网上路演嘉宾介绍：

天合光能股份有限公司 董事长、总经理 高纪凡 先生与投资者交流

天合光能股份有限公司 董事会秘书 吴群 先生与投资者交流

华泰联合证券有限责任公司 投资银行业务线总监、保荐代表人 顾培培 先生与投资者交流

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍公司董事会制度的建立健全及运行情况。

　　答 天合光能吴群：您好，公司按照《公司法》、《证券法》的要求，并参照中国证监会和证券交易所有关上市公司治理的规范性文件的要求和指引，在公司法律顾问的指导下，经必要的法定程序，制订了《公司章程》，并建立了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等专门制度。自股份公司设立以来，公司董事会严格按照《公司章程》规定的职权范围开展工作。公司的董事会不存在违反《公司法》、《公司章程》及相关制度等要求行使职权的行为。公司历次董事会会议在会议召集、审议事项、会议流程、表决程序等方面均严格按照《公司法》、《公司章程》及《董事会议事规则》的规定规范运行，会议记录完整规范，决议内容及决议的签署均符合相关制度的要求。谢谢。

　　问 投资者：请问公司独立董事的设置情况?

　　答 天合光能吴群：您好，公司的董事会8名成员中包括3名独立董事。现任独立董事为江百灵、刘维、邱立平。谢谢。

　　问 投资者：请问公司独立董事履行职责情况?

　　答 天合光能吴群：您好，公司建立独立董事制度以来，当选的独立董事的任职条件和独立性都符合《独立董事工作制度》的要求，独立董事的提名、选举和更换程序都严格遵照《独立董事工作制度》执行。历任独立董事均能按照《公司章程》、《董事会议事规则》和《独立董事工作制度》的要求勤勉尽职地履行职责，认真审阅董事会会议材料，亲自或履行必要程序后委托他人出席董事会会议，按照本人独立意愿对董事会议案进行表决，并在会后对表决结果和会议记录签名确认。历任独立董事对公司制度建设、经营管理、发展方向及发展战略的制定、以及本次募集资金投资项目的规划提出了积极的建议;并对公司发生的关联交易等事项进行了审核，发表了独立意见。报告期内，公司独立董事未对董事会审议事项提出过异议。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司报告期内的期间费用?

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，公司期间费用分别为327,483.27万元、291,216.87万元和296,060.81万元，占营业收入的比例分别为12.52%、11.62%和12.69%。谢谢。

　　问 投资者：报告期内，公司是否存在经常性关联交易?

　　答 华泰联合顾培培：您好，2017年发行人向有则科技及其下属子公司、常州君合、常州合赛、常州聚和等关联方采购部分生产用原材料、辅料及生产设备。上述关联方均分布在公司的厂房周边，具有运输便捷、响应及时的优势。该类关联交易占发行人当期营业成本的比例较低，占当期发行人同类交易的比例较低，不对发行人业绩产生重大影响，发行人也不对此类关联采购具有依赖性。2017年之后，为了避免同业竞争、减少关联交易，发行人对部分关联方进行了收购或转让，并停止了相关的交易。2018年主要的关联采购为向发行人参股公司丽江隆基采购单晶硅棒，参股目的是为了与隆基股份长期战略合作，稳定硅棒货源。2019年，发行人光伏组件业务销售情况良好，其中单晶组件销售占比上升，客户采购需求持续增加，所以发行人对丽江隆基单晶硅棒采购量上升，相关关联交易占比有所上升。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司制定或调整利润分配政策的研究论证程序。

　　答 天合光能高纪凡：您好，公司制定或调整利润分配政策时，应以股东权益保护为出发点，由董事会详细论证和说明原因，并充分听取独立董事、监事和中小股东的意见。当公司遇到战争、自然灾害等不可抗力、外部经营环境变化对公司生产经营造成重大影响时，或自身经营状况发生较大变化导致现行利润分配政策无法执行时，或有权部门颁布实施利润分配相关新规定导致公司利润分配政策必须修改时，公司将适时调整利润分配政策。调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规以及中国证监会、证券交易所的有关规定，董事会应在相关调整议案中详细论证和说明原因。公司应依法通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与独立董事、股东特别是中小股东进行沟通和交流，收集独立董事、股东对公司利润分配政策调整的意见，董事会在论证调整利润分配政策时应充分考虑中小股东的意见。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司股东投票机制的建立情况。

　　答 天合光能高纪凡：您好，公司通过制定《公司章程(草案)》，对累积投票制度选举公司董事、监事，中小投资者单独计票等机制及提供网络投票等方式以方便股东参与股东大会表决等内容作出了规定。谢谢。

　　问 投资者：请分析应收账款发生坏账风险情况。

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，公司坏账计提比例充分考虑了应收账款的坏账风险，计提标准处于境内上市公司坏账准备计提比例区间内;公司对于应收光伏发电补贴款也按照账龄计提了坏账准备，坏账计提政策全面、谨慎、合理。谢谢。

　　问 投资者：请问公司董事会专门委员会设置情况?

　　答 天合光能吴群：您好，目前专门委员会包含战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和提名委员会。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司监事会制度的建立情况。

　　答 天合光能吴群：您好，《公司章程》规定了监事会的职责、权限及监事会会议的基本制度;《监事会议事规则》对监事会召开和表决程序做了详细规定。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司光伏组件占主营业务收入比例情况?

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，光伏组件占主营业务收入的比例分别为85.16%、59.81%及72.51%，未来公司拟在保持组件出货量全球领先的基础上，加大国内外光伏系统业务以及智慧能源业务的发展力度，使得公司光伏系统、智慧能源业务占比提升。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的资金壁垒情况?

　　答 天合光能吴群：您好，公司所处的光伏行业具有较高的资金壁垒，需要大量资金支持。随着光伏发电实现“平价上网”，光伏行业将更加市场化，保持技术优势将是各大光伏厂商在竞争中掌握主动的关键。为了持续提高公司产品的技术含量和品牌优势，公司始终高度重视研发投入。谢谢。

　　问 投资者：请问公司报告期内，发行人主要业务与产品的演变情况?

　　答 天合光能吴群：您好，公司在二十余年的生产经营过程中，以光伏组件产品为基础，不断以创新驱动公司的发展，奠定了公司全球化的光伏组件制造商地位。公司在光伏组件的研发生产基础上，向行业下游拓展了光伏系统业务，并前瞻性地布局了智慧能源业务。谢谢。

　　问 投资者：公司股票在市场上容易被操纵，市场的投机性会比较大，公司将采取何种措施避免出现此类问题呢?

　　答 华泰联合顾培培：您好，本公司已按照各项法律法规的要求，建立了规范的治理结构和内控机制，风险防范机制，建立了严格的信息披露制度，公司与投资者和监管部门之间保持充分的沟通，公司将用优异的产品、稳步增长的业绩和成长性回报股东和社会。谢谢。

　　问 投资者：请问2017年至2019年末的公司员工人数是多少?

　　答 天合光能高纪凡：您好，2016年末截至2019年12月31日，公司员工人数及变化情况分别为14,025人、13,679人、和12,743人。谢谢。

　　问 投资者：请问公司控股子公司有几个?

　　答 华泰联合顾培培：您好，截至2019年12月31日，发行人共有311家控股子公司，其中一级子公司及非一级主要子公司29家，参股公司26家。谢谢。

　　问 投资者：请问公司一级子公司有哪些?

　　答 华泰联合顾培培：您好，截至2019年12月31日，公司共有311家控股子公司，其中一级子公司及非一级主要子公司29家，参股公司26家。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司主营业务毛利率与同行业可比公司的对比情况。

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比公司相比基本一致。存在一定差异的原因是光伏行业上市公司的产业链较长，从上游的晶硅体原料、硅棒、硅锭，到中游的电池片、光伏组件，再到下游的光伏电站，毛利率均不相同。公司与同行业上市公司虽然在主营业务方面有一定的相似之处，但各个上市公司在具体产品结构方面存在较大差异，从而导致各公司的面临的市场竞争格局、新品开发难度、制造复杂度和业务规模等存在差异，进而导致毛利率的差异。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司报告期内的销售费用情况。

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，发行人销售费用分别为147,914.42万元、114,394.56万元和138,170.88万元，占营业收入的比例分别为5.65%、4.57%和5.92% ，其中主要组成部分为运杂仓储费、职工薪酬和质保金。谢谢。

　　问 投资者：公司是否会炒作本公司股票?

　　答 天合光能高纪凡：您好，公司致力于在做好产品和服务的同时回报广大股东，不会炒作本公司股票。谢谢。

　　问 投资者：请简单介绍铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWP光伏发电目环保情况。

　　答 华泰联合顾培培：您好，铜川项目在建设期间及后续运行期内对环境可能产生影响的主要因素有：水土流失、光伏组件及金属构件的光污染、噪声、固废等。针对上述可能产生的影响因素，公司已采取相应措施应对，以使本项目的建设和后续运营符合国家有关环境保护的规定。谢谢。

　　问 投资者：请问公司短期内有大规模太阳能资产出售的计划吗?

　　答 天合光能高纪凡：您好，公司的主要太阳能资产为固定资产，随着公司技改的完成，部分老旧的多晶产能会逐步有序地予以处置，但是由于多晶产品仍然具备一定的市场需求，因此对该部分资产的处置规模总体有限。谢谢。

　　问 投资者：请问公司应交税费情况?

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期各期末，公司应交税费金额分别为23,249.54万元、17,333.29万元和42,971.04万元，占当期总负债比例分别为0.91%、0.99%和1.81%。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司拟定发展规划和目标所面临的主要资金需求压力?

　　答 华泰联合顾培培：您好，实施公司发展战略和各项具体业务发展计划需要大量资金投入，同时公司所处的光伏行业市场是一个充分竞争的市场，在募集资金到位前，公司业务发展所需资金基本上依靠自有资金、商业信用和银行贷款解决，若公司不能及时筹集资金用于扩大生产能力、提升技术水平和研发能力，可能对公司长远发展带来一定负面影响。因此，能否借助资本市场，通过公开发行股票迅速募集大量资金，成为公司是否能够持续、快速发展的关键所在。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下本次募集资金运用情况?

　　答 华泰联合顾培培：您好，若本次发行成功，预计募集资金净额为231,006.26万元。募集资金将用于“铜川光伏发电技术领跑基地宜君县天兴250MWp光伏发电项目”“晶硅、年产3GW高效单晶切半组件项目”“研发及信息中心升级建设项目”及补充流动资金。谢谢。

　　问 投资者：请问公司员工岗位分布情况?

　　答 天合光能高纪凡：您好，截至2019年12月31日，公司员工岗位分布情况如下：

　　研发人员588人，生产人员9,501人，营销人员617人，管理人员2,037人，总计12,743人。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司董事会秘书履行职责情况。

　　答 天合光能吴群：您好，公司设董事会秘书1名，由吴群担任。公司董事会秘书自任职以来，按照《公司法》、《公司章程》和《董事会秘书工作制度》认真履行了各项职责。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司拟定计划及发展规划和目标所依据的假设条件有哪些?

　　答 天合光能高纪凡：您好，拟定公司上述计划及发展规划和目标所依据的假设条件如下：1、公司所遵循的国家和地方现行有关法律、法规和经济政策无重大改变;2、国家宏观经济不出现在目前背景下无法预期的剧烈动荡;3、本次公司股票发行上市能够成功，募集资金顺利到位;4、募集资金投资项目能够顺利实施，并取得预期收益;5、公司所处行业与市场环境不会发生重大恶化;6、公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的人事变动;7、不会发生对公司正常经营造成重大不利影响的突发性事件或其他不可抗力因素。谢谢。

　　问 投资者：请介绍募集资金重点投向科技创新领域的具体安排?

　　答 华泰联合顾培培：您好，公司通过“高效单晶切半组件项目”的实施，公司一方面通过将具有行业前景的新技术快速产业化，以顺应国家政策趋势和下投资者户追求更高电站投资收益率的诉求;另一方面，亦通过对生产环节的技术改造进一步降低生产成本，以减少公司经济利益的流出。本次研发及信息中心升级建设项目既专注于现在，亦着眼于未来，系公司立足现在而对未来的投资。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司核心技术人员情况?

　　答 天合光能吴群：您好，报告期内，方斌系因发行人正常业务发展于2017年11月受聘于天合上海，其他核心技术人员在2017年初均已在公司任职。上述核心技术人员的增加未对发行人核心技术人员的稳定造成不利影响，发行人的核心技术人员最近两年内没有发生重大不利变化。谢谢。

　　问 投资者：请介绍核心技术人员变动情况。

　　答 天合光能吴群：您好，报告期内，方斌系因发行人正常业务发展于2017年11月受聘于天合上海，其他核心技术人员在2017年初均已在公司任职。上述核心技术人员的增加未对发行人核心技术人员的稳定造成不利影响，发行人的核心技术人员最近两年内没有发生重大不利变化。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司利润分配政策的决策程序。

　　答 华泰联合顾培培：您好，公司每年利润分配预案由董事会结合《公司章程(草案)》的规定、盈利情况、资金供给和需求情况提出、拟订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜。独立董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见。董事会审议制订利润分配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东大会审议。利润分配政策应提交监事会审议，经半数以上监事表决通过，监事会应对利润分配方案提出审核意见。经董事会、独立董事以及监事会审议通过后，利润分配政策提交公司股东大会审议批准。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和邮件沟通或邀请中小股东参会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配相关政策时，须经出席股东大会会议的股东(包括股东代理人)所持表决权的三分之二以上表决通过。谢谢。

　　问 投资者：请问公司市场竞争优势有哪些?

　　答 天合光能高纪凡：您好，天合光能股份有限公司是全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，公司不断在技术创新、产品质量、垂直整合以及倡导环境保护等方面引领行业发展，具有非常明显的竞争优势。谢谢。

　　问 投资者：请说明公司股东中战略投资者持股情况?

　　答 天合光能高纪凡：您好，本次发行前，公司无战略投资者，谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司董事会的设置。

　　答 天合光能高纪凡：您好，公司董事会由8名董事组成，其中3名独立董事。董事会设董事长1人。董事会下设审计委员会、战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会四个专门委员会。谢谢。

　　问 投资者：请问公司最近三年资产总额分别是多少?

　　答 天合光能吴群：您好，天合光能2017、2018、2019年末的资产总额分别为3,694,403.20万元、2,960,761.14万元以及3,649,123.47万元。谢谢。

　　问 投资者：公司的固定资产状况如何?

　　答 天合光能吴群：您好，报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为714,167.36万元、649,976.57万元和1,011,835.68万元，占当期非流动资产的比例分别为73.22%、60.03%和71.50%。谢谢。

　　问 投资者：公司近两年高级管理人员变动情况如何?

　　答 天合光能吴群：您好，截至2017年1月，天合有限的总经理为高纪凡，副总经理为姜艳红。

　　2017年12月27日，发行人召开第一届董事会第一次会议，同意聘任高纪凡担任公司总经理，聘任邵阳、杨晓忠、高纪庆、印荣方、冯志强为公司副总经理，姜艳红为财务负责人，聘任吴群为公司董事会秘书。

　　发行人上述董事、高级管理人员的变化主要因新增股东和发行人治理结构完善而引起，发行人董事和高级管理人员的变化未导致发行人经营方针、组织机构运作及业务运营等方面发生变化，未给发行人的持续发展和持续盈利能力带来重大不确定性。截至本招股意向书签署日，发行人董事会由5名非独立董事、3名独立董事组成。高纪凡、陈瑞安(CHAN, SHUION)、SHAO YANG(邵阳)、邱立平(独立董事)、刘维(独立董事)、江百灵(独立董事)系由发行人控股股东、实际控制人高纪凡提名;窦玉明系由发行人股东宏禹投资提名;张开亮系由发行人股东兴银成长、兴璟投资共同提名。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的资产减值损失情况?

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期内，公司资产减值损失分别为25,170.31万元、8,200.46万元和7,279.29万元。公司资产减值损失主要由坏账损失、存货跌价损失和固定资产减值损失构成。

　　问 投资者：请介绍一下公司近年的流动比率?

　　答 天合光能吴群：您好，本公司2017、2018、2019年流动比率分别为1.34倍、1.27倍和1.15倍。谢谢。

　　问 投资者：请介绍未来公司的发展战略是怎样的?

　　答 天合光能高纪凡：您好，未来3年，公司将不断巩固和提升光伏组件业务在全球市场的品牌领先地位，加大光伏系统业务发展力度，并且积极在智慧能源业务方面开拓创新，推动能源向低碳化、分散化、智能化方向发展，引领新能源发展潮流，努力成为光伏智慧能源的引领者。谢谢。

　　问 投资者：公司长期股权投资情况?

　　答 华泰联合顾培培：您好，报告期各期末，公司长期股权投资账面价值分别为24,467.50万元、27,563.09万元和47,621.64万元，占当期非流动资产的比例分别为2.51%、2.55%和3.37%。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司的管理费用及变化情况?

　　答 天合光能吴群：您好，报告期内，公司管理费用分别为86,481.96万元、88,554.59万元和92,653.66万元，占营业收入的比例分别为3.31%、3.53%和3.97%，其中主要组成部分为职工薪酬和法务、审计等专业服务费。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的注册资本金是多少?

　　答 天合光能高纪凡：您好，天合光能注册资本是175,782.6375万元。谢谢。

　　问 投资者：请问公司是否受到股票市场波动风险影响?

　　答 华泰联合顾培培：您好，公司股票上市后，除公司的经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国家政治、宏观政策、经济形势、资本市场走势、投资心理和各类重大突发事件等多种因素的影响，有可能与实际经营业绩相背离，从而可能导致股票的市场价格低于投资者购买价格。投资者在购买公司股票前应对股票市场价格的波动及股市投资的风险有充分的了解，并作出审慎判断。谢谢。

　　问 投资者：请问公司的境外销售区域情况?

　　答 天合光能高纪凡：您好，报告期内，公司产品的境外销售主要集中在美国、印度、日本、澳大利亚、欧洲等国家和地区。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司报告期内发生的资本性支出情况。

　　答 天合光能吴群：您好，2017年度、2018年度和2019年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为159,134.24万元、154,873.97万元和385,571.44万元，主要用于支付房屋工程款项、购买设备等。通过持续的资本性支出，公司的高效能组件产能得以增加、研发和技术水平持续提升，为公司经营业绩的快速增长奠定了坚实基础，公司市场竞争力得以持续巩固和强化。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司光伏组件业务毛利率情况。

　　答 天合光能吴群：您好，整体看，发行人光伏组件业务的毛利率在报告期内较为平稳。2019年组件产品剔除双反及201关税影响后的毛利率为17.28%，略有回升。谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司研发投入情况。

　　答 天合光能高纪凡：您好，报告期内，公司的研发投入金额分别为120,454.76万元、96,800.70万元及133,162.31万元，累计的研发投入已超过35亿元。谢谢。

　　问 投资者：请问保荐机构认为本次发行的估值合理吗?

　　答 华泰联合顾培培：您好，该价格充分反映了机构投资者认可天合光能的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。我们认为定价是合理的。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司报告期内营业收入的变化情况。

　　答 天合光能吴群：您好，公司主营业务收入来自于光伏产品、光伏系统及智慧能源业务。报告期各期，公司营业收入分别为2,615,857.70万元、2,505,403.78万元和2,332,169.59万元。报告期公司主营业务收入占营业收入的比例均超过95%，主营业务突出。报告期各期，公司净利润分别为58,788.96万元、57,274.42万元和70,224.53万元。谢谢。

　　问 投资者：请问公司领导对于公司股票的股价走势关心吗?如果股价偏离公司价值，公司会采取措施吗?

　　答 天合光能高纪凡：您好，为保护投资者利益，我们会持续关注公司的股票走势。我们也相信不断走向成熟的资本市场会给优秀的公司一个合理的价格定位。谢谢。