路演嘉宾介绍：

凯龙高科技股份有限公司董事长、总经理 臧志成 先生与投资者交流

凯龙高科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书 曾睿 先生与投资者交流

中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐代表人 潘志兵 先生与投资者交流

中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 郑佑长 先生与投资者交流

中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 李邦新 先生与投资者交流

中国国际金融股份有限公司投资银行部高级经理、保荐代表人 李金华 女士与投资者交流

凯龙高科 路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：节能环保产业为我国现阶段重点培育和发展的七大战略性新兴产业之一，请问目前都有哪些政策支持?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好! (1)行业主要法律法规 《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国环境保护 法》 (2)行业主要政策 《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》、《产业结构调整指导目录(2019年本)》、关于印发《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》的通知、《国 务 院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《中共 中央 国 务 院关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见》、《工业和信息化部关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》 (3)行业主要排放标准 《车用压燃式、气体燃料点燃式发动机与汽车排气污染物排放限值及测量方法(中国III、IV、V 阶段)》(GB17691—2005)、《重型柴油车污染物排放限值及测量方法(中国第六阶段)》(GB17691—2018)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国III、IV 阶段)(GB18352.3-2005)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第五阶段)》(GB18352.6—2013)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第六阶段)》(GB18352.6—2016)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国Ⅲ、Ⅳ阶段)》(GB18352.3-2005)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第五阶段)》(GB18352.6—2013)、《轻型汽车污染物排放限值及测量方法(中国第六阶段)》(GB18352.6—2016)、《摩托车污染物排放限值及测量方法(中国第四阶段)》(GB 14622—2016)、《轻便摩托车污染物排放限值及测量方法(中国第四阶段)》(GB 18176-2016)、《非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法(中国III、IV阶段)》及《〈非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法(中国第三、四阶段)〉(GB 20891-2014)修改单(征求意见稿)》、IMO国际海事组织第66届大会关于IMO Tier Ⅲ法规、《船舶发动机排气污染物排放限值及测量方法(中国第一、二阶段)》(GB15097-2016) 谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司应收账款的账龄构成情况?

　　答 中金公司 投资银行部高级经理、保荐代表人李金华：您好，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月各期末，公司账龄在6个月以内的应收账款占比分别为96.15%、94.73%、84.84%和75.13%，公司6个月以内应收账款占比较高，其中2019年末6个月以内账龄的占比较上期下降9.89个百分点，主要系东风朝柴因其经营状况不佳，公司首次在2019年末出现对其6个月以上的应收账款，达到3,390.70万元(均在7-12个月)，存在较大的回收风险。2020年1-6月，受疫情影响，公司主要客户付款有所滞后，导致公司2020年上半年6个月以内的应收账款占比较上年下降;与此同时，因东风朝柴进入破产重整程序后尚未针对公司2019末的应收账款进行支付，导致公司1-2年账龄的应收账款占比增加较大。 除东风朝柴外，公司其他主要客户为知名汽车整车厂和内燃机主机厂，资金实力雄厚、信用度较好，并与公司建立了长期稳定的合作关系，应收账款坏账风险较小。谢谢!

　　问 投资者：请问公司与持有公司5%股权以上的其他股东是否存在同业竞争?

　　答 中金公司 投资银行部高级经理、保荐代表人李金华：您好，持有公司5%股权以上的其他股东与公司不存在同业竞争。谢谢!

　　问 投资者：内燃机尾气污染治理行业目前是处于成长期的新兴行业，请问贵公司的行业地位如何?

　　答 中金公司 投资银行部高级经理、保荐代表人李金华：您好，我国柴油机SCR系统的主要研发生产企业是康明斯、天纳克、凯龙高科、威孚力达、博世集团、银轮股份、艾可蓝等。而SCR催化剂主要生产企业为庄信万丰、巴斯夫、优美科、凯龙高科、威孚力达、昆明贵研等。根据《中国内燃机工业年鉴》(2019年)统计，2018年，在我国整个商用车SCR(DOC+SCR)系统封装和催化剂市场，外资企业占据了较多份额。其中排名前三的分别是庄信万丰、康明斯和本公司，前三名企业所占市场份额达到40.01%。 公司柴油机SCR系统(含封装和催化剂)市场份额位列第三，在本土企业排名第一。谢谢!

　　问 投资者：报告期内，公司是否存在资金占用和对外担保的情况?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款或者其他方式占用的情况;不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业和其他关联方提供担保的情形。谢谢!

　　问 投资者：请问公司利润分配的原则是什么?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!公司实行持续、稳定、科学的利润分配政策，公司的利润分配应当重视对投资者的合理回报，着眼于公司的长远和可持续发展，根据公司利润状况和生产经营发展实际需要，结合对投资者的合理回报、股东意愿、社会资金成本、外部融资环境等情况，在累计可分配利润范围内制定当年的利润分配方案。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务收入的地区分布情况如何?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司主营产品在全国各大区域均有销售，同时在境外也有部分销售，公司销售主要来源于华东、西南区域，其收入合计占公司主营业务收入的比例分别为74.14%、79.67%、80.43%和79.58%。公司销售区域较为集中，已形成以华东、西南为中心并向其他各区域辐射的经营格局。谢谢!

　　问 投资者：请问你们将如何与财经媒体建立起相互信任的关系?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!我们将以诚信为基础，充分与财经媒体进行互动和沟通，坦诚对待各个媒体，相信用我们的真诚，我们会和财经媒体建立起相互信任关系的。上市后，我们非常乐意与媒体朋友沟通，接受媒体监督。谢谢!

　　问 投资者：公司是否制订了信息披露制度?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，公司制定了《公司信息披露管理制度》，已经2014年10月18日公司2014年第四次临时股东大会审议通过，并经2016年4月20日公司2016年第一次临时股东大会第一次修订，自公司完成首次公开发行股票并上市之日起执行。《信息披露管理制度》对公司信息披露的原则、披露标准、部门设置等事项都进行了详细规定。谢谢!

　　问 投资者：请问公司尾气净化节能系统的销售收入占比不断下降的原因?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，尾气净化节能系统业务的销售收入分别为7,403.55万元、3,579.60万元、4,721.65万元和1,183.12万元，占各期主营业务收入的比例分别为6.63%、3.11%、4.50%和2.13%，各期占比较低，且呈下降趋势。主要是随着国内内燃机尾气排放标准的逐步升级，公司战略重心已转至内燃机尾气后处理系统的研发、生产与销售。谢谢!

　　问 投资者：公司本次募集资金项目对公司业务、未来发展的作用?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，公司的主营业务为内燃机尾气污染治理装备的研发、生产和销售。本次募集资金投资项目之一是公司现有主导产品内燃机尾气后处理系统扩能项目，其次是公司研发中心建设项目，均与公司的主营业务密切相关，项目实施后，将扩大现有主导产品内燃机尾气后处理系统产能，提升公司的研发创新能力，增加公司的主营业务收入，增强公司的核心竞争能力，积极推动公司主营业务的发展和未来经营战略的实现。谢谢!

　　问 投资者：公司柴油机颗粒捕集系统2018年销售收入为何大幅度增长?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司柴油机颗粒捕集系统销售额分别为4,493.51万元、6,705.82万元、6,476.04万元和2,711.99万元，其中2018年较上期增长49.23%，增长较快，主要系随着轻卡国五标准于2018年1月1日起全面实施，带动DOC+DPF产品市场增量。谢谢!

　　问 投资者：请问公司2017年-2019年收入确认的具体方法?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，公司主要销售内燃机尾气后处理系统等产品。 1、主机厂和整车厂内销客户：本公司将所生产的产品按照合同约定运至交货地点，待客户验收并上线装配认可后，确认销售收入。 2、其他内销客户：本公司产品按约定发货并经客户验收，相关产品所有权上的主要风险和报酬即转移，确认销售收入。 3、外销客户：对以FOB和CIF方式进行交易的客户，本公司在完成出口报关手续并在产品过船舷后，凭取得的报关单、提单等出口相关单据确认销售收入。谢谢!

　　问 投资者：公司未来投资者关系管理的规划是什么?我们这些中小散户能否有机会参加?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，公司将严格按照《公司章程》、《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》的相关规定，建立良好的内部协调机制和信息采集制度，为投资者尤其是中小投资者在获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等方面提供制度保障，切实保护投资者权益。 公司将通过接待投资者来访、与机构投资者及中小投资者保持经常联络、收集并妥善保管投资者有权获得的资料等方式，提高投资者对公司的参与度，保证投资者能够按照有关的规定及时获得需要的信息，确保投资者的知情权。此外，公司将通过会谈、电话、电子 邮件、传真等多种手段，及时解答投资者的问题。所有的股东持有效的证件都可以参加公司组织的相关活动，中小散户一视同仁。谢谢!

　　问 投资者：请问公司2019年营业收入下降的主要原因?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!2019年，公司实现营业收入106,670.31万元，较2018年下降9,421.55万元，同比下滑8.12%，主要有下列两方面原因： 1、公司核心客户上汽红岩自2018年下半年开始，开发了其他供应商，使得公司2019年对上汽红岩的销售额下降了13,080.76万元，下滑了37.51%。 2、公司的主要SCR(轻型)客户东风朝柴受2019年5月以后国家开展轻卡“大吨小标”治理影响，导致其与本公司SCR系统配套的相关发动机销量下滑;而主要SCR(轻型)客户上汽大通、一汽锡柴和江西五十铃，因客户自身或其配套的整车厂降低成本需要，而减少其与本公司SCR(轻型)系统配套的发动机采购量。由此导致本公司2019年对东风朝柴、上汽大通、一汽锡柴和江西五十铃的SCR(轻型)系统销售额分别减少4,256.32万元、1,755.35万元、1,160.86万元和802.59万元，主要因上述两方面原因，导致公司2019年SCR(轻型)系统销售额较上期减少9,854.32万元，下降了38.60%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司柴油机颗粒捕集系统毛利率波动较大的原因?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司柴油机颗粒捕集系统销售额分别为4,493.51万元、6,705.82万元、6,476.04万元和2,711.99万元，其中2018年较上期增长49.23%，增长较快，主要系随着轻卡国五标准于2018年1月1日起全面实施，带动DOC+DPF产品市场增量。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司存货库龄情况如何?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!2017年、2018年、2019年和2020年1-6月各期末，公司存货库龄在1年以内的分别为90.42%、90.64%、90.04%和91.31%，各期均在90%以上，长库龄存货占比较小。谢谢!

　　问 投资者：请问公司管理费用情况怎么样?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司管理费用分别为6,592.81万元、6,963.69万元、6,273.28万元和3,228.61万元，占营业收入比重分别为5.89%、6.00%、5.88%和5.79%，各期较为稳定。 公司管理费用主要为职工薪酬和折旧及摊销费用，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，两项合计占当期管理费用的比例分别为77.14%、73.96%、81.31%和79.84%。谢谢!

　　问 投资者：请问公司满足国六标准的柴油机尾气后处理系统核心部件的来源?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，公司自主品牌满足国六标准的柴油机尾气后处理系统核心部件中，除氮氧化物(NOx)传感器采购自德国大陆集团在中国设立的子公司外，其余部件本公司均可自主研发生产，其中，催化剂、催化剂载体由本公司全资子公司蓝烽科技自主研发生产。谢谢!

　　问 投资者：为什么贵公司仅向大陆集团采购NOx传感器?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好!报告期内，公司向德国大陆集团旗下大陆电子独家采购氮氧化物(NOx)传感器，自2019年1月起，因大陆集团内部调整，公司变更为向大陆集团旗下的世倍特(2020年3月更名为纬湃电子)电子独家采购NOx传感器。公司NOx传感器由大陆集团独家供货的原因为： (1)NOx传感器为高技术产品，在大陆集团的竞争对手博世集团研发生产的NOx传感器面市前，国际国内市场仅有大陆集团独家提供NOx传感器; (2)公司与德国大陆集团自2008年起开始业务合作，已持续合作10年以上，报告期内，因公司SCR系统配套及售后市场发展，对NOx传感器的需求量日益增加， 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司向大陆集团所采购的NOx传感器金额分别为6,776.53万元、6,527.48万元、6,378.31万元和3,467.98万元，且采购价格逐步下降。公司与大陆集团长期合作良好，具有稳定性和持续性。 因此，截至目前，公司仅向大陆集团采购NOx传感器，没有向博世集团采购NOx传感器，符合行业惯例。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主营业务及主要产品发展历程?

　　答 中金公司 投资银行部副总经理、保荐代表人李邦新：您好，公司于2001年12月12日设立。设立后主要从事汽车尾气净化节能系统的研发、生产、销售。 公司于2006年起开始研发柴油机SCR系统，2008年10月，公司研发出第一套具有自主知识产权的柴油机SCR系统，并于次年投产。 2017以来，公司主要从事内燃机尾气污染治理装备的研发、生产和销售。公司主营业务未发生变化。 公司自设立至2009年底，主要产品为汽车尾气净化节能系统，包括汽车暖风系统、集中润滑系统等。 2008年10月，公司研发出第一套具有自主知识产权满足重型柴油车国四排放标准的柴油机SCR系统，并于次年投产，并陆续研发生产气体机尾气后处理系统、柴油机颗粒捕集系统等内燃机尾气污染治理装备。 报告期内，公司主要产品未发生变化。谢谢!

　　问 投资者：请问贵公司的发展战略是什么?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，公司坚持“以人为本，成就客户，技术创新，诚信正直”的经营理念，坚持“品质第一”的原则，以内燃机尾气污染治理装备的研发、生产、销售为核心业务，以技术研发和产品创新为公司发展的推动力，以创新的经营体系、严谨的质量管理、诚信的服务宗旨，把公司发展成为内燃机尾气污染治理行业国际先进、国内领先的知名环保企业，实现“以技术创新使天空更蓝”的愿景，为股东、员工和社会创造更大的价值。谢谢!

　　问 投资者：如何防范大股东占用上市公司的资金?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!公司目前不存在大股东占用公司资金的情况。公司发行上市后，将不断健全完善法人治理结构，严格遵守法律法规及公司章程各项规定。 《公司章程》规定：公司建立对控股股东所持股份“占用即冻结”的机制，即发现控股股东侵占公司资产的，公司应立即申请司法冻结，凡不能以现金清偿的，通过变现股权偿还侵占资产。谢谢!

　　问 投资者：请问公司主营业务未来的持续性如何?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，内燃机尾气污染治理是一项长期、必要的环保业务;内燃机广泛应用于道路车辆(汽车、摩托车等)、非道路移动机械(工程机械、农业机械、发电机组等)、船舶等动力装置，内燃机在相当长一个时期作为主流动力机械的地位不可动摇。与此同时，根据《中国内燃机工业“十三五”发展规划》，内燃机是我国石油消耗的最大主体产业，内燃机产品二氧化碳排放量占全国总量的10%，氮氧化物排放量占全国总量的30%，颗粒物排放超过60万吨，内燃机排放污染物已经成为影响空气质量的重要因素之一。因此，为保护和改善环境，防治大气污染，保护人民健康，根据《大气污染防治法》，必须对内燃机尾气污染进行治理。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下公司的销售模式?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好!(1)自主品牌销售方式及销售管理 公司自主品牌产品销售主要采取直销模式，即根据主机厂或整车厂给本公司下达的订单直接向其供货，少量采用经销模式。报告期内，公司采用经销模式的销售额分别为481.37万元、3,509.59万元、4,487.55万元和2,282.50万元，占当期主营业务收入的比例分别为0.43%、3.05%、4.28%和4.10%。 公司在无锡总部设有营销中心，负责统一协调各类型产品和各地区的销售工作。营销中心下设市场部、销售管理部、应用工程部、商用车部、物流仓储部、公交客车部、售后服务部等二级部门，并在重点地区派驻有销售服务人员。 公司营销中心下属售后服务部专门负责为客户提供售后技术服务和支持及产品维修等工作。该部门主要按区域对售后服务工作进行管理，并为重点客户派驻技术人员提供专门服务。除依托主机厂的售后服务网络外，公司已在全国建立了九大区域售后服务中心、15个配件中心，以便为客户提供售后技术及配件服务。 公司一般与客户签订年度框架协议，客户根据自身生产安排向公司下达订单。 公司根据产品市场供求、原材料和其他生产要素成本等情况，结合公司发展战略和总体销售策略，与客户协商确定产品销售价格。公司根据我国内燃机尾气污染治理行业的惯例，给予主机厂和整车厂客户一定的信用期。 (2)OEM销售方式 公司接受品牌商的委托，为其封装生产柴油机SCR系统主要部件催化消声器、柴油机颗粒捕集系统DOC、POC等产品，产品生产后，直接销售给品牌商。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司主营业务收入的构成情况?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!报告期内，公司主营业务收入来源于柴油机SCR系统、柴油机颗粒捕集系统、气体机尾气后处理系统、尾气净化节能系统等产品的销售。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所属行业具有哪些特点?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，与国内其他行业相比，内燃机尾气污染治理行业具有以下主要特点：(1)是处于成长期的新兴行业;(2)是技术密集型行业，且技术迭代快;(3)存在公告壁垒;(4)外资企业占据优势。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍公司柴油机SCR系统核心部件的来源情况?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，公司自主品牌柴油机SCR系统核心部件中，除氮氧化物(NOx)传感器采购自德国大陆集团在中国设立的子公司外，其余部件公司均可自主研发生产，其中，催化剂、催化剂载体由公司全资子公司蓝烽科技自主研发生产。谢谢!

　　问 投资者：请您详细描述一下发动机尾气后处理系统扩能项目的具体情况?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!本项目主要用于厂房建设和设备购置，本项目建成后，将新增内燃机尾气后处理系统24万套，其中，中重卡国六尾气后处理系统产能6万套，轻卡国六尾气后处理系统产能6万套，非道路移动机械国四尾气后处理系统产能12万套。项目总投34,770.48万元，建设期为2年，预计第三年达产率50%，第四年达产80%，第五年完全达产。 本项目总投资34,770.48万元，主要用于厂房建设和设备购置，其中建安工程费6,239.10万元，工程建设其他费用417.26万元，设备购置费20,344.00万元，设备安装工程费1,627.52万元，预备费700.00万元，铺底流动资金5,442.60万元。谢谢!

　　问 投资者：请简要介绍一下柴油机尾气污染治理行业竞争格局以及市场化程度?

　　答 凯龙高科 董事长、总经理臧志成：您好，目前，柴油机尾气后处理主要针对商用车(中、重型柴油车、轻型柴油车和柴油客车)。我国中重型柴油车和轻型柴油车分别自2017年7月1日和2018年1月1日开始执行国五排放标准，在国五阶段均主要采用SCR技术路线，其中部分排量较低的轻型柴油车采用DOC+SCR技术路线，少量采用DOC+DPF技术路线。 在我国柴油机尾气污染治理市场，以本公司、威孚力达等为代表的本土企业在治理技术装备上占有一定的优势，但在SCR系统等催化剂产品上，外资企业仍占据主导地位。 我国柴油机SCR系统的主要研发生产企业是康明斯、天纳克、凯龙高科、威孚力达、博世集团、银轮股份、艾可蓝等。而SCR催化剂主要生产企业为庄信万丰、巴斯夫、优美科、凯龙高科、威孚力达、昆明贵研等。根据《中国内燃机工业年鉴》(2019年)统计，2018年，在我国整个商用车SCR(DOC+SCR)系统封装和催化剂市场，外资企业占据了较多份额。其中排名前三的分别是庄信万丰、康明斯和本公司，前三名企业所占市场份额达到40.01%。 公司柴油机SCR系统(含封装和催化剂)市场份额位列第三，在本土企业排名第一。谢谢!

　　问 投资者：请问公司在发行完成前利润的分配安排和已履行的决策程序?

　　答 凯龙高科 财务总监兼董事会秘书曾睿：您好!经公司2019年度股东大会表决通过，公司首次公开发行股票前滚存的可供股东分配利润全部由首次公开发行股票后的新老股东依其所持股份比例共同享有。谢谢!