网上路演嘉宾介绍：

上海华峰铝业股份有限公司 董事长 陈国桢 先生与投资者交流

上海华峰铝业股份有限公司 董事、总经理 高勇进 先生与投资者交流

上海华峰铝业股份有限公司 财务总监 阮海英 女士与投资者交流

上海华峰铝业股份有限公司 董事会秘书 张凌燕 女士与投资者交流

兴业证券股份有限公司 投资银行业务总部保荐代表人 王贤 先生与投资者交流

兴业证券股份有限公司 投资银行业务总部保荐代表人 陈静雯 女士与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：从销售区域分布情况看，公司的销售分布情况是怎样的?

　　答 华峰铝业高勇进：结合报告期各年发行人销售区域分布情况来看，公司境内销售中的东部地区占比较高，销售总体增长较多。境外销售中的亚洲、欧洲总体增长幅度较大。2018年度，受中美贸易摩擦影响，对北美洲的销售收入下滑36.52%。2019年，公司积极应对中美贸易摩擦的影响，通过调整贸易方式、积极开拓其他海外市场，当期销售收入同比增长10.99%，恢复增长趋势。谢谢!

　　问 投资者：请问当投资者的利益和企业利益相冲突时你们会怎么办?

　　答 华峰铝业陈国桢：企业的良好健康发展是一切的根本，我们不会以利益为驱动力，我们将全心全意致力于如何在市场上可持续的成长，如何将企业做的更好，我们相信公司和投资者的目标是一致的，都是为了企业能够更大，更强。谢谢。

　　问 投资者：你们自己如何看待网上路演?对网上路演是否持有严谨认真的态度?

　　答 兴业证券陈静雯：我们认为网上路演是宝贵的和投资者近距离交流的机会，通过网上路演是连接投资者与公司之间的一种较好形式，可以向投资者充分介绍公司情况，起到释疑解惑的作用。谢谢。

　　问 投资者：本次发行以后，公司将会募集大量资金，你们能确保资金都做到“钱尽其用”吗?

　　答 华峰铝业阮海英：我们已经按照相关法律、法规和规范性文件的规定以及《公司章程》的有关规定，建立了募集资金管理制度，公司会严格按照募投项目约定使用募集资金，并对募集资金使用情况依法进行信息披露。谢谢。

　　问 投资者：公司销售模式有直销和经销，请介绍一下两种销售模式占比情况及其毛利率水平。

　　答 华峰铝业张凌燕：报告期内，公司销售模式以直销为主，经销模式收入占比较低。公司直销毛利率水平高于经销毛利率水平，经销毛利率水平在报告期内下降幅度较大，收入占比有所上升，对公司综合毛利率水平有一定影响。经销模式下毛利率水平逐年下降的原因主要系公司通过经销模式销售的产品，电池料销售占比有所上升，而公司的电池料产品因尚未形成规模化量产，成品率较低，毛利率水平较低。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司今年业绩如何?预计每股收益会达到多少?是否分红?

　　答 华峰铝业阮海英：您好!目前公司的生产、经营及财务状况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露相关信息，敬请关注。谢谢。

　　问 投资者：报告期内产能有所增加的原因是什么?

　　答 华峰铝业高勇进：报告期内产能有所增加的原因如下：(1)2016年，公司的“年产5万吨民用空调铝合金复合材料投资建设项目”陆续达产，导致公司产能有所增加。(2)2017年公司主要机器设备随市场需求增加而有所增加，运输设备和其它设备有所增加，但受到最小工序产能和操作人员安排的影响，产能变化不大;(3)2018年，公司的“年产1万吨新能源汽车用铝热电池料技改项目”进入达产期，逐渐释放产能，公司产能有所增加。(4)截至2019年末，重庆华峰厂房基本建设完毕，随着募投项目的各生产工序机器调试完成，处于联合调试阶段，各工序虽未满负荷运行，但基本运行良好，操作人员熟练程度提高，重庆华峰部分工序产能开始逐步释放，同时上海工厂开始生产冲压件，公司整体产能有所提高。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所处行业与其上游行业有着什么样的关联性?

　　答 兴业证券陈静雯：铝轧制材行业的上游行业主要是电解铝行业，为铝压延加工行业供应铝锭和大扁锭。我国电解铝产量由2010年的1,565万吨增长至2019年的3,504.40万吨，我国目前是全球最大的电解铝生产国。

　　铝轧制材行业一般都采用“铝锭价格+加工费”的产品定价模式，在上游产能供应充足和铝轧制材行业企业生产周期、交货周期较短的情况下，上游原材料价格变化对铝轧制材行业经营利润不会产生较大影响。但如果上游行业价格长期处于大幅波动中，则会增加本行业的产品价格不确定性，可能会对铝轧制材行业产生一定程度的影响。谢谢!

　　问 投资者：公司会认为募集足够的资金以后就可以高枕无忧，出现懈怠情绪吗

　　答 华峰铝业高勇进：恰恰相反，我们现在成为了公众公司，上市只是公司站在了一个更高更大的平台上，我们深感肩膀上的重担，承载着对企业的责任，对投资者殷切期望的回馈，我们将一如既往，踏实的干好企业。谢谢。

　　问 投资者：我有去上市公司实地参观考察的习惯，这样才能让我最直观的了解一个公司的概况，你们公司欢迎吗?

　　答 华峰铝业张凌燕：我们感谢和欢迎投资者对公司的关注，为了更好的做好接待工作，请提前预约。谢谢。

　　问 投资者：请问咱们每年的财务报告是真实的吗?因为上市企业的做账的手段参差不齐，我不希望我们看到的企业是不诚实的。

　　答 华峰铝业阮海英：公司严格按照《企业会计准则——基本准则》和各项具体准则的相关规定核算公司的经营业务，公司的财务报表真实、准确。会计师事务所已对公司财务报表进行了审计并发表了明确的审计意见：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。谢谢。

　　问 投资者：请介绍一下公司各股东间的关联关系,谢谢!

　　答 华峰铝业张凌燕：本次发行前，公司股东尤小华、尤金焕分别持有公司控股股东华峰集团4.8861%、8.1930%的股份，二人均担任华峰集团的董事，并且尤金焕、华峰集团控股股东尤小平、尤小华三人为兄弟关系。

　　公司股东平阳诚朴的有限合伙人为陈国桢(公司股东尤小华配偶之弟)、尤飞宇(华峰集团控股股东尤小平之子)、尤飞煌(华峰集团控股股东尤小平之子)，普通合伙人为杭州天准股权投资有限公司(华峰集团100%控股公司)。

　　除上述情况外，公司各股东之间不存在其他关联关系。谢谢!

　　问 投资者：公司存货周转率较为稳定，公司存货周转率低于同行业上市公司,请问原因是什么?

　　答 华峰铝业高勇进：报告期内，公司存货周转率较为稳定，公司存货周转率低于同行业上市公司的主要原因系公司为保障产品的及时交货率，在制品备货较多。整体来看，发行人销售规模报告期内逐步增大，存货周转率属于合理水平，随着未来存货管理水平进一步加强，发行人存货周转率将有所提高。谢谢!

　　问 投资者：为什么说规模优势是公司获得市场优势的重要保证?

　　答 华峰铝业陈国桢：一方面，公司凭借规模优势，可降低产品的单位制造成本，同时，大型设备不但可以增加产能，还可减少生产过程中废料的产生，提高生产效率。规模优势有助于增强市场竞争力，提高整体利润水平。

　　另一方面，规模优势也在一定程度上提高了公司对下游客户的快速供货能力。交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。下游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般较短，能在短时间内达到其质量要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产企业具有极大的竞争优势。公司基于现有的生产规模，结合科学的库存管理、产供销和应急供货体系，已具备了大规模快速供货的能力，对客户生产高峰时期提出的各种要求能够灵活响应，赢得了下游客户的普遍认可。

　　此外，公司可借助规模优势带来的经验积累、人才资源进行研发投入和技术改造，在继续扩大规模的同时丰富产品品种，在市场环境发生变化时可及时调整产品结构。规模优势不仅能够更好的满足下游客户的全产品需求，还有利于公司利用新产品发掘市场新动向，抢占市场先机。谢谢!

　　问 投资者：为什么公司的毛利率明显高于同行业可比上市公司?

　　答 华峰铝业阮海英：发行人毛利率水平高于同行业可比上市公司，主要由于加工费较高，以及产品结构不同。谢谢!

　　问 投资者：请问本次募集资金投资项目是什么?

　　答 兴业证券陈静雯：本次募集资金到位后，将用于公司“年产20万吨铝板带箔项目”以及主营业务发展所需的营运资金。谢谢!

　　问 投资者：请问公司有对小股东的优惠措施吗?

　　答 华峰铝业张凌燕：同股同权是公众公司的基本原则之一。谢谢。

　　问 投资者：本次发行股数是多少?

　　答 兴业证券王贤：公司发行前总股本为74890.06万股，本次发行24963.00万股。

　　问 投资者：你们怎么看待与投资者之间的关系?

　　答 华峰铝业张凌燕：您好，任何一个企业包括上市企业与投资者的关系我认为是相互负责任的关系，企业应该对投资人负有提升企业业绩，提升投资人回报的责任，投资人对企业也有帮助提升监督的责任，两者的良性互动才能使企业进一步的健康发展。谢谢。

　　问 投资者：请您阐述一下公司的产品优势。

　　答 华峰铝业陈国桢：产品质量优势是公司的主要竞争优势之一。公司拥有行业内先进的制造设备和精密检测仪器，确保公司具备规模化生产能力和产品质量符合特定标准。公司的研发能力较强、拥有先进的工艺技术、齐备的生产检测设备和严格的质量控制标准等，并通过了IATF16949：2016质量管理体系认证、IS014001:2015环境管理体系认证、OHSMS18001-2007职业健康安全管理体系认证。

　　公司凭借稳定、优质的产品质量获得了全球上百家汽车零部件供应商的认可，并特别荣获日本电装(DENSO)2014年区域合作供应商奖以及MAHLE Group(马勒集团)2017年质量优秀供应商奖，树立了良好的品牌形象。

　　同时，公司产品规格较为齐全，涵盖了多个产品系列，拥有不同规格、不同牌号的铝板带箔，能够满足不同行业、不同客户的多元化需求。公司拥有压延加工较为完整的生产工序，各个工序产能有效匹配，可生产多行业需求的品种。当某个细分行业出现较高风险时，完善的生产工序和丰富的产品制造能力可提高公司生产的自由度和灵活性。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的产能利用率怎么样?

　　答 华峰铝业高勇进：公司产能利用率饱和，产销率较高。2017年至2019年公司产能分别为13.00万吨、13.50万吨和16.00万吨，成品产量分别为13.92万吨、14.68万吨和17.00万吨，产能利用率分别为107.07%、108.78%和106.24%，产能利用率已达饱和。谢谢!

　　问 投资者：请问当前的行业竞争格局、市场化程度怎么样?

　　答 兴业证券王贤：我国铝轧制材行业中低附加值铝材大量出口，而高端铝材及先进生产设备却依赖进口，存在低端产品产能较大而高端产品产能不足等的问题。国外和国内少数拥有高端技术和先进生产设备的铝轧制材公司凭借产品质量稳定、品类较多、产能较大等竞争优势占据市场较大份额。

　　我国铝轧制材细分领域的竞争表现出3个特点：第一，国内铝板带箔生产企业较多，整体规模偏小，技术创新能力和新产品研发能力均不足，低端产品的行业门槛较低，竞争相对激烈;第二，高附加值产品加工费水平较高，整体产能不足，竞争并不激烈。而铝轧制材美观、质轻、易加工等优势突出，替代其他材料的趋势明显，预计未来高端铝板带箔产品的需求将加大。第三，由于铝板带箔应用领域广泛，在铝板带箔生产企业中逐渐出现各细分领域的龙头企业，呈现差异化竞争局面。各细分领域龙头企业将凭借资金和规模优势、技术与人才优势、客户资源优势等在竞争中脱颖而出，率先实现全球市场布局。谢谢!

　　问 投资者：您认为公司的偿债能力怎么样?

　　答 兴业证券王贤：报告期内，公司总体偿债能力水平略低于同行业可比上市公司，主要由于公司进行销售交易时，与下游客户结算以票据为主且存在一定账期，而公司进行采购时，除部分供应商接受公司以票据进行结算以外，与上游铝锭供应商结算更多以现汇为主，且按照铝锭供应商惯例以先款后货的方式进行结算使得账期相对较短。行业惯例的销售回款和采购付款结算模式导致本公司流动资金压力较大，且该资金缺口随着公司规模扩大而上升。公司自身盈利在弥补日常运营中增加的流动资金缺口的同时，一定程度上还需要依靠银行借款等融资以应对经营规模扩大导致的持续增加的资金压力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的控股股东及实际控制人情况。

　　答 华峰铝业张凌燕：截至目前，公司控股股东为华峰集团，其直接持有公司73.52%的股份，并且华峰集团为平阳诚朴的执行事务合伙人杭州天准的100%控股股东，平阳诚朴直接持有公司16.02%的股份。

　　公司的实际控制人为尤小平，尤小平直接持有控股股东华峰集团79.6308%的股份，并通过华峰集团间接持有公司股东平阳诚朴的投资份额。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的研发投入情况。

　　答 华峰铝业阮海英：近年来，公司不断加大研发投入，以高新技术提高公司的生产工艺。报告期内公司研发费用分别为13,290.15万元、11,376.53万元、15,334.44万元，占营业收入比例分别为4.12%、3.33%、4.27%。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主营业务和主要产品。

　　答 华峰铝业陈国桢：公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售。公司生产的铝板带箔按用途主要分为铝热传输材料和新能源汽车用电池料，其中铝热传输材料主要用于交通运输、空调行业、机械设备、电力电子等下游行业热交换系统的制造，属于高附加值、深加工的铝合金材料，又分为铝热传输非复合材料和铝热传输复合材料。其中特别是复合料，附加值更高，技术难度更大、工序更为复杂。而新能源汽车用电池料主要用于制造新能源汽车的动力电池零部件。此外，公司自2019年开始生产冲压件，冲压件主要用于制造汽车冷却设备等的结构件，属于公司现有产品的下游衍生产品。公司所处的细分行业为铝压延加工的铝轧制材子行业。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否与一些高校有合作研发?主要合作包括哪些呢?

　　答 华峰铝业张凌燕：公司与上海交通大学签署了《技术合作合同》和《技术合作合同补充协议》，进行长期的技术合作，并共同组建“华峰铝业—上海交大”联合实验室，负责产学研项目的开发及成果转化，形成自主知识产权和论文成果。双方开展的主要合作包括：新材料和新产品的成分设计和开发;参与产品原料、半成品和产成品质量分析、检测与控制;协助现场品质管理及检测标准制定;通过培养硕士和博士研究生等方式进行产品工艺过程和产品主要性能基础研究和检测;企业专业人才培养;推进市场研发工作，扩大复合铝材产品的客户群，对华峰铝业客户相关产品主要性能的评估;进行产品技术研发战略规划及重大技术评估。谢谢!

　　问 投资者：您认为影响行业发展的有利因素主要有哪些方面?

　　答 华峰铝业陈国桢：影响行业发展的主要因素有以下4点：(1)产业政策的支持;(2)下游行业的增长为铝轧制材提供了广阔的市场空间;(3)节能减排促进了铝轧制材的新一轮发展;(4)生产水平不断进步。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的产销率如何?

　　答 华峰铝业高勇进：公司成品销量分别为13.37万吨、14.39万吨和16.50万吨，产销比分别为96.04%、97.99%和97.09%，产销率较高。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的境外销售情况。

　　答 华峰铝业阮海英：公司是全球高端铝热传输材料的重要生产商和出口商，产品远销20多个国家和地区。报告期内，公司主营业务中外销收入分别为100,177.79万元、101,267.90万元、107,332.35万元，占比为35.67%、33.51%、32.00%。谢谢!