网上路演嘉宾介绍：

无锡新洁能股份有限公司 董事长、总经理 朱袁正 先生与投资者交流

无锡新洁能股份有限公司 董事会秘书 肖东戈 先生与投资者交流

平安证券股份有限公司 投资银行事业部执行总经理、TMT行业组行政负责人、
保荐代表人陈拥军 先生与投资者交流

平安证券股份有限公司 投资银行事业部执行总经理、保荐代表人 盛金龙 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：1.国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米(含)，且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。

　　2.国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业，自获利年度起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

　　可否对照一下这项政策，阐述一下公司属于那种情况，将享受哪项优惠，谢谢

　　答 新洁能肖东戈：感谢您对公司的关注，我们后续会详细披露。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，我们发现公司募集资金项目有碳化硅宽禁带半导体功率器件研发及产业化，同时也查询到公司有不少碳化硅肖特基二极管的专利，请问这块业务是否就是现在国家大力提倡的第三代半导体业务，公司目前在这块业务的技术储备和人才储备如何，谢谢

　　答 新洁能朱袁正：公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一，为“中国半导体功率器件十强企业”，具备独立的MOSFET和IGBT芯片设计能力和自主的工艺技术平台，形成了具有自主知识产权的核心技术体系。公司紧跟半导体功率器件发展前沿，时刻关注碳化硅等宽禁带半导体功率器件的技术迭代更新。公司研发团队自2015年起开展对碳化硅等宽禁带半导体功率器件的研发工作，不断研究相关设计难点、可靠性瓶颈、工艺技术等，并形成了一定的技术突破，目前已开发了“高耐压低损耗碳化硅二极管技术”、“碳化硅功率器件高可靠终端耐压保护技术”、“碳化硅功率器件高雪崩耐量技术”和“碳化硅二极管浪涌电流能力提升技术”等多项SiC宽禁带半导体功率器件核心技术。此外，基于SiC材料半导体功率器件工作原理、设计理论基本与公司现有的MOSFET、IGBT等硅基半导体功率器件一致，其研发、设计、生产难点与硅基功率器件有较大的相似之处。硅基半导体功率器件部分低损耗技术、可靠性技术可以应用到SiC功率器件的研发设计中。因此，公司在碳化硅宽禁带半导体功率器件业务上已经具有一定的技术和人才储备。未来，公司将继续积极引入国内外优秀人才，加大相关投入。谢谢!

　　问 投资者：董事长您好，请问公司除了2019年出现了利润下滑，其余年份一直在快速堦加，并且今年上半年利润回归正轨，已经抹平2019年上半年的利润下滑，同时我们也看到公司2019年利润表现不好的情况下，营业收入依然保持增长，创出历史新高，请问您対公司产品毛利润这一块的未来预期如何，谢谢

　　问 投资者：查询公司报表发现公司近几年中报中研发经费都是1100万左右，今年猛增至1900万元，请问公司目前研发人员是否大幅增加，是否研发方向也大面积增加?

　　答 新洁能朱袁正：截至2019年末，公司的研发人员已经增加至65人。报告期内，公式持续加大对研发人员、研发项目等的投入。

　　问 投资者：请问公司募集资金中有一项为碳化硅宽禁带半导体功率器件研发及产业化，同时我们发现公司也储备一些碳化硅技术方面的专利和技术，请问其是否是当前我国重点支持的第三代半导体业务，谢谢

　　答 新洁能朱袁正：投资者您好。上述募投项目以及相关专利储备，属于我国重点支持的第三代半导体业务，谢谢。

　　问 投资者：董事长您好，请问半导体功率器件封装测试生产线建设项目建成后，能否减少公司当前的经营成本、增加产品毛利润，预计能增加几个点的毛利润，谢谢

　　答 新洁能朱袁正：投资者您好。公司封测生产线建设项目完成后，从长远来看，预计可以减少公司的经营成本、增加产品毛利润。具体影响请持续关注公司封测生产线建设项目建成后公司披露的相关定期报告，谢谢。

　　问 投资者：董事长您好，半导体功率器件封装测试生产线建设项目建成后的产能能否覆盖公司当前的业务规模，谢谢

　　答 新洁能朱袁正：预计无法覆盖。一方面，公司的封测生产线主要用于先进封装项目;另一方面，公司的销售规模持续稳定增加，因此预计无法覆盖。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司管理费用的情况?

　　答 新洁能肖东戈：报告期内，公司管理费用分别为3,177.94万元、1,528.47万元和1,516.09万元，管理费用率分别是6.31%、2.14%和1.96%。

　　问 投资者：请介绍下公司的财务费用?

　　答 新洁能肖东戈：公司财务费用主要包括利息收入、贷款利息支出、汇兑净损失等。报告期内，公司财务费用分别为-20.13万元、-185.01万元和-443.19万元，占营业收入的比例分别为-0.04%、-0.26%和-0.57%，占比较低。2019年，公司财务费用较2018年有所减少的主要原因系：2019年公司将较多的暂时闲置资金通过定期存款、通知存款等方式存放银行，利息收入有所增加。

　　问 投资者：请问公司的经营业绩是否依赖税收优惠?

　　答 新洁能肖东戈：公司2017年至2019年依法享受的所得税税收优惠金额占当期利润总额的比例为11.54%、8.68%和8.78%。报告期内公司所得税优惠金额占利润总额的比例较小，公司的经营业绩对于税收优惠不存在重大依赖。

　　问 投资者：请介绍下公司的经营活动现金流量?

　　答 新洁能肖东戈：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为7,217.11万元、9,437.76万元和7,512.66万元。

　　问 投资者：请介绍下公司的质量管理措施?

　　答 新洁能朱袁正：公司结合行业和企业自身特点制定了《质量手册》，并通过相应管理体系、管理软件对本公司接收顾客订单—按要求进行产品设计—委托供应商/代工厂生产、测试—入库—按订单数量、交期发货的全过程实行全面有效的控制，努力提高公司设计质量、产品质量。公司同时高度关注客户反馈，定期跟踪、动态反馈客户提出的问题和建议，从而达到持续改进质量的目的。

　　问 投资者：请分析下公司经营性净现金流与净利润波动的合理性?

　　答 新洁能肖东戈：2017年，公司处于快速发展期，当期四季度下游市场需求旺盛，客户加速回款使得经营性净现金流显著增长。

　　2018年，公司进入规模化发展期，整体业务规模较2017年有较大提升。随着业务规模的增长，公司经营性应收/应付项目和存货等也会有所增长。公司当期经营性净现金流与净利润比例达到66.74%，符合公司自身经营特点。

　　2019年，公司亦处于规模化发展期，受益于贸易摩擦显著缓和，公司下游市场逐步回暖，2019年四季度公司销售收入增幅较大，期末经营性应收项目相应有所增长，引致当期经营性净现金流略低于净利润。公司当期经营性净现金流与净利润比例达到76.50%，较2018年增加9.76个百分点，仍保持较高的水平，符合公司自身经营特点。

　　综上，2017年至2019年，公司经营性净现金流与净利润比例虽然有所波动，但符合公司自身发展阶段和实际业务特点，业绩增长具备合理性。

　　从整体分析，报告期各期，经营性净现金流与净利润比例为139.08%、66.74%和76.50%，整体保持较高比例，说明公司收益质量良好。从差异的具体项目分析，报告期各期公司经营性应收项目中的应收账款占营业收入的比例较小、销售回款良好，应收账款整体账龄较短、应收账款周转率整体较高且高于同行业可比上市公司平均水平;报告期各期末公司存货库龄均较短，存货周转率整体较高且高于同行业可比上市公司平均水平。因此，上述情况均说明公司业绩增长具备可持续性和稳定性。

　　问 投资者：请介绍下半导体的概念?

　　答 新洁能朱袁正：半导体是一种导电性可受控制，常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。半导体的导电性受控制的范围为从绝缘体到几个欧姆之间。半导体具有五大特性：掺杂性、热敏性、光敏性、负电阻率温度特性，整流特性。半导体产业为电子元器件产业中最重要的组成部分，在电子、能源行业的众多细分领域均都有广泛的应用。

　　问 投资者：请介绍下半导体行业分类情况?

　　答 新洁能朱袁正：半导体产品可划分为集成电路、分立器件、其他器件等多类产品，其中集成电路是把基本的电路元件如晶体管、二极管、电阻、电容、电感等制作在一个小型晶片上然后封装起来形成具有多功能的单元，主要实现对信息的处理、存储和转换;分立器件是指具有单一功能的电路基本元件，主要实现电能的处理与变换，而半导体功率器件是分立器件的重要部分。

　　分立器件主要包括功率二极管、功率三极管、晶闸管、MOSFET、IGBT等半导体功率器件产品;其中，MOSFET和IGBT属于电压控制型开关器件，相比于功率三极管、晶闸管等电流控制型开关器件，具有易于驱动、开关速度快、损耗低等特点。公司生产的MOSFET系列产品和IGBT系列产品属于国内技术水平领先的半导体分立器件产品。

　　在分立器件发展过程中，20世纪50年代，功率二极管、功率三极管面世并应用于工业和电力系统。20世纪60至70年代，晶闸管等半导体功率器件快速发展。20世纪70年代末，平面型功率MOSFET发展起来;20世纪80年代后期，沟槽型功率MOSFET和IGBT逐步面世，半导体功率器件正式进入电子应用时代。20世纪90年代，超结MOSFET逐步出现，打破传统“硅限”以满足大功率和高频化的应用需求。2008年，英飞凌(Infineon)率先推出屏蔽栅功率MOSFET，半导体功率器件的性能进一步提升。对国内市场而言，功率二极管、功率三极管、晶闸管等分立器件产品大部分已实现国产化，而MOSFET、IGBT等分立器件产品由于其技术及工艺的先进性，还较大程度上依赖进口，未来进口替代空间巨大。

　　问 投资者：半导体企业免税五年，减税时间更长，是我国当前给予半导体企业的一项重要支持，请问公司从什么时间开始享受这块红利，今年中报是否已经体现了这块优惠?

　　答 新洁能肖东戈：投资者您好。公司尚未享受该政策红利，中报尚未体现此优惠。

　　问 投资者：董秘您好，请问公司目前的销售模式有哪些优点，谢谢

　　答 新洁能肖东戈：报告期内，公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。在直销模式下，公司将产品直接交付给终端客户;公司经销模式为买断式经销，在该模式下公司将产品送至经销商或终端处。

　　半导体分立器件行业内企业销售产品时普遍采用经销模式，经销模式为行业惯用模式且符合行业特点：A、专业化分工使得半导体行业采取经销模式;B、经销模式可提高销售效率、快速满足客户需求;C、经销模式可加快企业资金周转效率、降低财务风险。公司采用经销模式：首先，有利于公司集中资源进行技术和产品的研发设计以及升级换代。其次，采用经销模式可以在公司现有销售资源的基础上，充分利用经销商快速响应能力以及多行业、多区域销售网络优势，迅速进入各个地区、各种细分行业。再次，通过经销商已有的销售网络和客户渠道可加快新产品的市场快速推广、提升公司品牌知名度。最后，通过对经销商建立严格的回款制度和资金安全管控机制，进一步加快了公司资金周转效率，最终降低公司整体财务风险。

　　问 投资者：请问发行前公司每股净资产是多少?

　　答 新洁能肖东戈：7.53元/股(以2019年12月31日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发行前总股本计算。

　　问 投资者：请问持有公司5%以上股份的主要股东有哪些?

　　答 新洁能肖东戈：截至招股书签署日，持有公司5%以上股份的股东为朱袁正、达晨创投、上海贝岭、国联创投、金浦新投。

　　问 投资者：请问公司实际控制人是谁?

　　答 新洁能肖东戈：朱袁正为发行人实际控制人，其直接持有公司31.11%的股权，同时朱袁正分别与叶鹏、戴锁庆、周洞濂、王成宏、顾朋朋、吴国强、李宗清、王永刚、陆虹、肖东戈共计10名股东分别签订有关一致行动的协议，约定上述10名股东在公司股东大会或董事会表决时，应主动与朱袁正保持一致，因此朱袁正可控制的股权比例为35.62%。

　　问 投资者：请问公司有多少员工?

　　答 新洁能肖东戈：截至2019年12月31日，公司在职员工总数为180人。

　　问 投资者：请问公司控股股东和实际控制人持有的发行人股份是否存在质押或其他有争议的情况?

　　答 新洁能肖东戈：公司控股股东、实际控制人朱袁正持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况。

　　问 投资者：贵公司属于囯产替代优质企业,兼具优秀的利润，具备投资的兼具的两大优势业绩和想象力并存，请问董事长您对新洁能国产替代这代这一块在未来的一个发展前景，同时新能源汽车告诉发展的时期，您对新洁能在这一块业务的定位如何，有没有和特斯拉、蔚来汽车、小鹏、恒大等新能源车企有台作的意向和接触，谢谢

　　答 新洁能朱袁正：在国产替代方面：公司在8英寸先进功率器件制造平台已经积累了10年以上的产品设计与量产经验，研发的产品紧跟国外一线品牌，如英飞凌(Infineon)、安森美(ON Semiconductor)、意法半导体(ST Microelectronics)等，公司已拥有沟槽型功率MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET、超结功率MOSFET以及场截止超薄IGBT四大产品平台共计1000余款产品，公司的各个平台产品持续优化并保持技术迭代升级，始终确保产品参数、技术水平和国外同类主流先进产品相当，并且在成熟平台上不断拓展产品数量。与此同时，公司也是国内最早基于12英寸工艺平台开发上述四大系列产品的国内公司，为后续持续保持产品技术核心竞争优势、创新优势以及为各行业龙头客户稳定供货打下了坚实的基础，目前已在消费电子、汽车电子、移动通信等多个应用领域实现国产替代，未来将持续保持较强的替代优势。

　　公司的产品用途广泛，主要运用于消费电子、汽车电子、工业电子以及新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴领域。其中，汽车电子是全球半导体分立器件主要的应用领域之一，特别是MOSFET、IGBT等半导体功率器件在汽车电子领域得到了广泛的应用，是各类汽车电子应用中最常见的半导体功率器件之一。

　　相比于传统燃油车，新能源汽车功率器件使用量更大。据分析，在传统内燃机车上，功率半导体装机价值为71美元，占据车用半导体总价值的21%;而对于混合动力车，则在传统内燃汽车基础上新增的功率半导体价值为354美元，占据新增总价值的76%;在纯电动车上，功率半导体价值为387美元，占据车用半导体总价值的55%。

　　在汽车电子领域，公司已从车规级功率器件技术与产品开发、质量管理、售前售后服务、产能供应保障等多个维度积极布局，并与国内汽车设备供应商、新能源汽车原厂积极沟通合作，积极响应国产化，与上述造车新势力具有广阔的合作空间。

　　问 投资者：请问参与本次发行的主要中介机构有哪些?

　　答 平安证券陈拥军：参与本次发行中介机构包括：保荐人(主承销商)：平安证券股份有限公司;律师事务所：江苏世纪同仁律师事务所;会计师事务所：天衡会计师事务所(特殊普通合伙)。

　　问 投资者：请问影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素有哪些?

　　答 新洁能肖东戈：(1)国家政策导向的影响

　　半导体产业是我国支柱产业之一，半导体分立器件行业是半导体产业的重要组成部分。发展我国半导体分立器件相关产业，提升国内半导体分立器件研发生产能力是我国成为世界半导体制造强国的必由之路。国家有关部门出台了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等多项政策为半导体分立器件行业的发展提供了政策保障，明确了发展方向。此外，《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等多项政策亦明确了电力电子功率器件的地位和范围，提出了要重点发展MOSFET和IGBT功率器件的要求。国家相关政策的出台有利于半导体分立器件行业市场规模的增长，并进一步促进了半导体分立器件行业健康、稳定和有序的发展。

　　(2)行业发展的影响

　　下游应用市场的需求变动对半导体分立器件行业的发展具有较大的牵引及驱动作用。近年来，移动互联网、智能手机、平板电脑等新技术和新产品的爆发性增长推动了消费电子市场对分立器件产品的大规模需求。汽车电子、工业电子、通信设备等领域的稳步增长也给分立器件产品提供了稳定的市场需求。未来，受益于国家经济结构转型升级以及新能源、物联网等新兴技术的应用，新能源汽车及充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等下游市场将催生出大量的产品需求。此外，下游应用领域终端产品的更新换代及科技进步引致的新产品问市也为半导体分立器件产品需求提供了强有力支撑。下游行业的发展趋势为半导体分立器件行业的发展提供了广阔的市场空间。

　　基于以上因素，公司管理层认为，公司的业务发展及盈利能力具有连续性和稳定性。

　　问 投资者：本次公司股票发行上市的发行对象有哪些，将以什么方式进行发行?

　　答 平安证券陈拥军：发行对象：符合相关资格规定的询价对象和在上海证券交易所开立股票交易账户的境内自然人、法人等投资者(中华人民共和国法律、法规和规范性文件禁止购买者除外)。发行方式：采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购向公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式。

　　问 投资者：请问公司毛利的主要来源是什么?

　　答 新洁能肖东戈：从毛利的构成上看，芯片及功率器件为公司毛利的主要来源。报告期各期，该等产品合计占公司毛利总额的比例分别为99.63%、99.69%和99.34%。

　　问 投资者：请简要介绍下此次发行的情况?

　　答 平安证券陈拥军：本次拟公开发行股票不超过2,530万股，不低于发行后总股本的25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

　　问 投资者：请介绍下公司销售费用情况?

　　答 新洁能肖东戈：报告期内，公司的销售费用主要由职工薪酬、运输费、样品费等构成。2017年至2019年，公司销售费用分别为1,001.73万元、1,361.36万元和1,157.92万元，占营业收入的比例分别为1.99%、1.90%和1.50%，各年占比相对稳定。

　　问 投资者：请介绍下公司研发费用的情况?

　　答 新洁能肖东戈：报告期内，公司研发费用分别为2,162.27万元、3,283.88万元和3,449.53万元，占营业收入的比例分别为4.29%、4.59%和4.47%，整体保持稳定。

　　问 投资者：请介绍下公司制定分红回报规划的原则?

　　答 新洁能朱袁正：(1)公司分红回报规划充分考虑和听取独立董事、监事和中小投资者的要求和意愿，在保证公司正常经营业务发展的前提下兼顾对股东合理的投资回报，实行持续、稳定的利润分配政策。

　　(2)公司可以采取现金、股票或二者相结合的形式分配股利。公司积极推行以现金方式分配股利，现金分红相对于股票股利在利润分配方式中具有优先顺序。

　　(3)公司原则上每年度进行一次利润分配;公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求等情况，提议公司进行中期分红。

　　问 投资者：请介绍下公司的营业外收入与支出?

　　答 新洁能肖东戈：2017年至2019年，公司营业外收入占利润总额的比重分别为0.07%、0.05%和0.03%，营业外支出占利润总额的比重分别为0.25%及0.16%和0.10%，营业外收入与支出对公司利润不构成重大影响。

　　问 投资者：请介绍下公司募集资金专项存储制度的建立情况?

　　答 新洁能肖东戈：公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《无锡新洁能股份有限公司募集资金管理制度》，该制度规定公司应当在募集资金到位后一个月内与证券发行保荐机构、存放募集资金的商业银签订有关使用监督三方协议并报证券交易所备案。公司对募集资金实行专户存储制度。

　　问 投资者：请问公司上市后制定分红回报规划考虑的因素有哪些?

　　答 新洁能朱袁正：公司着眼于长远和可持续发展，在综合分析企业经营发展的实际情况、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等情况，细化分红回报规划，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，从而对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。

　　问 投资者：请介绍下碳化硅宽禁带半导体功率器件研发及产业化项目的组织实施?

　　答 新洁能肖东戈：本项目由公司研发经理负责，按实施阶段分步进行;各部门经理为项目主要成员，各部门职责明确，分工到位，各项管理制度高效执行，贯穿于整个项目运行中。

　　问 投资者：请介绍下公司利润分配方案的制定及决策机制?

　　答 新洁能朱袁正：①董事会审议利润分配需履行的程序和要求：公司在进行利润分配时，公司董事会应当先制定预分配方案，并经独立董事认可后方能提交董事会审议;董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和比例、调整的条件、决策程序等事宜，独立董事应当发表明确意见。利润分配预案经董事会过半数以上表决通过，方可提交股东大会审议。

　　②股东大会审议利润分配方案需履行的程序和要求：股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流 (包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东参会等方式)，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。