网上路演嘉宾介绍：

上海锦和商业经营管理股份有限公司 董事长、总经理 郁敏珺 女士与投资者交流

上海锦和商业经营管理股份有限公司 董事、副总经理、财务总监 李虹 女士与投资者交流

上海锦和商业经营管理股份有限公司 董事会秘书 刘竹金 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部保荐代表人 朱明强 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部保荐代表人 赵军 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问公司在发展计划上可能面临的困难是什么?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司实施上述发展目标面临两个方面的困难，即资金和人才管理。

　　(1)公司实施上述发展目标需要拓展业务区域，将公司业务延伸到长三角地区及行业发展环境良好的重点城市，资金需求将加大。

　　(2)此外，公司未来发展面临理念创新及服务的提升，对管理规范等各方面要求较高。虽然公司已经培养和储备了一批人才，但是随着公司的发展和市场需求日新月异的变化，人才队伍的建设和管理仍然是一个重要课题。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的规模优势?

　　答 锦和商业郁敏珺：经过多年的经营及国家鼓励政策的支持，公司积累了大量的创意园区经营成功案例，规模优势明显，在业内具有较强的影响力。目前，公司承租运营的项目共24个，可供出租运营的物业面积约53万平方米，参股运营项目2个，受托运营项目2个。整体项目数量、面积均处于行业领先地位。

　　在园区运营方面的规模优势，有助于公司拓展新的项目，吸引品牌客户入驻，同时提升公司对供应商及客户的议价能力，加强公司园区公共服务平台的规模效应，从而提高公司在行业内的竞争力。谢谢!

　　问 投资者：公司如何规范关联交易的制度安排?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司在《公司章程》(草案)第三十九条规定、第四十二条规定、第四十三条规定、第八十二条规定、第一百一十三条规定、第一百一十四条规定中分别对关联交易的规范做出规定。同时，为进一步规范公司的关联交易，保护公司、股东和债权人的合法权益，保证公司关联交易决策行为的公允性，公司制定了《关联交易决策制度》。谢谢!

　　问 投资者：请问公司独立董事对关联交易的意见?

　　答 锦和商业郁敏珺：独立董事对公司的关联交易发表如下意见：

　　“公司的各项关联交易，遵循了公开、公平、公正的原则，关联交易的定价主要以遵循市场的公允价格为原则。公司与关联方之间签署的合同和协议符合《公司法》、《公司章程》等规定，有关关联交易符合公司经营需要和业务发展目标，不存在损害公司及公司股东利益或影响公司独立性的情形。”谢谢!

　　问 投资者：请问公司发展计划与现有业务的关系是什么?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司未来发展的业务与现有业务基本一致，目标是在现有业务的基础上巩固、提高、创新与拓展，业务发展计划符合公司的总体发展目标。

　　公司的品牌知名度、市场经验、管理制度等是在现有业务的拓展过程中逐渐积累起来的，这是公司最重要的无形资产，为实现公司业务发展计划打下了坚实的基础。公司发展计划是在公司现有主营业务的基础上，按照公司战略定位和目标制定的，如果业务发展目标能顺利实现，将拓展公司现有的业务区域，提高业务水平，提升核心竞争力及增强综合经济实力，确保公司的行业领先地位。谢谢!

　　问 投资者：请概述一下募集资金投资项目的必要性?

　　答 锦和商业刘竹金：(1)公司开拓市场、扩大经营规模的需要。公司自2007年起开始从事创意产业园区的经营，是国内较早从事创意产业园区经营的企业之一。为了维持市场地位、进一步扩大经营规模，公司急需要发挥自身优势，积极拓展新的市场。本次募集资金投资项目建成后，将使公司运营管理的可供租赁面积继续增加，有利于公司盈利能力持续提升，是公司持续稳定发展的需要。

　　(2)提升公司整体盈利能力的需要。目前公司运营的产业园区经营状况良好，园区整体出租率较高，需要投资建设新项目以增加新的利润增长点，确保公司盈利能力的持续提升。

　　(3)优化资源配置，实现城市可持续发展的需要。随着经济的转型及产业结构的调整，各城市老旧建筑(群)数量大幅增加。如果将这些建筑全部拆除重建，将造成巨大的资源浪费和环境污染，同时成本也较大。公司通过对老旧建筑(群)进行二次开发，改造为创意产业园区，是保护城市旧建筑、延续城市文化、实现城市可持续发展的需要。

　　(4)打造智能化园区，提升园区软实力的需要。公司承租运营多个园区，随着公司业务的高速增长，传统的管理手段和服务方式已无法满足园区管理及园区内企业发展的需要。同时，管理手段和服务方式的局限性也在一定程度上影响了公司的服务能力、服务质量、服务效率。公司亟需通过信息化手段来提升公司整体的日常园区运营管理及园区客户服务的水平，将公司多年来在创意产业园区改造、运营及专业服务方面的经验逐步固化到智慧园区信息服务平台之中，推动公司业务管理的规范化及智能化，实现以客户服务为导向的客服前端渠道整合及以数据、资源共享为导向的后端业务资源整合，从而提升公司的运营管理水平，形成差异化竞争优势。

　　公司拟投入资金建设智慧园区信息服务平台，通过园区运营管理平台进行对公司园区的日常运营管理工作的支持，通过园区智能监控平台进行对公司项目现场的园区日常运行管理的智能化采集和管控，实现公司与园区企业的共赢。项目建成后，将进一步加强公司对园区招商、运营及物业的有效管理，完善园区资源整合，提高各园区资源利用率;也将降低园区企业的信息化应用成本，促进园区企业之间的信息交流和共享，促进园区企业的发展。园区智能化程度、服务能力、产业集聚度的提高，将吸引更多优质企业入驻园区，促进园区企业集群效应的发挥，实现更多经济价值和社会效益。

　　(5)公司融资渠道受限条件下的必要选择。公司采用承租改造方式运营园区项目，由于公司不拥有物业产权，不能将其作为银行贷款的抵押资产，一定程度上制约了公司的融资渠道，银行贷款无法满足公司扩张所需要的全部资金需求，因此需利用募集资金进行项目建设。

　　(6)公司业务发展需要大量的流动资金。公司业务发展速度较快，截至本招股说明书签署日，已承租运营24个园区项目。未来公司还将进一步拓展运营园区数量，扩大业务规模。公司的承租运营项目在达到成熟运营阶段前，通常需要经历改造、招商、初始运营阶段。在此期间，承租运营项目可能无法产生足够的现金流弥补成本费用支出，需要公司对该项目进行持续性的流动资金投入，包括租赁保证金、租金支出、营运成本支出等。因此，随着公司业务规模的扩大，需要大量稳定持续的流动资金进行补充。

　　综上，公司募集资金投资项目资金使用具有必要性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司实际控制人?

　　答 锦和商业刘竹金：公司的实际控制人是郁敏珺女士，郁敏珺女士通过锦和投资间接控制公司72.50%的股份，为公司的实际控制人。谢谢!

　　问 投资者：公司股票预计什么时候上市?

　　答 锦和商业刘竹金：公司将在申购完成后上市交易，上市的具体时间请留意公告。谢谢!

　　问 投资者：公司股价稳定措施的具体条件?

　　答 锦和商业刘竹金：自公司股票上市之日起三年内，每年首次出现公司股票连续20个交易日的收盘价(如果因公司派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照上海证券交易所的有关规定作相应调整，下同)均低于公司最近一期经审计的每股净资产时，公司将启动稳定公司股价的预案。谢谢!

　　问 投资者：公司股价稳定的具体措施是什么?

　　答 锦和商业刘竹金：在达到启动股价稳定措施的条件后，公司将及时采取以下部分或全部措施稳定公司股价：

　　(1)公司回购股份;

　　(2)公司控股股东增持本公司股票;

　　(3)公司董事(不含独立董事)、高级管理人员增持本公司股票。

　　问 投资者：请问公司在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况上如何?

　　答 锦和商业李虹：报告期内，公司不存在工会持股、职工持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的经营风险有哪些?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司对于相关风险，已做了充分的披露和说明。目前存在的经营风险包括园区定位风险、城市规划调整风险、出租方违约风险、资产抵押风险、项目无法按期交付风险、施工整改风险、出租方不续租的风险。以上已在最新披露的招股说明书中进行过风险提示，具体请参考最新招股说明书。谢谢!

　　问 投资者：公司及子公司是否涉及诉讼情况?

　　答 锦和商业郁敏珺：截至2020年1月31日，公司及其子公司正在进行的诉讼、仲裁情况如下：锦和大厦部分租户与杭州锦悦租赁合同纠纷、杭州市上城区茗鸿商务酒店诉上海锦能及其杭州分公司财产损害赔偿纠纷、与袁倪斌的机动车交通事故责任纠纷、上海徐汇国有资产投资(集团)有限公司与上海锦能物业服务合同纠纷、上海锦能与上海酌轩餐饮管理有限公司、上海理业金服供应链股份有限公司房屋租赁合同纠纷、苏州学成信息技术有限公司新区分公司与苏州创力房屋租赁合同纠纷、杭州锦悦与高伟等自然人租赁合同纠纷。

　　公司上述诉讼事项均系正常经营活动中发生的纠纷，涉案金额较小，对公司持续经营不存在重大不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资项目的可行性分析?

　　答 锦和商业刘竹金：公司于2018年10月25日召开了第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于首次公开发行股票募集资金投资项目及可行性的议案》，董事会对募集资金投资项目的可行性进行了充分的研究，认为本次募集资金投资项目可行。

　　(1)与公司经营规模和财务状况相适应。截至2019年9月末，公司的总资产近13亿元，净资产超过8亿元，2018年营业收入近8亿元，2019年1-9月营业收入超过6亿元，截至本招股说明书签署日，承租运营的项目共24个，可供出租运营的物业面积约53万平方米。目前公司运营的产业园区经营状况良好，园区整体出租率较高，未来租金收入增长空间有限。公司需要投资建设新项目以增加新的利润点，确保公司盈利能力的持续提升。

　　(2)与技术水平和管理能力相适应。公司自2007年起开始从事创意产业园区的经营，是国内较早从事创意产业园区经营的企业之一，已建立起了较为突出的品牌优势、园区定位优势及招商优势，并在项目的改造成本和改造进度方面具有优势。公司董事会经分析后认为，公司本次募集资金投资数额与投资项目与公司现有的生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，公司能够有效使用募集资金，提高生产经营效益。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下募集资金投资专项储存情况?

　　答 锦和商业刘竹金：公司制定了《募集资金管理办法》，实行募集资金专项存储制度，募集资金将存放于董事会决定的专项账户。公司使用上述募集资金时，将严格按照募集资金管理制度履行必要的审批程序，保证募集资金的安全性及专用性，做到专款专用。同时，公司已对本次发行募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，募投项目符合产业发展趋势和国家产业政策，具有较好的市场前景和盈利能力。公司将加快推进募集资金投资项目建设，争取募投项目早日实现预期效益，提高募集资金使用效率，增强股东回报。谢谢!

　　问 投资者：公司预收账款情况如何?

　　答 锦和商业李虹：2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末，公司的预收款项账面价值分别为5,133.47万元、6,449.66万元、6,260.01万元及5,783.20万元，主要为预收客户的租金和物业费。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业利润水平的变动趋势及变动原因?

　　答 锦和商业郁敏珺：本行业的下游行业为各类文化创意产业，随着宏观经济的周期性变动，创意产业也将随之发生波动，通过影响出租率、租赁服务价格进而影响行业的盈利水平。然而随着国民经济的增长和人民生活水平的提高，第三产业的比重不断增大，在人们生活中的重要性不断增强，部分文化创意产业呈现出一定的抗经济萧条特性，对行业利润的稳定性具有积极影响。谢谢!

　　问 投资者：公司的员工结构是怎样的?

　　答 锦和商业刘竹金：截至2019年9月末，公司员工本科及以上学历132人，占27.85%，专科学历154人，占32.49%，专科以下学历188人，占39.66%，谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司越界创意园的情况?

　　答 锦和商业郁敏珺：越界创意园为公司最早承租改造并投入运营的项目。园区原为上海金星电视机总厂，地处上海市徐汇区田林地区。锦和商业承租该项目园区后，将园区分为“两轴三片”进行全方位规划，将老厂区打造成为8.2万平方米的创意产业空间。2008年5月，首批客户入住园区。园区曾经是上海市第六届国际创意产业活动周的主会场。建于田林路140号地块上的锦和中心于2018年投入运营。

　　目前，越界创意园定位于“创意工作 创意生活”的高品位产业集聚区，主要面向研发设计业和咨询策划创意业企业，包括互联网信息服务、服装设计、广告业、营销策划等创意产业类型。谢谢!

　　问 投资者：一个企业如何做好投资者关系服务?

　　答 锦和商业刘竹金：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。锦和商业高度重视投资者关系管理，愿意与广大投资者保持沟通。谢谢!

　　问 投资者：请问公司品牌建设有什么计划?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司将合理规划布局各条产品线，进一步开拓全国市场。着力打造锦和商业作为中国城市更新和文化创意产业发展方面领先的商用物业服务运营商的专业形象，形成项目承租、定位、设计改造、招商、运营及搭建公共服务平台的全流程支持，以及管理团队和技术团队的管理输出。谢谢!

　　问 投资者：公司的主营业务收入在总营收中占比多少?

　　答 锦和商业李虹：报告期内，公司主营业务突出，各期主营业务收入占营业收入的比例均为100.00%。谢谢!

　　问 投资者：公司在报告期内的公司长期偿债能力如何?

　　答 锦和商业李虹：2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末，母公司的资产负债率分别为42.58%、36.48%、36.16%和27.57%，合并报表资产负债率分别为56.04%、49.43%、44.88%和34.78%。随着到期债务偿还及各项目投入运营，公司资产负债率整体呈下降趋势。谢谢!

　　问 投资者：公司每股收益有多少?

　　答 锦和商业李虹：2016年、2017年、2018年、2019年1-9月公司基本每股收益为0.27元、0.31元、0.47元、0.35元。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的固定资产价值情况?

　　答 锦和商业李虹：公司固定资产金额相对较小，截至2019年9月末，公司固定资产原值1,747.98万元，累计折旧779.55万元，净值968.44万元，谢谢!

　　问 投资者：请问公司未来薪酬制度及水平变化趋势是什么样的?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司将继续执行现行有效的薪酬制度，保持现有制度的稳定性和延续性，同时将参照当地平均工资水平和同行业薪酬水平，并综合考虑物价指数、公司经营状况、员工贡献程度等因素调节员工薪酬标准，促进企业可持续发展。谢谢!

　　问 投资者：请问，公司主营的创意产业园的功能主要体现在哪几个方面?

　　答 锦和商业郁敏珺：(1)创意产业园区是中小微文化创意企业的孵化器和加速器

　　(2)优化资源配置，实现规模经济效应

　　(3)产业集聚的知识溢出效应

　　(4)文化传承与推动城市更新计划的重要抓手

　　谢谢!

　　问 投资者：董事长对主承销商及其他中介机构的工作有何评价?

　　答 锦和商业郁敏珺：他们都非常专业，勤勉尽责，值得信任，我们之间的合作也十分愉快!谢谢!

　　问 投资者：请问锦和商业在报告期内政府补助情况是怎样的?

　　答 锦和商业李虹：2016年、2017年、2018年及2019年1-9月，公司收到的与资产相关的政府补助和收益相关的政府补助共计681.31万元、830.94万元、857.22万元、1,315.74万元。谢谢!

　　问 投资者：公司上市的动机是什么?您认为贵公司现在上市的时机好吗?

　　答 锦和商业郁敏珺：股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展;另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力加快发展。谢谢!

　　问 投资者：公司能够成功上市，主要因素是什么?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司拥有成熟的全价值链一站式服务体系。在经过十余年的发展，在产业园区的定位、设计与改造、招商和运营管理方面积累了丰富的经验，尤其是在对园区物业价值的发现、挖掘和提炼上，具有独特的优势。同时，公司还拥有突出的品牌优势。随着公司新项目的投入运营以及客户对创意产业园区品牌关注度的逐步提升，公司的品牌优势将进一步显现，从而为园区盈利水平的提高奠定坚实的基础。此外，公司还积累了大量的创意园区经营成功案例，规模优势明显，在业内具有较强的影响力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司领导对于公司股票的股价走势关心吗?如果股价偏离公司价值，公司会采取措施吗?

　　答 锦和商业郁敏珺：为保护投资者利益，我们会持续关注公司的股票走势。我们也相信不断走向成熟的中国证券市场会给优秀的公司一个合理的价格定位。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长如何保证内控制度的完善?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司已按照《公司法》等法律、行政法规以及中国证监会关于上市公司治理的部门规章、规范性文件等的规定，建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度等一整套较为完善的公司治理制度。

　　公司根据自身行业特点和业务需要，制定了各项业务管理规章、操作流程和岗位手册，建立了行之有效的风险控制系统，强化风险管理，保证公司各项业务活动的健康运行。公司业务及管理规章制度主要包括：质量控制制度、供应商管理制度、采购管理制度、客户管理制度、财务管理制度、内部审计制度以及信息化平台管理制度等。谢谢!

　　问 投资者：公司如何保证募集资金的有效利用?

　　答 锦和商业李虹：公司制定了《募集资金管理办法》，实行募集资金专项存储制度，募集资金将存放于董事会决定的专项账户。公司使用上述募集资金时，将严格按照募集资金管理制度履行必要的审批程序，保证募集资金的安全性及专用性，做到专款专用。同时，公司已对本次发行募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，募投项目符合产业发展趋势和国家产业政策，具有较好的市场前景和盈利能力。公司将加快推进募集资金投资项目建设，争取募投项目早日实现预期效益，提高募集资金使用效率，增强股东回报。我们也欢迎广大的投资者监督我们，谢谢您的关注。

　　问 投资者：公司在报告期内是否有重大诉讼及仲裁等事项?

　　答 锦和商业郁敏珺：截至招股书签署日，公司诉讼事项均系正常经营活动中发生的纠纷，涉案金额较小，对公司持续经营不存在重大不利影响。谢谢!

　　问 投资者：锦和商业在上市过程中是否进行过包装?

　　答 中信建投赵军：企业上市是一项系统过程，周期较长，在现行的发行体制下，规范运作要求较多，也很具体。因此，根据有关法律法规进行规范运作是必不可少的，这些改变和规范不应称为包装。谢谢!

　　问 投资者：你认为公司上市有几个一字板?

　　答 中信建投赵军：相信市场最终会给您一个满意的答案。谢谢!

　　问 投资者：公司有没有破发风险?

　　答 中信建投赵军：理论上说，任何企业都存在跌破发行价的可能。但是，我们相信公司的经营模式具有竞争力，未来发展具有空间，我们也坚信市场能够发现公司的投资价值。谢谢!

　　问 投资者：作为主板上市公司的保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 中信建投赵军：我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!

　　问 投资者：请问，关于公司承租运营涉及的土地实际用途与规划用途不一致情况是否有相关政策支持呢?

　　答 锦和商业刘竹金：近年来，国家在多项政策纲领文件中提出节约集约土地利用、控制新增建设用地总量、盘活存量土地房产资源的要求，而在此背景下国务院、国土资源部及各级地方政府对存量土地房屋的用途管制进行了适度的放宽。

　　如《国务院办公厅关于推进城区老工业区搬迁改造的指导意见》(国办发〔2014〕9号)、《国务院关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》(国发〔2015〕66号)、国土资源部等六部门颁布的《关于支持新产业新业态发展促进大众创业万众创新用地的意见》(国土资规〔2015〕5号)、《上海市人民政府关于进一步做好本市促进创业带动就业工作的若干意见》 (沪府发〔2009〕1号)、上海市房屋土地资源管理局于2008年颁布的《关于促进土地节约集约利用加快经济发展方式转变的若干意见》、《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》(国办发〔2017〕21号)。谢谢!

　　问 投资者：请问券商，你认为选择这个时机上市满意吗?

　　答 中信建投赵军：现在是公司上市的合适时机。谢谢!

　　问 投资者：如果今后出现可能对中小股东利益受损的关联交易，公司将如何处理?

　　答 锦和商业刘竹金：公司有各种严格的管理制度做保障，同时，我们也会按照有关监管部门的要求严格自律，不会出现上述所列情况。我们也愿意接受中小股东和社会各界的监督。谢谢!

　　问 投资者：您认为锦和商业本次发行的估值合理吗?

　　答 中信建投赵军：根据向网下投资者的初步询价情况，我们综合考虑公司的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况，与公司协商最终确定本次发行的价格区间。该价格充分反映了公司的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢!

　　问 投资者：如果去你们公司实地参观考察，你们公司欢迎吗?

　　答 锦和商业刘竹金：公司非常欢迎股东到我们实地考察，我们将热情接待每一位股东的来访。谢谢!

　　问 投资者：请问公司实际募集资金量与投资项目需求出现差异时，公司将有什么安排?

　　答 锦和商业李虹：本次募集资金投资项目预计投资总额为72,515.94万元，拟运用募集资金投入金额为70,890.30万元。如果募集资金不能满足项目资金需求，公司将通过其他融资渠道或自有资金等方式来解决资金缺口问题，以保证项目的顺利实施。谢谢!

　　问 投资者：请问券商在此次发行上市过程中起的作用是什么?

　　答 中信建投朱明强：按照证监会的要求以及新股发行询价制度的相关规定，主承销商将认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证锦和商业充分准确披露、顺利发行上市，切实保护公众投资者的利益。谢谢!

　　问 投资者：请问您认为锦和商业是否具有长期投资价值?

　　答 中信建投朱明强：我深信公司股票具有长期投资价值，锦和商业经过十余年的发展，在产业园区的定位、设计与改造、招商和运营管理方面积累了丰富的经验，尤其是在对园区物业价值的发现、挖掘和提炼上，具有独特的优势。经过十余年的发展，截至本招股说明书签署日，公司承租运营的项目共24个，可供出租运营的物业面积约53万平方米，参股运营项目2个，受托运营项目2个。目前，公司已在运营中的主要园区项目出租率和盈利情况均处于较高水平。

　　此外，锦和商业高度注重商业运营模式的创新和跨地域复制，力争成为中国城市更新和文化创意产业发展方面领先的商用物业服务运营商。业绩增长稳定，市场前景广阔，未来发展可期。谢谢!

　　问 投资者：请问，目前国家关于文化创意产业的发展提出了哪些政策?

　　答 锦和商业郁敏珺：近年来，中央及地方政府均出台政策，鼓励和支持文化创意产业发展。《国务院关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》(国发[2014]10号)在“总体要求、重点任务、政策措施、组织实施”四个方面对文化创意和设计服务与相关产业融合发展提出若干意见。

　　此外，各地方政府也陆续制定了鼓励发展创意产业的相关政策。上海市2017年12月印发《关于加快本市文化创意产业创新发展的若干意见》;北京市2018年6月印发《关于推进文化创意产业创新发展的意见》(京发[2018]14号);广州、深圳、南京、苏州、杭州等地也根据自身城市发展特点、产业背景等制定了各自鼓励发展文化创意产业的政策文件。谢谢!

　　问 投资者：介绍一下公司的未分配利润情况。

　　答 锦和商业李虹：2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末公司合并报表未分配利润情况分别为12,642.96万元、23,198.02万元、25,031.56万元、38,143.18万元。谢谢!

　　问 投资者：请问，我国创意产业园的产业模式是什么样的?

　　答 锦和商业郁敏珺：创意产业园产业链的主要参与方包括政府、物业持有方、园区运营商和入驻企业。物业持有方可以选择自主运营创意产业园，即兼具持有物业与园区运营双重功能于一体，但对主营业务为传统工业的老旧工业物业持有方而言难度较高。如果物业持有方不具备专业的园区运营管理经验，缺乏园区改造更新的资金投入，人才方面也不具备优势，往往会选择与专业园区运营商合作。根据实际情况，物业持有方与专业园区运营商具体的合作模式可分为承租运营、受托管理运营和合资运营三种模式。谢谢!

　　问 投资者：买贵公司的股票风险大吗?应该注意什么?

　　答 锦和商业郁敏珺：公司股票发行上市后，股票价格波动不仅受公司经营状况、盈利水平的影响，同时还要受其他各种因素的影响，包括国家宏观经济政策的调整、金融形势的变化、投资者心理预期等，投资者应对公司股票面临的股市风险有充分的认识。公司将严格按照上市要求，规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。

　　同时，公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。谢谢!

　　问 投资者：请问董事长，投资贵公司的最大风险是什么?

　　答 锦和商业郁敏珺：在我司的招股说明书当中，已明确投资者要注意的有关投资风险提示。请投资者详细阅读招股说明书中的相关章节。谢谢!

　　问 投资者：请问您在保荐过程中，对该企业管理团队的印象如何?

　　答 中信建投朱明强：在与公司的合作过程中，深感企业上市和管理团队诚实守信、勤勉敬业，整体素质比较高，是可以值得信赖的合作团队。谢谢!

　　问 投资者：请问，公司的服务质量控制情况如何?

　　答 锦和商业刘竹金：公司已通过ISO9001:2015认证，定期进行业务规范检查，把服务质量与员工的绩效考核紧密的结合在一起;同时，公司通过完善的投诉制度、客户满意度调查等措施，与客户建立了良好的沟通渠道，能及时从客户获取、处理服务质量反馈信息，并进一步完善公司的专业服务体系。报告期内，公司未发生因服务质量问题而导致的重大纠纷。谢谢!

　　问 投资者：请问，公司是否存在相同供应商的情况?

　　答 锦和商业刘竹金：公司从事的园区运营管理业务在实施过程中需要对既有物业进行改造装修等活动，和公司控股股东及实际控制人控制的其他企业从事旅游地产业务，均主要位于“长三角”一带，且均涉及工程施工、装饰装修、绿化、空调安装、消防工程等活动，面对相同的工程供应商群体，故在报告期内存在向相同供应商进行采购的情形。

　　上述供应商在与公司或其实际控制人控制的其他企业开展业务后，积极接洽、承揽及参与锦和投资下属公司的其他类似业务，该等供应商在资质、工程质量、价格等方面能满足采购需要或具有优势，公司与其实际控制人控制的其他企业在经过独立选取后各自向该等供应商进行采购，具有商业合理性。谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构，锦和商业上市发行的市盈率水平是按什么标准测算出来的?

　　答 中信建投朱明强：公司本次发行的市盈率不高于T-3日当天公司所在行业最近一个月平均静态市盈率，谢谢!

　　问 投资者：介绍一下锦和商业在报告期内其他应收款的情况。

　　答 锦和商业李虹：2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末，公司的其他应收款分别为39.66万元、105.29万元、249.79万元、1,073.95万元，主要系按合同约定向物业出租方等支付的租赁保证金或押金及往来款项。谢谢!

　　问 投资者：介绍一下公司预收账款占公司流动负债比例情况?

　　答 锦和商业李虹：2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末，预收账款占公司流动负债比例分别为9.87%、11.95%、11.63%和14.00%。谢谢!

　　问 投资者：公司利润总额情况?

　　答 锦和商业李虹：2016年、2017年、2018年以及2019年1-9月公司利润总额分别为13,229.72万元、15,800.18万元、24,027.26万元、17,075.22万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司董事会的运行情况如何?

　　答 锦和商业刘竹金：公司设立以来，公司董事会对选聘高级管理人员、设置专门委员会、制订公司主要管理制度、公司重大经营决策、关联交易、公司对外投资项目、股东分红回报规划、公司报告期审计报告、公司发展战略规划等事项作出了决议。公司董事(包括独立董事)出席董事会，监事、高级管理人员列席董事会;历次董事会会议的召集、召开、议事程序、表决、会议记录和决议签署规范，符合《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》等相关制度要求。谢谢!

　　问 投资者：请问公司如何看待行业竞争?

　　答 锦和商业刘竹金：良好的行业氛围能够促进整个行业的良性发展。对于我们来说，我们更加希望通过同行业之间的不断学习交流提高行业的整体水平和实力，同时促进公司不断提升自身的核心竞争力。谢谢!

　　问 投资者：公司近三年是否存在违法违规行为的情况?

　　答 锦和商业刘竹金：公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会等制度，自设立至今，公司及其董事、监事和高级管理人员按照相关法律法规及《公司章程》的规定开展工作。

　　问 投资者：请简单介绍一下公司的“智慧园区信息服务平台建设项目”需要多少资金?

　　答 锦和商业李虹：本项目总投资额为5,917.80万元，使用募集资金为5,900.00万元。谢谢!

　　问 投资者：请简单介绍一下“越界金都路项目”需要多少资金?

　　答 锦和商业李虹：本项目总投资额为11,007.84万元，使用募集资金为9,400.00万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司募集资金的用途?

　　答 锦和商业刘竹金：公司本次募集资金主要用于越界金都路项目、智慧园区信息服务平台建设项目以及偿还银行贷款及补充流动资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的主营业务收入的具体组成如何?

　　答 锦和商业刘竹金：公司主营业务收入包括租金收入、物业管理费收入、能源收入、停车费收入、公共服务收入及其他收入。其中，租金收入为公司向租户提供经营场所获得的收入;物业管理费收入为公司按月向租户收取的物业管理费形成的收入;能源收入为公司向租户收取的水、电费等形成的收入;停车费收入为公司按月向租户收取的固定车位费、收取的临时车位停车费等形成的收入;公共服务收入主要为公司出租公共区域场地或机房等形成的收入，如智能快递柜、自动贩卖机等设备占用场地的收入;其他收入包含管理酬金、招商服务佣金和修理费等，其中管理酬金即公司提供物业招商管理服务而产生的超额租金收入分成形成的收入。谢谢!