起帆电缆网上路演交流互动问答
网上路演嘉宾介绍:
上海起帆电缆股份有限公司 董事长 周桂华 先生与投资者交流
上海起帆电缆股份有限公司 副董事长 周桂幸 先生与投资者交流
上海起帆电缆股份有限公司 副董事长、总经理 周供华 先生与投资者交流
上海起帆电缆股份有限公司 董事、财务总监 管子房 先生与投资者交流
上海起帆电缆股份有限公司 董事、董事会秘书 陈永达 先生与投资者交流
海通证券股份有限公司 投资银行委员会董事总经理、保荐代表人 顾峥 先生与投资者交流
海通证券股份有限公司 投资银行部执行董事、保荐代表人 刘赛辉 女士与投资者交流
路演现场
【网上路演交流内容剪辑】
问 投资者:公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询?
答 起帆电缆陈永达:公司将遵守法律法规和交易所的规定严格执行信息披露制度,同时制定了具体的服务计划:
公布投资者服务电话和传真号码,做到专人接听、记录和答复;对投资者关心的问题,公司将及时反馈;公司将在适当时机,如公司公布年报、中报、对外重大投资等事项时,安排公司高级管理人员通过适当的渠道解答投资者疑问;
公司在发生发行上市等重大事件时,除按法定程序进行信息披露外,还将通过网上路演或召开记者招待会等形式为投资者服务;建立完善的档案管理制度,在法律法规允许的前提下,保证投资者获取及时、全面的资料。谢谢!
问 投资者:上市后是否会重视与投资者的交流,表现在哪些方面?
答 起帆电缆陈永达:公司非常重视与投资者的交流互动。公司将遵守法律法规和交易所的规定严格执行信息披露制度,同时制定了具体的服务计划:
1、公布投资者服务电话和传真号码,做到专人接听、记录和答复;
2、对投资者关心的问题,公司将及时反馈;
3、公司将在适当时机,如公司公布年报、中报、对外重大投资等事项时,安排公司高级管理人员通过适当的渠道解答投资者疑问;
4、公司在发生发行上市等重大事件时,除按法定程序进行信息披露外,还将通过网上路演或召开记者招待会等形式为投资者服务;
5、建立完善的档案管理制度,在法律法规允许的前提下,保证投资者获取及时、全面的资料。谢谢!
问 投资者:请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?
答 起帆电缆陈永达:主要的区别在于一个透明度和公开度,上市公司是公众公司,一切需要透明化和公开化,因为向社会公众募集资金,就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此,我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行,并将临时发生的重大事项,通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢!
问 投资者:请问公司怎样保证信息披露的透明度?
答 起帆电缆陈永达:公司将按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规的要求建立严格的信息披露制度。此次公开发行股票上市后,公司将按照《公司法》、《证券法》、证券交易所的信息披露规则等法律法规以及公司章程的规定,认真履行公司的信息披露义务,及时公告公司在涉及重要生产经营、重大投资、重要财务决策等方面的事项,并确保信息披露的内容真实、准确、完整。谢谢!
问 投资者:公司会采取什么方式来与投资者保持沟通?
答 起帆电缆陈永达:公司高度重视投资者关系管理,将在上市后建立和完善投资者关系管理制度,加强与广大投资者的沟通与交流,也会选择合适的时间和形式进行媒体投放并与投资者沟通。谢谢!
问 投资者:公司上市了,管理层工作上有没有感到压力?
答 起帆电缆陈永达:强烈感到来自于资本市场的挑战与压力。公司当前的主要任务是如何运用好募集资金,加快募集资金项目的实施,尽快产生效益,以良好的业绩回报股东。谢谢!
问 投资者:请问主承销商,此次发行有压力吗?
答 海通证券顾峥:发行工作是一项认真而细致的工作,我们当然有压力,但我们有信心做好此项工作,谢谢!
问 投资者:请问买你们公司的股票我们能赚钱吗?
答 起帆电缆周桂华:我们会全心全意保护股民利益,请放心购买我们的股票。谢谢!
问 投资者:请问您认为一个成功的企业家最应具备哪些素质?
答 起帆电缆周桂华:一个企业首先必须有一个好的带头人, 能够集聚优秀的人才。心胸宽则能容,能容则众归,众归则才聚,才聚则企业强。谢谢!
问 投资者:公司的价值最终反映在股价上,公司开盘价预计会是多少?
答 起帆电缆周桂华:我们相信公司将会有一个合理的股价。谢谢!
问 投资者:上市后是否会重视与投资者的交流,表现在哪些方面?
答 起帆电缆周桂华:公司非常重视与投资者的交流互动。公司将遵守法律法规和交易所的规定严格执行信息披露制度,同时制定了具体的服务计划:
1、公布投资者服务电话和传真号码,做到专人接听、记录和答复;
2、对投资者关心的问题,公司将及时反馈;
3、公司将在适当时机,如公司公布年报、中报、对外重大投资等事项时,安排公司高级管理人员通过适当的渠道解答投资者疑问;
4、公司在发生发行上市等重大事件时,除按法定程序进行信息披露外,还将通过网上路演或召开记者招待会等形式为投资者服务;
5、建立完善的档案管理制度,在法律法规允许的前提下,保证投资者获取及时、全面的资料。谢谢!
问 投资者:请概述一下公司实际控制人避免同业竞争的承诺。
答 起帆电缆周桂幸:为避免未来可能的同业竞争,保护公司及投资者利益,公司控股股东、实际控制人周桂华、周桂幸和周供华三兄弟已分别向公司出具《关于避免同业竞争的承诺函》,具体情况如下:
“1、本人或本人控股、实际控制的其他企业目前不存在、将来亦不会以任何方式(包括但不限于单独经营、合资经营或通过投资、收购、兼并等方式而拥有另一公司或企业的股份及其他权益)在中国境内外直接或间接从事与公司业务构成竞争或可能构成竞争的业务或活动;
2、本人或本人控股、实际控制的其他企业如有任何商业机会从事、参与或入股任何可能与公司生产经营构成竞争的业务,本人及本人控股、参股、实际控制的其他企业及其他关联方愿意将上述商业机会让予公司;
3、本人或本人控股、实际控制的其他企业如将来直接或间接从事的业务与公司构成竞争或可能构成竞争,本人承诺将在公司提出异议后促使该等企业及时向独立第三方转让或终止上述业务,或向独立第三方出让本人在该等企业中的全部出资,并承诺就该等出资给予公司在同等条件下的优先购买权,以确保其公允性、合理性,维护公司及其他股东的利益。
本承诺函自签署之日起正式生效,在本人作为公司控股股东、共同实际控制人期间持续有效且不可变更或撤销。
如因本人及本人所控制的其他公司违反上述承诺而导致公司的权益受到损害,则本人同意向公司承担相应的损害赔偿责任。”谢谢!
问 投资者:公司股票潜力如何?
答 起帆电缆周桂华:公司市场前景广阔,股票走势与二级市场的整体情况密不可分。作为公司的管理层,我们能做的就是勤勤恳恳,用前瞻性的眼光把公司经营好,回报广大投资者。谢谢!
问 投资者:本次发行对公司来说是发展的一个里程碑,可见上市对公司的重要性,你能谈谈对上市的认识,及如何利用好证券市场这一发展平台吗?
答 起帆电缆周桂华:上市之后方便公司融资,增加了股东的资本流动性,提高公司透明度,我们将秉持创新与严谨,以更开放的思维,更开阔的视野,把握好市场方向,致力打造行业领先维护股民利益。谢谢!
问 投资者:请介绍一下公司是否存在境外生产经营及拥有境外资产的情况?
答 起帆电缆周供华:公司未在中华人民共和国境外进行生产、经营活动,未在境外拥有资产。报告期内,公司有少量产品销往境外。谢谢!
问 投资者:请介绍一下公司的技术水平。
答 起帆电缆周供华:公司所拥有的的核心技术共计12项。
1.电子束辐照交联电缆绝缘、护套技术
通过高能电子束的照射,使电线电缆的聚合物绝缘及护套材料分子间形成交联键,生成体型网状结构,由可溶、可熔的热塑性材料转变为不溶、不熔的热固性材料,从而提高其耐热性、耐环境应力开裂性、耐油性、耐溶剂性等,明显提高电线电缆的工作温度、载流量和工作寿命。
2.紫外光辐照交联电缆绝缘技术
公司委托哈尔滨理工大学开发了电缆生产用高效紫外光交联设备,并自主研制出高效紫外光交联聚乙烯绝缘材料,从而实现了利用紫外光辐照交联快速生产电缆绝缘。与传统的低压电缆绝缘硅烷交联工艺相比,该生产工艺在不降低绝缘挤包生产速度的情况下,同时完成了在线绝缘交联,节省了几个小时的蒸汽/温水交联时间和绝缘线芯的反复运输过程,并可保证绝缘不含水分,极大提高了生产速度和产品质量,明显降低了生产能耗和制造成本。
3.异形单元绞合紧密圆形导体技术
公司通过对预绞制导体股线的异形成型并结合独特的拼接技术,将导体股线紧密同心式排列成圆滑的导体,有效提高了导体的绞入系数(可达97%),明显减小了电缆导体的外径(相对常规电缆导体外径减小5%左右)与材料的消耗,有效降低了电缆成本。
4.高强度复合型橡胶护套加工技术
为了适应拖曳系统及户外用高强度橡胶绝缘电缆工作的特殊环境,公司采用具有超高强度、高模量和耐高温、耐酸碱的新型合成纤维作为电缆的增强层。同时,通过特殊材料配方设计和优化加工工艺,将内护套、编织层和外护套三者紧密粘合在一起,形成一个具有优异的机械性能和耐化学性能的综合护层。相比传统的钢丝加强层电缆,其强度可提高5~6倍,韧性可提升2倍以上。
5.PVC/尼龙双层护套共挤技术
电缆生产过程中,采用两次挤出工艺生产尼龙与聚氯乙烯双层护套时缺陷多、速度慢、易分层且生产效率低。但因尼龙与聚氯乙烯两种材料的塑化加工温度差异较大,故尼龙与聚氯乙烯护套双层共挤一直是困扰电缆行业的技术难题。公司通过对挤出工艺装备的改进与创新,采用双流道模具设置并采取有效的绝热保护,较好实现了聚氯乙烯/尼龙双层护套共挤。采用该工装挤出成型时加工速度快,操作方便,有效降低了生产成本。
6.高压电缆绝缘线芯冷却定形技术
采用悬链线生产高压电缆绝缘线芯的过程中,在内屏蔽层、绝缘层、外屏蔽层三层共挤进入硫化管道时,由于聚合物层厚度较大,交联管道较长且内部温度较高,电缆绝缘线芯表面圆整度难以控制。公司采用了绝缘线芯冷却定形技术,即在三层共挤机头与交联管道间添加快速制冷系统,通过快速冷却加大绝缘线芯表面张力,从而提高高压电缆绝缘线芯表面的圆整度。
7.高压电缆绝缘线芯挤出双旋转牵引技术
为了有效地解决110kV及以上高压电缆由于绝缘层厚、交联温度高、交联时间长而导致的绝缘层下垂形成梨状偏心的技术问题,公司采用了一套由上旋转牵引机、下旋转牵引机构成的防偏心系统,控制绝缘线芯在前进的过程中以一定的角速度旋转,从而有效减小了绝缘偏心度。
8.双层绝缘长寿命线缆制造技术
公司采用耐高温、耐老化、介电性能优的辐照交联聚乙烯作为电线电缆的内绝缘,采用耐高温、耐老化、阻燃性能优的无卤低烟辐照交联聚烯烃作为电线电缆的外绝缘,采用双层共挤生产工艺,赋予了电线电缆绝缘线芯极好的绝缘性能、阻燃性能和较长的使用寿命(可达70年)。
9.中压耐火电缆制造技术
中压耐火电缆通常制造难度较大,主要表现为一方面耐火电缆要承受800℃以上的高温燃烧,目前的绝缘材料中只有云母带可以胜任,但云母带不能承受过高的场强;另一方面,耐火电缆的云母带通常要绕包在导体表面,然而中压电缆绝缘和导体之间的界面要光滑圆整,需要一层挤包半导电层以防止局放量过大,如果将云母带绕包在导体表面,将会导致电缆局部放电量超标,出现致命缺陷。公司设计了中压耐火电缆的新结构,通过采用高效隔火层,有效限制了中压电缆在火灾环境中火焰与热量的传递,保全了线路完整性。
10.耐火电缆线芯低压大电流加热烘干技术
在耐火电缆制造过程中,为保证云母带绕包耐火电缆线芯具有良好的绝缘性,通常需对其进行加热烘干处理,以除去云母带间的水分。公司在云母带绕包耐火电缆线芯的导体上施加低压大电流,使得绝缘线芯快速、均匀加热,极大提高了绝缘线芯的加热效率、均匀性与干燥效果,明显缩短了干燥时间,提高了生产效率。
11.柔性机器人电缆制造技术
公司采用分层规则束丝工艺和退扭复绞工艺制备了柔性好、耐弯折的绞合导体,优化设计了成缆、绕包、编织、绝缘和护套挤出等工艺,从而极大提高了电缆的耐弯折性能。同时,优选出具有耐高温、耐油、耐疲劳、阻燃等性能的绝缘、护套材料。在此基础上,研制出满足机器人手臂使用要求的、具有优异的耐弯折、扭转疲劳特性和特殊环境适应性的柔性电缆,可在经历2000万次弯折后仍能正常工作,主要性能达到国外同类进口产品水平,较好实现了进口替代。
12.环保型电线电缆制造技术
公司采用绿色环保绝缘、护套材料及特制的环保带材生产环保电线电缆,产品具有良好的电性能、物理机械性能,且不含卤素,不含铅、镉等对人体有害的重金属,在使用及废弃处理时不会对土壤、水源产生污染。同时也解决了其燃烧时形成的"二次污染",燃烧时发烟少,排放的酸气极少,对人员和设备、仪器损害小,环保性能突出。谢谢!
问 投资者:请介绍一下行业的区域性特征。
答 起帆电缆周供华:我国电线电缆行业销售具有一定的区域性,由于电线电缆重量较大,受运输成本较高影响,具有一定的销售半径,电线电缆企业呈现出生产基地周边销售收入占比较高的特点。谢谢!
问 投资者:请问公司有哪些竞争优势?
答 起帆电缆周供华:公司在发展过程中不断加强对生产设备的投入,在技术工艺方面积累了丰富的行业经验,凭借对市场的准确把握和对行业的深刻理解,致力于为市场和客户提供优质的产品和服务。在多年的经营中,公司品牌效益逐步凸显,生产规模稳步提高,产品种类日益丰富,工艺技术不断优化,竞争优势得到进一步巩固。
问 投资者:请介绍一下行业的季节性特征。
答 起帆电缆周供华:线电缆产品部分下游行业虽然受天气影响放缓建设施工进度,呈现出一定的季节性特征,但电线电缆产品应用于国民经济的各个领域,行业整体未呈现明显的季节性特征。谢谢!
问 投资者:请问公司的发行价和市盈率是否合理?
答 海通证券顾峥:参照目前新股发行市场的情况,考虑到公司前期的经营业绩,行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间,我们认为发行价和市盈率是合理的,相信能够为市场所接受。谢谢!
问 投资者:请问行业有哪些技术特点?
答 起帆电缆周供华:电线电缆生产的技术核心包括产品结构设计和制备工艺两部分,这两部分需要企业经过多年的生产探索和技术沉淀,形成对行业的深度理解,对行业新入者而言,构成一定的技术壁垒。产品结构设计直接影响原辅材料耗用量和产品的安全可靠、耐磨、抗拉伸等综合性能。制备工艺是实现产品结构设计的技术保障,采用不同的制备工艺对产品进行加工,既影响产品的品质和性能,又影响产品的生产效率。
企业通过优化产品结构设计和改进制备工艺可以达到“降本增效”的效果。一方面,在提高产品品质的同时,降低原材料耗用量并提高原材料利用率;另一方面,将导体新材料和绝缘、护层新材料有机地结合起来,研发生产出满足各种应用领域的差异化产品,提高企业竞争力。谢谢!
问 投资者:麻烦介绍一下行业的周期性特征?
答 起帆电缆周供华:电线电缆被誉为国民经济的“血管”和“神经”,是国民经济中最大的配套行业之一,最终应用于国民经济的各个领域。因此,电线电缆行业的发展依托于国民经济的整体发展,行业周期性与国民经济景气度呈现出一定的相关性。谢谢!
问 投资者:请问公司上市后面对最大的挑战是什么?
答 海通证券顾峥:如何使企业得到更好更快的发展,回报股东、回报社会。如何加强企业在战略、人才、管理、研发的发展。谢谢!
问 投资者:作为券商,您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?
答 海通证券顾峥:我们建议企业善待每位投资者,无论是机构还是个人,同时督促企业用最好的业绩回报投资者,谢谢!
问 投资者:请大概分析一下行业技术水平发展现状和趋势。
答 起帆电缆周供华:1.行业技术水平发展现状
我国电线电缆生产企业素质参差不齐,生产工艺技术差距较大,小型企业受制于企业规模,多以“作坊式”经营来应对日益剧烈的行业竞争,对电线电缆的生产只局限于物理加工,产品技术含量较低。包括公司在内的电线电缆领先企业,凭借多年的生产经验积累总结出一套行之有效的生产管理流程,能够高效地生产出安全、耐用的电线电缆产品;通过引进技术人才与先进生产设备,结合客户需求及市场趋势,积极研发生产出多种差异化产品。
近年来,虽然我国电线电缆产品在技术研发、产品性能方面有了长足的进步,但从综合实力而言,距离国际先进水平还有一定差距,主要表现为高端人才短缺、设备相对落后及部分配套原辅料产业脱节。随着我国科技水平和整体工业水平的不断提高,少数科研院所和企业通过独立自主研发和引进国际先进技术,在技术研发和生产工艺上取得较大进展。
2.行业技术水平发展趋势
电线电缆主要由导体、绝缘层和护层构成。目前导体主要为铜、铝或铜铝合金,为提高导电性能、降低产品重量、达到光电复合效果,未来导体可能将更多使用合金材料或复合材料。另外,随着对电线电缆产品绿色环保、耐高温、耐极寒、抗拉伸、高柔性等性能要求的提高,绝缘层和护层将更多采用新型复合材料,同时还需在产品结构设计和生产工艺上进行升级,从而达到产品满足更为严苛使用环境的要求。这将为我国电线电缆产品研发设计和高效生产提出更多的课题,同时也带来更大的发展机遇。
谢谢!
问 投资者:请问影响行业发展的不利因素有哪些?
答 起帆电缆周供华:行业发展的不利因素有:1.原材料价格的大幅波动
电线电缆产品的主要原材料为铜、铝,其占产品成本的比重在80%左右。铜、铝等大宗商品受宏观经济形势、产业政策、主要生产国的生产状况等因素影响,近年来市场价格曾出现大幅波动,对电线电缆企业的正常生产经营造成不同程度的不利影响。主要原材料价格的大幅上涨,可能造成企业流动资金紧张;而主要原材料价格的持续下跌,将降低企业库存产品价值,增加企业经营负担。
2.行业资金需求量大,融资较为困难
电线电缆行业具有典型的“料重工轻”的特点,以铜为代表的主要原材料价值较高且价格波动较为明显,需要占用大量资金,而绝大部分电线电缆企业为中小规模企业,难以获得政府资金支持或者银行大额贷款。电线电缆制造企业如果不能提高自身的经营管理水平,存在资金运转效率低下的情形,将对其生产经营产生不利影响。谢谢!
问 投资者:请问影响行业发展的有利因素有哪些?
答 起帆电缆周供华:行业发展的有利因素有:1.经济持续增长和重大国家战略实施为电线电缆行业带来发展机遇;2.监管部门加强监管有利于行业集中度提高,推动电线电缆行业良性、可持续发展;3.新兴领域需求、新能源技术发展促进特种电缆发展。由此可见,特种电缆市场前景十分广阔,无疑将给电线电缆行业的可持续发展带来新的空间和机遇。谢谢!
问 投资者:公司获得过哪些荣誉?
答 起帆电缆周桂华:公司凭借过硬的产品质量与多年积累的口碑,旗下“起帆”品牌受到市场的广泛青睐,获得“中国驰名商标”、“上海名牌”、“上海市著名商标”、“中国电缆行业十大品牌诚信单位”等荣誉称号;公司“起帆”商标被上海市工商局列为“第一批上海市重点商标保护名录”;公司连续多年入选“上海制造企业100强”(2019年32名)、“中国线缆行业100强企业”(2019年14名),在全国拥有较高的知名度。谢谢!
问 投资者:请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?
答 海通证券刘赛辉:我们对企业充满信心,同时考虑到目前新股发行的基本情况,我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢!
问 投资者:请介绍一下公司监事会的运行情况。
答 起帆电缆周供华:2016年7月20日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过了《上海起帆电缆股份有限公司监事会议事规则》、《关于选举产生上海起帆电缆股份有限公司第一届监事会成员的议案》,选举产生非职工代表监事与公司职工代表大会选举出的职工代表监事共同组成了公司第一届监事会。2018年9月28日,公司召开2018年第三次临时股东大会,审议通过了公司因本次发行及上市事宜而相应修订后《监事会议事规则》等内控制度,上述规则自股东大会审议通过之日起生效,部分条款系根据公司首次公开发行和上市的需要制订,该等条款应自公司首次公开发行股票并上市后施行。
公司《监事会议事规则》对监事职责、监事会职权、监事会主席职权、监事会召集与通知、监事会议事规则、监事会会议记录等内容等进行了规定,并得到了有效执行。谢谢!
问 投资者:请问公司有无重大资产重组情况?
答 起帆电缆周桂华:股份公司自设立以来未发生过重大资产重组行为。谢谢!
问 投资者:请介绍一下电线电缆行业现状。
答 起帆电缆周供华:①电线电缆行业总体保持平稳发展
作为重要的基础性配套产业,电线电缆应用于国民经济的各个领域。近年来,受益于国内经济的稳步较快增长,我国电线电缆行业保持了良好的发展势头,行业总体产值逐年稳步提升。2008-2016年,电线电缆行业工业产值由6,671.29亿元增至12,822.27亿元,年均复合增长率为8.51%。
②电线电缆的需求以中低压电缆为主
电线电缆根据电压等级可分为低压电缆、中压电缆、高压电缆和超高压电缆。按照电线电缆用途分类,五大类产品中仅有裸导线和电力电缆中的部分产品涉及高压电缆和超高压电缆,主要应用于强电输送中的部分主干线路,根据《中国电线电缆行业“十三五”发展指导意见》,高压电缆和超高压电缆的市场需求仅占电力电缆市场总需求的2%左右,相对中低压电缆需求较小。其余三大类产品:电气装备用电缆、通信电缆和绕组线均属于中低压电线电缆,故电线电缆的需求以中低压电缆为主。谢谢!
问 投资者:请分析一下公司与同行业可比公司的毛利率。
答 起帆电缆管子房:公司与同行业可比上市公司虽然同处电线电缆行业,但各家企业基于不同发展战略定位于不同的细分市场,主要销售产品的细分类型、收入结构存在差别,在生产经营过程中根据自身经营环境、所处地域、下投资者户偏好采取适合自身长期发展的销售模式及策略、市场推广方式、信用政策及结算方式,导致各家电缆企业毛利率存在一定差别。谢谢!
问 投资者:请分析一下经营活动产生的现金流量。
答 起帆电缆管子房:报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为2017年度-2,835.80万元,2018年度834.75万元和2019年度13,104.86万元,同期净利润分别为36,262.90万元、25,127.04万元、和33,334.87万元。
为解决公司占用关联方资金的情形,公司于2018年度清偿以前年度庆智仓储应付账款16,729.62万元,导致购买商品、接受劳务支付的现金增加。剔除该交易影响,2018年度经营活动产生的现金流量净额为17,564.37万元,占净利润比例为69.90%,经营活动现金流状况转好。2019年度受存货和应收账款增加影响,经营活动现金流状况有所波动。
报告期内,公司销售商品、提供劳务收到的现金低于同期营业收入的主要原因为公司所收到的票据如背书转让不计入现金流量表,导致销售商品、提供劳务收到的现金低于同期营业收入。谢谢!
问 投资者:请问补充营运资金对公司财务状况和经营成果的影响及对提升公司核心竞争力的作用?
答 起帆电缆周桂幸:1.资金密集型的行业特征
电线电缆行业一直以来都是资金密集型行业。在生产线的建设投入阶段,生产设备的购置需要占用大量资金;在生产阶段,电线电缆行业具有典型的“料重工轻”的特点,以铜为代表的主要原材料价值较高且价格波动较为明显,对于企业的资金规模也有很高的要求。未来随着公司业务的进一步发展,公司存在较为迫切的资金需求,须获得更多的流动资金支持。
2.公司业务持续增长,带来更多流动资金需求
报告期内,公司牢牢把握国内电线电缆行业集中度提高的契机,依靠自身的规模和质量优势抢占中小电缆厂退出后释放的市场,销量不断提高,收入规模逐步扩大。报告期内,公司分别实现营业收入459,829.70万元、632,267.79万元和764,724.33万元,2017年至2019年复合增长率为28.96%。伴随着公司业务的持续发展,预计未来三年公司营业收入增长率仍将保持较稳定的增长速度。
随着公司的战略发展目标逐步推进实施以及募集资金项目实施后业务规模的进一步扩大,公司需要较大规模的营运资金支持生产周转与规模扩张,完善其对客户的综合服务能力,加大品牌建设力度。因此,增加营运流动资金有利于公司正在实施项目和计划实施项目的顺利实施,是公司经营规模扩张过程中维持长期、健康、可持续发展的必然要求。本次募集资金补充流动资金不超过39,619.61万元,将有利于满足公司进一步拓展业务规模和加大市场开发力度的经营需求。
3.公司部分偿债财务指标与同行业上市公司相比处于相对劣势
报告期各期末,公司流动比率分别为1.35、1.51和1.49,速动比率分别为0.87、1.06和1.05,与同行业上市公司相比,公司流动比率和速动比率相对较低,短期偿债能力与同行业上市公司相比处于相对劣势。
报告期各期末,公司资产负债率分别为60.70%、55.71%和56.57%,公司的资产负债率高于同行业上市公司平均水平。公司存在偿还部分银行贷款以改善财务结构的需求。
4.对提升公司核心竞争力的作用
公司目前的产品生产线和产能为依靠公司自主投资建设形成,报告期内,公司短期偿债压力高于可比上市公司的平均水平。募集资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金部分将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。谢谢!
问 投资者:请问公司的员工有多少人?
答 起帆电缆周桂华:截至2017年末、2018年末及2019年末,公司及其控股子公司的在册员工人数(不含劳务派遣)分别为1437人、1818人及2238人。谢谢!
问 投资者:请问本次募集资金运用会对公司经营成果产生什么影响?
答 起帆电缆周桂幸:本次发行募集资金投资项目实施后,公司电线电缆产能将得以完善。营业收入与利润总额也将有较大幅度增长,募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响如下:
1.对净资产收益率及盈利能力的影响
募集资金到位后,公司净资产总额及每股净资产均大幅度增长,短期内公司的净资产收益率将因净资产增加而有所下降,但随着投资项目效益的逐渐显现,公司的营业收入和利润水平将会快速提高,净资产收益率也将不断提升。
2.对总资产及资产负债率的影响
募集资金到位后,公司总资产和所有者权益大幅增加,资产负债率水平会随之下降,有利于提高公司的债权融资能力,增强防范财务风险的能力。
3.对股本结构的影响
本次发行后,公司的股本结构将得到优化,股权分散有利于公司治理结构的进一步的规范。同时由于溢价发行可以增加资本公积,公司股本扩张的能力得到提高。
4.新增固定资产折旧对未来经营成果的影响
本次发行募集资金投资项目实施将合计新增固定资产投资35,000.00万元,项目建成后每年新增固定资产折旧及摊销费用预计接近2,592.00万元。根据利润测算,本次募集资金投资项目特种电线电缆项目达产后预计可实现年均净利润15,028.00万元(按25%的所得税率计算),因此,公司盈利可消化掉因新增固定资产投资而导致的折旧费用增加,确保公司营业利润不会因此下降。谢谢!
问 投资者:请介绍一下股东回报规划的制定周期和调整。
答 起帆电缆管子房:公司至少每三年重新审阅一次公司股东回报规划,根据股东(特别是公众投资者)、独立董事的意见对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改,确定该时期的股东回报计划。
公司调整后的股东回报计划不违反以下原则:即无重大投资计划或重大现金支出,公司应当采取现金方式分配股利,公司每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润的10%,且公司任何三个连续年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。谢谢!
问 投资者:4请问董事长您对公司的管理团队作何评价?
答 起帆电缆周桂华:专业进取、简单务实、团结协作、爱岗敬业、勇于奉献。谢谢!
问 投资者:请问董事长,您认为给股民最好的回报是什么?
答 起帆电缆周桂华:给股民最好的回报就是保持企业长期的健康发展,兼顾好眼前利益的同时追求公司的长期价值最大化是对股民的最好回报。谢谢!
问 投资者:请介绍一下独立董事的建立健全及运行情况。
答 起帆电缆周供华:2018年9月28日,公司召开2018年第三次临时股东大会,审议通过了《独立董事工作制度》。2019年3月8日,公司召开2019年第一次临时股东大会,选举唐松、姚欢庆、吴建东为公司独立董事,其中唐松为会计专业人士。公司独立董事人数为3人,达到董事总人数9人的三分之一。
2018年9月28日,公司召开2018年第三次临时股东大会,审议通过了公司因本次发行及上市事宜而相应修订后的《独立董事工作制度》等内控制度,并将于公司完成首次公开发行股票并上市后生效。
公司《独立董事工作制度》对独立董事的任职资格、产生、职责、履行职责的条件等进行了规定,并得到了有效执行。谢谢!
问 投资者:请问,您如何理解证券市场中小散户这个群体?
答 起帆电缆周桂华:中小散户具有基础性和社会性,我们更要关注和保护他们的权益,大家一起更好发展,实现双赢。谢谢!
问 投资者:请问股东回报规划的制定原则是什么?
答 起帆电缆管子房:在符合国家相关法律法规及《公司章程》有关利润分配相关条款的前提下,既要重视对投资者合理的投资回报,同时兼顾公司的实际经营情况和长远及可持续性发展。公司的利润分配不得超过累计可供分配利润的范围,亦不得损害公司的持续经营能力。谢谢!
问 投资者:请介绍一下公司的整体毛利构成。
答 起帆电缆管子房:公司营业毛利分别为2017年60,032.11万元、2018年63,974.23万元和2019年82,560.18万元,其中主营业务毛利分别为2017年60,879.68万元、2018年65,954.26万元和2019年85,098.35万元,公司营业毛利主要来源于主营业务。公司主营业务毛利率分别为2017年度13.46%、2018年度10.71%和2019年度11.45%,2018年毛利率较2017年下降幅度较大,2019年毛利率有所提升谢谢!
问 投资者:请分析一下募投项目的项目经济效益。
答 起帆电缆周桂幸:本项目建设期3年,第5年起完全达产,经经济预测,项目稳定期可实现营业收入300,000.00万元,若企业所得税按25%缴纳,年新增净利润15,208万元,税后内部收益率38.07%,所得税后动态投资回收期(含建设期)为5.62年,项目经济效益显著,项目具备实施可行性。谢谢!
问 投资者:怎样评价小股东对公司的作用?
答 起帆电缆周桂华:不能忽视每个股东的意见,全面考虑每个股东的意见才能让公司运营得更好。谢谢!
问 投资者:请问对起帆电缆股票的市场价格定位是如何估计的?
答 起帆电缆陈永达:我们相信起帆电缆的股票会有一个合理的市场价格。谢谢!
问 投资者:请问公司是否存在或有事项?
答 起帆电缆管子房:截至2019年12月31日,本公司已开立尚未到期的保函保证金金额为1,326.87万元。
截至2019年12月31日,本公司已经背书或者贴现但尚未到期的商业承兑汇票金额为2,452.58万元。
截至2019年12月31日,本公司向中铁建商业保理公司申请办理应收款项保理融资业务,涉及金额为150万元。谢谢!
问 投资者:诚信是公司的生命线,请问董事长是如何看待的?
答 起帆电缆周桂华:诚信是做人做事的首要品质,我们一定不会忘记这点,合规合法诚信地经营公司,及时准确进行信息披露。谢谢!
问 投资者:请问本次募集资金运用会对公司经营成果产生什么影响?
答 起帆电缆周供华:本次发行募集资金投资项目实施后,公司电线电缆产能将得以完善。营业收入与利润总额也将有较大幅度增长,募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响如下:
1.对净资产收益率及盈利能力的影响
募集资金到位后,公司净资产总额及每股净资产均大幅度增长,短期内公司的净资产收益率将因净资产增加而有所下降,但随着投资项目效益的逐渐显现,公司的营业收入和利润水平将会快速提高,净资产收益率也将不断提升。
2.对总资产及资产负债率的影响
募集资金到位后,公司总资产和所有者权益大幅增加,资产负债率水平会随之下降,有利于提高公司的债权融资能力,增强防范财务风险的能力。
3.对股本结构的影响
本次发行后,公司的股本结构将得到优化,股权分散有利于公司治理结构的进一步的规范。同时由于溢价发行可以增加资本公积,公司股本扩张的能力得到提高。
4.新增固定资产折旧对未来经营成果的影响
本次发行募集资金投资项目实施将合计新增固定资产投资35,000.00万元,项目建成后每年新增固定资产折旧及摊销费用预计接近2,592.00万元。根据利润测算,本次募集资金投资项目特种电线电缆项目达产后预计可实现年均净利润15,028.00万元(按25%的所得税率计算),因此,公司盈利可消化掉因新增固定资产投资而导致的折旧费用增加,确保公司营业利润不会因此下降。谢谢!
问 投资者:请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?
答 起帆电缆陈永达:我们将重视与财经媒体的关系。谢谢!
问 投资者:请问公司是否存在其他重要事项?
答 起帆电缆管子房:财政部于2017年颁布了《企业会计准则第14号——收入(修订)》(以下简称“新收入准则”),按照相关规定,公司将于2020年1月1日起执行新收入准则并对会计政策相关内容进行调整。谢谢!
问 投资者:请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?
答 起帆电缆陈永达:我们将重视与财经媒体的关系。谢谢!
问 投资者:请问董事长,公司此次A股公开发行您应该会有很多的感受,是否能同您未来的股东谈谈?
答 起帆电缆周桂华:感谢新股东选择起帆电缆!此次A股公开发行对于公司来说是锦上添花。摆在公司面前的既有机遇又有挑战,你们投资的效益是我们努力的目标,我们将竭尽全力,用好募集资金,使企业发展更好,盈利水平长期稳步提升,以此回报投资者和社会。谢谢!
问 投资者:请问公司募投项目与公司主营业务的关系?
答 起帆电缆周桂幸:公司在综合分析电线电缆市场需求情况、行业发展趋势以及公司现状的基础上,围绕现有的主营业务确定本次募集资金投资项目。
本次募集资金投资项目是在公司现有产品业务、技术经验积累、客户资源基础上,实现产能扩张、扩大市场占有率的重要举措。随着中国及全球经济的持续增长,“一带一路”政策不断深入,国内城镇化率稳步提高,“补短板”等宏观政策保障基础设施建设的持续投入,对特种电线电缆的市场需求量也随之增长,该项目的建设将进一步实现规模化生产效应,提升公司产品盈利能力,满足不断增长的市场需求。谢谢!
问 投资者:请您介绍下本次发行情况。
答 起帆电缆周桂华:本次拟公开发行股份数量为5,000.00万股,本次拟公开发行股份数量为5,000.00万股,占本次公开发行后总股本的比例为12.48%。本次发行的股份全部为新股,不进行老股转让。谢谢!
问 投资者:请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?
答 起帆电缆陈永达:我们将重视与财经媒体的关系。谢谢!
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