网上路演嘉宾介绍：

中科寒武纪科技股份有限公司 董事长、总经理 陈天石 先生与投资者交流

中科寒武纪科技股份有限公司 董事、副总经理、财务负责人(首席财务官)、
董事会秘书 叶淏尹 女士与投资者交流

中信证券股份有限公司 投资银行管理委员会执行总经理、保荐代表人 黄新炎 先生与投资者交流

中信证券股份有限公司 投资银行管理委员会高级副总裁 陈力 先生与投资者交流

寒武纪路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问，招股书“第五章第三节”并未披露关于任何“陈云霁”参与创业的介绍，但公司早期的新闻报道和官方宣传中， 陈云霁都作为共同创业者的身份出现，这是为什么呢?

　　答 寒武纪陈天石：关于陈云霁在公司的任职及工作情况详见上交所问询回复文件，谢谢!

　　问 投资者：请问保荐机构如何看待寒武纪的未来发展?

　　答 中信证券陈力：我们对寒武纪的未来发展充满了坚定的信心。谢谢!

　　问 投资者：请问公司怎样保证信息披露的透明度?

　　答 中信证券黄新炎：为保护投资者依法享有的权利，加强公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，公司根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律、法规、规章和规则及《公司章程》的要求，结合公司实际情况制定了保护投资者权益的措施。谢谢!

　　问 投资者：请问您将如何履行保荐责任?

　　答 中信证券黄新炎：我们将严格按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的要求履行持续督导工作，督促公司规范运作、信守承诺、履行好信息披露义务。谢谢!

　　问 投资者：公司上市后是否会重视与投资者的交流，表现在哪些方面?

　　答 寒武纪叶淏尹：寒武纪会充分与投资者沟通，倾听投资者心声，保护投资者利益，欢迎投资者监督我们的工作。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司员工人数和构成?

　　答 寒武纪叶淏尹：发行人2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日签署劳动合同的员工人数分别为80人、352人、858人。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问可以介绍一下公司信息披露制度是怎么样的?

　　答 寒武纪叶淏尹：2019年11月29日，公司第一届董事会第一次会议审议通过了《中科寒武纪科技股份有限公司信息披露管理制度》，对发行人信息披露的总体原则、管理和责任、具体程序、披露内容、保密制度等事项进行了详细规定，确保公司按照有关法律法规履行信息披露义务，加强信息披露的管理工作，明确信息披露的具体流程。谢谢!

　　问 投资者：导您好，请问可以介绍一下公司近年的营业收入是多少吗?

　　答 寒武纪叶淏尹：公司2017、2018、2019年的营业收入分别为11,702.52万元、11,702.52和44,393.85万元。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司过去三年管理费用占营业收入的情况是怎么样的?

　　答 寒武纪叶淏尹：2017年、2018年和2019年，公司管理费用分别为37,204.14万元、4,407.56万元和105,607.89万元。其中，股份支付金额分别为36,398.57万元、17.48万元和94,379.44万元。剔除股份支付之后的管理费用分别为805.56万元4,390.08万元和11,228.45万元，剔除股份支付之后的管理费用率分别为102.71%、37.51%和25.29%。

　　问 投资者：领导您好，请问公司销售费用是怎么样的?

　　答 寒武纪叶淏尹：2017年、2018年和2019年，公司销售费用分别为12.00万元、621.60万元和1,901.31万元，销售费用率分别为1.53%、5.31%和4.28%。公司销售费用主要为销售人员薪酬、业务宣传费和差旅费等，销售费用中的职工薪酬增长较快的主要原因系销售人员的增加。报告期内，销售费用率较低，主要原因系公司客户相对集中，销售人员数量较少，使得公司的销售费用能够维持在较低的水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在失去华为这个大客户后，截至目前公司的寒武纪1M芯片IP是否在其他公司的芯片中获得应用;

　　在公司于18年推出1M芯片后，截止目前没有再发布新的终端IP产品，是否说明公司在终端IP行业的市场拓展遭遇了挫折?

　　答 寒武纪陈天石：寒武纪1M终端智能处理器IP的具体应用情况请详见交易所问询回复，公司新的终端IP产品情况以公开发布信息为准，谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司董事会制度的建立情况?

　　答 寒武纪叶淏尹：根据《公司法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》，公司制定了《董事会议事规则》，对公司董事会的一般会议、临时会议、会议的召集和主持、审议权限等作出了明确的规定。公司董事会一直严格依照有关法律、法规和《公司章程》的规定规范运作。谢谢!

　　问 投资者：请问可否说明为何本次募资没有达到 2.8 billion人民币的期待，会因此发行超过4010万shares吗?

　　答 寒武纪陈天石：公司实际募集资金额主要受到市场因素影响，本次发行4010万股，谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司监事会制度的建立情况?

　　答 寒武纪叶淏尹：根据《公司法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》，公司制定了《监事会议事规则》，对公司监事会的定期会议和临时会议、提案、召集和主持、会议记录、决议公告等作出了明确的规定。公司监事会一直严格依照有关法律、法规和《公司章程》的规定规范运作。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司董事会秘书制度的建立情况?

　　答 寒武纪叶淏尹：根据《公司法》、《上市公司治理准则》等有关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定，公司制定了《董事会秘书工作细则》。董事会秘书为公司的高级管理人员，负责公司股东大会和董事会的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜，董事会秘书应遵守法律、行政法规、部门规章及《公司章程》的有关规定。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司近三年的营业净利润是多少?

　　答 寒武纪叶淏尹：2017年-2019年，公司营业净利润分别是-380,700,413.24元、-41,046,507.37元和-1,179,125,331.43元。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司应收账周转率是怎么样的?

　　答 寒武纪叶淏尹：2017年-2019年，公司应收账款周转率分别为2.11、6.32和9.13。 谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司主营业务成本主要是哪些?

　　答 寒武纪叶淏尹：公司产品成本由直接材料、封装测试、制造费用和其他原料组成，其中，直接材料为最主要构成部分，2017年-2019年，直接材料占主营业务成本的比重分别为100%、100%和80.94%。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问本次募集资金规模是否与公司的管理能力相适应?

　　答 中信证券黄新炎：您好，项目管理团队已精心做好了本项目前期准备工作，项目初期对于完成项目目标而进行相应的调研活动，并根据目标和调研分析进行了可行性分析和评估。公司经过多年的发展已具备一定的项目计划、组织、协调、执行及控制能力，对项目管理团队的建设、项目计划的执行、项目成本的控制、项目质量的管理以及项目进度的把控都具备丰富的经验，为项目的成功实施做了充分的准备。谢谢!

　　问 投资者：你好，请问公司预计几年后净利润转正

　　答 寒武纪陈天石：您好，请以公司后续披露的财务信息为准，谢谢!

　　问 投资者：陈总/陈博士您好:

　　1.本次公司的IPO没有达到预期募资的目标，还差一点点，您认为因素为何?

　　2. 可否谈谈本次IPO对中国人工智能芯片产业的意义?

　　答 寒武纪陈天石：公司实际募集资金额主要受到市场因素影响，公司认为募集资金可以支持未来业务发展和募投项目实施，谢谢!

　　问 投资者：请问公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业是否存在同业竞争?

　　答 寒武纪叶淏尹：控股股东、实际控制人控制的其他企业均无实质产品与客户，且与公司主营业务存在明显差异，因此公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业同业竞争的情形。谢谢!

　　问 投资者：那你们公司今年还招人吗?那个方向的，待遇如何

　　答 寒武纪陈天石：公司对优质人才有持续需求，具体招聘情况请您关注公司网站信息。

　　问 投资者：陳總/ 陳博士您好:

　　1.本次预期开放多少比例的股分公开发行，是否至少10%，并且不大于4010万股? 陈博士您个人持股在本次IPO后会达到多少?

　　2. 是否担心本公司客户 如曙光被加入美国实体列表等地缘政治的风险? 您们如何看待评估? 或整体而言如何看待美中科技摩擦带来的风险?

　　3. 目前看起来寒武纪的客户都以中国为主，是否会拓展或是有多少外国指标性客户?

　　答 寒武纪陈天石：陈天石先生在本次IPO后直接持股数量为119497756股。公司目前未被列入“实体名单”，谢谢。

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司处所行业的主要法律法规及产业政策?

　　答 寒武纪陈天石：集成电路行业是信息技术产业的核心，是支撑一个国家经济发展的战略性、基础性和先导性产业，其发展程度是一个国家科技发展水平的核心指标之一，影响着社会信息化进程，因此受到各国政府的大力支持。我国政府将集成电路产业确定为战略性产业之一，并颁布了一系列政策法规，以大力支持集成电路行业的发展。国家相关政策已经明确了集成电路行业在国民经济中处于战略地位。上述政策和法规的发布和落实，为行业提供了财政、税收、技术和人才等多方面的支持，将给公司主营业务的发展提供持续利好的政策环境。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请说明一下中国集成电路行业概况?

　　答 寒武纪陈天石：我国本土集成电路产业发展起步较晚，但近年来发展迅速，行业增速领先全球。在国家及地方各级政府部门多项产业政策的支持，国家集成电路产业投资基金和各地方专项扶持基金的推动，以及社会各界的共同努力下，我国集成电路产业规模从弱小到壮大，企业创新能力逐步提升，已经在全球集成电路产业中占据重要地位，在部分细分领域初步具备了国际领先的技术和研发水平。根据中国半导体行业协会披露，近几年以来，我国集成电路产业规模得到快速增长，2018年实现总销售额高达6,532亿元，较上年增长20.7%。截至目前，2019年中国集成电路行业销售总收入尚未有官方统计数据，受益于5G通信和人工智能应用发展的需求拉动，以及2019年下半年全球集成电路行业景气开始回温，前瞻产业研究院预测未来两年中国集成电路行业仍将保持快速增长态势，到2020年市场规模有望突破9,000亿元。

　　在产业链上，集成电路产业主要可分为集成电路设计、芯片制造及封装测试三大核心环节。根据中国半导体行业协会统计，2018年我国集成电路产业中，集成电路设计业销售额为2,519.3亿元，同比增长21.5%;芯片制造业销售额为1,818.2亿元，同比增长25.6%;封装测试业销售额为2,193.9亿元，同比增长16.1%。三个细分领域均保持了超过15%的速度增长，尤其是集成电路设计行业，多年来均保持高速增长。自2016年以来，集成电路设计业总规模已超过封装测试业，成为我国集成电路产业中规模最大的子行业。

　　虽然近年来我国集成电路产业发展速度较快且取得了显著进步，但是我国集成电路产业相较欧、美、日、韩等发达国家仍存在一定差距，具体表现在以下三点：

　　第一，产业结构不够合理。我国集成电路产业以附加值较低的封装测试环节为主，技术含量较高的设计环节占比不到40%，而发达国家芯片设计环节的产值占比超过了60%。

　　第二，产业集中度低于发达国家，在国际竞争中缺乏具有核心优势的龙头企业。以发行人所在的集成电路设计行业为例，我国前十大设计企业2018年的市场份额占有率仅为40.21%，而全球前十大设计企业的市场份额在70%以上。

　　第三，我国集成电路产品尤其是核心器件过度依赖进口，自给率偏低。2018年中国集成电路进口总金额3,166.81亿美元，出口总金额为860.15亿美元，贸易逆差同比增长11.21%。

　　随着近年《国家集成电路产业发展推进纲要》《中国制造2025》《国家信息化发展战略纲要》等重要文件的出台，社会各界对集成电路行业的发展的关注度与日俱增，未来十年中国集成电路行业有望迎来进口替代与加速成长的黄金时期，有望在全球集成电路市场的发展中占据重要地位。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，可以介绍一下人工智能和集成电路所面临的的机遇与挑战吗?

　　答 寒武纪陈天石：(一)行业机遇

　　(1)国家政策大力扶持人工智能和集成电路产业发展

　　(2)新一代信息技术孕育了新的市场机会

　　(3)集成电路产业重心转移促进产业链整体发展

　　(4)稳步增长的市场需求持续推动人工智能芯片发展

　　(5)稳步增长的市场需求持续推动人工智能芯片发展

　　(二)行业挑战

　　(1)行业高端专业人才不足

　　(2)我国集成电路行业竞争力有待提升

　　(3)人工智能技术发展尚需逐步成熟

　　问 投资者：董事长您好，请问公司募集资金投资项目与公司主营业务的关系是怎样的?

　　答 寒武纪陈天石：本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务以及核心技术展开，该等技术升级项目符合国家产业政策。云端智能芯片的升级换代将有利于公司更好地为云计算时代提供高性能、高安全的服务器加速芯片及其平台产品;边缘端芯片的研发项目将完善公司云边端一体化的发展战略，弥补市场上边缘加速方案的空白，为公司储备新的业务增长点;补充流动资金可以减少公司债务性融资，优化资本结构，降低利息支出和财务费用，提高抗风险能力。本次募投项目的顺利实施可以为公司未来新产品、新技术的研发，以及业务领域的拓展提供必要的技术和研发资源支撑，是公司技术驱动业务发展战略的需要。

　　本次募集资金投资项目系基于公司发展规划要求制定，是对公司现有产品平台的完善和提升，进一步推进产品迭代和技术创新，扩大公司主营业务规模，进而全面提升企业核心竞争力和市场占有率。本次募集资金投资项目是对现有业务体系的发展和完善，与公司的研发能力、销售能力、运营能力和管理能力相适应。公司经过多年的发展，积累了丰富的研发经验，拥有专业的技术和管理团队，具备从事募投项目所需的市场、人员、技术、管理经验。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请问公司的主要产品和用途是哪些方面?

　　答 寒武纪陈天石：公司自成立以来一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，让机器更好地理解和服务人类。公司核心人员在处理器芯片和人工智能领域深耕十余年，带领公司研发了智能处理器指令集与微架构等一系列自主创新关键技术。经过不断的研发积累，公司产品在行业内赢得高度认可，广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景。采用公司终端智能处理器IP的终端设备已出货过亿台;云端智能芯片及加速卡也已应用到国内主流服务器厂商的产品中，并已实现量产出货;边缘智能芯片及加速卡的发布标志着公司已形成全面覆盖云端、边缘端和终端场景的系列化智能芯片产品布局。报告期内公司的主营业务未发生重大变化。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的技术储备如何?

　　答 寒武纪叶淏尹：现阶段，公司除在智能芯片领域掌握了七大类核心技术，在基础系统软件技术领域掌握了七大类核心技术外，主要核心技术储备情况如下：第四代智能处理器IP Cambricon 1V(研发阶段)、新一代高性能片上网络技术(研发阶段)、超大尺寸2.5D封装设计技术(早期研发阶段)、高性能多智能芯片加速底板(研发阶段)、高性能推理优化技术(研发阶段)、智能计算高层领域专用语言(早期研发阶段)和5nm先进工艺物理设计技术(早期研发阶段)。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，能否介绍一下公司的主要主要竞争地位?

　　答 寒武纪陈天石：自2016年3月成立以来，公司快速实现了技术的产业化输出，先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片、基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列产品以及基于思元220芯片的边缘智能加速卡。其中，寒武纪1A、寒武纪1H分别应用于某全球知名中国科技企业的旗舰智能手机芯片中，已集成于超过1亿台智能手机及其他智能终端设备中;思元系列产品也已应用于浪潮、联想等多家服务器厂商的产品中，思元270芯片获得第六届世界互联网大会领先科技成果奖。在人工智能芯片设计初创企业中，公司是少数已实现产品成功流片且规模化应用的公司之一。公司通过不断的技术创新和设计优化，实现了产品的多次迭代更新，产品性能的持续升级推动公司核心竞争力不断提升。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，能否介绍一下公司的产品的先进性?

　　答 寒武纪陈天石：公司自成立至今，一直专注于人工智能芯片设计领域，积累了较强的技术和研发优势。公司是目前国际上少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。公司掌握的智能处理器指令集、智能处理器微架构、智能芯片编程语言、智能芯片高性能数学库等核心技术，具有壁垒高、研发难、应用广等特点，对集成电路行业与人工智能产业具有重要的技术价值、经济价值和生态价值。

　　公司凭借领先的核心技术，较早实现了多项技术的产品化，例如推出全球首款商用终端智能处理器IP产品寒武纪1A、中国首款高峰值云端智能芯片思元100等。公司通过技术创新和设计优化，持续提升产品的性能、能效和易用性，推动产品竞争力不断提升。

　　公司在智能芯片及相关领域开展了体系化的知识产权布局，为公司研发的核心技术保驾护航。截至2020年2月29日，公司已获授权的境内外专利有65项(其中境内专利50项、境外专利15项)，PCT专利申请120项。

　　随着近年来的快速发展，公司迭代推出多款智能芯片、处理器IP产品，通过提供优秀的产品性能、可靠的产品质量、完善的技术支持积累了良好的市场口碑，在业内的知名度不断提升。公司成立至今共获得多项荣誉：2017年12月，公司获得全球知名创投研究机构CB Insights颁布的“2018年全球人工智能企业100强”奖项; 2018年11月，于深圳举办的第二十届中国国际高新技术成果交易会上，寒武纪1M处理器、思元100智能芯片、思元100加速卡三款产品连续斩获高交会组委会颁发的“优秀创新产品奖”;同月，公司继2017年后再次上榜由美国著名权威半导体杂志《EE Times》评选的“全球60家最值得关注的半导体公司(EETimes Silicon 60)”榜单;2019年6月，公司入选《福布斯》杂志中文版颁布的“2019福布斯中国最具创新力企业榜”;2019年10月，思元270芯片获得第六届乌镇世界互联网大会“世界互联网领先科技成果奖”。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，能否介绍一下公司研发技术产业化情况?

　　答 寒武纪陈天石：公司已推出的产品体系覆盖了云端、边缘端的智能芯片及其加速卡、终端智能处理器IP，可满足云、边、端不同规模的人工智能计算需求。公司的智能芯片和处理器产品可高效支持机器视觉(图像和视频的智能处理)、语音处理(语音识别与合成)、自然语言处理以及推荐系统等多样化的人工智能任务，高效支持视觉、语音和自然语言处理等技术相互协作融合的多模态人工智能任务，辐射智慧互联网、智能制造、智能交通、智能教育、智慧金融、智能家居、智慧医疗等“智能 ”产业。同时，公司为云边端智能芯片和处理器产品研发了统一的基础系统软件平台，彻底打破云端、边缘端、终端之间的开发壁垒，无须繁琐的移植即可让同一人工智能应用程序便捷高效地运行在公司云边端所有产品之上。云边端体系化的智能芯片和处理器产品以及完全统一的基础系统软件平台可大幅加速人工智能应用在各场景的落地，加快公司生态的拓展。

　　公司凭借领先的研发能力、可靠的产品质量和优秀的客户服务水平，在国内外积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。目前公司产品广泛服务于知名芯片设计公司、服务器厂商和产业公司，辐射互联网、云计算、能源、教育、金融、电信、交通、医疗等行业的智能化升级，支撑人工智能行业各类中小企业快速发展。报告期内，公司主营业务收入分别为779.47万元、11,702.52万元和44,390.69万元，公司的产业化规模逐年增长。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司流动比率和速动比率如何?

　　答 寒武纪叶淏尹：2017年-2019年，公司流动比率分别为53.21、45.31和18.70，速动比率分别为53.20、45.23和18.49。谢谢!

　　问 投资者：您好，公司招股书提到：“根据前瞻产业研究院的预测数据显示，未来几年内，中国人工智能芯片市场规模将保持40%-50%的增长速度，到2024年，市场规模将达到785亿元。”请问这个785亿元的芯片包括CPU、GPU等传统的芯片吗?还是仅仅是贵司生产的同类人工智能芯片?谢谢!

　　答 寒武纪陈天石：该市场规模预测为智能计算相关的计算芯片市场总量。

　　问 投资者：您好，平头哥生产的含光800芯片的 IPS和能效比指标均大幅度优于公司的云端系列芯片，请问是否属实?另含光800和公司的云端芯片应用场景是否相同?谢谢!

　　答 寒武纪陈天石：平头哥的含光800芯片情况请参考平头哥披露的相关信息。公司云端系列芯片可用于视觉、语音、自然语言处理等多样化的人工智能处理任务，具体指标以公司已披露与未来披露的产品信息为准。

　　问 投资者：你好，请问：

　　1、公司未来1年和3年的人员规划情况?是否会大幅扩招人员?

　　2、公司云端芯片思元290较英伟达、华为海思同级别芯片量产时间滞后半年、一年左右。请问这个差距在您看来有多大，需要怎么追赶?

　　答 寒武纪陈天石：公司会有与研发规划相匹配的人员规划，具体的人员情况以后续披露信息为准。思元290尚未正式发布，产品详细信息以公司后续披露为准。

　　问 投资者：领导您好，您认为投资者关系管理活动对公司股价有炒作作用吗?

　　答 中信证券陈力：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值，并不是为了炒作股价。谢谢!

　　问 投资者：投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗?如何互动呢?

　　答 中信证券陈力：您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件当中不清楚的问题一块探讨。谢谢

　　问 投资者：领导您好，能否介绍一下公司募投项目与公司现有主要业务之间的关系?

　　答 中信证券黄新炎：本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务以及核心技术展开，该等技术升级项目符合国家产业政策。云端智能芯片的升级换代将有利于公司更好地为云计算时代提供高性能、高安全的服务器加速芯片及其平台产品;边缘端芯片的研发项目将完善公司云边端一体化的发展战略，弥补市场上边缘加速方案的空白，为公司储备新的业务增长点;补充流动资金可以减少公司债务性融资，优化资本结构，降低利息支出和财务费用，提高抗风险能力。本次募投项目的顺利实施可以为公司未来新产品、新技术的研发，以及业务领域的拓展提供必要的技术和研发资源支撑，是公司技术驱动业务发展战略的需要。谢谢!

　　问 投资者：投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗?

　　答 中信证券陈力：投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值，并不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。谢谢!