网上路演嘉宾介绍：

上纬新材料科技股份有限公司 董事长、总经理 蔡朝阳 先生与投资者交流

上纬新材料科技股份有限公司 财务总监、董事会秘书 谢珮甄 女士与投资者交流

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 执行董事、保荐代表人 崔勇 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：我们什么时候可以知道自己是否中签?

　　答 申万宏源崔勇：请关注公司9月21日公布的摇号中签结果公告，如中签，请在账户中留下足够申购资金，祝您中签。谢谢!

　　问 投资者：公司经营活动现金流从2018年到2019年由负转正的原因是什么

　　答 上纬新材谢珮甄：公司经营活动产生的现金流量净额与净利润之间的差异的变动主要是受存货、经营性应收应付项目及折旧摊销的影响。2019年，公司经营活动产生的现金流量净额为正。主要是因为公司销售规模有所扩大且回款正常。销售商品、提供劳务收到的现金高于购买商品、接受劳务支付的现金 21,684.94 万元，是经营活动产生的现金流净额正的主要原因。导致2018年现金流出因素，如原材料价格快速上涨和备货采购量增加等，相关影响已消除。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下上纬新材此次发行方式

　　答 申万宏源崔勇：本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。谢谢!

　　问 投资者：请问此次发行的承销方式?

　　答 申万宏源崔勇：由保荐机构(主承销商)申万宏源证券承销保荐有限责任公司以余额包销的方式承销。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 申万宏源崔勇：我们无法对上纬新材股价走势作出判断，祝您能够在投资上纬新材后获得理想收益。谢谢!

　　问 投资者：能不能预测下网上中签率大概是多少?

　　答 申万宏源崔勇：网上中签率是根据网上发行数量和实际申购数量决定的，我们目前还无法判断，网上中签率的具体情况请各位投资者关注 9月18日《网上发行申购情况及中签率公告》，谢谢!

　　问 投资者：请问保荐人对我们中小投资者有什么好的建议?

　　答 申万宏源崔勇：股市的风险始终存在，证券投资属于高风险的投资品种，受到各方面因素的影响，再好的公司也会出现股价波动。我们希望投资者能够具备基本的市场分析能力和企业阅读能力，充分认识到市场风险、投资风险，选择经营稳健、具备核心竞争力和高成长性的上市公司股票。谢谢!

　　问 投资者：上纬新材有没有破发风险?

　　答 申万宏源崔勇：您好，理论上说，任何企业都存在跌破发行价的可能。但是，从市盈率和市净率的角度看本次发行价格，其估值水平是合适的。我们相信公司具有竞争力的经营模式以及未来发展的空间，我们也坚信市场能够体现公司的投资价值。谢谢!

　　问 投资者：您认为网上路演对最终发行会有多大程度的影响?

　　答 申万宏源崔勇：网上路演为和投资者提供了一个互相了解的渠道，可以使投资者更加全面立体地了解上纬新材，我们也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对股票的发行有积极的作用。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，若本次募集资金超额完成，超额部分预计将有怎样的安排?

　　答 申万宏源崔勇：对于超募的部分，将用于主营业务，重点投向科技创新领域，不直接投资或间接投资与主营业务无关的公司。谢谢!

　　问 投资者：针对环保问题，公司有何应对措施?

　　答 上纬新材蔡朝阳：根据《危险废物转移联单管理办法》《国家危险废物名录》，公司产生的危险废物种类主要为“含有或沾染毒性、感染性危险废物的废弃包装物、容器、过滤吸附介质(900-041-49)”。根据公司的相关环保制度并结合公司危废的产生、贮存和处置情况，公司会定期委托具有资质的企业对危废进行集中处理。谢谢!

　　问 投资者：公司应收账款的情况如何?应收账款较2018年末有所增长的原因是什么?

　　答 上纬新材谢珮甄：2017年末、2018年末和2019年末，应收账款账面净额占当期营业收入的比例分别为 31.95%和31.02%和32.53%。2019年末，公司应收账款余额为 47,590.39万元，与2018年末相比增长5,450.77万元，增幅12.94%,主要是由于2019年收入增长8.94%，应收账款相应增加，另外应收账款增幅高于收入增幅是因为风电业务2019年增长56.75%，该业务账款周期相对较长。2018年末应收账款净额38,411.17 万元，较2017年底增加 5,709.34万元，增幅17.46%，主要是2018年度境内风电营业收入增长，且账款周期较长。2017年末大幅减少的原因，主要是由于2017年营业收入下降所致。谢谢!

　　问 投资者：乙烯基酯树脂行业的全球竞争格局是怎样的?

　　答 上纬新材蔡朝阳：全球乙烯基酯树脂行业起步于上世纪60年代，老牌企业主要集中在欧洲、美国、日本等发达国家和地区。2018年，全球乙烯基酯树脂市场出货量达到8.399亿美元，前五大乙烯基酯树脂生产商合计占有全球75.9%的市场份额，公司在全球乙烯基酯树脂市场的份额为11.9%，排在第四位，前几大竞争对手的份额较为集中，其余四家均为国际精细化工产品龙头企业，分别是波林雷可德、AOC力联思、英力士、昭和。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在品牌上具有哪些优势?

　　答 上纬新材蔡朝阳：公司自有品牌(SWANCOR)产品销往全球，由于产品过硬的技术和质量、相对较低的成本、高性价比等原因，深受国内外客户肯定，与世界一流公司的产品并驾齐驱，已成为复合材料界知名品牌。公司产品由于具有以下几个特点：(1)符合国际标准;(2)质量稳定持久;(3)销售服务系统化，在业界拥有良好的口碑。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在核心技术上具有哪些优势?

　　答 上纬新材蔡朝阳：公司始终将研发重点聚焦在产品和技术创新上，并持续研发创新产品或改进产品以满足下游行业客户的需求，将客户面临的具体技术挑战转化成产品和可行的工艺解决方案。截至目前，公司共拥有境内外专利58项，其中发明专利19项，实用新型专利39项。公司通过完善的知识产权布局保护核心技术，持续创新并更新知识产权库，实现产品和技术的差异化，为公司开发新产品和开拓新业务创造了有利条件。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主营业务。

　　答 上纬新材蔡朝阳：公司的主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂、风电叶片用灌注树脂、手糊树脂、胶粘剂、风电叶片大梁用预浸料树脂、风电叶片大梁用拉挤树脂、环境友好型树脂、轨道交通用安全材料等多个应用系列，是国内领先的复合材料用树脂供应商。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的经营目标。

　　答 上纬新材蔡朝阳：公司在高性能环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料两个重点板块均有设定目标砥砺前行。在风电叶片材料领域将以取得25%以上全球市场占有率、成为“全球风电叶片材料的领头羊”为目标，在环保耐腐蚀领域将以取得25%以上亚洲市场占有率为目标，矢志专注在既有环保耐腐蚀与风电相关的新材料的业务拓展与产品研发。谢谢!

　　问 投资者：公司生产模式是怎样的，存货的周转性如何呢

　　答 上纬新材谢珮甄：公司以销定产的生产模式，一般情况下，公司根据经验制定适合公司生产的安全库存量，并根据原材料市场行情及生产销售情况进行调整。公司报告期内存货周转率有所波动，但整体波动处于合理水平。2019 年度及 2018 年度存货周转天数较短，主要受到风电叶片用树脂销售行情向好所致，而 2017 年度存货周转天数较长，主要受到风电叶片用树脂销售行情不佳影响所致。谢谢!

　　问 投资者：公司期间费用情况如何

　　答 上纬新材谢珮甄：2017 年、2018年和2019年，公司期间费用合计分别为 12,773.98 万元、14,430.92 万元和 14,809.15 万元，占营业收入的比重分别为 12.48%、11.66%和10.98%。各个期末，公司销售费用、管理费用、研发费用占营业收入的比例基本稳定，且呈现逐年下降趋势，财务费用占比随利息支出和汇率变动而变动。谢谢!

　　问 投资者：公司董事会是否有越权现象?

　　答 上纬新材谢珮甄：股份公司成立以来，我们严格按照公司章程和三会制度的有关规定，未发生过越权现象。谢谢!

　　问 投资者：针对风电叶片大型化发展的趋势，公司的技术应对方案是什么?

　　答 上纬新材蔡朝阳：风电叶片大型化发展的同时，兼顾整个产业链的成本降低，叶片设计会朝着模块化的趋势发展，在未来产品开发储备上必然要从降本增效来考量。公司研究方向为高性能低成本hyver树脂的开发、快速成型低放热温度树脂开发，同时结合叶片设计需求的模温、模流及产品热力学研究，拟定产品固化最优工艺方案，实现低成本叶片的解决方案。谢谢!

　　问 投资者：公司在全球开拓和服务能力的优势如何?

　　答 上纬新材蔡朝阳：公司于上海、天津、江苏、台湾、马来西亚设有五座工厂，产品销往三十多个国家和地区，在全球风电产业高速发展情势之下，欧、美风电厂兴起全球采购与供应链的需求。公司多年所建立的全球供应体系与供货平台已受到多家国际大型整机厂的QSE系统审核认可，逐渐涉足全球风电材料供应体系。

　　同时，公司在全球有服务网络，针对跨国性的公司集团，可以进行有效的整合与服务，提升国际客户的满意度。加上公司在中国大陆的生产工厂，可以为国际厂商提供本土化的服务，增加客户全球运筹的能力。谢谢!

　　问 投资者：能否简要描述公司主要产品之一乙烯基酯树脂行业的市场空间?

　　答 上纬新材蔡朝阳：根据Lucintel预测，2019年至2024年，全球乙烯基酯树脂市场预计将以3.8%的复合年增长率继续增长，管道、储罐和化工行业对优异耐热性和耐腐蚀性的要求，以及基础设施投资增加、旧基础设施项目的修复是推动乙烯基酯树脂市场的主要因素。2018年，亚太地区乙烯基酯树脂市场价值为4.407亿美元，为全球最大市场，其中，中国在亚太地区乙烯基酯树脂市场的份额最大，2018年为3.129亿美元，占比71.0%，印度和日本分别为第二和第三。随着住房、城市化和石油天然气行业的复苏，预计到2024年中国的乙烯基酯树脂市场的复合年增长率将保持在3.9%，市场价值为3.951亿美元。谢谢!

　　问 投资者：公司董秘在信息披露过程中将如何履行职责?

　　答 上纬新材谢珮甄：董事会秘书会严格按照国家有关法律法规及证券监管机构的规定，主要负责协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露的制度、接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性。谢谢!

　　问 投资者：网上申购代码是多少?

　　答 申万宏源崔勇：网上申购代码为“787585”。谢谢!

　　问 投资者：个别公司上市融资后业绩出现大幅下滑，上纬新材会出现类似问题吗?

　　答 上纬新材谢珮甄：公司经过近二十余年发展，已积累了丰富的市场经验，经营效益持续稳定快速发展。我们对公司的业绩增长和可持续发展满怀信心!谢谢!

　　问 投资者：请问公司未来三年是否有具体的股东分红回报规划?

　　答 上纬新材谢珮甄：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在满足公司正常的生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计划或重大资金支出，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。同时，董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，提出差异化的现金分红政策。谢谢!

　　问 投资者：请问券商，本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?

　　答 申万宏源崔勇：作为上纬新材的保荐机构和主承销商，我们对上纬新材本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前科创板新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢!

　　问 投资者：在安全生产上，公司是怎么做的?

　　答 上纬新材蔡朝阳：为避免安全生产事故的发生，公司采取了多项措施，制定了《安全生产、消防、职业健康、环境保护责任制度》，定期进行安全生产教育培训，定期对车间、仓库、设备进行安全检查，明确各级领导、职能部门和职工的安全生产、消防、职业健康职责，做到责任全面落实。谢谢!

　　问 投资者：请问上纬新材上市后，投资者可以向保荐机构咨询公司发展的情况么?

　　答 申万宏源崔勇：首先非常欢迎您与我们沟通交流，但是保荐机构无法向您提供公司未经披露的有关信息。您可以通过发行人法定信息披露内容了解该公司的具体情况或通过公司登记的投资者关系联系方式进行咨询。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在市场中处于怎样的地位?

　　答 上纬新材蔡朝阳：根据中商产业研究院统计，在全球乙烯基酯树脂产品市场，公司的产量市场份额多年来均排名靠前，2019年全球排名第四，国内排名第一，是国内行业的领先者。公司在国内风电叶片专用环氧树脂产量市场份额排名稳定在第三位，是国内行业的领先者之一;在全球范围内，公司产量与瀚森、欧林等国际化工巨头上存在一定差距，但市场份额已经赶超亨斯迈，2019年全球排名第四，总体而言公司产量规模位居全球前列，在国际市场具有一定的知名度和市场份额。谢谢!

　　问 投资者：能否介绍下本次募投项目的概况?

　　答 上纬新材谢珮甄：公司本次募投项目为上纬上海技改一期项目、上纬上海翻建生产及辅助用房、上纬天津自动化改造、上纬兴业整改专案项目，均围绕原有主营业务展开，将提升公司产品供应能力的稳定性，满足国内外市场的巨大需求，增强公司的可持续发展能力。公司在环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、复合材料配方开发的研发及产业化方面积累了多项自主知识产权的技术成果，这些技术成果为本项目相关技术及产品的开发提供了有力保障。项目的实施能够实现公司已有技术成果的进一步产业化，提高业务收入规模，巩固公司盈利能力。谢谢!