网上路演嘉宾介绍：

嘉美食品包装(滁州)股份有限公司 董事长兼总经理---陈 民 先生 在回答网上投资者提问

嘉美食品包装(滁州)股份有限公司 财务负责人---季中华 女士 在回答网上投资者提问

嘉美食品包装(滁州)股份有限公司 董事会秘书---陈 强 先生 在回答网上投资者提问

中泰证券股份有限公司 投资银行业务委员会总监、保荐代表人---陈胜可 先生 在回答网上投资者提问

中泰证券股份有限公司 投资银行业务委员会执行总经理---李 芸 女士 在回答网上投资者提问

中泰证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人---成 杰 先生 在回答网上投资者提问

中泰证券股份有限公司 执行董事、保荐代表人---张广新 先生 在回答网上投资者提问

嘉美包装首次公开发行股票并在中小板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：公司主要产品技术所处阶段是?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司主要产品三片罐、二片罐及灌装业务经过多年不断开发和完善，其制造技术均已成熟，达到国内领先水平，得到下游知名品牌客户的认可。 谢谢!

　　问 投资者：公司应付账款情况怎样?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，公司的应付账款主要为应付的采购款、运费及长期资产购置款等。 2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，公司应付账款余额分别为36,476.54万元、27,851.60万元、35,556.35万元和26,320.70万元，占总负债的比例分别为21.66%、13.85%、19.58%和16.90%，2017年12月31日占比下降幅度较大，主要系公司2017年更多的使用应付票据的方式与供应商进行货款结算。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司董事会议事规则。

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强:董事会会议分为定期会议和临时会议。董事会定期会议每年至少召开二次。董事会会议由董事长召集和主持。董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。董事会会议应当有过半数的董事出席方可举行，董事会决议必须经全体董事的过半数通过。董事会的表决，实行一人一票。总经理列席董事会会议。监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。 有下列情形之一的，董事会应当召开临时会议：代表十分之一以上表决权的股东提议时;三分之一以上董事联名提议时;监事会提议时;董事长认为必要时;二分之一以上独立董事提议时;总经理提议时;法律、行政法规、规范性文件及《公司章程》规定的其他情形;提前十日和三日将盖有董事会办公室印章的书面会议通知，通过直接送达、传真、电子邮件或者其他方式，提交全体董事和监事以及总经理、董事会秘书。非直接送达的，还应当通过电话进行确认并做相应记录。 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审议。 谢谢!

　　问 投资者：公司控股股东是?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：截至最新招股说明书签署日，发行人总股本为85,736.76万元，中包香港持有其46,600.60万股股份，占本次发行前总股本的54.35%，系发行人的控股股东。 发行人控股股东中包香港成立于2007年8月30日，注册地址为香港观塘开源道62号骆驼漆大厦2座13楼B8室，公司编号为1163223，经营范围为投资控股，中包香港已发行股本为21,508,963股普通股，瓶罐控股持有中包香港的100%的股权。 谢谢!

　　问 投资者：公司应付利息情况如何?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：应付利息主要系期末应付的借款利息、债券利息。2019年6月30日应付利息主要系公司已计提但尚未支付的公司债利息。公司于2016年12月发行了公司债，约定每年的12月8日一次性支付上一年度的利息。 谢谢!

　　问 投资者：公司利润分配的程序有哪些?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：(1)公司当年符合现金分红条件，董事会应提出科学、合理的现金分红预案。其预案制定过程中，应广泛听取公司股东、独立董事及监事的意见，结合公司盈利情况、现金流状态、资金需求计划等因素，在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上形成利润分配预案，独立董事应对利润分配预案的合理性发表独立意见。董事会就利润分配预案的合理性进行充分讨论，形成专项决议后提交股东大会审议。 (2)股东大会对现金分红具体方案进行审议表决。公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流(包括但不限于电话、传真、邮件沟通或邀请中小股东参会等)，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。 (3)公司年度盈利但未提出现金利润分配预案或公司最近三年以现金方式累计分配的利润少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，公司应在董事会决议公告和年度报告全文中披露未进行现金分红或现金分红比例不足的原因、以及未用于现金分红的资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事对此发表独立意见。 (4)公司监事会对董事会和管理层执行公司分红政策和股东回报规划的情况及决策程序进行监督。 (5)利润分配方案的实施：公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)的派发事项。 谢谢!

　　问 投资者：三片罐产品在2018年销售数量增长的原因是什么?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：首先，2017年销售旺季的缩短及2019年元宵节较2018年提前导致2018年销售旺季延长30天，根据销售旺季日均销量测算，该因素促使2018年销售数量增长约19.63%。 公司三片罐销售数量变化与行业内其他公司的三片罐销售变化趋势一致。其次，公司根据西南区域食品饮料市场发展趋势，报告期内通过产能布局调整，在四川简阳增加了制罐、灌装产能投入，已累计投入7条三片罐制罐生产线和7条灌装生产线，在此背景下，受益于养元饮品(603156.SH)在西南地区14.08%的较快增长，公司对养元饮品(603156.SH)的销售数量增长4.85%。 另外，自2018年起，公司与统一实业达成合作协议，成都统一实业广州分公司及无锡统一实业就其辐射范围内的市场订单与公司进行独家合作，公司对统一实业三片罐销售数量增长100.96%。 谢谢!

　　问 投资者：公司营业收入怎样?

　　答 东兴证券 执行董事、保荐代表人张广新：2016年、2017年、2018年、2019年上半年，公司营业收入分别为294,179.07万元、274,660.42万元、296,042.65万元、116,320.30万元。 谢谢!

　　问 投资者：公司监事提名及选聘情况是怎样的?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：2017年11月22日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，提名并选举关毅雄和张向华为股东代表监事，与公司职工代表大会选举的职工代表监事沙荣组成第一届监事会，任期从嘉美包装营业执照核发之日起三年。同日召开的第一届监事会第一次会议选举关毅雄为监事会主席。谢谢!

　　问 投资者：公司其他业务收入的确认方法有哪些?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，公司其他业务收入主要为材料销售收入和废旧物资销售收入，其具体收入确认方法如下： ①其他业务收入的确认原则 在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制，收入的金额、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入时，确认销售商品收入。 ②其他业务收入确认原则的具体运用及确认时点 对于废旧物资销售，公司与客户签订销售合同后，按合同约定方式，由客户至公司仓库自行提货，经客户签收后确认销售收入。对于材料销售，公司与客户签订销售合同后，按合同约定的运输方式、交货时间和地点，将物品交付到客户指定地点，经客户签收确认后确认销售收入。谢谢!

　　问 投资者：本次募集资金投入项目与公司现有主营业务的关联性如何?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：本次发行募集资金拟投资的二片罐生产线建设项目(嘉美包装)、二片罐生产线建设项目(临颍嘉美)、三片罐生产线建设项目(简阳嘉美)、补充公司流动资金项目，所涉及的内容均为公司主营业务，本次募集资金投资项目均符合公司主营业务的发展方向。通过募集资金投资项目的实施，公司可巩固并扩大公司在行业中的竞争优势，提高市场占有率和公司影响力。本次发行募集资金投资项目的实施不会改变公司现有的生产经营模式。本次募集资金投资项目实施后不会产生同业竞争或者对公司的独立性产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：公司所从事的募集资金投资项目是对现有业务体系的发展、提高和完善，在人员、技术和市场储备方面均有较好的基础。 1、人才储备 公司经过多年发展，培养出一支专业理论知识扎实、研发实力强、研发经验丰富的技术团队，技术团队设计手段先进，及时满足客户需求，为募投项目的运行奠定了良好的人才基础。 2、技术储备 公司致力于食品饮料包装材料的生产和销售及灌装服务，在行业内已经积累了丰富的研发、设计、制造经验和技术储备，为募投项目的实施奠定了技术基础。 3、市场储备 公司凭借制造工艺、产品质量、规模供货能力等优势，成为养元饮品(603156.SH)、达利集团、喜多多等一流品牌客户的合格供应商，多年来与上述客户维持稳定合作关系，为本次募投项目的实施奠定了良好的市场基础。谢谢!

　　问 投资者：行业经营模式是怎样的?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：(1)直接销售金属包装行业具有资本密集、技术密集、下游客户集中度高等特点。该行业主要为食品、罐头、酒类、饮料、油脂、化工、药品及化妆品等下游行业提供包装配套服务。下游行业的产品专用性对金属包装行业构成较大影响，因此金属包装企业通常根据下游客户对色彩、大小、上色方式的个性化要求进行订单生产，在经营模式上采取直销的方式，直接面向下游终端客户销售，不存在向经销商销售的情况。 (2)贴近客户布局 由于存在运输成本和损耗，具有竞争力的销售方式是对处于经济半径范围内的客户进行直接销售。为减少运输成本，国内外的金属包装制造企业普遍采取贴近客户的市场布局，即在核心客户的生产基地附近建设配套的金属包装生产基地，从而最大程度地降低运输费用，提高对客户需求的快速反应能力以及盈利能力。 (3)与核心客户相互依托 与贴近客户的布局模式相适应，国内外的金属包装制造企业普遍形成与核心客户相互依托的发展模式。对金属包装企业而言，生产基地的设立通常是建立在客户大量订单需求的基础上，需要较大规模的资金与人力资源投入;而从客户的角度出发，在自身附近即可获得快速并且质量可靠的金属包装产品供应，对于其保证产品质量、迅速覆盖终端市场也具有重大的意义。因此，金属包装行业的下游客户一般都会选择经过严格认证且长期合作的供应商共同进行生产布局，从而形成金属包装制造企业与核心客户相互依托的发展模式，这种模式为国内外主要金属包装制造企业普遍采用。此外，饮料厂商与其供应商通常通过股权合作的方式加强业务稳定性。例如，红牛维他命饮料有限公司实际控制人YAN Bin先生通过弘灏集团控股有限公司投资奥瑞金(002701.SZ);2017年10月31日，中粮包装(00906.HK)入股加多宝旗下的核心企业清远加多宝草本植物科技有限公司等。谢谢!

　　问 投资者：行业利润水平的变动趋势及变动原因是怎样的?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：金属包装行业是典型的制造业，由于处于产业链的中游，其行业利润水平相对较为稳定。随着我国国民经济持续稳定增长，居民收入水平日渐提高，我国居民消费升级将是长期趋势，这决定了我国金属包装行业仍将继续稳步增长;由于近年来我国金属包装行业的整体管理水平、技术水平的提升，我国金属包装企业，特别是具有核心竞争优势的龙头企业，对原材料价格不利变动的消化能力逐步增强，对下游客户的成本转嫁能力有所提高，若上下游行业没有发生重大不利变化，我国金属包装行业未来的整体毛利率水平有望保持相对稳定。根据中国包装联合会的统计，2018年度，全国金属包装容器制造业累计完成主营业务收入1,114.07亿元，同比增长5.30%;规模以上金属包装容器制造企业实现利润总额55.20亿元，同比增长5.57%。 谢谢!

　　问 投资者：报告期内公司向养元饮品(603156.SH、银鹭集团和达利集团的销售价格整体趋势一致，在具体价格上大多数时期公司对养元饮品(603156.SH的销售价格低于银鹭集团和达利集团，主要差异的原因是什么?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：①支付手段和账期差异：养元饮品(603156.SH)回款周期最短，平均在10天左右且绝大部分为转账支付;银鹭集团回款周期平均在45天左右;而达利集团的销售回款帐期平均在45-60天，并有部分货款以承兑汇票结算。 ②运输距离差异：公司的销售定价考虑了运费因素，养元饮品(603156.SH)是公司最重要的战略客户，公司各生产基地与养元饮品(603156.SH)的运输距离均较近，交货地点多数在相邻厂区;而银鹭集团和达利集团的送货距离基本在300公里左右，部分偏远地区如东北、西北等地的送货甚至超过500公里。 ③批量规模差异：养元饮品(603156.SH)是公司最重要的战略客户，其订单的稳定性及批量规模均优于银鹭集团和达利集团，规模因素对生产成本的影响也会造成定价差异。

　　问 投资者：发展规划与现有业务的关系是怎样的?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：经过多年探索，公司在产品开发、质量控制、市场规模、市场拓展等方面已积累一定优势。公司将充分利用现有的行业经验，为实现上述发展计划构建良好的平台。公司上述发展规划的拟定充分考虑了现有业务的实际情况、公司未来面临的宏观经济环境、公司的融资能力等诸多因素，是现有业务的延伸和升级。发展规划如能顺利实现，将大幅提升公司现有业务水平，进一步提升公司品牌知名度，对公司扩大产业规模、提升核心竞争力、增强综合实力起着决定性的作用，从而有助于实现公司的发展战略。谢谢!

　　问 投资者：2017年存货余额增加的主要原因是什么?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：2017年存货余额增加主要原因如下：(1)三片罐销售具有显著的节日消费特点，2018年春节在2月中下旬，与2017年春节在1月底相比延后3周，2017年末公司尚未进入销售最高峰期间，部分存货尚未完全实现销售;(2)考虑到公司主要原材料市场价格波动影响，为保证春节销售旺季产品的及时供应，公司根据年度采购计划增加了2017年末的原材料及半成品的采购及储备;(3)2017年主要原材料市场价格有所上涨，导致期末存货价值一定程度增加。谢谢! v

　　问 投资者：报告期各期末，公司存货余额较大的原因是什么?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：报告期各期末，公司存货余额较大，主要系：①受“节日消费”的影响，下游客户每年末即将进入次年春节、元宵节的销售旺季，而公司的销售高峰较客户旺季前置一段时间，为满足针对春节、元宵节的销售需求，公司每年末保持较多的库存商品;②为了满足销售旺季的生产需求，公司于年末开展原材料、半成品及周转材料储备，导致原材料、半成品和周转材料余额较大。 谢谢!

　　问 投资者：公司客户集中度较高的历史背景是什么?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司客户集中主要是受到某一客户市场份额高速增长影响所致，2009年植物蛋白饮料市场上，承德露露占据主要市场份额，此时公司的最大客户为承德露露。2010年后，随着养元饮品(603156.SH)核桃饮料高速增长并迅速占据植物蛋白饮料市场，养元饮品(603156.SH)逐步成为公司的最大客户。公司与养元饮品(603156.SH)的合作格局系双方在历史合作基础上，顺应市场快速发展、主动选择与实力较强、品牌知名度较高的企业开展“贴近式”长期合作的自然结果;公司与养元饮品(603156.SH)之间稳定的供给格局也是公司在面临资金、产能压力的发展阶段，集中有限的资金和产能配套核心优质客户需求进行周边设厂、率先推出“制罐+灌装”模式，把握市场发展机遇而做出的战略选择。为降低运输成本，提高快速响应能力，公司与养元饮品(603156.SH)选择了“贴近式”生产布局，公司在养元饮品(603156.SH)的生产基地配套设厂，获得了养元饮品(603156.SH)在河北衡水生产基地约30%、安徽滁州和江西鹰潭约50%的空罐订单，但较养元饮品(603156.SH)其他供应商如昇兴股份不存在份额优势。自2010年9月起，为了满足养元饮品(603156.SH)市场范围不断扩大、快速实现全国多地生产布局的内在需要，公司战略性的率先推出“制罐+灌装”服务模式，先后投资大量资金建设子公司河南华冠、四川华冠为养元饮品(603156.SH)河南基地、四川基地提供灌装服务，从而获得了其四川基地、河南基地的易拉罐全部采购订单。而在养元饮品(603156.SH)的其他空罐生产基地，公司与昇兴股份获取空罐订单占比基本持平，整体上看公司与昇兴股份在养元饮品(603156.SH)空罐供应量占比约为60%、30%，在上述合作模式下，随着养元饮品(603156.SH)自身的持续扩张、销售量的持续增加，自2012年起，公司向养元饮品(603156.SH)的销售金额占营业收入的比重超过50%，之后稳定在50%-60%左右。未来随着公司资本实力的不断增强，公司产能布局将持续优化，公司产品不断丰富、客户结构不断完善，公司客户集中度将逐渐降低。谢谢!

　　问 投资者：国内包装行业发展如何?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：中国是世界重要的包装产品生产国、消费国以及出口国，自2009年开始，中国包装工业总产值超过日本，成为仅次于美国的全球第二大包装工业大国。 根据中国包装联合会的统计资料显示，中国包装工业的总体产值从2005年的4,017亿元增长至2016年的约19,000亿元，年复合增长率约15.20%。 全球制造业生产基地向亚洲的转移带动我国包装行业的快速发展，目前我国已基本形成了以长三角、珠三角及环渤海三大经济圈三足鼎立的竞争格局。从产值分布上看，根据中国包装联合会的统计，上述三大地区包装工业产值之和约占全国包装工业总产值的70%。 我国包装行业按照包装材质或类型具体可分为纸和纸板包装、塑料薄膜包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木制品包装、包装加工设备制造等几个子行业。谢谢!

　　问 投资者：请简述公司其他流动资产。

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，公司其他流动资产包括待抵扣待认证进项税、预缴税金、中介机构费用与待摊费用。2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，公司其他流动资产分别为4,426.49万元、4,817.53万元、4,824.30万元和4,739.03万元，占总资产的比例分别为1.44%、1.40%、1.41%和1.47%。 谢谢!

　　问 投资者：金属包装行业的技术和规模壁垒是怎样的?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：金属包装企业需要凭借先进设备，通过不断的技术创新，改进模具与生产工艺，开发并应用节能减材等生产工艺技术，才能在产品成本控制、质量控制、环保节能等方面形成竞争优势，进而实现差异化竞争，稳固客户资源，获取高于行业平均利润的回报。技术创新不仅能够为客户节约成本，而且可以配合客户实现产品包装设计的改进和创新，甚至可以通过引入新型产品包装工艺技术创造新的消费需求，引领消费市场新的消费潮流。食品饮料行业客户为维护其品牌竞争力，建立相对稳定的供应链，一般选择少数几个供应商进行大规模采购，这使企业的经营规模和生产能力成为能否获得客户资源的重要因素。同时，具备产能规模的包装企业有着更完整的产品结构和更全面的产品类型，可以有效摊薄固定成本和降低采购成本。规模化生产的企业有着稳定的经营活动和现金流，可以保证较高的技术研发投入，从而保持产品的技术优势，提高公司的核心竞争力。谢谢!

　　问 投资者：公司三片罐业务的成本包含哪些?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，三片罐业务的直接材料成本占主营业务成本总额的比例超过80%，直接材料包括马口铁、易拉盖等主料，也包括涂料、稀释剂、油墨、包装材料等辅料，其中马口铁和易拉盖的采购成本分别占直接材料成本的60%左右和30%左右。 报告期内，公司采购马口铁(不含彩印铁、底盖铁)的数量分别为124,529.33吨、119,683.20吨、128,396.86吨和56,976.48吨，采购均价分别约为4,629.74元/吨、5,593.07元/吨、6,219.74元/吨和6,003.30元/吨，与上年相比，2017年、2018年和2019年1-6月波动率分别为20.81%、11.20%和-3.48%，是三片罐直接材料成本占比波动的主要原因。公司主要向统一马口铁、中粤浦项等业内大型马口铁供应商采购马口铁，以使得公司在保证高质量原料及时供应的同时，亦保有一定的议价能力。公司从外部供应商处购入易拉盖。公司的易拉盖供应商较为分散，主要包括佛山宝润、山东龙口博瑞特金属容器有限公司、广东柏华包装股份有限公司、厦门保沣实业有限公司、天津嘉顺制盖有限公司和天津弘博等。谢谢!

　　问 投资者：公司股东大会的运行情况如何?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：报告期内，公司共召开了6次股东大会，对股份公司设立相关事项、选举董事及监事、制定公司章程等进行决议。会议通知方式、出席会议股东代表股份数、召开方式、表决方式等符合《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》所赋予的权利和义务，不存在股东违法行使职权的行为。股东大会机构和制度的建立及执行，对完善公司治理结构和规范公司运作发挥了积极作用。谢谢!

　　问 投资者：公司独立运营情况怎样?

　　答 东兴证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人成杰：公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面与公司控股股东、实际控制人控制的其他企业之间相互独立，拥有独立完整的供应、生产、销售和研发系统，具备完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。 (一)资产完整 公司系由滁州嘉美印铁制罐有限公司整体变更设立，依法承继了有限公司的所有资产、负债与权益。公司具备与生产经营相关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营相关的土地、房屋、机器设备、无形资产等资产的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产完整、权属清晰，截至本招股说明书签署日，不存在关联方违规占用公司资金、资产和其他资源的情形，也不存在公司为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保或者资产抵押的情况。 (二)人员独立 公司董事、监事以及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等规定的程序选举或聘任产生。公司总经理、财务负责人及董事会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪;发行人的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职;公司已经按照国家有关法律法规规定，建立了独立的劳动、人事和薪酬管理制度，设立了独立的人力资源管理部门，并与员工签订《劳动合同》。 (三)财务独立 公司设立了独立的财务会计部门，配备了专职的财务会计人员，建立了独立、完整、规范的财务会计核算体系、财务管理制度以及内部控制制度，能够根据法律法规及《公司章程》的相关规定并结合自身的情况独立做出财务决策。公司在银行单独开立账户，并依法独立申报纳税，不存在与实际控制人共用银行账户的情形。 (四)机构独立 公司依照《公司法》、《公司章程》等规定，设置了股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，建立了符合自身经营特点、独立完整的法人治理结构、组织结构，各机构依照《公司章程》及各项规章制度行使职权。公司的生产经营场所与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业完全分开，不存在机构混同的情形。 (五)业务独立 公司的主营业务为食品饮料包装的生产和销售及饮料灌装，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。保荐机构认为：发行人披露的关于独立运营情况的内容真实、准确、完整。谢谢!

　　问 投资者：公司的国有股份情况怎样?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：2018年5月，财政部下发《财政部关于确认嘉美食品包装(滁州)股份有限公司国有股权管理方案的函》(财金函[2018]28号)，确认嘉美包装的国有股权管理方案;并确认了发行人的国有股东共4户，分别为富新投资(持股12,167.88万股，占比14.19%)、东创投资(持股10,044.93万股，占比11.72%)、中凯投资(持股4,244.78万股，占比4.95%)、茅台建信(持股4,468.19万股，占比5.21%)。根据国务院于2017年11月印发的《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》(国发[2017]49 号)规定，自该方案印发之日起，《国务院关于印发减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法的通知》(国发[2001]22 号)和《财政部国资委证监会社保基金会关于印发〈境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法〉的通知》(财企[2009]94 号)等现行国有股转(减)持政策停止执行。按照前述要求，在本次发行上市时，发行人上述国有股东不再根据《关于印发境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法的通知》(财企[2009]94 号)转持公司的相关股份。谢谢!

　　问 投资者：请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：本次网上发行认购尚未结束，暂时无法确定是否会出现购买不足的情况。根据承销协议的相关约定，如果出现认购不足的情况，承销商将进行余额包销。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的实际控制人。

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：截至最新招股说明书签署日，陈民和厉翠玲为本公司的实际控制人，陈民与厉翠玲通过中包香港间接控制公司54.35%股份，陈民同时担任公司董事长兼总经理。报告期内，公司实际控制人未发生变化。 2014年12月30日，陈民与厉翠玲订立《一致行动契据》，确认并约定双方作为一致行动人保持一致行动关系。双方一致确认：自开始直接或间接拥有集团(《一致行动契据》中指中包开曼、瓶罐控股、中包香港连同其附属公司)各成员公司的权益之日至2014年12月30日，一直就集团的经营、管理及财务决策事项均作为一致行动人士一起积极合作以取得巩固在相关公司30%或以上的投票权，就每一项议案采取绝对一致的投票立场并就所有的决议均一致行使表决权。作为一致行动人，厉翠玲以相关公司的股东身份在历次相关公司的股东大会中就每一项决议案必须并已经按照陈民的投票立场进行投票，对历次相关公司董事会审议的集团的经营、管理及财务等所有事项的决策必须并已经直接或间接地按照陈民的表决意向进行决议。双方一致承诺与确认：就中包开曼而言，双方应被继续视为一致行动人士，作为一致行动人，厉翠玲以中包开曼的股东的身份在未来中包开曼的股东大会中就每一项决议案必须按照陈民的投票立场进行投票，以中包开曼非执行董事的身份在未来中包开曼的董事会中对集团的经营、管理及财务等事项决策必须直接或间接地按照陈民的表决意向进行表决。 2018年1月1日，陈民与厉翠玲签署了《一致行动协议》，协议约定：(1)双方一致同意，无论今后CFP集团(在《一致行动协议》中指的是中包开曼、瓶罐控股和中包香港)股权结构作出何种调整，或因股权结构调整导致部分公司注销时，都不影响双方在新的股权结构下继续保持一致行动关系。作为一致行动人，对于CFP集团的所有事项，双方应当在股东会中作出完全一致的决策。如果双方在股东会上就某项议案的表决意见不一致，则厉翠玲应当以陈民的投票结果作为其投票结果。(2)双方一致同意，对于嘉美包装的所有事项，双方应当在股东会中作出完全一致的决策。如果双方在股东会上就某项议案的表决意见不一致，则厉翠玲应当以陈民的投票结果作为其投票结果。(3)双方一致同意，如厉翠玲现在或未来在CFP集团、嘉美股份(指嘉美包装，下同)担任董事，亦必须在董事会中同陈民作出完全一致的决策。如果双方在董事会上就某项议案的表决意见不一致，则厉翠玲应当以陈民的投票结果作为其投票结果(4)双方承诺，在协议有效期内，双方不单独或与其他第三方采取任何方式(包括但不限于转让股权、委托他人管理股权、与其他第三方签署一致行动协议)谋求对CFP集团、嘉美包装的控制及/或共同控制地位。(5)双方同意于直接或间接持有嘉美股份期间，始终保持一致行动关系，且一致行动关系不得为任何一方单方解除或撤销。(6)协议自双方签字之日起生效，在嘉美包装存续期间内长期有效;如果协议签订后，嘉美包装成功首次公开发行股票并上市，协议亦继续有效。陈民先生，1971年10月生，中国香港籍，1993年毕业于厦门大学财政金融系国际金融专业。1993年7月至2004年11月，先后担任福建德胜联丰制罐有限公司业务员、业务副经理、业务经理、副总经理。2004年11月至2008年3月，任河北嘉美总经理。2008年3月至2015年12月，任中包香港董事会主席、首席执行官，2015年12月至今任中包香港董事。2011年1月至2017年11月，任嘉美有限董事长及总经理，2017年11月至今任嘉美包装董事长及总经理。 厉翠玲女士，1946年4月生，中国香港籍，拥有加拿大永久居留权，1987年至2002年，担任香港永青毛纱有限公司采购经理。1990年至2011年，担任Greenwich Development Co.Ltd董事兼总经理。1999年至2007年，担任大众采购公司董事。2001年至2013年，担任孝感嘉美董事，并于2013年退休。 谢谢!

　　问 投资者：公司的境外经营情况如何?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：截至最新招股说明书签署日，公司未在境外从事经营活动。谢谢!

　　问 投资者：影响公司毛利率的主要因素有哪些?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会执行总经理李芸：报告期内，影响公司毛利率变化的主要因素如下： ①公司定价模式：在定价模式上，主要采用“成本加成”的定价方式，对主要客户的销售价格根据马口铁、铝材等主要原材料价格波动情况予以调整，通过此种定价方式，在一定程度上有助于向下游客户转移原材料价格波动的风险，保持经营的稳定性。但公司产品价格调整仍存在调整幅度小于原材料价格波动幅度、调整时间滞后等不利情形，从而导致公司毛利率存在下降的风险。 ②主要原材料价格波动：公司用于生产食品饮料包装产品的主要原材料为马口铁、铝材、易拉盖等。报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比接近80%，占比较高，其中马口铁、铝材等主要原材料受多种因素影响呈现一定幅度的波动，若上述主要原材料价格大幅上涨，公司可能无法通过与客户的常规成本转移机制及时、有效地化解成本压力，从而使公司主要产品毛利率下降造成公司业绩波动。 ③规模效应：公司所处行业为资金密集型行业，资产规模投入大，同时公司产品具有“产销量大、平均单价低”的特点，其生产过程具有较为典型的规模效应，在同等条件下，产量规模显著增大时会降低平均固定生产成本，从而对公司主要产品的毛利率带来正向影响。报告期内，公司二片罐业务毛利率变动幅度不大。2017年度和2018年度，三片罐毛利率分别下降5.13个百分点和3.55个百分点，主要系单位成本上升促使毛利率下降6.56个百分点和6.74个百分点所致。 2017年度和2018年度，公司灌装业务毛利率分别上升5.35个百分点和4.21个百分点，主要系销售单价上升促使2017年和2018年灌装业务毛利率分别上升10.50个百分点和5.89个百分点所致;2019年1-6月下降13.57个百分点，主要由单位成本上升促使毛利率下降17.53个百分点所致。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下2018年营业收入、营业利润和净利润变动情况。

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：2018年度，在公司主要产品的销售价格随着主材的市场价格上涨相应提高和2018年春节、元宵节滞后导致的销售旺季延伸至2018年的综合影响下，公司营业收入同比增长7.78%。 公司2018年度的营业利润和净利润较2017年度分别增长51.64%和105.06%，主要受2018年营业毛利增长7.03%、2017年计提股份支付费用1.15亿元和2018年收到的政府补助减少2,863.17万元综合所致。 谢谢!

　　问 投资者：公司未来三年股利分配规划是怎样的?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：2018年5月4日，公司召开2018年第二次临时股东大会，审议通过《公司首次公开发行股票并上市后三年内股东分红回报规划》。根据该规划，公司在外界环境和内部经营未发生重大变化、当年盈利且当年末累计未分配利润为正数，且现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将优先采取现金方式分配股利，重视对股东的投资回报，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司独立董事制度的建立健全及运行情况。

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：为完善公司的法人治理结构及董事会结构，强化对内部董事及经理层的约束和激励机制，本公司设有3名独立董事，占公司董事会成员的三分之一，符合中国证监会关于上市公司独立董事人数的要求;其中1名为会计专业人士。2018年1月21日，公司召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了《独立董事工作制度》。公司审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会独立董事均占多数，并分别由独立董事担任召集人;审计委员会有1名独立董事是会计专业人士。独立董事在各专业委员会中的人数和召集人的任职符合监管机构的要求。依据《公司章程》、《独立董事工作制度》，公司独立董事制度及运行情况如下： 1、独立董事的聘任情况 公司于2018年1月21日召开2018年第一次临时股东大会，选聘黄晓盈、梁剑、张本照为公司独立董事。 2、独立董事的职权 根据《独立董事工作制度》，独立董事除应具有《公司法》、《公司章程》和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，还具有下列特别职权：(1)重大关联交易(指公司拟与关联人达成的总金额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的关联交易)应由独立董事认可后，提交董事会讨论;独立董事做出判断前可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据;(2)向董事会提议聘用或解聘会计师事务所;(3)向董事会提请召开临时股东大会;(4)提议召开董事会会议;(5)独立聘请外部审计机构或咨询机构;(6)可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 根据《独立董事工作制度》，独立董事须就以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：(1)提名、任免董事;(2)聘任或解聘公司高级管理人员;(3)公司董事、高级管理人员的薪酬;(4)公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款;(5)独立董事认为可能损害中小股东权益的事项;(6)《公司章程》规定的其他事项。 3、独立董事发挥作用的情况 公司自设立独立董事以来，独立董事依据有关法律法规以及有关上市规则、《公司章程》和《独立董事制度》的要求，谨慎、认真、勤勉的履行了权利和义务。独立董事均出席了历次董事会，对本公司重大关联交易等发表了独立公允的意见，为本公司的重大决策提出建设性意见，为本公司完善治理结构和规范运作、保护中小股东权益发挥了重要作用。谢谢!

　　问 投资者：董事、监事、高级管理人员及核心技术人员间的亲属关系情况如何?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：本公司董事长陈民与董事会秘书陈强为兄弟关系，除此之外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间不存在其他亲属关系。谢谢!

　　问 投资者：公司正在从事的研发项目情况是怎样的?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司将继续沿着紧贴市场、开展应用型研发的道路，紧跟国内外食品饮料金属包装动态，掌握下游客户对包装新需求，加强自主创新，持续开发满足客户和市场要求的个性化、差异化的包装产品，同时也着眼于生产“更省、更新、更环保”的易拉罐产品，来满足于现有客户的需求。公司主要开展以下科研项目： 1、开发网纹辊局部涂印技术，大幅降低涂料消耗，减少废气排放;目前已进入大批量生产阶段。 2、开发UV涂料外边缝补涂技术，大幅提升产品质量，减少环境污染;目前进入小批量测试阶段。 3、开发高径比大于2以上覆膜铁深冲DRD瓶罐成型工艺技术，满足高端包装市场需求;目前已进入中试阶段。 4、开发覆膜铁瓶罐数码印刷工艺技术，满足高端包装市场需求;目前进入小批量测试阶段。 5、开发瓶罐46口径螺口盖封盖技术，满足高端包装市场需求;目前已进入中试阶段。 6、持续开发客户需求的外观新颖、印刷更精美的罐形设计技术，如锥型罐;目前已进入大批量生产阶段。 7、开发新型瓶罐正压检漏技术，提升产品质量;目前已进入中试阶段。 8、开发UV外涂料(UV白可丁、UV光油等)印涂工艺应用技术，减少废气排放;目前已进入小批量测试阶段。 谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司资产构成。

　　答 东兴证券 执行董事、保荐代表人张广新：公司目前的主营业务为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及饮料灌装业务，与此业务特点相适应，公司资产中以非流动资产为主。报告期各期末，公司非流动资产占总资产的比例分别为67.27%、63.44%、65.48%和69.39%。非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产。报告期各期末，固定资产占公司总资产比例分比为53.24%、53.11%、55.16%和56.97%，固定资产以房屋建筑物、机器设备和其他设备为主。流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、存货及其他流动资产等。2018年末和2019年6月末非流动资产占比增长2.04%和3.92%，主要受同期应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款和存货减少的影响。谢谢!

　　问 投资者：公司其他业务收入有哪些?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：公司其他业务收入包括材料销售收入、废旧物资销售收入和租赁收入等，其中，废旧物资销售收入占报告期各期其他业务收入的比重在70%以上，主要是销售废铝和废铁的销售收入。公司废旧物资销售收入占比较大，主要系公司在生产过程中产生废铝、废马口铁等，其中废铝主要系生产二片罐产品进行冲杯、修边产生过程中自动收集、打包、压块的副产品，废马口铁由对马口铁原材料进行裁剪、对饮料罐进行捡漏等环节产生。谢谢!

　　问 投资者：公司应收账款账龄情况如何?

　　答 东兴证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人成杰：从公司应收账款的账龄看，1年以内的应收账款比重最大，2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，1年以内应收账款余额分别为33,543.33万元、26,453.21万元、23,720.21万元和17,972.90万元，占应收账款余额的比例均超过90%;1年以上应收账款余额分别761.51万元、630.13万元、842.02万元和997.19万元，占应收账款余额的比例分别为2.22%、2.33%、3.43%和5.26%。公司应收账款账龄结构符合行业特点，报告期内稳定、合理。谢谢!

　　问 投资者：公司与佛山宝润之间交易价格的公允性如何?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：2016年至2018年，嘉美包装向佛山宝润采购的主要产品为铝质易拉盖，采购的产品型号主要为206、209、200等。易拉盖产品的采购价格主要受到铝锭市场价格、产品型号、采购规模、运输半径等因素影响。公司向佛山宝润采购易拉盖的价格与公司向其他第三方供应商的采购价格不存在显著差异。此外，佛山宝润系上市公司英联股份(002846)的下属公司，其本身的交易行为具有相对的公允性和独立性。 谢谢!

　　问 投资者：钢材等大宗商品价格上涨对公司经营有何影响?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：以马口铁为代表的主要原材料价格对公司的销售价格等影响较大。具体如下：公司主要产品三片罐产品的销售价格是以上海宝钢的马口铁销售价格为基数，加上根据各个客户的不同工艺要求及罐型测算的其他原辅材料成本、劳动力成本和制造费用及毛利水平确定的。当马口铁市场价格波动超过一定幅度时，经公司与客户协商确认，公司的三片罐产品销售价格也随之同向变动。 2017年和2018年，公司马口铁采购均价分别为5,593.07元/吨和6,219.74元/吨，分别上涨20.81%和11.20%，2017年和2018年公司三片罐销售价格分别增长了2.03%和4.37%，销售价格总体保持相对稳定且稳中略有上升。 2019年1-6月，公司马口铁采购均价为6,003.30元/吨，同比下降4.60%;易拉盖采购均价为0.07元/个，同比下降12.50%，是公司2019年1-6月三片罐销售单价下降7.18%的主要原因。此外，价格较低的小规格三片罐占比提高在一定程度上也导致单位销售价格下降。

　　问 投资者：我国的食品饮料金属包装企业主要分为哪几类?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：截至目前，我国的食品饮料金属包装企业主要分为如下三类：第一类是本土龙头企业：具有丰富的本土管理经验、运作经验和较高的品牌知名度，对本土市场有深入的了解，产业布局贴近客户，生产灵活度高;占有领先的市场份额，有利于发挥规模、成本优势。代表企业有奥瑞金(002701.SZ)、昇兴股份(002752.SZ)、宝钢包装(601968.SH)、中粮包装(00906.HK)、嘉美包装等。 第二类是国际大型金属包装企业：凭借其自身技术优势、资本优势进入中国市场，分享中国金属包装行业的增长;具有国际领先的技术和丰富的管理经验，其产品在节能环保、安全性和模具工艺等方面具有优势，代表企业有波尔亚太、皇冠。 第三类是中小型金属包装企业：目前我国中小型金属包装生产企业数量众多，普遍不具有规模经济优势，技术水平落后，产品档次较低，使得低端金属包装市场长期处于供过于求的状态，相当一部分企业面临被淘汰或被整合的局面。谢谢!

　　问 投资者：未来公司的盈利增长点在哪?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：公司专业从事食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及饮料灌装业务，为食品、饮料行业客户提供一体化包装容器设计、印刷、生产、配送、灌装及全方位客户服务的综合包装解决方案。公司秉持“打造全产业链的中国饮料服务平台”的理念，携手知名客户进行全国布局，经过多年发展，已经成为中国领先的消费品包装制造企业和最大的三片罐制造企业之一、中国领先的金属罐供应商、中国灌装产能最大的金属包装公司。公司目前处于快速发展时期，管理能力、技术研发能力等方面均取得了长足发展。未来随着公司业务领域进一步拓展、产品结构进一步优化、产品类型进一步丰富，将有望提升公司的盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：公司存在违反环境保护相关法律法规的情形吗?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司及子公司已取得所在地环保主管部门出具的合规证明，除子公司成都华元有一笔环保处罚外(成都华元已及时缴纳罚款并按照程序依法办理环评批复和环保验收，已经环保主管部门确认其并非重大违法行为)，报告期内公司及其他子公司未因违反环境保护相关法律法规而受到环境保护主管部门的行政处罚，公司及子公司环境保护事项符合国家和当地环保要求。报告期内，发行人子公司成都华元曾受到一项环保行政处罚。具体情况为：2016年11月7日，蒲江县环保局出具《环境行政处罚决定书》(蒲环罚字[2016]110701号)，因成都华元未依法提交建设项目环境影响评价文件即擅自开工建设，认定成都华元违反了《中华人民共和国环境保护法》第六十一条的规定，决定依据《中华人民共和国环境保护法》第六十一条和《中华人民共和国环境影响评价法》第三十一条第一款的规定，并参照《四川省环境保护行政处罚自由裁量权细化标准》的划分罚款幅度对成都华元处以100,000元罚款。 根据蒲江县环保局于2018年1月30日出具的《证明》，该局确认成都华元已经通过银行转账的方式按时、足额的缴纳罚款，并于2016年11月28日取得环评批复，于2017年4月1日取得环境保护验收批复，至此，成都华元已经取得上述建设项目需取得的全部环境影响评价文件及相关批复，上述行政处罚已经执行完毕。蒲江县环保局确认该行为并非重大违法行为。除此之外，发行人及其子公司报告期内没有其他因违反有关环保方面的法律、法规受到行政处罚的情形。谢谢!

　　问 投资者：2019年以来公司经营情况如何?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：2019年全年，公司预计营业收入区间为240,000万元至320,000万元，上一年度为296,042.65万元，预计同比变动区间为-18.93%至8.09%;预计净利润入区间为15,600万元至19,200万元，上一年度为17,270.54万元，预计同比变动区间-9.67%至11.17%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为15,000万元至18,600万元，上一年度为15,553.32万元，预计同比增长区间为-3.56%至19.59%。上述2019年预计经营业绩数据为初步测算结果，预计数不代表公司最终可实现的营业收入、净利润、扣非归母净利润，亦不构成公司的盈利预测或承诺。综上，公司财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日期间，经营模式、业务范围、业务种类、客户群体、税收政策等未发生重大变化，相对同行业不存在异常。谢谢!

　　问 投资者：公司目前拥有多少项发明和专利?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司目前拥有发明专利2项，实用专利29项，外观专利2项。谢谢!

　　问 投资者：公司关联方资金拆借是怎样的?

　　答 东兴证券 执行董事、保荐代表人张广新：报告期内，公司存在与雅智顺、朱凤玉、胜威包装等关联方的资金拆借情形，借款用途主要为补充公司日常经营所需的流动资金。 2012年7月及8月，滁州泰普出于营运资金的需要，向杭州云立借入资金140万元，上述借款已于2016年8月全部偿还。 2017年5月，嘉美有限与雅智顺投资有限公司签订《借款协议》，借款金额为8,000.00万元，借款用途为补充流动资金，上述借款已于2017年7月全部偿还完毕。 2014年7月，北海金盟与胜威包装签订《合资协议书》，共同设立新公司霸州金盟，北海金盟、胜威包装分别持有51%、49%的股权，为保证霸州金盟稳定经营，北海金盟、胜威包装分别于2014年12月向霸州金盟提供3,060万元、2,940万元用于胜威包装经营所需流动资金，上述借款已于2017年12月份全部偿还完毕。 谢谢!

　　问 投资者：公司管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估有哪些?

　　答 嘉美包装 董事会秘书陈强：公司管理层认为：公司已经建立起的内部控制体系在完整性、合规性、有效性等方面不存在重大缺陷。但由于内部控制固有的局限性、内部环境以及宏观环境、政策法规持续变化，可能导致原有控制活动不适用或出现偏差，对此公司将及时进行内部控制体系的补充和完善，为财务报告的真实性、完整性，以及公司战略、经营等目标的实现提供合理保障。谢谢!

　　问 投资者：政策是否推动包装行业转型发展?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：2016年12月，工信部联合商务部发布《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》，提出到2020年，实现以下目标，“包装产业年主营业务收入达到2.5万亿元，形成15家以上年产值超过50亿元的企业或集团，上市公司和高新技术企业大幅增加。”十三五期间，包装产业产值年复合增长率预计超过8%。 整体来看，包装行业下游应用广泛，与国民经济生产、消费等各个领域均有联系;包装行业上游涉及金属、石油、木材等众多大宗商品及资源加工行业。随着中国经济的持续增长以及包装行业下游行业的快速发展，我国包装产业具有广阔的发展空间。谢谢!

　　问 投资者：在安全生产方面，公司有何保障措施?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：公司建有完善的安全管理制度、安全管理工作规范和安全管理体系。公司已制定《嘉美食品包装(滁州)股份有限公司环境安全管理规则》、《嘉美食品包装(滁州)股份有限公司安全生产事故快报制度流程》等制度规范。公司自成立以来，始终将安全生产放在首位，贯彻国家以及有关部委颁布的与安全生产有关的法律法规，认真执行公司《环境安全管理规则》、《安全生产事故快报制度流程》、《安全检查制度》、《安全生产管理制度》和《应急救援预案》等规章制度，确保公司安全生产工作的正常开展。公司被滁州经济开发区管委会评为“2015安全生产目标管理先进单位”。 截至最新招股说明书签署日，公司及其主要子公司已通过职业健康安全管理体系认证、食品安全管理体系认证和安全生产标准化认证。谢谢!

　　问 投资者：请简述一下公司负债结构。

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期各期末，公司总体负债规模较大，公司合并层面资产负债率分别为54.77%、58.49%、53.16%和48.31%。公司负债以流动负债为主，2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，流动负债占总负债的比重分别为66.53%、57.46%、92.39%和92.33%。公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债构成。谢谢!

　　问 投资者：金属包装行业的下游食品饮料企业在细分领域品牌集中度较高的原因是什么?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：由于消费者对食品饮料的质量和安全性要求很高，食品饮料行业具有典型的品牌效应特征，知名品牌的市场规模往往远大于一般品牌，因此食品饮料行业的集中度也相应较高。二片罐和三片罐的应用主要是由所包装的内容物特性、灌装工艺、采购成本等多种因素共同决定的，其中三片罐在植物蛋白饮料(含核桃露、杏仁露、豆奶、椰汁等)、功能饮料、牛奶、咖啡等领域处于主导地位。在植物蛋白饮料领域，养元饮品(603156.SH)的“六个核桃”品牌多年来一直占据着绝对领先的市场份额，从2007年到2018年，养元饮品(603156.SH)饮料总产量从2.72万吨增长到87万吨，复合增长率为40.91%，最近三年在核桃乳饮料领域的市场占有率均在90%以上;养元饮品(603156.SH)是我国植物蛋白饮料产销量最大的企业，产销量在植物蛋白饮料行业的占有率达30%左右，远超植物蛋白饮料领域的其他知名品牌(露露杏仁露2018年产量约为21万吨、维维豆奶饮料2018年产量约为10万吨)。公司凭借着在三片罐领域中的产能优势、技术优势、多年合作关系等因素，成为养元饮品(603156.SH)最大的供应商。 类似地，在功能饮料领域，红牛是全球最早推出的功能性饮料品牌，产品畅销全球140多个国家和地区，是国际功能性饮料的龙头企业，根据尼尔森的零售监测数据，2017年中国红牛在国内功能性饮料市场的份额为59%，行业集中度较高。而奥瑞金(002701.SZ)凭借其“共生型生产布局”、供应链优势、智能包装等优势，一直系红牛的最大供应商。 谢谢!

　　问 投资者：公司与关联方之间的股权转让情况是怎样的?

　　答 东兴证券 执行董事、保荐代表人张广新：(1)中包香港、瓶罐控股、City Crew与公司之间的股权转让情况 为进一步优化股权关系、减少关联交易及避免同业竞争、降低内部管理成本、提高主营业务竞争优势，嘉美有限的实际控制人陈民与厉翠玲对其制罐资产进行了优化整合，将境内所有与制罐和灌装业务相关的资产重组到嘉美有限主体名下，详细情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“四、控股股东曾于境外上市、退市情况以及发行人境内重大资产重组情况”之“(二)公司设立以来重大资产重组情况”。 (2)胜威包装与公司之间的股权转让情况 2017年12月22日，霸州金盟通过股东会决议，同意胜威包装其持有的霸州金盟49%的股权转让予北海金盟，同日，北海金盟胜威包装签订了《股权转让协议》，约定胜威包装持有的霸州金盟49%的股权作价1,470万元;此次收购完成后，公司持有霸州金盟100%股权。 (3)子公司北海金盟的少数股东及管理层与公司之间的股权转让情况 2017年12月16日，嘉美包装通过股东大会决议，同意嘉美包装发行841.14万股股份收购北海金盟股东朱凤玉与张丰平所持有的北海金盟合计30%的股份。 2017年12月17日，嘉美包装与王兆英、吕申明、徐莹辉、李强分别签订股权转让协议，约定以现金收购其持有的6%、2%、1%、1%股权，收购价格分别为753万元、251万元、125.5万元、125.5万元，上述股权转让价格以北海金盟截至2017年9月30日经审计净资产为作价依据，经双方友好协商确定。此次收购完成后，北海金盟成为公司的全资子公司。 (4)子公司滁州泰普的少数股东陈秀良与公司之间的股权转让情况 2016年12月16日，滁州泰普通过股东会决议，同意嘉美有限对滁州泰普增资5,800万元，滁州泰普的注册资本由1,200万元增至7,000万元;同意陈秀良将其持有的滁州泰普20%的股权转让予嘉美有限。同日，嘉美有限与陈秀良签订《股权转让协议》，约定本次所转让股权按照滁州泰普截至2016年12月16日的注册资本定价，作价240万元。此次收购完成后，滁州泰普成为公司的全资子公司。 (5)河北初元与公司之间的股权转让情况 2018年11月，成都华元召开股东会，同意河北初元将其持有的成都华元20%的股权转让予福建铭冠。同日，福建铭冠与河北初元签署了《股权转让协议》，鉴于成都华元净资产为负数，双方协定本次股权转让价格为0元。此次收购完成后，公司持有成都华元100%股权。

　　问 投资者：2018年灌装产品罐数数量增加是什么原因?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：销售旺季延长及部分客户区域市场较快增长导致2018年罐数数量增加。 一方面，与三片罐销售业务一致，因2018年的元宵节明显滞后，导致2018年销售旺季增加19天，灌装数量增长约9.44%。 另一方面，公司根据西南区域食品饮料市场发展趋势，报告期内公司通过产能布局调整，在四川简阳增加制罐、灌装产能投入，已累计投入7条三片罐制罐生产线和7条灌装生产线，在此背景下，受益于养元饮品(603156.SH)等客户在西南地区的较快发展，公司灌装数量相应得到较快增长。 谢谢!

　　问 投资者：公司的短期借款情况如何?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，公司短期借款主要为向银行借入的款项及委托贷款，以满足短期流动资金需要。报告期各期末，公司短期借款总额分别为30,650.00万元、20,905.00万元、21,200.00万元和22,450.00万元，占负债总额的比例分别为18.20%、10.40%、11.68%和14.42%。随着公司2016年发行公司债券，2017年引入外部投资者，短期借款金额整体呈现下降趋势。 2016年9月7日，滁州市同创建设投资有限责任公司委托中信银行股份有限公司滁州分行向公司发放贷款1,500.00万元，借款期限为2016年9月7日至2017年2月7日，年利率为6.525%，合同约定按月付息，一次性还本，该借款目前已到期偿还。谢谢!

　　问 投资者：公司具备独立面向市场获取业务的能力吗?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：①公司业务获取方式不影响其独立性在销售方式上，公司直接面对终端客户，采取“直销”模式。凭借公司贴近客户的市场布局、产供销一体化的产业链优势、突出的产品质量及充足产能等核心竞争优势，经过多年发展，公司已经与200多名客户建立了长期稳定的合作关系。截至2019年6月30日，发行人拥有39人的销售及售后团队和539人的技术团队，在面向市场独立获取业务过程中具备较强的自主性和竞争实力，公司高度重视产品的售后服务质量、客户体验和客户满意度。公司通过市场化商业交易原则取得订单，公司客户均具有独立的决策权，主要客户均已建立合格供应商认证制度，大型食品饮料企业一般会选择2-3家核心供应商。 ②公司拥有完整、独立的业务体系 公司目前已发展成为我国金属包装行业核心竞争力较为突出、盈利能力较强企业之一，拥有完整、独立的业务体系以及面向市场独立自主的经营能力，在业务经营上与控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在同业竞争。公司与客户之间的业务模式主要体现为“贴近客户”的市场布局及“以销定产”的生产模式。 公司拥有与三片罐、二片罐制造、灌装服务相关的独立产供销体系，公司每个制罐生产基地均可覆盖并满足其周边500公里范围以内的食品饮料客户需求。公司制罐生产线具有相对通用性、公司在金属包装行业多年的经营经验，决定了公司的产能配置可迅速调整满足新客户的需求。 ③公司拥有不断丰富的客户体系 公司一直坚持“打造全产业链的中国饮料服务平台”的发展理念，打造了具有竞争优势的完整的产、供、销体系，使公司在供应链、生产布局、客户资源等方面建立起了较为明显的竞争优势。公司采用“贴近大客户、覆盖小客户、跟进新市场”的营销手段，除了保障对养元饮品(603156.SH)等主要客户的供应外，公司通过在战略上充分重视区域品牌、小品牌、小品类客户，力争在小客户初创阶段就有良好的合作基础，不失去区域品牌成长为全国品牌、小客户成长为大客户的市场机会。除了养元饮品(603156.SH)外，公司已通过独立的销售体系、招投标及商业洽谈等方式覆盖了国内大部分知名饮品品牌如王老吉、银鹭集团、达利集团、喜多多、惠尔康、同福集团(834861.OC)、农夫山泉、娃哈哈、伊利、汇源、华润、康师傅、天喔、5100等以及地域性的潜在成长性品牌200余家;报告期内，公司累计新增客户近600家。 ④公司拥有独立的决策体系 公司经营决策严格按照公司章程的规定履行必要程序，股东除行使股东权利之外，不对公司的业务活动进行任何干预。公司有完整的业务流程，包括独立的生产、采购、销售体系等，建立了与业务体系配套的管理制度和相应的职能机构，能够独立开展业务。 2014年5月，雅智顺以财务投资者身份参与中包开曼投资后，未向公司派驻任何董事、监事或高级管理人员，也未通过修改公司章程或签订其他任何限制性协议的方式对公司的财务和经营决策进行任何影响;雅智顺入股前后，公司与养元饮品(603156.SH)的交易格局并未发生明显变化，交易价格也是公允的，不存在利益输送的情形，养元饮品(603156.SH)与公司的合作关系及其入股公司的行为未对公司的经营决策的独立性造成影响。 公司与养元饮品(603156.SH)等主要客户在长期的合作中未出现重大纠纷，公司通过与主要客户签订合作框架协议、合同、承揽订单等形式进行合作，公司与主要客户之间的长期合作意向明确，与其交易具有稳定性和可持续性，公司具备独立面向市场获取业务的能力。谢谢!

　　问 投资者：请简述一下国内食品饮料金属包装行业发展概况。

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：中国是世界重要的包装产品生产国、消费国以及出口国，自2009年开始，中国包装工业总产值超过日本，成为仅次于美国的全球第二大包装工业大国。 根据中国包装联合会的统计资料显示，中国包装工业的总体产值从2005年的4,017亿元增长至2016年的约19,000亿元，年复合增长率约15.20%。 全球制造业生产基地向亚洲的转移带动我国包装行业的快速发展，目前我国已基本形成了以长三角、珠三角及环渤海三大经济圈三足鼎立的竞争格局。从产值分布上看，根据中国包装联合会的统计，上述三大地区包装工业产值之和约占全国包装工业总产值的70%。 我国包装行业按照包装材质或类型具体可分为纸和纸板包装、塑料薄膜包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木制品包装、包装加工设备制造等几个子行业。谢谢!

　　问 投资者：其他业务毛利占比情况怎样?

　　答 东兴证券 执行董事、保荐代表人张广新：报告期内，其他业务毛利分别为1,116.07万元、1,219.57万元、1,747.47万元和959.10万元，其他业务毛利保持稳定，占各期营业利润比重分别为3.42%、8.37%、7.90%和11.38%，占各期净利润的比重分别为4.36%、14.30%、10.01%和14.45%。 2017年占比较高，主要系公司于2017年确认了1.15亿元股份支付费用，导致2017年营业利润和净利润大幅下降。2018年占比较高，系铝锭市场价格自2016年9月份开始持续走高，公司废铝销售价格上升，相应2018年废铝毛利提高。2019年1-6月占比较高，主要系公司生产与销售具有较为明显的季节性特征，每年下半年营业利润和净利润远大于上半年净利润，与整年的其他业务毛利占比相比，上半年的占比较高。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下公司长期借款情况。

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：报告期内，公司的长期借款为保证及抵押借款和委托贷款。2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日，公司的长期借款余额扣除一年内到期部分后的余额分别为1,215.20万元、20,000.00万元、0.00万元和0.00万元，占负债总额的比例分别为0.73%、9.95%、0.00%和0.00%。 2017年10月，北京东富致远投资管理中心(有限合伙)委托大连银行股份有限公司北京分行向嘉美有限发放贷款20,000.00万元，贷款期限为两年，年利率为10%，合同约定按季度付息，公司于2018年12月、2019年1月和6月分别提前归还1亿元、0.5亿元和0.5亿元。 谢谢!

　　问 投资者：二片罐贸易对业务完整性和财务成果的影响有什么?

　　答 东兴证券 投资银行部高级副总裁、保荐代表人成杰：公司报告期内，二片罐贸易业务收入占主营业务收入的比重分别为12.12%、14.01%、6.78%和3.82%，二片罐贸易业务成本占主营业务成本的比重分别为15.14%、16.64%、8.04%和4.56%，二片罐贸易业务毛利占主营业务毛利的比重分别为0.89%、1.48%、0.63%和0.27%，均自2018年出现大幅下降，主要原因为公司近年来调整客户结构，将业务中心聚焦于优质客户，自2018年开始公司主动减少了二片罐贸易业务量，使二片罐业务占主营业务比重相对以前年度同期有较大幅度下降。 谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否受到股票市场波动风险影响?

　　答 中泰证券 投资银行业务委员会总监、保荐代表人陈胜可：同A股所有上市公司一样，均受股票市场波动风险影响，相关风险已经提示，谢谢!

　　问 投资者：请问买你们公司的股票我们能赚钱吗?

　　答 嘉美包装 财务负责人季中华：公司股票二级市场的表现是由市场来决定的，我们只能竭尽所能做好我们的事情，希望所有的股东能因此获益。谢谢!

　　问 投资者：公司的竞争优势有哪些?

　　答 嘉美包装 董事长兼总经理陈民：规模是决定金属包装企业市场竞争地位的重要因素。公司经过多年的经营积累，目前已成为国内最大金属易拉罐生产商之一。截至2019年6月末，公司拥有马口铁三片罐年产能77.71亿罐，铝质二片罐年产能10.00亿罐，无菌纸包年产能26.60亿包，灌装年产能43.41亿罐。公司生产规模及市场占有率位居食品饮料罐行业前列，形成了在全国范围内同时为多家大型客户及时大规模供货的能力。2017年11月，公司荣获中国包装联合会2016年度“中国包装百强企业”并位列第七名。