网上路演嘉宾介绍：

浙江越剑智能装备股份有限公司 董事长 孙剑华 先生与投资者交流

浙江越剑智能装备股份有限公司 副总经理、董事会秘书 张誉锋 先生与投资者交流

浙江越剑智能装备股份有限公司 财务总监 宋红兵 女士与投资者交流

浙商证券股份有限公司 投资银行业务总部负责人、董事总经理、
保荐代表人 周旭东 先生与投资者交流

浙商证券股份有限公司 投资银行业务总部业务董事、保荐代表人 孙伟 女士与投资者交流

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：纺织机械行业的发展趋势怎么样

　　答 越剑智能孙剑华：随着中国经济的回暖、世界经济的复苏以及纺织工业进入了结构化的深入调整，我国纺织机械行业也进入了新一轮的结构调整期。纺织机械行业将放缓规模扩张的速度，主营业务收入将在稳定的基础上增长;而伴随产品技术含量的增加、创新力度的加大，国产纺织装备的市场占有率和出口金额将会增长。

　　根据中国纺织机械协会2018年统计数据显示，出口到印度、越南、孟加拉国、印度尼西亚及土耳其地区的纺织机械合计金额占全部出口额的51.40%。印尼、越南、孟加拉国等东南亚国家人口众多，上述国家都把纺织服装产业列为本国工业发展的重点，因此这些国家对纺织机械设备的需求也颇为旺盛，大量的纺织机械需要更新换代，尤其是一些本国工业基础相对落后的国家，向其他国家进口就成为了纺织设备的主要来源。我国纺织机械设备在性价比和售后服务较这些国家的本地企业具有很强的竞争优势，从而为我国纺织机械行业今后出口提供了广阔的市场空间。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的行业地位及市场占有率如何

　　答 越剑智能孙剑华：公司是国内纺织机械生产综合实力较强的企业之一，其中加弹机系列产品的研发能力、生产规模在行业内处于领先水平。公司以可靠的产品质量、持续的研发能力、个性化定制服务等优势在行业内赢得了良好的口碑，同时公司拥有广泛的营销网络和售后服务，具有较强的行业影响力。根据中国纺织机械协会对国内规模以上同行业公司的加弹机数据统计，2015年至2018年公司的产销量和市场占有率排名全国第一，并被中国纺织工业联合会认定为加弹机细分行业龙头企业。

　　谢谢!

　　问 投资者：请简要说明一下公司所处行业的基本情况

　　答 越剑智能孙剑华：公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为制造业-纺织专用设备制造(C3551);根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属的行业隶属于“C35专用设备制造业”，细分为纺织机械行业。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司维护客户稳定性的具体措施，以及公司开发新客户的手段、方法和途径有哪些

　　答 越剑智能孙剑华：公司维护客户稳定性的具体措施有：1)配备专业的研发及设计团队，充分了解客户的产品战略，配合客户调整公司技术研发方向，提供多样化、差异化的产品竞争策略，满足不同客户的采购需求;2)建立了完善的质量控制体系，优化自身的生产工艺和技术，不断提升产品质量;3)对公司售后服务人员进行专业化培训，提升公司售后服务的专业能力，提供及时完善的售后服务;4)完善客户维护机制，与客户保持定期交流，了解双方未来的发展战略及合作机会，根据不同客户的情况定制适合双方的研发、定价和生产策略。

　　公司开发新客户的手段、方法和途径有：1)通过口碑效应和老客户推荐获得新客户;2)参加行业性展会，不断积累并扩大客户资源;3)通过各区域的销售人员获取新客户。

　　谢谢!

　　问 投资者：作为柯桥本地的资深老股民，很高兴看到家门口的企业上市，希望企业越做越好，同时也希望企业上市后能遵守规则，实实在在为股东创造收益。

　　答 越剑智能孙剑华：感谢关注，谢谢!

　　问 投资者：您好，做为保荐人，您认为越剑最大的亮点是什么?行业前景如何?

　　答 浙商证券孙伟：越剑智能主营业务为纺织机械设备的研发、生产和销售，核心产品为加弹机。得益于公司在纺织机械行业几十年深耕细作的专业经验、业内领先的技术研发水平、身处全国重要纺织生产基地和集散基地的地域特征、差异化和个性化的市场定制路线、专业化的售后服务、良好的业内口碑及品牌认可度等优势，公司已成长为加弹机行业国内龙头企业。

　　公司所属的行业为纺织机械行业，属于我国国民经济的支柱产业和重要的民生产业，是我国实现纺织工业结构调整和产业升级的重点，是国家重点支持和鼓励的行业。纺织机械行业近年来持续推进智能制造，调整优化产业结构，随着纺织机械国内市场设备更新、升级换代需求的进一步释放和国际市场中“一带一路”倡议的稳步推进，纺织机械行业发展趋势向好，利润水平持续增长，前景广阔。谢谢您的关注!

　　问 投资者：报告期各期末，公司主营业务收入及其占营业收入比例的情况如何?

　　答 越剑智能宋红兵：报告期各期末，公司主营业务收入占营业收入的比例均在97%以上，主营业务突出。其他业务收入主要是配件销售收入、场地租赁收入和废料销售收入。报告期内，公司主营业务收入分别为90,760.65 万元、97,593.09万元及100,935.08万元。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司采取了什么样的生产模式?

　　答 越剑智能孙剑华：公司采取“以销定产、合理库存”的生产模式，即根据公司客户订单情况组织生产。在生产的组织上，公司对于不同的产品采取不同的生产模式。

　　对于加弹机系列产品及空气包覆丝机系列产品，公司采取“零件备货、上门安装”的模式，即公司采用普通采购、外协采购、自主加工、委外加工相结合的方式对公司主要机型的通用零部件进行备货，当接到销售订单时，公司检查仓库已备货的零件，对库存不足的零部件组织对外采购和加工。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间进行组装，将其组装成方便运输的组件并进行包装。公司将所有组件打包运输至客户生产车间进行安装，安装调试后即完成整个生产过程。

　　对于剑杆机及经编机，由于其体型较小方便运输，公司采取“零件备货、组装销售”的模式，其零件备货模式与加弹机系列产品及空气包覆丝机系列产品相同。在接到销售订单后，公司组织采购、加工未备货的零部件，在公司内部组装成整机并调试完毕即完成整个生产过程。

　　谢谢!

　　问 投资者：发行人成立时拥有那些主要资产和实际从事的主要业务?

　　答 越剑智能孙剑华：发行人系由越剑有限整体变更而来。在改制设立时，股份公司承继了越剑有限原有的全部业务体系，拥有与经营相关的所有设施、机器设备等固定资产及土地、专利、商标等无形资产，承接了越剑有限的全部资产及负债。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司上市后会不会对核心员工进行股权激励，以及后续公司对整体的人才激励规划是怎样的?

　　答 越剑智能孙剑华：公司此次能够登陆主板除了迈入资本市场新台阶外，还将借助该平台实现对人才的激励。主板鼓励上市公司对人才的激励，公司也非常愿意去做对内部的员工包括对未来可能加入的员工的激励。

　　谢谢!

　　问 投资者：国内市场智能验布机的市场需求量大吗?

　　答 浙商证券孙伟：国内市场对智能验布机有广阔的市场需求。自动验布机是采用计算机视觉技术代替人工视觉的织物疵点客观检测系统。随着人工智能与计算机科学的飞速发展，部分发达国家已向市场推出了商用的瑕疵检测系统。然而，这些自动验布系统未在国内销售，主要原因是价格昂贵以及其对国内织物品种和瑕疵类型的适应性差。我国在这方面的研究起步于上世纪末，目前仍处于研发阶段，因此研发具有自主知识产权的商用自动验布系统对我国纺织产业进行结构调整、技术创新及打破国外技术垄断都具有重要意义，市场前景广阔。

　　谢谢关注!

　　问 投资者：为什么公司在2017年会存在大额分红可持续性风险?

　　答 越剑智能张誉锋：有限公司阶段，由于以前年度分红较少且控股股东越剑控股因承接越剑置业等资产重组事项产生资金需求，2017年公司根据历年累积未分配利润情况、当期生产经营情况和未来项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东利益的基础上，经公司股东会审议后分红45,000万元，上述事项主要系受当年特定事项影响，不具有可持续性。公司已按照相关法规及监管要求制定了持续、稳定的股利分配政策，上市后公司将综合考虑公司经营状况、未来发展规划以及融资环境等多重因素，制定并实施合理、合规、合法的利润分配方案，充分保障新老股东的利益，实现公司可持续发展。

　　谢谢!

　　问 投资者：可否对公司报告期内的资产负债率水平和偿债能力作以简要分析?

　　答 越剑智能宋红兵：报告期各期末，公司的合并口径资产负债率分别为40.03%、29.17%及33.90%，母公司资产负债率分别为40.28%、29.09%及31.42%。2018年末，公司合并口径资产负债率和母公司资产负债率均较2017年末下降主要系应付票据、应付账款和应交税费余额减少所致。2019年末，公司合并口径资产负债率和母公司资产负债率均较2018年末上升主要系应付票据、应付账款余额增加所致。报告期内，公司资产负债率水平保持合理水平，偿债能力较好。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司主要的财务优势及困难是什么?

　　答 浙商证券孙伟：1、主要财务优势

　　公司通过多年的实践积累了丰富的行业经验，逐步形成并保持“低库存、低应收、低费用”的管理模式，尽可能减少对流动资金的占用，亦有利于对市场波动作出及时、快速、有效的调整。报告期内，公司应收账款周转率高于同行业可比上市公司，存货周转率与同行业可比上市公司接近，体现了较高的资产运营能力。此外，公司采用款到发货和赊销相结合的销售模式，具有良好的资金周转能力。

　　2、主要财务困难

　　由于投资扩产所需的资金量较大，在公司股票尚未发行上市前，融资渠道单一，主要依靠银行借款融资。融资渠道的单一将限制公司的快速发展，降低公司抵御市场风险的能力。

　　谢谢关注!

　　问 投资者：2018年末，报告期各期末公司合并层面资产负债率水平整体低于同行业平均水平，主要是什么原因?

　　答 越剑智能宋红兵：2018年末，报告期各期末公司合并层面资产负债率水平整体低于同行业平均水平，主要系公司较少使用银行借款融资所致。与同行业可比上市公司相比，公司缺少权益性融资手段，流动资产的增长主要源于业务规模的扩大。若本次股票发行成功，公司将发挥资本市场的融资功能，改善公司现有的财务结构，进一步提升公司的偿债能力。

　　谢谢!

　　问 投资者：国内智能验布机的竞争格局以及发行人的竞争优势如何?

　　答 浙商证券周旭东：目前，部分发达国家已向市场推出了基于商用瑕疵检测系统的智能验布机，但上述验布机极少在国内销售，主要原因系其对国内织物品种的适应性较差且价格昂贵。我国对自动验布机的研究起步时间较晚，大多数企业仍处于研发阶段，因此国内市场上暂未形成规模销售，目前国内纺织行业对布匹的疵点检测仍以中低端的人工验布产品为主。

　　公司现阶段已完成了样机研发及验收，在自动验布机方面的研发技术达到国内领先水平，结合公司30多年纺织专用设备制造经验及加弹机国内龙头的市场地位，公司具备先发优势，谢谢!

　　问 投资者：募投项目的逐步实施为什么可能会导致公司销售费用率所有上升?

　　答 浙商证券孙伟：为适应行业内装备制造服务化需求、提高新客户开拓的效率及提升客户售后服务满意度以及满足公司信息化建设的需求，公司在未来期间将实施募投营销网络建设项目，拟在国内外纺织化纤集聚城市建立21个营销服务中心，营销网络建设项目计划总投资10,900万元。该项目全部建成并投入运营后，预计将导致销售费用率有所提高。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司现金分红的条件是怎样的?

　　答 越剑智能张誉锋：1、公司未分配利润为正、该年度实现盈利且该年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后的税后利润)为正，现金分红后公司现金流仍然可以满足公司正常生产经营的需要;

　　2、审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告(中期现金分红无需审计);

　　3、公司未来十二个月内无重大对外投资计划或重大现金支出(公司首次公开发行股票或再融资的募集资金投资项目除外)。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟建设项目、对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的30%且超过5,000万元人民币。

　　谢谢!

　　问 投资者：公司的行业地位及市场占有率如何?

　　答 越剑智能孙剑华：公司是国内纺织机械生产综合实力较强的企业之一，其中加弹机系列产品的研发能力、生产规模在行业内处于领先水平。公司以可靠的产品质量、持续的研发能力、个性化定制服务等优势在行业内赢得了良好的口碑，同时公司拥有广泛的营销网络和售后服务，具有较强的行业影响力。根据中国纺织机械协会对国内规模以上同行业公司的加弹机数据统计，2015年至2018年公司的产销量和市场占有率排名全国第一，并被中国纺织工业联合会认定为加弹机细分行业龙头企业。

　　谢谢!

　　问 投资者：报告期内，公司应收账款周转率为什么会出现波动?

　　答 越剑智能宋红兵：报告期内，公司应收账款周转率先升后降。2018年公司年度平均应收账款规模较2017年上升，销售规模增长放缓，导致应收账款周转率较2017年有所下降。2019年，应收账款周转率较2018年有所上升，主要系2019年应收账款回款情况较好所致。报告期内，公司应收账款周转率处于合理区间且高于同行业可比上市公司平均水平，符合公司实际经营状况。

　　谢谢!