网上路演嘉宾介绍：

南京万德斯环保科技股份有限公司 董事长、总经理 刘军 先生与投资者交流

南京万德斯环保科技股份有限公司 财务总监、董事会秘书 范凯 先生与投资者交流

广发证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人 李声祥 先生与投资者交流

广发证券股份有限公司 投资银行部总监、保荐代表人 周春晓 女士与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：领导您好，请问公司是否建立相关制度管理募集资金?

　　答 广发证券李声祥：为保护广大投资者的利益，确保资金安全，公司2019年度第三次临时股东大会审议通过了《南京万德斯环保科技股份有限公司募集资金管理制度》(以下简称“《募集资金管理制度》”)，明确规定公司上市后建立募集资金专项存储制度，将募集资金存放于董事会决定的专用银行账户集中管理，并按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，任何一个上市公司都不是完美无缺的，在万德斯的准备发行过程中，作为投行的专业人士，您发现公司目前现存的主要风险是什么?

　　答 广发证券周春晓：诚如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在万德斯的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露。谢谢!

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 广发证券李声祥：万德斯在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢!

　　问 投资者：请问您将如何履行保荐责任?

　　答 广发证券李声祥：我们将严格按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的要求履行持续督导工作，督促公司规范运作、信守承诺、履行好信息披露义务。谢谢!

　　问 投资者：请问募投项目对公司净资产收益率的影响是什么?

　　答 广发证券周春晓：募投项目从建设到投产需要经历一段时间，因此在募集资金到位、项目达产前，鉴于公司净资产将大幅上升，公司的净资产收益率将有所摊薄;但是随着募投项目的达产，公司的整体盈利能力有望直接受益，营业收入和净利润水平均有望大幅度增长，从而提升净资产收益率。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司委托经营业务的经营情况如何?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期委托运营收入分别为148.39万元、1,848.66万元、3,833.85万元及3,559.50万元，2017年、2018年，分别较上年提高1,145.81%、107.39%，呈逐年上升态势。2016年至2019年1-6月，公司委托运营业务新增合同数量分别为1份、15份、16份、6份，2016年至2018年呈逐年上升态势。其中，各期新增金额1,000万元以上合同数量分别为0份、2份、9份、2份，主要系随着公司自身服务能力的逐渐增强和垃圾渗滤液处理标准的不断提高，客户对运营服务市场需求日趋增加，进一步带动公司委托运营业务的发展。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司核心技术产品或服务收入占营业收入的比例是多少?

　　答 万德斯刘军：2016年至2019年6月，各期核心技术产品或服务收入占营业收入的比例分别为90.79%、91.48%、91.38%、89.02%。谢谢!

　　问 投资者：请问刘总，您觉得公司给与股民最好的回报是什么?

　　答 万德斯刘军：感谢提问，公司以为稳健经营，创造佳绩是能回馈投资者最好的答卷。谢谢!

　　问 投资者：公司上市后是否欢迎小股东去公司参观调研?

　　答 万德斯范凯：公司欢迎各股东、投资人到公司实地考察。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司主营业务成本的构成?

　　答 万德斯范凯：原材料、分包成本为主营业务成本的重要组成部分。其中，分包成本主要为土建分包、劳务分包及安装分包成本等;其他成本主要为水电费、差旅费、运输费、工程管理费用等。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请谈谈公司各期营业成本情况?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期的营业成本分别为8,826.32万元、17,635.14万元、31,589.45万元及24,360.09万元，2017年、2018年分别较上年增长99.80%、79.13%;同期，公司营业收入分别增长93.05%、74.33%。公司营业成本变动与营业收入变动较为匹配。

　　2019年1-6月，公司营业成本为24,360.09万元，保持持续增长态势，增长幅度与同期营业收入增幅基本匹配。谢谢!

　　问 投资者：请您谈谈对于投资者关系的理解?

　　答 万德斯刘军：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。公司高度重视投资者关系管理，愿意与广大投资者保持沟通。谢谢!

　　问 投资者：您如何看待网上路演的效果?

　　答 万德斯范凯：网上路演是一种利用现代网络科技的推介方式，为公司、保荐机构和投资者之间提供了一种宽松、自然、平等的对话途径。谢谢!

　　问 投资者：请问公司领导对于公司股票的股价走势关心吗?

　　答 万德斯刘军：您好!为保护投资者利益，我们会持续关注公司的股票走势。我们也相信不断走向成熟的资本市场会给优秀的公司一个合理的价格定位。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在特别表决权股份或类似安排的情况?

　　答 万德斯刘军：公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，在机遇与挑战共存的当下，目前公司面临哪些挑战?

　　答 万德斯刘军：区域发展程度不平衡：我国幅员辽阔，不同地区之间、城乡之间的经济发达程度存在一定差异，相对于一般行业而言，环境保护行业的投入与地方经济水平的相关性程度更高。经济发达地区对环保重视程度、财政投入力度较大，而经济落后地区在相关工作开展上相对薄弱，区域发展程度的不平衡将在一定程度上影响行业的健康、协调发展。

　　行业集中度低：我国垃圾污染和水污染治理行业内企业数量众多，大部分企业规模较小，市场集中度相对较低。行业内企业的生产经营管理水平和产品质量参差不齐，缺乏一批具有核心竞争力且市场占有率大的规模企业，行业标杆的引领性作用有待加强。行业集中度低一方面导致了一定程度的无序竞争，另外一方面也反映出行业的发展程度水平整体偏低，需要有影响力、规模和技术领先的优势企业来影响整个行业的有序竞争并提高创新水平。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司垃圾污染削减业务的营业成本情况?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期的垃圾污染削减业务营业成本主要由原材料及分包成本构成。公司垃圾污染削减业务原材料及分包成本占垃圾污染削减业务营业成本的比重分别为78.61%、89.65%、91.75%及93.62%，其中，2016年度占比相对较低，主要系2016年度加纳LAVENDER垃圾污染治理项目系海外项目，项目现场发生的海外运杂费、交通差旅费及食宿费等成本相对较高，该类成本计入其他项下所致。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司垃圾污染修复业务的营业成本情况?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期的垃圾污染修复业务营业成本主要由原材料及分包成本构成。公司垃圾污染修复业务原材料及分包成本占垃圾污染修复业务营业成本的比重分别为91.54%、95.59%、76.96%及73.04%，其中，2018年及2019年1-6月占比相对较低，主要系： 2018年，公司委托南京中联水泥有限公司对项目过程中需要处置的污染土壤进行无害化处理，合同金额为1,270.00万元，该业务行为不属于土建分包、安装分包、劳务分包等分包行为，故计入其他成本;2019年1-6月，公司柳市镇生活垃圾简易填埋场封场项目的土建分包中未包含挖掘机、运输车辆的租用服务，为辅助垃圾污染修复业务的完成，公司自行租赁并产生实际成本351.40万元，计入其他成本。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司高难度废水处理业务的营业成本情况?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期的高难度废水处理业务营业成本主要由原材料及分包成本构成。公司高难度废水处理业务原材料及分包成本占高难度废水处理业务营业成本的比重分别为90.90%、97.14%、91.76%及93.97%，整体较为稳定。其中，2016年原材料成本占比相对较低、分包成本占比相对较高，主要系：2016年，公司高难度废水处理业务量较小，且徐州卷烟厂项目开工时间较晚，于2016年末主要发生土建等分包成本所致。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司货币资金各期数额及波动原因?

　　答 万德斯范凯：2016年末至2019年6月末，公司的货币资金期末余额分别为7,674.94万元、10,266.72万元、25,269.00万元及16,915.79万元，占各期末总资产的比例分别为34.75%、26.06%、28.53%及17.53%，占各期末流动资产的比例分别为44.09%、32.07%、35.52%及21.67%。

　　2017年末、2018年末，公司货币资金余额较上年末有所上升，主要系公司分别于2017年、2018年收到股东增资款，导致筹资活动产生的现金流量净额有所增加。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司存货账面价值及占流动资产比例情况?

　　答 万德斯范凯：2016年末至2019年6月末，公司存货账面价值分别为3,242.18万元、7,019.80万元、15,176.11万元及29,557.63万元，占总资产比例分别为14.68%、17.82%、17.13%及30.63%，占流动资产的比例分别为18.62%、21.93%、21.33%及37.86%。谢谢!

　　问 投资者：您好，请简要分析公司主营业务的毛利构成情况?

　　答 万德斯范凯：从毛利的构成上来看，2016年至2019年1-6月，公司主营业务毛利分别为5,684.86万元、10,445.50万元、17,430.69万元、11,310.67万元，占公司毛利总额的比例分别为97.86%、98.36%、98.66%、及98.56%;从业务结构来看，环境整体解决方案和委托运营是公司毛利的主要来源。谢谢!

　　问 投资者：您好，请谈谈公司毛利率与同行业上市公司对比情况?

　　答 万德斯范凯：博世科以水处理、生态修复等领域为核心，重点发展水污染治理业务;高能环境以环境技术研究和提供污染防治系统解决方案为核心，重点发展危险废弃物处理处置、生活垃圾全产业链综合处理、环境可持续修复等业务。虽均属于环保行业，但公司与博世科、高能环境侧重的业务领域不同，导致毛利率存在一定差异。

　　维尔利致力于为客户提供垃圾污染削减综合解决方案，与公司主营业务及所处细分领域较为相似。2016年至2019年1-6月，公司与同行业上市公司维尔利毛利率不存在重大差异。谢谢!

　　问 投资者：您好，请简要分析公司营业收入的销售费用?

　　答 万德斯范凯：2016年至2019年1-6月，公司销售费用分别为694.74万元、1,301.17万元、1,709.07万元及920.68万元，占营业收入的比重分别为4.75%、4.61%、3.47%及2.57%，呈逐年下降趋势，主要系随着公司销售收入的快速增长，规模效应凸显，导致销售费用率逐年下降。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司销售人员职工薪酬的波动情况及其原因?

　　答 万德斯范凯：2016年至2019年1-6月，公司销售人员职工薪酬分别为249.98万元、488.03万元、610.63万元及347.65万元，其中，2016年至2018年呈逐年上升趋势。其中，销售人员职工薪酬受销售人员人数及销售人员人均薪酬影响。

　　2016年至2019年1-6月，公司销售人员人数分别为29人、44人、51人及52人，呈逐年增长态势，主要系：随着公司技术实力及品牌影响力的逐步增强，各期新承接的订单数量分别为28个、60个、77个及27个，随着新增订单数量的增加，为进一步保证业务的正常开展，公司根据实际人员需求增加了销售人员。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，您认为投资者关系管理活动对公司股价有炒作作用吗?

　　答 广发证券周春晓：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值，并不是为了炒作股价。谢谢!

　　问 投资者：投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 广发证券周春晓：您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件当中不清楚的问题一块探讨。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后，保荐人将如何继续对其所保荐上市公司所做的工作承担责任?

　　答 广发证券周春晓：公司上市后，保荐机构仍要对所保荐的上市公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!

　　问 投资者：您好，请概述公司应付票据情况?

　　答 万德斯范凯：2016年末至2019年6月末，公司为充分利用自身商业信用并合理降低资金成本，根据自身资金状况部分应付款项采用银行承兑汇票形式与供应商进行结算。2016年末至2019年6月末，公司应付票据余额分别为1,242.49万元、349.14万元、958.44万元及3,707.58万元，占负债总额的比例分别为9.32%、2.20%、2.12%及7.78%。谢谢!

　　问 投资者：请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况吗?

　　答 广发证券周春晓：首先非常欢迎您与我们沟通交流，保荐代表人将在法定信息披露允许的范围内尽可能详细地向您披露相关情况。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，如何看待公司偿债能力指标与同行业上市公司的比较?

　　答 万德斯范凯：2016年末至2019年6月末，公司各期的流动比率分别为1.79、2.16、1.71及1.83，速动比率分别为1.45、1.69、1.35及1.14，总体较为稳定。2016年末，公司流动比率、速动比率与同行业上市公司平均水平基本持平，2017年末高于同行业上市公司平均水平，主要系：一方面，公司盈利能力逐步改善;另一方面，2017年11月、12月公司引进外部投资者，扩充了公司资本实力。

　　2016年末至2019年6月末，公司各期的资产负债率分别为60.37%、40.22%、51.08%及49.37%。其中，2017年公司资产负债率有所下降，主要系：2017年，公司引进外部投资者，进一步扩充了公司资本实力所致。公司偿债能力逐步改善，偿债风险逐步降低。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请问公司有什么措施来保障市场地位?

　　答 万德斯刘军：公司通过十余年的工艺迭代、项目经验积累而占据现有的市场地位。今后巩固已有市场是保障公司行业地位的基础。

　　由于垃圾污染和水污染治理项目的特点，已有项目在若干年后，可能会出现出水指标提高，或者由于渗滤液产生量增加等产生二期或三、四期工程，为公司提供业务机会，但同时也需要公司紧跟行业技术发展，持续控制项目建设和运行成本。未来公司将依托装备集成中心，降低项目建设成本，促进新技术成熟化，继而巩固现有市场。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请谈谈公司在拓展市场空间的战略目标?

　　答 万德斯刘军：公司增强盈利能力，需要拓展市场空间，从公司自身市场特点以及技术储备角度出发，公司将主要精力聚焦于目前主营业务相关的上下游相关业务，具体体现在：农村分散式垃圾污水处理、生活垃圾处理处置、土壤修复等。公司将通过研发平台及研发团队力量，继续加强与外界研究平台合作，结合装备集成中心加快技术转化步伐，不断拓展市场空间。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请说明公司如何保障投资者收益分配权?

　　答 广发证券李声祥：公司在《公司章程(草案)》中明确规定了公司利润分配的基本原则、利润分配具体政策、利润分配方案的审议程序等内容。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司在行业应用技术开发的规划是什么?

　　答 万德斯刘军：随着垃圾污染和水污染治理相关技术的迭代更新，公司未来也将持续对已掌握的工艺技术应用细节进行加强，以解决项目过程中存在的问题和弊端。公司将继续对垃圾污染削减及修复、高难度废水处理等各个工艺环节的应用问题进行梳理，尝试通过独特的解决办法降低项目实施成本，减少无谓的人力消耗，同时延展技术集成端口，降低技术集成容错率，为公司深入细分市场提供了更多切入口。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的竞争性谈判?

　　答 万德斯刘军：投标部、销售部通过网站、展会等公开渠道或合作伙伴介绍获取项目信息，并及时跟进。对于拟响应项目，技术部会同预算部初步确定技术方案与预算成本，经审批后制定响应文件，参与竞争性谈判。通过竞争性谈判达成合作意向的，公司与客户签订合作协议，根据业务需要及合同要求，公司安排相关部门开展业务。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司是否存在经常性的关联交易?

　　答 广发证券李声祥：2016年至2019年1-6月，公司不存在经常性关联交易。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在人才培养措施有哪些?

　　答 万德斯刘军：公司在度过快速发展期后，将逐步减少技术和研发人员的外部聘用，多鼓励内部人员轮岗和转岗，在具体项目上酌情引入外部技术团队，在合作中快速吸收新型技术。人才团队建设将紧密联系公司核心业务和战略方向，明确研发方向，集中力量聚焦主营业务。在内部形成“首席专家” “研发骨干” “技术储备人员”的梯队方式形成研发团队。为避免研发角度偏离公司需求，团队人员会进行技术和项目培训。在项目及应用层面，组建“技术总工程” “技术骨干” “技术储备人员”的技术梯队，通过将技术团队与研发团队共用储备人员，能够进一步提升装备集成中心和研发平台的人员沟通以及技术转化速率。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，如何看待公司应付账款余额呈持续增长态势?

　　答 万德斯范凯：公司“应付账款”科目主要归集应付原材料、分包服务等供应商的采购款项，各期末余额存在一定波动，具体原因如下：第一，快速发展使公司应付账款余额呈持续增长态势：依托于行业新标准的实施及各地政府对环保的高度重视，环保行业迎来高速发展机遇。公司作为国内专业化程度较高的环保高新技术企业之一，基于不断的研发投入和渠道开拓，业务规模逐年增长，公司向供应商采购金额亦逐年增加;第二，应付账款结算方式使公司应付账款余额呈持续增长态势：2016年末至2019年6月末，公司采购涵盖原材料、分包采购等，该等采购金额较大，为保证公司合理的现金流支出：一方面，公司一般与原材料供应商签署约定信用期的业务合同，并予以执行;另一方面，涉及向分包商采购事宜，公司根据项目结算或收到项目进度款项的具体情况，再与分包商协商并予以付款。综上，公司应付账款余额呈持续增长态势具有合理性。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司预付款项情况?

　　答 万德斯范凯：2016年末至2019年6月末，公司预收款项余额分别为4,510.80万元、3,055.96万元、11,715.29万元及3,563.17万元，占负债总额的比例分别为33.83%、19.28%、25.89%及7.48%。公司预收工程款主要为工程施工项目按合同约定预收的工程款以及建造合同中已结算未完工项目金额。

　　对于设定预收款项条件的环境整体解决方案项目，在项目合同签订后，客户按照合同约定向公司支付预付款项用于项目开工准备，待项目开始建设后，预收款项按照项目完成的进度转为进度款;已结算尚未完工款系在建合同已结算的价款超过累计已发生的成本与累计已确认的毛利(亏损)之和的部分。在期末，若施工进度慢于工程结算进度，将出现已结算尚未完工款。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司是否对主要资产有减值准备提取情况?

　　答 万德斯范凯：公司根据《企业会计准则》制定各项资产减值准备计提的政策，并基于谨慎性原则对应收账款、其他应收款、存货、固定资产、无形资产和在建工程等资产进行了核查，公司固定资产、无形资产和在建工程均不存在减值情况。

　　公司对单项金额100万元及以上的应收款项单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备;单独测试未发生减值的应收款项，以账龄为信用风险特征根据账龄分析法计提坏账准备。对于具有类似信用风险特征相同账龄的应收款项，公司依据账龄分析法按组合计提坏账准备。对于单项金额虽不重大，但其未来现金流量现值与以账龄为信用风险特征的应收款项组合的未来现金流量现值存在显著差异的应收款项，公司单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。2019年1月1日起，管理层以预期信用损失为基础，对各项目按照其适用的预期信用损失计量方法计提减值准备并确认信用减值损失。基于以上应收款项减值准备计提方法，2016年末至2019年6月末，公司应收款项计提的资产减值准备分别为1,154.96万元、1,297.66万元、2,302.20万元及2,483.40万元。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请简要介绍一下公司各期垃圾污染修复业务的营业收入数额及其变动原因是什么?

　　答 万德斯范凯：截至2019年6月，公司各期垃圾污染修复业务的营业收入分别为1,683.11万元、2,241.83万元、15,049.34万元及3,349.51万元，2017年、2018年，分别较上年提高33.20%、571.30%，呈逐年上升态势，主要系依托于垃圾污染削减业务的市场渠道，公司综合评判客户黏性及市场需求，纵向加大垃圾污染修复业务的开拓力度所致。

　　2018年，公司垃圾污染修复业务营业收入较2017年大幅增加，主要系公司与天津市东丽区市容和园林管理委员会签署业务合同，于2018年确认收入所致。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司建设环保装备集成中心的可行性?

　　答 广发证券李声祥：公司建设环保装备集成中心的可行性包括：①垃圾污染削减、高难度废水处理市场空间广阔：随着我国社会经济的发展、城市化进程的加快以及人民生活水平的提高，我国城市垃圾日产量增多，“垃圾围城”、“逢河必污”已成为我国现代化建设中越来越严峻的问题。我国垃圾焚烧和填埋处理产生的渗滤液在“十三五”期间仍然维持在较高水平，并有所增长，垃圾污染削减未来几年的市场空间广阔。②丰富的项目经验是公司充分消化募投项目产能的基础：凭借国内先进的技术和成熟的项目管理经验，公司已成功完成了多个规模较大、污染源复杂、处理结果优良的垃圾污染削减和高难度废水处理项目，为客户提供及时周到的全过程服务的同时，在行业内也积累了多个成功案例和市场口碑。③较高的研发和技术水平为公司消化募投项目新增产能创造了实现条件：④现有资质可以充分实现承接新项目、开拓新业务领域的要求⑤现有集成中心已投入运营为新建集成中心的成功运用提供了条件。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请概述本次募集资金投资的项目情况?

　　答 广发证券李声祥：根据2019年4月8日通过的2019年度第三次临时股东大会决议，公司拟申请向社会公开公司民币普通股A股，发行数量为不超过2,124.9461万股。募集资金总额将根据市场情况和向询价对象的询价情况确定。本次发行A股募集资金计划用于环保装备集成中心及研发平台建设项目及补充流动资金项目。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请问公司所属行业及确定所属行业的依据是什么?

　　答 万德斯刘军：公司主营业务为垃圾污染削减及修复业务、高难度废水处理业务等。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类和代码表》(GB/T4754-2011)，公司所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”;根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”，细分行业属于“N77生态保护和环境治理业”。谢谢!

　　问 投资者：您好，请分析公司管理费用及其变动原因?

　　答 万德斯范凯：2016年至2019年1-6月，公司管理费用分别为1,575.81万元、6,144.59万元、3,908.47万元及2,480.21万元，占营业收入的比重分别为10.77%、21.75%、7.93%及6.92%，占比存在一定波动。其中，2017年公司管理费用占营业收入比重较高，主要系公司对高、中层管理人员进行股权激励并作股份支付处理所致。同时，2016年至2018年，公司职工薪酬、业务招待费、差旅费等均随着经营规模扩大稳步提高。

　　2019年1-6月，公司管理费用保持持续增长态势，主要系：随着公司经营规模不断扩大，公司管理人员职工薪酬、业务招待费、差旅费等亦稳步增加。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问研发平台建设的具体详情是怎样的?

　　答 广发证券李声祥：为使公司研发设备、研发能力等方面满足公司中长期发展的战略规划，持续增强公司的研发实力与技术水平，公司拟投资研发平台。研发平台建设内容为购置实验室仪器设备、中试试验设备，在工艺技术改进创新、产品功能研发、产品性能检测等方面提供与公司业务发展相适应的高效技术创新平台。研发平台的主要研发对象为垃圾污染削减、垃圾污染修复、高难度废水处理等相关技术，项目研发涉及环境工程、化学、自动化、电气、给水与排水等多个专业领域，制造工艺复杂、产品标准要求严格。围绕公司主营业务方向，研发平台针对行业前瞻性技术、共性技术和关键技术进行，开展技术研发与应用研究，解决项目应用中的瓶颈、难点问题，以促进科技成果产业化应用，并培养技术人才。谢谢!

　　问 投资者：请问垃圾污染修复领域的发展现状及未来发展趋势如何?

　　答 万德斯刘军：2017年，住房和城乡建设部对填埋场进行排查显示，全国正规城市生活卫生填埋场共计654座，非正规堆放点27,276个。对此，国家《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》要求到2020年底，具备条件的直辖市、计划单列市和省会城市(建成区)实现原生垃圾“零填埋”，建制镇实现生活垃圾无害化处理能力全覆盖。对非正规垃圾堆放点、不达标生活垃圾处理设施及库容饱和填埋场进行整治，有序的开展治理和修复。《全国地下水污染防治规划(2011-2020年)》也明确将填埋场列为七大地下水污染源重点防控对象之一，是“水十条”、“土十条”中提出的亟待解决的国家重大任务。随着“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划的进一步推行，现有生活垃圾填埋场将大面积进入封场阶段，未来垃圾污染修复市场将迎来庞大的市场空间。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请谈一谈现在公司的市场地位如何?

　　答 万德斯刘军：公司是垃圾污染治理和水污染治理行业中的主要企业之一，在细分领域，公司是中国固废行业“渗滤液处理领域领跑企业”、中国固废行业“渗滤液处理领域年度标杆企业”、中国固废行业“填埋场修复领域领先企业”等奖励的获得者。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请分析公司研发费用情况及其波动原因?

　　答 万德斯范凯：2016年至2019年1-6月，公司研发费用分别为925.95万元、1,099.29万元、1,983.12万元及1,203.78万元，占营业收入比重分别为6.33%、3.89%、4.03%及3.36%。其中，2016年研发费用占营业收入比重较高，主要系公司以技术研发为导向，高度重视研发投入，研发人员工资薪酬支出较高，且2016年营业收入相对较低所致。

　　2019年1-6月，公司研发费用保持持续增长态势，主要系：2019年1-6月，公司新启动分散式村镇污水处理设备与技术研发、城市河道水环境生态修复与水质提升关键技术集成研究等多个研发项目，在研项目达到15个，为进一步保证研发项目的顺利开展，研发领料与研发人员薪酬等随之增加。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍一下公司核心技术的科研实力和成果情况?

　　答 万德斯刘军：公司长期专注于垃圾污染和水污染治理行业，致力于技术研发创新与科技成果转化。在技术创新的驱动下，已形成了一系列科研成果，截至2019年6月，公司拥有专利58项。同时，公司也获得了政府与行业主管部门的高度评价，其中“填埋场地下水污染系统防控与强化修复关键技术及应用”项目获国家科学技术进步奖二等奖(联合申报，其中公司的创新推广贡献为填埋场地下水污染系统防控关键技术)。

　　此外，公司相关核心技术荣获中国产学研合作创新成果奖、国家环保科技创新实用成果、国家重点环境保护实用技术、中国环境卫生行业争优创新银奖、江苏省高新技术产品、江苏省水污染防治指导目录、江苏省环境保护科学技术二等奖、江苏省环境保护实用新技术、南京市新兴产业重点推广应用新产品、南京市优秀专利奖等称号。公司主持编制的《老旧垃圾填埋场生态修复技术导则》代表了细分行业的较高技术水平，促进了行业的科技进步。谢谢!