网上路演嘉宾介绍：

　　【网上路演交流内容剪辑】
    问投资者：请介绍一下公司的行业地位?

　　答 良品铺子杨红春：您好!近年来，公司以消费者体验为中心，以大数据技术为基石，以全渠道销售服务为引擎，以现代化供应链管理和全链路食品安全控制为保障，把握消费者对休闲食品的需求与趋势，不断提高产品的品质标准和产业链的协同效应，建立了以市场研究、食品研发、采购质检、物流配送及全渠道销售的全产业链品牌运营模式。公司休闲食品业务规模持续增长，2016年-2019年上半年，公司营业收入分别为428,936.85万元、542,406.97万元、637,755.86万元和350,450.24万元，业务规模在国内休闲食品行业中位居前列。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主营业务?

　　答 良品铺子杨红春：您好!良品铺子是一家通过数字化技术融合供应链管理及全渠道销售体系开展高品质休闲食品业务的品牌运营企业。公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务。

　　目前，公司已形成覆盖肉类零食、坚果炒货、糖果糕点、果干果脯、素食山珍等多个品类、1,000余种的产品组合，有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。

　　公司以消费者体验为中心，以大数据技术为基石，以全渠道销售服务为引擎，以现代化供应链管理和全链路食品安全控制为保障，把握消费者对休闲食品的需求与趋势，不断提高产品的品质标准和产业链的协同效应，建立了集市场研究、食品研发、采购质检、物流配送及全渠道销售的全产业链品牌运营模式。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所属行业的监督管理机构有哪些?

　　答 良品铺子杨红春：您好!公司专注于高品质休闲食品的研发、采购、销售和运营业务，通过线上和线下渠道进行自主品牌休闲食品的销售，相关的监管体制、法规政策主要涉及食品行业和电子商务行业两个领域。

　　目前，我国对食品行业的行业监管部门主要包括国家发改委、国家食药监(已并入国家市场监督管理总局)、国家质检总局(已并入国家市场监督管理总局)、国家工商总局(已并入国家市场监督管理总局)、商务部及各级商务主管部门等;食品行业相关的自律组织主要为中国食品工业协会。

　　电子商务行业的行政主管部门主要包括商务部及工信部，电子商务行业自律组织主要包括中国电子商务协会和中国互联网协会。

　　谢谢!

　　投资者：请介绍一下公司的行业地位?

　　答 良品铺子杨红春：您好!近年来，公司以消费者体验为中心，以大数据技术为基石，以全渠道销售服务为引擎，以现代化供应链管理和全链路食品安全控制为保障，把握消费者对休闲食品的需求与趋势，不断提高产品的品质标准和产业链的协同效应，建立了以市场研究、食品研发、采购质检、物流配送及全渠道销售的全产业链品牌运营模式。公司休闲食品业务规模持续增长，2016年-2019年上半年，公司营业收入分别为428,936.85万元、542,406.97万元、637,755.86万元和350,450.24万元，业务规模在国内休闲食品行业中位居前列。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主营业务?

　　答 良品铺子杨红春：您好!良品铺子是一家通过数字化技术融合供应链管理及全渠道销售体系开展高品质休闲食品业务的品牌运营企业。公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务。

　　目前，公司已形成覆盖肉类零食、坚果炒货、糖果糕点、果干果脯、素食山珍等多个品类、1,000余种的产品组合，有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。

　　公司以消费者体验为中心，以大数据技术为基石，以全渠道销售服务为引擎，以现代化供应链管理和全链路食品安全控制为保障，把握消费者对休闲食品的需求与趋势，不断提高产品的品质标准和产业链的协同效应，建立了集市场研究、食品研发、采购质检、物流配送及全渠道销售的全产业链品牌运营模式。谢谢!

　　问 投资者6：请问公司所属行业的监督管理机构有哪些?

　　答 良品铺子杨红春：您好!公司专注于高品质休闲食品的研发、采购、销售和运营业务，通过线上和线下渠道进行自主品牌休闲食品的销售，相关的监管体制、法规政策主要涉及食品行业和电子商务行业两个领域。

　　目前，我国对食品行业的行业监管部门主要包括国家发改委、国家食药监(已并入国家市场监督管理总局)、国家质检总局(已并入国家市场监督管理总局)、国家工商总局(已并入国家市场监督管理总局)、商务部及各级商务主管部门等;食品行业相关的自律组织主要为中国食品工业协会。

　　电子商务行业的行政主管部门主要包括商务部及工信部，电子商务行业自律组织主要包括中国电子商务协会和中国互联网协会。

　　谢谢!

　　问 投资者：请问募集资金运用对未来经营成果的影响?

　　答 广发证券谭旭：您好!募集资金运用对公司未来经营成果有以下影响：

　　1、对主营业务收入及利润的影响

　　本次募集资金投资项目实施后，公司现有营销渠道覆盖的深度和广度将进一步提升，物流仓储体系更加完善，信息化系统更加切合当前业务需求，研发水平和检测实力得到加强。预计本次募集资金的投入，将带来公司主营业务收入的大幅增加和盈利能力的迅速增强，公司利润水平和竞争力将显著提高。

　　2、对净资产收益率的影响

　　本次发行后，虽然公司的主营业务预计仍将保持持续增长势头，但由于本次发行后每股净资产将大幅增加，项目资金投入产生的效益具有滞后性，短期内在公司净资产大幅增加的同时，净资产收益率将有所摊薄。但从中长期来看，随着募集资金投资项目经济效益的逐步显现，公司营业收入和利润水平将大幅增长，公司净资产收益率有望保持在较高水平。

　　3、本次募集资金新增折旧摊销对未来经营成果的影响

　　本次募集资金投资项目建成后新增固定资产和无形资产对公司经营业绩的影响主要表现在：由于新增资产规模较大，项目建成后，每年新增折旧和摊销金额较大。本次募集资金投资项目固定资产投资主要为物流与仓储体系建设项目，无形资产投资主要为信息系统数字化升级项目，新增长期待摊费用主要为全渠道营销网络建设项目。其中全渠道营销网络建设项目建设完成后，直接产生的销售收入能够弥补折旧的影响。其他建设项目虽不直接产生收入，但能够提升企业产品长期竞争力，间接地提高销售收入。因此，新增的折旧摊销不会对公司经营发展产生重大不利影响。

　　问 投资者：请问公司与董事、监事及高级管理人员签订的协议情况?

　　答 广发证券郭国：您好!公司与内部董事、监事及高级管理人员均签署了劳动合同，与董事签署了聘任合同，除此之外，公司未与董事、监事及高级管理人员签署其他协议。截至招股说明书签署之日，上述合同、协议履行正常，不存在违约情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司目前研发投入情况?

　　答 良品铺子杨银芬：您好!报告期内，公司研发投入包括费用化研发投入和外购无形资产，费用化研发投入主要为公司相关员工的职工薪酬、外部人员的咨询服务费等，外购无形资产主要为外购定制化软件系统。报告期内，公司的研发投入分别为5,835.35万元、4,145.90万元、2,126.82万元和1,082.29万元，2016及2017年度研发费用较高主要因公司外购较多的无形资产以保障业务的快速发展。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司研发人员的情况?

　　答 良品铺子杨红春：您好!公司具有专业能力较强且运作高效的产品开发和IT技术研发团队。截至2019年6月30日，公司专职从事上述工作的研发人员数量为136人，其中，从事产品研发和质量控制等相关的员工为77人，从事信息技术系统开发的员工59人。团队成员拥有扎实的专业技能和丰富的从业经验，多人具备系统分析师、软件工程师、公共营养师等认证。谢谢

　　问 投资者：请问公司董事、监事和高级管理人员相互之间的亲属关系?

　　答 广发证券郭国：您好!截至招股说明书签署之日，公司董事潘继红为公司董事杨红春配偶之妹，除此之外，公司现任董事、监事和高级管理人员相互之间不存在亲属关系。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募投项目的预计效益如何?

　　答 广发证券谭旭：您好! 本次募投项目的预计效益情况如下：

　　全渠道营销网络建设项目投资总额44,644.81万元，项目建成后预计实现平均年销售收入109,107.03万元，平均年营业利润4,605.54万元，平均税后年净利润3,454.15万元，平均所得税后项目投资内部收益率22.84%，平均所得税后项目投资静态回收期5.09年(含建设期)，具有较好的经济效益。

　　仓储与物流体系建设项目投资总额19,308.66万元，本项目不会产生直接的经济效益，而是为公司主营业务提供辅助支撑，其效益和价值会通过管理流程的顺畅、管理效率和运营效率的提升等方式展现出来，从而提升企业业务规模和核心竞争力。项目建设是为了完善公司物流与仓储体系，围绕公司主营业务扩张而展开，是对主营业务发展的市场、物流与仓储服务的支撑。长期来看，可以促进公司经济效益的增长，获得间接投资收益。因此，从效益角度评价，本项目是可行的。

　　良品信息系统数字化升级项目投资总额10,660.20万元，与一般的生产建设型项目不同，本项目不会产生直接的经济效益，其效益和价值通过市场的拓展、管理流程的顺畅、管理效率和运营效率的提升等方式展现出来，从而提升企业服务能力和核心竞争力。

　　食品研发中心与检测中心改造升级项目投资总额2,724.30万元，该项目的实施将进一步提高公司技术研发水平和检测实力，拓宽公司的产品种类和产品质量安全检测幅度，增强公司的核心竞争力，从而进一步提升公司公司的盈利能，本项目的实施是可行的。

　　谢谢!问

　　投资者：请问公司的管理费用及研发费用情况?

　　答 良品铺子江慧：您好!报告期各期，公司管理费用及研发费用合计分别为30,480.92万元、44,612.94万元、40,441.07万元和19,142.24万元，占营业收入的比例分别为7.11%、8.22%、6.34%和5.46%。2017年、2018年、2019年1-6月，公司管理费用率(含研发费用)分别较上期上升1.12个百分点，下降1.88个百分点和下降0.88个百分点，2017年公司管理费用率提升主要受当年计提股份支付13,081.75万元影响，2018年公司股份支付计提完毕，管理费用率下降。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下报告期内公司的毛利率情况?

　　答 良品铺子江慧：您好!报告期各期内，公司主营业务毛利率分别为32.88%、29.52%、31.30%和32.62%。2017年受加盟渠道及线上销售收入占比提升影响，毛利率有所下降。2018年下半年，公司提升部分产品定价毛利率，使得2018年、2019年1-6月公司主营业务收入毛利率有所上升。同时，公司综合毛利率基本与主营业务毛利率水平一致。谢谢!

　　投资者：请问公司的负债规模如何?

　　答 良品铺子江慧：您好!报告期各期末，公司负债总额分别为218,238.61万元、210,003.53万元、206,404.10万元和173,914.27万元，主要为与经营直接或间接相关的应付票据、应付账款和其他应付款等流动负债，负债结构符合公司的业务规模和业务特点。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的短期偿债能力如何?

　　答 良品铺子江慧：您好!报告期各期末，公司流动比率分别为0.98、1.12、1.16和1.30，速动比率分别为0.70、0.84、0.81和1.03，随着公司业务规模的扩大，总体呈上升趋势。2017年末，公司流动比率和速动比率上升，主要原因是2017年公司收到股东增资款32,604.95万元，当期流动资产增加，短期偿债能力进一步加强。2018年末，公司流动比率及速动比率基本保持稳定。其中，由于当期公司降低票据支付采购款的比例，使得期末应付票据及应付账款合计金额下降，流动负债金额有所下降，流动比率略有提升，同时，受2018年末春节备货时间提前导致的期末存货金额增加影响，公司期末速动比率略有下降。2019年6月末，在公司持续盈利不断贡献现金及销售季节性的作用下，期末短期负债有所下降，流动比率、速动比率均有所提高，短期偿债能力有所提升。谢谢!

　　问 投资者：2016-2018年，为什么公司主营业务毛利率低于可比公司的平均水平?

　　答 良品铺子江慧：您好!公司的主营业务毛利率分别为32.88%、29.52%、31.30%和32.62%，2016年-2018年低于同行业可比公司平均水平，与公司销售模式相关。报告期内，公司已构建线下直营、加盟门店及线上电商平台的全渠道营销网络，各渠道收入占比相当，共同成为公司收入的重要来源，由于加盟及线上平台的毛利率相对较低，所以公司主营业务毛利率低于同行业平均水平具有合理性。2018年，较同行业而言，公司毛利率保持了稳中上升的趋势，系2018年公司调升了部分产品销售价格，且电商渠道改变竞争策略和品类策略，毛利率有所改善。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司重大资本性支出的情况?

　　答 良品铺子江慧：您好!公司报告期内的重大资本性支出主要包括固定资产投资、在建工程投资、无形资产投资，报告期内，公司重大资本性支出总额分别为22,866.38万元、21,854.44万元、23,256.04万元和3,075.63万元。

　　其中，固定资产及在建工程的投资主要为公司建设良品休闲食品产业园及金银湖办公楼。无形资产支出主要系公司为建设良品休闲产业园、金银湖办公楼新购土地使用权，以及新购SAP信息系统、拜特资金管理系统和BI商务智能系统等信息系统软件。谢谢