网上路演嘉宾介绍：

温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司 董事长、总经理 周家儒 先生与投资者交流

温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司 董事、财务总监 黄正荣 女士与投资者交流

温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司 董事、董事会秘书 刘海强 先生与投资者交流

国金证券股份有限公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 王志辉 先生与投资者交流

国金证券股份有限公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 季晨翔 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 冠盛股份刘海强：公司在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢。

　　问 投资者：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 冠盛股份刘海强：公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢。

　　问 投资者：售后汽车零部件行业在中国依然属于新兴行业，中国国内市场近几年的保有量逐年增大，公司未来如何平衡国际和国内市场的发展?

　　答 冠盛股份周家儒：国内市场目前是全球售后市场增长最快、最有潜力的市场，我们会进一步完善我们的品牌竞销网络，同时会与国内新的后市场平台进行业务合作，未来我们将结合募投项目对全国分销网络的建设。我们认为全球的主要售后市场还是在海外，我们会在加大国内市场建设的同时，对海外市场我们也会进一步加大投入，未来在一些南美、东欧、亚太等区域进行本土分销。

　　问 投资者：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?

　　答 冠盛股份刘海强：最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行，并将临时发生的重大事项，通过指定媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢。

　　问 投资者：中国的售后零部件市场依然是起步阶段，公司如何培养人才，让公司拥有持续发展的动力?

　　答 冠盛股份周家儒：公司每年都会招聘应届大学生，公司对大学生融入公司进行专人关心、培养，建立导师制，同时公司设立商学院，从哲学到专业技能对大家进行培训，不断提升大家的能力。也会组织外部培训进行结合，公司的宗旨是要成就每一位员工，优秀的员工是公司持续发展的动力。

　　问 投资者：请问公司本次发行上市后的利润分配形式是什么?

　　答 国金证券季晨翔：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先考虑采用现金方式分配利润。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。谢谢。

　　问 投资者：请问公司怎样保证信息披露的透明度?

　　答 冠盛股份刘海强：为保证信息披露的合规性，增强公司透明度，保护投资者利益，公司按国家有关法律法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息披露制度。谢谢。

　　问 投资者：请介绍募投项目年产240万套轿车用传动轴总成建设项目的可行性?

　　答 国金证券季晨翔：2017年全球范围内新车销量大约9,680.44万辆，且全球汽车保有量于2015年已达到128,227万辆。中国大陆2019年汽车销量超过2,576.90万辆，全国汽车保有量超过2.6亿辆。随着未来汽车保有量的增加和消费者对个性化的追求，全球汽车后市场对汽车零部件的需求将不断增加。由于欧美发达国家人工费用比较高，单个万向节发生问题需要更换时，一般会更换整个传动轴总成，不再拆下单个万向节进行更换。更换整个传动轴总成比例逐渐提高，传动轴总成的市场需求日益旺盛。公司在南京制造基地规划240万套轿车用传动轴总成，采用高技术的生产设备，对生产流程重新规划，公司生产规模和产品质量将得到大幅提升。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司有关信息披露的负责部门以及联系方式?

　　答 冠盛股份刘海强：公司设立了战略发展部作为公司信息披露和协调投资者关系的责任部门，该部门的负责人为公司董事会秘书刘海强先生。联系电话：0577-86291860。谢谢。

　　问 投资者：公司资产负债率是多少?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017年末、2018年末及2019年末，公司的资产负债率(合并)分别为52.68%、52.42%和48.62%。

　　2017及2018年末，公司资产负债率(合并)基本保持稳定，2019年末资产负债率(合并)较2018年末下降较多，主要系公司偿还部分短期借款使得负债余额较上期末有所下降，此外2019年公司业绩较2018年有较大提升所致。

　　谢谢。

　　问 投资者：想了解汽车后市场零部件行业的人才壁垒，请给我们说说?

　　答 国金证券王志辉：本行业的生产流程需要大量的成熟技术工人，此外由于市场需求分散，领先企业一般在全球范围内开展业务，从而对营销人员及售后人员有非常高的要求，行业新进入企业短期内无法完成胜任人才的培养与团队建设工作。

　　谢谢。

　　问 投资者：公司存货如何分类，发出存货的计价方法是?

　　答 冠盛股份黄正荣：存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。发出存货采用月末一次加权平均法。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍全球营销网络建设项目的概况?

　　答 国金证券季晨翔：项目总投资9,885万元，计划在全球海外建立5家销售公司，在中国建立6家销售公司，打造全球营销网络体系。该项目分两期进行，具体包括仓储设备、办公设备等固定资产投资，仓库及办公楼、人员工资福利、技术支持、基本预备费等项目配套资金投入。项目实施期5年，项目完成后，将为公司打造一个全球营销网络体系，进一步提升公司全球市场服务能力。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司主要产品和用途?

　　答 国金证券王志辉：汽车零部件按其在整车上的功能结构及系统模块，又可细分为车身与内饰、传动与控制、电器仪表照明、发动机零部件、电子电气、悬挂与制动以及娱乐信息七大系统。这些系统中每个大系统又可分为几个小系统，每个小系统中又包含诸多具体的单个零部件。公司的主要产品属于传动与控制系统相关零部件。

　　公司的主要产品具体情况如下：

　　1、等速万向节：万向节即万向接头，是实现变角度动力传递的机件。等速万向节是将轴间有夹角或相互位置有变化的两转轴连接起来的零部件，并使两轴以平均角速度比等于1的相同角速度传递动力，它可以克服普通十字轴式万向节存在的不等速性问题，安装于变速箱输出端和轮毂输入端。广泛运用于前置前驱和前置后驱的乘用轿车之中。

　　2、传动轴总成：传动轴总成是两个万向节直接连接的用来传递扭矩和旋转运动的总成。它是一个高转速、少支承的旋转体。对前置引擎后轮驱动的车来说是把变速器的转动传到主减速器的轴，可以由多节组成，节与节之间可以由万向节连接。

　　3、轮毂轴承单元：汽车轮毂轴承单元是连接汽车悬挂机构和车轮及制动器的传动部分;主要作用是在整车中起到支承、传递动力和准确导向等功能。它既能承受轴向载荷又能承受径向载荷，是一个非常重要的零部件。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司货币资金情况?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017年末、2018年末及2019年末，公司货币资金余额分别为16,690.26万元、28,190.56万元和32,243.36万元，占流动资产比重分别为20.99%、29.51%和29.52%。2018及2019年末货币资金余额上升，主要系公司近两年货款回收情况较好，经营性净现金流情况良好所致。

　　问 投资者：公司预付款项情况如何?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017年末、2018年末及2019年末，公司预付款项余额分别为1,659.97万元、1,051.37万元和900.00万元，分别占流动资产总额的2.09%、1.10%和0.82%，比重较小。公司预付款项主要包括原料款、电费等。2017年末预付款项余额较大主要系预付钢材采购款余额较大所致。

　　谢谢。

　　问 投资者：请简述公司的各项风险?

　　答 国金证券王志辉：1)全球汽车保有量增速放缓的风险

　　2)核心管理和技术人才流失的风险

　　3)劳动力成本逐年上升的风险

　　4)原材料价格波动的风险

　　5)产品质量风险

　　6)中美贸易摩擦加剧的风险

　　7)境外销售的风险

　　8)市场竞争的风险

　　9)人民币升值产生的汇兑损失风险

　　10)出口退税的风险

　　11)管理能力的风险

　　12)存货面临跌价损失的风险

　　13)新增产能无法消化的风险

　　14) 非生产类募投项目实施的风险

　　15)无法持续吸引人才的风险

　　16)高新技术企业所得税优惠被取消的风险

　　17)主要进口国贸易政策变化的风险

　　18)本次公开发行对即期回报可能造成摊薄的风险

　　19)新型冠状病毒肺炎疫情加剧的风险

　　谢谢。

　　问 投资者：请问公司产品生产过程的质量控制措施是?

　　答 冠盛股份刘海强：生产过程控制是保证公司产品质量的重要环节。公司对生产过程实行自检、互检、专检相结合的动态监控，监控生产行为是否符合规范、工艺参数是否符合工艺规程，按照公司相关质量控制文件确保产品规范生产。生产过程中的质量控制主要涵盖了以下三个方面：

　　(1)外观控制：内部周转时，采用防护器具进行外观防护，避免物料周转过程中产生外观碰伤质量问题;

　　(2)尺寸控制：对接尺寸严格按照图纸公差检测，对于无公差标注档位按照IT13级标准进行检测;螺纹用通止规进行检测;花键加工时，员工100%用环、塞规自检。过程加工除系统控制编程外，每道工序、每个型号执行员工自检、检验员首检、巡检控制;

　　(3)性能控制：中频淬火首件破坏性检测合格后，再批量加工，执行《GSP静扭试验标准》。装配性能100%全检，执行《装配智能一体机扭距设置标准》产品最大工作摆角摇动时，手感灵活，无卡滞现象。为防止产品有裂纹，对保持架、钟形壳进行100%磁粉探伤。

　　谢谢。

　　问 投资者：请分析公司流动比率与速动比率?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017年末、2018年末及2019年末，公司流动比率分别为1.36、1.41和1.59，速动比率分别为0.86、0.91和1.06。

　　报告期各期末，公司流动比率和速动比率逐步上升，主要系公司业务发展，应收账款及存货账面价值上升所致。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司的生产模式?

　　答 冠盛股份刘海强：公司主要采取“订单式”生产模式，根据客户的框架销售协议、实际订单等组织生产。客户小批量、多批次的采购特点以及订单普遍具有的产品型号繁杂、不同客户之间的订单以及同一客户的不同批次订单之间差异性较大的“个性化”特征，对公司的生产组织和流程优化能力提出了很高的要求。公司对生产线进行了柔性化改造，可根据不同订单或同一订单不同产品型号的交货要求组织生产。

　　近年来公司为了渠道下沉，实现海外本土化快速配送，缩短与终端用户的距离，降低中间费用，缩短交付周期。公司在德国、美国两地设立子公司。因此，公司针对部分主流车型的零部件进行提前生产备货并运往海外。

　　谢谢。

　　问 投资者：请问公司近年来的扣非净利润有多少?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017至2019年度，公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为9,233.96万元、8,393.17万元和10,839.50万元。

　　谢谢。

　　问 投资者：公司近年来的营业收入有多少?

　　答 冠盛股份黄正荣：2017至2019年度，公司的营业收入分别为159,296.00万元、175,235.93万元和194,548.96万元，呈逐年增长趋势，2017至2019年度年复合增长率为10.51%。

　　谢谢。

　　问 投资者：公司售后质量服务措施有哪些?

　　答 冠盛股份刘海强：售后服务作为企业整体服务中最为重要的组成部分，已经成为重要的竞争手段。良好的售后服务不仅能为企业赢得市场，扩大市场占有率，使企业获得良好的经济效益，而且通过售后服务的实施可以使企业获得来自市场的最新信息，促使企业更好地改进产品和服务，使企业始终处在竞争的领先地位，为企业实现可持续发展战略提供决策依据。具体服务措施如下：

　　(1)快速解决客户提出的问题：公司在质量控制部成立了客户反馈问题处理小组，并在规定时间内(2个工作日)回复客户，同时对改善措施内容进行跟踪落实，并持续改进，防止再次发生，提高客户满意度;

　　(2)公司每年将会组织技术、质量工程师去不同客户(国际、国内)现场了解公司产品在市场上的使用效果，及时帮助客户解决他们在产品日常销售或装车过程中遇到的问题，同时给客户(包含客户团队人员)进行针对性的培训，提高他们对一些常见问题的解决能力。走访不同市场可以使公司更多地了解到市场行情，并持续改进提升品牌的竞争力，从而扩大市场占有率。

　　谢谢。

　　问 投资者：请简述汽车后市场零部件行业发展的有利因素?

　　答 国金证券季晨翔：(1)下游需求保持旺盛

　　全球汽车保有量和车龄的稳步增长保证了汽车后市场零部件旺盛的需求，良好的市场环境有利于公司不断投入研发，加强创新，扩大市场份额。

　　(2)中国汽车后市场零部件流通垄断的打破

　　2013年以来，中国政府意识到随着中国居民汽车保有量的增长，破除汽车后市场流通领域垄断、释放市场活力，汽车后市场可以创造大量的就业机会和巨大的经济价值。此后，旨在破除流通领域垄断现状的政策不断出台，中国巨大的汽车后市场需求将被激活。

　　(3)产业链齐全

　　公司所在长三角是中国汽车零配件的主要生产基地，产业链配套齐全，相关人才聚集。同时经过三十多年的发展，中国已经成为全球制造基地，有利于公司与上下游紧密合作改良工艺，降低成本，开发新品。

　　(4)政策扶持

　　2015年国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。另外，政府不断推出政策打破汽车后市场整车、4S店的垄断格局。

　　谢谢。

　　问 投资者：请简单谈谈公司的技术和制造优势?

　　答 国金证券季晨翔：公司在制造方面的优势有：产品型号齐全、新型号开发及时、产品数据管理能力强、柔性生产能力强、产品质量稳定。

　　公司三大主要产品等速万向节、传动轴总成和轮毂单元已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品牌。

　　公司是国内少数能够满足客户一站式采购需求的汽车传动系统零部件生产厂商之一，能够有效降低客户产品检测、技术沟通和谈判时间等采购成本。公司设置有专门的产品管理部门，能根据客户需求、主机厂新车型投放情况，快速开发及投放新型号。

　　公司充分利用行业内数据平台，为较早加入欧洲数据平台TecAlliance的中国企业。公司定期更新目录及发布新产品快报，并建立了同客户互动的产品数据系统，做到了产品信息的快速投放，并同客户需求形成互动。

　　公司具备较强的多品种小批量的柔性生产能力，较低的起订量，能够有效降低客户采购门槛，降低客户库存，提高客户粘性、客户满意度和经营效率。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍募投项目年产240万套轿车用传动轴总成建设项目的概况?

　　答 国金证券季晨翔：项目拟投资16,190万元，建设轿车用传动轴总成生产基地，具体包括新建厂房，购置相应的生产设备、配套铺底流动资金。项目建设工期2年。建成后将新增年产240万套轿车用传动轴总成生产能力，公司生产规模和产品质量将得到大幅提升。

　　谢谢。

　　问 投资者：请问公司所处行业有什么特点?

　　答 国金证券季晨翔：1、行业经营模式

　　本行业属于“按单定制生产”的经营模式，订单呈小批量、多品种的特点。企业也会根据历史情况进行分析预测，对部分主流车型的配件建立库存，有利于对客户需求快速响应。

　　2、行业的周期性

　　本行业的需求主要与现有汽车保有量和车龄相关。经济扩张期新车销量拉动汽车保有量的增长，导致汽车维修的需求持续增长。即使在经济衰退期，新车销量增速放缓，但是在使用车辆平均年龄增加导致维修市场业务的需求增长，因此本行业不具有明显的周期性。

　　3、行业的区域性

　　本行业内主要领先企业业务均遍布全球，业务横跨多个国家。中国目前劳动力成本仍然相对较低、产业工人规模较大，主要的产能集中在中国大陆。

　　4、行业的季节性

　　由于汽车发生故障和维修没有明显的季节性，因此汽车后市场零部件行业经营也没有明显的季节性。

　　谢谢。

　　问 投资者：能分析汽车后市场零部件行业利润水平的变化趋势吗?

　　答 国金证券季晨翔：汽车后市场零部件行业的利润水平与全球汽车保有量及车龄紧密相关，近几十年来全球汽车保有量与车龄稳步提升，带动了汽车维修需求持续增长，更换零部件需求也同步增长，带动行业利润总量也稳步增长。

　　另一方面，随着全球经济一体化进程的加速，大型企业可以根据市场需求和生产成本在全球范围内设立工厂，全球汽车后市场零部件行业集中度不断提升，行业内技术实力薄弱、规模较小企业的利润空间不断被大型企业挤压。

　　谢谢。

　　问 投资者：请问年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造项目的概况?

　　答 国金证券王志辉：项目拟投资9,860万元，新建年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造项目，主要生产汽车轮毂轴承单元。项目建设期2年。建成后公司将采用先进的产品技术和工艺，提供质量稳定、型号齐全的汽车轮毂轴承产品，将进一步完善公司的生产布局，提升生产能力与生产效率，有助于提高品牌竞争力。

　　谢谢。

　　问 投资者：请介绍公司可持续研究开发能力?

　　答 国金证券王志辉：公司自成立以来设立了专门的技术中心，拥有浙江省冠盛汽车传动系统研究院(省级企业研究院)、南京冠盛汽配有限公司技术中心(江苏省级企业技术中心)，制定了完善的研究开发管理制度和研究开发费用核算体系，研发项目均需要编写立项报告备案，对项目研发过程中产生的费用进行独立核算;同时，公司为了激发研发人员的积极性，制定了完善的绩效考核奖励制度，针对专利和技术创新项目的申报制定了奖励制度。

　　谢谢。