路演嘉宾介绍：

上海健麾信息技术股份有限公司 董事长兼总经理 戴建伟 先生与投资者交流

上海健麾信息技术股份有限公司 常务副总经理 程刚 先生与投资者交流

上海健麾信息技术股份有限公司 副总经理、财务总监兼董事会秘书 邱泓 先生与投资者交流

国信证券股份有限公司 投资银行事业部上海业务总部总经理 张群伟 先生与投资者交流

国信证券股份有限公司 投资银行事业部保荐代表人 陈振瑜 先生与投资者交流

国信证券股份有限公司 投资银行事业部保荐代表人 孙婕 女士与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请说明一下行业的主管部门与监管体制?

　　答 健麾信息戴建伟：公司所处智能化药品管理设备制造行业的主管部门为国家发改委及工信部。国家发改委主要职责是从宏观上组织拟订高技术产业发展、产业技术进步的战略、规划和重大政策，协调解决重大技术装备推广应用等方面的重大问题;承担规划重大建设项目和生产能力布局的责任;拟定全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及措施，衔接平衡需要安排中央政府投资和涉及重大建设项目的专项规划推进经济结构战略性调整等。工信部主要职责是拟订实施行业规划、产业政策和标准;监测工业行业日常运行;组织领导和协调振兴装备制造业，编制国家重大技术装备规划，推动重大技术装备发展和自主创新，指导推进信息化建设等。

　　公司所处的智能化药品管理设备制造行业属于自动化设备在医药领域应用的细分行业，不存在市场准入限制，产品主要应用于医疗服务机构，因此公司产品的应用一定程度上受到国家卫生健康委员会对医疗服务机构相关监管要求的影响。谢谢!

　　问 投资者：请问公司及实际控制人与股东之间是否存在特殊约定事项?

　　答 国信证券孙婕：截至本招股书签署日，公司及实际控制人与股东之间不存在特殊约定事项。谢谢!

　　问 投资者：请介绍康麾投资、上海道崇的合规经营情况?

　　答 国信证券孙婕：根据工商、税务、环保、海关等政府主管机关公示信息，康麾投资自设立以来至2020年6月末不存在违法违规行为，上海道崇自设立以来至2019年末不存在违法违规行为，已于2020年10月15日完成注销。同时，康麾投资、上海道崇历史上不存在工会持股、集体企业持股或国有股，不存在股权纠纷，历次股权转让合法合规，均履行了必要的决策程序。谢谢!

　　问 投资者：请介绍股份公司设立以前的资产重组情况?

　　答 国信证券孙婕：健麾信息前身健麾有限于2014年设立后，通过资产重组的方式，将药品的智能化管理业务进行了整合。健麾信息于2015年向戴建伟控制的康麾投资收购韦乐海茨的51%股权，于2016年向Willach进一步收购韦乐海茨16%股权，并于2017年收购了戴建伟控制的擅韬信息100%股权。

　　上述资产收购后，健麾信息完成了对智慧药房、智能化静配中心和智能化药品耗材管理业务及其相关资产的整合，消除了与实际控制人之间存在的同业竞争。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股权结构是否清晰，是否存在纠纷或潜在纠纷?

　　答 国信证券孙婕：根据公司全体股东的确认，各股东对公司的出资及历次股权变动均系其真实意思表示，各股东一直以自身名义持有公司的股权，股权转让真实、有效，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排的情形。

　　根据“中国裁判文书网”及“中国执行信息公开网”平台的公示信息，公司与公司股东以及公司股东之间就公司的历次股权变动不存在纠纷或潜在纠纷。

　　综上，公司按照法律法规及《公司章程》的规定，对需要进行审议的股权转让、增资事项履行了相应程序，并取得了有权机关的核准。公司历次股权变动不存在纠纷或潜在纠纷，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排。谢谢!

　　问 投资者：请问公司股权结构是否清晰，是否存在纠纷或潜在纠纷?

　　答 国信证券孙婕：根据公司全体股东的确认，各股东对公司的出资及历次股权变动均系其真实意思表示，各股东一直以自身名义持有公司的股权，股权转让真实、有效，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排的情形。

　　根据“中国裁判文书网”及“中国执行信息公开网”平台的公示信息，公司与公司股东以及公司股东之间就公司的历次股权变动不存在纠纷或潜在纠纷。

　　综上，公司按照法律法规及《公司章程》的规定，对需要进行审议的股权转让、增资事项履行了相应程序，并取得了有权机关的核准。公司历次股权变动不存在纠纷或潜在纠纷，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主要产品所处行业的发展状况?

　　答 健麾信息戴建伟：20世纪60年代初，美国的麻省总医院开发临床病人信息系统，由此开始了医院信息系统(HIS)的研究和应用，此后，美国医院，尤其是各大学的教学医院和医疗中心开始广泛开发HIS，并迅速应用，目前HIS已发展成为规模庞大的医疗信息系统，包含医学、药学、管理、财务、经济、教育和研究等多方面内容，在这一基础上，结合自动化技术的不断发展，智能化药品管理设备制造行业也得以开始发展。

　　20世纪90年代，在现代药品管理思想的指导下，德国、美国、日本、韩国等国家启动了智能化药品管理系统的研究，并研制出一系列与本国医院配套的各种自动化设备。随着信息技术、计算机技术、自动控制技术的发展和医疗保障体系的不断完善，医院药品信息化管理、自动化调剂和发放技术得到了迅速发展，各种新型的自动化药品存储、发放和管理系统不断涌现，许多成熟的自动化药房产品推向市场，智能化药品管理设备制造行业开始了真正意义上的发展。21世纪初，智能化药品管理设备制造行业进入快速发展期，自动化药房在欧美国家的发展呈上升态势，以期通过药房自动化技术来降低人力成本和管理成本。整体看来，根据《中国药房自动化系统细分市场研究及趋势分析》统计，截至2013年，发达国家药房自动化系统平均普及率大约为30%左右，但各个国家的表现有所不同。

　　在我国，2010年12月3日，卫生部出台《二、三级综合医院药学部门基本标准(试行)》，要求三级综合医院药学部门逐步配备全自动分包装系统、自动化调配配方系统和药品管理信息系统。2011年4月12日，卫生部发布《关于在全国医疗卫生系统开展“三好一满意”活动的通知》，并制定了《全国医疗卫生系统“三好一满意”活动2011年工作任务分解量化指标》，明确提出“合理安排门急诊服务，挂号、划价、收费、取药等服务窗口等候时间不得超过10分钟”。

　　除智能化医院药房外，静配中心为智能化药品管理领域提供了更为广阔的发展空间。2010年卫生部办公厅印发《静脉用药集中调配质量管理规范》，对静配中心工作流程的描述如下：临床医师开具静脉输液治疗处方或用药医嘱→用药医嘱信息传递→药师审核→打印标签→贴签摆药→核对→混合调配→输液成品核对→输液成品包装→分病区放置于密闭容器中、加锁或封条→由工人送至病区→病区药疗护士开锁(或开封)核对签收→给患者用药前护士应当再次与病历用药医嘱核对→给患者静脉输注用药。传统人工操作完成上述流程耗时长，劳动强度大，工作效率低。2011年3月1日，卫生部出台《医疗服务机构药事管理规定》，要求医疗服务机构根据临床需要建立静配中心(室)，实行集中调配供应。医疗服务机构门急诊药品调剂室应当实行大窗口或者柜台式发药。住院(病房)药品调剂室对注射剂按日剂量配发，对口服制剂药品实行单剂量调剂配发。肠外营养液、危害药品静脉用药应当实行集中调配供应。监管部门对静脉用药的调配管理提出了较高的要求，也给高科技自动化设备和静配中心工作信息化、自动化、智能化软件提供了发展空间。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下进入行业的主要壁垒?

　　答 健麾信息戴建伟：(1)技术、人才及行业经验壁垒

　　智能化药品管理系统的最典型特点是个性化。不同级别的医院，管理上都有自己的个性化需求。个性化定制对企业的技术开发成熟度、软件开发算法和数据库积累要求较高。企业不仅需要具备较强的软硬件设计研发能力，涉及信息识别技术、自动化分拣、机械制造等多项技术，还要具备较强的规划、系统集成和现场实施能力，同时需要在药品行业和医疗服务领域拥有足够的经验积累。因此，本行业需要多学科领域专业人才的协同合作和经验积累，才能保证智能化药品管理产品最终满足客户的需求，而新进入的企业很难在短期内具备相应的技术实力、人才储备和行业经验。

　　(2)品牌壁垒

　　各公司在各细分市场上已经形成了相应的知名品牌，新进入企业的产品经历市场检验需要一定的周期，而技术水平、行业经验、市场信誉等均为客户选择整体解决方案提供商的重要判断因素。因此，新进入企业很难在短期内得到市场和客户的认可，行业具备较高的品牌壁垒。

　　(3)渠道壁垒

　　智能化药品管理系统的客户群体主要为各级医疗服务机构及医药流通企业，长时间的推广和合作已使得行业中企业与客户形成了稳定的合作关系。新进入者较难在较短的时间内建立完善的市场渠道，无法迅速占领渠道资源。行业存在一定的渠道壁垒。

　　(4)服务能力壁垒

　　行业产品主要应用于医疗服务机构的药品管理、药品配置等关键环节，用户对公司产品的稳定性、准确性有着较高要求，因此行业内企业在经营过程中要保证及时和全面的售后服务和技术支持，注重用户使用过程中产品质量的保障。新进入者很难在较短的时间内建立完善的服务体系，无法迅速响应用户需求，庞大的售后服务网络对新进入者构成服务能力壁垒。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司客户集中度、行业集中度、客户在其行业中的地位、透明度与经营状况的具体情况?

　　答 健麾信息戴建伟：我国医药流通公司的行业集中度相对较高。根据中国医药商业协会发布的《中国药品流通行业发展报告(2019)》显示，我国前三大医药流通公司业务规模较大，业务区域覆盖范围较广，其主营业务收入占同期全国医药市场总规模约三分之一。

　　公司已与前三大医药流通公司——国药控股、华润医药和上海医药合作开展业务，公司客户集中的情况与行业经营特点一致。

　　公司主要客户中，国药控股、华润医药、上海医药在中国医药流通企业中位列前三甲，覆盖了国内较多的医疗服务机构，其医药市场份额达到30%以上。上述三家客户均是由国务院国资委或地方国资委实际控制，在内地或香港资本市场上市，具有良好的公司治理和雄厚的资本实力，经营状况稳健，透明度较高，受经济波动影响较小，抗风险能力较强。

　　公司主要客户中，重庆医药、柳药股份等是区域性医药流通领先企业，在中国医药流通企业中排名靠前，在其所属的区域中覆盖了较多的医疗服务机构，在当地医药市场份额较高。上述客户为当地国资委实际控制或已上市，具有较好的公司治理和较强的资本实力，经营状况较为稳定，透明度较高。

　　公司主要客户中，广州康桦欣贸易有限公司、金洹医疗、纳德药业(广州)有限公司等是医疗设备销售企业，借助自身在当地的服务网络优势，为医药流通公司、医疗设备销售公司以及各级医疗服务机构等终端提供医疗设备，具有一定的经营规模。

　　综上所述，公司主要客户行业地位和透明度较高，经营状况稳健，不存在重大不确定性风险。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下公司未来可预计的重大资本性支出?

　　答 健麾信息邱泓：公司未来可预计的重大资本性支出计划主要为与本次发行股票募集资金投资项目相关的支出。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下报告期内公司投资活动产生的现金流量?

　　答 健麾信息邱泓：2017年度，公司投资活动产生的现金流出和投资活动产生的现金流入主要系购买和赎回理财产品的现金支出及流入。2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司投资活动现金流出主要系公司购买土地以及对健麾信息医药物流智能产业化项目的新增投入。谢谢!

　　问 投资者：请介绍董事会的运行情况?

　　答 健麾信息程刚：自股份公司设立以来，公司董事会召开了十一次会议。本公司董事会一直严格按照《公司章程》、《董事会议事规则》的规定规范运作，并严格执行董事会制度。谢谢!

　　问 投资者：请分析 “医药物流机器人实验室建设项目”的必要性及合理性?

　　答 健麾信息邱泓：(1)丰富公司产品线，提升公司服务范围

　　目前，国内医院整体自动化覆盖程度较低，其中大部分自动化系统及设备均集中在门诊药房储药和发药领域，其他场景下，智能化药品管理程度较低。医药物流机器人是通过信息化技术手段和智能设施设备，使药品、耗材、诊断试剂等医疗相关产品在供应、分拣、配送等各个环节实现一体化、精细化、自动化管理。

　　本项目研究机器人在门诊药房、静配中心、医院院区、医院药库等各种场景下的应用，重点研究机器人在药品及耗材转运领域的应用。随着公司新型机器人的不断开发，公司的智能化药品管理方案将得到不断的丰富，可以为各级医疗服务机构提供全场景下智能化药品管理服务。这将极大的提升医疗服务机构的药品管理效率，进而提升整体医疗服务效率，也将为公司创造更为广阔的市场空间。

　　(2)提升公司的研发和研究成果转化能力，提升公司核心竞争力

　　公司将购置先进的研发及检验检测设备、改善研发环境、提高综合研发能力。除了设立公司专职科研人员，还将与高校和行业内优秀的企业建立长期、稳定的合作关系。在公司发展的整体战略下，公司将加强学术交流和科研合作，增加公司技术储备和科研成果转化。

　　本次医药物流机器人实验室项目可充分改善公司研发条件，提高研发效率，为公司医药物流机器人开发提供强有力的支撑，保持公司的技术领先性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司主要客户的开发方式及其可持续性?

　　答 健麾信息戴建伟：公司主要通过自身渠道进行客户的开发和拓展，客户依据其每年的发展计划、经营情况和各级医疗服务机构的需求，向公司提出项目要求，由公司具体开展并实施项目。公司与主要客户保持了长期合作关系，可持续性较强。截至2020年6月30日，公司主要客户在手订单合计金额为7,034.75万元，公司经营以及与主要客户的合作不存在重大不确定性。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司采购价格管理情况?

　　答 健麾信息戴建伟：公司《采购管理制度》规定如下：

　　“采购归口管理部门执行采购，应优先与公司合格供应商名录上的供应商联系。如公司合格供应商名录上的供应商不能满足供应，采购人员应进行充分的市场询价调查，并做好市场询价记录，择优择廉购买。在此情况下，采购人员应根据市场情况和采购计划合理选择采购方式，在确定采购价格时，应向三家及以上供应商发出询价文件，供应商按询价文件要求报价，通过综合比较确定供应商及采购单价。

　　采购部门应当保管好《采购询价记录单》以供以后参考和审核，保管期限为三年。公司内部审计机构应当独立地进行定期或不定期的市场信息调查、检查采购人员市场询价的真实性和合格供应商供货的价格情况，对购买活动进行评审。”谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下发行人的主要经营模式及流程?

　　答 健麾信息戴建伟：公司生产工序主要包括软硬件研发、采购和委外加工、方案设计、系统集成及软件个性化开发、设备初级装配、模块调试、半成品运输至项目现场、项目现场安装调试、维护及保养等环节。

　　除采购、委外加工和半成品运输工作需要其他企业配合以外，其余均由公司及子公司自主完成。公司软硬件研发、方案设计、系统集成及软件个性化开发、模块调试、项目现场安装调试、维护及保养等环节为公司核心生产环节，不存在使用被许可使用相关技术、专利的情况;同时，公司对核心生产环节均申请了相关专利或软件著作权，并实施了相应的知识产权保护措施。谢谢!

　　问 投资者：请分析一下主营业务智能化静配中心项目的收入变化情况?

　　答 健麾信息邱泓：智能化静配中心项目主要通过在存储、摆药、配置、复核、分拣等各个环节进行自动化改造，实现静脉输液药物快速、准确的配置及发放，减少医务人员与有毒化学药品的直接接触，便于静脉输液药物的全流程管控和追溯。

　　由于静配中心工作流程较长，工作内容较为繁杂，公司根据终端用户的具体需求，将不同设备能够进行自由组合，对具体一个或多个环节分别进行自动化改造，因此各个项目实施方案主要设备差异较大。

　　2017年度至2020年上半年度，公司完成项目数量分别为9套、10套、10套和8套，项目推广正在稳步推进。由于公司智能化静配中心项目正处于推广阶段，项目数量较少，因此单个项目收入规模对智能化静配中心项目整体业绩及平均单价水平影响较大。

　　报告期内，公司项目规模差异较大，项目数量较少，因此项目平均单价有所波动。报告期内，公司智能化静配中心项目推广情况良好，项目收入呈上升趋势。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司监事会的构成?

　　答 健麾信息程刚：公司设监事会。监事会由3名监事组成，其中：非职工代表二人，由股东大会选举产生;职工代表一人，由公司职工代表大会民主选举产生。监事会设主席1名，监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会选举产生。监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的项目实施模式?

　　答 健麾信息戴建伟：公司与医院工作人员进行充分沟通，了解其现有HIS类型、处方量、药品种类、人员配备情况以及药品管理的需求和设想，并现场勘测场地条件。根据上述需求和条件，设计人员制定初步实施方案并绘制相应图纸，提供产品选型建议，经过医院反复沟通及确认，形成最终实施方案。谢谢!

　　问 投资者：请分析募投项目“健麾信息医药物流智能产业化项目”实施的必要性及合理性?

　　答 健麾信息戴建伟：(1)本项目是公司迅速抢占市场份额的需要

　　目前，国内药品智能化管理产业处于快速发展阶段，医疗服务机构整体药品智能化管理覆盖率较低，单一医疗服务机构药品智能化管理程度较低，随着我国经济的快速增长、人民群众对医疗卫生服务需求的不断提升以及医疗服务机构对智能化药品管理认知程度的不断提高，市场需求持续增长，行业具备广阔的上升空间。

　　由于智能化药品管理解决方案往往涉及到场地设计、设备搭配、软件设计与开发以及维护保养等诸多方面系统性设计和实施，在项目实施完成后，变更实施方案或供应商成本较高，故使用者整体粘性较高。因此，公司必须迅速提升自身生产能力、产品质量和服务品质，进而提升公司综合竞争实力，从而保证公司在行业快速发展中抢占市场份额。

　　(2)本项目是公司扩大市场份额和提升行业地位的需要

　　公司现有生产受场地及仓储规模限制，难以同时开展多个项目的装配工作。同时，生产及办公场地均为租赁使用，无法根据公司需求进行大规模调整，生产及检测设备难以开展更为精密和细致的检测，不利于公司进行高新产品的开发与测试。

　　公司目前处于行业领先地位，2017年至2019年，营业收入分别为23,304.86万元、25,645.76万元和30,023.97万元。未来随着智能化药品管理市场规模不断扩大，公司业务规模将进一步拓展，现有生产条件不利于公司业务的大规模开展，以及新产品的开发和产品质量的进一步提升。同时，面对行业快速发展，长期缓慢发展将不利于巩固和提升企业行业地位。谢谢!

　　问 投资者：请分析募集资金运用对公司财务状况的影响?

　　答 健麾信息邱泓：本次募集资金到位后，公司资金实力将得到提升，资产负债率显著下降，偿债能力大幅提高，净资产也将大幅增加。从短期来看，由于募集资金投资项目在短期内难以完全产生效益，因此公司的净资产收益率在短期内存在下降的可能。从长期来看，随着公司新建项目的逐步达产、产品线不断完善、市场占有率的进一步提高以及随之而来的利润稳步增加，公司整体盈利能力将进一步加强，净资产收益率也将随之提高。谢谢!

　　问 投资者：请介绍募集资金运用对公司生产经营的影响?

　　答 健麾信息邱泓：本次募集资金投资项目实施完毕后，公司的技术水平、研发能力、产品线储备、生产规模、生产效率和服务水平都将得到明显提升，从而全面提高公司的市场竞争能力和持续发展能力，巩固公司现有的竞争优势并进一步扩大公司的市场份额，增强公司盈利能力。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的主要销售模式?

　　答 健麾信息戴建伟：公司目前主要客户为医药流通公司。公司根据医药流通公司的要求，在指定的医疗服务机构实施智能化药品管理项目。公司客户主要包括华润医药、国药控股、柳药股份、重庆医药、上海医药、广州医药，上述医药流通企业对医院的用药及药品智能化管理需求比较了解，通过与该类公司合作，可以较快实现产品的市场推广。

　　问 投资者：请介绍一下薪酬与考核委员会的设置情况?

　　答 健麾信息程刚：薪酬与考核委员会成员由3名董事组成，其中2名为独立董事。成员由董事长提名，并由董事会全体董事过半数选举产生或罢免。薪酬与考核委员会设主任委员一名，由独立董事委员担任，负责召集薪酬与考核委员会会议并主持工作。主任委员经薪酬与考核委员会推选，并报请董事会批准产生。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下行业发展的不利因素有哪些?

　　答 健麾信息戴建伟：(1)行业内企业整体规模较小

　　我国智能化药品管理设备生产商数量众多，但多数企业规模偏小，技术水平较低，而核心技术集中、策划能力、设计能力、配套能力较高的高端自动化设备制造企业较少，这一现状不利于行业的长期稳定的发展。

　　(2)专业技术人才短缺

　　智能化药品管理设备制造涉及多种学科、多种技术的综合应用，对研发设计人员理论基础、技术功底和实践经验要求较高。国内智能化药品管理设备制造行业发展较晚，尽管国内企业通过各种方式储备了一定规模的人才，但仍不能满足国内市场快速发展带来的人才需求。

　　问 投资者：请介绍一下行业技术水平及技术特点?

　　答 健麾信息戴建伟：公司所处的智能化药品管理设备制造行业属于自动化设备在医药领域应用的细分行业，该行业的技术发展需结合成熟的自动化技术和最新的客户需求。不同的医疗服务机构、不同的药品使用场景以及不同药品或包装，均对智能化药品管理方案提出了不同的要求，该行业尚处于快速发展阶段。

　　1、医院药房智能化药品管理技术路线

　　(1)数控回转柜式自动化药房

　　数控回转柜药房源自大型工厂用来管理和存放零部件及工具的回转式立体仓库，在这种立体仓库的基础上添加安全保护、人性化装置和与医院HIS接口的管理系统来适应医院药房的使用。这是一种半自动式药房，大部分药品发放工作还需人工完成。

　　此类药房主要的工作原理是将储药斗铰接在回转式传动链的链节上，每个储药斗中分区放置各种药品。出药时，需要药房出库的储药斗按照计算机管理系统发出的指令转到药房正面人工便于操作的高度，药师从相应位置取出药品。上药时，需要药品入库的储药斗按照计算机系统发出的指令转到药房背面，药师在药柜背面的上药口向规定位置放置药品。

　　(2)机械手式自动化药房

　　这种自动化药房是由一个机械手进行药盒搬运，实现药品的出库和入库，并且能够实现药盒的密集存储和数量管理。针对不同规格的药盒，自动化药房的核心是真空吸附和机械夹持协调动作的机械手，药盒入库和出库不能同时进行。

　　(3)储药槽式自动化药房

　　目前，储药槽式自动化药房是国内外盒装药品自动发药系统产品的主流。该类型的自动化药房采用重力落药原理，将药盒摆放在与水平方向有一定倾角的储药槽中。这些储药槽按药盒宽度分层，按药盒高度分列布局，每个储药槽的前端装有出药作动机构，控制药盒出库。这种自动化药房依靠增加出药作动机构来保证出药效率，增加储药槽来提供药盒存储量。

　　2、智能化静配中心项目技术路线

　　智能化静配中心相较于智慧药房发展较晚，正处在大范围推广阶段，其核心组件主要包括静脉用药调配设备和其他药品储存、发放、运输、管理等设备。

　　(1)静脉用药调配机器人

　　静脉用药调配机器人核心功能为按照处方要求完成静脉用药调配工作。目前，静脉用药调配机器人主要通过机械手完成上述工作内容。静脉用药调配机器人机械手须独立、精准的完成消毒、安瓿瓶切割、掰断，西林瓶抽取、摇匀、注射等动作，从而准确完成配液工作。为保证配液准确无误，静脉用药调配机器人会根据临床需求配备条形码或图像识别、重量检查、影像监控和记录等功能，从而保证药品配置安全、准确、可追溯。

　　同时，静脉用药调配机器人应用过滤及净化技术，将职业暴露风险降到最低，消除人工操作难以避免的职业损害、药物交叉污染，保障工作环境及医务人员安全。

　　(2)药品储存、发放、运输、管理等设备

　　智能化静配中心项目除静脉用药调配工作外，还包括静脉用药的药品储存、发放、运输、管理等全流程工作。该项目结合静配中心各个环节的工作内容，将贴签、分拣等重复、耗时的工作通过自动化技术及相应设备进行替代，通过信息化技术将处方信息、药品、药品储存和运输设备进行匹配和管理，从而实现静配中心智能化药品管理。

　　3、智能化药品耗材管理项目技术路线

　　由于药品和耗材的理化特性差异较大，管理工作非常复杂。医院门诊药房和静配中心智能化药品管理项目并不能完全覆盖医疗服务机构各部门或科室对于智能化药品管理的需求。针对不同的药品及耗材使用场景，智能化药品耗材管理项目应用稳定的控温、RFID、影像识别等技术，以满足不同场景下对于药品耗材管理的不同需求。谢谢。

　　问 投资者：请说明公司是否存在项目已验收后客户退、换设备的情形?

　　答 健麾信息邱泓：公司以项目为单位开展销售业务，不存在单独销售某一设备的情形。根据公司业务模式，公司在生产设备及实施项目前首先与客户确定项目方案和设备选型。公司根据与客户协商后的时间安排制定相应生产计划和实施方案。公司在设备到达项目现场后进行现场安装和调试工作，并在设备达到可使用状态且经客户对项目验收后确认收入。报告期内，公司不存在项目已验收后客户退、换设备的情形，无退换货金额。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司所处行业与上下游行业的关联性?

　　答 健麾信息戴建伟：智能化药品管理设备制造行业上游行业为机械零部件制造行业、电子元器件制造行业、电器制造行业及金属制品制造行业等;其下游主要为医药流通行业和医疗服务行业。

　　公司上游行业主要为机械零部件、电子元器件、电器及金属制品等各类制造行业。公司上游企业根据公司产品开发需求，提供标准化和定制化零配件，其中标准化零配件为行业通用部件，上游企业根据生产计划以及自有技术自行组织生产销售，定制化零配件需要根据公司需求进行定制化生产并定向销售。公司上游企业数量较多，可供选择的供应商较为充足，价格和质量较为稳定。

　　公司所处行业下游主要包括医疗服务机构、医药流通公司和医疗设备销售公司。医疗服务机构主要包括各级医院和社区卫生中心，主要负责为病患提供各类医疗服务。在国家政策的指导下，各级医疗服务机构通过使用智能化药品管理设备，不断改善医疗服务质量、提升患者就医体验。

　　医药流通公司是医药行业的供应链服务提供商，其商业模式主要为向医药生产企业或其分销商采购药品，然后将药品销售给医疗服务机构、连锁药店等用药终端。医药流通公司业务的开展对资金依赖较大，规模效应明显，行业集中度较高，根据中国医药商业协会发布的《中国药品流通行业发展报告(2019)》显示，我国前三大医药流通公司主营业务收入占同期全国医药市场总规模约三分之一。

　　医疗设备销售公司主要为各类从事医疗相关设备销售的贸易公司。由于公司开展的智能化药品管理项目既可满足医疗服务机构对于药品智能化管理的需求，又与医药流通公司供应链整体解决方案业务诉求相契合，医疗设备销售公司结合自身销售及服务网络优势，可以高效完成上述需求与公司智能化药品管理项目的供需对接。谢谢!

　　问 投资者：请说明一下与同行业可比公司的比较分析?

　　答 健麾信息戴建伟：公司主营业务系为医疗服务和医药流通行业的药品智能化管理提供相应的产品及服务。目前，公司的业务主要涵盖智慧药房、智能化静配中心以及智能化药品耗材管理领域。公司选择同行业时主要参考了对标公司的产品种类、产品功能和使用场景等因素。公司在行业内的主要竞争对手为苏州艾隆、北京蝶和、深圳瑞驰智能系统有限公司、红枫智控等企业。其中，苏州艾隆曾于2019年6月、2020年5月披露了招股说明书，红枫智控曾于2016年1月披露过公开转让说明书，因此，选取上述两家公司就产品结构、采购和销售模式进行对比分析。

　　1、产品结构对比

　　公司按项目类型主要可分为智慧药房项目、智能化静配中心项目、智能化药品耗材管理项目和维护保养服务四类。苏州艾隆按产品系列可分为智慧药房系列、智慧病区系列、智慧物流系列和维修及技术服务四类。红枫智控与公司相似项目类别为数字化药房系统，其主要产品为IFast-1200快速发药系统和Ipack-500片剂分包机。

　　2、采购模式和销售模式对比

　　公司销售模式与苏州艾隆、红枫智控大致相仿，主要为公司与客户签订合同，在确定项目方案后由公司负责项目实施和后续维护保养服务。报告期内，公司与苏州艾隆的主要客户均为医药流通企业，红枫智控客户由医疗服务机构和其经销商组成。

　　公司的采购和生产模式与红枫智控大体相似，与苏州艾隆略有差异。公司为优化生产和运营效率，减少资本性支出，对于钣金件等原材料，采取向供应商提供图纸并直接采购非标准定制化原材料的采购方式;苏州艾隆则采取自行加工的方式。相应的，公司固定资产中机器设备较少，同行业苏州艾隆固定资产中生产设备金额较高，主要为数控激光切割床、数控冲床、数控液压弯折机等机械加工设备。

　　公司与同行业可比公司盈利模式相同，盈利主要来自于实施项目所得收入与生产设备及实施项目所耗费成本之间的差额。

　　问 投资者：请介绍公司资产重组后的整合情况?

　　答 健麾信息邱泓：公司收购韦乐海茨及擅韬信息后，对其业务、资产、人员等方面进行了整合管理，韦乐海茨和擅韬信息在被收购后业务规模、资产规模、利润规模均稳定增长。同时，上述企业董事、监事、高级管理人员及主要人员稳定，重组后未发生重大变化。谢谢!

　　问 投资者：请问报告期主要供应商及其变化的原因以及单个供应商采购占比变化的原因?

　　答 健麾信息戴建伟：(1)随着公司智能化静配中心项目和智能化药品耗材管理项目相关设备的不断推出，采购原材料的种类发生一定变化，相应供应商NewIcon和上海睿洲精密机械厂采购占比有所上升，从而导致上海佐昶金属制品有限公司和Willach采购占比有所下降;

　　(2)公司综合考虑成本及产品质量，调整了部分合作供应商，导致上海佐昶金属制品有限公司、上海申彦通讯设备制造有限公司采购金额有所上升，上海佐鹤精密钣金制品有限公司采购金额有所下降;

　　(3)随着国产替代的逐步推进，公司向Willach进口原材料采购占比逐渐下降;

　　(4)根据用户对项目中的部分设备和软件的型号存在个性化需求，公司相应调整原材料供应商，导致苏州市厚宏智能科技有限公司、上海道仁输送机械有限公司、上海睿洲精密机械厂采购金额有所上升，重庆双达科技有限公司采购金额有所下降。

　　(5)2019年起，公司控股子公司国泰伟业业务量上升，原材料采购相应增加，导致其向供应商天津世纪瀛海科技有限公司、北京夏达科技有限公司采购额增加。谢谢!

　　问 投资者：请介绍合资公司研发活动受到《合资经营合同》相关条款约束的风险?

　　答 健麾信息邱泓：随着科技的不断发展、医疗机构需求的不断更新以及行业内竞争的不断加剧，市场要求行业内企业不断提升自身产品性能，从而提高产品的竞争力，因此，研发工作是企业保持核心竞争力的重要环节。若行业技术发生巨大革新的情形下，可能存在合资公司需要根据新的技术路径开发新系列产品的情况。在此情况下，若合资公司计划开发、收购新的产品系列，则需要获得Willach董事一致同意，合资公司开发、收购新的产品系列受到一定约束，存在一定不确定性，可能对公司新产品开发造成不利影响。谢谢!

　　问 投资者：本次募集资金数额和投资项目与公司现有的生产经营规模是否相适应?

　　答 健麾信息戴建伟：2017至2019年，公司营业收入分别为23,304.86万元、25,645.76万元和30,023.97万元，随着生产经营规模的不断扩大和项目数量不断累积，进行维保服务的项目数量也相应不断增加。公司现有场地和生产设施、售前及售后服务条件以及研究和开发设备都无法满足广阔的市场空间和公司长期发展的需求。

　　本次募集资金投资项目建成后，公司现有主营业务的生产规模和生产效率都将得到明显提升，服务能力和服务质量都将大幅改善，将会进一步巩固公司在智能化药品管理领域中的优势地位，全面提高公司的市场竞争能力和持续发展能力，从而保证公司长期稳步发展。因此，本次募集资金数额和投资项目与公司现有的生产经营规模相适应。谢谢!

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 健麾信息戴建伟：公司在本次发行后，将遵循稳健的经营准则，审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢!

　　问 投资者：请问发行人控股子公司情况?

　　答 健麾信息邱泓：发行人母公司为健麾信息，其主营业务系为智慧药房业务、智能化静配中心业务以及智能化药品耗材管理业务提供相应的软件系统。截至本招股说明书签署日，健麾信息共有控股子(孙)公司9家。谢谢!

　　问 投资者：请介绍摊薄即期回报的风险?

　　答 健麾信息邱泓：本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司总股本将有所增加，由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目全部建成后才能逐步达到预期的收益水平，因此公司营业收入及净利润较难立即实现同步增长，故公司短期内存在每股收益被摊薄的风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下公司面临的市场风险?

　　答 健麾信息戴建伟：(一)市场竞争风险

　　随着我国医疗服务机构对自动化药品管理的需求逐步增加，医疗服务机构对产品功能、稳定性、价格、售后服务能力将提出更高的要求，公司所处的行业竞争情况将相应加剧。因此，如果公司不能有效提升自身核心竞争力，将导致未来盈利能力下降。

　　(二)下游客户所处行业发生变化的风险

　　公司下游客户由医药流通企业、医疗服务机构设备供应商以及各级医疗服务机构构成，上述客户均处在医药行业内，因此公司客户的行业集中度较高。如果公司客户所处的行业发生不可预知的重大不利变化，则公司存在经营业绩及盈利能力下降的风险。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下新型冠状病毒肺炎疫情影响风险?

　　答 健麾信息邱泓：公司项目的终端用户主要是医疗服务机构。疫情期间，所有医疗服务机构均将抗击疫情作为首要工作，因此延缓了药品管理自动化项目的实施;此外，由于各地对人员流动均进行一定的控制，而公司项目实施需要安装人员进行现场工作，因此项目实施工作出现一定程度的延迟。受上述情况影响，2020年一季度，公司的部分项目实施进度出现延迟，公司业绩也受到重大影响。

　　目前我国疫情控制情况良好，然而若疫情出现反复或再次爆发，将可能导致公司无法正常开展业务，从而对公司的业绩造成重大不利影响。极端情况下，可能导致上市当年营业利润较上年下滑50%以上，甚至可能出现亏损的情形。谢谢!

　　问 投资者：请介绍公司的产品质量风险?

　　答 健麾信息戴建伟：公司主要产品应用于医疗服务机构的药品管理、药品配置环节，客户对公司产品的稳定性、准确性有着较高要求。一旦出现质量问题，可能导致影响医疗服务机构药房或静配中心等科室和机构正常运行的情形。当公司管理体系失效或其他不可预知的外部因素导致产品运行出现重大问题，将对公司的品牌形象造成不利影响。谢谢!

　　问 投资者：请介绍智能化静配中心项目收入及其波动情况?

　　答 健麾信息邱泓：2017年度至2020年1-6月，公司智能化静配中心项目收入分别为2,741.58万元、2,868.01万元、1,957.59万元和2,491.92万元。公司智能化静配中心业务自2017年度起开始实现收入，报告期内整体规模较为稳定。公司根据用户的不同需求提供各类产品，报告期内各期产品结构存在一定波动。

　　公司智能化静脉配中心项目主要产品为智能针剂库、分拣机和贴签机。智能针剂库产品平均销售价格存在小幅波动，主要系受到产品型号和价格谈判等因素的影响;2019年起，公司智能分拣机产品平均单价低于以前年度水平系由于为应对市场竞争，公司对智能分拣机进行降价所致;智能贴签机产品平均价格有所上升，主要系公司不断改善产品功能，推出升级产品所致。谢谢!

　　问 投资者：咱们国信证券对股票未来的走势如何判断?

　　答 国信证券孙婕：我们无法对企业股价走势作出判断，但我坚信好公司的价值一定会获得市场的认可，祝您在投资健麾信息后获得理想回报。谢谢!

　　问 投资者：请分析公司主营业务毛利及其变动情况?

　　答 健麾信息邱泓：2017年度至2019年度，公司主营业务毛利分别为14,657.80万元、15,516.80万元和17,254.52万元，保持持续上升趋势。公司毛利主要来源于智慧药房项目，公司智慧药房项目形成的毛利金额分别为12,146.94万元、12,517.82万元和14,513.91万元，其占主营业务毛利总额的比率在报告期内分别为82.87%、80.69%和84.12%。公司智慧药房项目形成的毛利金额及毛利均较为稳定，不存在较大波动。谢谢!

　　问 投资者：请问公司本次募集资金的用途是什么?

　　答 健麾信息邱泓：本次募集资金投资项目均围绕主营业务进行，资金到位后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

　　① 健麾信息医药物流智能产业化项目;

　　② 市场营销与客户服务网络升级项目;

　　③ 医药物流机器人实验室建设项目;

　　④ 药房自动化升级研发项目;

　　⑤ 自动化设备投放项目;

　　⑥ 补充流动资金项目

　　谢谢!

　　问 投资者：请问本次的发行股数是多少?

　　答 国信证券陈振瑜：本次发行股票的数量为3,400.0000万股，本次发行股份均为新股，原股东不公开发售股份。谢谢!

　　问 投资者：请介绍下控股股东、实际控制人?

　　答 国信证券陈振瑜：公司控股股东为戴建伟。公司实际控制人为戴建伟和孙冬夫妇，戴建伟直接持有公司55.99%股权，并通过荐趋投资间接持有5.62%股权，通过直接和间接的方式合计持有61.61%股权;孙冬通过荐趋投资间接持有公司0.11%股权。实际控制人戴建伟和孙冬合计持有公司61.72%股权。谢谢!

　　问 投资者：请介绍一下公司的公司核心技术?

　　答 健麾信息戴建伟：公司主要核心技术为智能化药品管理软硬件设计、开发、生产相关的专利、工艺积累和非专利技术。公司具备产品硬件和软件方案的整体开发能力，涵盖软硬件系统集成技术、数据处理技术、设备统筹管理等关键环节。谢谢!

　　问 投资者：请分析报告期内公司研发费用的变动情况?

　　答 健麾信息邱泓：公司研发费用主要由研发人员薪酬、研发领用原材料及委托研发费构成。报告期内，公司研发费用及其占当期营业收入比率为5.24%、4.91%、5.92%和4.95%，公司不断加大研发投入，研发费用持续增长。谢谢!

　　问 投资者：能否介绍下公司的主营业务?

　　答 健麾信息程刚：公司自成立以来始终专注于为医疗服务和医药流通行业的药品智能化管理提供相应的产品及服务，旨在提升相关机构的工作效率、服务质量和管理水平，减少医务人员与危害药品的直接接触，改善医务人员的工作条件，提升患者的就医体验。目前，公司的业务主要涵盖智慧药房、智能化静配中心以及智能化药品耗材管理领域。公司拥有稳定的客户群体，与华润医药、国药控股、上海医药、柳药股份、重庆医药等大型医药流通企业和各医疗服务机构建立了良好的合作关系。同时，公司亦为医药零售领域内的客户开发了药品智能化管理产品并推向市场，目前已与阿里健康、平安健康和同仁堂等客户展开合作。谢谢!