网上路演嘉宾介绍：

新亚强硅化学股份有限公司 董事长、总经理 初亚军 先生与投资者交流

新亚强硅化学股份有限公司 副总经理、董事会秘书 桑修申 先生与投资者交流

新亚强硅化学股份有限公司 财务负责人 宋娜 女士与投资者交流

国金证券股份有限公司 投行执行总经理、保荐代表人 于淼 先生与投资者交流

国金证券股份有限公司 投行北京部负责人、董事总经理、保荐代表人 尹百宽 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请介绍下公司董事、监事、高级管理人员相互之间存在的亲属关系情况?

　　答 新亚强桑修申：公司现任董事长、总经理初亚军先生与现任董事、副董事长初琳系父女关系、与现任董事、副总经理初亚贤先生系兄弟关系，除此之外，公司董事、监事、高级管理人员相互之间不存在亲属关系。

　　问 投资者：请介绍下公司董事、监事、高级管理人员任职资格?

　　答 新亚强桑修申：公司董事、监事、高级管理人员的任职资格符合《公司法》《证券法》和《公司章程》以及其他有关法律、法规的规定。

　　问 投资者：请介绍下公司股东大会的议事规则?

　　答 新亚强桑修申：股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后的六个月内举行。召集人将于年度股东大会召开二十日前通知各股东，临时股东大会将于会议召开十五日前通知各股东。股东(包括股东代理人)以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权。股东大会决议分为普通决议和特别决议，股东大会做出普通决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的1/2以上通过;股东大会做出特别决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的2/3以上通过。

　　问 投资者：请介绍下公司外销主要终端客户?

　　答 新亚强初亚军：公司外销主要终端客户包括：

　　①美国迈图集团

　　美国迈图集团是全球最大的有机硅材料生产企业之一，前身为通用电气有限公司下属的高新材料集团有机硅事业部。美国迈图集团的主营业务包括有机硅、石英和特种陶瓷，其下属公司包括迈图美国、迈图德国、迈图日本、迈图泰国、迈图南通等。美国迈图集团的有机硅产品包括基础硅氧烷聚合物、添加剂、有机硅弹性体、有机硅涂层材料等，涉及汽车、电子、个人护理、消费品、航空航天和建筑等行业。2018年前三季度，美国迈图集团的净销售额为20.48亿美元。

　　②日本信越集团

　　日本信越集团为日本知名化学制品企业，设立于1926年。日本信越集团下设部门涵盖PVC化成品、有机硅、功能性化学品、半导体硅等。2018财年，日本信越集团的销售额约为130亿美元，净利润为23.9亿美元。

　　③迈兰印度

　　迈兰印度为美国迈兰公司下属公司，美国迈兰公司(纳斯达克：MYL)始建于1961年，产品范围涵盖普药、专利药和医药原料，是全球领先的非专利药和特效药生产商之一。2018年度，美国迈兰公司的营业收入为114.28亿美元。

　　④Vivin Drugs

　　问 投资者：请介绍一下公司的资产完整情况?

　　答 国金证券尹百宽：公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有或使用与生产经营有关的主要土地使用权、房屋、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。

　　问 投资者：请介绍一下公司的人员独立情况?

　　答 国金证券尹百宽：公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中领取薪酬。公司的财务人员均在公司专职工作并领取薪酬。

　　问 投资者：请问影响行业发展的不利因素有哪些?

　　答 新亚强初亚军：(1)市场竞争激烈

　　目前，国内的有机硅市场呈现国际巨头云集、国内单体生产企业规模较大、下游企业较多的特点，行业竞争较为激烈。国外知名的跨国公司如陶氏杜邦、德国瓦克等通过独资或合资的方式进入国内市场，实行本土化生产战略，进一步加剧了国内有机硅企业的生存压力。有机硅领域呈现技术实力、产品质量、成本控制能力、资本实力、资源优势等全方位竞争的局面。

　　(2)研发能力与发达国家优势企业尚存一定差距

　　虽然我国有机硅行业的产能显著增加，但与国外相比，国内企业在产品结构、自主创新、技术、研发资金实力上存在一定差距。虽然我国有机硅产业在上游的单体合成、中间体制备等领域已接近国际水平，但在下游的产品深加工领域仍有较大差距，我国有机硅下游企业存在规模偏小、产品种类较少、产品档次偏低等问题，并且国内多数中小规模企业偏重产品销售而对技术开发投入不足，同时缺乏高素质的科研创新人才，导致国内企业新产品特别是高端产品的开发能力不足，综合能耗水平也与国际先进水平存在一定差距。

　　(3)安全生产、环境保护等监管要求不断提高

　　政府主管部门和社会对企业安全生产和环境保护的要求不断提升，相关法律法规的标准保持从严趋势，政府部门执法力度不断加大，舆论监督的关注度也在不断提高，一方面带动了企业安全生产和环境保护水平的提高，有利于经济的可持续发展;另一方面也增加了企业的前期投入和生产成本，使企业面临更大的竞争压力。

　　问 投资者：请介绍下行业的技术水平及技术特点?

　　答 新亚强初亚军：目前，全球主要的有机硅生产商如德国瓦克、美国迈图集团等均采用上下游一体化的生产模式，从有机硅单体规模化生产至硅油、硅橡胶等有机硅材料的深加工制造。一体化生产模式对于技术水平要求较高，企业需要多方面的技术储备和生产经验，从而在有机硅行业内保持领先优势。

　　虽然我国已成为全球最大的有机硅生产国和消费国，但我国有机硅产业一体化程度较低，下游高附加值产品开发不足，整体技术水平同世界先进水平仍存在一定的差距，与国外有机硅产品相比，我国下游有机硅产品存在缺乏核心竞争力、产品附加值普遍较低的情况。

　　随着我国有机硅生产企业持续的研发投入，在甲基、苯基氯硅烷以及有机硅深加工产品方面取得了较快的技术进展，我国部分有机硅生产企业如新安股份、蓝星星火等，积累了一定的技术实力，并在部分细分领域掌握了先进技术，形成了自主知识产权，拥有了一定规模的中、高技术含量产品的生产能力。同时，我国通过宏观调控，提高产业准入门槛和产业集中度，加快生产企业的结构调整，促进转型升级，逐步建立起绿色低碳现代产业体系，推动我国有机硅生产企业向低消耗、低排放、高效益的新型工业化方向发展，从而逐步缩小我国与国际有机硅行业技术的差距。

　　问 投资者：请介绍下行业特有的经营模式?

　　答 新亚强初亚军：有机硅的生产装置及工艺较为复杂，生产工序较多，且各工序的产品或副产品都存在市场需求，产品种类繁多。同时，有机硅产品的下游行业分布广泛，客户较为分散、产品需求多样。因此，有机硅生产企业在经营中需要具备柔性调整生产计划的能力，根据市场需求调整产品的种类及数量。

　　问 投资者：请介绍下公司的应收账款情况?

　　答 新亚强宋娜：2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款余额分别为4,915.00万元、7,317.78万元和6,355.04万元，占资产总额的比例分别为13.35%、11.55%和8.90%，占营业收入的比例分别为18.38%、11.26%和10.56%。

　　问 投资者：请介绍下行业的周期性特征?

　　答 新亚强初亚军：有机硅材料的下游应用领域较为广泛，其行业周期与下游应用行业的周期性存在较高的相关性，与国家宏观经济的景气程度也存在一定的正相关性。

　　问 投资者：请介绍下公司应收账款的账龄情况?

　　答 新亚强宋娜：报告期内，公司应收账款账龄主要为1年以内，占比分别为99.62%、99.80%和99.50%，应收账款质量较好。

　　问 投资者：请介绍下公司应收账款坏账的实际核销情况?

　　答 新亚强宋娜：报告期内，公司应收账款管理严格，整体回款较好，不存在核销坏账情况。

　　问 投资者：请介绍下公司董事会议事规则?

　　答 新亚强桑修申：董事会每年至少召开两次定期会议。召开董事会定期会议和临时会议，应当分别提前十日和五日通知全体董事、监事、总经理、董事会秘书;情况紧急，需要召开董事会临时会议的，可以随时通过电话或者其他口头方式发出会议通知，但召集人应当在会议上做出说明。

　　董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会审议对外担保事项除应当经全体董事的过半数通过外，还应当经出席董事会会议的三分之二以上董事同意。

　　董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。

　　问 投资者：请介绍下公司监事会的构成?

　　答 新亚强桑修申：公司监事会由3名监事组成，监事会设监事会主席1名，职工监事1名。监事会主席由全体监事过半数选举产生，职工代表监事由公司职工通过职工代表大会等民主形式选举产生。监事的任期每届为三年，监事任期届满，连选可以连任。

　　问 投资者：请介绍下公司监事会的职权?

　　答 新亚强桑修申：监事会依法行使下列职权：(1)应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见;(2)检查公司财务;(3)对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;(4)当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正;(5)提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会;(6)向股东大会提出提案;(7)依照《公司法》第151条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼;(8)发现公司经营情况异常，可以进行调查;必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。

　　问 投资者：请介绍下公司监事会议事规则?

　　答 新亚强桑修申：监事会每六个月至少召开一次定期会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事会会议实行一事一表决，每一监事享有一票表决权。监事会会议以书面记名方式投票表决。监事会决议，必须经全体监事的过半数通过。

　　问 投资者：请介绍下公司独立董事制度的运行情况?

　　答 新亚强桑修申：2018年11月22日，公司召开2018年第三次临时股东大会，审议通过了《独立董事工作制度》，选举杨晓勇、张明燕、许前为公司第一届董事会独立董事，其中张明燕为会计专业人士。目前，公司7名董事会成员中，独立董事人数为3人，占董事会成员总数的三分之一以上。

　　公司3名独立董事与公司均无利益关系，具备《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定的担任独立董事的条件，担任公司独立董事符合法律法规和《公司章程》、《独立董事工作制度》的规定。

　　公司独立董事自任职以来，能够勤勉尽责，在公司治理结构、公司发展规划、公司重大经营决策等方面发挥了积极作用，保障了董事会决策的科学性，维护了公司整体利益及股东合法权益。

　　随着公司法人治理结构的不断完善和优化，尤其是在本次公开发行以后，独立董事将能更好地发挥作用，公司也将尽力为其发挥作用提供良好的机制环境和工作条件。

　　问 投资者：请介绍下公司的人力资源发展计划?

　　答 新亚强初亚军：人才战略一直是公司发展战略的重要组成部分，以人为本是公司企业文化的重要理念。公司在人力资源管理层次提升上，将继续坚持“能力提升强化培训，工作提升强化指导，业绩提升强化考核”的指导思想，实施人才的优选、激励和造就策略。公司将持续地对现行的企业组织架构、制度规范、工作流程在更高层次上进行重新定位、梳理，以适应公司战略发展的需要。

　　公司不断完善人力资源激励考核机制，持续推进绩效考核体系全覆盖，完善薪酬激励体系、人才晋升通道和福利递增制度。公司重视企业文化建设，加强在人力资源管理和企业文化的有效融合。公司对核心员工进行了股权激励，进一步增强员工归属感，增强团队的凝聚力。

　　公司根据发展的实际需要，在保持现有团队稳定提升的基础上，将重点引进职业化的高端专业人才和梯队建设所需的储备人才，不断提升管理团队和员工队伍整体素质和技术水平。

　　问 投资者：请介绍下公司董事会秘书的职责?

　　答 新亚强桑修申：董事会秘书对董事会负责，主要职责包括：

　　(1)负责公司信息披露事务，协调公司信息披露工作，组织制定公司信息披露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定;(2)负责公司投资者关系管理和股东资料管理工作，协调公司与证券监管机构、股东及实际控制人、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通;(3)组织筹备董事会会议和股东大会，参加股东大会、董事会会议、监事会会议及高级管理人员相关会议，负责董事会会议记录工作并签字确认;(4)负责公司信息披露的保密工作，在未公开重大信息出现泄露时，及时向上海证券交易所报告并公告;(5)关注公共媒体报道并主动求证真实情况，督促董事会及时回复上海证券交易所所有问询;(6)组织公司董事、监事和高级管理人员进行相关法律、行政法规、上市规则及相关规定的培训，协助前述人员了解各自在信息披露中的职责;(7)应提示公司董事、监事、高级管理人员履行忠实、勤勉义务。如知悉前述人员违反相关法律法规、其他规范性文件或公司章程，做出或可能做出相关决策时，应当予以警示，并立即向上海证券交易所报告;(8)负责公司股权管理事务，保管公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其董事、监事、高级管理人员持有本公司股份的资料，并负责披露公司董事、监事、高级管理人员持股变动情况;(9)协助公司董事会制定公司资本市场发展战略，协助筹划或实施公司资本市场再融资或并购重组事务;(10)《公司法》、《证券法》、中国证监会和上海证券交易所要求履行的其他职责。

　　问 投资者：请介绍下公司董事会秘书的履职情况?

　　答 新亚强桑修申：公司第一届董事会第一次会议审议通过了《关于聘任董事会秘书的议案》，聘任桑修申为公司董事会秘书。2015年8月16日，公司第一届董事会第一次会议审议通过了《董事会秘书工作细则》。

　　公司董事会秘书自受聘以来，严格按照《公司章程》《董事会秘书工作细则》的有关规定履行职责，在完善公司治理结构，保障公司董事会及股东大会的有效运营，完善信息披露事务，管理投资者关系等方面发挥了重要作用。

　　问 投资者：请介绍下公司董事会专门委员会的运行情况?

　　答 新亚强桑修申：公司董事会各专门委员会自设立以来，严格按照公司章程、董事会各专门委员会议事规则的有关规定开展工作，董事会专门委员会的设立有利于公司持续、规范、健康发展，有利于进一步完善公司治理结构和提高董事会科学决策、评价和管理水平。

　　随着公司法人治理结构的不断完善和优化，尤其是在本次公开发行以后，各专门委员会将能更好地发挥作用，公司也将尽力为其发挥作用提供良好的机制环境和工作条件。

　　问 投资者：请介绍下公司的内部管理和信息支持计划?

　　答 新亚强初亚军：公司将充分利用信息化手段不断提高内部控制水平，实现企业运营“可量化、标准化、流程化、制度化”的管理目标，继续深入抓好内控管理工作，有效控制企业成本费用、管理漏洞、重大风险，提高企业抗风险能力。通过建立健全部门间的分工制约、流程监督、职能控制体系，从财务监管、成本控制、绩效管理入手，为企业管理向集约化、精细化转变奠定坚实基础。通过ERP和OA系统的整合支持，不仅提升管理效率，将内部控制与企业的经营管理融为一体，而且使先进管理理念、技术和方法得到有效应用，管理创新成果得到有效转化。

　　问 投资者：请问公司的非流动负债有多少?

　　答 新亚强宋娜：报告期各期末，公司非流动负债余额分别为699.07万元、571.47万元和493.88万元，全部为政府补助形成的递延收益。

　　问 投资者：请介绍下公司发行上市后利润分配的形式有哪些?

　　答 新亚强初亚军：公司利润分配不得超过累计可供分配利润的范围，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。公司可以采取现金、股票、现金股票相结合的方式或法律、法规允许的其他方式分配利润。公司应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模等真实合理因素，公司可以采用发放股票股利的方式进行利润分配。

　　公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

　　(1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

　　(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

　　(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;

　　公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。重大资金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期末经审计净资产的10%，且超过5,000万元。

　　问 投资者：请介绍下公司的主营业务成本?

　　答 新亚强宋娜：2017年度、2018年度和2019年度，公司主营业务成本分别为15,099.31万元、33,915.04万元和30,003.83万元，2018年度较2017年度增长124.61%，2019年度较2018年度减少11.53%，与主营业务收入的变化趋势一致。

　　问 投资者：请介绍下公司销售费用情况?

　　答 新亚强宋娜：报告期内，公司销售费用分别为659.86万元、752.42万元和908.37万元，销售费用呈增长的态势;但增速小于营业收入增速，导致销售费用占营业收入的比例逐年下降，分别为2.47%、1.16%和1.51%。

　　问 投资者：请介绍下公司管理费用的情况?

　　答 新亚强宋娜：报告期内，公司管理费用分别为932.41万元、3,431.21万元和1,802.29万元，管理费用呈增长的态势，其占营业收入的比例分别为3.49%、5.28%和2.99%，呈现一定波动。2018年较2017年增加较多，主要原因为股份支付确认管理费用2,085.49万元，扣除股份支付后的管理费用为1,345.72万元，占当期营业收入的比例为2.07%。

　　问 投资者：请介绍下年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目的投资估算?

　　答 新亚强桑修申：苯基氯硅烷下游产品项目计划总投资91,733.00万元，其中建设投资79,823.00万元，流动资金11,910.00万元。

　　问 投资者：请介绍下年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目的主要污染物及其治理方式?

　　答 新亚强桑修申：本项目主要以D4或DMC、苯基氯硅烷(二苯基二氯硅烷、苯基三氯硅烷)、甲基氯硅烷(二甲基二氯硅烷、甲基三氯硅烷)为原料，通过水解、裂解、共裂解与环体精馏、醇解等工序，最后制得有机硅中间体、苯基硅树脂、苯基硅油、苯基硅橡胶等产品。主要污染源来自于上述生产过程，生产中产生的废水、废气、固废和噪声可能对环境造成污染和影响。

　　①废水治理

　　生产本项目废水主要是生产过程中排出的污水，表现为酸性污染、含盐悬浮颗粒物污染及轻度有机物污染。公司废水处理系统主要采取MVR蒸发除盐和生化处理(厌氧、好氧、沉淀、气浮)工艺，对生产废水进行收集处理，经在线监测符合接管标准后，排入园区污水处理厂集中处理，部分高盐废水经MVR蒸发除盐后转入生产系统循环使用。

　　②废气治理

　　苯基硅橡胶、苯基硅油装置排出的二甲苯、乙醇、三甲胺、低分子聚合物等有机废气，通过焚烧炉处理;焚烧废气通过急冷、布袋除尘，SCR脱硝、湿法脱酸、活性炭吸附等工艺处理后，经在线监测达标后通过35米高排气筒排放。硅树脂、有机硅中间体装置排出的废气中含有少量的氯化氢等有害物质，经水洗、碱洗吸收处理后达标排放。

　　③固废治理

　　本项目固废主要有苯基硅橡胶装置排出的废胶料，原料桶、包装袋等废弃包装物，废水处理系统产生的污泥，以及生活垃圾和一般工业固废。废胶料、废活性炭、废弃包装物收集后暂时存放于固废仓库，委托有资质的环保公司焚烧或填埋处理。生活垃圾和一般工业固废由环卫部门集中清运。固废不露天放置，暂存期间设置储存库，避免二次污染。

　　④噪声治理

　　本项目主要噪声源为较大的设备，主要有真空机组、离心机、大型机泵以及通风机等。项目建设通过合理布局、选用低噪声机泵类设备，大型机组自带消音装置，厂房内墙壁及天花板采取消声措施，设备基础设置隔振消声，以减小企业噪声对周围环境的影响，使厂界噪声能够达标。

　　问 投资者：请介绍下年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目的选址及用地情况?

　　答 新亚强桑修申：项目建设地点位于发行人现有厂区内。

　　问 投资者：请介绍下年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目的组织实施情况?

　　答 新亚强桑修申：为了保证项目顺利实施，公司专门成立项目领导小组，同时针对项目的工程招标、质量控制、土建施工、安全环保工程等组建筹建组，保证项目建设有序、保质开展。

　　本项目实施分为三个阶段：第一阶段为项目前期工作，包括项目可行性研究、环境评价及必要的审批程序，该阶段规划为6个月;第二阶段为工程建设，包括厂址勘探、初步设计、详细设计、土建施工、设备采购、安装、系统吹扫及清洗、单机试车等，这一阶段规划为30个月;第三阶段为试车阶段，包括联动试车及化工投料试车，此阶段规划为6个月。

　　问 投资者：请介绍下研发中心建设项目的环保情况?

　　答 新亚强桑修申：本项目污染源主要来自研发中心新产品研制平台、工艺优化及扩试平台、技术改造及环境保护平台以及分析检测平台，上述平台在实验过程中产生的废水、废气、固废和噪声可能对环境造成污染和影响。

　　(1)废水治理

　　本项目废水主要为实验仪器清洗废水，主要污染物是COD、SS和氨氮，废水经专用管道与生活污水均质后，接入公司废水处理系统生化处理，经在线监测符合接管标准后，排入园区污水处理厂集中处理。

　　(2)废气治理

　　本项目废气主要为实验过程中产生的易挥发的有机废气(VOCS)，部分呈酸性。各实验室废气由通风橱负压收集后，采用二级碱液吸收及活性炭吸附处理，经在线监测达标后通过25米高排气筒排放。

　　(3)固废治理

　　本项目固废主要包括实验废液、废活性炭、废包装材料等，收集后暂时存放在固废仓库，委托有资质的环保公司焚烧或填埋处理。生活垃圾由环卫部门集中清运。

　　(4)噪声治理

　　本项目噪声主要是由各类实验设备运转产生。项目建设通过合理布局、减振、隔声、距离衰减等措施降低噪声对周围环境的影响，使厂界噪声能够达标。

　　问 投资者：请问公司本次发行的承销方式是什么?

　　答 国金证券于淼：余额包销方式发行。

　　问 投资者：请介绍一下公司的机构独立情况?

　　答 国金证券尹百宽：公司按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范性文件的规定建立了股东大会、董事会及其下属各专业委员会、监事会、经营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了各机构的职权范围，建立了规范、有效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构，拥有独立的职能部门，各职能部门之间分工明确、各司其职、相互配合，保证了公司的规范运作。公司已建立健全内部经营管理机构、独立行使经营管理职权。

　　问 投资者：请介绍下公司的产学研合作情况?

　　答 新亚强初亚军：公司研发项目主要通过自身研发团队开展，同时，根据未来发展战略，公司利用外部研发力量扩充自身的科研实力，提高技术开发和转化的速度和效率。报告期内，公司与杭州师范大学、武汉大学开展产学研合作，具体情况如下：

　　(1)2015年12月，公司与杭州师范大学有机硅重点实验室(以下简称“杭师大有机硅”)签署了《产学研合作协议》，合作期限为5年，公司委托杭师大有机硅在公司技术中心建设、高新技术企业申报等方面提供协助与合作;在申请政府项目方面保持合作;为公司提供信息及技术咨询，协助编制中长期发展规划;为公司现有产品优化工艺、技术改造及设备改造提供技术支持;合作开发有机硅下游产品等。对双方及双方共享的技术秘密和商业秘密承担保密责任和义务，采取保密措施。

　　(2)2016年3月，公司与杭州师范大学就开展“甲基苯基硅树脂的研发”签订了《技术开发合同书》，有效期限为2015年12月31日至2020年12月30日。根据《技术开发合同书》，由杭州师范大学负责甲基苯基硅树脂的研制，公司负责产品的应用开发。双方对合作所涉及到的全部技术资料、技术成果及研究开发进度承担保密责任。双方享有共同申请专利的权利。

　　(3)2018年3月，公司与武汉大学签署了《技术开发(合作)合同》，双方共同参与一种烷氧基甲基苯基液体硅树脂中间体的研制，武汉大学按照公司要求通过醇解、水解缩合制备XYQ-1000(甲基苯基液体硅树脂)，研究合成反应条件，确立满足技术指标的合成工艺路线，提供500吨/年中试技术方案。双方对合作所涉及到的全部技术资料、技术成果及研究开发进度承担保密责任。双方享有共同申请专利的权利。

　　问 投资者：请介绍一下公司的业务独立情况?

　　答 国金证券尹百宽：公司主营业务为有机硅精细化学品研发、生产及销售，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。公司的业务独立于控股股东，与控股股东、实际控制人不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

　　问 投资者：请问影响行业发展的有利因素有哪些?

　　答 新亚强初亚军：(1)国家政策支持

　　针对有机硅材料多元化的应用领域和较好的市场前景，国家在政策上对有机硅行业大力支持。《产业结构调整指导目录(2019年本)》《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》《战略性新兴产业分类(2018)》《石油和化学工业发展规划(2016-2020)》《中国有机硅行业“十三五”发展规划》等多项产业政策，均明确将有机硅新型材料作为未来科技和产业发展的方向，重视并鼓励投资者进入有机硅材料领域，为有机硅行业的发展提供了良好的政策环境。

　　(2)原材料供应较为充足

　　有机硅行业的主要原材料为硅粉和氯甲烷等，其中，硅粉以金属硅为原料制取，氯甲烷主要由甲醇和氯化氢制取。我国属于全球主要的金属硅产地，硅质矿物储量丰富，国内金属硅主要集中在新疆、云南、四川、湖南等电力资源较为丰富的地区。除金属硅外，我国是全球甲醇大国，国内的甲醇生产企业较多，甲醇供应量较为充足。因此，我国有机硅行业的主要原材料供应较为充足，其为有机硅行业发展提供了较好的支撑作用。

　　(3)有机硅产品需求稳定增长

　　有机硅产品广泛应用于建筑、汽车、电子电器、电力、新能源、医疗卫生、个人护理、纺织、日用品等领域。随着我国有机硅系列产品不断完善与扩大，硅树脂、硅橡胶等产品在航空航天、电子电气等方面又得到进一步推广应用。此外，随着下游产品的更新换代以及消费升级，有机硅系列产品的需求也呈现出快速增长趋势。因此，伴随着下游产品需求的稳步增长、应用领域的不断扩展以及消费升级等因素影响，有机硅行业将迎来广阔的发展前景。

　　问 投资者：请介绍下中美贸易摩擦对发行人产品出口的影响?

　　答 新亚强初亚军：公司的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等产品均出口美国。2018年7月和8月，美国政府对中国出口到美国的500亿美元商品加征10%关税，公司出口到美国的产品未在该清单中;2018年9月，美国政府对中国出口到美国的2,000亿美元商品加征10%关税，2019年5月前述关税调整至25%，公司出口美国的产品在该清单中。

　　2020年1月，中美双方签署《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》，协议未涉及公司六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等产品的关税减免或调整。虽然公司对美国出口产品占当期主营业务收入的比例较低，但鉴于目前公司出口美国的外销业务有增长趋势，若未来美国继续对公司出口到美国的产品加征关税，公司出口美国的外销业务存在下降的风险。

　　问 投资者：请问参与本次发行的主要中介机构有哪些?

　　答 国金证券于淼：参与本次发行中介机构包括：保荐人(主承销商)：国金证券股份有限公司;律师事务所：上海市方达律师事务所;会计师事务所：瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)，资产评估机构：北京中同华资产评估有限责任公司、北京中企华资产评估有限责任公司。

　　问 投资者：请介绍下公司在行业中的市场地位?

　　答 新亚强初亚军：公司自设立以来，一直专注于有机硅功能性助剂及苯基氯硅烷的研发、生产及销售，依靠不断的技术研发和创新，使公司的生产工艺及产品结构日臻完善，产品的纯度及副产品的综合利用率不断提高。凭借优异稳定的产品质量和良好的市场信誉，公司产品远销德国、泰国、日本、美国、印度、法国、韩国、荷兰等国家，与美国迈图集团、日本信越集团、蓝星星火、迈兰印度、日本住友、齐鲁制药集团、印度太阳药业、先正达、陶氏杜邦、赢创、哈药总厂等全球知名有机硅生产企业和制药企业均建立了长期稳定的合作关系。

　　公司于2012年获得高新技术企业认定，2015年及2018年分别通过复审，建立了江苏省研究生工作站、江苏省企业技术中心、江苏省苯基单体工程技术研究中心。公司的“六甲基二硅氮烷无溶剂法生产工艺”“七甲基二硅氮烷无溶剂法生产工艺”获得宿迁市科学技术奖，“四甲基二乙烯基二硅氮烷的制备方法”获得首届宿迁市专利奖;公司产品“六甲基二硅氮烷”“七甲基二硅氮烷”“四甲基二乙烯基二硅氮烷”“二甲基二甲氧基硅烷”曾获得高新技术产品认定证书。

　　问 投资者：请问公司股票哪天可以申购?

　　答 国金证券于淼：按目前计划，公司股票申购日期是2020年8月20日。缴款日期是2020年8月24日。

　　问 投资者：请问公司的竞争优势有哪些?

　　答 新亚强初亚军：公司的竞争优势包括：

　　1、产品差异化竞争优势

　　公司自设立以来，一直从事有机硅功能性助剂的研发、生产及销售，主要产品包括六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等。六甲基二硅氮烷是生产硅橡胶、硅油等有机硅下游产品不可或缺的关键改性材料，能够显著提升有机硅材料的疏水、补强、延展性等性能;六甲基二硅氮烷还作为基团保护剂用于部分抗生素、肝炎、肿瘤、艾滋病、心脑血管疾病等治疗药物的合成;此外，六甲基二硅氮烷作为粘接助剂、清洗剂、抗蚀剂等用于半导体工业。公司产品应用广泛，与大型有机硅生产企业的DMC、硅橡胶、硅油等有机硅单体、有机硅深加工产品相比较，有机硅功能性助剂虽然使用范围广泛，但单位产品用量较小，整体市场需求量明显小于有机硅行业大宗产品，属于有机硅行业深度细分的小品种产品。公司立足于核心产品与大型有机硅生产企业产品差异化的定位策略，深耕自身产品的研发及生产工艺改进，使公司在产品产量、纯度、质量稳定性、出口数量等方面一直处于细分领域的领先地位。

　　公司预期到苯基氯硅烷及苯基有机硅材料的未来发展方向及潜在市场需求，自2014年开始苯基氯硅烷项目的试生产，产品包括苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷，是生产苯基中间体以及苯基硅橡胶、苯基硅油等下游产品的主要原料之一。相对于甲基硅橡胶、甲基硅油等常规有机硅材料，苯基硅橡胶、苯基硅油等苯基有机硅材料具有更好的耐高低温、耐候性、耐辐射等性能。公司通过技术引进以及不断的改进和创新，生产工艺已成熟稳定，现已达到国内领先水平，产品现已出口美国迈图集团、日本信越集团等，在该细分领域处于领先地位。目前，除新安股份拥有苯基三氯硅烷产品外，其他国内大型有机硅单体生产企业均无苯基产品。

　　2、技术研发优势

　　公司历来重视产品的研发与技术工艺的改进工作，通过多年不断地研发及改进生产工艺，使六甲基二硅氮烷的产品纯度始终保持在99.5%以上，最高可达到99.9%，特定杂质含量可降低至0.1PPB以下。

　　公司拥有江苏省研究生工作站、江苏省企业技术中心、江苏省苯基单体工程技术研究中心，并且一直注重合作研发，与杭州师范大学、武汉大学建立了良好的合作关系。

　　公司于2012年获得高新技术企业认定，2015年及2018年分别通过复审。截至2019年6月30日，公司已经取得专利22项，作为主要起草单位参与了1项行业标准、6项团体标准的编写，拥有自主知识产权的高新技术产品4项。除专利技术外，通过自主研发，公司拥有缩合法合成乙烯基双封头技术、流化反应合成苯基氯硅烷技术等多种自有技术，通过积极推进技术研发，公司保持其产品在细分市场中的竞争优势。

　　3、质量优势及客户粘度较强

　　公司建立了来料质量检测、制程标准控制、产成品质量检测、出货质量检验等全过程的质量管理体系，并通过了ISO9001：2015质量管理体系认证。公司质量管理部按照质量管理体系的要求，对生产全过程进行监督检测，确保公司产品的高品质和稳定性。由于公司主要产品在有机硅行业属于小品种，目前尚未有相对应的国家、行业标准，公司积极发挥自身质量技术优势，作为主要起草单位参与了中国氟硅有机材料工业协会发布的团体标准《六甲基二硅氮烷(T/FSI004-2016)》《七甲基二硅氮烷(T/FSI013-2017)》《四甲基二乙烯基二硅氮烷(T/FSI012-2017)》的编写，其中《六甲基二硅氮烷》团体标准被工信部评为2018年百项团体标准应用示范项目25个优秀项目之一。为保持公司在主要产品领域的领先地位，公司内部建立并执行较上述标准更为严格的企业标准《有机硅系列产品(Q/321300GXYQ001-2016)》《有机硅系列产品(Q/321311GXYQ002-2015)》《二苯基二氯硅烷(Q/321300GXYQ-008-2018)》等，涵盖了公司六甲基二硅氮烷、硅醚、乙烯基双封头、苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等产品，进一步提高了公司在全球市场中的核心竞争力，巩固了公司的行业领先地位。

　　公司产品质量优异且稳定，其中，公司核心产品六甲基二硅氮烷的最高纯度可达99.9%，特定杂质含量可降低至0.1PPB以下，处于行业领先水平。六甲基二硅氮烷、硅醚、乙烯基双封头、苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等产品质量得到了国际有机硅巨头和制药企业的认证和认可。

　　公司客户主要为有机硅材料、制药等全球知名企业，该类企业出于自身产品质量优异性和稳定性要求，对供应商的选择较为严格，需通过一系列的产品质量检测、试用并最终认证。由于公司产品质量优良、稳定，供应及时、产量充足，公司与下游客户之间建立了长期、稳定的合作关系，客户粘度较强。报告期内，公司与美国迈图集团、日本信越集团、蓝星星火、迈兰印度、日本住友、齐鲁制药集团、印度太阳药业、先正达、陶氏杜邦、赢创、哈药总厂等大型有机硅生产和制药企业均保持稳定的合作关系。