网上路演嘉宾介绍：

南京科思化学股份有限公司 董事长---周旭明 先生 在回答网上投资者提问

南京科思化学股份有限公司 董事、总裁---杨 军 先生 在回答网上投资者提问

南京科思化学股份有限公司 董事、董事会秘书---曹晓如 先生 在回答网上投资者提问

南京科思化学股份有限公司 财务总监---孟海斌 先生 在回答网上投资者提问

民生证券股份有限公司 投资银行事业部董事总经理、保荐代表人---
范信龙 先生 在回答网上投资者提问

民生证券股份有限公司 投资银行事业部执行董事、保荐代表人---
臧宝玉 先生 在回答网上投资者提问

科思股份首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：报告期内，公司存货周转率较低的原因是什么?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司存货周转率低于同行业可比上市公司平均水平，与扬帆新材和天赐材料较为接近。公司存货周转率较低主要是：①公司产品生产从投料至完工需经过多道生产工序，有些需要在两个生产工厂间周转，各道生产工序不可避免存在一定量的原材料、在产品等存货，导致公司存货余额较大，降低了存货周转率;②为满足客户快速供货需求，公司在境外聘请专业仓储物流服务公司负责货物的仓储物流服务，货物由境内仓库运往境外仓储物流服务公司指定仓库，由于运输距离较远，存货占用资金较大，降低了存货周转率。公司将持续优化采购、生产、销售流程，建立完善的原材料采购、物料控制、生产安排和过程控制等一系列管理制度，通过科学的存货管理、缩短交货期等方式，以减少存货对资金的占用，提高资金使用效率。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入公司所处行业的市场壁垒?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：目前，全球化妆品行业和香料香精行业市场主要集中于少数知名的跨国公司，这些跨国公司掌握了从研发到生产直至销售的完整产业链。因此，能否取得跨国公司的生产订单，纳入其全球供应商体系，成为国内生产企业能否获得长期发展的关键因素。 化妆品活性成分和香料香精产品广泛应用于与人民生活密切相关的如化妆品、洗涤用品、口腔护理品等日用化学品中，能够对消费者的身体健康产生直接的影响，下游厂商对于供应商的筛选均建立了严格的标准。供应商除了具备行业领先的技术、产品、服务以及稳定的量产能力外，还必须具备行业内认可的生产管理体系、质量管理体系，甚至是原料药GMP质量管理体系。除了资质方面的认证，采购量较大的客户还会对供应商进行系统的实地考察，评估供应商在产品质量方面的保障能力。此外，被FDA认定为药妆品按照非处方药监管的活性成分还需要面对FDA的现场检查，在生产管理、质量控制、环保设施等多方面满足要求才能够继续向美国客户提供对应产品。另外，下游客户对于供应商的筛选是个长期的过程。新的供应商提供的产品，需要经过客户小批量、长时间的测试，确保始终拥有稳定的质量、大批量的供应能力和完善的售后服务后，才能够正式进入客户的供应商名单。一旦与供应商形成稳定的供应关系后不会轻易更换，新进入者难以在短时期内获得重要的客户资源和必要的盈利空间，因而构成了进入本行业的客户门槛。 高标准、长时间的供应商认证体系，需要新进入者在生产经营的各个方面快速达到或超越市场平均水平，从而形成了较高的市场壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司内部控制的有效性及控股股东、实际控制人及其他关联方不损害其他股东利益的措施?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：公司整体变更设立股份公司之后，公司陆续建立了完善的《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》和《关联交易决策制度》等制度，对公司关联交易的决策、定价、授权、审批、执行以及信息披露做了明确的规定，保证了公司与关联方之间订立的交易符合公平、公正、公开的原则，确保关联交易行为不损害公司和全体股东的利益。公司严格执行上述有关制度，清理、规范了关联交易，原关联方资金拆借在报告期内均已清理完毕。截至招股说明书签署日，公司不存在资金被关联方占用的情形，也不存在资金被股东以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。公司内部控制制度得到了有效的执行。谢谢!

　　问 投资者：请问公司如何看待不能持续享受税收优惠的风险?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：2016年11月30日，子公司宿迁科思被认定为高新技术企业，取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》(编号GR201632002014)，有效期三年。2019年11月7日，子公司宿迁科思继续被认定为高新技术企业，取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅和国家税务总局江苏省税务局颁发的《高新技术企业证书》(编号GR201932001683)，有效期三年。报告期内，子公司宿迁科思执行15%的所得税优惠税率。 2015年10月15日，子公司安徽圣诺贝取得安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局和安徽省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》(编号GR201534000766)，有效期三年;2018年7月24日，子公司安徽圣诺贝继续被认定为高新技术企业，取得安徽省科学技术厅、安徽省财政厅和国家税务总局安徽省税务局颁发的《高新技术企业证书》(编号GR201834000660)，有效期三年。报告期内，子公司安徽圣诺贝执行15%的所得税优惠税率。 综上，报告期内，子公司宿迁科思和安徽圣诺贝执行15%的企业所得税税率，未来如果国家税收政策发生不利变化，或者公司未能通过后续进行的高新技术企业资格评审，公司的所得税费用将会上升，进而对公司业绩产生一定的影响。谢谢!

　　问 投资者：买你们公司的股票我们小散能赚钱吗?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：我们会全心全意保护股民利益。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司海外仓储物流情况。

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：为满足客户需求，公司在境外设置一定的产品库存，并由境外第三方仓储物流服务企业提供仓储及/或配套物流服务。公司业务部门根据市场实际需求，安排境外第三方仓储物流服务企业备货。境外第三方仓储物流服务企业备货，由业务人员提出备货申请，经业务部门负责人审批后执行，由跟单部门负责具体执行;境外第三方仓储物流服务企业出货分为客户自提和配送两种模式，自提模式下客户自行安排车辆到第三方仓储物流服务企业提货，配送模式下由第三方仓储物流服务企业或当地物流公司负责送货。谢谢!

　　问 投资者：客户向公司采购而非直接向供应商采购对甲氧基苯甲醛的原因及合理性?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：1)公司采购对甲氧基苯甲醛粗品需进一步提纯后才能满足客户的需求并向客户销售。 2)公司与主要客户一直保持着长期稳定的合作关系，公司产品品质、服务已经得到客户的认同。 3)公司除向客户销售对甲氧基苯甲醛外还销售其他香料产品，可以为客户提供一站式服务。谢谢!

　　问 投资者：请介绍环保风险?

　　答 民生证券 投资银行事业部执行董事、保荐代表人臧宝玉：公司在生产过程中要排放一定的废水、废气和固体废弃物，尽管公司针对各条生产线及生产设备都采取了处理措施，已建立一整套环境保护和治理制度，综合回收利用废弃物和再生资源，达标排放。但倘若出现处理不当或设备故障时，仍面临着环保污染问题。随着社会对环境保护的日益重视，我国政府环境保护力度的不断加强，可能在未来出台更为严格的环保标准、提出更高的环保要求;若公司不能及时对生产设施进行升级改造以提高废水、废气和固体废弃物的处理能力，满足更为严格的环保标准和环保要求，或者公司环保设施未能有效运作，将给公司生产经营带来不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请问公司使用自筹资金已先期投资于募集资金具体用途的情况?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：马鞍山科思化学有限公司25000t/a高端日用香原料及防晒剂配套项目(一期工程)将大幅提高公司合成香料和防晒剂的产能，帮助公司进一步拓展合成香料和防晒剂的市场，是公司未来战略的重要一步。为抢占市场先机，加快募集资金投资项目的建设，在募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际进度，使用自筹资金进行前期投入;募集资金到位后用募集资金置换已投入项目的自筹资金。谢谢!

　　问 投资者：报告期内，公司净利润如何?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司净利润分别为4,278.35万元、8,675.46万元和15,369.84万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍影响公司业绩变动的非财务指标有哪些?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：影响公司业绩变动的非财务指标主要包括公司的产能和产能利用率、竞争优势、研发能力等，产能利用率的变化对公司业绩的变动影响较大;另外，突出的竞争优势是公司持续成长的内在基础，强大的研发能力是公司持续成长的保障。谢谢!

　　问 投资者：请问上游行业的变动对公司所处行业的影响?

　　答 民生证券 投资银行事业部执行董事、保荐代表人臧宝玉：你好，公司的主要原材料包括甲苯、苯酚、异丁烯、三氯化铝等，在我国都属于市场规模较大、供应商数量较多的基础化学原料，能够满足国内精细化工行业的生产需要。但基础化学原料大多来自于石油，其价格与国际原油价格直接相关，且易受产量变动、政治因素的影响出现波动，进而影响到行业内公司原材料的采购价格。另外，在环保监管愈发严格的大环境之下，部分基础化工企业被限产甚至关停，一定程度上推高了精细化工行业的原材料采购价格。谢谢!

　　问 投资者：本次募集资金运用对公司净资产收益率及盈利能力的影响?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：募集资金到位后，由于投资项目需要一定的建设期，公司净资产收益率将会面临股本扩张后的压力，短期内公司盈利水平将受到一定程度影响。但是从中长期看，随着公司募集资金投资项目的展开，公司生产规模和产能将进一步提高、产品技术含量和附加值将进一步增加，核心竞争力将得到进一步提升。公司的营业收入与利润水平将大幅增长，公司的盈利能力和净资产收益率仍将保持在较高水平。谢谢!

　　问 投资者：请问公司当年及未来三年的人力资源开发计划?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：人力资源是实现公司“总体发展战略”的重要保障，基于业务开拓与创新发展需求，公司将继续坚持“德才兼备，人尽其才”的用人理念，实施人力资源开发计划，积极打造行业精英团队。 (1)通过内部培养和外部引进相结合的方式，吸纳符合公司业务发展需求的优秀人才，重点引进技术、营销和管理等方面的人才;并积极开展大学生实践基地和人才储备孵化计划，不断充实公司人力资源，推进公司人才梯队建设。 (2)建立科学的人力资源管理体系，灵活运用薪酬管理、绩效考核、教育培训和人才盘点等机制，以“目标导向”为原则，形成内部有激励、外部有竞争力的薪酬体系、企业发展目标与员工职业规划相结合的培训体系，并搭建动态、竞争的岗位晋升与淘汰通道，优化人才结构。努力营造积极向上、适度竞争的工作氛围，为员工创造成长空间，激发其工作积极性和创造性，并使其个人目标与公司的整体经营目标一致。 (3)加强企业文化建设，丰富企业文化传播平台，将企业文化精髓融入员工的日常工作，形成习惯，努力打造一支有持续竞争力的人才队伍。公司将不断营造积极进取、适应企业发展需要的企业文化和价值观，最大限度地凝聚员工力量，引导每个人持续地学习、良性地竞争，创造更高的绩效。谢谢!

　　问 投资者：募集资金投资项目对公司独立性的影响

　　答 科思股份 董事长周旭明：本次募集资金投资项目全部由公司及全资子公司独立实施，实施后不会产生同业竞争;本次募集资金投资项目实施后，公司将继续保持人员、资产、财务、业务、机构的独立性，保持公司独立于主要股东、实际控制人及其控制的其他企业，不会对公司的独立性产生不利影响。谢谢!

　　问 投资者：主营业务收入境内外销售分布如何?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司境内销售收入和境外销售收入绝对额持续增长，以境外销售为主。境内销售收入占主营业务收入的比例基本维持在10%左右，境外销售收入占主营业务收入的比例基本维持在90%左右，境内外销售结构保持相对稳定。谢谢!

　　问 投资者：请问如何看待疫情导致的经营风险?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：2019年末和2020年初，国内外发生新型冠状病毒感染肺炎疫情，截至招股说明书签署日，疫情尚未消除。如果未来疫情加剧或长时间未消除，疫情将对公司原材料采购、产品生产和销售产生一定的影响，进而影响公司经营业绩。谢谢!

　　问 投资者：请介绍主营业务、主要产品和主要经营模式变化情况。

　　答 科思股份 董事长周旭明：本公司自设立以来一直从事日用化学品原料的研发、生产和销售业务，主营业务、主要产品和经营模式未发生重大变化。未来公司将继续专注于做强做大合成香料和化妆品活性成分核心业务，进一步巩固和提升公司竞争优势和品牌国际影响力，并以现有合成香料和化妆品活性成分业务为支点，以高效的研发及产业化能力为基础，不断丰富合成香料和化妆品活性成分业务结构，将公司打造成更具国际化竞争力的日用化学品原料供应商。谢谢!

　　问 投资者：请介绍关联交易对本公司财务状况和经营成果的影响?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司经常性关联交易主要为关键管理人员薪酬，公司主要参考当地同等职务人员工资水平确定，不存在损害公司利益的情形。报告期内，公司偶发性关联交易包括关联方担保、资金拆借。关联方担保均为关联方为公司提供担保且为公司正常经营所需;资金拆借主要为公司拆入资金且大额资金拆入均按市场化原则支付利息;上述关联交易对公司的财务状况和经营成果未产生重大影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍报告期内公司治理方面存在的缺陷及改进情况。

　　答 科思股份 董事长周旭明：公司在2016年6月整体变更为股份公司之前，公司治理尚未完全完善。自公司整体变更为股份公司以来，公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等相关法律、法规的要求，逐步建立健全了比较科学和规范的法人治理结构，相继制订并完善了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作制度》、《董事会战略委员会工作细则》、《董事会提名委员会工作细则》、《董事会审计委员会工作细则》和《董事会薪酬与考核委员会工作细则》等制度，并建立了战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等董事会下属委员会。目前，公司严格按照各项规章制度规范运行，相关机构和人员均履行相应职责，通过上述组织机构的建立和相关制度的实施，公司已逐步建立健全了符合上市要求的公司治理结构。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下香料香精行业概况?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：香料香精行业是国民经济中食品、日化、烟草、医药、饲料等行业的重要原料配套产业，与人民生活水平的提高、下游行业的发展密切相关，是现代社会人类高质量生活不可或缺的重要原料。香料是调配香精的原料，香精则是与人类社会生活密切相关的特殊产品，素有“工业味精”之称，其产品广泛应用于食品行业、日用化工业、制药业、烟业、纺织业、皮革业等各个行业。由于香料香精是食品、护肤品、烟草、饮料、饲料等行业的重要辅料，这些行业就构成了香料香精行业的下游。近年来，随着全球经济的发展和食品、日化、制药业、烟业、纺织业、皮革产业的蓬勃发展，其对香料香精的需求不断增加，香料香精市场规模也处于增长趋势之中。谢谢!

　　问 投资者：请介绍董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：独立董事在本公司领取独立董事津贴，不享有其他福利待遇，也未在公司关联方处领取薪酬，经2018年第一次临时股东大会批准，确定第一届董事会独立董事的薪酬为税前5万元/人/年。 公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬由基本工资、岗位补贴及年终奖等部分组成，依据当地工资水平、岗位绩效、公司业绩和年终考核等因素综合确定。公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2017年度、2018年度和2019年度薪酬总额分别为434.49万元、647.22万元和797.58万元，分别占公司同期利润总额的9.13%、6.59%和4.48%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司的持续的创新研发能力与多层次技术储备优势?

　　答 科思股份 董事长周旭明：公司以技术创新为基础，实行“前沿技术研究、在研产品开发、在产持续优化”的产品研发策略，研发中心密切关注行业发展及前沿技术，除对量产产品不断优化升级之外，还实施了多项新产品开发项目，具有持续迭代的多层次技术储备，能够根据市场需求的变化不断研发出新产品和新工艺，为公司的可持续发展提供技术保障。经过多年的技术研发和生产技术积累，公司已经形成了自己的核心技术和特色生产工艺，如脱色-薄膜蒸馏纯化技术、高效循环节能技术、高选择性加氢技术、绿色氧化反应技术、相界面反应技术、Friedel-Crafts烷基化/酰基化反应技术等。截至2019年末，公司已形成了110余项专利技术(其中包括22项产品发明专利)，涵盖公司大部分产品如对甲氧基苯甲醛、铃兰醛、阿伏苯宗、原膜散酯等的制备工艺和生产设备，完成了多个项目的工艺技术改进，提升了企业的核心竞争力。公司研发和生产的6个防晒剂产品被马鞍山市科学技术局认定为高新技术产品，4个产品被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品。公司研发的“铃兰醛及中间体绿色工艺的研发及产业化”项目分别荣获宿迁市科学技术一等奖、江苏省科学技术三等奖。公司开发的防晒剂产品阿伏苯宗获马鞍山市“小巨人计划”资助200万元等。谢谢!

　　问 投资者：能否介绍下公司的现金分红的政策?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：公司实行连续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。公司可以采取现金或股票或现金与股票相结合等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司在当年度盈利、累计未分配利润为正，且不存在影响利润分配的重大支出事项的情况下，可以采取现金方式分配股利。在满足公司正常生产经营的资金需求的情况下，公司单一年度以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。 公司董事会拟定具体利润分配预案时，应当遵守有关法律法规、部门规章以及公司章程的相关规定。其中，独立董事应当就利润分配方案发表明确意见。在有关利润分配方案的决策和论证过程中以及股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过电话、传真、电子邮件、投资者关系互动平台等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。独立董事可以征集中小股东意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。独立董事在股东大会召开前，可以向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权，独立董事行使上述投票权应当经全体独立董事1/2以上同意。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配预案进行审议时，应当履行章程规定的决策程序。谢谢!

　　问 投资者：公司未来发展计划与现有业务的联系?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：首先，公司现有业务是发展计划的基础，是实现未来发展规划的前提。公司的发展计划是在现有技术、生产、销售和管理能力的基础上制定的，旨在提高公司的核心竞争力，维持公司的可持续增长。同时，经过多年探索，公司在现有业务的各个方面已有深厚的积累和经验，这也为未来业务发展计划的实施搭建了良好的平台。其次，上述发展计划是对公司现有业务的拓展和提升。发展计划的实施将扩大公司的生产规模，完善公司的产品结构，推动公司现有业务的发展，解决公司当前面临的产能不足的缺陷，提高公司的经济效益和持续盈利能力，从而提高公司在行业内的竞争地位。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否对大客户存在依赖?

　　答 科思股份 董事长周旭明：①公司客户集中度较高符合行业格局公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等。化妆品活性成分、合成香料广泛应用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等消费领域。全球化妆品行业和香料香精行业市场主要集中于知名的大型跨国公司。 ②公司客户集中度较高具有一定的合理性 公司是化妆品活性成分和合成香料行业的领先制造企业之一，产品主要面向大型跨国企业为代表的国际主流市场。公司现阶段将国际市场大型跨国企业作为主要客户重点进行开发，取得了良好效果。防晒剂等化妆品活性成分主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、强生等跨国化妆品公司和专用化学品公司;合成香料主要客户包括奇华顿、芬美意、IFF、德之馨、高露洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。因此，公司客户集中程度较高具有一定的合理性。 ③公司已经成长为国际市场客户的重要供应商之一 公司具备良好的产品品质、成本控制和质量管理体系，以及基于较长产业链和完整产品线形成的稳定、全面供应能力，已逐步成为主要客户的全球重要供应商之一。由于大型跨国日用化学和香料香精企业对其原料供应商认证体系要求严格，更换供应商的转换成本高且周期长，因此稳定的合作关系符合供需双方的利益。此外公司还与部分主要客户签署了长期销售合同，规模持续发展扩大，使得双方合作更加稳固。综上，公司客户集中度较高是下游行业格局、公司市场策略以及供需双方选择等因素形成的，公司对大客户不存在依赖。谢谢!

　　问 投资者：请介绍技术人员流失和技术失密风险?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等，技术含量较高。经过多年的悉心培育，公司拥有了一支专业素质高、创新能力强的研发团队，研发团队对于公司产品保持技术竞争优势具有至关重要的作用。本次募集资金投资项目的顺利实施也需要公司强大的研发团队支持。当前市场竞争激烈，技术人才短缺，公司面临技术人员流失的风险。截至2019年末，公司拥有110余项专利。公司的核心技术决定了公司产品在全球市场的竞争优势，核心技术的拥有、扩展和应用是企业实现快速增长的重要保障。一旦公司的核心生产工艺技术流失，将对公司产品的市场竞争力带来影响。尽管公司与高级管理层及核心技术人员签订了保密与竞业禁止协议，且在公司运营层面建立和落实了各项保密制度，仍不排除技术人员违反有关规定向外泄漏产品技术资料或被他人窃取的可能。即使公司可以借助司法程序寻求保护，也需为此付出大量人力、物力及时间，从而对公司的业务发展造成不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请按产品类别介绍公司主营业务毛利构成情况。

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司主营业务毛利主要来自化妆品活性成分及其原料和合成香料。上述两类产品毛利金额占公司主营业务毛利额总数的比例一直保持在90%左右，并在持续提升。谢谢!

　　问 投资者：请问本次发行募集资金专户存储安排?

　　答 民生证券 投资银行事业部执行董事、保荐代表人臧宝玉：你好，公司已根据相关法律法规制定了《南京科思化学股份有限公司募集资金管理制度》。本次股票发行完成后，公司募集资金将存放于董事会指定的专项账户，严格按照《南京科思化学股份有限公司募集资金管理制度》的要求使用募集资金，并接受保荐机构、开户银行、证券交易所和其他有权部门的监督。谢谢!

　　问 投资者：请问行业利润水平的变动趋势及原因?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：本行业利润水平的变动主要受原料成本和产品价格两方面的影响，同时亦受市场竞争激烈程度、产品精细化和差异化技术水平的影响。另外，对于部分以境外收入为主的企业，汇率变动也会对企业的利润水平造成一定程度的影响。近年来行业内企业产能不断扩张，导致市场竞争加剧;同时，在国内去产能、调结构、重视环保等经济背景之下，落后产能受到了限制、淘汰，使得一些市场竞争力较弱、经营不够规范的小型企业退出竞争，保证了行业的有序发展。面对原材料价格的波动和市场竞争的影响，行业内少数技术水平较高、研发能力较强的企业不断开发精细化、差异化的高端化学品，获得了相对较高的毛利率，在产品技术水平不断提升的同时保持了行业的利润空间。总体来说，尽管面临了原油价格波动和汇率变动的影响，但在下游产品需求旺盛的背景之下，化工行业的利润水平仍然能够保证相对稳定。以公司为代表的优势企业生产规模和技术水平取得领先优势，市场逐渐走向成熟，产品价格和行业利润水平趋于相对稳定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍报告期内应收账款余额前五名情况。

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内，公司应收账款余额前五名(客户合并口径)单位均为公司长期合作的客户，具备规模大、实力强、资金实力雄厚、商业信誉好等特点，且和公司保持持续、稳定的产品供销关系，应收账款流转正常，产生坏账风险的可能性较小。截至2019年末，公司应收账款余额为11,090.37万元，全部为一年以内应收账款。公司应收账款余额中无持股5%以上(含5%)表决权股份的股东欠款。谢谢!

　　问 投资者：报告期内公司短期借款绝对金额较大的原因是什么?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：报告期内公司短期借款绝对金额较大，主要原因是报告期内公司扩大生产经营规模，各项业务大幅增长，在生产、流通中需要大量流动资金，由于公司自有资金规模相对较小，伴随着业务规模的扩大，需要通过向银行借入短期借款以满足生产经营需要。谢谢

　　问 投资者：请问公司的行业地位如何?

　　答 科思股份 董事、总裁杨军：公司是全球最主要的化学防晒剂制造商之一，也是国内少数通过美国FDA审核和欧盟化妆品原料规范(EFfCI)认证的日用化学品原料制造商。公司在化妆品活性成分行业中的防晒剂领域拥有雄厚的实力，市场占有率和行业地位较高;公司合成香料产品是通过化学合成方法生产的香料，主要在配制成各类香精后用于各类日用化学品中。公司从事合成香料的研发、生产和销售已近20年，部分香料产品如2-萘乙酮、铃兰醛等在国际市场上具有较强的竞争力。谢谢!

　　问 投资者：公司的价值最终反映在股价上，公司开盘价预计会是多少?

　　答 科思股份 董事长周旭明：我们相信公司将会有一个合理的股价。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入公司所处行业的安全、环保壁垒?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：精细化工行业的生产通常都会涉及危险化学品，如公司生产中所用到的苯甲醚、氰基乙酸乙酯、甲醇、乙醇等，同时副产品中也包含甲醇等危险化学品。对于危化品的生产经营，企业应当依据要求建设安全生产设施并取得《危险化学品经营许可证》、《安全生产许可证》等证件。化工企业的建设项目，需要经过安全条件审查、安全设施设计审查、试生产评审、安全设施竣工验收等环节，确保安全设施投入符合标准后才能够投入生产。另外，精细化学品的生产过程通常会涉及到氧化、过氧化、加氢等危险化工工艺，危险化工工艺对于企业的技术装备以及自动化控制等方面有着苛刻的要求，在项目建设和后续维护过程中都需要企业进行较多的投入。精细化工企业在安全生产的设备、资质、后续维护方面都需要大量的技术和资金投入，对新进入者形成了较高的壁垒。精细化工行业在生产过程中存在一定污染，对环保的要求相对较高，并受环保部门监管。在投资、建设项目过程中执行“环境影响评价及验收”政策，在项目设计过程中需要预先进行合理的“三废”处理安排，并根据国家有关规定对环保设施进行相应的投资，确保环保设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用。企业正式生产时须依法取得排污许可证，主要污染物排放量须达到国家或地方规定的排放标准，工业固体废弃物和危险废弃物必须安全处置。基于国内环保要求不断提高的趋势，新进入者将面临较高的环保壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请问公司客户较集中是否符合行业特点?

　　答 民生证券 投资银行事业部董事总经理、保荐代表人范信龙：您好，公司主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等。化妆品活性成分、合成香料广泛应用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等消费领域。公司防晒剂等化妆品活性成分主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、强生等跨国化妆品和专用化学品公司;合成香料主要客户包括奇华顿、芬美意、IFF、德之馨、高露洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。公司产品面向以大型跨国企业为代表的国际市场，客户比较集中，符合行业特点。谢谢!

　　问 投资者：报告期内，公司的资产负债率如何?

　　答 科思股份 财务总监孟海斌：最近三年末公司资产负债率(母公司)分别为38.67%、42.79%和52.88%，合并口径计算的资产负债率分别为60.31%、53.58%和46.61%;同期公司流动比率和速动比率分别为0.67、0.82、1.11和0.32、0.29和0.43，流动比率逐年提高，速动比率保持稳定。尽管如此，但流动比率和速动比率相对较低，且截至2019年12月31日，公司银行借款大部分为短期借款(金额24,743.06万元)，一旦公司流动资金周转不畅，公司将面临短期偿债风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的机构独立性?

　　答 科思股份 董事、董事会秘书曹晓如：公司设有独立的职能部门，组织机构健全，独立运转，在机构设置上与控股股东完全分开，不存在与控股股东混合经营、合署办公等情形。谢谢!