路演嘉宾介绍：

杭州华旺新材料科技股份有限公司 董事长 钭正良 先生与投资者交流

杭州华旺新材料科技股份有限公司 总经理 张延成 先生与投资者交流

杭州华旺新材料科技股份有限公司 财务总监、董事会秘书 黄亚芬 女士与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 赵小敏 先生与投资者交流

中信建投证券股份有限公司 投资银行部高级副总裁、保荐代表人 李华筠 先生与投资者交流

路演现场

　　【网上路演交流内容剪辑】

　　问 投资者：请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况吗?

　　答 中信建投赵小敏：首先非常欢迎您与我们沟通交流，保荐代表人将在法定信息披露允许的范围内尽可能详细地向您披露相关情况。谢谢!

　　问 投资者：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?

　　答 中信建投李华筠：需结合宏观市场及二级市场进行分析。我们认为单纯从公司质地的角度考虑，公司未来的股票走势将会是良性的发展。谢谢!

　　问 投资者：公司各期末的应收账款情况怎么样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司应收账款账面价值分别为21,211.86万元、21,229.99万元、15,177.60万元和28,894.61万元，公司应收账款变动主要是公司营业收入规模变动影响。2017-2019年末，公司各期末应收账款账面价值波动率小于各期营业收入波动率，主要是公司加快了应收账款的回收，应收账款回款情况良好。2020年6月末，因公司年中应收账款催收力度相对年末较弱，导致2020年6月末应收账款账面价值较2019年末增长较快。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请介绍公司各期末应付票据情况?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司应付票据账面价值分别为353.50万元、20,194.94万元、34,803.87万元和29,202.08万元。

　　2018年末，公司应付票据账面价值为20,194.94万元，较2017年末增加了19,841.44万元，2019年末，公司应付票据账面价值为34,803.87万元，较2018年末增加了14,608.93万元，主要原因为公司开通票据池质押业务后，增加了通过开立应付票据用以支付供应商货款的规模，导致期末应付票据金额增长较快。2020年6月末，公司应付票据账面价值为29,202.08万元，较2019年末减少了5,601.79万元，主要原因为2020年1-6月，公司应付票据到期解付金额较大，导致期末应付票据金额有所下降。谢谢!

　　问 投资者：公司是否存在其他流动负债?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司其他流动负债主要为期末计提尚未支付的销售返利、销售佣金及预计贴损补偿。2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司其他流动负债账面价值分别为2,080.48万元、2,109.95万元、2,458.33万元和2,499.33万元，占流动负债的比例分别为2.91%、2.64%、2.92%和2.96%，占比较小。公司其他流动负债金额变动主要是公司尚未支付的返利、销售佣金和预计贴损补偿存在波动。谢谢!

　　问 投资者：您好，请问公司其他流动资产的情况如何?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司的其他流动资产主要是银行理财产品和待抵扣增值税等。2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司其他流动资产金额分别为6,207.31万元、10,822.18万元、3,756.60万元和5,105.99万元，占流动资产的比例分别为5.82%、8.62%、2.66%和3.51%，占比较低。2018年末，公司其他流动资产增长主要原因为公司持有的银行理财产品规模持续增长。2019年末，公司其他流动资产较2018年末减少7,065.58万元，主要是公司执行新金融工具准则后将原计入其他流动资产科目的非保本浮动收益型银行短期理财产品转入交易性金融资产科目。2020年6月末，公司其他流动资产较2019年末增加1,349.39万元，主要是公司12万吨/年装饰原纸生产线新建项目的建设持续推进，产生较多待抵扣的进项税额所致。谢谢!

　　问 投资者：请问公司交易性金融负债情况如何?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司交易性金融负债的账面价值分别为0.00万元、0.00万元、0.00万元和94.68万元。为管理汇率波动风险，公司曾先后与多家银行签订远期结售汇合约。2020年6月末，公司交易性金融负债系远期购汇合约在期末预计产生的亏损。谢谢!

　　问 投资者：公司目前应付账款情况怎么样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司应付账款账面价值分别为24,650.85万元、23,069.73万元、25,725.86万元和20,269.65万元，其中账龄在1年以内的应付账款账面价值比例分别为98.79%、99.82%、99.87%和99.86%，占比较高。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司的合同负债情况如何?

　　答 华旺科技黄亚芬：2020年，公司执行新收入准则后，将原计入预收款项中的预收货款转入合同负债科目。2020年6月末，公司合同负债账面价值为351.16万元。谢谢!

　　问 投资者：请问公司各期末应交税费情况如何?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司应交税费主要包括企业所得税、增值税等。2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司应交税费账面价值分别为2,124.01万元、1,716.14万元、2,315.66万元和2,916.65万元，占流动负债的比例分别为2.97%、2.15%、2.75%和3.46%。2017至2019年及2020年1-6月内公司应交税费账面价值变化主要因公司的纳税义务发生时间与公司实际缴纳的进度存在差异所致。谢谢!

　　问 投资者：财务负责人，请您分析公司财务状况趋势?

　　答 华旺科技黄亚芬：截至2020年6月30日，公司流动资产占资产总额的比例为69.39%，资产流动性较强，资产配比结构合理;公司亦注重于财务政策的稳健，截至2020年6月30日，公司资产负债率(合并)为43.68%，保持了良好的偿债能力。

　　公司资产质量整体良好，但是投资资金、营运资金主要来源于企业自身经营积累，融资渠道及规模相对有限、融资成本偏高，公司需要借助资本市场提升企业的资金实力，扩充长期资金来源，优化资本结构。谢谢!

　　问 投资者：董事会秘书履职情况怎么样?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司董事会秘书依照相关法律法规及《董事会秘书工作细则》的规定履行其职责，在完善公司治理结构、协调本公司与投资人的关系、处理公司信息披露事务等方面发挥了较好的促进作用。谢谢!

　　问 投资者：请分析原材料价格波动对装饰原纸业务毛利率的影响情况。

　　答 华旺科技张延成：装饰原纸生产所需的主要原材料为木浆和钛白粉。短期而言，受产品调价通常滞后于原材料价格波动影响，木浆和钛白粉的价格波动将直接影响产品的销售成本进而影响毛利率。

　　2018年，公司木浆采购价上升而钛白粉采购价有所下降，由于木浆涨幅相对较大导致当年度单位原材料成本亦有所上升，公司通过提价向下游客户部分转嫁原材料上涨的压力，但因提价幅度小于原材料成本上升幅度导致公司2018年毛利率小幅下滑。

　　2019年，公司主要原材料价格有所下降带动公司单位原材料成本下降，公司为提高产品竞争力调低了产品售价，因公司产品售价降价幅度小于原材料成本下降幅度，公司毛利率有所上升。

　　2020年1-6月，公司主要原材料价格有所下降带动公司单位原材料成本有所下降，公司为提高产品竞争力调低了产品售价，因公司产品售价降价幅度小于原材料成本下降幅度，公司毛利率有所上升。谢谢!

　　问 投资者：公司其他应收款的情况怎样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司其他应收款账面价值分别为7.93万元、70.04万元、16.17万元和17.67万元，占流动资产的比例分别为0.01%、0.06%、0.01%和0.01%，占比较低。公司的其他应收款主要是各类保证金及个人住房公积金等应收暂付款等。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问公司主营业务收入的地域结构是怎么样的?

　　答 华旺科技张延成：2017至2019年及2020年1-6月内，公司的主要收入来源于国内销售，装饰原纸业务国内销售收入占比较为稳定，占比在80%以上;木浆贸易的收入全部来自境内销售。谢谢!

　　问 投资者：公司各期末一年内到期的非流动负债情况怎样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司一年内到期的非流动负债账面价值分别为0.00万元、0.00万元、1,001.36万元和3,004.08万元，占流动负债的比例分别为0.00%、0.00%、1.19%和3.56%。2019年末，公司一年内到期的非流动负债较2018年末增加1,001.36万元，主要是子公司马鞍山华旺向银行借入的部分款项预计需在2020年到期归还。2020年6月末，公司一年内到期的非流动负债较2019年末增加2,002.72万元，主要是子公司马鞍山华旺向银行借入的部分款项预计需在2021年6月末前到期归还。谢谢!

　　问 投资者：财务负责人，请问各期末公司的销售费用是多少?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月内，公司销售费用分别为4,351.34万元、3,963.38万元、3,794.89万元和1,715.49万元，占营业收入的比例分别为2.38%、2.06%、2.29%和2.56%。2017至2019年及2020年1-6月内，公司销售费用占营业收入的比例基本保持稳定。公司销售费用主要包括运输费、职工薪酬等，其中运输费是销售费用的主要组成部分。谢谢!

　　问 投资者：公司所得税费用情况怎样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月内，公司所得税费用金额分别为1,896.39万元、1,224.27万元、2,273.28万元和1,383.56万元。2017至2019年及2020年1-6月内，所得税费用主要受公司利润总额变动影响。使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响主要是2017至2019年及2020年1-6月外华锦特种纸生产经营产生的亏损根据税法规定在2017至2019年及2020年1-6月内进行所得税费用抵减。谢谢!

　　问 投资者：董秘您好，请说明公司监事会运行情况。

　　答 华旺科技黄亚芬：公司监事会会议的召集、提案、出席、议事、表决、决议等事项程序规范，符合《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规定，并对公司财务决算、利润分配等重大事宜实施了有效监督。自2017年1月至2020年12月16日，公司共召开了10次监事会会议。谢谢!

　　问 投资者：请说明2017至2019年及2020年1-6月内公司重大资本性支出包含什么?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司的重大资本性支出主要包括购买土地使用权、购置机器设备，以及收购华锦特种纸股权等。2017至2019年及2020年1-6月内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3,165.98万元、4,433.13万元、10,904.13万元和8,375.50万元;通过背书转让银行承兑汇票支付长期资产购置款分别为2,865.80万元、1,767.62万元、178.62万元和0.00万元。谢谢!

　　问 投资者：若本次实际募集资金不能满足项目资金需求怎么办?

　　答 中信建投李华筠：若本次实际募集资金不能满足项目资金需求，不足部分由公司通过自筹方式解决。由于募集资金到位时间存在不确定性，为加快项目建设，在本次募集资金到位前，公司将根据各项目的实际进展情况，通过自筹资金先期投入，待募集资金到位后再予以置换。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，任何一个上市公司都不是完美无缺的，在华旺科技的准备发行过程中，作为投行的专业人士，您发现公司目前现存的主要风险是什么?

　　答 中信建投赵小敏：如您所言，任何一个上市公司都不是完美无缺的，我们在保荐过程中对公司进行了详尽的尽职调查，在华旺科技的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露。谢谢!

　　问 投资者：装饰原纸的成本变动情况怎么样?

　　答 华旺科技张延成：装饰原纸生产成本受公司原材料采购价格波动影响较大。装饰原纸的主要原材料为木浆和钛白粉，2018年度，受木浆价格上涨影响，公司2018年单位成本较2017年小幅上升;2019年度，受益于木浆和钛白粉市场价格下跌，公司装饰原纸单位成本有所下降。可印刷装饰原纸和素色装饰原纸主要原材料均为木浆和钛白粉，两者单位成本受原材料波动影响的趋势基本相同。谢谢!

　　问 投资者：股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报?

　　答 华旺科技钭正良：华旺科技在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照招股说明书中披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢!

　　问 投资者：请问各期末主营业务成本占营业成本比例情况怎样?

　　答 华旺科技张延成：2017至2019年及2020年1-6月内，公司主营业务成本占营业成本总额比例均在99%以上，占比较高。公司营业成本的变动趋势与营业收入的变动趋势保持一致。谢谢!

　　问 投资者：预计上市首日价格区间大约在什么价位?能有多大涨幅?

　　答 中信建投赵小敏：公司的股票价格由公司的基本面和市场资金供求关系等多层因素决定，我们也希望华旺科技上市后会有良好的股价表现，给投资者带来丰厚的回报。谢谢!

　　问 投资者：对于业务发展层面，请问公司有什么计划?

　　答 华旺科技钭正良：公司计划利用募集资金建成“12万吨/年装饰原纸生产线新建项目”。通过募集资金投资项目的新增产能，公司将提高产品的市场占有率，充分发挥规模优势，进一步降低生产成本，并提高市场竞争力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司所在行业会有周期性波动吗?

　　答 华旺科技钭正良：装饰原纸的市场需求在一定程度上受到家具、地板与木门制造业发展状况的影响。家具、地板与木门制造业近年来发展较为迅速，市场集中度较低。随着消费者对室内装饰装修品质与环保性的要求不断提升，家具、地板与木门制造业的产量可能出现周期波动，导致短期内装饰原纸的市场需求发生波动。但从长期来看，在城镇化持续推进、存量房规模上升、个性化消费、海外市场容量扩大等有利因素的支撑下，家具、地板与木门制造业将保持稳步增长态势，为装饰原纸行业提供良好的发展前景。谢谢!

　　问 投资者：公司其他收益的情况怎么样?

　　答 华旺科技黄亚芬：2017至2019年及2020年1-6月内，公司其他收益主要为与收益相关的政府补助等。2017至2019年及2020年1-6月内，公司其他收益金额分别为1,435.40万元、1,634.42万元、2,111.93万元和1,369.09万元，占利润总额的比例分别8.17%、11.88%、10.91%和12.73%，占比较低。

　　2017至2019年及2020年1-6月内，公司收到计入当期损益的政府补助金额分别为1,433.99万元、1,633.24万元、2,111.93万元和1,366.34万元。谢谢!

　　问 投资者：近三年公司是否存在资金占用情况和对外担保的情况?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式违规占用的情形。

　　问 投资者：请问公司交易性金融资产的情况如何?

　　答 华旺科技黄亚芬：银行短期理财产品转入交易性金融资产科目，将原计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产科目的衍生金融资产转入交易性金融资产科目。2017至2019年及2020年1-6月各期末，公司银行理财产品账面价值分别为4,842.00万元、8,960.00万元、7,996.00万元和9,670.00万元，衍生金融资产的账面价值分别为0.00万元、0.00万元、19.22万元和0.00万元。谢谢!

　　问 投资者：公司非流动资产构成情况怎样?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司非流动资产主要包括固定资产、在建工程和无形资产，2017至2019年及2020年1-6月各期末，前述三项合计占非流动资产的比例分别为90.26%、93.56%、92.59%和97.80%。谢谢!

　　问 投资者：公司所在行业的经营模式是什么?

　　答 华旺科技钭正良：国内装饰原纸行业的主要经营模式为产品销售模式。主要厂商通过自行采购原材料、产品研发、设计、生产，最终将产品直接销售给客户。谢谢!

　　问 投资者：公司所在行业的管理壁垒有什么?

　　答 华旺科技钭正良：目前装饰原纸行业仅仅凭借一种或少数几种规格的产品，难以满足不断变化的市场需求。由于生产纸机数量以及单机幅宽的限制，厂商要实现不同克重、不同幅宽等不同种类产品的高效生产，需要依赖于专业的生产管理人员进行合理的排产计划，才能提高生产效率，降低原材料与能源损耗。多样化的产品生产也对企业的采购、检验、库存、销售等环节提出了更高的管理要求。规模较小的装饰原纸企业因管理水平参差不齐，无法在保证产品质量的同时较好地控制生产成本，因而难以获得较高的市场份额。谢谢!

　　问 投资者：请问公司上市后，保荐人将如何继续对其所保荐上市公司所做的工作承担责任?

　　答 中信建投赵小敏：公司上市后，保荐机构仍要对所保荐的上市公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!

　　问 投资者：请问公司属于哪个行业?

　　答 华旺科技钭正良：公司所属行业为轻工业中的造纸行业。根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所属行业为“造纸和纸制品业”(C22)。根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所从事的行业为“造纸和纸制品业”(C22)中“造纸”(C222)下的“机制纸及纸板制造”子行业，行业代码为“C2221”谢谢!

　　问 投资者：请问公司未来三年的经营目标是什么?

　　答 华旺科技钭正良：公司将通过募集资金的投入和投资项目的顺利实施，继续巩固公司在装饰原纸行业的市场地位;同时，公司将在立足国内业务的基础上，不断开拓国外市场，通过良好的产品品质和售后服务能力开展与更多国家的业务往来，旨在将华旺打造成世界级的装饰原纸品牌;另外，公司将进一步加强技术合作和人才引入，培养一支管理水平高、创新能力强的人才团队。谢谢!

　　问 投资者：请问公司的控股子公司情况怎么样?

　　答 华旺科技张延成：截止2020年12月16日，公司拥有4家全资子公司和1家控股孙公司。谢谢!

　　问 投资者：请问公司拥有几个注册商标?

　　答 华旺科技张延成：截止2020年12月16日，公司拥有6个中国境内注册商标。谢谢!

　　问 投资者：总经理您好，请介绍公司的专利技术情况?

　　答 华旺科技张延成：截止2020年12月16日，公司共拥有29项专利，其中发明专利3项，实用新型专利26项。经浙江省经济和信息化委员会鉴定，公司自主研发的“耐弯曲成型装饰原纸” 等多项产品被确认为“省级工业新产品”，公司的科研中心也被认定为“省级高新技术企业研究开发中心”。另外，公司的产品与工艺陆续获得“中国地板行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”等荣誉。谢谢!

　　问 投资者：募集资金运用对资产负债率和资本结构有哪些影响呢?

　　答 中信建投李华筠：本次募集资金到位后，公司各项偿债指标将得到较大改善，流动比率和速动比率将有较大提高，资产负债率也将下降，融资能力将得到进一步提升。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，可以介绍一下公司的核心产品吗?

　　答 华旺科技钭正良：(1)可印刷装饰原纸

　　可印刷装饰原纸是一种用于人造板饰面装饰的装饰原纸，经过印刷、三聚氰胺树脂浸渍后压贴于人造板表面。在印刷时，该类产品可根据个性化的需求印制各种精美的木纹和图案。

　　(2)素色装饰原纸

　　素色装饰原纸是一种用于人造板饰面装饰的装饰原纸，呈现各类单一颜色，经三聚氰胺树脂浸渍后，可直接压贴于人造板表面，色彩鲜艳亮丽，层次感突出。

　　(3)木浆

　　木浆是以木材为原料，经过剥皮、切片、粉碎、蒸煮和漂白等工序制成的纸浆，主要用于造纸工业。谢谢!

　　问 投资者：您好，请分析新增固定资产和无形资产折旧摊销对经营成果的影响。

　　答 中信建投李华筠：本次募集资金运用项目对固定资产和无形资产的投入较大，将产生较大的新增固定资产和无形资产。本次募集资金投资项目建成后，本公司新增固定资产93,325.02万元，年折旧额5,517.62万元;新增无形资产5,617.21万元，年摊销额397.86万元，新增固定资产和无形资产折旧摊销合计占公司2019年利润总额的16.15%。新增固定资产和无形资产折旧摊销在募投项目建成初期将对公司经营业绩构成一定影响，但随着募投项目的效益逐步产生以及公司盈利能力的持续稳定提升，新增固定资产折旧对公司经营业绩的影响将显著下降。谢谢!

　　问 投资者：领导您好，请问企业目前股东大会运行情况怎么样?

　　答 华旺科技黄亚芬：公司2017年第八次临时股东大会的通知时限不足《公司章程》规定的通知时限，但全体股东均在该次股东大会通知发出前对本次股东大会的通知时间进行了豁免并同意缩短股东大会通知期限，且自决议作出之日起六十日内不存在股东行使撤销权的情形，股东大会决议有效。

　　除上述情形外，公司股东大会的召集、提案、出席、召开、议事、决议事项的内容及签署流程符合《公司章程》和《股东大会议事规则》的有关规定，公司恪守法定程序，运作规范。自2017年1月至2020年12月16日，公司共召开了18次股东大会。谢谢!

　　问 投资者：作为保荐人，如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用?

　　答 中信建投李华筠：我们会在认真履行对企业尽职调查的基础上,结合保荐人的专业判断，筛选出运作规范，业绩良好，可持续发展的优秀企业。谢谢!