网上路演嘉宾介绍：

扬州海昌新材股份有限公司 董事长、总经理---周光荣 先生 在回答网上投资者提问

扬州海昌新材股份有限公司 董事、财务总监---许卫红 女士 在回答网上投资者提问

扬州海昌新材股份有限公司 副总经理、董事会秘书---佘小俊 先生 在回答网上投资者提问

华创证券有限责任公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人---
吴丹 先生 在回答网上投资者提问

华创证券有限责任公司 投资银行部董事总经理、保荐代表人---
岑东培 先生 在回答网上投资者提问

海昌新材首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现场图片

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请分析下公司的发出商品情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!公司的发出商品核算的是公司已发货但尚未确认收入的产品。其中境外销售的发出商品对应的是报告期各期末已发出但报关尚未完成的产品，境内销售的发出商品对应的是报告期各期末国内运输及快递寄发的待客户签收确认的产品。报告期各期末，公司发出商品余额分别为125.65万元、73.08万元、163.31万元，占存货比例分别为6.54%、2.79%、5.27%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否存在协议控制架构情况?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!发行人不存在协议控制架构的情况。谢谢!

　　问 投资者：请分析下公司综合毛利构成及毛利率情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期各期，公司毛利额分别为6,750.17万元、7,093.93万元及7,948.26 万元，实现持续增长。主营业务毛利分别为6,747.05万元、7,091.13万元及7,944.00 万元，占综合毛利的比例分别为99.95%、99.96%及99.95%，公司毛利主要来源于主营业务。报告期各期，公司综合毛利率分别为46.51%、42.29%及43.55%，主营业务毛利率分别为46.50%、42.28%及43.54% ，二者差异较小，且变动趋势一致，主要系报告期内公司主营业务收入占比均保持在99.00%以上，主营业务毛利率变动是公司综合毛利率变动的主要原因。谢谢!

　　问 投资者：请分析下粉末冶金新材料应用研发中心项目的必要性?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!粉末冶金新材料应用研发中心技术改造项目必要性有：1、深入研究行业前沿技术，提升公司的核心竞争力;2、提升研发和试验能力，满足新产品开发需求;3、扩大现有研发场地，增添设备;4、吸纳高水平技术人才队伍。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应交税费情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!公司应交税费主要为企业所得税。2017年末、2018年末、2019年末应交税费分别为328.67万元、491.03万元、456.88万元。报告期各期末的应交企业所得税余额有所波动主要受公司销售收入、利润情况变化以及税费缴纳情况不同所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司选择的具体上市标准?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!公司选择的是《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2020年修订)2.1.2条款第一项上市标准，“发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：(一)最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元”。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应付职工薪酬情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!公司应付职工薪酬主要为已计提但尚未发放的工资、奖金、津贴和补贴。报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为529.85万、676.43万元、662.42万元。报告期内，公司应付职工薪酬总额整体呈增长趋势，主要系公司员工人数、平均薪酬逐年增加所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下粉末冶金新材料应用研发中心技术改造项目基本情况?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!项目建设地点位于扬州市邗江区维扬经济开发区。项目按照规范要求加强研发中心基础设施建设;引进德国电镜扫描仪、日本基恩士画像仪、拉托拉实验仪、原子吸收光谱仪、实验室管理系统等进口设备20台(套)，配套购置国产设备高频熔炼系统、激光粒度分析仪、实验高频机等国产设备12台(套)。项目建设完成后，可以从事粉末冶金新材料和新技术的应用研发，研发平台达到省级技术中心水平。项目建设期拟定为3年。项目总投资6,376.10万，其中：项目建设投资为6,226.1万元，流动资金为150万元。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的投资者沟通渠道建立情况?

　　答 海昌新材 副总经理、董事会秘书佘小俊：您好!根据《公司章程(草案)》、《信息披露事务管理制度》，公司由董事长担任信息披露工作的第一责任人、由董事会秘书担任信息披露工作的主要责任人;公司设立董事会办公室和证券部，具体负责信息披露及投资者关系管理工作。董事会办公室有专用的场地设施，设置了联系电话、网站、电子邮箱等投资者沟通渠道。谢谢!

　　问 投资者：请分析下募集资金对盈利能力和净资产收益率的影响?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!由于募集资金投入到项目建成投产并产生效益需要一定的时间，因此短期内公司的盈利水平可能无法与净资产同步增长，净资产收益率、每股盈利等财务指标将会有所下降，但从中长期看，本次募集资金投资项目具有较高的投资回报率，随着这些项目陆续产生效益，公司的销售收入和利润将有较大幅度提高，净资产收益率也将上升。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下主要产品进口国的进口政策及影响?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!公司对外出口的产品主要是粉末冶金类产品，根据美国、欧盟等主要进口国的进口政策以及我国商务部、海关网站查询信息，主要进口国未对该类冶金制品存在特别的限制，未出现过贸易摩擦，也不存在反倾销政策限制。公司向境外销售的主要为电动工具用粉末冶金零部件，主要客户为史丹利百得(Stanley Black&Decker)和博世集团(BOSCH)等跨国公司，公司向客户分布在墨西哥、匈牙利、巴西、美国、捷克等国家的子公司销售定制化程度较高的粉末冶金零部件。为满足进口国的各项法律规定及要求，客户均会基于政治、经济等各方面因素，选择合格供应商持续进行供货，用以排除进口政策风险，保证自身货源供应的稳定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的长期待摊费用情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为31.76万元、12.55万元、4.66万元，为办公场所装修费用，金额较小。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的无形资产情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!公司无形资产主要构成为土地使用权。报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为1,386.71万元、1,375.09万元、1,333.37万元，占期末非流动资产比例分别为21.77%、13.66%、12.81%。2017年无形资产大幅上升系公司为了新建厂房扩充产能，新购入一块土地，并取得该地块土地使用权所致。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下董事会秘书的履职情况?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!根据现行有效的《公司章程》，公司聘任了1名董事会秘书。董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会和公司负责。公司整体变更以来，公司董事会秘书筹备了董事会会议和股东大会，确保了公司董事会会议和股东大会依法召开、依法行使职权，及时向公司股东、董事通报公司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和董事会、股东大会正常行使职权发挥了重要的作用。谢谢!

　　问 投资者：请分析下公司的原材料情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!公司原材料核算的是用于PM产品的铁粉、不锈钢粉、铜粉、用于MIM产品的喂料以及其他粉料。报告期各期末，原材料余额分别为530.82万元、928.21万元、932.23万元，占存货的比例分别为27.62%、35.40%、30.07%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有分公司、控股子公司及参股公司?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!截至招股说明书签署日，公司不存在分公司、控股子公司;报告期内曾存在一家全资子公司美特粉末，截至招股说明书签署日已经注销。截至招股说明书签署日，公司有一家参股公司江苏扬州农村商业银行股份有限公司，持股比例0.47%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司销售费用率低于同行业可比公司的原因是什么?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!公司销售费用率低于同行业可比公司的原因如下：首先，发行人销货运费相对较低。发行人境内客户主要集中江浙沪地区，货物运输距离较短;对于境外客户则主要采用FOB模式，发行人仅承担厂区到昆山、苏州、上海等邻近保税区、港口的运输费用。其次，发行人销售人员数量相对较少。公司与主要客户建立了长期的合作关系，已进入主要客户的全球供应商体系，因此，报告期内用于营销开拓的人员成本及资金投入较低。第三，公司与主要客户建立了长期合作关系，不存在销售佣金等费用。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的机构独立情况如何?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!发行人已建立健全内部经营管理机构、独立行使经营管理职权，与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。谢谢!

　　问 投资者：您认为怎样才能做好投资者关系，向投资者展示一个透明的、真实的公司经营状况?

　　答 海昌新材 副总经理、董事会秘书佘小俊：您好!具体到上市公司来说，投资者关系就是强化信息披露工作，面向中小投资者、机构投资者、财经媒体等受众做好沟通交流工作，化解投资疑虑，增强投资信心，从而实现公司市值最大化。我们将尽我们的所能，与投资者建立起良好的关系，使资本市场成为公司发展的重要舞台。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下新建4,000吨高等级粉末冶金零部件项目基本情况?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!项目建设地点位于扬州市邗江区维扬经济开发区。项目建设用地31,452平方米(47.18亩)，规划总建筑面积23,369平方米。项目拟引进各类先进设备，形成年产4,000吨高等级粉末冶金零部件的生产规模，包括2,200吨汽车粉末冶金零部件和1,800吨高等级电动工具粉末冶金零部件生产能力。项目建设期拟定为2年。项目总投资19,034万元，其中：项目建设投资为17,997.4万元，铺底流动资金为1,036.6元。项目计算期为12年，其中建设期为2年，第3年开始投产，生产负荷达40%;第4年生产负荷为60%;第5年生产负荷为90%;第6年开始满负荷生产。项目满负荷生产后预测正常年营业收入28,722.0万元(不含税)、利润总额为8141.0万元，所得税为2,035.2元。项目所得税前的项目投资财务内部收益率(FIRR)为26.67%，高于项目设定的基准收益率，项目在财务上可以被接受;所得税前投资回收期(Pt)为5.70年(含建设期)，在投资方设定的期限内，项目能较快收回投资。谢谢!

　　问 投资者：请问公司与史丹利百得合作是否具有可持续性?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!公司与史丹利百得合作具有可持续性，主要有以下原因：①下游 行业发展前景良好;②史丹利百得行业地位突出，发展潜力大;③发行人与史丹利百得合作在研产品较多，在手订单充足。综上，公司作为史丹利百得粉末冶金零部件的核心供应商之一，凭借较强的研发实力和高端制造能力，合作的产品种类和金额不断增加;且史丹利百得作为全球工具行业的龙头，行业地位突出，发展潜力大;双方合作稳定，可持续性强，业务发展良好，公司与史丹利百得的合作具有可持续性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的主营业务?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要向电动工具、汽车、办公设备、家电等领域的客户批量生产销售定制化的粉末冶金零部件，目前可生产包括齿轮、轴承、结构件、齿轮箱、链轮、转子、偏心凸轮、摆臂等1,500余种粉末冶金零部件。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下监事会的运行及履职情况?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!按照现行有效的《公司章程》和《监事会议事规则》，公司设监事会。监事会由三名监事组成，其中，股东代表监事二名，职工代表监事一名。首届监事会中的股东代表监事人选经公司创立大会选举产生，此后历届监事会中股东代表监事由公司股东大会选举产生。职工代表监事由公司职工通过职工代表大会、职工 大会或者其他形式民主选举产生。监事会设主席一人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事的任期每届为三年。监事任期届满，连选可以连任。 公司自整体变更以来，历次监事会会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面，均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下行业主管部门、监管体制?

　　答 海昌新材 副总经理、董事会秘书佘小俊：您好!我国粉末冶金零部件行业的行政监督管理部门主要是国家发改委、工信部等政府部门;行业自律组织主要为中国机械通用零部件工业协会粉末冶金专业分会。国家发改委主要负责推进经济结构战略性调整，组织拟订综合性产业政策，推进可持续发展战略，推进经济体制改革等。工信部主要研究提出工业发展战略，拟订工业行业规划和产业政策并组织实施;指导工业行业技术法规和行业标准的拟订;组织领导和协调振兴装备制造业，组织编制国家重大技术装备规划，协调相关政策。我国粉末冶金零部件行业自律组织主要为中国机械工业联合会下属的中国机械通用零部件工业协会粉末冶金专业分会，其主要职能为粉末冶金零部件行业发展的调查研究，国家标准、行业标准和技术规范的组织和制订，行业信息和咨询服务的收集和提供，行业自律管理以及专业培训等。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的对外投资发展计划?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!我国是粉末冶金制品生产大国，但市场竞争激烈，各类市场差异明显，结构性产能过剩。中低端市场上，小企业居多，市场参与者往往通过降价促销抢夺市场，导致企业效益不高;而应用于航空航天、铁路、汽车等行业的中高端产品多依赖进口或境内外资企业，仅有少数内资企业能够参与其中。在这种市场格局下，公司聚焦于电动工具粉末冶金零部件领域，已与史丹利百得(Stanley Black&Decker)、博世集团(BOSCH)、创科实业(TTI)、牧田(Makita)等国际知名企业建立了长期稳定的业务合作关系，在中高端的电动工具市场上取得明显优势。未来将继续以发展中高端市场为方向，以优势互补为目标，通过对外收购具有一定市场影响力、有发展前景、符合公司发展战略的目标企业，整合市场、技术、人员等各类优质资源，以优势互补为原则，充分利用规模经济，实现优化产品结构、降低采购成本、提高经营效率的协同效应，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，提升核心竞争优势，稳步发展成为国内粉末冶金领域内的领先企业。谢谢!

　　问 投资者：请分析下公司的存货情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期各期末，公司存货合计分别为1,921.95万元、2,621.64万元和3,099.98万元。公司存货主要由原材料、库存商品、在产品、发出商品构成。报告期各期末，四者合计金额占存货余额的比例分别为93.37%、94.27%、94.93%。谢谢!

　　问 投资者：请问影响公司成本的主要因素有哪些?

　　答 海昌新材 副总经理、董事会秘书佘小俊：您好!影响公司成本的主要因素是原材料价格、人工成本、产能利用情况、外协供应商的管控能力、生产工艺及组织等。谢谢!

　　问 投资者：请问公司与史丹利百得合作是否具有稳定性?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!公司与史丹利百得合作具有稳定性，主要有以下原因：①发行人与史丹利百得具有良好的合作历史;②史丹利百得供应商壁垒高，不会轻易更换供应商;③发行人深度参与客户产品研发，产品定制化程度高，客户粘性强。总体而言，发行人参与史丹利百得产品研发程度较深，报告期内开发、交货的产品种类及数量较多，双方合作具有稳定性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的应收账款情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期各期末，应收账款账面价值分别为4,823.05万元、5,684.64万元、5,158.74万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的财务独立情况如何?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!发行人已建立独立的财务核算体系、能够独立作出财务决策、具有规范的财务会计制度;发行人未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。谢谢!

　　问 投资者：公司在制定经营方针的时候，更多考虑的是短期收益还是长期发展?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!公司在制定经营方针的时候既要注重长期发展又要兼顾短期收益，两者并不矛盾。长期与短期的平衡能力也是公司的重要战略能力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的销售模式?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!公司采取“以销定产”和“以产定购”的方式组织生产与采购，生产的粉末冶金零部件均为依据客户具体需求生产的定制化产品，在营销上采取直接销售模式，由营业部负责对销售的全过程进行控制与管理。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的商标情况?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!截至招股说明书签署日，公司拥有注册商标3件，均为原始取得。谢谢!

　　问 投资者：请问公司是否有国有或外资股东?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!截至招股说明书签署之日，发行人不存在国有或外资股东。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的盈利模式?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!公司成立19年以来始终专注于粉末冶金零部件行业，凭借自身的技术研发实力和良好的信誉，与包括多家国际知名电动工具企业在内的诸多客户保持着长期稳定的合作关系，依靠公司完善的质量控制体系，按照客户需求向客户批量提供性能稳定、品质可靠的定制化粉末冶金零部件，从而获得收入并实现盈利。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的货币资金情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期各期末，公司货币资金余额分别为10,080.14万元、7,145.42万元、10,822.25万元，占流动资产的比例分别为58.47%、39.86%、46.52%，存在一定波动。谢谢!

　　问 投资者：请分析下公司营业收入的构成情况?

　　答 海昌新材 董事长、总经理周光荣：您好!报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务，各期主营业务收入占营业收入比重均为99.98%，公司主营业务突出。公司主要从事粉末冶金制品的研发、生产和销售，报告期内公司产品主要应用于电动工具、汽车、家电领域，上述产品为公司主营业务收入的主要构成部分。公司其他业务收入主要是销售报废在产品和不良品等废料取得的收入。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期内公司的毛利率水平略高于可比公司的平均水平是否具有合理性?

　　答 华创证券 投资银行部董事总经理、保荐代表人岑东培：您好!公司的毛利率水平在报告期内略高于可比公司的平均水平具有合理性，主要原因分析如下：(1)公司下游客户实力雄厚，定位于中高端品牌，具有较高毛利率;(2)公司所处电动工具行业市场整体景气度高;(3)公司主要产品为电动工具核心零部件，但其所占成本在电动工具成品总成本中比重很小，需求的价格弹性较低;(4)公司形成了技术研发、质量控制、比较生产成本、快速响应等方面的核心竞争力。综上，公司产品面向中高端市场，凭借着技术研发、质量控制、比较生产成本、快速响应等方面核心竞争力，与电动工具粉末冶金零部件领域的全球知名企业保持长期稳定的业务合作关系，再加上电动工具零部件市场的景气度高，所以公司报告期内的毛利率略高于同行业可比公司平均值具有合理性。谢谢!

　　问 投资者：请问发行人对史丹利百得存在重大依赖，但不构成重大不利影响的原因是什么?

　　答 华创证券 投资银行部执行总经理、保荐代表人吴丹：您好!发行人对史丹利百得销售占比较高，其一是因为史丹利百得为全球工具市场的龙头企业，在发行人的下游市场中具有较大份额;其二是因为发行人和史丹利百得具有长期稳定的合作关系，发行人为平衡有限的产能与维护重要客户合作所作出的战略选择。报告期内，发行人对史丹利百得的销售占比超过50%，构成单一客户重大依赖，但不构成重大不利影响，具体分析如下：(1)电动工具行业竞争格局稳固，史丹利百得行业地位突出，发行人与其合作具有稳定性和可持续性;(2)中美贸易摩擦对发行人业务拓展影响有限;(3)发行人积极进行市场开拓。因此，报告期内，虽然发行人对史丹利百得的销售占比超过50%，构成单一客户重大依赖，但不构成重大不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司的经营活动产生的现金流量净额情况?

　　答 海昌新材 董事、财务总监许卫红：您好!报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,320.53万元、3,642.70万元和7,438.10万元。谢谢!