网上路演嘉宾介绍：

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：公司的定位是疫苗企业，但是目前还只有两个产品，未来会从哪里作为切入口，还是短期仍只是布局狂犬病疫苗?

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：为丰富公司产品线、增加利润增长点，公司基于先进的细胞培养生物反应器技术平台、细胞规模化培养技术实力及核心生产工艺等进行了多个项目的研究开发。公司的在研产品中，还包括吸附破伤风疫苗、六价诺如病毒疫苗、白喉基因工程疫苗、轮状病毒基因工程疫苗等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的财务管理机制是怎样的?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：未来三年，基于公司财务现状分析，需要在财务管理机制建设、财务信息化建设、资金管理能力建设等三个方面加强建设，具体措施如下： 1、财务管理机制建设。公司在财务管理制度、企业内控制度、运营评价体系、财务管理理念、项目投资决策等方面需要加强适应公司三年发展规划的相关机制建设。 2、财务信息化建设。公司在财务信息化方面全面导入ERP系统，建立全面预算管理体系。通过信息化建设优化业务流程、科学决策、开源节流，打造财务业务一体化模式。 3、资金管理能力建设。加强资金管理的能力，建设资金管理模式并与相关金融机构开展战略合作，优化资金使用效率和效益。谢谢!

　　问 投资者：生物技术需要不断的创新，公司在产品创新上主要有哪些举措?

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：公司将遵循“产品升级换代”、“填补国内空白”的研发战略，以市场为导向，不断进行产品创新与新工艺创新，保持在特定领域的技术优势：推进“建立人胚肺成纤维细胞株”、“人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺”等研发项目的实施，并对现有的疫苗生产技术的改进进行研究。同时实施标准研发流程、队伍建设、创新激励、全过程知识产权管理和项目过程控制，形成以技术创新为导向、以技术平台建设为基础、以机制管理为保证，从而实现多项关键技术达到行业同类品种领先水平。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司董事会秘书制度的运行情况?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2018年7月16日，公司第一届董事会第一次会议通过决议《董事会秘书工作细则》，对董事会秘书的任职资格、职责等作出了详细规定，该细则符合《公司法》等法律法规及规范性文件的要求。自公司董事会聘任董事会秘书以来，董事会秘书严格按照相关法律法规及《董事会秘书工作细则》的规定，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料的管理，并办理信息披露事务等事宜，对公司的规范运作起到重要作用。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司近三年管理费用的情况?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年，公司管理费用分别为2,354.17万元、6,152.48万元及5,769.73万元，占营业收入的比重分别为8.99%、11.00%及10.40%。近三年，管理费用占营业收入占比较低，主要原因为：公司逐步加大费用管控力度，随着业务规模大幅增加，管理费用增幅较小。公司的管理费用主要包括股份支付费用、职工薪酬、存货损失等。谢谢!

　　问 投资者：公司如何提升公司品牌实力和用户口碑?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，未来公司将继续加大研发投入，遵循基础研发及产品开发并重逻辑。通过引入新技术、新工艺，对现有产品进行优化、升级，使之更好的适应市场发展，满足接种者的诉求。同时，公司将以技术研究为突破口，积极开展与科研院校、疾控系统等第三方机构的项目和技术合作，通过开展对疫苗产品免疫原性和安全性、疫苗接种异常反应监测等临床项目研究，以强有力的项目合作研究成果和学术支持提高公司疫苗产品的市场认知度。另外，公司还会通过积极参与国家、行业标准的制定、成为有影响力的行业会议支持单位、参加社会公益慈善活动等方式提高公司的品牌知名度。通过产品层面、学术层面、品牌层面多角度、多方位地展示公司产品、技术、研发优势，可全面显著提升公司产品的知名度，塑造“康华生物”品牌的美誉度和公信力。谢谢

　　问 投资者：请问公司销售费用主要包括什么?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司的销售费用主要包括推广服务费、会务费、职工薪酬、仓储物流费等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司财务报表的编制基础是什么?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制财务报表。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司董事会的运行情况?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司在整体变更设立股份公司前，共召开4次董事会。公司整体变更设立股份公司后，共召开14次董事会。公司历次董事会的召集和召开程序、出席会议人员资格及表决程序、决议内容及签署均按照《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》等有关法律法规、规范性文件及公司其他制度的要求规范运作，董事会召开及决议内容合法有效，不存在董事违反《公司法》及其他规定行使职权的情况。谢谢!

　　问 投资者：请问公司近几年冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)销售数量占狂犬病疫苗批签发总量的比例?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017-2019年，公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)销售数量占狂犬病疫苗批签发总量的比例分别为1.17%、3.10%及3.45%。近三年，公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)销售数量占狂犬病疫苗批签发总量的比例整体呈上涨趋势，谢谢!

　　问 投资者：公司若不能再享受税收优惠，是否会对公司利润及持续盈利能力造成影响?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017—2019年，公司的高新技术企业所得税的税收优惠对利润不构成重大影响，若公司不能持续享受该项税收优惠，公司的盈利水平受到的影响较小，公司的持续盈利能力不会受到税收优惠的实质性影响，公司的高新技术企业所得税的税收优惠不会对本次发行构成实质性障碍。谢谢!

　　问 投资者：请问公司境外经销模式下的收入确认条件及依据是什么?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司与经销商间客户完成验收并签署签收单后，疫苗产品所有权上的主要风险和报酬已经转移给经销商客户;同时公司既没有保留与疫苗所有权相联系的继续管理权，也不能对已售出的疫苗实施有效控制。谢谢!

　　问 投资者：请简单说明研发中心建设项目的人员配备情况

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：项目人员配备以未来拟进行的研发课题为基础，参照公司现有研发岗位人员设置计算得出。本项目预计新增专职研发人员约50人。新增研发人员主要来自国际国内同行业知名企业、大型科研院所及专业院校，由公司统一招聘培训后纳入研发中心进行管理。谢谢。

　　问 投资者：未来三年公司有哪些发展战略?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，未来三年的发展战略，公司以“为人类健康服务”为使命，秉承“创新、品质、责任、正直”的核心价值观，以研发为核心、生产和质量为基础，努力创建“人二倍体细胞狂犬病疫苗的领军企业”，成为国内领先的生物技术企业。谢谢

　　问 投资者：请问公司成本归集方法是什么?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司根据生产部门提供的生产指令单确定不同产品不同生产批次的直接材料生产投料数据，根据人员工资表计算归集直接人工，根据设备折旧、车间水电费等日常经营活动数据计算归集制造费用。谢谢!

　　问 投资者：疫苗产业是利国利民的大事，公司产品内控标准是什么?

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：公司的疫苗产品均按《药品生产质量管理规范》(2010年修订)等法律法规的要求、公司质量控制部、质量保证部各项管理制度、各项检验标准操作规程进行生产，产品质量标准如下：公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)产品质量的注册标准为《CFDA制造及检定规程》(YBS00022012)，同时，公司建立严格的产品内控标准并执行，即按照KH/O-QC03445《冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)检定SOP》检定，结果符合KH/T-QS00320《冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)质量标准》中冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)的规定;公司ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗产品质量的注册标准为《CFDA制造及检定规程》(YBS00112012)，同时，公司建立严格的产品内控标准并执行，即按照KH/O-QC03517《ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗检定SOP》检定，结果符合KH/T-QS00237《ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗质量标准》中ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗的规定。谢谢!

　　问 投资者：公司产品研发后，从审批到上市一般需要多久?

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：您好。疫苗研发至上市主要包括以下几个阶段： ①研发阶段。疫苗研发阶段一般5年至10年，具体分为实验室研究、临床前研究、临床试验。实验室研究阶段为初期论证阶段;临床前研究阶段进行动物安全性评价等，通过后，向药品监管部门申请临床试验，取得药物临床试验批件;临床试验阶段分为I、II、III期三个研究阶段，通过III期临床试验验证后，证实疫苗产品获得预期临床效果且安全性良好，疫苗企业方进行后续的药品注册申请工作。 ②注册阶段。疫苗注册阶段一般3年至5年，疫苗企业将研发阶段形成的所有资料递交药品监管部门申报药品注册证。药品监管部门对拟上市销售疫苗的安全性、有效性、质量可控性等进行审查，通过产品技术文件审查、生产现场核查等流程，向疫苗企业颁发药品注册批件及GMP证书。疫苗企业在取得药品注册批件及GMP证书后，方可正式生产用于销售的疫苗产品。 ③生产阶段。疫苗企业取得药品注册批件及GMP证书后，按照注册批准的工艺流程进行生产、检定、灌装等操作，疫苗产品在销售前需通过中检院批签发，检验合格并取得批签发合格证，方可上市销售。 ④流通阶段。疫苗流通阶段主要为疫苗销售以及运输、储存的过程，要严格按照《疫苗流通和预防接种条例》(2016年修订)等法律法规的要求，冷链配送至疫苗采购单位。 ⑤使用阶段。疫苗接种单位根据《疫苗流通和预防接种条例》(2016年修订)等法律法规的要求接种疫苗，该阶段仍有IV期临床研究，IV期临床研究主要考察疫苗产品在使用阶段的安全性及有效性。 谢谢!

　　问 投资者：在境内直销模式下，公司疫苗销量由什么因素决定?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：在境内直销模式下，公司直接向各地区疾控中心销售疫苗产品，疾控中心订单量主要由其管理辖区内接种单位基于疫苗使用情况每月上报的疫苗需求量决定。谢谢!

　　问 投资者：请问公司2018年营业收入增长率高于同行业上市公司平均值的原因是?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2018年度，公司营业收入增长率高于同行业上市公司平均值，主要系公司产品具有技术优势，随着公司逐渐增强销售能力并不断加大市场推广及产品宣传力度，公司产品优势逐渐被市场及接种者了解与认可，公司收入规模得以持续增加。谢谢!

　　问 投资者：请问公司对补充与主营业务相关的营运资金是如何管理的?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：公司将严格按照中国证监会、证券交易所颁布的相关规定及《募集资金管理制度》，将流动资金存入董事会决定的专户进行管理，并根据业务发展需要，在科学预算和合理调度的基础上，合理安排资金的使用方向、进度和数量，保障募集资金的安全和使用效率，保障并不断提高股东收益。该资金具体使用时由公司董事会根据公司发展战略及实际经营需求审慎进行统筹安排，必要时需经公司股东大会审议批准。谢谢

　　问 投资者：请阐述公司产成品、库存商品结转方法是什么?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：产品完工入库后，公司按照产品批次单独核算不同产品的产成品成本，产成品经过批签发并经质量控制部门放行后，公司按批次将产成品结转至库存商品。同一批次疫苗按照疫苗入库数量计算批次疫苗单位成本，当疫苗销售并确认收入后，依据销售出库单数量与单位成本结转销售成本。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募投项目达产后，公司是否有相应的措施去消化新增产能?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：为配合募集资金投资项目消化新增产能，公司拟采取以下措施： 1、精细化扩编自有营销团队和合作推广商伙伴。2016年度《疫苗流通与管理条例》修订以后，公司在境内的销售方式由“经销与直销相结合”转变为“全部直销”。公司未来还将继续推进营销网络的建设，通过精细化扩编自有营销团队、积极寻求有竞争力的推广商合作，进一步扩大营销网络覆盖的广度和深度，未来3-5年，公司力争区县疾控中心客户扩张到3,000家以上，占全国总计3万多家接种网点的比例不低于10%。通过加强与现有客户的合作和对新客户的不断开发，保障本次募投项目新增产能的消化。 2、提高营销管理水平，强化渠道下沉建设。公司将积极进行营销信息化系统的建设，加强营销工作的过程控制、优化营销工作流程，加大对现有客户群体的管理。同步优化现有的营销组织架构，进行营销平台升级建设，整合营销资源。同时加强营销制度建设，有步骤的提高各个营销人员的市场技能，建立起一支具有“懂学术、懂市场、懂客户、懂营销”核心竞争力的专业化营销团队。同时，公司还将积极进行营销渠道的下沉拓展，将服务延伸到基层，直接获得最终接种者的疫苗接种情况;同步加强终端建设，通过各种学术推广会议、区域性新技术研讨会、专业杂志论文发表等方式，满足医生对产品免疫效果等专业需求;通过宣传资料分发、疾控中心或接种网点宣传、举办公益知识讲座等方式，让更多接种者了解公司产品。通过营销渠道下沉和终端建设，在收集一手资料和信息的同时加强疫苗产品学术推广和市场宣传，通过市场反馈指导公司产品生产及技术开发、建立合理的生产结构和布局、协助公司制定差异化和个性化的销售策略，保证产品适销。 3、加强学术研究和合作，扩大美誉度和公信力。未来公司还将继续加大研发投入，遵循基础研发及产品开发并重逻辑。通过引入新技术、新工艺，对现有产品进行优化、升级，使之更好的适应市场发展，满足接种者的诉求。同时，公司将以技术研究为突破口，积极开展与科研院校、疾控系统等第三方机构的项目和技术合作，通过开展对疫苗产品免疫原性和安全性、疫苗接种异常反应监测等临床项目研究，以强有力的项目合作研究成果和学术支持提高公司疫苗产品的市场认知度。另外，公司还会通过积极参与国家、行业标准的制定、成为有影响力的行业会议支持单位、参加社会公益慈善活动等方式提高公司的品牌知名度。通过产品层面、学术层面、品牌层面多角度、多方位地展示公司产品、技术、研发优势，可全面显著提升公司产品的知名度，塑造“康华生物”品牌的美誉度和公信力。谢谢

　　问 投资者：请介绍公司关于利润分配的决策程序与机制?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，公司董事会结合公司具体章程规定、盈利情况、现金流量状况、发展规划及下阶段资金需求，并结合股东(特别是中小股东)、独立董事的意见，在符合公司章程既定的利润分配政策的前提下，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配预案，提交股东大会审议，经股东大会审议通过后实施。利润分配预案经董事会审议通过并经半数以上独立董事同意，方可提交股东大会审议。谢谢

　　问 投资者：请介绍公司实施现金分红的条件与比例?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司实施现金分配需满足的条件：1、公司该年度或半年度实现的可分配利润为正值,即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润为正值。2、公司累计可供分配利润为正值，当年每股累计可供分配利润不低于0.1元。3、审计机构对公司的该年度或半年度财务报告出具无保留意见的审计报告。 公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，公司每年以现金方式分配的股利不少于当年实现的可分配利润的10%;公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发股票股利。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司谁最有话语权，最后决定权在董事长吗?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，公司最有话语权的是全体股东，公司的最后决定权在股东大会。谢谢

　　问 投资者：请问公司如何增强销售能力和市场推广使得冻干人用狂犬病疫苗销量增加?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：公司核心产品上市前期主要依靠疫苗经销商渠道实现销售，2016年4月疫苗行业流通政策调整后，公司境内销售全部采取直接向各地区疾控中心销售的模式。为适应行业政策调整、自行扩展销售渠道，公司逐步加强与具备区域资源优势的推广商的协作进行产品宣传与市场开拓。 2017年，为进一步加大市场推广及产品宣传力度，公司组建专业化营销团队，健全薪酬激励机制，增强销售能力。公司通过专业营销团队统筹，完善市场推广服务模式，逐步加强对推广服务商的管控及规范化、专业化指导。随着公司市场推广及产品宣传力度的加大，公司核心产品优势逐渐被市场及接种者所了解与认可，公司实现业务覆盖的省份/直辖市/自治区数量、疾控中心客户数量不断增加。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司产品的销售模式?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：公司主营业务销售收入包括境内销售收入及境外销售收入。基于经营规划、行业政策等因素，境内销售中，2016年度《疫苗流通和预防接种管理条例》修订以前，公司销售模式为“经销与直销相结合”;自2016年度《疫苗流通和预防接种管理条例》等法律法规的修订与颁布以来，公司销售模式由“经销与直销相结合”转变为“直销”，2017年度起，公司境内销售收入全部由直销模式销售收入构成。近三年，境外销售采用的是经销模式。谢谢

　　问 投资者：康华生物是否可能出现上市后跌破发行价的情形?

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：康华生物是一家非常优秀的企业，而且发行价是根据市场情况合理制定的，为二级市场预留了盈利空间。我们相信康华生物的股票会有一个良好的走势。谢谢!

　　问 投资者：康华生物马上就要挂牌上市了，您认为股价能有多少个涨停板?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，二级市场价格受多种因素影响，个人无法对此做出判断，但对于康华生物的未来发展充满信心。希望有更多投资者关注和参与康华生物的发展，公司将以更加优良的业绩回报股东的支持与厚爱。谢谢

　　问 投资者：请介绍公司是否有拟定具体的方法和途径以确保实现未来几年的发展目标?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，1、根据公司的发展需求，未来公司将进一步引进和培养人才，增加人才数量，优化人力资源结构，健全人力资源机制，确保技术研发人才、产品销售人才、质量管理人才和经营管理人才能够满足公司持续发展的需要; 2、公司将增加融资渠道来实现经营目标，而本次公开发行股票能够为公司的高速发展提供充足的资金支持。本次募集发行成功后，公司将认真按照相关法律法规的规定组织实施募集资金投资项目，扩大公司经营规模，加快产品技术创新，提高经营管理决策水平，增强市场竞争力; 3、公司将严格按照上市公司的有关规章制度规范运作，健全公司制度，优法人治理结构，加强内部控制管理，确保公司持续快速发展。谢谢

　　问 投资者：请问公司自设立以来主营业务是否发生过变更的情况?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：公司自2004年设立以来，一直从事疫苗产品的研发、生产和销售，于2005年开始进行冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗的研发，其中冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)于2014年实现销售、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗于2011年实现销售。自设立以来公司主营业务未发生重大变化。谢谢

　　问 投资者：请介绍一下近几年公司研发费用的情况?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年，公司研发费用支出为427.40万元、1,892.29万元及2,278.58万元，占营业收入比例分别为1.63%、3.38%及4.11%。研发支出主要包括研发人员人工成本、直接投入费用、折旧费用等。谢谢!

　　问 投资者：如何看待干人用 Vero 长期仍主导，以及公司的销售战略

　　答 民生证券 投资银行事业部总监，保荐代表人徐德彬：目前，由于Vero细胞具有细胞质量可有效控制、可使用生物反应器大规模生产从而减少外源因子污染风险及疫苗生产成本低等方面的优点，以Vero细胞培养狂犬病病毒技术为狂犬病疫苗主流的生产技术。2014年度，国产自主研发的人二倍体细胞狂犬病疫苗采用大体积生物反应器微载体规模化培养、扩增人二倍体细胞技术，经过中检院批签发正式上市，打破了国内狂犬病疫苗一直采用动物细胞制备狂犬病疫苗的技术局限，为国内狂犬病疫苗研制技术的里程碑。由于产量低、大体积生物反应器培养人二倍体细胞难度较大等因素，目前通过中检院批签发并实现销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗生产企业为康华生物，人二倍体细胞狂犬病疫苗市场份额较低。2017年度、2018年度及2019年度，公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)批签发数量分别为99.51万支、223.21万支及237.77万支，批签发数量呈上升趋势。随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，消费者对于疾病预防及疫苗使用的安全意识和要求亦不断提升，对品质高、安全性好的疫苗提出了更强烈的需求。人二倍体细胞狂犬病疫苗是WHO推荐的“金标准”狂犬病疫苗，是狂犬病疫苗行业发展的趋势。公司销售策略方面，基于公司经营目标、行业政策等因素，公司销售业务采取的营销模式为“自主营销模式+外部营销模式”。公司自主营销模式由营销团队主导并进行实施，外部营销模式由公司营销团队主导，聘请专业化推广商佐以专业化学术推广的方式实现。未来公司将进一步扩大和加强营销团队建设，健全终端网络，进一步提高市场占有率。谢谢!

　　问 投资者：请问近几年ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗销售收入、销售数量及销售价格是多少?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年，公司ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗销售收入分别为2,040.60万元、821.30万元、和1,683.07万元，销售数量分别为43.38万剂、21.28万剂和40.36万剂，销售价格分别为47.04元/剂、38.60元/剂和41.71元/剂。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍目前国际疫苗市场竞争情况?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：随着全球疫苗市场规模不断扩大，四大跨国公司垄断全球主要疫苗市场，包括默沙东(Merck&Co.,Inc.)、葛兰素史克(GlaxoSmithKline)、辉瑞(Pfizer)和赛诺菲•巴斯德(SanofiPasteur)，其凭借在生物制品领域先进的研制技术，占据了全球疫苗市场的绝对优势地位。在狂犬病疫苗的生产和销售方面，葛兰素史克旗下拥有鸡胚细胞狂犬病疫苗产品，而赛诺菲•巴斯德同时拥有Vero细胞狂犬病疫苗和人二倍体细胞狂犬病疫苗两个产品。其中，Vero细胞狂犬病疫苗由于价格较低，被南亚、东南亚、中东、非洲等地方广泛使用。赛诺菲•巴斯德的人二倍体细胞狂犬病疫苗由于产量低、价格高，主要销售市场集中在欧美发达地区，目前尚未进入中国内地市场销售。谢谢

　　问 投资者：请问中国疫苗行业与全球疫苗行业的不同主要体现在哪?

　　答 康华生物 董事长王振滔：您好，全球疫苗市场经过多年整合，国际四大疫苗巨头几乎垄断全球疫苗市场，行业集中度颇高。2018年葛兰素史克、默沙东、赛诺菲和辉瑞分别占据全球市场23.5%、19.3%、18.3%和17.9%的份额，合计垄断约80%的市场。虽然近年来全球前四大疫苗企业之间的排名会随着新品种放量而略有变化，但总体上龙头企业的地位长期稳固。 我国疫苗领域起步较晚，市场参与者众多，市场集中度相对较低。根据2018年9月全国疫苗行业检查结果，我国生产和销售疫苗产品的企业有45家，但是其中一半以上企业每年获得批签发的疫苗品种仅有1个，除去中国生物技术股份有限公司外，其余没有一家疫苗企业在国内市场中的市场份额占比超过15%，这与全球市场中四大疫苗巨头各自占据18-23%市场份额的高集中度情况完全不同。展望我国未来疫苗行业，行业容量将不断扩大，国产疫苗研发水平逐步提高，创新疫苗比例也将相应增大，市场监管力度不断增强，行业整合趋势也将加快，规模化效应呈现，中国疫苗行业整体向好发展。谢谢

　　问 投资者：请问公司及子公司适用怎样的增值税率?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：根据财政部、国家税务总局财税[2009]9号《关于部分货物适用增值税低税率和简易办法征收增值税政策的通知》、财税[2014]57号《关于简并增值税征收率政策的通知》规定，公司销售自产生物制品按照简易办法依照3%征收率计算缴纳增值税;依据财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》(财税[2018]32)规定，自2018年5月1日起，公司发生增值税应税销售行为，原适用17%税率的调整为16%;根据《营业税改征增值税试点实施办法》(财税[2016]36号)规定，公司销售服务依照6%税率计算缴纳增值税;根据财政部、税务总局第39号《关于深化增值税改革有关政策的公告》规定，自2019年4月1日起，公司发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的调整为13%。 除上述情况以外，2017年—2019年公司其他业务均适用17%增值税税率。子公司为小规模纳税人，适用3%、5%征收率。谢谢!

　　问 投资者：请问公司近几年货币资金的情况怎样?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年公司货币资金年末余额分别为6,257.50万元、9,235.66万元及24,163.30万元，占流动资产的比例分别为29.91%、23.54%及41.86%。公司货币资金主要为银行存款。谢谢!

　　问 投资者：请问公司调整利润分配政策的审议程序是怎样的?

　　答 康华生物 董事长王振滔：你好，审议程序如下：1、公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境或自身经营状况发生较大变化，确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反法律法规的有关规定。2、公司董事会在利润分配政策的变更或调整过程中，应当充分考虑独立董事、监事的意见。3、利润分配政策的调整应经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上表决通过。谢谢

　　问 投资者：请问公司存货周转率怎样?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年，存货周转率分别为0.75、0.81及0.74。随着公司疫苗产品的市场认可度、接受度、疫苗产品批签发量、订单量以及销量的逐渐提升。公司根据市场情况制定生产计划，按照批次生产，存货规模处于合理水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所占行业市场份额?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年度、2018年度及2019年度，国内人用狂犬病疫苗批签发总量约为7,776.29万剂、6,679.60万剂及5,883.22万剂，成大生物、宁波荣安、广州诺诚等生产的Vero细胞狂犬病疫苗，批签发量合计占比超过80%。公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)批签发量为99.51万剂、223.21万剂及237.77万剂，批签发量占比为1.28%、3.34%及4.04%，批签发量占比相对于Vero细胞狂犬病疫苗较低，但基于“采用人二倍体细胞(MRC-5细胞)为细胞基质培养狂犬病病毒”等方面的优势，公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)的品牌影响力逐渐提高，切入市场的速度较快，2017年度、2018年度及2019年度，批签发量占比持续提高。2019年度，国内ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗批签发总数约为289.50万剂，共四家厂商，分别为北京智飞绿竹、华兰生物、沃森生物和公司，公司批签发量约为13万剂。谢谢!

　　问 投资者：请问影响公司收入的主要因素有哪些?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：影响公司收入的主要因素为公司核心产品竞争优势、公司销售能力及市场推广投入、核心产品市场需求及产品质量控制等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司境内销售模式是怎样的?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：2016年度《疫苗流通和预防接种管理条例》修订前，境内经销模式下，公司将疫苗产品销售至有疫苗经营资质的经销商，经销商将疫苗产品销售至疾控中心采购单位。2016年《疫苗流通和预防接种管理条例》修订以来，境内直销模式下，公司将疫苗产品直接销售给疾控中心采购单位。公司疫苗产品经过省级招投标获得准入资格后，区县级疾控中心直接向公司订购疫苗产品。谢谢

　　问 投资者：请问公司近几年投资活动产生的现金流量净额为何均为负数?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2017年—2019年，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-438.32万元、-3,457.66万元及-2,396.91万元，均为负数，主要系投资活动产生的现金流量流出所致。公司业务规模逐年扩大，为扩大生产规模，购入生产设备支付的现金较多。谢谢!

　　问 投资者：请问2016年4月疫苗行业流通政策调整后，对公司疫苗生产、销售情况有何影响?

　　答 康华生物 副总经理、财务总监、董事会秘书唐名太：2016年4月《疫苗流通和预防接种管理条例》出台后，公司境内销售模式由“经销与直销相结合”变更为直销模式，销售模式变更导致公司短期内境内疫苗销售受到一定影响，2016年度疫苗产量、销量数量较少。随着各地区疾控中心逐步施行新政策，公司疫苗生产、销售逐渐恢复正常。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司董事会的情况?

　　答 康华生物 董事长王振滔：公司董事会由7名成员组成，其中独立董事3名。本届董事会由公司2018年第一次临时股东大会选举产生，选举王振滔等7人为公司第一届董事会成员，任期为三年。谢谢

　　问 投资者：请问影响疫苗行业发展的不利因素有哪些?

　　答 康华生物 董事、总经理王清瀚：1、企业规模小，行业集中度低。我国疫苗企业数量较多，但企业规模偏小，行业集中度低，导致疫苗产品同质化较为严重，同时，整体生产设备现代化水平与发达国家相比仍具有一定差距。 2、行业创新仍在起步阶段。虽然近年来我国实力较强的疫苗企业致力于新型第二类疫苗的研发及销售，技术、生产工艺、原研创新等方面实现较大进步，但绝大多数疫苗企业疫苗产品较为单一，行业创新整体仍在起步阶段，如人二倍体细胞狂犬病疫苗等在技术上有重大突破的疫苗产品相对较少。谢谢