术应用的主要生产环节和工艺：该项技术主要体现在公司的精密分级工艺环节。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司混合复配技术情况。

　　答 联瑞新材李晓冬：单峰分布的硅微粉不能实现最紧密堆积，难以满足客户使用时的高填充要求，不能最大限度地发挥硅微粉的优异性能;不同行业的应用要求不同，对于硅微粉的粒度分布要求不同。公司通过探索研究，掌握了各种粒度分布对下游应用性能的影响规律，自主研发了各种粒度分布的产品配方，生产出高性能的系列化产品，满足了不同领域客户的使用需求。目前公司利用混合复配技术生产的产品填充率可以达到90%以上。

　　领先于同行业的技术难点在于：混合复配过程中的分散问题，小颗粒充分均匀分散在大颗粒间，有效的形成滚珠效应;目前公司利用混合复配技术生产的产品在环氧塑封料树脂中填充率可高达 90%以上。

　　该技术应用的主要生产环节和工艺：主要体现在公司混合复配生产工艺环节。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问蜂窝陶瓷用硅微粉市场空间如何?

　　答 东莞证券姚根发：根据山东奥福环保科技股份有限公司发布的科创板上市《招股说明书》，预测到2025年，中国汽车市场蜂窝陶瓷载体规模为26,010万升，以0.5千克/升为依据，据此可以测算出到2025年，中国汽车蜂窝陶瓷载体规模为1.69万吨。以公司2018年球形硅微粉产品的平均价格12,501.26元/吨计算，球形硅微粉在中国汽车市场蜂窝陶瓷中的市场产值约为2.11亿元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司表面改性技术情况。

　　答 联瑞新材李晓冬：为了有效解决作为功能性填料的硅微粉在不同极性树脂体系的相容性问题，公司自主开发出适于环氧树脂、碳氢树脂等不同极性树脂体系的硅微粉表面改性剂配方技术，有效改善了硅微粉与上述有机体系的相容性，满足了集成电路封装及基板的低吸水率、高耐热性及长期可靠性等要求。针对硅微粉表面改性过程中颗粒易团聚、表面改性不均匀等行业共性难题，自主开发了机械力化学表面改性工艺，设计开发出硅微粉分散与表面改性的集成化装置，解决了颗粒团聚、表面改性均匀性的问题，并形成了自动化连续表面改性工艺技术。

　　该技术承担的主要科技攻关项目：2005 年 6 月，公司承担了江苏省科技攻关计划项目“电子级超细硅微粉干法表面改性技术攻关”，解决了超细硅微粉连续干法表面改性工艺技术难题，于2008年6月通过连云港市科学技术局的验收。

　　领先于同行业的技术难点在于：公司的表面改性硅微粉产品已成功应用于5G通讯高性能集成电路基板中。

　　该技术应用的主要生产环节和工艺：主要体现在公司表面改性的生产工艺环节。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司掌握的高温球化技术主要体现哪些方面?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司通过十余年的研究开发掌握的高温球化技术，攻克了火焰法制备电子级球形硅微粉过程中的粘壁、积炭、粘聚等一系列技术难题和瓶颈，主要表现在：

　　①公司开发出适用于不同原料性能的环形布局的多燃烧喷嘴组合式燃烧器系统和防粘壁炉膛及配套工艺参数，集成出成套设备和智能化生产线，能够做到合理精确给料，减少产品制造过程中杂质现象，改善球化原料的分散性和球化过程中粉体颗粒之间的粘连，减少了粉体颗粒熔融过程中的粘炉壁现象，提高球化率和产品纯度的同时可以延长设备的使用寿命。

　　②公司掌握了温度场、气流场、物料流协同调控工艺技术，攻克了球形硅微粉球形度、球化率、纯度和粒度分布等关键指标控制难题，集成开发出火焰法制备电子级球形硅微粉成套工艺技术。公司根据粉体颗粒在火焰中达到熔融所需要的时间和粉体颗粒在火焰中的通过速度，通过调节燃气量控制装置精确控制燃气和助燃气的配比，并通过控制引风和送风量的合理配比等，将火焰温度保持在合理范围并在炉膛内形成温度梯度，满足不同球化原料高效熔融球化所需的热量，从而获取最佳的球形颗粒。

　　该技术承担的主要科技攻关项目：2006年10月，公司承担了江苏省科技成果转化项目“大规模集成电路封装及IC基板用球形硅微粉产业化”，于2010年7月通过江苏省科学技术厅、连云港市科学技术局的验收。领先于同行业的技术难点在于：公司攻克了火焰法制备电子级球形硅微粉过程中的粘壁、积炭、粘聚等一系列技术难题和瓶颈，公司目前生产的微米级球形硅微粉产品可达到球形度0.987、球化率98.9%，亚微米级球形硅微粉可达到球形度0.989、球化率99.3%。

　　该技术应用的主要生产环节和工艺：主要体现在公司球形粉体的球化生产工艺环节。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍 一下公司的核心 竞争 力有哪些?您是否看好这个行业?

　　答 东莞证券杨娜：公司的核心竞争力主要体现在公司的竞争优势方面，公司竞争优势包括技术研发优势、产品质量优势、品牌客户优势、区位优势、人才优势等，具体内容可查阅公司的招股说明书。硅微粉行业作为电子材料行业关键填料，应用领域广泛，前景广阔。谢谢!

　　问 投资者：请问募集资金运用对公司经营发展有什么影响?

　　答 联瑞新材李晓冬：本次募集资金投资项目将有效提升公司硅微粉的生产能力，有效推动公司产品结构的调整升级，同时增强公司的研发和创新能力，促使公司产品的技术含量、工艺水平、产品质量进一步提高，拓展公司未来发展的市场空间，此外可大幅改善公司自动化生产水平，显著提高公司的生产运营效率。通过本次募集资金投资项目的实施，公司的盈利能力和核心竞争能力将有所提升，对巩固公司现有的行业地位，进一步提高市场占有率起到积极作用。

　　本次募集资金到位后，通过补充营运资金，可以有效缓解公司营运资金的压力，有利于公司根据原材料价格更加灵活的调整采购和库存数量;同时，有助于公司提高业务开拓力度，提升公司的市场竞争力。另外，补充营运资金后，公司可以降低债务融资规模，减少财务费用，短期偿债能力增强的同时经营风险和财务风险随之下降。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司前五名客户实现收入情况如何?

　　答 联瑞新材范莉：报告期内，公司前五名客户实现收入合计分别为7,587.95万元、9,212.34万元、11,606.59万元和6,677.99万元，占当期营业收入的比例分别为 49.39%、43.67%、41.73%和45.94%，公司前五名客户较为稳定。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司监事会的组成情况。

　　答 联瑞新材柏林：本公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，由公司职工通过职工代表大会选举产生。本届监事会成员如下：职工代表监事姜兵、监事朱刚、监事高娟。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司信息披露制度和流程是怎样的?

　　答 联瑞新材柏林：公司制订了信息披露相关管理制度，规定公司须严格按照法律、法规和公司内部管理制度规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。《信息披露管理制度(草案)》主要规定了信息披露的基本原则和一般规定、信息披露的内容及其标准、信息传递审核及披露程序、信息披露事务的管理与职责等条款。公司信息披露程序为：

　　1、定期报告的编制、审议、披露程序如下：

　　(1)报告期结束后，总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员及时编制定期报告草案，提请董事会审议;

　　(2)董事会秘书负责送达董事审阅;

　　(3)董事长负责召集和主持董事会会议审议定期报告;

　　(4)监事会负责审核董事会编制的定期报告;

　　(5)董事会秘书负责组织定期报告的披露工作。

　　公司董事、监事、高级管理人员应积极关注定期报告的编制、审议和披露进展情况，出现可能影响定期报告按期披露的情形应立即向董事会报告。定期报告披露前，董事会秘书应当将定期报告文稿通报董事、监事和高级管理人员。

　　2、重大事件的报告、传递、审核、披露程序如下：

　　(1)董事、监事、高级管理人员、各部门及下属公司知悉重大事件发生时，应当按照公司规定，及时向董事会秘书报告，履行报告义务;

　　(2)董事会秘书评估、审核相关材料，认为确需尽快履行信息披露义务的，应立即组织协调公司相关各方起草信息披露文件提交公司董事会或董事长审定;

　　(3)董事会秘书将信息披露文件报送上交所，并在指定媒体上披露。如重大事项出现重大进展或变化的，董事会秘书应及时做好相关的信息披露工作。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问募集资金运用对发行人独立性有什么影响?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司的主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，本次募集资金投资项目均是围绕公司主营业务开展，实施主体均为发行人，且公司关联方均未从事与硅微粉制造相关的业务。项目实施后不会产生同业竞争，也不会对公司的独立性产生不利影响。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的投资者沟通渠道的建立情况是怎样的?

　　答 联瑞新材柏林：公司为股转系统挂牌企业，在挂牌期间公司严格按照相关法律、法规及规范性文件履行信息披露义务，及时公告应予披露的重要事项，确保披露信息的真实性、准确性、完整性，保证投资者能够公开、公正、公平地获取公开披露的信息。目前，公司已经根据《公司法》、《证券法》及中国证监会、上海证券交易所的相关要求制订《投资者关系管理制度(草案)》。

　　负责信息披露和投资者关系的部门：董事会办公室

　　负责人：柏林(董事会秘书)

　　住所：江苏省连云港市海州区新浦经济开发区珠江路6号

　　联系电话：0518-85703939

　　联系传真：0518-85846111

　　互联网网址：http://www.novoray.com

　　电子邮箱：novoinfo@novoray.com。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司境外销售流程如何?

　　答 联瑞新材范莉：公司境外销售流程为：国外客户根据自身产品需求，主要通过邮件向公司下达订单。公司销售人员接到订单后下计划给生产部门，生产完成后订船发货。从客户下达订单到发货装船执行周期为1-2月左右。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司本次发行前的股利分配政策是什么?

　　答 联瑞新材柏林：1、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取;

　　2、公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损;

　　3、公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金;

　　4、公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外;

　　5、股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司;

　　6、公司持有的本公司股份不参与分配利润。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问发行人报告期内的股利分配情况如何?

　　答 联瑞新材柏林：2016年4月28日，联瑞新材2015年年度股东大会决议以总股本57,500,000股为基数，按照股东的持股比例向全体股东合计分配现金股利345.00万元(含税)。该次利润分配已于2015年年度股东大会召开后两个月内实施完毕。

　　2017年5月3日，联瑞新材2016年年度股东大会决议以总股本59,980,000股为基数，按照股东的持股比例向全体股东合计分配现金股利1,199.60万元(含税)。该次利润分配已于2016年年度股东大会召开后两个月内实施完毕。

　　2018年3月1日，联瑞新材2017年年度股东大会决议以总股本59,980,000股为基数，按照股东的持股比例向全体股东合计分配现金股利1,199.60万元(含税)。该次利润分配已于2017年年度股东大会召开后两个月内实施完毕。

　　2019年3月16日，联瑞新材2018年年度股东大会决议以总股本64,480,000股为基数，按照股东的持股比例向全体股东合计分配现金股利1,547.52万元(含税)。该次利润分配已于2018年年度股东大会召开后两个月内实施完毕。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行完成前滚存利润的分配安排如何?

　　答 联瑞新材柏林：根据公司2019年4月4日召开的2019年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司在中国境内首次公开发行人民币普通股前的滚存未分配利润分配方案的议案》，本次发行完成后，由新老股东按持股比例共享本次公开发行前的滚存未分配利润。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司营业收入变动情况。

　　答 联瑞新材范莉：2016至2018年度，公司主营业务收入持续快速增长，分别为15,261.81万元、21,070.31万元和27,746.22万元,同比增长率分别为38.06%、31.68%，2019年1-6月，公司主营业务收入为14,449.82万元。公司主营业务收入增长的主要原因如下：

　　(1)行业需求快速增长;(2)球形硅微粉“进口替代”效果显著;(3)产能扩张提升订单响应能力;(4)境内客户群体需求的有效拓展;(5)境外销售收入稳步上升;(6)新产品销售市场发展迅速。

　　谢谢!

　　问 投资者：杨总，做为保荐人，您是如何看硅微粉行业的?您觉得企业的最有竞争力的产品是哪个?

　　答 东莞证券杨娜：您好，粉体是现代工业的味精，粉体行业是一个较大的行业，硅微粉作为诸多新材料组成部分之填料，用途广泛，前景广阔。公司主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉、球形硅微粉，这三类产品根据其性能不能，应用领域不同，均是公司具有竞争力的产品。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下研发中心建设项目审批情况。

　　答 联瑞新材李晓冬：2018年12月7日，公司就“研发中心建设项目”取得连云港市海州区中小企业局出具的“江苏省投资项目备案证”(海中小备[2018]114号)，项目计划开工时间为 2019年。公司取得该备案证的时间未超过2年，项目备案文件尚处于有效期内。

　　2019年3月6日，公司取得连云港市海州区环境保护局出具的《关于对江苏联瑞新材料股份有限公司研发中心建设项目环境影响报告表的审批意见》(海环审[2019]12号)。根据审批意见，“项目的环境影响评价文件自批准之日起超过五年，方决定该项目开工建设的，其环境影响评价文件应当报我局重新审核”。公司取得该批复文件的时间未超过5年，不存在需重新审批的情况。

　　研发中心建设项目建设地点位于江苏省连云港市海州区新浦经济开发区珠江路六号，项目用地已取得连云港市国土资源局核发的《不动产权证书》(换发不动产权证书前的《国有土地使用权证》为“连国用(2010)字第XP001439号”)。目前该项目尚未开工建设。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司主要产品毛利构成情况如何?

　　答 联瑞新材范莉：报告期内，公司主营业务毛利主要来源于熔融硅微粉、结晶硅微粉和球形硅微粉，三者合计占公司主营业务毛利的比例分别为99.85%、97.13%、91.20%和91.33%。报告期内，随着氧化铝粉销售规模的不断增长，其毛利占比增加，成为公司新的盈利增长点。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简单说明一下生产建设项目的必要性。

　　答 联瑞新材李晓冬：(1)解决产能瓶颈，扩大生产规模，满足不断扩大的市场需求;(2)抓住市场发展机遇，巩固和提高公司行业地位;(3)提升自动化、智能化生产水平，发挥规模效应，降低生产成本;(4)促进产品结构优化，实现公司战略目标。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务毛利率情况如何?

　　答 联瑞新材范莉：报告期各期，公司主营业务毛利率分别为42.73%、41.21%、42.87%和46.43%。公司主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉和球形硅微粉，其毛利率存在一定差异，各类产品毛利率及其收入占比的变动是影响公司主营业务毛利率变动的重要因素。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简单说明一下研发中心项目的必要性。

　　答 联瑞新材李晓冬：(1)引领硅微粉行业突破国外技术封锁，推动我国电子工业高质量发展;(2)完善研发条件，提升研发实力;(3)紧跟国家战略，保持技术领先地位;(4)引进优秀人才，提升研发实力。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司各类产品收入变动情况

　　答 东莞证券杨娜：报告期内，公司主营业务收入变动是各类产品收入变动的综合结果。

　　2016至2018年度，公司各类产品收入均呈增长之势。其中熔融硅微粉销售收入持续快速增长，2017年和2018年分别较上年度增长2,386.05万元和2,040.44万元，增幅分别为26.72%和18.03%;球形硅微粉是公司推出的高性能产品，并发展为强劲的新业绩增长点，2017年和2018年销售收入分别较上年度增长2,264.67万元和2,812.97万元，增幅较高，分别为112.77%和65.83%;结晶硅微粉收入保持一定的增幅，2017年和2018年销售收入分别较上年度增长744.35万元和278.99万元，增幅分别为17.32%和5.53%;随着公司氧化铝粉逐步量产，其他产品销售收入实现高速增长，2017年和2018年分别较上年度增长413.43万元和1,543.51万元，增幅显著，分别为1,634.60%和351.82%。

　　2019年1-6月，公司主营业务收入为14,449.82万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司各类产品收入变动情况

　　答 东莞证券杨娜：报告期内，公司主营业务收入变动是各类产品收入变动的综合结果。

　　2016至2018年度，公司各类产品收入均呈增长之势。其中熔融硅微粉销售收入持续快速增长，2017年和2018年分别较上年度增长2,386.05万元和2,040.44万元，增幅分别为26.72%和18.03%;球形硅微粉是公司推出的高性能产品，并发展为强劲的新业绩增长点，2017年和2018年销售收入分别较上年度增长2,264.67万元和2,812.97万元，增幅较高，分别为112.77%和65.83%;结晶硅微粉收入保持一定的增幅，2017年和2018年销售收入分别较上年度增长744.35万元和278.99万元，增幅分别为17.32%和5.53%;随着公司氧化铝粉逐步量产，其他产品销售收入实现高速增长，2017年和2018年分别较上年度增长413.43万元和1,543.51万元，增幅显著，分别为1,634.60%和351.82%。

　　2019年1-6月，公司主营业务收入为14,449.82万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司本次募集资金投向科技创新领域情况如何?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司的主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉、球形硅微粉和其他产品。本次募集资金投资项目将投资于本公司主营业务，具体项目为：硅微粉生产基地建设项目、硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目、高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目、研发中心建设项目、补充营运资金项目。

　　硅微粉生产基地建设项目、硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目、高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目均是公司在目前已掌握的核心技术之上进行的产能扩建，有助于公司进一步做大、做强主营业务，巩固和提升市场地位，增强整体竞争力。研发中心建设项目是公司在原有研发体系、技术储备的基础上进行的升级扩建项目，对于公司巩固核心技术、提高研发水平、探索具有更高科技水平的新工艺和新产品具有重要意义。本次募集资金所投资生产和研发的领域，属于《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》第三条第(二)款中规定的新材料产业领域，具体来说属于第六条重点推荐行业领域中第三款规定的先进无机非金属材料领域。

　　谢谢!

　　问 投资者：请说明一下发行人取得的科技成果与产业深度融合的具体情况。

　　答 东莞证券姚根发：公司成立至今高度重视研发工作，通过多年的实践探索掌握了原料优选及配方、高效研磨、大颗粒控制、混合复配、表面改性、高温球化和自动化装备设计组装等核心技术，取得了“亚微米级球形二氧化硅微粉的制备方法”、“电子级超细硅微粉干法表面改性方法”等发明专利，使公司保持了较强的核心竞争力。报告期内公司主要依靠核心技术开展生产经营，具备将技术成果有效转化为经营成果的条件。同时公司始终坚持“以客户需求为导向”的研发理念，紧紧围绕下游环氧塑封料、覆铜板等领域的客户需求，开发了“4G网络通信用高性能集成电路基板用超细熔融硅微粉”、“大规模集成电路基材用电子级超细软性熔融硅微粉”等产品，实现了科技成果与产业深度融合。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司业务招待费情况。

　　答 联瑞新材柏林：报告期内，公司业务招待费分别为180.59万元、198.53万元、279.59万元和181.55万元，占营业收入比例分别为1.18%、0.94%、1.01%和1.25%。2016至2018年度业务招待费金额逐年上升，主要原因为同期营业收入规模增长，业务招待费与销售情况匹配。

　　谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司研发费用情况。

　　答 联瑞新材柏林：报告期各期，公司的研发费用分别为712.53万元、827.32万元、1,055.55万元和627.39万元，占营业收入的比例分别为4.64%、3.92%、3.80%和4.32%。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问发行人的区位优势是什么?

　　答 东莞证券杨娜：公司地处江苏省连云港市新浦经济开发区，毗邻连云港市东海县，东海县被誉为“中国水晶之都”，是我国最大的硅产业基地，并获批建设“国家火炬计划东海硅材料产业基地”，东海县硅产业先后被列为“江苏省科技先导型支柱产业”、“江苏省星火支柱产业”及“国家星火区域性支柱产业”。

　　我国众多知名石英制品企业集中于连云港市，硅产业的集聚效应带动了公司所处区域内石英制品上下游行业的快速发展，使公司的生产技术人员招聘、原材料采购和产品销售都具有较大的区位优势。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司研发模式是怎么样的?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司硅微粉产品应用领域十分广泛，目前主要应用领域是覆铜板、环氧塑封料、电工绝缘材料和胶粘剂等。公司始终坚持“以客户需求为导向”的研发理念，同时密切关注和了解国内外粉体行业新技术、新工艺、新材料的发展动态。由于不同领域的客户对产品性能、规格要求差异较大，根据客户对产品的各项指标要求，公司组织营销部、技术中心同客户进行技术沟通，识别客户需求，在此基础上由技术中心试制样品交给客户进行测试和试样，最后经客户测试和试样合格后，公司便下达生产订单。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍进口国同类产品的竞争格局及公司产品的竞争优、劣势情况?

　　答 联瑞新材范莉：公司产品出口国主要系韩国、日本和泰国。

　　目前全球高端电子材料行业仍以日本、韩国等发达国家为主导，早期作为电子材料行业中关键功能性填料硅微粉产品的全球性生产厂商，亦主要集中于上述国家，具体生产企业主要包括日本的四大硅微粉生产厂商，即日本电化株式会社、日本龙森公司、日本新日铁公司和日本雅都玛公司等，上述公司向韩国、日本、泰国地区提供相关产品。

　　随着公司技术水平的不断提高，产品质量的不断改进，公司目前部分产品在球化率、球形度、磁性异物指标方面已达到国外厂商同类先进产品的水平，逐渐进入国际市场并依靠公司快速的客户响应能力不断获取新订单。公司产品目前在Low ɑ(低放射性)控制方面与日本厂商仍存在一定的差异，放射性元素的存在容易导致下游处理器、存储器等高端芯片工作时发生软误差的问题，公司目前在研项目中的“Low ɑ球形硅微粉研发”项目，正是针对上述软误差问题，研究并掌握原料优选、工装设计、环境控制等方面的放射性元素控制关键技术，实现Low ɑ(低放射性)球形硅微粉的规模化生产，从而不断缩小在该方面与日本等厂商的差距。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下硅微粉行业发展态势。

　　答 东莞证券杨娜：公司主营业务为硅微粉的研发、生产和销售，硅微粉作为一种性能优异的功能性填充材料，可广泛应用于覆铜板、环氧塑封料、电工绝缘材料、胶粘剂、陶瓷、涂料等领域。虽然我国盛产石英并且矿源分布较广，全国范围内的大小硅微粉厂数量较多，但这些生产企业大多规模较小、产品品种较为单一，采用非金属矿工业的常规加工设备，在工艺过程中缺乏系统的控制手段，硅微粉产品的纯度、粒度以及产品质量稳定性差，无法与进口产品抗衡。

　　硅微粉行业在国内发展较快，但国内企业生产的主要是角形结晶硅微粉和角形熔融硅微粉，虽然能满足国内市场的需求，也有部分出口，但大部分产品档次较低，无法满足高端电子材料厂商对功能性填充材料粒度分布、填充率及杂质含量等指标的要求。国内市场需求的高档硅微粉如亚微米级球形硅微粉对国外依赖程度高，从而导致国内电子行业发展升级严重受制于国外硅微粉制造商。近几年来我国厂商生产高端产品的能力日益加强，生产技术取得明显进步，在一定程度上突破了发达国家对部分高端硅微粉产品的垄断。

　　随着国内对硅微粉产品生产技术研究的不断突破，国内硅微粉行业的竞争亦将不断加剧。由于硅微粉产品作为功能性填充材料，其性能对下游产品质量起着至关重要的影响，客户为了保证其产品质量，通常需要对上游粉体企业进行考察和审查认证，一旦进入其合格材料体系认证供应商中，则不会轻易更换，形成较高的进入壁垒，并且新技术、新产品的研发需要企业具备较强的资金实力和专业的技术人员，为此行业内生产规模小、缺乏竞争力的企业将会面临被淘汰或被整合的局面，而具有品牌、规模、技术优势的企业在高附加值产品、高端应用领域更具竞争优势，拥有较大发展空间，获取更多的市场份额，行业集中度将越来越高。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司研发流程是怎么样的?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司技术中心每年会组织对客户新品开发、市场产品需求情况进行调研，根据调研报告落实新产品开发选题，确定开发项目和项目负责人。公司研发项目以项目组形式具体执行，各项目负责人负责提交项目可行性论证和立项申请，经技术负责人、总经理批准后正式立项。项目立项正式立项后，项目组制定开发计划并实施。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍日本和泰国市场的情况。

　　答 联瑞新材范莉：早期国际上环氧塑封料生产厂商主要以日资企业提供的硅微粉作为填料进行生产，该等厂商需要进一步开拓原料的新供方，便委托当地商社利用其海外渠道资源寻求原料供方。公司作为国内电子级硅微粉行业的领先企业，在综合考虑经营管理能力、销售经验和渠道等因素的基础上于2010年选择上海希比希作为经销商，与其建立了合作关系。上海希比希成立于1996年6月，其母公司日本CBC株式会社作为日本大型综合商社之一，经过90多年的经营，在基础化学品、精细化工、服装关联、数码信息器材、特殊加工技术、安全设备生产等领域具有丰富的销售经验和庞大的销售网络，且在中国大陆、中国台湾、泰国等均设立了分支机构。公司通过上海希比希将产品销售至日资企业在中国大陆及东南亚的分支机构，随着双方合作关系的加强，公司逐渐通过日本CBC株式会社逐渐进入日本本土企业。

　　公司产品质量优异，境外开拓市场能力亦逐步加强，公司于2016年跟MORIMURA BROS.,INC.即日本森村商事株式会社建立了合作关系，森村商事株式会社成立于1876年10月，至今已有140余年历史，业务范围涵盖耐火物原料、航空机材、金属、电子工业工业用原材料及产品、化学用品、机械工厂、香料及食品、生活用品等，目前销售网点分布在日本本土、中国大陆、中国台湾、美国、荷兰、新加坡、越南、泰国等国家和地区。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问发行人选择的具体上市标准是什么?

　　答 联瑞新材柏林：报告期内，公司最近两年净利润分别为4,224.89万元和5,836.65万元，最近一年营业收入为27,810.60万元，公司预计市值不低于10亿元;公司满足并选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》之2.1.2(一)的“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”作为上市标准。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司的产品应用情况如何?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司产品可广泛应用于电子电路用覆铜板、芯片封装用环氧塑封料以及电工绝缘材料、胶粘剂、陶瓷、涂料等领域，终端应用于消费电子、汽车工业、航空航天、风力发电、国防军工等行业。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司独立董事制度的建立健全及运行情况。

　　答 联瑞新材柏林：为进一步完善公司治理结构，促进公司规范运作，根据《公司法》、《公司章程》等规定，公司2017年第二次临时股东大会审议通过了《独立董事工作细则》，对独立董事任职资格、选聘、任期、享有职权、发表独立意见等作出了详细的规定。公司现任董事中有3名独立董事，占董事会全体成员的比例超过三分之一，其中1人为会计专业人员。

　　独立董事制度进一步完善了本公司的法人治理结构，为保护中小股东利益，科学决策等方面提供了制度保障。自本公司建立独立董事制度以来，独立董事严格按照《公司章程》的相关规定，履行了其应尽职责，积极参与公司的重大经营决策、对本公司经营管理、发展战略的选择均发挥了积极作用。

　　报告期内，未发生独立董事对发行人有关事项提出异议情况。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司产品在各国家/地区的收入情况是怎么样的?

　　答 联瑞新材范莉：报告期内，公司主营业务收入实现方式包括境内销售和境外销售，其中以境内销售为主，境外销售收入占比较低。

　　报告期各期，公司境内销售收入分别为14,503.73万元、19,867.51万元、25,911.70万元和13,369.81万元，占主营业务收入比重分别为95.03%、94.29%、93.39%和92.53%。境内销售收入主要来源于华东地区和华南地区，其收入合计占主营业务收入的比重分别为88.74%、88.97%、86.96%和84.78%，主要原因是公司硅微粉主要应用于覆铜板、环氧塑封料行业，相关企业主要集中在珠三角和长三角地区。随着业务规模的发展壮大，公司加大了境外市场的开拓力度，境外销售收入及占比逐年上升。报告期各期，公司境外销售收入分别为758.08万元、1,202.79万元、1,834.52万元和 1,080.01万元，占主营业务收入的比重分别为4.97%、5.71%、6.61%和 7.47%，呈上升趋势。

　　2017和2018年度，公司境外销售收入同比分别增加444.72万元、631.73万元，增幅分别为58.66%、52.52%。主要原因是：近年来公司积极拓展境外优质客户，经过多年的认证，日本、韩国等国家客户将公司产品纳入采购体系，并逐步增加采购数量，公司境外销售收入快速增长。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司董事会秘书制度的建立健全及运行情况。

　　答 联瑞新材柏林：根据《公司章程》的规定，公司董事会设董事会秘书，董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负责。董事会秘书由董事长提名，经董事会聘任或者解聘。

　　2017年6月12日，公司召开第一届董事会第十六次会议审议通过了《董事会秘书工作制度》，对董事会秘书的任职资格、职责范围、任免程序等做了详细规定。公司董事会秘书负责公司信息披露事务、公司投资者关系管理和股东资料管理工作、董事会会议和股东大会的筹备、公司信息披露的保密工作等事宜。董事会秘书在其任职期间严格依照有关法律法规、《公司章程》、《董事会议事规则》和《董事会秘书工作制度》等要求忠实地履行了职责，为董事会、股东大会正常行使职权和公司治理结构的完善发挥了重要作用，促进了公司的运作规范。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问公司治理存在的缺陷及改进情况如何?

　　答 联瑞新材柏林：报告期期初，公司设立了股东大会、董事会及监事会，但尚未建立独立董事制度、专门委员会制度等公司治理制度。根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等有关法律、法规、规范性文件和中国证监会的相关要求，公司在报告期内逐步建立健全了公司治理结构，进一步完善了由股东大会、董事会、监事会和管理层组成的治理架构，聘请了独立董事，聘任了董事会秘书，设置了审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会和提名委员会，建立了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间相互协调和相互制衡的机制，为公司的高效运营提供了制度保证。公司还按照《公司章程》和相关公司治理规范性文件的要求先后制订或完善了相关公司治理文件和内控制度，并能够有效落实、执行上述制度。

　　公司的股东大会、董事会、监事会、管理层、独立董事之间权责明确，均能按照《公司章程》和相关治理规范性文件规范运行，相互协调和相互制衡、权责明确，在公司治理方面不存在重大缺陷。公司董事会及高级管理人员不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人近三年有无违法违规情况?

　　答 联瑞新材柏林：本公司已根据《公司法》等相关法律法规的规定建立了较为完善的法人治理结构。报告期内，本公司及董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及相关法律法规的规定开展经营活动，不存在重大违法违规行为，也不存在因重大违法违规行为被相关主管机关处罚的情况。

　　谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下发行人核心技术情况。

　　答 联瑞新材李晓冬：通过持续多年的研发投入和技术积累，公司在硅微粉产品领域已具有行业领先的技术水平，得到了国内外知名客户的认可，品牌影响力显著。公司通过实践探索掌握了原料优选及配方、高效研磨、大颗粒控制、混合复配、表面改性、高温球化和自动化装备设计组装等核心技术，使公司保持了较强的核心竞争力，尤其是高温球化技术，成功突破了利用火焰法高温制备电子级球形硅微粉的防粘壁、防积炭、防粘聚、粒度调控等关键工艺技术，产品的球形度、球化率、磁性异物等关键指标达到了国际领先水平，打破了日本等国家对电子级球形硅微粉产品的垄断，实现了同类产品的进口替代。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司未来的发展战略是什么?

　　答 联瑞新材柏林：公司的核心业务为硅微粉产品的研发、生产和销售。公司根据自身特点和优势，立足于硅微粉行业，制定了明确的发展战略和业务目标，依靠多年来在硅微粉材料领域积累沉淀的成熟、先进的生产技术，不断向其他新型无机非金属功能性粉体材料延伸，紧抓覆铜板、环氧塑封料、电工绝缘材料等下游领域的发展机遇，以推动中国粉体材料工业进步为己任，以努力成为客户始终信赖的合作伙伴为愿景，着力于新技术、新材料、新工艺的开发应用，致力于将公司打造成为全球领先的粉体材料制造和应用服务供应商。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问发行人未来发展战略是什么?

　　答 联瑞新材李晓冬：公司的核心业务为硅微粉产品的研发、生产和销售。公司根据自身特点和优势，立足于硅微粉行业，制定了明确的发展战略和业务目标，依靠多年来在硅微粉材料领域积累沉淀的成熟、先进的生产技术，不断向其他新型无机非金属功能性粉体材料延伸，紧抓覆铜板、环氧塑封料、电工绝缘材料等下游领域的发展机遇，以推动中国粉体材料工业进步为己任，以努力成为客户始终信赖的合作伙伴为愿景，着力于新技术、新材料、新工艺的开发应用，致力于将公司打造成为全球领先的粉体材料制造和应用服务供应商。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问贸易摩擦会不会对公司产品境外销售造成影响?

　　答 联瑞新材范莉：公司主要客户进口国的贸易政策未发生重大变化，未发生针对公司所处行业的重大贸易摩擦。报告期内，公司出口销售收入占营业收入比例较小，上述进口国与我国若发生贸易摩擦不会对公司生产经营造成重大不利影响。

　　谢谢!